思源電氣投資價值分析

1、 公司公司報告報告 | 公司專題研究公司專題研究 1 中國石化中國石化（600028） 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 04 月月 05 日日 投資投資評級評級 行業行業 化工/石油化工 6 個月評級個月評級 買入（維持評級） 當前當前價格價格 4.46 元 目標目標價格價格 元 基本基本數據數據 A 股總股本(百萬股) 95,557.77 流通A股股本(百萬股) 95,55。

2、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 軍工新秀崛起，價值重估將至軍工新秀崛起，價值重估將至 紅相股份（300427）投資價值分析報告2020.8.7 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 弓永峰弓永峰 首席電新分析師 S1010517070002 華夏華夏 電新分析師 S1010520070003 聯系人：陳卓聯系人：陳卓 公司是電力檢測龍頭企業，通過外延并購布。

3、 1 - 姓名：游家訓姓名：游家訓 Email： 執業號：執業號：S1090515050001 姓名：普紹增姓名：普紹增 Email： 執業號：執業號：S1090520060001 通威股份：投資價值分析報告通威股份：投資價值分析報告 報告日期：報告日期：2020年年10月月18日日 - 2 - 目錄目錄 一公司概況 二公司業務與競爭力分析 三硅料業務成本優勢突出，有很強業績彈性 四電池片受。

4、行業投資策略行業投資策略 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 2 / 17 目目 錄錄 1、 內資廠商后發優勢加速兌現，成本管控力將是下一階段競爭焦點 . 4 2、 HDI 滲透、車用 PCB 市場擴容，內資廠商加速卡位 .。

5、受益于 5G 快速建設，中興微電子業績迎來高速發展。
20182020 年，中興微電子營業收入分別為 51.84 億50.04 億 91.74 億元，凈利潤分別為 1.58 億1.96 億5.25 億元。
受益于 5G 的快速建設，中興通訊加大。

6、適當下沉，從容拓展進入穩健收獲期公司在歷史上也曾有過周期搖擺，一定時間超量拿地曾經導致公司消化不良。
但 2015年之后，公司的經營管理越發從容。
一方面，公司憑借較為充足的土地儲備，持續維持較高的可銷售資源;另一方面，公司面對限價導致的大城市。

7、海外電信運營商資本開支預計表現樂觀。
互聯網內容提供商ICP的資本開支將開始進入另一個增長較慢的周期，而 21 年電信運營商的資本開支預計將會大幅上升。
根據 LightCounting 測試，15 大通信服務提供商CSP中有 9 家提供了20。

8、 1 證券研究報告 2022 年 2 月 18 日 公司研究公司研究 聚焦電能變換與控制，打造風光儲聚焦電能變換與控制，打造風光儲核心競爭力核心競爭力 禾望電氣603063.SH投資價值分析報告 買入買入首次首次 禾望電氣：禾望電氣：電能變。

9、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 多維布局，多維布局，成長可期成長可期 仙鶴股份603733.SH投資價值分析報告2022.2.22 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 公司作為特種紙龍頭，多品種協同優勢已現柔性化產。

10、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 硅片龍頭硅片龍頭，活力煥發，活力煥發 中環股份002129.SZ投資價值分析報告2022.3.17 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 公司深耕半導體行業逾公司深耕半導體行業逾 60。

11、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 雅中水電投產催化顯著，成長及價值雙突出雅中水電投產催化顯著，成長及價值雙突出 國投電力600886.SH投資價值分析報告2022.5.23 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 李想李。

12、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 養殖翹楚，揚帆起航養殖翹楚，揚帆起航 巨星農牧603477.SH投資價值分析報告2022.6.30 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 盛夏盛夏 農林牧漁行業 首席分析師 S1010。

13、 證券研究報告證券研究報告 請務必閱讀正文之后請務必閱讀正文之后第第 46 頁起的免責條款和聲明頁起的免責條款和聲明 探究渠道改革的探究渠道改革的 格力電器000651.SZ投資價值分析報告2022.7.4 中信證券研究部中信證券研究部 核。

14、 證券研究報告證券研究報告 請務必閱讀正文之后第請務必閱讀正文之后第 35 頁起的免責條款和聲明頁起的免責條款和聲明 聚焦主業，再創輝煌聚焦主業，再創輝煌 雅戈爾600177.SH投資價值分析報告2022.7.6 中信證券研究部中信證券研究。

15、11三元前驅體行業投資價值三元前驅體行業投資價值分析分析報告日期:報告日期:2022年年8月月1日日證券研究報告證券研究報告行業深度行業深度報告報告游家訓游家訓S1090515050001賴如川賴如川 研究助理研究助理劉文平劉文平S1090。

16、 證券研究報告證券研究報告 請務必閱讀正文之后第請務必閱讀正文之后第 20 頁頁起起的免責條款和聲明的免責條款和聲明 背靠陜投集團,自營投資為利潤核心背靠陜投集團,自營投資為利潤核心 西部證券002673.SZ投資價值分析報告2022.11。

17、1證券研究報告作者:行業評級:上次評級:行業報告請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明公用事業公用事業東方電氣復盤報告東方電氣復盤報告強于大市強于大市維持2023年1月20日評級分析師 郭麗麗 SAC執業證書編號:S111052003000。

18、證券研究報告證券研究報告請務必閱讀正文之后請務必閱讀正文之后第第40頁起的免責條款和聲明頁起的免責條款和聲明海闊天高,日新日進海闊天高,日新日進魚躍醫療,002223,SZ,投資價值分析報告2023,2,22中信證券研究部中信證券研究部核心。