什么是FOF基金、MOM基金？有什么特點？二者區別是？

2022-05-13 15:36:52 作者：2200 2681

1.FOF基金

(1)FOF基金定義

FOF基金起源于美國，1969年羅斯柴爾德家族推出的 Leveraged Capital Holdings 是世界上的第一只FOF基金，距今已有50多年的歷史。FOF是Fund of Funds的縮寫，中文意思便是基金中的基金，不同于其他直接投資于股票、債券等投資標的的證券投資基金，它是一種專門投資于其他投資基金的基金，通過間接持有標的資產，從而實現風險的二度分散。

(2)FOF基金分類

根據發行人不同，可將FOF基金分為不同類型：

私募FOF：主要指出自于私募基金公司的FOF，種類豐富，投資策略較為靈活多樣，購買起點較高;

券商集合FOF：券商以集合資產管理計劃的形式推出產品，在整個券商資管計劃中占比很小;

公募FOF：投資范圍限定在公募基金產品中，大眾化理財產品，購買起點低，我國首批發行有六只公募FOF;

信托FOF：也稱TOT，投資于陽光私募信托投資計劃的信托產品，相較于私募FOF投資門檻略低;

期貨資管FOF：受制于期貨市場自身定位和性質的特殊性，期貨資產管理計劃的發行規模和投資者人數都受到一定的限制，在市場中并非主流產品;

銀行理財FOF：銀行系的FOF產品多為固定運作期限產品，以1年期為主，但因流動性較強而更受大眾的歡迎。

FOF基金

(3)FOF基金特點

1)分散風險能力強

基金產品一個重要的特點就是能夠分散風險?；鸸芾砣送ㄟ^將資金投資于不同的投資品種中，從而避免將雞蛋放到同一個籃子里，以便實現風險的分散。FOF基金產品的運作模式是基金管理人幫助投資者分散購買多只優質的基金產品。FOF基金以基金為投資標的，將資金分散投資在不同的基金產品中，能夠實現風險的二度分散，進一步降低投資風險。

2)適合長期投資

FOF的特點之一就是投資期限長，在天天基金網上的FOF基金產品中，其投資期限一般不少于一年，這會降低FOF基金的流動性，與其他基金相比缺少優勢，但是目前市場上有許多創新的FOF產品，可以通過投資貨幣型基金來保持一定的流動性。

3)專業性強

與開放式偏股型和開放式偏債型等其他類型基金有所不同的是，FOF基金是以證券投資基金為標的的基金產品，投資風格往往并不是固定的。FOF基金的子基金選擇和投資組合策略是通過專業的研究人員來決定的，研究人員對不同主題、投資風格的基金有所研究后，進而構建子基金池，因此其投資決策與個人投資者相比更加理性、專業，對市場走向更有把握。

4)收益穩定

FOF基金產品的重要的資金來源之一就是社保金和養老金，社保金和養老金以追求資產保值增值，資產收益穩定增長為目的。因此，FOF基金產品的投資風格比較穩健，會配置一定的債券資產和現金資產。FOF基金產品穩健的投資風格導致其在熊市中分散了風險，但同時在牛市中也分散了收益，總體來說，FOF基金產品的收益較為穩定。

5)監管嚴格

我國對于養老金投資的FOF基金有著較強的監管措施。2018年中國證監會發布了《指引》，對養老目標基金的投資運作做了明確規定，即“養老目標基金應該在發展初期采用基金中基金(FOF)形式運作，子基金運作期限應當不少于3年，最近3年平均季末基金凈資產應當不低于3億元，最近3年業績超過業績比較基準”，這些要求都在境外市場上驗證過，屬于成熟可行的策略，這也是行業發展中，證監會第一次為了一個細分產品專門發布規范性文件，可見國家對于作為養老金投資對象的FOF基金監管的嚴格程度。

2.MOM基金

在國內FOF衍生出另一種管理模式 MOM，MOM是將基金資產按照一定的分配比例或者等比例的委托給不同的基金經理進行管理，也就是說FOF是一籃子基金的組合，而MOM是一群基金管理人的組合。

3.FOF與MOM的區別

(1)結構方面

FOF主要是投資市場上現有基金;MOM是子賬戶分別委托。

(2)投資對象

FOF基金的投資對象是基金產品;MOM的投資對象是管理人。

(3)風險控制

FOF基金主動選擇合適的基金進行匹配，并不主動獲得持倉，母基金承擔風險控制主要職責;MOM基金根據各賬戶的表現和具體持倉情況進行統--的風險控制和組合管理，控制力更強。

(4)流動性

FOF基金需要考慮子基金申贖或買賣時的流動性狀況;MOM基金由二級基金經理負責交易買賣。

(5)投資限制