星巴克發展歷程分析，上市后估值走勢介紹

1、星巴克發展歷程分析

(1)1971年-1992年：美人魚的誕生咖啡帝國的崛起

1971年:星巴克創立。

1982年:霍華德加入星巴克。

1983年:霍華德意大利旅行，帶回意式咖啡。

1987年:霍華德收購星巴克。

1988年:星巴克為員工及伴侶提供健康福利。

1990年:擴大西雅圖總部。

1991年:門店總數首次突破100家;成為第一家提供包括兼職員工的股票期權計劃的私有美國公司;開設第一家特許經營門店。

1992年:星巴克在納斯達克上市。

(2)1992年-2000年：咖啡帝國版圖的擴張

1994年:開出第一家免下車門店。

1995年:推出星冰樂。

1996年:門店總數首次突破。

1000家;第一次走出美洲，i升開入日本和新加坡市場。

1998年:為合作伙伴設立CUP基金緊急財政援助基金。

1999年:與國際保護組織合作推廣可持續的咖啡種植方式，首次進入中國市場。

2000年:門店突破3000家。

(3)2000年-2008年：急速擴張的門店網絡是危機也是機遇

2000年:霍華德卸任CEO2001年:引入與保護國際合作開發的道德咖啡采購指南。

2001年:推出星巴克禮品卡。

2004年:在哥斯達黎加圣何塞開設第一個農民支持中心。

2005年：門店數突破10000家2006年:在危地馬拉開設第二個農民支持中心。

2008年:霍華德重任CEO。

(4)2008年-2019年咖啡帝國的再次輝煌

2009年:在盧旺達基加利開設第三個農民支持中心;引入移動支付。

2011年:在坦桑尼亞姆貝亞開設第四個農民支持中心;引入移動錢包支付。

2012年:在哥倫比亞馬尼薩萊斯和中國云南分別開設第五家、第六家農民支持中心;收購Teavana茶飲品牌。

2014年:在埃塞俄比亞開設第七個農民支持中心;門店數超過20000家。

2015年:在印度尼西亞北蘇門答臘開設第八個農民支持中心2016年:在墨西哥恰帕斯開設第九個農民支持中心。

2019年:門店數超過30000家。

2、星巴克上市后估值走勢介紹

(1)第一階段:1992-2000年持續擴張并進入海外市場,迎來戴維斯雙擊

股價從0.29到4.67美元，增16倍;期間P/E估值維持60倍左右，店面數從165到3501間，CAGR=46.5%營收翻21倍，CAGR達46%。

(2)第二階段:2000-2008年快速擴張下經營不善導致質量下降，08年同店轉跌

估值下挫，期間股價僅增0.28美元，店面數從3501到16680間，CAGR=21.5%;營收CAGR達20%，利潤CAGR達16%。

(3)第三階段:2008年之后

逐步恢復正軌,EPS推動股價上漲舒爾茲回歸，同店銷售增長率恢復至中高單位數;期間收入CAGR降至9%，而利潤CAGR達25%，從野蠻擴張到有機增長;P/E倍數回歸20倍左右，EPS推動股價上漲近25倍。

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