什么是大宗交易？有哪些規則？流程是怎樣？

在我國證券市場的快速發展的過程中，出現了多種證券交易方式，由于機構投資者比例不斷增大，大宗交易的需求日益增加。那么，什么是大宗交易呢?有哪些規則?交易流程又是怎樣的?本文將具體梳理。

1.大宗交易

大宗交易又稱大宗買賣，概念最早由Alan Kraus和Hans R.Stoll在1972年提出，他們將大宗交易定義為：大宗交易是指達到規定的最低限額，且由由交易雙方在當日該證券交易的最高價和最低價之間確定成交價格，雙方協定后經由交易所確定成交的交易。

2.大宗交易方式

(1)普通交易系統

在這種交易系統下，通常機構投資者可選擇三種委托方式。一是一般委托，這種交易方式對投資者每筆委托申報數量沒有設置上限，投資者通過一般委托交易方式，不需要事先找到交易對手，但無法事先知道成交時間和成交價格。澳大利亞和東京證券市場允許此種交易方式。二是隱藏式委托，也稱為冰山委托，是指投資者在進行大宗交易時，為避免對市場造成沖擊，將大單自動拆為多筆委托進行交易。臣黎和澳大利亞證券市場允許此種交易方式。三是一般配對交易，如果投資者提前就找到交易對手成交價，則該種方式為配對交易。

(2)專用交易系統

專用交易系統包括大額交易系統和盤后交易系統，由系統按申報數量進行撮合成交。德國證券交易所、東京證券交易所和臺灣證券交易所都采用這種交易方式。

(3)會員轉帳

這種交易方式要求會員進入交易所系統進行轉帳交易或由會員自行轉帳交易。

(4)場外交易

場外市場交易是其它交易方式的補充，如東京、韓國存在場外交易方式。

3.大宗交易規則

當前，我國滬深交易所大宗交易規則在進入門檻、交易時間、交易場所、申報價格限制、價格申報方式、價格形成機制等方面有所不同，具體交易規則如下圖所示：

4.大宗交易流程

個人與企業法人交易流程不同：

個人客戶需提供資料如下：

(1)客戶身份證原件、證券賬戶卡(如遺失，可以到營業部柜臺補打)，就近到華泰證券營業部開戶，辦理三方存管:深圳股東賬戶到原賬戶所在營業部轉托管，上海股票賬戶撤銷指定交易。

(2)填妥《大宗交易業務申請表》。

備齊以上資料后營業部柜臺辦理大宗交易手續。

法人客戶需要提供的資料如下：

(1)加蓋公章的法定代表人身份證明書;

(2)法定代表人授權委托書(法定代表人簽字并加蓋法人公章);

(3)法定代表人身份證明文件;

(4)被授權人身份證明文件;

(5)公司開戶證明文件：營業執照、組織機構代碼證、稅務登記證原件;

(6)證券賬戶卡;

(7)填妥的《大宗交易業務申請表》。

備齊以上資料后于營業部柜臺辦理大宗交易手續。

以上梳理了大宗交易的定義、方式、規則及流程，希望對你有幫助。如果你想了解更多相關內容，敬請關注三個皮匠報告的行業知識欄目。

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