什么是OTCBB市場？市場特點、上市條件介紹

什么是OTCBB市場

OTCBB也就是場外柜臺交易系統，又被叫做告欄市場或場外證券交易行情公告榜，是由NASDAQ的管理者全美證券交易商協會所管理的一個交易中介系統。

OTCBB是為不能達到在美國全國市場也就是紐約證券交易所、美國證券交易所和NASDAQ掛牌上市要求的公司的股票提供及時報價、成交價和成交量等信息的報價系統，所以，OTCBB也被叫做未上市證券市場。

OTCBB市場交易品種

OTCBB交易品種很多，包括證券、認股權證、基金單位、美國存托憑證等。

1990年6月，在試點的基礎上，作為增加OTC市場透明度結構改革的重要部分，OTCBB開始運作。受美國證券交易委員會監管 ，交易的證券超過3400個，做市商數量達到二百多家。

OTCBB市場的特點

1、OTCBB申請條件低，對發行公司沒有資格限制，上市程序簡單。要求股票發行人必須向 SEC 或相應的監管當局提交所要求的信息披露文件，并且承擔財務季報和年報等信息披露義務。具有健全財務報表的小企業，財務報表及申報文件須經會計師、律師審定簽名后可直接找做市商要求上市符合OTCBB資格的股票，經保薦人填寫掛牌申請書注冊后即可在三個營業日內開始報價。發行公司對做市商不承擔任何責任，也無需向NASDAQ證券市場公司或NASD報告。

2、在OTCBB上市報價費用低廉。OTCBB不向發行人收取費用，NASD規則禁止做市商以任何形式接受發行人的回扣。做市商按其所報價的證券數，每月每支報價證券向OTCBB交6美元的報價費。

3、TCBB采用做市商制度，只有經SEC注冊的做市商才能為發行公司報價。OTCBB 的股票是由做市商通過與NASDAQ相同的軟件NASDAQ工作站II的封閉電腦網絡對外進行報價的。OTCBB不與股票發行人保持聯系。股票發行人可以聯系做市商為其股票做市。投資者必須經由經紀人或交易商交易，不能直接下單。

4、OTCBB不是證券交易所，也不是發行人掛牌交易系統，它只是OTC證券的一種實時報價服務系統，不提供自動交易撮合，也不具有自動交易執行的系統。

5、OTCBB維持報價資格。所有OTCBB發行公司至少需有一家做市商對其報價，維持在OTCBB交易。如果無任何做市商為該公司報價，則該公司將被OTCBB除名。在OTCBB報價的公司維持其可持續性融資的前提是必須不斷有新的概念注入公司，創造更嶄新的題材，以保證投資人對股票的長期興奮。

OTCBB上市條件

OTCBB獨立于NASDAQ證券市場公司，是為其用戶提供報價服務的中介，而并非上市服務機構，其上市條件比NASDAQ還要低，美國國內不在主板市場和NASDAQ市場登記或上市的公司都可以到OTCBB市場去尋找融資機會。如此低的申請條件旨在為發展初期的任何中小型企業提供融資渠道。因為OTCBB是依循保薦人制度運作的市場，所有在OTCBB報價的公司必須通過一家做市商保薦。

下面是具體上市條件：

有三名做市商的協助認可，會計報告要有會計師的審核簽字，連同掛牌申請書向NASD法規處申請。

填寫掛牌申請書表示做市商履行了SEC規則和NASD規則，除非申請豁免，所有在OTCBB報價的股票必須由做市商通過填寫表FORM211注冊保薦。若批準，NASD的市場資料處會通知申請的做市商，即日起可在OTCBB開始報價。

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