您的當前位置: 首頁 > 新聞中心 > 英文報告 > 德勤:新冠疫情對全球化學工業并購有什么影響?2021年化工行業發展前景怎么樣?

德勤:新冠疫情對全球化學工業并購有什么影響?2021年化工行業發展前景怎么樣?

  德勤發布了《2021年全球化學工業并購展望》。

  新冠疫情對全球化學工業并購有什么影響?它們會持續多久?

  新冠疫情的影響遍及全球,然而一些國家和地區在交易活動方面的影響更為顯著。如圖所示,到2020年的強勁開局從3月份開始迅速轉弱。在封鎖和旅行禁令之前有足夠動力的交易和買賣雙方所做的工作可能已經越過了終點線。在此過程中較早的交易要么被推遲,要么被完全擱置。

德勤2021年全球化學工業并購展望1.png

有幾個關鍵因素導致交易放緩,包括:

(i)由于預測存在重大不確定性,買賣雙方價格失調;

(ii)工廠關閉對全球供應鏈的影響;

(iii)買方對流動性的擔憂;

(iv)不確定的融資來源;

(v)簡單的現場物流現場考察和與管理團隊的會議。

  全球經濟環境的前景仍不確定,但有跡象表明,交易的達成態勢良好。

  首先,如上圖所示,2020年最后四個月的交易總量超過了2019年。其中一些原因是2020年早些時候推遲的流程重啟,但許多新資產在第三季度和第四季度投放市場,導致2020年宣布了并購交易。

  第二,私人股本和其他金融投資者仍然是這個行業的一個因素,而這些買家似乎較少受到上述一些因素的拖累。那些擁有現有平臺或承諾融資來源的公司能夠在預測不確定性的情況下執行交易,并將其大量儲備資金用于化工行業。在一個長期擁有豐富的EV/EBITDA倍數的行業中,疫情也可能提供了機會主義購買。

如下圖過去六年標準普爾500化學指數的EV/TTM息稅折舊攤銷前利潤倍數,包括2020年第一季度和第二季度與歷史水平的顯著下降。

德勤2021年全球化學工業并購展望png2.png

  按化工部門分列的并購活動

  所有化學行業的交易活動都遵循著類似的趨勢:疫情開始時急劇下降,然后從8月份開始上升。過去四年,整體交易量持續逐年下降,2020年大宗商品化學品、特種化學品、化肥和農用化學品的交易量大幅下降。

除了貿易緊張之外,新冠肺炎疫情和低油價也是并購下降的主要驅動因素。

  按目標行業劃分的全球化學品并購(2011年至2020年)

德勤2021年全球化學工業并購展望3.png

  按地域劃分的并購活動

  按目標市場劃分的全球化學品并購(2011年至2020年)

德勤2021年全球化學工業并購展望4.png

  2021年并購活動展望

  現有態勢預示著2021年強勁的并購活動,企業不斷調整投資組合,私人股本基金有大量的干粉,有利的利率環境以及改善的經濟背景。調查顯示,進入2021年,化工企業高管的情緒非常強烈。

  不過這并不意味著2021年并購將變得容易。由于優質資產的供應與尋求增長的PEI和化工公司的需求不匹配,預計高估值和優質資產的競爭。

  基于這一較為有利的背景,預計2021年將不會是該行業全球并購量下降的第五年,相反,化工并購量和價值將出現反彈。

  文本由@云閑 原創發布于三個皮匠報告網站,未經授權禁止轉載。

  數據來源:《德勤:2021年全球化學工業并購展望》。

本文標簽

本文由作者德勤發布,版權歸原作者所有,禁止轉載。本文僅代表作者個人觀點,與本網無關。本文文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關內容。

相關報告

【公司研究】瀘州老窖-國窖持續向上特曲正待復興-20201022(41頁).pdf
【公司研究】瀘州老窖-國窖持續向上特曲正待復興-20201022(41頁).pdf

敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 瀘州老窖瀘州老窖(000568) 公司研究/深度報告 主要觀點: 摘要:摘要:國窖作為高端白酒第三品牌,有望受益于茅臺紅利、及深度控盤 分利的渠道打法, 呈現量價齊升之勢并維持雙位數增長, 預計未來三年 復合增速 13%;對老特曲在次高端入門價格帶復興持樂觀態度

【公司研究】深圳能源-深交所首家電力上市公司綜合能源布局增長可期-181228(23頁).pdf
【公司研究】深圳能源-深交所首家電力上市公司綜合能源布局增長可期-181228(23頁).pdf

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 公用事業 2018 年 12 月 28 日 深圳能源 (000027) 深交所首家電力上市公司 綜合能源布局增長可期 報告原因:首次覆蓋 增持(首次評級) 投資要點: 深交所首家電力上市公司,致力打造能源環保綜合平臺。公司 1993

【公司研究】深圳新星-節電專家深耕行業帶來大市場-190717(18頁).pdf
【公司研究】深圳新星-節電專家深耕行業帶來大市場-190717(18頁).pdf

證券研究報告 | 首次覆蓋報告 2019 年 07 月 17 日 深圳新星深圳新星(603978.SH) 節電專家,深耕行業帶來大市場節電專家,深耕行業帶來大市場 鋁晶粒細化劑鋁晶粒細化劑市占率超過市占率超過 40%,產業鏈產業鏈逐步拓展逐步拓展。公司是行業內唯一擁有 完整產業鏈的鋁晶粒細化劑制造商,技術

【研報】非銀金融行業螞蟻集團、京東數科和陸金所比較分析:金融科技巨頭之間的角逐-20201025(31頁).pdf
【研報】非銀金融行業螞蟻集團、京東數科和陸金所比較分析:金融科技巨頭之間的角逐-20201025(31頁).pdf

非銀金融非銀金融 請務必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 1 / 31 非銀金融非銀金融 2020 年 10 月 25 日 投資評級:投資評級:看好看好(維持維持) 行業走勢圖行業走勢圖 數據來源:貝格數據 行業點評報告-平安、太保保費增速 持續改善,險企提前布局開門紅 -2020.10.19 非銀金融行業

【公司研究】科思股份-全球知名化學防曬劑制造商新品及新領域拓展助力公司持續發展-20201026(26頁).pdf
【公司研究】科思股份-全球知名化學防曬劑制造商新品及新領域拓展助力公司持續發展-20201026(26頁).pdf

1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 化工 2020 年 10 月 26 日 科思股份 (300856) 全球知名化學防曬劑制造商, 新品及新領域拓展助力 公司持續發展 報告原因:首次覆蓋 增持(首次評級) 投資要點: 專注防曬劑研發生產 10 余年,防曬劑銷量

【公司研究】當升科技-盈利能力行業領先海外邏輯逐步兌現-20201026(47頁).pdf
【公司研究】當升科技-盈利能力行業領先海外邏輯逐步兌現-20201026(47頁).pdf

敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 盈利能力行業領先 海外邏輯逐步兌現 投資投資評級:買入評級:買入(首次)(首次) 報告日期: 2020-10-26 Table_BaseData 收盤價(元) 48.34 近 12 個月最高/最低(元) 56.50/18.51 總股本(百萬股) 436.72

【研報】金融科技行業前沿系列報告之十三:支付賽道比較與估值邏輯-20201026(28頁).pdf
【研報】金融科技行業前沿系列報告之十三:支付賽道比較與估值邏輯-20201026(28頁).pdf

證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 支付支付:賽道比較賽道比較與估值邏輯與估值邏輯 金融科技前沿系列報告之十三2020.10.26 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 肖斐斐肖斐斐 首席銀行分析師 S1010510120057 彭博彭博 銀行分析師 S1010519060001 聯系人

2020年5月世界旅游晴雨表:COVID-19影響特別關注版 - 世界旅游組織(英文版)(51頁).pdf
2020年5月世界旅游晴雨表:COVID-19影響特別關注版 - 世界旅游組織(英文版)(51頁).pdf

UNWTO World Tourism Barometer May 2020 Special focus on the Impact of COVID-19 https:/www.e-unwto.org/doi/book/10.18111/9789284421930 - Sunday, October 25

客服
商務合作
小程序
服務號
折疊
午夜网日韩中文字幕,日韩Av中文字幕久久,亚洲中文字幕在线一区二区,最新中文字幕在线视频网站