什么是短融中票？優勢及發行條件一覽

什么是短融中票

短融中票是短期融資券和中期票據的合稱，在我國，短融中票已成為非金融企業直接融資的主要券種，但發行短融中票的企業大多是國企。

短期融資券，英文Commercial Pape，其定義為：具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行(即由國內各家銀行購買不向社會發行)和交易并約定在一年期限內還本付息的有價證券。

中票，英文Medium Term Note，是“中期票據”的簡稱，定義為：具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行并約定在一定期限還本付息的債務融資工具。它的發行期限在1年以上，一般為3-5年。

短融中票發行的基本要點

1、短融中票的發行人必須是依法成立且合法存續的非金融企業法人。

2、企業發行短融中票所募集的資金需應用于符合國家法律法規及政策要求的企業生產經營活動，并在發行文件中明確披露具體資金用途。此外，企業在發行存續期內變更募集資金用途應提前披露。

3、發行價格應以市場為基礎，采用簿記建檔集中配售的方式確定，主要受到主承銷商議價能力、企業信用評級水平、企業規模大小等因素影響。

4、短融中票的發行對象為全國銀行間債券市場的機構投資人，主要包括保險公司、基金管理公司、商業銀行和證券公司及其他非銀行金融機構。

5、發行規模不能超過企業凈資產的40%。

短融中票融資的優勢

1.發行門檻較低

企業發行短融中票的硬性條件只有3項：

(1)是中國境內注冊的具有法人資格的非金融企業；

(2)發行額度不超過發行人企業凈資產的40%；

(3)所募集的資金應用于符合國家法律法規及政策要求的企業生產經營活動，并在發行文件中明確披露具體資金用途。

發行短融中票并不強制要求提供各種形式的擔保，且沒有盈利水平和凈資產收益率方面的要求，這大大降低了企業直接融資的準入門檻。

2.能夠一次籌集大量資金

短融中票的一次申請額度可按不超過企業凈資產40%的比例申請。若企業已經發行過其他債券且未清償的，申請額度應當扣除該部分的待償還債券余額。

發行短期融資券的企業大多為企業集團，企業凈資產規模大，一次性融資金額大。根據近期發行的30家短融券/中期票據統計，一次性融資額最低為3億元，最高可達到100億元，因此這種融資規模是其他融資方式不可比擬的。

3.融資便利快捷

短融中票采用注冊制，這使得其發行程序及申請手續相對簡單，企業工作量小，不需要證監會、發改委等部門去層層審批，準備時間短。由于備案材料相對簡單，完成一個完整的發行過程約花費只需4個月左右。

4.融資成本低

短融中票是利率市場化定價，一般情況下低于銀行同期貸款利率1-2%左右，而且在發行期內不受銀行利率浮動的影響。