波士頓咨詢公司：激進投資者現狀如何？2021全球投資者維權情況研究

波士頓咨詢公司(BCG)于2021年4月28日發布了《要打敗一個積極的投資者，就要像一個積極的投資者那樣思考》。

報告指出，擺脫了新冠疫情的困境之后2020年第四季度的廣告活動比第三股東積極行動迅速發展復蘇。 在2021年第一季度期間，開展了49次公共運動，幾乎回到了大流行前的水平。

維權人士的復興反映了危機前的趨勢。 運動更加全球化，而機構投資者越來越多地參與其中，并且已經變得越來越多積極推動他們的議程。 與過去的“綠色郵件”運動不同，當今的議程往往充滿環境，社會和治理色彩。關注一種截然不同的綠色陰影。

維權運動也可能破壞價值

許多激進主義者提出了有效的關切，但競選活動的干擾更多破壞價值。 因此，至關重要的是，公司應采取以下措施來搶先采取此類行動：股東維權人士的思維定勢，并將其戰略和運營計劃付諸實踐測試。 現在采取行動將確定該公司是否在桌子上留下了價值，以及董事會和投資者在黑暗中有足夠的空間來做一些事情。

行動主義正在蓬勃發展

活動結束得更快，活動家獲得了更多勝利，共有五場比賽幾個月而不是七個月，為勝利者提供了超過1000個董事會席位自2005年以來。競選活動的數量正在穩定增長。從2005年到在包括全球金融危機在內的2009年，激進分子聚集了約74名。

圖1 每年的廣告活動數字

獲勝者可能最多，但損失最多的公司

雖然一些股東運動迫使大膽的變革帶來積極的近期影響結果，這些是少數。 大多數公司損失了4%至25%的在激進分子襲擊后的一年內，TSR就會消失。高級領導也更多可能失去工作。

圖2 行動主義的風險

調查數據發現80%的董事會成員希望直接與股東互動，但只有23%的機會。 和超過三分之二(69%)的企業希望管理層提供獨立的服務對公司績效的評估，但只有40%的董事說他們收到這個。 領導們進行必要補救的時間，即90天時鐘已經開始滴答作響。

領導者應采取的行動

領導者應建立一個“紅色團隊”，由一群人組成可以對公司進行獨立評估的人，請查看接下來的三個五年，并把所有潛在的價值創造杠桿放在桌面上：也許具有侵略性全渠道集成能否將采購成本降低20%。

文本由@云閑 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。

數據來源：《波士頓咨詢公司(BCG)：要打敗一個積極的投資者，就要像一個積極的投資者那樣思考》。