北方稀土股權構架

1、碳中和時代背景下,稀土需求釹鐵硼進入中長期景氣周期nbsp;pp稀土應用領域廣泛,不可或缺.稀土具有優秀的磁光電性能,用量雖然少,但擁有不可替代性,是改進產品結構提高科技含量促進行業技術進步的重要元素,大多集中在新能源新材料等戰略性新興領。

2、直驅風機滲透率逐步提升,風電領域釹鐵硼需求量穩定增長.10 月 14日,風能北京宣言倡議,為達到與碳中和目標實現起步銜接的目的,在十四五規劃中,須為風電設定與碳中和國家戰略相適應的發展空間:保證年均新增裝機 50GW 以上,2025 年后。

3、直驅風機滲透率逐步提升,風電領域釹鐵硼需求量穩定增長.10 月 14日,風能北京宣言倡議,為達到與碳中和目標實現起步銜接的目的,在十四五規劃中,須為風電設定與碳中和國家戰略相適應的發展空間:保證年均新增裝機 50GW 以上,2025 年后。

4、回顧歷史來看,稀土主要經歷了三輪明顯的上行周期:12010 年 10 月2011 年 7 月,金融危機逆周期調節抬升總需求,同時我國對稀土黑色產業鏈進行打擊,實行出口配額制度等,加上社會囤貨行為催化稀土價格暴漲,氧化鐠釹價格由 20 萬元。

5、包鋼集團擁有白云鄂博稀土礦獨家開采權,并向每年向公司供應充足的稀土礦原料. 包鋼集團旗下擁有兩家上市平臺包鋼股份北方稀土.2013 年,包鋼股份購入 包鋼集團擁有的白云鄂博礦西礦采礦權;2015 年,包鋼股份通過購入集團擁有的尾 礦資產主東。

6、中長期來看,我國變頻空調滲透率提升空間較大,將驅動空調領域稀土鐠釹需求穩 步提升.盡管在新能效標準實施后,我國變頻空調滲透率已快速攀升,但對標美日 歐等發達國家,仍有望進一步提升至 90左右,空間尚存.考慮到我國是主要的空 調生產國,全球變。

7、 免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分,請務必一起閱讀. 1 證券研究報告 北方稀土北方稀土600111 CH 成本配額兼具,輕成本配額兼具,輕稀土龍頭揚帆起航稀土龍頭揚帆起航 華泰研究華泰研究 首次覆蓋首次覆蓋 投資評級投資評級 首。

8、 敬請參閱最后一頁特別聲明 1 證券研究報告 2022 年 2 月 6 日 公司研究公司研究 低成本高彈性的全球稀土龍頭低成本高彈性的全球稀土龍頭 北方稀土600111.SH投資價值分析報告 增持增持首次首次 全球規模最大的稀土全球規模最大。

9、 敬請參閱末頁重要聲明及評級說明 證券研究報告 低成本獨家包銷優質資源,供需重塑稀土龍頭乘風起 主要觀點:主要觀點: TableSummary 稀土供需格局向好,價格有望維持高位.稀土供需格局向好,價格有望維持高位. 作為資源端的絕對龍頭。