SaaS行業

1、 證券研究報告 請務必閱讀正文之后的免責條款 中美電商中美電商 SaaS 行業行業對比研究：對比研究： 全渠道全渠道及數字及數字 化化趨勢下，國內電商趨勢下，國內電商 SaaS 潛力加速釋放潛力加速釋放 全球 SaaS 云計算系列報告 322020.10.22 中信證券研究部中信證券研究部 核心觀點核心觀點 許英博許英博 首席科技產業 分析師 S1010510120041 陳俊云陳。

2、根據招股說明書，室內 DDC 軟件市場預計復合增速達到 30.1，其中基于 云的 DDC 軟件普及率將從 2020 年的 29.8增長到 2025 年的 80.建 筑工程和施工AEC行業由兩個細分市場組成。
1建筑行業：涵蓋室內 DDC設。

3、商業運營工具服務功能優勢凸顯，近年來迅速發展。
我們認為，私域運營能力可以從三個 方面來衡量，分別為企業信息觸達客戶的能力：建立鏈接的客戶數量GMV訪問來源； 單客價值：復購率復購銷售占比；關聯領域影響力：會員等級升級老帶新能力分銷 市場 G。

4、疫情加速對小微型企業的市場教育，未來滲透率會進一步提高;對于已有付費意愿的商家,需深挖需求，形成協同效應;跨境電商市場受疫情影響規模激增，仍有較大空間待挖掘。
由于國內整體電商發展環境較好，國內電商服務市場付費率保持較高水準，且電商商家規模越。

5、SaaS 行業如何估值為什么SaaS 行業選用 PS 來估值由于整個行業還處在早期，SaaS 廠商普遍虧損，市盈率方法并不適用。
由于訂閱模式下的收入預見性高，市場多采用 PS 估值方法。
盈利滯后，利潤承壓是云轉型的必經階段。
SaaS 企業采。

6、經歷了國內20152016年SaaS產品的投資熱潮后，大量SaaS企業的業績表現低于預期，市場逐漸進入冷卻期。
在20202021年，基于移動互聯網和整個社會數字化基礎建設的完善，加之新冠疫情對線下生活工作帶來的沖擊，企業級SaaS產品又迎來。