【研報】餐飲行業：草根深度直擊餐飲門店疫后恢復情況-20200423[52頁].pdf

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1、 行業行業報告報告 | 行業點評行業點評 1 餐飲餐飲 證券證券研究報告研究報告 2020 年年 04 月月 23 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級) 上次評級上次評級 強于大市 作者作者 劉章明劉章明 分析師 SAC 執業證書編號：S1110516060001 資料來源：貝格數據 相關報告相關報告 1 餐飲-行業點評:海底撈 19 年新開門 店 308 家，營收業績持續高增長 2020-03-27 2 餐飲-行業點評:頤海國際第三方渠 道擴張升級，產品創新+軟硬兼修助力 騰飛 2020-03-26 3 餐飲-行業點評:海底撈首批堂食門 店營業在即，復工號角正式吹響

2、 2020-03-12 行業走勢圖行業走勢圖 草根深度草根深度：直擊餐飲門店疫后恢復情況直擊餐飲門店疫后恢復情況 草根調研內容草根調研內容 1.門店調研門店調研 本次草根調研走訪了上海、西安、安康、汕頭、銅陵等 5 大地區，選取當地 熱門商圈的餐飲門店，包括：海底撈、太二酸菜魚、呷哺呷哺、西貝莜面村、 肯德基、麥當勞等全國連鎖餐飲品牌，以及部分當地餐飲品牌。本次草根主 要關注餐飲門店的客流量恢復情況。 2.專家訪談專家訪談 資深餐飲行業專家電話訪談 調研核心結論調研核心結論 1.分業態來看分業態來看 火鍋最受追捧優先恢復，基本恢復到 8 成及以上；燒烤和純商宴熱度較高； 傳統正餐和簡快餐相對表

3、現一般。 2.分菜系來看分菜系來看 符合川香辣等重口味的菜系在全國范圍內客流量恢復情況最好， 其他地方菜 系在部分區域較受歡迎， 比如西貝莜面村在西安的上座率高峰期達到 100%， 在上海的周末上座率約為 60%。 3.分時間來看分時間來看 周末客流顯著高于平日， 各類餐飲門店在周末晚餐期間上座率高于平日同時 間段。一般晚餐時段的客流量較中午時段更大。 4.分地區來看分地區來看 各地餐飲門店均已恢復營業， 上海地區餐飲門店疫情防控措施較其他調研地 區更為嚴格，顧客進門需進行消毒。 5.分品牌來看分品牌來看 顧客偏向于頭部品牌，海底撈、太二酸菜魚客流量恢復情況良好，平日和周 末均需要排隊； 知名

4、度廣的連鎖品牌如香天下火鍋、 重慶德莊火鍋客流恢復 情況較好，高峰期達 80%以上；呷哺呷哺和味千拉面在調研地的上座率約為 40%-50%；快餐品牌肯德基、麥當勞上座率較低，系由于很多顧客選擇外帶； 小品牌門店即便大力促銷，仍鮮有人問津。 風險風險提示提示：疫情恢復不及預期，食品安全質量風險，宏觀經濟下滑的風險， 草根調研數據的局限性。 -41% -35% -29% -23% -17% -11% -5% 1% 2019-042019-082019-12 餐飲滬深300 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 2 一、一、門店調研門店調研 1. 上海上海 1.1. 正大廣場正大廣場 正大廣場

5、位于上海陸家嘴西路 168 號（近東方明珠） ，距地鐵 2 號線陸家嘴站 1 號入口步 行 570 米，商場配套設置齊全，地理位置極佳，周邊交通便利，人流量大。據大眾點評必 逛榜排名，正大廣場屬于陸家嘴商圈人氣 TOP2。疫情期間進入商場需要出示健康碼和測 體溫。且餐飲門店營業時間受疫情影響而縮短，平日營業時間至 21:00，周末至 21:30。 圖圖 1：正大廣場的地理位置正大廣場的地理位置 圖圖 2：正大廣場屬于正大廣場屬于陸家嘴商圈人氣陸家嘴商圈人氣 TOP2 資料來源：百度地圖，天風證券研究所 資料來源：大眾點評，天風證券研究所 1.1.1. 餐飲餐飲門店門店分布分布及整體經營情況及整

6、體經營情況 正大廣場共有 12 層，包括地下 3 層、地上 9 層，其中餐飲門店集中分布在 5-8 層，其他 樓層亦有少數餐飲門店，一共涵蓋近 80 個餐飲品牌，包括太二酸菜魚、湊湊火鍋、西貝 莜面村、姜虎東烤肉、耶里夏麗、桂滿隴、云海肴、麥當勞、漢堡王等。 目前，正大廣場中有 9 家餐飲門店處于門店關閉的狀態，占總餐飲門店數量的 1 成左右， 具體包括青花瓷、金牌小輝哥澳門豬骨煲、金玡居、魔丼屋、角屋、明泰谷、富罟河豚料 理、北海道蟹的岡田屋、不二燙撈等。 圖圖 3：正大廣場餐飲門店分布情況正大廣場餐飲門店分布情況 圖圖 4：正大廣場餐飲門店閉店情況正大廣場餐飲門店閉店情況 資料來源：天風證

7、券研究所 資料來源：天風證券研究所 rQsNrRrNtOoQtRpOwOrQtQ9PaObRsQnNmOmMfQrRsOkPtRnR8OrRvMwMmMuMxNqMqO 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 3 1.1.2. 調研時間說明調研時間說明 本次草根調研分別選取平日晚餐和周末晚餐高峰時間段進行對比，具體為 4 月 16 日和 4 月 19 日晚 18:00-20:00。從調研結果看，周末客流顯著高于平日，各類餐飲門店上座率在 周日晚餐期間高于周四同時間段。 1.1.3. 樣本門店具體分析樣本門店具體分析 一、一、休閑餐休閑餐 1.太二酸菜魚太二酸菜魚 表表 1：太二酸菜魚門店調

8、研情況列表太二酸菜魚門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 正大廣場 8 層 8F25 號商鋪 門店面積 200 平方米左右 桌位數 共 32 桌（疫情期間有 2 桌用于外賣產品，實際可用桌數為 30 桌） 產品 SKU 為 20 多款 客單價 102 元 員工數量 30 人左右 疫情防控 目前隔桌坐政策已經取消，進門就餐需要消毒，服務員均佩戴口罩 上座率 平日和周末高峰期均需要排隊，周末排隊人數較多 資料來源：天風證券研究所 圖圖 5：周四晚餐太二門店排隊情況周四晚餐太二門店排隊情況 圖圖 6：周日晚餐太二門店排隊情況周日晚餐太二門店排隊情況 資料來源：天風證券研究所

9、 資料來源：天風證券研究所 圖圖 7：太二太二入駐入駐正大廣場時的廣告宣傳正大廣場時的廣告宣傳 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 4 2.西貝莜面村西貝莜面村 表表 2：西貝莜面村門店調研情況列表西貝莜面村門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 正大廣場中區 8 層 門店面積 300 平方米左右 桌位數 30-40 桌 產品 SKU 為 50 多款 客單價 104 元/人 員工數量 暫時沒有透露 疫情防控 進門就餐需要洗手消毒，服務員為客戶提供口罩密封袋 上座率 平日 3-4 成上座率，周末 5-6 成上座率，均無需排隊 資料來源：天

10、風證券研究所 圖圖 8：周四晚餐西貝門店情況：周四晚餐西貝門店情況 圖圖 9：周日晚餐西貝門店情況：周日晚餐西貝門店情況 資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 3.桂滿隴桂滿隴 表表 3：桂滿隴門店調研情況列表桂滿隴門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 正大廣場 6 層 6F13A 號商鋪（扶梯口） 門店面積 400 平方米左右 桌位數 30-40 桌左右 產品 SKU 為 100 款左右 客單價 85 元/人 員工數量 人數暫時未透露 疫情防控 盡量安排分散就坐，進門需要消毒，服務員均佩戴口罩 上座率 平日 7-8 成上座率，周末約 8 成上座率 資料

11、來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 5 圖圖 10：周四晚餐桂滿隴門店情況：周四晚餐桂滿隴門店情況 圖圖 11：周日晚餐桂滿隴門店情況：周日晚餐桂滿隴門店情況 資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 二、火鍋類二、火鍋類 1.湊湊火鍋湊湊火鍋 表表 4：湊湊火鍋門店調研情況列表湊湊火鍋門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 正大廣場 8 層 8F10+8F03B 號商鋪 門店面積 200 平方米左右 桌位數 共 48 桌（小桌 2-4 人位 20 張、中桌 4-6 人位 20 張、大桌包間 8 張） 產品 SKU 為 100 左

12、右 客單價 161 元/人 員工數量 暫未透露 疫情防控 目前隔桌坐政策已經取消，進門就餐需要消毒，服務員均佩戴口罩 上座率 平日和周末高峰期均無需排隊 資料來源：天風證券研究所 圖圖 12：湊湊門店情況：湊湊門店情況 圖圖 13：湊湊宣傳廣告：湊湊宣傳廣告 資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 6 2.川紅椒火鍋川紅椒火鍋 表表 5：川紅椒火鍋門店調研情況列表川紅椒火鍋門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 正大廣場東區 6 層 12B 號商鋪 門店面積 400-500 平方米 桌位數 30-40 桌 產品 S

13、KU 為 80 種以上 客單價 144 元/人 員工數量 暫未透露 疫情防控 進行每日消毒、全員測溫、分散就餐、佩戴口罩、傳菜隔離等 優惠活動 晚市特惠 8.8 折，火鍋啤酒狂歡季 上座率 5 成左右上座率，平日和周末高峰期均無需排隊 資料來源：天風證券研究所 圖圖 14：川紅椒門店情況：川紅椒門店情況 圖圖 15：川紅椒優惠折扣活動：川紅椒優惠折扣活動 資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 三、烤肉類三、烤肉類 1.姜虎東白丁姜虎東白丁 表表 6：姜虎東白丁門店調研情況列表姜虎東白丁門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 正大廣場 8 層 8F30 號商

14、鋪 門店面積 400 平方米左右 桌位數 40 桌左右 產品 SKU 為 60 種以上 客單價 159 元/人 員工數量 暫未透露 疫情防控 進門就餐需要消毒 上座率 平日 4-5 成上座率，周末 7-8 成上座率，均無需排隊 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 7 圖圖 16：姜虎東白丁平日門店情況：姜虎東白丁平日門店情況 圖圖 17：姜虎東白丁周末門店情況：姜虎東白丁周末門店情況 資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 四四、簡快餐類、簡快餐類 1.和府撈面和府撈面 表表 7：和府撈面門店調研情況列表和府撈面門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置

15、 正大廣場 5 層 502 號商鋪 門店面積 60-80 平方米左右 桌位數 約 40-50 座位數 產品 SKU 為 40 種左右 客單價 41 元/人 員工數量 10 人左右 疫情防控 進門就餐需要消毒 上座率 平日 1-2 成上座率，周末 1 成上座率 資料來源：天風證券研究所 圖圖 18：和府撈面門店情況：和府撈面門店情況 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 8 2.麥當勞麥當勞 表表 8：麥當勞門店調研情況列表麥當勞門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 正大廣場 5 層 門店面積 80-100 平方米左右 桌位數 25-30

16、 桌左右 產品 SKU 為 100 種以上 客單價 29 元/人 員工數量 暫未透露 疫情防控 進門測體溫 上座率 平日 1 成上座率，周末 2 成上座率 資料來源：天風證券研究所 圖圖 19：麥當勞門店情況：麥當勞門店情況 圖圖 20：麥當勞門店情況：麥當勞門店情況 資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 1.2. 巴黎春天（浦建店）巴黎春天（浦建店） 巴黎春天（浦建店）位于上海浦建路 118 號（臨沂北路與浦建路交叉口） ，距地鐵 4 號線 塘橋站 2 號口步行 270 米。 商場配套設置齊全， 巨大型滑梯成為商場特色， 幫助吸引客流。 據大眾點評排名，巴黎春天屬于塘橋商圈人氣

17、 TOP1。本次草根調研選取周末晚餐高峰時 間段，具體為 4 月 19 日晚 19:00-20:00。 圖圖 21：巴黎春天（浦建店）的地理位置：巴黎春天（浦建店）的地理位置 圖圖 22：巴黎春天（浦建店）屬于塘橋商圈人氣：巴黎春天（浦建店）屬于塘橋商圈人氣 TOP1 資料來源：百度地圖，天風證券研究所 資料來源：大眾點評，天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 9 1.2.1. 海底撈門店分析海底撈門店分析 表表 9：海底撈門店調研情況列表海底撈門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 門店位置 巴黎春天 5 層 門店面積 600 平方米左右 桌位數 共 55

18、 桌（含包間） 產品 SKU 為 100 種左右 客單價 151 元/人 員工數量 50-60 人左右 疫情防控 目前隔桌坐政策已經取消，進門就餐需要消毒，服務員均佩戴口罩，手部護理、游樂園、母嬰 室暫停服務 營業時間 疫情期間營業時間為 11:00-22:00 上座率 平日和周末高峰期均需要排隊 資料來源：天風證券研究所 圖圖 23：海底撈位于巴黎春天（浦建店）：海底撈位于巴黎春天（浦建店）5 層層 資料來源：大眾點評，天風證券研究所 圖圖 24：周日晚餐海底撈門店排隊情況：周日晚餐海底撈門店排隊情況 圖圖 25：周日晚餐海底撈排隊叫號情況：周日晚餐海底撈排隊叫號情況 資料來源：天風證券研究

19、所 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 10 2. 西安西安 2.1. 賽格國際購物中心賽格國際購物中心 西安賽格國際購物中心位于西安市雁塔區長安中路 123 號，交通便利，有地鐵三號線直達 （小寨站） ，公交車有數十輛可以到達，包括 5 路、14 路、24 路、30 路、216 路、400 路 等， 其所在的小寨東路是上下班高峰期易擁堵的地段。 購物中心距離陜西歷史博物館 500m 左右，距離大雁塔景區 3km 左右，是雁塔區最大的商城，也是西安最大的商城，地理位置 十分優越。附近有很多商圈和街邊店，商圈有開米廣場、豪邦時尚購物廣場、百隆廣場、 金尚文化廣場

20、和銀泰城（小寨店） ，街邊店包括千家粗糧王（小寨店） 、山城小廚、魏家涼 皮（小寨金鷹店） 、盛江山自助烤肉（小寨華旗國際店）等美食店，時光桌游吧、買送量 販 KTV（小寨店）等娛樂場所。整體消費層次偏中檔，消費群體主要為 50 歲以下的青少 年和中年人。 圖圖 26：西安西安賽格國際購物中心賽格國際購物中心的的地理位置地理位置 資料來源：百度地圖，天風證券研究所 2.1.1. 餐飲門店分布及整體經營情況餐飲門店分布及整體經營情況 商場中的餐飲品牌主要在 B2 和 F6、F7 層。 B2：主要是一些街邊店為主的店鋪，沒有堂食，如絕味鴨脖（小食品） 、西樹泡芙（甜點 冷飲） 、良品鋪子（小食品）

21、 、劉大餅香辣土豆片夾饃（中餐） 、寬窄巷（中餐） 、繼光香香 雞（中餐） 、阿甘鍋盔（中餐）等。 F6：西貝莜面村（西北菜） 、黃記煌三汁燜鍋（中餐） 、胡椒廚房（西式快餐） 、蓉李記（中 餐） 、長安大排檔（西北菜） 、新石器烤肉（中餐） 、麻辣誘惑（中餐） 、面包新語（甜點冷 飲） 、Rikuro 瑞可爺爺之店（甜點冷飲）等。 F7：呷哺呷哺（火鍋） 、滿記甜品（甜品） 、漢拿山（韓式燒烤） 、鹿港小鎮（臺式） 、九鍋 一堂（重慶火鍋） ，57湘（湘菜） 、羲和雅苑烤鴨坊（京菜） 、鹿桃新派粵菜（粵菜） 、花 少爺的粥（中式快餐） 、京御煌三汁燜鍋（中餐） 、太二酸菜魚（川菜） 。 其他

22、樓層：肯德基 F1（西式快餐） ，必勝客 F2、F6（西式快餐） 。 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 11 圖圖 27：商場商場內部情況拍照內部情況拍照 資料來源：天風證券研究所 2.1.2. 調研時間調研時間說明說明 本次草根調研分別選取平日午餐和晚餐以及周末晚餐等不同時間段進行對比， 具體為 2020 年 4 月 15 日 14:00-15:30、4 月 19 日 18:00-19:00 和 4 月 20 日 17:30-18:00?？傮w來看， 周末人數多于平日，晚餐時段的客流量較中午時段更大。 2.1.3. 樣本樣本門店具體分析門店具體分析 一一、火鍋火鍋類類 1.呷哺呷哺呷

23、哺呷哺 表表 10：呷哺呷哺呷哺呷哺門店調研情況列表門店調研情況列表 調研調研維度維度 具體具體情況情況 菜系 火鍋 業態 正餐 消費人群 青少年、中年人 菜單 sku 70 種左右 客單價 61 元/人 餐廳面積 100-200 平方米 桌位數 30-40（吧臺按照一位一桌計算） 服務員數量 10 人左右 上座率 40%（高峰期） 、10%（非高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:30 消毒政策 每日定期消毒，一日多次 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 12 圖圖 28：呷

24、哺呷哺高峰期時段排隊情況：呷哺呷哺高峰期時段排隊情況 資料來源：天風證券研究所 二二、正餐正餐 1.太二酸菜魚太二酸菜魚 表表 11：太二酸菜魚門店調研情況列表太二酸菜魚門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體具體情況情況 菜系 川菜（酸菜魚、水煮魚） 業態 正餐 消費人群 青少年、中年人 菜單 sku 20 種左右 客單價 81 元/人 餐廳面積 200-300 平方米 桌位數 50-60 服務員數量 20-30 上座率 100%（高峰期） 、50%左右（非高峰期） 排隊情況 5 桌人（高峰期） 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無

25、 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 29：太二酸菜魚高峰期時段排隊情況：太二酸菜魚高峰期時段排隊情況 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 13 2.西貝莜面村西貝莜面村 表表 12：西貝莜面村門店調研情況列表西貝莜面村門店調研情況列表 調研調研維度維度 具體具體情況情況 菜系 西北菜 業態 正餐 消費人群 適用于所有年齡階段 菜單 sku 70 種左右 客單價 79 元/人 餐廳面積 300-400 平方米左右 桌位數 30-40 服務員數量 20 人左右 上座率 100%（高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間

26、 11:00-22:00 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 30：西貝莜面村高峰期時段排隊情況：西貝莜面村高峰期時段排隊情況 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 14 3.大廚小館陜西菜葫蘆雞大廚小館陜西菜葫蘆雞 表表 13：大廚小館陜西菜門店調研情況列表大廚小館陜西菜門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體具體情況情況 菜系 西北菜 業態 正餐 消費人群 適用于所有年齡階段 菜單 sku 70 種左右 客單價 50 元/人 餐廳面積 200 平方米左右 桌位數 20-30 左右

27、服務員數量 20 人左右 上座率 100%（高峰期）60%（非高峰期） 排隊情況 1-2 桌（高峰期） 門店開門營業時間 4.15 新開業 10:00-22:00 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 全場 4.9 折 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 4.江城小館陜南媽媽菜江城小館陜南媽媽菜 表表 14：江城小館陜南媽媽菜門店調研情況列表江城小館陜南媽媽菜門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體具體情況情況 菜系 西北菜（陜西菜） 業態 正餐 消費人群 適用于所有年齡階段 菜單 sku 70 種左右 客單價 69 元/人 餐廳面積 200 平方米左右 桌位數

28、20 左右 服務員數量 20 人左右 上座率 15%（高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（周一至周四） 10:00-22:30（周五至周日） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 葫蘆雞 29.9 元優惠（原價 68） 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 15 三、三、快餐快餐 1.肯德基肯德基 表表 15：肯德基門店調研情況列表肯德基門店調研情況列表 調研調研維度維度 具體具體情況情況 菜系 西式 業態 快餐 消費人群 35 歲以下的中年和青少年 菜單 sku 40 種左右 客單價 38

29、元/人 餐廳面積 100-200 平方米 桌位數 30 左右 服務員數量 20 人左右 上座率 70%（高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 全天 24 小時營業 消毒政策 每日消毒 隔離政策 有 折扣政策 無折扣，有優惠券 入門時是否有檢測體溫和二維碼 是 資料來源：天風證券研究所 圖圖 31：肯德基門店內桌面隔離建議：肯德基門店內桌面隔離建議 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 16 2.袁家村袁家村 表表 16：袁家村袁家村門店調研情況列表門店調研情況列表 菜系菜系 陜西菜陜西菜 業態 快餐 消費人群 適用于所有年齡階段 菜單 sku 30-40 種

30、左右 客單價 31 元/人 餐廳面積 300-400 平方米左右 桌位數 40-50 服務員數量 40-50 人左右 上座率 100%（高峰期）100%（非高峰期） 排隊情況 5-7 桌（高峰期） ，無（非高峰期） 門店開門營業時間 10:00-22:00（周一至周四） 10:00-22:30（周五至周日） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 3.胡椒廚房胡椒廚房 表表 17：胡椒胡椒廚房廚房門店調研情況列表門店調研情況列表 調研調研維度維度 具體具體情況情況 菜系 中西式 業態 快餐 消費人群 適于 50 歲以下年齡階段

31、 菜單 sku 40 種左右 客單價 49 元/人 餐廳面積 100-20 平方米 0 左右 桌位數 20 左右 服務員數量 10 人以內 上座率 30%（高峰期）10%（非高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（周一至周四）10:00-22:30（周五至周日） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 是否漲價 無（最近一次漲價是 2017 年，漲了 2-3 元） 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 17 圖圖 32：胡椒廚房非高峰期時段：胡椒廚房非高峰期時段 資料來源：天風證券研究所 四四、

32、其他其他 1.北京北京羲和雅苑羲和雅苑烤鴨坊烤鴨坊 表表 18：北京北京羲和雅苑羲和雅苑烤鴨坊烤鴨坊門店調研情況列表門店調研情況列表 調研調研維度維度 具體具體情況情況 菜系 京菜 業態 烤鴨 消費人群 適用于所有年齡階段 菜單 sku 40 種左右 客單價 117 元/人 餐廳面積 200-300 平方米左右 桌位數 20-30 個 服務員數量 20-30 人 上座率 45%左右（高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（周一至周五） 10:00-22:30（周六至周日） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 滿 100 減 5（大眾點評） 入門時是否有檢測體溫

33、和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 18 2.黃記煌三汁燜鍋黃記煌三汁燜鍋 表表 19：黃記煌三汁燜鍋黃記煌三汁燜鍋門店調研情況列表門店調研情況列表 調研調研維度維度 具體具體情況情況 菜系 - 業態 燜鍋 消費人群 適用于所有年齡階段 菜單 sku 60 種左右 客單價 85 元/人 餐廳面積 200-300 平方米左右 桌位數 30-40 個 服務員數量 20 人左右 上座率 100%（高峰期）100%（非高峰期） 排隊情況 5-7 桌（高峰期） ，3-5 桌（非高峰期） 門店開門營業時間 10:00-22:00（周一至周四） 10:00-2

34、2:30（周五至周日） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 5 元代金券（大眾點評） 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 33：黃記煌三汁燜鍋非高峰期時段情況：黃記煌三汁燜鍋非高峰期時段情況 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 19 3. 安康安康 3.1. 萬樂城萬樂城購物中心購物中心 萬樂城位于安康市漢濱區安康大道與董家溝路交叉口南側，地處安康市的高新開發區，具 有政策傾斜的優勢。 地理位置優越， 靠近高新醫院、 幾家大的小區和公園以及高新區政府、 一所大學，人流量較大。交通便利，有 11、7、13、9、32、22、3

35、1 路公交車可以直達。 消費層次偏中， 消費群體適合青少年和中年人。 防疫措施主要包括進商場需要提供健康碼、 檢測體溫。 圖圖 34：萬樂城購物中心：萬樂城購物中心的的地理位置地理位置 圖圖 35：萬樂城萬樂城購物中心的外觀購物中心的外觀 資料來源：百度地圖，天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 3.1.1. 餐飲門店分布及整體經營情況餐飲門店分布及整體經營情況 商場中的餐飲品牌分布在一樓和三樓、四樓。一樓：麥當勞；三樓：巫山烤魚、九田家黑 ?？救饬侠淼辏救猓?、那一年火鍋店、魚你一起（酸菜魚） 、海鮮見面（燜面） 、聚福閣 （川菜） 、品尚品牛排、鮮魚仙（烤魚） ；四樓：海底撈、王媽涼

36、皮。 3.1.2. 調研時間調研時間說明說明 本次草根調研選取周末晚餐高峰時間段，具體為 4 月 18 日晚 18:00-20:00。 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 20 3.1.3. 樣本門店具體分析樣本門店具體分析 一一、火鍋火鍋類類 1.海底撈：頭部品牌首次下沉到安康，獲得大量流量 表表 20：海底撈海底撈門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 四川火鍋 業態 火鍋 消費人群 中青年 菜單 sku 113 種左右 客單價 120 元/人 餐廳面積 700 平方米 桌位數 77 個 服務員數量 70 人左右 上座率 100%（高峰期） 排隊

37、情況 7-10 桌人（高峰期） 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無，由原來的隔桌坐變為每桌坐原來的 90% 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 有 資料來源：天風證券研究所 2.那一年火鍋店那一年火鍋店：川味火鍋川味火鍋 表表 21：那一年火鍋店那一年火鍋店門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 四川火鍋 業態 火鍋 消費人群 中青年 菜單 sku 50 種左右 客單價 100 元/人 餐廳面積 100 平方米 桌位數 16 桌+4 個包間 服務員數量 前場 5 人、后場 4 人 上座率

38、40%（高峰期） 10%（非高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 21 圖圖 36：那一年火鍋店：那一年火鍋店的的地理位置地理位置 資料來源：百度地圖，天風證券研究所 二二、燒烤燒烤類類 1.巫山烤魚巫山烤魚：憑借著口碑逆勢而上憑借著口碑逆勢而上 表表 22：巫山烤魚巫山烤魚門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 烤魚 業態 燒烤 消費人群 中青年 菜單 sk

39、u 11 種左右 客單價 40 元/人 餐廳面積 100 平方米 桌位數 13 個 服務員數量 7 人 上座率 60%（高峰期） 10%（非高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 大眾點評上有 3 種優惠套餐 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 37：巫山烤魚巫山烤魚店面圖店面圖 圖圖 38：巫山烤魚優惠套餐巫山烤魚優惠套餐 資料來源：天風證券研究所 資料來源：大眾點評，天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 22 2.九田家黑?？救饬侠淼昃盘锛液谂？救?/p>

40、料理店：憑借著聚餐屬性和疫情期間的新鮮度門庭若市憑借著聚餐屬性和疫情期間的新鮮度門庭若市 表表 23：九田家黑?？救饬侠淼昃盘锛液谂？救饬侠淼觊T店門店調研情況列表調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 韓式烤肉 業態 烤肉 消費人群 中青年 菜單 sku 23 種左右 客單價 86 元/人 餐廳面積 100 平方米 桌位數 24 個 服務員數量 前場 7 人、后場 8 人 上座率 100%（高峰期） 排隊情況 3 桌 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證

41、券研究所 圖圖 39：九田家黑?？救饬侠淼辏壕盘锛液谂？救饬侠淼陜葍拳h境環境 圖圖 40：九田家黑?？救饬侠淼昃盘锛液谂？救饬侠淼瓴藛尾藛?資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 23 3.鮮魚仙鮮魚仙 表表 24：鮮鮮魚仙魚仙門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 烤魚 業態 燒烤 消費人群 中青年 菜單 sku 16 種左右 客單價 45 元/人 餐廳面積 100 平方米 桌位數 15 個 服務員數量 4 人 上座率 6%（1 桌） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業

42、時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 美團和大眾點評提供了 4 種優惠套餐 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 41：鮮鮮魚仙魚仙優惠優惠套餐套餐 資料來源：大眾點評，天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 24 三三、快餐快餐簡餐簡餐 1.麥當勞麥當勞 表表 25：麥當勞麥當勞門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 西式快餐 業態 快餐 消費人群 中青年 菜單 sku 50 種左右 客單價 38 元/人 餐廳面積 100 平方米 桌位數 40 桌 服務員數量 收銀臺 3 人、后場 4 人

43、上座率 40%（高峰期） 10%（非高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 42：麥當勞麥當勞店面店面 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 25 2.魚你一起魚你一起：中國十大酸菜魚品牌中國十大酸菜魚品牌 表表 26：魚魚你一起你一起門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 川菜（酸菜魚、水煮魚） 業態 快餐 消費人群 中青年 菜單 sku 7 種左右 客單價 33

44、元/人 餐廳面積 50 平方米 桌位數 10 個 服務員數量 前場 3 人、后場 2 人 上座率 60%（高峰期） 10%（非高峰期） 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 無 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 43：魚你一起門店魚你一起門店圖片圖片 資料來源：天風證券研究所 3.海鮮見面海鮮見面：全國連鎖品牌全國連鎖品牌 表表 27：海鮮見面門店海鮮見面門店調研情況列表調研情況列表 調研調研維度維度 具體具體情況情況 菜系 海鮮 業態 快餐 門店位置和周邊 位于三樓，附近均為簡

45、餐品牌 餐廳面積 50 平方米左右 營業時間 10:00-22:00 桌位數 共有 10 桌 客流量和上座率 到訪時僅有 1 桌就餐 產品 SKU 共 11 款 員工數量 共 2 位服務員 資料來源：天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 26 圖圖 44：海鮮海鮮見面門店圖片見面門店圖片 圖圖 45：海鮮見面海鮮見面菜單菜單 資料來源：天風證券研究所 資料來源：天風證券研究所 4.聚福閣聚福閣 表表 28：聚福閣聚福閣門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 川菜 業態 簡餐 消費人群 中青年 菜單 sku 32 種左右 客單價 30 元

46、/人 餐廳面積 100 平方米 桌位數 8 個 服務員數量 前場 1 人、后場 1 人 上座率 0 排隊情況 無 門店開門營業時間 10:00-22:00（和商城營業時間一致） 消毒政策 每日消毒 隔離政策 無 折扣政策 大眾點評提供了 4 種套餐、89 抵 100 元代金券 入門時是否有檢測體溫和二維碼 無 資料來源：天風證券研究所 圖圖 46：聚福閣聚福閣門店圖片門店圖片 圖圖 47：聚福閣聚福閣招牌菜招牌菜 資料來源：大眾點評，天風證券研究所 資料來源：大眾點評，天風證券研究所 行業報告行業報告 | | 行業點評行業點評 27 5.王媽涼皮王媽涼皮 表表 29：王王媽涼皮媽涼皮門店調研情況列表門店調研情況列表 調研維度調研維度 具體情況具體情況 菜系 陜菜（涼皮） 業態 快餐 消費人群 中青年 菜單 sku 79 種左右