浙江光華科技股份有限公司招股說明書（397頁）.pdf

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1、浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-I 浙江光華科技股份有限公司浙江光華科技股份有限公司（浙江省嘉興市海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號）首次公開發行股票首次公開發行股票 招股說明書招股說明書 保薦機構（主承銷商）保薦機構（主承銷商）（北京市西城區金融大街（北京市西城區金融大街 5 號（新盛大廈）號（新盛大廈）12,15 層）層）浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-1 本次發行概況本次發行概況 聲明：本公司的發行申請尚未得到中國證監會的核準。本招股說明書（申報稿）不具有據以發行股票的法律效力，僅供預先披露之用。投資者應當以正式公告的招股說明書為投資決定的依據。發行股票類型 人

2、民幣普通股（A 股）發行股數 不超過 3,200 萬股 每股面值 人民幣 1.00 元 每股發行價格 27.76 元 預計發行日期 2022 年 11 月 28 日 擬上市的證券交易所 深圳證券交易所 發行后總股本 不超過 12,800 萬股 本次發行前股東所持股份的流通限制、股東對所持股份自愿鎖定的承諾 1、孫杰風、孫培松、孫夢靜、風華投資、姚春海、孫培芬、姚海峰、徐曉敏、趙艷麗、沈洪根承諾：自公司股票上市之日起 36 個月內，本人/本企業不轉讓或者委托他人管理在上市之前直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。2、公司股東葉時金、周佳益、褚才國、廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇

3、承諾：自公司股票上市之日起 12 個月內，本人/本企業不轉讓或者委托他人管理在上市之前持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。3、擔任公司董事、監事、高級管理人員并直接或間接持有公司股份的股東孫杰風、姚春海、張宇敏、朱志康、凌霄、陳霞利、祝一平、黃凱同時承諾：在任職期間，每年轉讓的公司股份不超過本人直接或間接持有的公司股份總數的 25%；在任期屆滿前離職的，在就任時確定的任期內和任期屆滿后六個月內，每年轉讓的公司股份不得超過本人直接或間接持有的公司股份總數的 25%，離職后半年內不轉讓本人直接或間接持有的公司股份；若因公司進行權益分派等導致本人直接持有的公司股份發生變化的，本人仍將遵守上述承

4、諾。本人不因職務變更、離職等原因而放棄履行上述承諾。4、公司實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜，員工持股平臺風華投資，持有公司股份的其他董事和高級管理人員姚春海、張宇敏、朱志康、黃凱同時承諾：若本人/本企業所持公司股票在鎖定期滿后兩年內減持的，該等股票的減持價格將不低于發行價；公司上市后6個月內如公司股票連續20個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后 6 個月期末收盤價低于發行價的，本人/本企業直接或間接持有公司股票的鎖定期限自動延長 6 個月。期間公司如有派發股利、送股、轉增股本等除權除息事項，上述價格相應調整。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-2 保薦機構（主承銷商

5、）東興證券股份有限公司 招股說明書簽署日期 2022 年 11 月 4 日 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-3 發行人聲明發行人聲明 發行人及全體董事、監事、高級管理人員承諾招股說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股說明書及其摘要中財務會計資料真實、完整。保薦人承諾因其為發行人首次公開發行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。中國證監會、其他政府部門對本次發行所做的任何決定或意見，均不表明其對發行人

6、股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。根據證券法的規定，股票依法發行后，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。投資者若對本招股說明書及其摘要存在任何疑問，應咨詢自己的股票經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-4 重大事項提示重大事項提示 本公司特別提醒投資者認真閱讀本招股說明書全文，并特別注意下列重大事項：一、本次發行相關主體作出的重要承諾一、本次發行相關主體作出的重要承諾（一）股份限售安排及自愿鎖定的承諾（一）股份限售安排及自愿鎖定的承諾 1、孫杰風、孫培松

7、、孫夢靜、風華投資、姚春海、孫培芬、姚海峰、徐曉敏、趙艷麗、沈洪根承諾：自公司股票上市之日起 36 個月內，本人/本企業不轉讓或者委托他人管理在上市之前直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。2、公司股東葉時金、周佳益、褚才國、廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇承諾：自公司股票上市之日起 12 個月內，本人/本企業不轉讓或者委托他人管理在上市之前持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份。3、擔任公司董事、監事、高級管理人員并直接或間接持有公司股份的股東孫杰風、姚春海、張宇敏、朱志康、凌霄、陳霞利、祝一平、黃凱同時承諾：在任職期間，每年轉讓的公司股份不超過本人直接或間接持有的公司股份

8、總數的25%；在任期屆滿前離職的，在就任時確定的任期內和任期屆滿后六個月內，每年轉讓的公司股份不得超過本人直接或間接持有的公司股份總數的 25%，離職后半年內不轉讓本人直接或間接持有的公司股份；若因公司進行權益分派等導致本人直接持有的公司股份發生變化的，本人仍將遵守上述承諾。本人不因職務變更、離職等原因而放棄履行上述承諾。4、公司實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜，員工持股平臺風華投資，持有公司股份的其他董事和高級管理人員姚春海、張宇敏、朱志康、黃凱同時承諾：若本人/本企業所持公司股票在鎖定期滿后兩年內減持的，該等股票的減持價格將不低于發行價；公司上市后 6 個月內如公司股票連續 2

9、0 個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后 6 個月期末收盤價低于發行價的，本人/本企業直接或間接持有公司股票的鎖定期限自動延長 6 個月。期間公司如有派浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-5 發股利、送股、轉增股本等除權除息事項，上述價格相應調整。（二）本（二）本次發行前持股次發行前持股 5%以上股東持股意向及減持意向的承諾以上股東持股意向及減持意向的承諾 1、本次發行前持股 5%以上股東孫杰風、孫培松、風華投資及實際控制人一致行動人孫夢靜就持股意向及減持意向承諾如下：本人/本企業擬長期持有公司股份，在所持公司首次公開發行股票鎖定期屆滿后的 24 個月內，本人/本企業減持的股份總

10、額不超過相關法律、法規、規章和規范性文件的規定限制，減持價格將不低于公司首次公開發行股票的發行價格，如公司股票上市后存在派息、送股、資本公積轉增股本等除權除息事項的，上述價格將進行相應調整。本人/本企業減持發行人的股份時，將嚴格按照中國證監會、證券交易所相關實施細則及其他相關法律法規的規定，通過法律法規允許的交易方式進行并根據相關規定提前將本次減持計劃在證券交易所備案同時予以公告。2、本次發行前持股 5%以上股東姚春海、廣灃啟辰的持股及減持意向承諾如下：在本人/本企業所持光華股份的股份鎖定期屆滿后，本人/本企業減持所持有的光華股份的股份將嚴格按照相關法律、法規及規范性文件的規定，減持方式包括但

11、不限于二級市場競價交易方式、大宗交易方式、協議轉讓方式等，并及時履行信息披露義務。本人/本企業減持所持有的光華股份的股份的價格根據當時的二級市場股票交易價格確定，并應符合相關法律、法規、規章及規范性文件和證券交易所規則的規定。本人/本企業減持光華股份的股份時，將嚴格按照中國證監會、證券交易所相關實施細則及其他相關法律法規的規定，通過法律法規允許的交易方式進行并根據相關規定提前將減持計劃在證券交易所備案同時予以公告。（三）穩定公司股價及股份回購的措施和承諾（三）穩定公司股價及股份回購的措施和承諾 為維護公司股票上市后的股價穩定，保護投資者利益，公司董事會、股東大會審議通過了 浙江光華科技股份有限

12、公司首次公開發行股票并上市后三年內穩定股價的預案（以下簡稱“穩定股價預案”），其主要內容如下：1 1、啟動穩定股價預案的條件、啟動穩定股價預案的條件 公司上市后三年內，如公司股票連續 20 個交易日收盤價均低于公司最近一浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-6 期末經審計的每股凈資產時（以下簡稱“啟動條件”），則公司應按本預案規定的規則啟動穩定股價措施。在公司因派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等原因進行除權、除息的，前述每股凈資產亦將按照有關規定作相應調整。2 2、穩定股價的具體措施及順序、穩定股價的具體措施及順序 穩定股價的具體措施包括：（1）公司回購股份；（2）控股股東、實際

13、控制人增持股份；（3）董事、高級管理人員增持股份。若啟動條件觸發，上述具體措施按順序先后實施。（1）公司回購股份 公司將依據法律、法規及公司章程的規定，在啟動股價穩定條件成就之日起15 個工作日內召開董事會，董事會應制定明確、具體的回購方案，方案內容應包括但不僅限于擬回購本企業股份的種類、數量區間、價格區間、實施期限等內容，并提交公司股東大會審議，回購方案經公司股東大會審議通過后生效。公司回購股份穩定股價應遵循以下原則和條件：1）公司回購股份不會導致公司的股權分布不符合上市條件；2）公司回購股份的價格不高于公司上一會計年度經審計的每股凈資產；3）公司單次用于回購股份的資金金額不低于上一會計年度

14、經審計的歸屬于母公司股東凈利潤的 5%；單一會計年度用于穩定股價的回購資金累計不超過上一會計年度經審計的歸屬于母公司股東凈利潤的 30%。（2）控股股東、實際控制人增持股份 在公司回購股份實施后（以公司公告的實施完畢日為準），如公司股票連續20 個交易日的收盤價仍低于公司最近一期經審計的每股凈資產時，公司控股股東、實際控制人應在符合上市公司收購管理辦法等法律法規的條件和要求且不會導致公司股權分布不符合上市條件的前提下，對公司股票進行增持?？毓晒蓶|、實際控制人為穩定公司股價之目的增持本公司股份的，應當在符合相關規定的前提下，遵循以下原則和條件：1）通過證券交易所以集中競價的交易方式增持本公司社會

15、公眾股份；浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-7 2）增持股份的價格不高于公司上一會計年度經審計的每股凈資產；3）單次用于增持股份的資金金額不低于上一會計年度從公司所獲得現金分紅金額的 5%，單一會計年度用于穩定股價的增持資金累計不超過上一會計年度從公司所獲得現金分紅金額的 20%。（3）公司董事（僅指在公司任職并領薪的董事，獨立董事除外）、高級管理人員增持股份 在公司控股股東、實際控制人增持股份方案實施后，如公司股票仍舊出現連續 20 個交易日收盤價低于最近一期經審計的每股凈資產的情形，公司董事（僅指在公司任職并領薪的董事，獨立董事除外）、高級管理人員應在 10 個交易日內將其具體

16、增持計劃書面通知公司并啟動相關增持程序。公司董事（僅指在公司任職并領薪的董事，獨立董事除外）、高級管理人員應在符合上市公司收購管理辦法及上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則 等相關法律法規規定且不應導致公司股權分布不符合上市條件的前提下，對公司股票進行增持并及時進行信息披露。公司董事、高級管理人員為穩定公司股價之目的增持本公司股份的，應當在符合相關規定的前提下，遵循以下原則和條件：1）通過證券交易所以集中競價的交易方式增持本公司社會公眾股份；2）增持股份的價格不高于公司上一會計年度經審計的每股凈資產；3）單次用于增持股份的資金金額不低于上一會計年度從公司所獲得的稅后薪

17、酬總額的 5%，單一會計年度用于穩定股價的增持資金累計不超過上一會計年度從公司所獲得的稅后薪酬總額的 20%。若公司新聘任董事（僅指在公司任職并領薪的董事，獨立董事除外）、高級管理人員的，公司將要求該等新聘任的董事、高級管理人員履行公司上市時董事、高級管理人員已作出的相應承諾。3 3、穩定股價措施的終止情形、穩定股價措施的終止情形 在穩定股價的具體措施實施前，如公司股價已經不滿足上述啟動穩定股價措浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-8 施的條件，可不再實施該措施。在穩定股價措施實施期間，出現下列任一情形的，視為本次穩定股價措施實施完畢，已公告的穩定股價方案終止執行：（1）公司股票連續

18、 3 個交易日收盤價均高于最近一期經審計的每股凈資產；（2）繼續回購或增持公司股份將導致公司股權分布不符合上市條件或觸發相關方履行要約收購義務；（3）相關回購或增持資金使用完畢時。4 4、相關主體的承諾、相關主體的承諾 （1）發行人承諾：1）本公司承諾遵守和執行穩定股價預案。2）若公司新聘任董事（僅指在公司任職并領薪的董事，獨立董事除外）、高級管理人員的，公司將要求該等新聘任的董事、高級管理人員履行公司上市時董事、高級管理人員已作出的相應承諾。（2）孫杰風、孫培松、姚春海、張宇敏、朱志康、朱玉鳳、賈林、黃凱承諾：1）本人已知悉公司股東大會審議通過的穩定股價預案的全部內容，本人承諾將遵守和執行穩

19、定股價預案的內容并承擔相應的法律責任。2）在公司上市后三年內，公司為穩定股價之目的，根據穩定股價預案需進行股份回購時，本人承諾在相關董事會/股東大會中投贊成票。（四）關于招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳（四）關于招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏的承述及重大遺漏的承諾諾 1 1、發行人承諾、發行人承諾 公司首次公開發行股票招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。如公司招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，對判斷公司是否符合法律規定的發行條件構成重大、實質影響的，公司將依法回購首次公開發行的全部新股?；刭弮r格按照發行價（若公司股票在此期間發生派息、送股、資本公積轉增

20、股本等除權除息事項的，發行價應相應調整）加算銀行同期存款利息確浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-9 定，并根據相關法律、法規規定的程序實施。在實施上述股份回購時，如相關法律、法規、公司章程等另有規定的從其規定。本公司將在相關事實被中國證監會或其他有權部門認定后 30 日內啟動回購股份的措施。如公司招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，本公司將依法賠償投資者損失。2 2、公司控股股東、實際控制人承諾、公司控股股東、實際控制人承諾 公司控股股東及實際控制人孫杰風、實際控制人孫培松承諾如下：發行人首次公開發行股票招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳

21、述或重大遺漏。如發行人招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，對判斷發行人是否符合法律規定的發行條件構成重大、實質影響的，本人將依法購回已公開發售的原限售股份（如有），依法督促公司回購首次公開發行的全部新股。購回價格按照發行價（若公司股票在此期間發生派息、送股、資本公積轉增股本等除權除息事項的，發行價應相應調整）加算銀行同期存款利息確定，并根據相關法律、法規規定的程序實施。在實施上述股份購回時，如相關法律、法規、公司章程等另有規定的從其規定。本人將在相關事實被中國證監會或其他有權部門認定后 30 日內啟動購回股份的措施。如發行人招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證

22、券交易中遭受損失，本人將依法賠償投資者的損失。3 3、公司董事、監事及高級管理人員承諾、公司董事、監事及高級管理人員承諾 發行人首次公開發行股票招股說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。如發行人招股說明書有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失，本人將依法賠償投資者的損失。4 4、本次發行中介機構承諾、本次發行中介機構承諾 （1）保薦機構承諾）保薦機構承諾 東興證券作為本次發行上市的保薦機構及主承銷商，特此承諾如下：浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-10 若因本公司為發行人首次公開發行股票并上市制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投

23、資者造成損失的，本公司將依法先行賠償投資者損失。（2）發行人律師承諾）發行人律師承諾 國浩律師作為本次發行上市的發行人律師，特此承諾如下：若因本所律師未能依照法律、法規及行業準則的要求勤勉盡責、存在過錯致使本所為光華股份首次公開發行股票并上市制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，經司法機關生效判決認定后，本所將依法賠償投資者損失，如能證明沒有過錯的除外。（3）發行人審計機構、驗資及驗資復核機構承諾）發行人審計機構、驗資及驗資復核機構承諾 天健會計師作為本次發行上市的審計機構、驗資及驗資復核機構，特此承諾如下：因本所為發行人首次公開發行股票并上市制作、出具的文件

24、有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將依法賠償投資者損失。（4）發行人評）發行人評估機構承諾估機構承諾 坤元評估作為本次發行上市的資產評估機構，特此承諾如下：若因本公司為發行人首次公開發行股票并上市制作、出具的 評估報告（坤元評報2020273 號）有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，在該等事項依法認定后，將依法賠償投資者損失。（五）填補被攤薄即期回報的措施及承諾（五）填補被攤薄即期回報的措施及承諾 1 1、填補被攤薄即期回報的措施、填補被攤薄即期回報的措施 本次發行募集資金將用于推動公司主營業務的發展，公司在人員、技術、市場等方面具有相應儲備，募集資金

25、使用計劃已經過管理層的論證，符合公司的發展規劃，有利于公司的長期發展。但募集資金投資項目的建設及效益實現需要一定時間，短期內公司每股收益等指標有可能下降，公司投資者即期回報存在被攤薄的風險。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-11 為降低公司本次發行可能導致的對公司即期回報攤薄的風險，公司將采取加快募集資金的使用進度、加強募集資金管理以確保募集資金高效、規范使用，加大市場開拓、加快公司主營業務發展以提升公司盈利能力，加強公司經營管理和內部控制以提升經營效率，完善利潤分配政策、強化投資者回報機制等措施，以提高對股東的即期回報。公司董事、高級管理人員已出具了關于切實履行填補攤薄即期回報措

26、施承諾函。相關措施的具體內容及承諾具體請參見本招股說明書“第十一節 管理層討論與分析”之“八、本次發行對即期回報攤薄的影響及公司采取的填補措施”的相關內容。公司特別提示投資者，制定填補回報措施不等于對本公司未來利潤做出保 證。2 2、公司控股股東、實際控制人、全體董事、高級管理人員就填補被攤薄、公司控股股東、實際控制人、全體董事、高級管理人員就填補被攤薄即期回報做出的相關承諾即期回報做出的相關承諾 （1）董事、高級管理人員承諾）董事、高級管理人員承諾 為了充分保護中小投資者合法利益，在本次發行后就填補被攤薄即期回報，公司全體董事、高級管理人員承諾如下：1）本人不無償或以不公平條件向其他單位或者

27、個人輸送利益，也不采用其他方式損害公司利益；2）本人嚴格自律并積極使公司采取實際有效措施，對公司董事和高級管理人員的職務消費行為進行約束；3）本人不動用公司資產從事與本人履行職責無關的投資、消費活動；4）本人積極促使由公司董事會或薪酬委員會制定、修改的薪酬制度與公司填補回報措施的執行情況相掛鉤；5）本人積極促使公司未來制定、修改的股權激勵的行權條件與上述公司填補回報措施的執行情況相掛鉤；（2）控股股東、實際控制人承諾）控股股東、實際控制人承諾 公司控股股東、實際控制人承諾：不越權干預公司經營管理活動，不侵占公浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-12 司利益。（六）（六）公司上市后的利

28、潤分配政策及分紅規劃公司上市后的利潤分配政策及分紅規劃 根據國務院發布國辦發2013110 號關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見及證監會上市公司監管指引第 3 號上市公司現金分紅等規范文件的相關要求，公司重視對投資者的合理投資回報，發行人2021 年 2 月召開的 2021 年度第一次臨時股東大會審議通過了本次發行上市后適用的公司章程（草案）及浙江光華科技股份有限公司關于公司首次公開發行股票并上市后未來三年股東分紅回報規劃（以下簡稱“分紅回報規劃”），對利潤分配政策尤其是現金分紅政策進行了具體安排。1 1、本次發行前滾存利潤的分配安排、本次發行前滾存利潤的分配安排 經公司

29、2021 年第一次臨時股東大會審議通過，首次公開發行股票前的滾存未分配利潤由首次公開發行后的新老股東按持股比例共同享有。2 2、發行后的股利分配政策、發行后的股利分配政策 （1）利潤分配的形式）利潤分配的形式 公司采取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利。凡具備現金分紅條件的，公司優先采取現金分紅的利潤分配方式。（2）現金分紅的條件及比例）現金分紅的條件及比例 滿足以下條件的，公司應該進行現金分配，在不滿足以下條件的情況下，公司可根據實際情況確定是否進行現金分配：公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后利潤）為正值；審計機構對公司的該年度財務報告出具標準無保留

30、意見的審計報告；公司無重大投資計劃或重大現金支出等事項發生（募集資金項目除外）。滿足現金分紅條件下，公司每年現金分紅不少于當年實現的可分配利潤的 10%。公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，并按照公司章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：1）公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 80%；浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-13 2）公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 4

31、0%；3）公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到 20%。公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。上述重大投資計劃或重大現金支出指：公司未來 12 個月內擬對外投資、購買資產等交易累計支出達到或超過公司最近一期經審計凈資產的 50%，或超過3,000 萬元；或公司未來 12 個月內擬對外投資、購買資產等交易累計支出達到或超過公司最近一期經審計總資產的 30%。3 3、發行上市后未來、發行上市后未來三年分紅回報規劃三年分紅回報規劃 （1）股東分紅回報規劃制定原則）股東分紅回報規劃制定原則 公司利潤分配應重視

32、對投資者的合理投資回報，并兼顧公司的可持續發展。公司上市后將積極采取現金方式分配利潤，在符合相關法律法規及公司章程，同時保持利潤分配政策的連續性和穩定性情況下制定股東分紅回報規劃。（2）上市后三年分紅回報具體計劃）上市后三年分紅回報具體計劃 公司采取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利。當公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后利潤）為正值，同時審計機構對公司的該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告，且公司無重大投資計劃或重大現金支出等事項發生（募集資金項目除外）時，公司每年現金分紅不少于當年實現的可分配利潤的 10%。在符合分紅條件情況下，公司原則上每年

33、進行一次現金分紅。公司董事會可以根據公司的盈利狀況及資金需求狀況提議公司進行中期現金分紅。本公司發行上市后的利潤分配政策、分紅回報規劃具體內容，請參見本招股說明書“第十四節 股利分配政策”。（七）關于未能履行承諾的約束措施（七）關于未能履行承諾的約束措施 1 1、發行人未能履行承諾的約束措施、發行人未能履行承諾的約束措施 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-14 公司將嚴格履行就首次公開發行股票并上市時所作出的所有公開承諾事項，積極接受社會監督。若公司未能完全有效的履行公開承諾事項（因相關法律法規、政策變化、自然災害及其他不可抗力等無法控制的客觀原因導致的除外），則公司將采取下列約束

34、措施：（1）在公司股東大會及中國證監會指定的披露媒體上公開說明未履行的具體原因并向股東和社會公眾投資者道歉；（2）若該承諾可以繼續履行的，公司將繼續履行該承諾；若確實無法繼續履行，向投資者提出補充承諾或替代承諾，以盡可能保護投資者的權益，并同意將上述補充承諾或替代承諾提交股東大會審議；（3）對公司該等未履行承諾的行為負有責任的股東暫停分配利潤；（4）對公司該等未履行承諾的行為負有個人責任的董事、監事、高級管理人員停發薪酬或津貼；（5）給投資者造成損失的，公司將向投資者依法承擔賠償責任。2 2、發行人控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員未能履行、發行人控股股東、實際控制人、董事、監事、

35、高級管理人員未能履行承諾的約束措施承諾的約束措施 發行人控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員就未能履行承諾的約束措施的承諾如下：本人將嚴格履行就公司首次公開發行股票并上市所作出的所有公開承諾事項，積極接受社會監督。如本人違反就公司首次公開發行股票并上市時所作出的一項或多項公開承諾，應接受如下約束措施，直至該等承諾或替代措施實施完畢：（1）在公司股東大會及中國證監會指定的披露媒體上公開說明未履行的具體原因并向其他股東和社會公眾投資者道歉；（2）如因未履行相關承諾事項而獲得收益的，所獲收益歸公司所有，并在獲得收益的五個工作日內將所獲收益支付給公司指定賬戶；（3）如因未履行相關承諾而給公司

36、和其他投資者造成損失的，依法賠償公浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-15 司和投資者的相關損失。二、本公司特別提醒投資者注意“風險因素”中的下列風險二、本公司特別提醒投資者注意“風險因素”中的下列風險（一）主要原材料價格波動的風險（一）主要原材料價格波動的風險 報告期內，公司直接材料成本占各期主營業務成本的比重分別為 92.80%、88.46%、92.29%及 91.72%。公司產品的主要原材料包括精對苯二甲酸（PTA）、新戊二醇（NPG）、精間苯二甲酸（PIA）等化工原材料。作為基礎化工原料，PTA、NPG 和 PIA 價格會隨著自身供求關系和石油價格波動而波動，進而影響公司采購

37、及生產的成本。報告期內，公司原材料價格波動頻繁，2021 年以來，公司原材料價格波動明顯，具體如下圖所示：數據來源：WIND 由于公司產品價格調整通常具有一定的滯后性，公司原材料采購價格波動的風險并不能完全、及時轉嫁給客戶，從而影響公司利潤水平。此外，由于主要原材料占公司產品成本比重較高，如果原材料價格持續上漲，原材料采購將占用更多的資金，從而增加公司的流動資金壓力。因此，公司生產經營存在主要原材料價格波動影響利潤水平和流動資金占用的風險。（二）下游市場需求增長不如預期、市場容量有限的（二）下游市場需求增長不如預期、市場容量有限的風險風險 公司專注于粉末涂料用聚酯樹脂產品的研發、生產、銷售。2

38、019 年至 2021浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-16 年，公司聚酯樹脂產品銷量分別為 7.11 萬噸、9.66 萬噸及 10.55 萬噸，年復合增長率為 21.81%；根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計，2017 年至 2020年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為 68.6 萬噸、78.7 萬噸、88.1 萬噸、99.5 萬噸，年復合增長率達到 13.20%，行業前十的企業銷量占據了近 70%的市場份額，集中度相對較高，頭部企業規模越來越大，產能擴張較快，大企業之間競爭愈發激烈。若未來“漆改粉”的趨勢放緩，下游市場需求增長不如預期，市場容量增長有限，存在公司產品銷量增速下降

39、，產能無法完全消化進而影響公司經營業績的風險。（三）受下游行業波動影響的風險（三）受下游行業波動影響的風險 公司主營業務為粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產和銷售，直接客戶主要為粉末涂料生產商，并最終應用在建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等眾多領域。上述領域受宏觀經濟、產業政策、城市化進程的影響較大，若未來宏觀經濟、產業政策等諸多因素出現不利變化將導致相關產業景氣度下降，下游建材、一般工業、家電等主要領域對粉末涂料需求降低或粉末涂料的銷售價格不能隨原材料價格的波動而相應調整，進而影響公司聚酯樹脂的銷售，將對公司的業績產生不利影響。（四）應收賬款余額較大的風險（四）應收賬款余額較大的風險

40、 報告期各期末，公司應收賬款余額分別為 24,745.71 萬元、30,954.55 萬元、43,839.78 萬元和 51,628.60 萬元，系公司資產的重要組成部分。隨著公司銷售規模的不斷擴大，應收賬款有可能繼續增加。此外，國內粉末涂料生產商數量眾多，普遍經營規模較小，抗風險能力較差。如果公司對應收賬款催收不利，或下游粉末涂料生產商經營不善，將導致應收款不能及時收回，進而對公司的資產結構、償債能力及現金流產生不利影響。（五）毛利率及經營業績波動的風險（五）毛利率及經營業績波動的風險 報告期內，公司主營業務毛利率分別為 25.46%、24.45%、21.44%和 18.33%；歸屬于母公司

41、所有者的凈利潤為 9,170.99 萬元、10,725.92 萬元、16,263.39 萬元和 7,242.41 萬元。受到原材料價格波動等因素的影響，2019 年度至 2020 年公司浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-17 主營業務毛利率處于相對較高水平，2021 年度受原材料價格大幅上漲的影響毛利率有所下降，公司上下游價格變動的傳導機制具有一定的滯后性，公司原材料采購價格波動的風險并不能完全、及時轉嫁給客戶。2022 年 1-6 月，受原材料價格波動、新冠疫情停工停產等影響，發行人毛利率仍有所下降并致發行人 2022年 1-6 月歸屬于母公司所有者的凈利潤較去年同期下降 20.

42、09%。未來公司可能由于市場環境變化、主要產品銷售價格下降、原輔材料價格上升、能源及用工成本上升等不利因素而導致主營業務毛利率及經營業績出現波動的風險。（六）稅收優惠政策變化的風險（六）稅收優惠政策變化的風險 報告期內，公司享受的高新技術企業所得稅稅率優惠、研發費用加計扣除、安置殘疾員工享受增值稅即征即退及所得稅加計扣除等主要稅收優惠影響凈利潤金額分別為 1,762.02 萬元、2,434.77 萬元、2,934.81 萬元和 1,615.07 萬元，占凈利潤的比例分別為 19.21%、22.70%、18.05%和 22.30%。若未來相關稅收優惠政策發生不利變化，公司稅負可能有所增加，從而影

43、響公司經營業績。（七）新冠疫情的相關風險（七）新冠疫情的相關風險 隨著新型冠狀病毒疫情的爆發并在全球范圍內蔓延，全球各行各業均受到不同程度的影響。目前國內新冠疫情形勢已基本得到有效控制，但尚未完全解除，國內多個地區仍出現疫情反復，特別是境外疫情形勢仍然存在一定的不確定性，部分國家疫情形勢較為嚴峻。如果國內疫情防控成效不能保持、出現疫情反彈或國外新冠疫情得不到有效控制，將可能會對公司的銷售和經營產生一定不利影響。在采購方面，受疫情影響國際原油價格及公司主要原材料價格可能會出現波動。若市場需求下降可能導致原油及公司主要原材料價格下跌，致使公司的存貨跌價準備增加；若上游企業生產開工不足，可能導致主要

44、原材料供應不足、價格上升，從而導致公司成本上升，利潤下降。在銷售方面，粉末涂料的終端應用涉及產品出口，如建材、家電產品等，如國內疫情防控成效不能保持、出現疫情反彈或國外新冠疫情得不到有效控制，終端需求低迷可能會導致粉末涂料整體需求下降從而影響公司銷售。此外，國內粉浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-18 末涂料生產商普遍經營規模較小，抗風險能力較差。如果新冠疫情出現反復或進一步擴散，可能導致公司客戶出現經營困難，貨款無法按期收回甚至無法收回。（八八）實際控制人控股比例較高可能引致不當控制的風險實際控制人控股比例較高可能引致不當控制的風險 公司實際控制人為孫杰風、孫培松。截至本招股說明

45、書簽署日，孫杰風直接持有公司 65.63%的股份，并通過風華投資控制公司 7.29%的表決權，合計控制公司 72.92%的表決權；孫杰風之父孫培松直接持有公司 5.21%的股份，孫杰風之妹孫夢靜直接持有公司 2.08%的股份。公司實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜直接和間接控制公司發行前總股本的 80.21%，控股比例較高。公司存在實際控制人憑借其控股地位，通過行使表決權等方式對公司人事任免、生產和經營決策等進行不當控制，從而損害公司及中小股東的利益的風險。三、審計截止日后的財務信息和主要經營情況三、審計截止日后的財務信息和主要經營情況（一）審計截止日后的主要經營情況（一）審計截止日

46、后的主要經營情況 財務報告審計截止日（2022 年 6 月 30 日）至本招股說明書簽署日期間，公司經營狀況正常，經營模式穩定未發生重大變化，產業政策未出現重大調整，進出口業務未受到重大限制，除公司主要原材料價格有所波動之外，主要產品的生產、銷售渠道、主要客戶及供應商、競爭趨勢、稅收政策以及其他可能影響投資者判斷的重大事項均未發生重大變化，亦未新增對未來經營可能產生較大影響的訴訟或仲裁事項。公司主要原材料價格有所波動，發行人針對原材料價格波動的行業特征，采取成本加合理利潤的方式確定銷售價格，因此報告期內及財務報告審計截止日（2022 年 6 月 30 日）至本招股說明書簽署日期間，公司采購價格

47、和銷售價格有所變化，但銷售毛利保持相對穩定。發行人財務報告審計截止日后的核心業務、經營環境、主要指標未發生重大不利變化，發行人的經營業務和業績水準仍處于正常狀態，同時亦已充分揭示影響業績變動或下滑的相關風險。（二二）2022 年年 1-9 月業績預計情況月業績預計情況 結合公司所處行業發展狀況及公司實際經營情況，公司預計 2022 年 1-9 月浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-19 實現營業收入區間為 9.00 億元至 9.80 億元，較上年同期下降 6.77至增長1.52；預計實現歸屬于母公司股東的凈利潤區間為 0.97 億元至 1.08 億元，較上年同期下降 15.50至 2

48、4.11；預計實現扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤區間為 0.93 億元至 1.04 億元，較上年同期下降 17.55至 26.27。上述 2022 年 1-9 月的業績預計情況未經天健會計師審計或審閱，不構成公司盈利預測或業績承諾。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-20 目目 錄錄 本次發行概況本次發行概況.1 發行人聲明發行人聲明.3 重大事項提示重大事項提示.4 一、本次發行相關主體作出的重要承諾.4 二、本公司特別提醒投資者注意“風險因素”中的下列風險.15 三、審計截止日后的財務信息和主要經營情況.18 目目 錄錄.20 第一節第一節 釋義釋義.26 一、普通術

49、語.26 二、專業術語.28 第二節第二節 概覽概覽.30 一、發行人基本情況.30 二、發行人控股股東及實際控制人情況.31 三、發行人主要財務數據及財務指標.32 四、本次發行情況.33 五、募集資金用途.34 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況.35 一、本次發行情況.35 二、本次發行的有關當事人.35 三、發行人與本次發行有關中介機構及人員的權益關系.37 四、與本次發行上市有關的重要日期.37 第四節第四節 風險因素風險因素.39 一、經營風險.39 二、財務風險.42 三、技術風險.44 四、管理風險.45 五、募集資金投資項目風險.46 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書

50、 1-1-21 六、股票市場風險.47 第五節第五節 發行人基本情況發行人基本情況.48 一、發行人基本情況.48 二、發行人改制重組情況.48 三、發行人自設立以來的股本形成及重大資產重組情況.52 四、發行人歷次驗資情況及設立時發起人投入資產的計量屬性.68 五、發行人的股權結構和組織結構.69 六、發行人控股子公司、參股公司情況.70 七、發起人、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況.71 八、發行人股本情況.77 九、內部職工股、工會持股、職工持股會持股、信托持股和委托持股等情況.83 十、發行人員工情況.84 十一、持有 5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、

51、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況.88 第六節第六節 業務和技術業務和技術.89 一、公司主營業務、主要產品或服務的情況.89 二、發行人所處行業的基本情況.92 三、發行人的主要業務.120 四、與業務相關的主要資產情況.153 五、發行人擁有的業務經營許可與認證情況.159 六、特許經營權情況.161 七、技術和研發情況.161 八、發行人境外生產經營情況.168 九、公司質量控制情況.168 十、公司名稱冠有“科技”的依據.170 第七節第七節 同業競爭與關聯交易同業競爭與關聯交易.172 一、公司獨立運營情況.172 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-22 二、

52、公司同業競爭情況.173 三、關聯方和關聯關系.174 四、關聯交易情況及其對公司財務狀況和經營成果的影響.181 五、對關聯交易決策權限和程序的制度安排.185 六、公司關聯交易制度的執行情況和獨立董事意見.185 七、關于減少及規范關聯交易的承諾.185 第八節第八節 董事、監事、高級管理人員與核心技術人員董事、監事、高級管理人員與核心技術人員.187 一、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員簡介.187 二、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員及其近親屬持有公司股份情況.191 三、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的其他對外投資情況.192 四、董事、監事、高級管理人員及核心技

53、術人員的薪酬情況.193 五、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員兼職情況.194 六、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員相互之間存在的親屬情況 194 七、董事、監事、高級管理人員及核心技術人員與本公司簽訂的協議及所作承諾.194 八、董事、監事與高級管理人員的任職資格.195 九、董事、監事與高級管理人員在最近三年內變動情況.195 第九節第九節 公司治理公司治理.197 一、股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度的建立健全及運行情況.197 二、公司最近三年違法違規及處罰情況.200 三、發行人最近三年內資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業占用的情況和對外擔保情

54、況.200 四、公司管理層對內部控制的自我評價意見及注冊會計師對公司內部控制的鑒證意見.200 第十節第十節 財務會計信息財務會計信息.202 一、財務報表.202 二、審計意見.211 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-23 三、財務報表的編制基礎、合并財務報表范圍及變化情況.216 四、發行人報告期內采用的主要會計政策和會計估計.216 五、主要會計政策、會計估計的變更、差錯更正及其影響.240 六、適用的稅率及享受的稅收優惠政策.242 七、分部信息.244 八、發行人最近一年收購兼并情況.245 九、非經常性損益明細表.245 十、最近一期末主要資產情況.246 十一、最后

55、一期末主要債項.247 十二、所有者權益變動情況.249 十三、現金流量情況.251 十四、財務報表附注中的期后事項、或有事項及其他重要事項.251 十五、主要財務指標.251 十六、盈利預測報告披露情況.254 十七、資產評估和驗資情況.254 第十一節第十一節 管理層討論與分析管理層討論與分析.256 一、財務狀況分析.256 二、盈利能力分析.291 三、現金流量分析.330 四、資本性支出分析.334 五、重大會計政策或會計估計與同行業上市公司的差異分析.335 六、重大擔保、訴訟、其他或有事項和重大期后事項.335 七、公司財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析.335 八、本次發行對即期

56、回報攤薄的影響及公司采取的填補措施.338 九、財務報告審計基準日后財務信息及主要經營狀況.343 第十二節第十二節 業務發展目標業務發展目標.345 一、公司戰略目標和發展規劃.345 二、擬定上述計劃所依據的假設條件.347 三、公司實現上述計劃可能面臨的困難.348 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-24 四、擬采取的主要措施.348 五、業務發展計劃與現有業務的關系.349 第十三節第十三節 募集資金運用募集資金運用.350 一、募集資金運用概況.350 二、募集資金投資項目具體情況.355 三、募集資金運用對公司財務狀況及經營成果的影響.370 第十四節第十四節 股利分配

57、政策股利分配政策.373 一、股利分配政策.373 二、報告期內股利分配情況.377 三、本次發行前滾存利潤的分配安排和決策程序.378 第十五節第十五節 其他重要事項其他重要事項.379 一、信息披露及投資者服務.379 二、重大商務合同.379 三、對外擔保情況.385 四、重大訴訟或仲裁事項.385 五、公司控股股東或實際控制人，發行人董事、監事、高級管理人員和核心技術人員作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項.385 六、公司董事、監事、高級管理人員和核心技術人員涉及刑事訴訟的情況 385 第十六節第十六節 董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲董事、監事、高級管理人員及有關中介機構聲明

58、明.386 一、發行人全體董事、監事、高級管理人員聲明.386 二、保薦人（主承銷商）聲明.387 三、保薦人董事長聲明.388 四、發行人律師聲明.389 五、審計機構聲明.391 六、驗資機構聲明.392 七、驗資復核機構聲明.393 八、資產評估機構聲明.394 第十七節第十七節 附件附件.395 一、備查文件.395 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-25 二、查閱地點及時間.395 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-26 第一節第一節 釋義釋義 本招股說明書中，除非另有說明，下列詞語具有如下含義：一、普通術語一、普通術語 發行人、公司、本公司、光華股份 指 浙

59、江光華科技股份有限公司 光華有限 指 浙江光華材料科技有限公司，本公司前身 高暢有限 指 海寧市高暢皮革服裝有限公司，曾用名浙江光華新材料有限公司、浙江光華化工有限公司、海寧光華化工有限公司 光華進出口 指 發行人子公司浙江光華進出口有限公司 風華投資 指 發行人股東海寧風華投資咨詢合伙企業（有限合伙）廣灃啟辰 指 發行人股東杭州廣灃啟辰股權投資合伙企業（有限合伙）普華臻宜 指 發行人股東蘭溪普華臻宜股權投資合伙企業（有限合伙）海寧志伯 指 發行人股東海寧志伯投資管理合伙企業（有限合伙）朗月貿易 指 海寧朗月貿易有限公司，發行人關聯方 桐鄉星勝 指 桐鄉星勝貿易有限公司，發行人關聯方 都江堰海

60、耀 指 都江堰海耀橡塑有限公司，發行人關聯方 保薦人、保薦機構、主承銷商、東興證券 指 東興證券股份有限公司 發行人會計師、天健會計師 指 天健會計師事務所（特殊普通合伙）發行人律師、國浩律師 指 國浩律師（杭州）事務所 坤元評估 指 坤元資產評估有限公司 股東大會 指 浙江光華科技股份有限公司股東大會 董事會 指 浙江光華科技股份有限公司董事會 監事會 指 浙江光華科技股份有限公司監事會 公司法 指 中華人民共和國公司法 證券法 指 中華人民共和國證券法 公司章程 指 浙江光華科技股份有限公司章程 公司章程（草案）指 浙江光華科技股份有限公司章程（草案）證監會、中國證監會 指 中國證券監督管

61、理委員會 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-27 神劍股份 指 安徽神劍新材料股份有限公司（002361.SZ）廣州擎天 指 擎天材料科技有限公司，系中國電器科學研究院股份有限公司（688128.SH）子公司 阿克蘇諾貝爾 指 AkzoNobel，國際知名的顏料和涂料公司，總部位于荷蘭，在全球各地設有粉末涂料工廠，發行人客戶 老虎涂料 指 老虎表面技術新材料（蘇州）有限公司及其關聯方，發行人客戶 千江高新 指 肇慶千江高新材料科技股份公司及其關聯方，發行人客戶 廣東睿智 指 廣東睿智環?？萍加邢挢熑喂炯捌潢P聯方，發行人客戶 佐敦涂料 指 佐敦涂料（張家港）有限公司及其關聯方，發行

62、人客戶 PPG 指 PPG 工業涂料（蘇州）有限公司及其關聯方，發行人客戶 帝斯曼公司（DSM）、帝斯曼集團 指 荷蘭皇家帝斯曼集團，一家總部位于荷蘭的國際性營養保健品、化工原料和醫藥集團，國際領先的粉末涂料用樹脂供應商之一，在中國設有子公司；該集團現已將樹脂和功能材料業務出售給科思創公司 湛新公司（Allnex）、湛新集團 指 湛新集團，國際領先涂料樹脂供應商之一，在中國設有子公司 巴斯夫 指 巴斯夫（中國）有限公司及其關聯方，發行人供應商 樂天化學 指 LOTTE CHEMICAL CORPORATION 及其關聯方，發行人供應商 LG 化學 指 LG CHEM,LTD，發行人供應商 恒力

63、石化 指 恒力石化（大連）有限公司及其關聯方，發行人供應商 國務院 指 中華人民共和國國務院 發改委 指 中華人民共和國國家發展和改革委員會 工信部 指 中華人民共和國工業和信息化部 生態環境部 指 中華人民共和國生態環境部 財政部 指 中華人民共和國財政部 科技部 指 中國人民共和國科學技術部 統計局 指 中國人民共和國統計局 報告期內、最近三年一期 指 2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月 報告期各期末 指 2019 年末、2020 年末、2021 年末、2022 年 6 月末 元、萬元、億元 指 人民幣元、萬元、億元 本次發行 指 發行人本次公開發行不超過

64、 3,200 萬股人民幣普通股（A 股）的行為，占發行后總股本的比例不低于25.00%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-28 本招股說明書 指 浙江光華科技股份有限公司首次公開發行股票并上市招股說明書 二、專業術語二、專業術語 粉末涂料 指 一種以合成樹脂為基料，配以固化劑、顏料、填料，經預混合、熔融擠出、粉碎、分級過篩而得到的高分子材料，一般分為熱固性粉末涂料和熱塑性粉末涂料。熱固性粉末涂料可以通過靜電噴涂等方式涂覆于底材表面，是一種節能、環保、經濟、高效的涂料品種。如無特別說明，本招股說明書中粉末涂料指熱固性粉末涂料。聚酯樹脂 指 由多元酸與多元醇通過酯化、羧基或羥基封端、真空

65、縮聚反應而制得的熱固性飽和聚酯樹脂，它是粉末涂料的主要原料之一。本招股說明書中如無特別說明，聚酯樹脂指粉末涂料專用聚酯樹脂。環氧樹脂 指 含有兩個或兩個以上環氧基，以脂肪族、脂環族或芳香族等有機化合物為骨架并能通過環氧基團反應形成有用的熱固性產物的高分子低聚體，是粉末涂料的原料之一。戶外型聚酯樹脂 指 主要應用在戶外，具有良好耐候性，主要用 TGIC、HAA、IPDI等固化的聚酯樹脂。戶內型聚酯樹脂 指 主要應用在戶內，具有良好裝飾性，主要用固體環氧樹脂固化的聚酯樹脂。酯化法/酯化反應 指 一類有機化學反應，是醇與羧酸或含氧無機酸生成酯和水的反應。酯化反應廣泛的應用于有機合成等領域。官能度 指

66、 單體分子在發生聚合反應時，參加反應的功能團數目。酸值 指 中和克聚酯樹脂所耗用的氫氧化鉀的質量（mg），酸值是樹脂重要指標之一。一般來說，酸值越大，對金屬底材的附著力越強，對顏料的潤濕分散性越好，烤漆的交聯度和速度越高，但貯存越不穩定。流平性 指 涂料涂裝時能自動流展成平滑涂膜的能力。耐候性 指 涂料應用于室外經受氣候的考驗，如光照、冷熱、風雨、細菌等造成的綜合破壞，其耐受能力叫耐候性。玻璃化溫度 指 高聚物由高彈態轉變為玻璃態的溫度。粉化 指 涂膜在大氣中受紫外線、氧、水、化學藥品等的作用，成膜物質發生降解而老化，失去粘結性，涂層表面出現松散的粉粒。木紋轉印 指 在靜電粉末噴涂的基礎上，根

67、據高溫升華熱滲透原理，通過加熱、加壓，將轉印紙或轉印膜上的木紋圖案快速轉印并滲透到已經噴涂好的型材上。有機溶劑 指 有機溶劑是一類在生活和生產中廣泛應用的有機化合物，經常使用有機溶劑如甲苯、二甲苯、乙酸乙酯等。新收入準則 指 財政部修訂后的企業會計準則第 14 號收入 TGIC 指 異氰尿酸三縮水甘油酯（Triglycidyl Isocyanurate），主要用作粉末涂料固化劑。HAA 指-羥烷基酰胺（-Hydroxyalkylamide），主要用作粉末涂料固化劑。IPDI 指 封閉型異氰酸酯（Isophorone Diisocyanate），主要用作粉末涂料固化劑。浙江光華科技股份有限公司

68、招股說明書 1-1-29 PTA 指 精對苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid），一種化工原料，從原油經過一系列工序合成而得，主要用于制造滌綸、聚酯等化工產品。NPG 指 新戊二醇（Neopentyl Glycol），主要用于制取醇酸樹脂、聚酯樹脂、聚氨酯泡沫塑料和合成潤滑油以及涂料、增塑劑，還可用作生產阻聚劑、穩定劑等原料。PIA 指 精間苯二甲酸（Isophthalic Acid），一種用于生產醇酸樹脂、不飽和聚酯樹脂及其他高聚物和各種酯類增塑劑的化工原料。TMA 指 偏苯三酸酐（Trimellitic Anhydride），一種廣泛應用于制造粉末涂料用聚酯樹脂、絕緣漆（

69、漆包線漆）用聚酰胺-酰亞胺樹脂、水溶性醇酸樹脂涂料、環氧樹脂固化劑、高級潤滑油等的化工原料。VOCs、VOC 指 揮發性有機化合物（Volatile Organic Compounds）的英文縮寫，是指在常溫常壓下，任何能揮發并產生危害的有機液體和/或固體。VOCs對人體健康有巨大影響，當空氣中的VOCs達到一定濃度時，短時間內人們會感到頭痛、惡心、嘔吐、乏力等，嚴重時會出現抽搐、昏迷，并會傷害到人的肝臟、腎臟、大腦和神經系統，造成記憶力減退等嚴重后果。降低VOCs是涂料的發展方向，為此各個國家都在制定嚴格行業產品標準，以確保涂料符合環保安全性能的要求。EHS 指 環境（Environment

70、）、健康（Health）、安全（Safety）的縮寫，即環境、職業健康安全管理體系 ISO9001 指 由ISO（國際標準化組織）制定的質量管理和質量保證國際標準。歐盟 REACH 認證 指 是Registration,Evaluation,Authorization and Restriction of Chemicals的縮寫，即化學品注冊、評估、許可和限制，是歐盟對進入其市場的所有化學品進行預防性管理的法規。注：本招股說明書中部分合計數與各分項數值直接相加之和可能在尾數上存在差異，均系計算中四舍五入造成。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-30 第二節第二節 概覽概覽 本概覽僅

71、對招股說明書全文作扼要提示。投資者作出投資決策前，應認真閱讀招股說明書全文。一、發行人基本情況一、發行人基本情況（一）基本情況（一）基本情況 公司名稱（中文）浙江光華科技股份有限公司 公司名稱（英文）Zhejiang Guanghua Technology Co.,Ltd.注冊資本 96,000,000 元 法定代表人 孫杰風 設立日期 2014 年 10 月 11 日 住所 浙江省嘉興市海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 郵編 314412 聯系電話 0573-87771166 傳真 0573-87771222 互聯網網址 電子信箱 經營范圍 塑料制品和飽和聚酯樹脂產品的設計、研發、制造、加工

72、；鍍鋁膜制造、加工；經營本企業自產產品的出口業務和本企業所需的機械設備、零配件、原輔材料的進口業務（國家禁止或限制的除外；涉及前置審批的除外）（二）發行人主營業務概況（二）發行人主營業務概況 公司長期專注于粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產和銷售，致力于為客戶提供更多優質的產品，以滿足客戶需求。公司是國內主要的粉末涂料用聚酯樹脂供應商之一，根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計，公司粉末涂料用聚酯樹脂銷量連續多年位居全行業第二位。聚酯樹脂是粉末涂料的主要原材料，粉末涂料是一種環境友好型涂料，與普通溶劑型涂料及水性涂料不同，具有無污染、利用率高、能耗低、不含有機溶劑等優點，已廣泛用于建材、一般工業、

73、家電、家具、汽車、3C 產品等各個領域。近年來，隨著國家環保治理的不斷深入，綠色發展的理念在涂料行業逐漸深入人浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-31 心，在國家產業結構調整與環境保護法規政策不斷出臺的大背景下，粉末涂料應用越來越廣泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趨勢明顯，聚酯樹脂的市場需求亦隨著粉末涂料行業的發展持續增長，未來發展前景廣闊。公司自設立以來高度重視技術研發與積累，公司依靠多年來在粉末涂料用聚酯樹脂領域形成的成熟核心技術體系，堅持通過技術創新，加快產品優化升級，豐富產品功能，持續開發出滿足下游粉末涂料及終端行業應用需求的新產品，以豐富的產品體系及優質的產品品質在業內形成了良

74、好的口碑，建立了良好的市場品牌和企業形象。經過多年經營的積累和持續的市場拓展，公司建立了輻射全國的營銷網絡體系，已與阿克蘇諾貝爾、千江高新、廣東睿智、老虎涂料、佐敦涂料、PPG 等國內外專業粉末涂料生產商建立了長期穩定的合作關系，公司產品已銷往東南亞、歐洲、美洲、非洲等多個國家。二、發行人控股股東及實際控制人情況二、發行人控股股東及實際控制人情況 公司控股股東為孫杰風，實際控制人為孫杰風、孫培松。截至本招股說明書簽署日，孫杰風直接持有公司 6,300.00 萬股股份，占公司總股本的 65.63%，并通過擔任風華投資執行事務合伙人間接控制發行人 7.29%的表決權，合計控制公司 72.92%的表

75、決權。孫杰風之父孫培松直接持有公司 500.00 萬股股份，占公司總股本的 5.21%，孫培松系孫杰風之父，孫杰風與孫培松為公司的實際控制人。孫杰風之妹孫夢靜直接持有公司 200.00 萬股股份，占公司總股本的 2.08%，孫夢靜系孫杰風胞妹，孫培松之女，為實際控制人之一致行動人。公司實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜合計控制公司80.21%的表決權。孫杰風、孫培松及孫夢靜基本情況如下：1、孫 杰 風 先 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，身 份 證 號330481198712*。2011 年 3 月參加工作，歷任浙江光華新材料有限公司外貿部經理，現任公司董事長及光

76、華進出口執行董事、經理。2、孫 培 松 先 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，身 份 證 號330419196402*。1981 年 8 月參加工作，歷任海寧豐士建筑工程隊職員，浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-32 海寧市港龍食品公司總經理，浙江光華新材料有限公司董事長、總經理，現任公司顧問。3、孫 夢 靜 女 士，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，身 份 證 號330481199412*。2017 年 8 月至今，現任公司職員。三、發行人主要財務數據及財務指標三、發行人主要財務數據及財務指標（一）主要財務數據（一）主要財務數據 根據經天健會計師審

77、計的財務報告，報告期內，公司主要財務數據如下：1 1、合并資產負債表主要數據、合并資產負債表主要數據 單位：萬元 項目項目 2022 年年6 月月30 日日 2021年年12月月31日日 2020 年年12 月月31 日日 2019 年年12 月月31 日日 流動資產 115,695.78 108,732.05 74,304.29 62,215.82 非流動資產 35,643.16 29,135.10 19,680.48 17,774.64 資產合計 151,338.94 137,867.15 93,984.77 79,990.46 流動負債 66,864.44 65,739.48 43,46

78、3.77 43,189.15 非流動負債 13,858.88 8,754.46 3,411.18 417.40 負債合計 80,723.32 74,493.95 46,874.95 43,606.55 所有者權益合計 70,615.62 63,373.21 47,109.82 36,383.90 歸屬于母公司所有者權益合計 70,615.62 63,373.21 47,109.82 36,383.90 2 2、合并利潤表主要數據、合并利潤表主要數據 單位：萬元 項目項目 2022 年年1-6 月月 2021 年度年度 2020 年度年度 2019 年年度度 營業收入 67,257.38 131

79、,352.53 83,875.26 73,768.37 營業利潤 7,913.93 18,219.86 12,127.57 10,261.26 利潤總額 7,951.02 18,162.73 12,063.66 10,248.48 凈利潤 7,242.41 16,263.39 10,725.92 9,170.99 歸屬于母公司股東的凈利潤 7,242.41 16,263.39 10,725.92 9,170.99 扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤 6,775.33 16,005.65 10,623.82 9,142.98 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-33 3 3、合

80、并現金流量表主要數據、合并現金流量表主要數據 單位：萬元 項目項目 2022年年1-6月月 2021 年度年度 2020 年度年度 2019 年年度度 經營活動產生的現金流量凈額 294.14 -2,528.13 5,404.99 10,153.67 投資活動產生的現金流量凈額-5,737.38 -8,309.39 6,432.50-11,338.82 籌資活動產生的現金流量凈額 8,507.11 8,878.12-4,273.16 1,462.83 匯率變動對現金及現金等價物的影響-114.61 -303.25-40.47 19.36 現金及現金等價物凈增加額 2,949.25 -2,262

81、.65 7,523.87 297.04 期初現金及現金等價物余額 6,685.92 8,948.57 1,424.70 1,127.66 期末現金及現金等價物余額 9,635.18 6,685.92 8,948.57 1,424.70（二）（二）主要主要財務指標財務指標 項目項目 2022-6-30 2021-12-31 2020-12-31 2019-12-31 流動比率（倍）1.73 1.65 1.71 1.44 速動比率（倍）1.49 1.47 1.51 1.30 資產負債率（母公司）54.60%54.15%49.88%54.51%資產負債率（合并）53.34%54.03%49.88%5

82、4.51%無形資產（扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權后）占凈資產的比例 0.00%0.00%0.00%0.02%項目項目 2022 年年1-6 月月 2021 年度年度 2020 年度年度 2019 年度年度 應收賬款周轉率（次）1.51 3.79 3.29 3.27 存貨周轉率（次）3.94 9.89 8.47 9.79 息稅折舊攤銷前利潤（萬元）9,215.19 20,589.10 14,332.21 12,388.13 利息保障倍數（倍）11.29 16.71 15.01 10.82 每股經營活動產生的現金流量（元/股）0.03 -0.26 0.56 1.06 每股凈現金流量（元/股）

83、0.31 -0.24 0.78 0.03 四、本次發行情況四、本次發行情況 股票種類 人民幣普通股（A 股）每股面值 人民幣 1.00 元 發行股數 本次公開發行不超過 3,200 萬股，且不低于發行后公司股份總額的 25.00%，不涉及公司股東公開發售股份的情況 發行價格 27.76 元/股 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-34 發行方式 采取網下向詢價對象配售與網上資金申購定價發行相結合的方式 發行對象 符合國家法律法規和監管機構規定的詢價對象和已開立深圳證券交易所股票賬戶的境內自然人、法人以及符合中國證監會規定的其他投資者（國家法律、行政法規禁止購買者除外）承銷方式 以余額

84、包銷的方式承銷 五、募集資金用途五、募集資金用途 經公司第二屆董事會第四次會議、2021 年第一次臨時股東大會以及公司第二屆董事會第十次會議、2022 年第一次臨時股東大會審議通過，公司本次公開發行不超過 3,200 萬股人民幣普通股，募集資金扣除發行費用后的凈額將全部投資于以下項目：單位：萬元 序序號號 項目名稱項目名稱 項目投資項目投資 總額總額 擬投入募擬投入募集資金集資金 建設期建設期 項目備案號項目備案號 1 年產 12 萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目 42,648.67 38,240.99 24 個月 2020-330481-26-03-128348 2 研發中心建設項目 7,08

85、4.09 7,084.09 12 個月 2103-330481-07-02-703982 3 補充流動資金 32,000.00 32,000.00-合計合計 81,732.76 77,325.08 -本次募集資金到位前，公司可依據項目的建設進度和資金需求，以自籌資金先行投入，待募集資金全部到位后，按公司有關募集資金使用管理的相關規定予以置換。若實際募集資金數額（扣除發行費用后）不足以滿足以上全部項目的投資需要，不足部分公司將通過自籌方式解決。如所籌資金超過預計募集資金數額的，公司將根據中國證監會等主管部門的相關規定，召開董事會、股東大會審議相關資金在運用和管理上的安排。浙江光華科技股份有限公司

86、 招股說明書 1-1-35 第三節第三節 本次發行概況本次發行概況 一、本次發行情況一、本次發行情況 發行股票類型 人民幣普通股（A 股）發行股數 本次公開發行不超過 3,200 萬股，且不低于發行后公司股份總額的25.00%，不涉及公司股東公開發售股份的情況 每股面值 人民幣 1.00 元 發行后總股本 不超過 12,800 萬股 每股發行價格 27.76 元/股 發行市盈率 22.20 倍（根據發行價格除以發行后每股收益計算）發行后每股收益 1.25 元/股（以 2021 年經審計的扣除非經常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后總股本計算）發行前每股凈資產 7.36 元/

87、股（以截至 2022 年 6 月 30 日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產除以本次發行前總股本計算）發行后每股凈資產 11.56 元/股（以截至 2022 年 6 月 30 日經審計的歸屬于母公司股東的凈資產加上本次募集資金凈額除以本次發行后總股本計算）發行市凈率 3.77 倍（按本次每股發行價格除以發行前每股凈資產計算）2.40 倍（按本次每股發行價格除以發行后每股凈資產計算）發行方式 采取網下向詢價對象配售與網上資金申購定價發行相結合的方式 發行對象 符合國家法律法規和監管機構規定的詢價對象和已開立深圳證券交易所股票賬戶的境內自然人、法人以及符合中國證監會規定的其他投資者（國家法律、行政法

88、規禁止購買者除外）擬上市的證券交易所 深圳證券交易所 承銷方式 以余額包銷的方式承銷 預計募集資金總額 88,832.00 萬元 預計募集資金凈額 77,325.08 萬元 發行費用概算 保薦及承銷費用 7,616.81 萬元；審計及驗資費用 1,943.40 萬元；律師費用 1,306.60 萬元；用于本次發行的信息披露費用 587.74 萬元；發行手續費用及其他費用 52.38 萬元。（各項費用均為不含稅金額，如文中合計數與各加數直接相加之和在尾數上存在差異，均系計算中四舍五入造成。）二、本次發行的有關當事人二、本次發行的有關當事人（一）發行人：浙江光華科技股份有限公司（一）發行人：浙江光

89、華科技股份有限公司 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-36 法定代表人 孫杰風 住所 浙江省嘉興市海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 辦公地址 浙江省嘉興市海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 聯系電話 0573-87771166 傳真 0573-87771222 聯系人 張宇敏（二）保薦機構（主承銷商）：東興證券股份有限公司（二）保薦機構（主承銷商）：東興證券股份有限公司 法定代表人 李娟 住所 北京市西城區金融大街 5 號新盛大廈 B 座 12、15 層 電話 010-66555196 傳真 010-66555103 保薦代表人 丁淑洪、曾冠 項目協辦人 方妍紅 其他項目組成員 王斌

90、、胡孔威、李浩麒（三）律師事務所：國浩律師（杭州）事務所（三）律師事務所：國浩律師（杭州）事務所 事務所負責人 顏華榮 住所 浙江省杭州市老復興路白塔公園 B 區 2 號樓、15 號樓 電話 0571-85775888 傳真 0571-85775643 經辦律師 顏華榮、王侃、孫敏虎、藍錫霞（四）審計機構：天健會計師事務所（特殊普通合伙）（四）審計機構：天健會計師事務所（特殊普通合伙）事務所負責人 呂蘇陽 住所 浙江省杭州市江干區錢江路 1366 號華潤大廈 B 座 31 樓 電話 0571-88216888 傳真 0571-88216999 簽字注冊會計師 沃巍勇、周晨（五）驗資及驗資復核機

91、構：天健會計師事務所（特殊普通合伙）（五）驗資及驗資復核機構：天健會計師事務所（特殊普通合伙）事務所負責人 呂蘇陽 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-37 住所 浙江省杭州市江干區錢江路 1366 號華潤大廈 B 座 31 樓 電話 0571-88216888 傳真 0571-88216999 簽字注冊會計師 陳彩琴、周晨（六）資產評估機構：坤元資產評估有限公司（六）資產評估機構：坤元資產評估有限公司 法定代表人 俞華開 住所 杭州市西溪路 128 號 901 室 電話 0571-88216830 傳真 0571-87178826 簽字資產評估師 周敏、吳雄（七）股票登記機構：中國

92、證券登記結算有限責任公司深圳分公司（七）股票登記機構：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司 住所 廣東省深圳市福田區深南大道 2012 號深圳證券交易所廣場 22-28 樓 電話 0755-21899999 傳真 0755-21899000（八）主承銷商收款銀行：中國銀行金融中心支行（八）主承銷商收款銀行：中國銀行金融中心支行 戶名 東興證券股份有限公司 賬號 322056023692（九）申請上市證券交易所：深圳證券交易所（九）申請上市證券交易所：深圳證券交易所 住所 廣東省深圳市福田區深南大道 2012 號 電話 0755-88668888 傳真 0755-82083194 三、發行人與

93、本次發行有關中介機構及人員的權益關系三、發行人與本次發行有關中介機構及人員的權益關系 發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員、經辦人員之間不存在直接或間接的股權關系或其他權益關系。四、與本次發行上市有關的重要日期四、與本次發行上市有關的重要日期 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-38 開始詢價推介的日期 2022 年 11 月 1 日 刊登發行公告的日期 2022 年 11 月 25 日 申購日期 2022 年 11 月 28 日 繳款日期 2022 年 11 月 30 日 股票上市日期 發行結束后將盡快申請在深圳證券交易所上市 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書

94、 1-1-39 第四節第四節 風險因素風險因素 投資者在評價發行人本次發行的股票時，除本招股說明書提供的其他資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下述風險根據重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，但該排序并不表示風險因素會依次發生。一、經營風險一、經營風險（一）主要原材料價格波動的風險（一）主要原材料價格波動的風險 報告期內，公司直接材料成本占各期主營業務成本的比重分別為 92.80%、88.46%、92.29%及 91.72%。公司產品的主要原材料包括精對苯二甲酸（PTA）、新戊二醇（NPG）、精間苯二甲酸（PIA）等化工原材料。作為基礎化工原料，PTA、NPG 和 PIA 價格會

95、隨著自身供求關系和石油價格波動而波動，進而影響公司采購及生產的成本。報告期內，公司原材料價格波動頻繁，2021 年以來，公司原材料價格波動明顯，具體如下圖所示：數據來源：WIND 由于公司產品價格調整通常具有一定的滯后性，公司原材料采購價格波動的風險并不能完全、及時轉嫁給客戶，從而影響公司利潤水平。此外，由于主要原材料占公司產品成本比重較高，如果原材料價格持續上漲，原材料采購將占用更多的資金，從而增加公司的流動資金壓力。因此，公司生產經營存在主要原材料浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-40 價格波動影響利潤水平和流動資金占用的風險。（二）下游市場需求增長不如預期、市場容量有限的（二

96、）下游市場需求增長不如預期、市場容量有限的風險風險 公司專注于粉末涂料用聚酯樹脂產品的研發、生產、銷售。2019 年至 2021年，公司聚酯樹脂產品銷量分別為 7.11 萬噸、9.66 萬噸及 10.55 萬噸，年復合增長率為 21.81%；根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計，2017 年至 2020年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為 68.6 萬噸、78.7 萬噸、88.1 萬噸、99.5 萬噸，年復合增長率達到 13.20%，行業前十的企業銷量占據了近 70%的市場份額，集中度相對較高，頭部企業規模越來越大，產能擴張較快，大企業之間競爭愈發激烈。若未來“漆改粉”的趨勢放緩，下游市場需求增

97、長不如預期，市場容量增長有限，存在公司產品銷量增速下降，產能無法完全消化進而影響公司經營業績的風險。（三）受下游行業波動影響的風險（三）受下游行業波動影響的風險 公司主營業務為粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產和銷售，直接客戶主要為粉末涂料生產商，并最終應用在建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等眾多領域。上述領域受宏觀經濟、產業政策、城市化進程的影響較大，若未來宏觀經濟、產業政策等諸多因素出現不利變化將導致相關產業景氣度下降，下游建材、一般工業、家電等主要領域對粉末涂料需求降低或粉末涂料的銷售價格不能隨原材料價格的波動而相應調整，進而影響公司聚酯樹脂的銷售，將對公司的業績產生不利影響。（

98、四）供應商相對集中的風險（四）供應商相對集中的風險 報告期內，公司向前五名供應商采購金額占比分別為 67.29%、69.06%、76.50%及 77.50%，主要供應商包括了巴斯夫、樂天化學、LG 化學、恒力石化等國內外大型化工原料生產企業或貿易商。公司原材料供應商所處行業為石油化工行業，集中度較高。若公司未來無法保持與供應商的良好合作關系，則公司所需主要原材料的供應質量、價格和穩定性將會受到不利影響。（五）市場競爭加劇的風險（五）市場競爭加劇的風險 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-41 粉末涂料用聚酯樹脂行業屬于技術、資金密集型行業，市場化程度高，經過多年充分競爭及發展，行業集

99、中度不斷提高，頭部企業規模越來越大，產能擴張較快，大企業之間競爭愈發激烈，中小企業由于資金實力、技術能力等方面與大企業存在一定差距，市場份額逐步被擠占。目前，行業內已經形成一批具有明顯競爭優勢的企業，一類是以神劍股份、廣州擎天及本公司等為代表具有明顯競爭優勢的國內企業，規?；a能力較強，產品品種比較齊全，對下游市場需求變化具有快速響應能力，產品競爭力持續增強，市場占有率逐步提高。另一類是以帝斯曼公司（DSM）、湛新公司（Allnex）為代表的國外聚酯樹脂公司，品牌知名度高，在部分高端功能性粉末涂料市場具有優勢。未來公司若不能緊跟市場趨勢，積極應對變化的市場競爭格局，不能進行持續技術升級和創新

100、，研發生產出更多優質產品，更好地滿足下游客戶的需求，則將面臨客戶流失、市場份額下降的風險，影響公司持續穩定發展。（六）新冠疫情的相（六）新冠疫情的相關風險關風險 隨著新型冠狀病毒疫情的爆發并在全球范圍內蔓延，全球各行各業均受到不同程度的影響。目前國內新冠疫情形勢已基本得到有效控制，但尚未完全解除，國內多個地區仍出現疫情反復，特別是境外疫情形勢仍然存在一定的不確定性，部分國家疫情形勢較為嚴峻。如果國內疫情防控成效不能保持、出現疫情反彈或國外新冠疫情得不到有效控制，將可能會對公司的銷售和經營產生一定不利影響。在采購方面，受疫情影響國際原油價格及公司主要原材料價格可能會出現波動。若市場需求下降可能導

101、致原油及公司主要原材料價格下跌，致使公司的存貨跌價準備增加；若上游企業生產開工不足，可能導致主要原材料供應不足、價格上升，從而導致公司成本上升，利潤下降。在銷售方面，粉末涂料的終端應用涉及產品出口，如建材、家電產品等，如國內疫情防控成效不能保持、出現疫情反彈或國外新冠疫情得不到有效控制，終端需求低迷可能會導致粉末涂料整體需求下降從而影響公司銷售。此外，國內粉末涂料生產商普遍經營規模較小，抗風險能力較差。如果新冠疫情出現反復或進一步擴散，可能導致公司客戶出現經營困難，貨款無法按期收回甚至無法收回。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-42（七）限電措施對公司生產經營造成不利影響的風險（七

102、）限電措施對公司生產經營造成不利影響的風險 為貫徹落實國務院關于強化能耗雙控的決策部署，2021 年下半年全國包括發行人及部分供應商和客戶所在區域的多個省市開始實施限電措施，限電措施在一定程度上導致原材料到貨周期和生產排期延長，生產效率下降、生產成本上升，同時限電措施亦影響下游客戶的生產及其對聚酯樹脂的采購需求。如果發行人或其供應商、客戶所在地區的電力供應持續緊張，將會對發行人的經營業績造成不利影響。二二、財務風險、財務風險（一）應收賬款余額較大的風險（一）應收賬款余額較大的風險 報告期各期末，公司應收賬款余額分別為 24,745.71 萬元、30,954.55 萬元、43,839.78 萬元

103、和 51,628.60 萬元，系公司資產的重要組成部分。隨著公司銷售規模的不斷擴大，應收賬款有可能繼續增加。此外，國內粉末涂料生產商數量眾多，普遍經營規模較小，抗風險能力較差。如果公司對應收賬款催收不利，或下游粉末涂料生產商經營不善，將導致應收款不能及時收回，進而對公司的資產結構、償債能力及現金流產生不利影響。（二）毛利率及經營業績波動的風險（二）毛利率及經營業績波動的風險 報告期內，公司主營業務毛利率分別為 25.46%、24.45%、21.44%和 18.33%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為 9,170.99 萬元、10,725.92 萬元、16,263.39 萬元和 7,242.41 萬

104、元。受到原材料價格波動等因素的影響，2019 年度至 2020 年公司主營業務毛利率處于相對較高水平，2021 年度受原材料價格大幅上漲的影響毛利率有所下降，公司上下游價格變動的傳導機制具有一定的滯后性，公司原材料采購價格波動的風險并不能完全、及時轉嫁給客戶。2022 年 1-6 月，受原材料價格波動、新冠疫情停工停產等影響，發行人毛利率仍有所下降并致發行人 2022年 1-6 月歸屬于母公司所有者的凈利潤較去年同期下降 20.09%。未來公司可能由于市場環境變化、主要產品銷售價格下降、原輔材料價格上升、能源及用工成本上升等不利因素而導致主營業務毛利率及經營業績出現波動的風險。浙江光華科技股份

105、有限公司 招股說明書 1-1-43（三）稅收優惠政策變化的風險（三）稅收優惠政策變化的風險 報告期內，公司享受的高新技術企業所得稅稅率優惠、研發費用加計扣除、安置殘疾員工享受增值稅即征即退及所得稅加計扣除等主要稅收優惠影響凈利潤金額分別為 1,762.02 萬元、2,434.77 萬元、2,934.81 萬元和 1,615.07 萬元，占凈利潤的比例分別為 19.21%、22.70%、18.05%和 22.30%。若未來相關稅收優惠政策發生不利變化，公司稅負可能有所增加，從而影響公司經營業績。（四四）償債風險及流動性風）償債風險及流動性風險險 公司所屬行業是一個資金、技術密集型行業，由于公司自

106、有資本較小，公司生產經營所需資金主要依靠銀行借款、自身積累以及商業信用，報告期各期末，公司資產負債率分別為 54.51%、49.88%、54.03%和 53.34%，公司資產負債率較高。此外，為獲取生產經營所需要的流動資金，公司將主要的房產、土地使用權、專利抵押（質押）給貸款銀行，截至 2022 年 6 月末，公司用于抵押的投資性房地產、固定資產、無形資產、在建工程賬面價值合計為 28,560.51 萬元，占資產總額的 18.87%。報告期各期末，公司流動比率分別為 1.44、1.71、1.65 和 1.73，速動比例分別 1.30、1.51、1.47 和 1.49，相對較低，存在一定的流動性

107、風險，如公司出現資金周轉困難，不能按期償還銀行借款，銀行將可能對公司資產采取強制措施，從而影響公司的正常經營。（五五）存貨跌價風險）存貨跌價風險 報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 6,179.07 萬元、8,883.52 萬元、12,126.95 萬元和 15,892.71 萬元，占流動資產比例分別為 9.93%、11.96%、11.15%和 13.74%，公司存貨以原材料及庫存商品為主。報告期各期末公司存貨跌價準備分別為 535.15 萬元、779.55 萬元、726.12 萬元和 444.06 萬元，如果市場需求發生重大不利變化，可能導致存貨的可變現凈值降低，公司將面臨存貨跌價損失的風

108、險。（六六）匯率波動）匯率波動及貿易政策變動及貿易政策變動的風險的風險 報告期內，公司外銷占主營業務收入的比重分別為 16.92%、14.04%、16.24%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-44 和 14.25%。公司與國外客戶、供應商主要以美元和歐元結算。報告期內，美元和歐元兌人民幣匯率存在一定波動，一定程度上影響了公司凈利潤，公司匯兌凈損益（匯兌損失以正數表示）分別為-19.36 萬元、40.46 萬元、303.25 萬元和 114.61萬元。如果未來美元和歐元兌人民幣的匯率繼續波動，將會對公司的業績產生一定影響。同時受貿易政策變動等因素的影響，公司對部分境外國家和地區的銷售

109、有所波動，若未來國際貿易摩擦繼續升級，將會對公司的境外銷售產生不利影響。（七）業績下滑的風險（七）業績下滑的風險 報告期內，公司營業收入分別為 73,768.37 萬元、83,875.26 萬元、131,352.53萬元及 67,257.38 萬元，凈利潤分別為 9,170.99 萬元、10,725.92 萬元、16,263.39萬元及 7,242.41 萬元。公司發展過程中，如出現本節所述的行業、市場及公司自身不利因素或風險事項，以及公司未預料到的風險或因不可抗力導致的風險，上述不利因素或風險可能導致公司營業收入、毛利率等財務指標下滑，利潤總額減少，從而影響公司經營業績。相關不利因素或風險在

110、個別極端情況下或者多個風險疊加的情況下，有可能導致公司上市當年營業利潤較上年下滑 50%以上甚至虧損的風險。三、技術風險三、技術風險（一）技術和研發風險（一）技術和研發風險 近年來，在市場需求和環保政策的推動下，綠色涂料行業高速發展，其中粉末涂料所用的聚酯樹脂也在不斷加快技術的升級與迭代，公司未來若不能根據市場變化持續創新、開展新技術的研發，或新技術及新產品開發不成功，或未能準確把握產品技術和行業應用的發展趨勢導致新技術產業化進程不如預期，公司聚酯樹脂產品的市場競爭力減弱，從而影響公司業務拓展和公司業績。（二）核心技術可能泄密及技術人才可能流失的風險（二）核心技術可能泄密及技術人才可能流失的風

111、險 公司主要產品聚酯樹脂的研發設計、生產工藝、產品配方等核心技術是構建公司核心競爭優勢的重要基礎，公司能否持續研發出有競爭力的新產品并進行量產、能否有效控制生產成本并確保產品品質均有賴于上述核心技術的發揮。若出浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-45 現公司核心技術人員大量外流或其他原因導致公司核心技術嚴重泄密，將對公司創新能力的保持和競爭優勢的延續造成較大不利影響。公司的核心技術人員是推動公司創新能力持續發展的關鍵，是承載公司核心技術的載體。若公司未能進行科學合理的人力資源規劃和管理并保持有競爭力的薪酬、福利待遇水平，將可能導致技術人才流失，對公司核心技術的發揮和持續盈利能力造成不

112、利影響。四四、管理管理風險風險（一）環保風險（一）環保風險 公司生產過程中會產生少量廢水、廢氣等污染物。隨著國家環保政策的日益嚴格，環境污染治理標準日趨提高，國家及地方政府可能在將來頒布新的環境法律法規，提高環境保護標準，從而增加公司環保支出和污染物治理成本。此外，如果因人為操作不當、自然災害以及其他原因出現突發環境污染事件，則相關主管部門可能對公司采取處罰、停產整頓或關閉部分生產設施等措施，將給公司生產經營帶來不利影響。（二）安全生產風險（二）安全生產風險 報告期內，公司無重大安全事故發生。但由于可能受到突發環境變化影響，以及化工企業部分生產環節需人工操作，公司仍存在發生安全生產事故的潛在風

113、險。如發生安全生產事故，公司將可能面臨行政處罰、停產整改等監管措施，進而將對公司正常生產經營造成不利影響。（三）實際控制人控股比例較高可能引致不當控制的風險（三）實際控制人控股比例較高可能引致不當控制的風險 公司實際控制人為孫杰風、孫培松。截至本招股說明書簽署日，孫杰風直接持有公司 65.63%的股份，并通過風華投資控制公司 7.29%的表決權，合計控制公司 72.92%的表決權；孫杰風之父孫培松直接持有公司 5.21%的股份，孫杰風之妹孫夢靜直接持有公司 2.08%的股份。公司實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜直接和間接控制公司發行前總股本的 80.21%，控股比例較高。公司存在實

114、際控制人憑借其控股地位，通過行使表決權等方式對公司人事任免、浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-46 生產和經營決策等進行不當控制，從而損害公司及中小股東的利益的風險。（四）公司快速發展引致的管理風險（四）公司快速發展引致的管理風險 隨著募集資金到位和投資項目的實施，公司資產和經營規模將大幅增加，公司組織結構和管理體系趨于復雜化，公司的經營決策、風險控制的難度增加，對公司管理團隊在經營管理、資源整合、市場開拓等方面的管理水平及駕馭能力提出了更高要求。如果公司管理團隊素質及管理水平不能適應公司規模和產能迅速擴張的需要，組織模式和管理制度未能隨著公司規模的擴大而及時調整、完善，不能對每個

115、關鍵控制點進行有效控制，將可能影響公司的長遠發展，公司將面臨一定的管理風險。五、募集資金投資項目風險五、募集資金投資項目風險（一）募集資金投資項目未能按計劃順利實施風險（一）募集資金投資項目未能按計劃順利實施風險 本次募集資金投資項目包括年產 12 萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目。實施該項目可能由于項目建設過程中的系統風險因素，導致建設周期被延長，影響本公司的投資效益。項目實際建成后，產品的市場接受程度、原材料價格的變化等也可能與公司的預測發生差異，致使項目的投資收益率低于預期水平。如果募集投資項目不能按計劃順利實施，將會直接影響項目投資收益和公司整體效益。（二）募集資金投資項目產能消化風險（

116、二）募集資金投資項目產能消化風險 公司本次募集資金投資項目達產后，公司產能將由目前的 9.9 萬噸/年提高至21.9 萬噸/年，新增產能與現有產能相比大幅提高。根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會的統計，2018 年、2019 年、2020 年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為 78.7 萬噸、88.1 萬噸、99.5 萬噸，粉末涂料用聚酯樹脂行業市場容量相對有限。如果未來聚酯樹脂市場需求增速下滑、宏觀經濟形勢變動或新技術突破出現替代產品，可能造成產品市場需求發生變化、市場開拓不利等情形，公司將面臨募投項目新增產能不能及時消化，產能利用率下降的風險。（三）本次公開發行股票攤薄即期回報的風險（三）本次

117、公開發行股票攤薄即期回報的風險 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-47 本次募集資金到位后，公司的總股本及凈資產均將大幅增長，但由于募集資金從投入使用至產生效益需要一定周期，在公司總股本和凈資產均增加的情況下，如果公司未來業務規模和凈利潤未能產生相應幅度的增長，每股收益和加權平均凈資產收益率等指標將出現一定幅度的下降，因此，本次公開發行股票存在攤薄公司即期回報的風險。（四）新增固定資產折舊的風險（四）新增固定資產折舊的風險 本次募投項目總投資額 81,732.76 萬元，其中建設投資 43,283.08 萬元，建成達產后預計每年新增固定資產折舊 2,716.19 萬元，若未來市場環

118、境發生重大不利變化，所投資項目不能按計劃順利實施并產生效益，新增投資所產生的折舊將對公司未來盈利產生不利影響。六、股票市場風險六、股票市場風險（一）發行失敗風險（一）發行失敗風險 按照證券發行與承銷管理辦法等相關法律法規的規定，如果發行人出現有效報價投資者或網下申購的投資者數量不足等情形，應當中止發行。中止發行后，在核準文件有效期內，經向中國證監會備案，可重新啟動發行。由于發行價格、參與詢價投資者人數及申購數量、網下和網上投資者繳款認購數量受宏觀經濟、二級市場預期、投資者心理因素等多重因素的影響，發行人存在發行認購不足而導致發行失敗的風險。（二二）股）股市波動市波動風險風險 股票市場投資收益與

119、投資風險并存。股票價格不僅受公司盈利水平和發展前景的影響，而且受投資者的心理預期、股票供求關系以及政治、經濟、金融政策等因素的影響。本公司股票的市場價格可能因上述因素的影響而背離其投資價值，直接或間接對投資者造成損失。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-48 第五節第五節 發行人基本情況發行人基本情況 一、發行人基本情況一、發行人基本情況 公司名稱（中文）浙江光華科技股份有限公司 公司名稱（英文）Zhejiang Guanghua Technology Co.,Ltd.注冊資本 96,000,000 元 法定代表人 孫杰風 設立日期 2014 年 10 月 11 日 住所 浙江省嘉興

120、市海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 郵編 314412 聯系電話 0573-87771166 傳真 0573-87771222 互聯網網址 電子信箱 經營范圍 塑料制品和飽和聚酯樹脂產品的設計、研發、制造、加工；鍍鋁膜制造、加工；經營本企業自產產品的出口業務和本企業所需的機械設備、零配件、原輔材料的進口業務（國家禁止或限制的除外；涉及前置審批的除外）二、發行人改制重組情況二、發行人改制重組情況（一）設立方式（一）設立方式 1 1、改、改制設立情況制設立情況 發行人以光華有限整體變更為股份有限公司的方式設立。2017 年 6 月 1 日，光華有限召開股東會并作出決議，同意光華有限整體變更為股份有

121、限公司，設立方式為發起設立，光華有限的全體股東為股份有限公司的發起人；確定以 2017 年 5 月 31 日為評估、審計基準日，同意委托海寧正明資產評估事務所（普通合伙）對光華有限進行整體評估，同意委托海寧正明會計師事務所有限責任公司對光華有限進行審計。根據海寧正明會計師事務所有限責任公司2017年6月23日出具的海正所會2017139 號審計報告，光華有限于審計基準日 2017 年 5 月 31 日的凈資浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-49 產為 185,596,864.13 元。根據海寧正明資產評估事務所（普通合伙）2017 年 6月 26 日出具的海正評（2017）第 28

122、6 號資產評估報告，光華有限于評估基準日 2017 年 5 月 31 日的凈資產評估價值為 191,833,923.86 元。2017 年 6 月 30 日，光華有限召開股東會，經全體股東審議并一致同意：對海正所會2017139 號審計報告和海正評（2017）第 286 號資產評估報告的審計、評估結果予以確認；光華有限以變更基準日 2017 年 5 月 31 日經審計的賬面凈資產185,596,864.13元中的87,000,000.00元折股整體變更為股份有限公司，變更后股份有限公司的股份總數為 8,700 萬股，每股面值為 1 元，注冊資本 8,700 萬元，凈資產超過注冊資本的部分計入股

123、份有限公司的資本公積，各股東按其在光華有限的持股比例持有股份有限公司股份。2017 年 7 月 20 日，公司召開創立大會暨 2017 年第一次股東大會，會議審議通過了關于設立浙江光華科技股份有限公司的議案等相關議案，并選舉產生了發行人的第一屆董事會董事和監事會非職工代表監事。2017 年 7 月 26 日，海寧正明會計師事務所有限責任公司出具海正所驗201713 號驗資報告驗證：“截至 2017 年 7 月 25 日止，貴公司（籌）已收到全體出資者所擁有的截至2017年5月31日止浙江光華材料科技有限公司經審計的凈資產共計 185,596,864.13 元，根據公司法的有關規定，按照公司的折

124、股方案，其中 87,000,000.00 元計入注冊資本，其余 98,596,864.13 元計入資本公積”。2017 年 8 月 1 日，公司取得了嘉興市市場監督管理局核發的統一社會信用代碼為 91330481307761859N 的營業執照。整體變更為股份公司后，公司的股權結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 孫杰風 6,300.00 72.41%2 姚春海 700.00 8.05%3 風華投資 700.00 8.05%4 孫培松 500.00 5.75%5 孫夢靜 200.00 2.30%6 葉時金 100.00 1.15%浙江光華科

125、技股份有限公司 招股說明書 1-1-50 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 7 周佳益 100.00 1.15%8 褚才國 100.00 1.15%合計合計 8,700.00 100.00%2 2、改制審計、評估復核情況、改制審計、評估復核情況 2020 年 4 月 11 日，天健會計師就光華有限改制時凈資產折股進行重新審計并出具了審計報告（天健審20205293 號）。根據該審計報告，截至 2017 年 5 月 31 日，光華有限凈資產為 179,687,437.38 元，較原審計凈資產減少 5,909,426.75 元。2020 年 4 月 17

126、 日，坤元評估就光華有限改制時凈資產折股進行重新評估并出具了浙江光華材料科技有限公司 2017 年 8 月變更設立為股份有限公司涉及的相關資產及負債價值評估項目資產評估報告（坤元評報2020273 號），光華有限于評估基準日2017年5月31日的凈資產評估價值為221,463,891.28元，與賬面值 179,687,437.38 元相比，評估增值 41,776,453.90 元，增值率為 23.25%。2020 年 4 月 26 日，公司召開 2020 年第二次臨時股東大會，審議通過了 關于審計追溯調整導致折股凈資產減少及調整折股方案等事項的議案，對光華有限原折股方案作出調整，光華有限的股改

127、基準日、注冊資本保持不變，調整因審計導致的凈資產減少部分所對應的資本公積，即公司股本數量仍為 8,700 萬股，折股后超出股本總額的凈資產 92,687,437.38 元列為股份公司的資本公積。（二）發起人（二）發起人 公司的發起人及各發起人在公司設立時的持股情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 孫杰風 6,300.00 72.41%2 姚春海 700.00 8.05%3 風華投資 700.00 8.05%4 孫培松 500.00 5.75%5 孫夢靜 200.00 2.30%6 葉時金 100.00 1.15%7 周佳益 100.00 1

128、.15%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-51 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 8 褚才國 100.00 1.15%合計合計 8,700.00 100.00%（三）在改制設立發行人之前，主要發起人擁有的主（三）在改制設立發行人之前，主要發起人擁有的主要資產和實際從要資產和實際從事的主要業務事的主要業務 公司主要發起人為孫杰風、姚春海、風華投資、孫培松。公司改制設立前，孫杰風、姚春海、孫培松擁有的主要資產為發行人的股權，實際從事的主要業務為參與或指導發行人的經營管理。公司改制設立前，風華投資系公司員工持股平臺，風華投資除持有發行人股權外，

129、未從事其他業務。（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務（四）發行人成立時擁有的主要資產和實際從事的主要業務 發行人成立時承繼了光華有限的全部資產和業務，實際從事粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產、銷售，擁有的資產主要包括從事上述業務所必需的貨幣資金、存貨、房屋建筑物、機器設備、專利技術、商標等完整的資產體系。（五）在發行人成立之后，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的（五）在發行人成立之后，主要發起人擁有的主要資產和實際從事的主要業務主要業務 發行人設立之后，孫杰風、姚春海、風華投資、孫培松擁有的主要資產和實際從事的主要業務未發生變化。（六）改制前原企業的業務流程、改制后發行人的業務

130、流程（六）改制前原企業的業務流程、改制后發行人的業務流程，以及，以及原企業和發行人業務流程間的聯系原企業和發行人業務流程間的聯系 發行人由光華有限整體變更設立，改制前后業務流程沒有發生重大變化。（七）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及（七）發行人成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況演變情況 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-52 公司主要發起人為自然人股東孫杰風、姚春海、孫培松及非自然人股東風華投資，其中風華投資為發行人的員工持股平臺。公司自成立以來，在生產經營方面與主要發起人的關聯關系及演變情況詳見本招股說明書“第七節 同業競爭與關聯交易”

131、之“三、關聯方和關聯關系”。（八）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況（八）發起人出資資產的產權變更手續辦理情況 公司由整體變更設立的股份公司。光華有限原有的資產負債和權益均由股份公司承繼，發起人出資資產的產權變更手續均已辦理完畢。三、發行人自設立以來的股本形成及重大資產重組情況三、發行人自設立以來的股本形成及重大資產重組情況（一）公司的股本形成及其變化情況（一）公司的股本形成及其變化情況 截至本招股說明書簽署日，發行人歷次股權變動情況如下：序號序號 時間時間 基本情況基本情況 股權變動原因股權變動原因及合理性及合理性 價格及定價價格及定價依據依據 價款支付、價款支付、資金來源資金來源 公司決

132、策、有權公司決策、有權機關核準程序機關核準程序 1 2014.10 光華有限成立，注冊資本 2,000萬元 孫杰風、姚春海、高暢有限共同出資設立光華有限 1 元/注冊資本 2015 年 3月股東實繳完成，自有或自籌資金 公司股東會審議同意設立光華有限，并辦理工商設立登記手續 2 2014.11 股權轉讓：孫杰風受讓當時出資股東高暢有限所持的光華有限10股權 公司設立后，因高暢有限自身資金原因未能出資，因此出資股東調整 轉讓股權所對應的出資尚未實際繳納且公司剛設立，因此孫杰風無需支付轉讓對價 公司股東會審議同意股權轉讓，并辦理工商變更登記手續 3 2015.04 第一次增資：公司注冊資本增至4,

133、500 萬元，新增注冊資本 2,500萬元由原股東按持股比例認繳 為擴大經營規模，股東決定增加資本投入 1 元/注冊資本，本次系全體股東同比例增資，全體股東協商一致確定 已支付，自有 或 自 籌資金 公司股東會審議同意增資，且經會計師驗資，并辦理工商變更登記手續 4 2016.05 第二次增資：公司注冊資本增至7,000 萬元，新增注冊資本 2,500萬元由原股東按持股比例認繳 為擴大經營規模，股東決定增加資本投入 1 元/注冊資本，本次系全體股東同比例增資，全體股東協商一致確定 已支付，自有 或 自 籌資金 公司股東會審議同意增資，且經會計師驗資，并辦理工商變更登記手續 5 2017.05

134、第三次增資：公司注冊資本增至8,000 萬元，新增注冊資本 1,000萬元分別由孫培松、孫夢靜、葉時金、周佳益、公司發展過程中需要進一步擴大資本規模，緩解資金壓力，投資人看好公司發展 3 元/注冊資本，在考慮公司每股凈 資 產 的 基 礎上，經公司與各入股方協商一致確定 已支付，自有 或 自 籌資金 公司股東會審議同意增資，且經會計師驗資，并辦理工商變更登記手續 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-53 序號序號 時間時間 基本情況基本情況 股權變動原因股權變動原因及合理性及合理性 價格及定價價格及定價依據依據 價款支付、價款支付、資金來源資金來源 公司決策、有權公司決策、有權機關核

135、準程序機關核準程序 褚才國出資認繳 6 2017.05 第四次增資：公司注冊資本增至8,700 萬元，新增注冊資本 700 萬元由員工持股平臺風華投資認繳 員工持股 3 元/注冊資本，在綜合公司每股凈資產和前一輪投資人投資價格的基礎上，經公司與員工協商一致確定 已支付，自有 或 自 籌資金 公司股東會審議同意增資，且經會計師驗資，并辦理工商變更登記手續 7 2017.8 整體變更為股份 公司 公司整體變更為股份公司，注冊資本為 8,700萬元 每股面值 1 元 截至 2017年 5 月 31日 經 審 計的 凈 資 產折合為8,700.00 萬股 公司股東會審議同意公司整體變更為股份公司，且經

136、會計師驗資，并辦理工商變更登記手續 8 2019.12 第五次增資：公司注冊資本增加至 9,600 萬元，新增注冊資本 900萬元分別由新增股東廣灃啟辰、海寧志伯、普華臻宜、孫宇出資認繳 通過引入外部投資人，增強發行人資本規模，促進發行人進一步完善法人治理結構 6.25 元/股，綜合公司市場地位、經營狀況、盈利能力以及未來發展前景等，經各方協商確定按照公司整體投后估值 6 億元確定增資價格 已支付，自有 或 自 籌資金 公司股東會審議同意增資，且經會計師驗資，并辦理工商變更登記手續 發行人歷次增資和股權轉讓的原因及定價依據的確定符合公司當時的實際情況，具有合理性，股東的出資來源為自有或自籌資金

137、。發行人歷次股權變動系發行人股東真實的意思表示，且履行了法律法規規定的必要程序，股權變動合法、真實、有效，不存在委托持股、利益輸送或其他利益安排。發行人歷次股權變動亦不存在糾紛或潛在糾紛。1、2014 年年 10 月，光華有限成立月，光華有限成立 2014 年 9 月 29 日，孫杰風、姚春海、高暢有限共同設立光華有限。同日，孫杰風、姚春海、高暢有限簽訂浙江光華材料科技有限公司章程，約定光華有限注冊資本為 2,000 萬元，其中孫杰風以貨幣出資 1,600 萬元、姚春海以貨幣出資 200 萬元、高暢有限以貨幣出資 200 萬元。截至 2014 年 10 月，光華有限設立時的股東孫杰風、姚春海、

138、高暢有限均未實繳出資。2014 年 10 月 11 日，經海寧市工商行政管理局核準，光華有限取得注冊號為 330481000192361 的營業執照。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-54 光華有限成立時的股東以及出資情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資認繳出資（萬元）（萬元）持股比例持股比例 出資方式出資方式 1 孫杰風 1,600.00 80.00%貨幣 2 姚春海 200.00 10.00%貨幣 3 高暢有限 200.00 10.00%貨幣 合計合計 2,000.00 100.00%2、2014 年年 11 月，光華有限第一次股權轉讓月，光華有限第一次股權轉讓 20

139、14 年 11 月 17 日，光華有限股東會作出決議，同意股東高暢有限將其持有的 10%股權（對應注冊資本出資額 200 萬元）（截至當時尚未出資）以 0 元的價格轉讓給孫杰風，其他股東放棄優先受讓權。同日，轉讓方高暢有限與受讓方孫杰風簽訂股權轉讓協議。2014 年 11 月 27 日，經海寧市工商行政管理局核準，光華有限取得注冊號為 330481000192361 的營業執照。本次股權轉讓后，光華有限的股東及出資情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資認繳出資（萬元）（萬元）持股比例持股比例 出資方式出資方式 1 孫杰風 1,800.00 90.00%貨幣 2 姚春海 200.00 1

140、0.00%貨幣 合計合計 2,000.00 100.00%3、2015 年年 3 月，光華有限實月，光華有限實繳繳注冊資本注冊資本 2,000 萬元萬元 2015年3月，光華有限股東孫杰風、姚春海分別實繳注冊資本1,800萬元、200 萬元，至此光華有限已實繳 2,000 萬元注冊資金。2020 年 5 月 1 日，天健會計師出具天健驗2020119 號驗資報告，對光華有限截至 2015 年 3 月 9 日止申請設立登記的注冊資本實收情況進行審驗。經驗證，截至 2015 年 3 月 9 日止，光華有限已收到股東孫杰風、姚春海繳納的注冊資本（實收資本）合計人民幣 2,000 萬元整，均為貨幣出資

141、。4、2015 年年 4 月，光華有限第一次增資，注冊資本增加至月，光華有限第一次增資，注冊資本增加至 4,500 萬元萬元 2015 年 4 月 7 日，光華有限股東會作出決議，同意公司增加注冊資本 2,500萬元，注冊資本由 2,000 萬元增加至 4,500 萬元。新增的注冊資本 2,500 萬元由浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-55 孫杰風以貨幣資金認繳 2,250 萬元，姚春海以貨幣資金認繳 250 萬元。2020 年 5 月 1 日，天健會計師出具天健驗2020120 號驗資報告，對光華有限截至2015年4月30日止新增注冊資本及實收資本情況進行審驗。經驗證，截至20

142、15年4月20日止，光華有限已收到股東孫杰風、姚春海繳納的新增注冊資本（實收資本）合計 2,500 萬元整，均為貨幣出資。截至 2015 年 4 月 30日止，光華有限變更后的注冊資本為 4,500 萬元整，累計實收資本 4,500 萬元。2015 年 4 月 9 日，經海寧市市場監督管理局核準，光華有限取得注冊號為330481000192361 的營業執照。本次增資后，光華有限的股東及出資情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資認繳出資（萬元）（萬元）持股比例持股比例 出資方式出資方式 1 孫杰風 4,050.00 90.00%貨幣 2 姚春海 450.00 10.00%貨幣 合計合計

143、 4,500.00 100.00%5、2016 年年 5 月，光華有限第二次增資，注冊資本增加至月，光華有限第二次增資，注冊資本增加至 7,000 萬元萬元 2016 年 4 月 26 日，光華有限股東會作出決議，同意增加注冊資本 2,500 萬元，注冊資本由 4,500 萬元增加至 7,000 萬元。新增的注冊資本 2,500 萬元由孫杰風以貨幣資金認繳 2,250 萬元，姚春海以貨幣資金認繳 250 萬元。2016 年 5 月 5 日，浙江凱達信會計師事務所有限公司出具了浙凱會驗內字（2016）第 11 號驗資報告，對截至 2016 年 5 月 4 日光華有限新增注冊資本實收情況進行了審驗

144、，確認截至 2016 年 5 月 4 日，光華有限已收到股東孫杰風、姚春海繳納的新增注冊資本（實收資本）合計2,500萬元，股東以貨幣出資。截至 2016 年 5 月 4 日，變更后的累計注冊資本為 7,000 萬元，實收資本為 7,000萬元。2020 年 5 月 1 日，天健會計師出具天健驗2020121 號 實收資本復核報告，對浙江凱達信會計師事務所有限公司出具的浙凱會驗內字（2016）第 11號驗資報告進行了復核。經復核確認，截至 2016 年 5 月 4 日止，光華有限已收到股東孫杰風、姚春海繳納的新增注冊資本（實收資本）合計 2,500 萬元。截至 2016 年 5 月 4 日止，

145、光華有限實收資本從 4,500 萬元增加到 7,000 萬元，新浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-56 增實收資本已全部到位。2016 年 5 月 6 日，經海寧市市場監督管理局核準，光華有限取得統一社會信用代碼為 91330481307761859N 的營業執照。本次變更后，光華有限的股東及出資情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資認繳出資（萬元）（萬元）持股比例持股比例 出資方式出資方式 1 孫杰風 6,300.00 90.00%貨幣 2 姚春海 700.00 10.00%貨幣 合計合計 7,000.00 100.00%6、2017 年年 5 月，光華有限第三次增資，注

146、冊資本增加至月，光華有限第三次增資，注冊資本增加至 8,000 萬元萬元 2017 年 4 月 10 日，光華有限股東會作出決議，同意增加注冊資本 1,000 萬元，注冊資本由 7,000 萬元增加至 8,000 萬元，新增注冊資本由孫培松、孫夢靜、葉時金、周佳益、褚才國認購，原股東孫杰風、姚春海放棄優先認購權。本次增資價格為 3 元/1 元注冊資本。2020 年 5 月 1 日，天健會計師出具天健驗2020122 號驗資報告，對光華有限截至2017年5月18日止新增注冊資本及實收資本情況進行審驗。經驗證，截至2017年5月18日止，光華有限已收到股東孫培松、孫夢靜、葉時金、周佳益、褚才國繳納

147、的新增注冊資本（實收資本）合計 1,000 萬元整，計入資本公積（資本溢價）2,000 萬元。截至 2017 年 5 月 18 日止，光華有限變更后的注冊資本為 8,000 萬元，累計實收資本為 8,000 萬元。2017 年 5 月 10 日，光華有限就本次增資事宜向海寧市市場監督管理局辦理了變更登記手續。本次變更后，光華有限的股東及出資情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資認繳出資（萬元）萬元）持股比例持股比例 出資方式出資方式 1 孫杰風 6,300.00 78.75%貨幣 2 姚春海 700.00 8.75%貨幣 3 孫培松 500.00 6.25%貨幣 4 孫夢靜 200.0

148、0 2.50%貨幣 5 葉時金 100.00 1.25%貨幣 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-57 序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資認繳出資（萬元）萬元）持股比例持股比例 出資方式出資方式 6 周佳益 100.00 1.25%貨幣 7 褚才國 100.00 1.25%貨幣 合計合計 8,000.00 100.00%7、2017 年年 5 月，光華有限第四次增資，注冊資本增加至月，光華有限第四次增資，注冊資本增加至 8,700 萬元萬元 2017 年 5 月 18 日，光華有限股東會作出決議，同意增加注冊資本 700 萬元，注冊資本由 8,000 萬元增加至 8,700 萬元，

149、新增注冊資本由風華投資認購，原股東放棄優先認購權。風華投資總投資 2,100 萬元，以貨幣形式出資，其中700 萬元作為公司的新增注冊資本。本次增資價格為 3 元/1 元注冊資本。風華投資系員工持股平臺，其合伙人均為公司員工。2020 年 5 月 1 日，天健會計師出具天健驗2020123 號驗資報告，對光華有限截至2017年5月31日止新增注冊資本及實收資本情況進行審驗。經驗證，截至 2017 年 5 月 31 日止，光華有限已收到風華投資繳納的新增注冊資本（實收資本）合計 700 萬元整，計入資本公積（資本溢價）1,400 萬元。截至 2017年 5 月 31 日止，光華有限變更后的注冊資

150、本為 8,700 萬元，累計實收資本為8,700 萬元。2017 年 5 月 25 日，經海寧市市場監督管理局核準，光華有限取得統一社會信用代碼為 91330481307761859N 的營業執照。本次變更后，光華有限的股東及出資情況如下：序號序號 股東名稱股東名稱 認繳出資認繳出資（萬元）（萬元）持股比例持股比例 出資方式出資方式 1 孫杰風 6,300.00 72.41%貨幣 2 姚春海 700.00 8.05%貨幣 3 風華投資 700.00 8.05%貨幣 4 孫培松 500.00 5.75%貨幣 5 孫夢靜 200.00 2.30%貨幣 6 葉時金 100.00 1.15%貨幣 7

151、周佳益 100.00 1.15%貨幣 8 褚才國 100.00 1.15%貨幣 合計合計 8,700.00 100.00%-浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-58 8、2017 年年 8 月，光華有限整體變更為股份公司月，光華有限整體變更為股份公司 2017 年 6 月 1 日，光華有限召開股東會并作出決議，同意光華有限整體變更為股份有限公司，設立方式為發起設立，光華有限的全體股東為股份有限公司的發起人；確定以2017年5月31日為評估、審計基準日，同意委托海寧正明資產評估事務所（普通合伙）對光華有限進行整體評估，同意委托海寧正明會計師事務所有限責任公司對光華有限進行審計。根據海寧

152、正明會計師事務所有限責任公司2017年6月23日出具的海正所會2017139 號審計報告，光華有限于審計基準日 2017 年 5 月 31 日的凈資產為 185,596,864.13 元。根據海寧正明資產評估事務所（普通合伙）2017 年 6月 26 日出具的海正評（2017）第 286 號資產評估報告，光華有限于評估基準日 2017 年 5 月 31 日的凈資產評估價值為 191,833,923.86 元。2017 年 6 月 30 日，光華有限召開股東會，經全體股東審議并一致同意：對海正所會2017139 號審計報告和海正評（2017）第 286 號資產評估報告 的審計、評估結果予以確認；

153、光華有限以變更基準日 2017 年 5 月 31 日經審計的賬面凈資產185,596,864.13元中的87,000,000.00元折股整體變更為股份有限公司，變更后股份有限公司的股份總數為 8700 萬股，每股面值為 1 元，注冊資本 8700 萬元，凈資產超過注冊資本的部分計入股份有限公司的資本公積，各股東按其在光華有限的持股比例持有股份有限公司股份。2017 年 7 月 20 日，發起人召開創立大會暨 2017 年第一次股東大會，會議審議通過了關于浙江光華科技股份有限公司籌辦情況的報告 關于設立浙江光華科技股份有限公司的議案 關于浙江光華科技股份有限公司設立費用的報告關于審議的議案關于審

154、議的議案關于審議的議案關于審議的議案關于變更公司經營期限的議案等議案，并選舉產生了發行人的第一屆董事會董事和監事會非職工代表監事。2017 年 7 月 26 日，海寧正明會計師事務所有限責任公司出具海正所驗201713 號驗資報告驗證：“截至 2017 年 7 月 25 日止，貴公司（籌）浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-59 已收到全體出資者所擁有的截至2017年5月31日止浙江光華材料科技有限公司經審計的凈資產共計 185,596,864.13 元，根據公司法的有關規定，按照公司的折股方案，其中 87,000,000.00 元計入注冊資本，其余 98,596,864.13 元計

155、入資本公積”。2020 年 4 月 11 日，天健會計師以 2017 年 5 月 31 日為審計基準日，對光華有限整體變更設立為股份有限公司的財務報表進行重新審計，并出具天健審20205293 號浙江光華材料科技有限公司 2017 年 1-5 月審計報告，光華有限于股改基準日經審計的凈資產為 179,687,437.38 元，較海正所會 2017 139號審計報告所審計的凈資產減少 5,909,426.75 元。2020 年 4 月 26 日，光華股份召開 2020 年第二次臨時股東大會，審議通過了 關于審計追溯調整導致折股凈資產減少及調整折股方案等事項的議案，對光華有限原折股方案作出調整，光

156、華有限的股改基準日、注冊資本保持不變，調整因審計導致的凈資產減少部分所對應的資本公積。2020 年 5 月 1 日，天健會計師出具天健驗2020124 號驗資報告，對光華有限整體變更為光華股份申請變更登記的注冊資本實收情況進行審驗。經驗證，截至2020年4月30日止，光華股份已收到全體出資者所擁有的截至2017年 5 月 31 日止光華有限經審計的凈資產 179,687,437.38 元，根據公司法的有關規定，按照公司的折股方案，將上述凈資產折合實收股本8,700萬元整，資本公積 92,687,437.38 元。2017 年 8 月 1 日，公司取得了嘉興市市場監督管理局核發的統一社會信用代碼

157、為 91330481307761859N 的營業執照。整體變更為股份公司后，公司的股本結構如下：序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 孫杰風 6,300.00 72.41%2 姚春海 700.00 8.05%3 風華投資 700.00 8.05%4 孫培松 500.00 5.75%5 孫夢靜 200.00 2.30%6 葉時金 100.00 1.15%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-60 序號序號 股東名稱股東名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 7 周佳益 100.00 1.15%8 褚才國 100.00 1.15%

158、合計合計 8,700.00 100.00%9、2019 年年 12 月，光華月，光華股份股份第第一一次增資，股本增加至次增資，股本增加至 9,600 萬元萬元 2019 年 12 月 16 日，光華股份召開 2019 年第二次臨時股東大會并作出決議，同意增加股本 900 萬股，公司股本由 8,700 萬股增加至 9,600 萬股，本次增資價格為 6.25 元/股，其中廣灃啟辰認購 540 萬股、普華臻宜認購 160 萬股、海寧志伯認購 100 萬股、孫宇認購 100 萬股。2020 年 5 月 1 日，天健會計師出具天健驗2020125 號驗資報告，對光華股份截至 2019 年 12 月 31

159、 日止新增注冊資本及實收股本情況進行審驗。經驗證，截至 2019 年 12 月 31 日止，光華股份已收到股東廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇繳納的新增注冊資本（實收資本）合計人民幣 900 萬元整，計入資本公積（股本溢價）4,725 萬元，均為貨幣出資。截至 2019 年 12 月 31 日止，光華股份變更后的注冊資本為 9,600 萬元，累計實收股本為 9,600 萬元。2019 年 12 月 26 日，公司取得了嘉興市市場監督管理局核發的統一社會信用代碼為 91330481307761859N 的營業執照。本次變更后，公司的股本結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名 持股數量持股數量（萬

160、（萬股股）持股比例持股比例 1 孫杰風 6,300.00 65.63%2 姚春海 700.00 7.29%3 孫培松 500.00 5.21%4 風華投資 700.00 7.29%5 孫夢靜 200.00 2.08%6 葉時金 100.00 1.04%7 周佳益 100.00 1.04%8 褚才國 100.00 1.04%9 廣灃啟辰 540.00 5.63%10 普華臻宜 160.00 1.67%11 海寧志伯 100.00 1.04%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-61 序號序號 股東姓名股東姓名 持股數量持股數量（萬（萬股股）持股比例持股比例 12 孫宇 100.00 1.

161、04%合計合計 9,600.00 100.00%（二）發行人自設立以來的重大資產重組情況（二）發行人自設立以來的重大資產重組情況 公司自設立以來存在的重大資產收購情形，具體情況如下：1、收購高暢有限資產的背景、收購高暢有限資產的背景 為了獲得生產經營所需的資金，發行人所在地浙江海寧當地企業在向銀行融資過程中普遍存在相互提供擔保的情況。由于個別企業因經營不善無力償還銀行貸款，導致出現數量較多的相關擔保企業受到牽連。為避免發生區域性、系統性金融風險，借款企業發生債務危機后，當地政府主管部門協調銀行、債務人、擔保人綜合采取清收、核銷、債權轉讓以及和解等方式，化解企業互保風險，實現擔保企業的正常經營。

162、高暢有限亦曾存在與其他企業之間就貸款融資相互提供擔保的情形，因被擔保企業經營不善無力償還債務，高暢有限因擔保涉訴的案件共計 11 起，擔保金額合計 14,420 萬元，其正常生產經營活動受到了影響。而光華有限股東孫杰風、姚春海因看好聚酯樹脂行業的后續發展，決定通過合法、合規的方式和程序逐步承接高暢有限的經營性資產。截至本招股說明書簽署日，高暢有限或其原股東已通過清償債務、債權受讓或協商和解等方式解除了全部擔保涉訴案件的擔保責任，高暢有限在擔保涉訴案件中所需承擔的法律義務和責任已經結案，并取得了相關債權人的確認；高暢有限現已不存在尚未了結的或可預見的重大訴訟、仲裁案件或其他大額債務。2、收購高暢

163、有限資產概況、收購高暢有限資產概況 光華有限自成立后于 2014 年至 2017 年以協議收購、司法競拍等方式取得了高暢有限的機器設備、房屋建筑物及土地使用權、商標、專利、軟件系統等經營性資產。自 2017 年以來，高暢有限已無實際經營，并已于 2020 年 12 月完成注銷。發行人（光華有限）收購高暢有限房屋建筑物及土地使用權、機器設備、商浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-62 標、專利等資產的具體情況如下：單位：萬元 序序號號 轉讓時間轉讓時間 資產類型資產類型 轉讓方式轉讓方式 作價依據作價依據 交易交易 價格價格 入賬價值入賬價值 入賬價入賬價值確認值確認方法方法 入賬入賬

164、 期間期間 1 2014 年 12 月 機器設備 協議轉讓 評估定價 497.70 425.38 不含稅的協議受讓價格 2015 年度 2 2015 年 11 月 機器設備 協議轉讓 評估定價 2,165.83 1,856.56 2015 年度 3 2016 年 5 月 機器設備 協議轉讓 評估定價 107.82 93.59 2016 年度 4 2015 年 8 月 房屋建筑物及土地使 用權 協議轉讓 評估定價 2,449.09 2,522.56 協議受讓價格及契稅等相關稅費 2015 年度 5 2016 年 12 月 房屋建筑物及土地使 用權 司法拍賣 公開競價 6,480.00 6,359

165、.83 不含稅拍賣價格以及契稅等相關稅費 2016 年度 6 2017 年 5 月 房屋建筑物及土地使 用權 司法拍賣 公開競價 1,899.00 2,054.63 不含稅拍賣價格以及契稅等相關稅費 2017 年度 7 2015 年 9、12 月 商標、專利 協議轉讓 未單獨 作價-8 2016 年 1 月 軟件 協議轉讓 賬面凈值 2.60 2.22 不含稅的協議受讓價格 2017 年度 發行人收購資產入賬價值占公司收購當期末總資產及凈資產的比重情況如下：單位：萬元 入賬期間入賬期間 收購資產入賬價值收購資產入賬價值 占當期末總資產占當期末總資產 比重比重 占當期末凈資產占當期末凈資產 比重

166、比重 2015 年度 4,804.51 19.98%92.17%2016 年度 6,453.43 14.62%54.31%2017 年度 2,056.85 3.59%10.27%發行人收購資產入賬價值均按照不含稅協議受讓價格/拍賣價格以及契稅等相關稅費進行初始計量，機器設備、房屋建筑物及土地使用權的折舊年限按照轉讓時機器設備、房屋建筑物及土地使用權的剩余使用年限計算確認，符合企業會計準則的相關規定。3、資產收購的具體過程、資產收購的具體過程 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-63 發行人（光華有限）收購高暢有限資產所履行程序合法、合規，轉讓主要資產價格按照評估價值或公開拍賣競價確定

167、，作價公允，不存在因資產轉讓事宜而產生訴訟糾紛或爭議，發行人自高暢有限取得的前述資產權屬清晰、不存在糾紛或潛在糾紛。資產收購的具體過程如下：（1）房屋建筑物及土地使用權（協議受讓）發行人目前所持不動產權證號浙（2021）海寧市不動產權第0075006號（其中房產建筑面積254.91）、浙（2021）海寧市不動產權第0075026-0075032號等8項房屋建筑物及對應國有土地使用權系通過協議方式受讓取得，具體情況如下：決策程序 2015年8月26日，高暢有限召開股東會并作出決議，同意向光華有限轉讓其位于海寧市鹽官鎮環園東路3號房屋建筑物合計17,143.21平方米以及對應國有土地使用權27,5

168、96.30平方米，轉讓價格按照評估價值確定。2015年8月27日，光華有限召開股東會并作出決議，同意前述資產收購事宜。定價依據 2015年8月，浙江凱達信資產評估有限責任公司對上述轉讓的房屋建筑物及對應的國有土地使用權進行了評估，并出具浙凱單評報字（2015）第580號浙江光華新材料有限公司資產轉讓單項資產評估報告。經評估，本次轉讓的房屋建筑物及對應的國有土地使用權評估價值為2,449.09萬元。受讓結果 2015年8月31日，光華有限與高暢有限簽署房產買賣契約及補充協議，約定光華有限按照評估價值2,449.09萬元的價格受讓上述房屋建筑物及對應國有土地使用權。截至2015年9月，光華有限已支

169、付了全部資產受讓價款2,449.09萬元，并辦理了不動產權登記。具體情況如下：編號編號 權證號權證號 坐落位置坐落位置 宗地面積宗地面積/房屋面積房屋面積（m2）用途用途 權利類型權利類型 對應土地使用對應土地使用權期限權期限 1 浙（2021）海寧市不動產權第0075026號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 974.94/3,201.36 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-64 2 浙（2021）海寧市不動產權第0075027號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 1,069.65/1,281.94 工業用地/工業 出讓/自

170、建房 2053.06.19 3 浙（2021）海寧市不動產權第0075028號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 544.11/1,577.08 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 4 浙（2021）海寧市不動產權第0075029號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 677.10/677.10 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 5 浙（2021）海寧市不動產權第0075006號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 608.42/866.29 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 6 浙（2021）海寧市不動產權第0075030號 海寧市鹽官鎮

171、環園東路 3-1 號 3,275.71/3,275.71 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 7 浙（2021）海寧市不動產權第0075031號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 1,258.56/4,208.03 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 8 浙（2021）海寧市不動產權第0075032號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 465.34/2,516.45 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 注：1、公司協議受讓國有土地使用權27,596.30，司法競拍取得國有土地使用權20,704.50，合計為48,301。2021年12月公司

172、更換新不動產權證書時按現有房屋建筑對宗地面積進行了分攤，整宗土地使用權面積48,301不變。2、上述第5項房屋建筑面積866.29中254.91系協議轉讓取得。（2）房屋建筑物及土地使用權（司法拍賣）發行人目前所持不動產權證號浙（2021）海寧市不動產權第0075033號、浙（2021）海寧市不動產權第0075034號、浙（2017）海寧市不動產權第0044112號、浙（2017）海寧市不動產權第0044163號、浙（2017）海寧市不動產權第0044164號、浙（2017）海寧市不動產權第0044306號、浙（2017）海寧市不動產權第0044307號項下的房屋建筑物及土地使用權系通過司法拍

173、賣方式取得。高暢有限資產被司法拍賣的原因系債務人未能履行法院生效判決或裁定，作為擔保人或債務人的高暢有限主要財產被債權人申請強制執行而被拍賣，相關債權債務清晰。具體情況如下：決策程序 2016年12月3日，光華有限召開股東會并作出決議，同意以總價6,400萬元至6,500萬元的價格，競拍高暢有限坐落于海寧市海洲街道錢江西路280號的房屋建筑物合計7,711.02平方米及對應國有土地使用權面積合計1,932.89平方米。2017年4月23日，光華有限召開股東會并作出決議，同意以總價1,899萬元至2,500萬元的價格，競拍高暢有限坐落于海寧市鹽官鎮環園東路3-1號的房屋建筑物合計9,831.37

174、平方米及對應國有土地使用權面積合計20,704.50平方米。定價依據 光華有限根據浙江省海寧市人民法院發布的拍賣須知，通過浙江省海寧浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-65 市人民法院淘寶網司法拍賣網絡平臺參加了上述兩次房屋建筑及對應國有土地使用權的司法拍賣，通過公開競價方式競得拍賣標的物。拍賣結果 2016年12月8日，光華有限與浙江省海寧市人民法院簽署 拍賣成交確認書，確認光華有限以公開競價方式取得高暢有限坐落于海寧市海洲街道錢江西路280號的房屋建筑物及對應國有土地使用權，成交價為6,480萬元。截至2016年12月底，光華有限已支付了拍賣款6,480萬元，并辦理了不動產權登記

175、。2017年5月24日，光華有限與浙江省海寧市人民法院簽署 拍賣成交確認書，確認光華有限以公開競價方式取得高暢有限坐落于海寧市鹽官鎮環園東路3-1號的房屋建筑物及對應國有土地使用權，成交價為1,899萬元。截至2017年5月底，光華有限已支付了拍賣款1,899萬元，并辦理了不動產權登記。具體情況如下：編號編號 權證號權證號 坐落位置坐落位置 宗地面積宗地面積/土地使用權土地使用權/房屋面積（房屋面積（m2）用途用途 權利類型權利類型 對應土地使用對應土地使用權期限權期限 1 浙（2021）海寧市不動產權第0075033號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 4,408.75/5,793.49 工

176、業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 2 浙（2021）海寧市不動產權第0075034號 海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 3,705.18/4,037.88 工業用地/工業 出讓/自 建房 2053.06.19 3 浙（2017）海寧市不動產權第0044112號 海寧市海洲街道錢江西路 280號 2 層 500.35/1,996.09 商業用地/商業服務 出讓/市場化商品房 2050.11.14 4 浙（2017）海寧市不動產權第0044163號 海寧市海洲街道錢江西路 280號 3 層 507.37/2,024.09 商業用地/商業服務 出讓/市場化商品房 2050.11.1

177、4 5 浙（2017）海寧市不動產權第0044164號 海寧市海洲街道錢江西路 280號 5 層 501-516室 255.33/1,018.62 辦公用地/辦公 出讓/市場化商品房 2050.11.14 6 浙（2017）海寧市不動產權第0044306號 海寧市海洲街道海寧大道308、310、312、314、316、320、322、326、328號 447.05/1,783.44 商業用地/商業服務 出讓/市場化商品房 2050.11.14 7 浙（2017）海寧市不動產權第0044307號 海寧市海洲街道錢江西路 280號4層401-413、415 室 222.79/888.78 商務金融

178、用地/辦公 出讓/市場化商品房 2050.11.14 注：公司協議受讓國有土地使用權27,596.30，司法競拍取得國有土地使用權20,704.50，合計為48,301。2021年12月公司更換新不動產權證書時按現有房屋建筑對宗地面積進行了分攤，整宗土地使用權面積48,301不變。（3）機器設備 2014年12月，受讓機器設備 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-66 A.決策程序：2014年12月20日，高暢有限召開股東會并作出決議，同意向光華有限轉讓8臺聚酯反應釜、1組生產流水線、1組雙鋼帶結片機，轉讓價格按照評估價值確定。同日，光華有限召開股東會并作出決議，同意前述資產收購事項

179、。B.定價依據：2014年12月，海寧正明資產評估事務所對上述轉讓的機器設備進行了評估，并出具海正評2014511號浙江光華新材料有限公司擬資產轉讓的評估報告。經評估，本次轉讓的機器設備評估價值為497.1550萬元。C.受讓結果：2014年12月23日，光華有限與高暢有限簽署設備買賣合同，約定光華有限按照評估價值以497.70萬元的價格收購高暢有限的機器設備。截至2015年3月，光華有限已支付了全部受讓價款497.70萬元，相關機器設備已交接。2015年11月，受讓機器設備 A.決策程序：2015年11月20日，高暢有限召開股東會并作出決議，同意向光華有限轉讓38項機器設備，轉讓價格按照評估

180、價值確定。同日，光華有限召開股東會并作出決議，同意前述資產收購事項。B.定價依據：2015年11月，浙江凱達信資產評估有限責任公司對上述轉讓的機器設備進行了評估，并出具浙凱單評報字（2015）第729號浙江光華新材料有限公司擬資產轉讓單項資產評估報告（機器設備38項）。經評估，本次轉讓的機器設備評估價值為2,165.83萬元。C.受讓結果：2015年11月20日，光華有限與高暢有限簽署機器設備轉讓協議，約定光華有限按照評估價值以2,165.83萬元的價格收購高暢有限的機器設備。截至2015年12月，光華有限已支付了全部受讓價款2,165.83萬元，相關機器設備已交接。2016年5月，受讓機器設

181、備 A.決策程序：2016年5月16日，高暢有限召開股東會并作出決議，同意向光華有限轉讓19項機器設備，轉讓價格按照評估價值確定。同日，光華有限召開股東會并作出決議，同意前述資產收購事項。B.定價依據：2016年5月，浙江凱達信資產評估有限責任公司對上述轉讓的機器設備進行了評估，并出具浙凱單評報字（2016）第266號浙江光華新材料浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-67 有限公司擬資產轉讓單項資產評估報告（機器設備19項）。經評估，本次轉讓的機器設備評估價值為107.82萬元。C.受讓結果：2016年5月20日，光華有限與高暢有限簽署機器設備轉讓協議，約定光華有限按照評估價值以10

182、7.82萬元的價格收購高暢有限的機器設備。截至2016年7月，光華有限已支付了全部受讓價款107.82萬元，相關機器設備已交接。（4）商標、專利、軟件系統 除上述資產轉讓外，高暢有限在2015年9月、12月和2016年1月分別向光華有限各轉讓了1項專利、商標和軟件系統，具體情況如下：2015年9月6日，光華有限與高暢有限簽署專利權轉讓協議，約定高暢有限向光華有限轉讓專利號為 ZL201210535438.0專利名稱為“一種高性能 cpp薄膜”的發明專利。2015年10月，光華有限就專利權利人變更取得了國家知識產權局的核準。2015年12月15日，光華有限與高暢有限簽署注冊商標轉讓合同，約定高暢

183、有限向光華有限轉讓商標號為5265636的商標。2016年11月，光華有限就上述商標取得了國家工商行政管理總局商標局核發的商標轉讓證明，確認該等商標已轉讓至發行人（光華有限）。2016年1月15日，光華有限與高暢有限簽署軟件轉讓協議，約定光華有限以26,000.00元（含稅）的價格向高暢有限采購財務系統軟件。光華股份于2017年12月全額支付了采購款?？紤]到生產型企業轉讓資產的價值主要包含在機器設備及房屋建筑物和對應的土地使用權，該等轉讓的商標、專利作為前述資產轉讓的附屬一并轉讓，因此未再單獨定價。此外，前述財務系統軟件的定價系按照賬面凈值確定。發行人（光華有限）收購高暢有限資產定價公允，資產

184、轉讓事項履行了各自相應的決策程序且已辦理變更登記、移交手續，程序合法合規。4、資產收購對發行人業務、經營業績、管理層及實際控制人的影響資產收購對發行人業務、經營業績、管理層及實際控制人的影響 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-68 上述資產收購有利于光華有限的正常生產經營活動，促進公司的快速發展。高暢有限將相關機器設備等資產轉讓給光華有限后，已不再進行聚酯樹脂生產業務，并逐步終止了與其客戶的合作關系。在業務發展初期，光華有限與高暢有限的部分客戶在雙方協商一致的基礎上，建立了新的合作關系。因此，資產收購避免了發行人與高暢有限的同業競爭，減少關聯交易，提高發行人資產質量，同時未導致公司

185、的主營業務、管理層及實際控制人發生重大變化。四、發行人歷次驗資情況及設立時發起人投入資產的計量屬性四、發行人歷次驗資情況及設立時發起人投入資產的計量屬性（一）歷次驗資情況（一）歷次驗資情況 序序號號 出具日期出具日期 驗資機構驗資機構 驗資報告編號驗資報告編號 驗資事項驗資事項 出資出資方式方式 1 2016-5-5 浙江凱達信會計師事務所有限公司 浙凱會驗內字（2016）第 11 號驗資報告 光華有限注冊資本增加至 7,000 萬元 貨幣 2 2017-6-23 海寧正明會計師事務所有限責任公司 海正所驗（2017）12 號驗資報告 光華有限注冊資本增加至 8,700 萬元 貨幣 3 201

186、7-7-26 海寧正明會計師事務所有限責任公司 海正所驗（2017）13 號驗資報告 整體變更為股份公司，注冊資本變更為 8,700 萬元 貨幣 4 2020-5-1 天健會計師 天健驗2020119 號驗資報告 光華有限實收資本增加至 2,000 萬元 貨幣 5 2020-5-1 天健會計師 天健驗2020120 號驗資報告 光華有限注冊資本增加至 4500 萬元 貨幣 6 2020-5-1 天健會計師 天健驗2020121 號實收資本復核報告 光華有限注冊資本增加至 7,000 萬元 貨幣 7 2020-5-1 天健會計師 天健驗2020122 號驗資報告 光華有限注冊資本增加至 8,00

187、0 萬元 貨幣 8 2020-5-1 天健會計師 天健驗2020123 號驗資報告 光華有限注冊資本增加至 8,700 萬元 貨幣 9 2020-5-1 天健會計師 天健驗2020124 號驗資報告 整體變更為股份公司，注冊資本變更為 8,700 萬元 貨幣 10 2020-5-1 天健會計師 天健驗2020125 號驗資報告 光華股份股本增加至 9,600 萬元 貨幣（二）發行人設立時投入資產的計量屬性（二）發行人設立時投入資產的計量屬性 發行人是在有限公司的基礎上整體變更設立的股份公司，原有限公司的股東以其持有有限公司的出資比例所對應的經審計的凈資產作為對股份有限公司浙江光華科技股份有限公

188、司 招股說明書 1-1-69 出資。五、發行人的股權結構和組織結構五、發行人的股權結構和組織結構（一）發行人的股權結構（一）發行人的股權結構 截至本招股說明書簽署日，發行人股東及合并報表范圍內公司的股權結構如下圖所示：（二）發行人組織結構（二）發行人組織結構 1 1、公司組織結構圖、公司組織結構圖 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-70 2 2、公司各部門職能、公司各部門職能 部門部門 主要職能主要職能 采購部 負責制定采購計劃、下達采購訂單并跟進；負責采購材料的市場信息研究和價格數據管理；負責采購合同與供應商的管理等。財務部 負責公司成本核算和預算管控、編制各類財務會計報表和分析

189、報告；負責資金籌措和有效使用；負責應收賬款和固定資產管理；負責公司稅務運籌等。生產部 負責制定生產計劃和實施，做好車間安全管理、質量管理、流程檢查和技能培訓；負責生產統計和協助倉庫做好出入庫等。研發中心 負責新工藝新技術研發和產品優化；負責為客戶提供技術支持，解決售后問題；負責原料、過程、成品的檢驗管理和督促改進等。設備部 負責技改項目設計和實施；負責設備維護保養；負責制定設備的操作指導書和對使用者培訓；負責設備修理用零配件的管理；負責設備維修人員日常管理。EHS 部 負責執行公司有關 EHS（安全、健康、環保）目標及制度；組織開展 EHS檢查、跟蹤與問題解決。人事行政部 統籌公司年度工作計劃

190、總結；負責制定公司人力資源規劃與實施；負責公司薪酬福利及績效考核；提煉建設企業文化；負責推動公司信息化及檔案管理；負責日常接待及司機班管理等。后勤服務中心 負責訂單評審和跟蹤，做好客戶檔案信息管理；負責內外倉庫物料及裝卸管理工作；負責公司食堂、宿舍及基建管理等。國內銷售部 負責市場分析與研究，制定和執行業務計劃與目標，做好國內參展和品牌宣傳；負責業務開拓和維護，解決客戶訂單、投訴，及時回籠資金等。外貿部 負責外貿業務市場策劃，組織國際參展與品牌宣傳；負責國際業務維護和開拓，保障資金及時回籠；負責做好報關、船運聯系及結算等。內審部 對公司及子公司財務收支及會計核算的合法性、合規性、真實性和完整性

191、進行審計，協助外部審查工作；建立和完善內控制度、規范管理、防范風險；協助審計委員會開展工作。六、發行人控股子公司、參股公司情況六、發行人控股子公司、參股公司情況 截至本招股說明書簽署日，發行人擁有光華進出口 1 家全資子公司，無其他控股、參股公司。光華進出口基本情況及簡要財務數據如下：項目項目 基本情況基本情況 名稱 浙江光華進出口有限公司 注冊地和主要生產經營地 浙江省嘉興市海寧市鹽官鎮環園東路 3-1 號 A 幢 注冊資本 1,000 萬元 實收資本 1,000 萬元 法定代表人 孫杰風 成立日期 2020 年 9 月 30 日 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-71 項目項目

192、 基本情況基本情況 經營范圍 一般項目：石油制品銷售（不含危險化學品）；化工產品銷售（不含許可類化工產品）；煉油、化工生產專用設備銷售；專用化學產品銷售（不含危險化學品）；產業用紡織制成品銷售；國內貿易代理（除依法須經批準的項目外，憑營業執照依法自主開展經營活動）。許可項目：進出口代理；技術進出口；貨物進出口（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動，具體經營項目以審批結果為準）。主營業務 貨物進出口 股東構成及控制情況 光華股份持有其 100.00%的股權 最近一年最近一年及一期及一期主要的財務數據主要的財務數據 項目項目 2022 年年 1-6 月月/2022 年年 6 月月

193、30 日日 2021 年度年度/2021 年末年末 資產總額（萬元）21,408.93 13,297.80 凈資產（萬元）614.02 708.51 凈利潤（萬元）-94.48-291.49 注：以上財務數據經天健會計師審計 七、發起人、持有發行人七、發起人、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際以上股份的主要股東及實際控制人控制人的基本情況的基本情況（一）公司控股股東、實際控制人情況（一）公司控股股東、實際控制人情況 孫杰風與孫培松為公司的實際控制人，孫培松為孫杰風之父。截至本招股說明書簽署日，孫杰風直接持有公司 6,300.00 萬股股份，占公司總股本的 65.63%，并通過擔任風華投資

194、執行事務合伙人間接控制發行人 7.29%的表決權，合計控制公司 72.92%的表決權，為公司控股股東。孫培松直接持有公司 500.00 萬股股份，占公司總股本的 5.21%。孫夢靜系孫杰風胞妹，孫培松之女，為實際控制人之一致行動人，孫夢靜直接持有公司 200.00 萬股股份，占公司總股本的 2.08%。公司實際控制人孫杰風、孫培松及其一致行動人孫夢靜合計控制公司80.21%的表決權。孫杰風、孫培松及孫夢靜基本情況如下：1、孫 杰 風 先 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，身 份 證 號330481198712*。2011 年 3 月參加工作，歷任浙江光華新材料有限公司外浙江光

195、華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-72 貿部經理，現任公司董事長及光華進出口執行董事、經理。2、孫 培 松 先 生，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，身 份 證 號330419196402*。1981 年 8 月參加工作，歷任海寧豐士建筑工程隊職員，海寧市港龍食品公司總經理，浙江光華新材料有限公司董事長、總經理，現任公司顧問。3、孫 夢 靜 女 士，中 國 國 籍，無 境 外 永 久 居 留 權，身 份 證 號330481199412*。2017 年 8 月至今任公司職員。（二）公司控股股東和實際控制人控制的其他企業的情況（二）公司控股股東和實際控制人控制的其他企業的情況

196、截至本招股說明書簽署日，除發行人外，公司控股股東和實際控制人孫杰風控制的其他企業為風華投資，風華投資的具體情況詳見本節“七、發起人、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（四）其他持有發行人 5%以上股份的股東情況”。（三）控股股東和實際控制人持有的股份質押或其他有爭議的情況（三）控股股東和實際控制人持有的股份質押或其他有爭議的情況 截至本招股說明書簽署日，發行人控股股東及實際控制人持有及控制的發行人股份不存在質押和其他有爭議的情況。（四）其他持有發行人（四）其他持有發行人 5%以上股份的股東情況以上股份的股東情況 截至本招股說明書簽署日，除控股股東和實際控制人外，其他

197、持有發行人5%以上股份的股東如下：1 1、姚春海、姚春海 姚春海先生，中國國籍，無境外永久居留權，身份證號 330481198402*。2004 年 1 月至 2014 年 9 月，歷任浙江光華新材料有限公司銷售經理、副總經理；2014 年 10 月至 2017 年 7 月，任光華有限經理，2017 年 7 月至今，任公司董事、總經理。截至本招股說明書簽署日，姚春海持有發行人 7,000,000 股股份，占發行人總股本的 7.29%。2 2、風華投資風華投資 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-73（1）風華投資基本情況 截至本招股說明書簽署日，風華投資持有發行人 7,000,000

198、 股股份，占發行人總股本的 7.29%，其基本情況如下：名稱 海寧風華投資咨詢合伙企業（有限合伙）出資額 2,100 萬元 執行事務合伙人 孫杰風 成立日期 2017 年 5 月 12 日 主要經營場所 浙江省嘉興市海寧市鹽官鎮豐興路 227 號 經營范圍 實業投資及相關咨詢服務（證券、期貨咨詢除外）（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）。風華投資為公司員工持股平臺，其實際控制人為孫杰風。風華投資合伙人對風華投資的出資來源均為自有或自籌資金。風華投資自成立以來未發生合伙人結構變動的情況。風華投資的合伙人構成如下：序號序號 合伙人合伙人 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資

199、比例 合伙人類型合伙人類型 任職情況任職情況 1 孫杰風 540.00 25.71%普通合伙人 董事長 2 朱志康 210.00 10.00%有限合伙人 董事、副總經理 3 沈洪根 195.00 9.29%有限合伙人 人事行政部副經理 4 徐曉敏 135.00 6.43%有限合伙人 采購部經理 5 張宇敏 90.00 4.29%有限合伙人 董事、副總經理、董事會秘書 6 潘建榮 90.00 4.29%有限合伙人 檢驗分析部經理 7 吳建輝 90.00 4.29%有限合伙人 國內銷售部經理 8 周鎰 90.00 4.29%有限合伙人 技術服務部區域經理 9 趙艷麗 90.00 4.29%有限合伙

200、人 財務部職員 10 陳霞利 75.00 3.57%有限合伙人 監事、后勤服務中心主任 11 孫喜 60.00 2.86%有限合伙人 后勤服務中心副主任 12 孫培芬 60.00 2.86%有限合伙人 后勤服務中心職員 13 祝一平 45.00 2.14%有限合伙人 監事、人事行政部經理 14 馬雪祥 30.00 1.43%有限合伙人 設備部職員 15 朱勝康 30.00 1.43%有限合伙人 財務部經理 16 張春強 30.00 1.43%有限合伙人 生產部經理 17 徐炳甫 30.00 1.43%有限合伙人 設備部主任 18 莫曉杰 30.00 1.43%有限合伙人 研發中心職員 浙江光華

201、科技股份有限公司 招股說明書 1-1-74 序號序號 合伙人合伙人 出資額出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例 合伙人類型合伙人類型 任職情況任職情況 19 褚海濤 30.00 1.43%有限合伙人 研發中心主任 20 陳邵華 30.00 1.43%有限合伙人 國內銷售部經理 21 楊鷹 30.00 1.43%有限合伙人 技術服務部區域經理 22 姚海峰 30.00 1.43%有限合伙人 技術服務部區域經理 23 黃凱 30.00 1.43%有限合伙人 副總經理、EHS 部經理 24 凌霄 15.00 0.71%有限合伙人 監事、生產部職員 25 徐國鋒 15.00 0.71%有限合伙人 研

202、發中心職員 合計合計 2,100.00 100.00%-風華投資為公司的員工持股平臺，除持有公司股份外，風華投資未有其他對外投資，不屬于私募投資基金監督管理暫行辦法及私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關法規和規范性文件規定的私募投資基金，無需辦理私募投資基金備案手續。最近一年及一期，風華投資的主要財務指標如下：單位：萬元 項目項目 2022 年年 1-6 月月/2022 年年 6 月月 30 日日 2021 年度年度/2021 年末年末 總資產 2,101.80 2,101.80 凈資產 2,099.80 2,099.80 凈利潤 0.00 0.42 注：以上財務數據未經審計。（

203、2）風華投資的設立及運行符合首發業務若干問題解答要求 風華投資的設立及運行符合首發業務若干問題解答的相關規定。具體如下：序號序號 首發業務若干問題解答相關規定首發業務若干問題解答相關規定 風華投資的設立和運行機制風華投資的設立和運行機制 1 發行人首發申報前實施員工持股計劃的，原則上應當全部由公司員工構成 風華投資自設立以來至本招股說明書簽署日，其合伙人均為發行人公司內部員工，不存在外部股東 2 發行人實施員工持股計劃，應當嚴格按照法律、法規、規章及規范性文件要求履行決策程序，并遵循公司自主決定、員工自愿參加的原則，不得以攤派、強行分配等方式強制實施員工持股計劃 根據參與持股計劃的員工之說明，

204、風華投資的設立遵循了公司自主決定、員工自愿參加的原則，不存在以攤派、強行分配等方式強制實施員工持股計劃 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-75 序號序號 首發業務若干問題解答相關規定首發業務若干問題解答相關規定 風華投資的設立和運行機制風華投資的設立和運行機制 3 參與持股計劃的員工，與其他投資者權益平等，盈虧自負，風險自擔，不得利用知悉公司相關信息的優勢，侵害其他投資者合法權益；員工入股應主要以貨幣出資，并按約定及時足額繳納。按照國家有關法律法規，員工以科技成果出資入股的，應提供所有權屬證明并依法評估作價，及時辦理財產權轉移手續 風華投資作為員工持股平臺，與發行人其他股東同股同權

205、，參與持股計劃的員工不存在利用知悉公司相關信息的優勢，侵害其他投資者合法權益的情形。根據參與持股計劃的員工提供的出資憑證，其均以現金出資，并已經足額繳納風華投資合伙份額 4 發行人實施員工持股計劃，可以通過公司制企業、合伙制企業、資產管理計劃等持股平臺間接持股，并建立健全持股在平臺內部的流轉、退出機制，以及所持發行人股權的管理機制；參與持股計劃的員工因離職、退休、死亡等原因離開公司的，其間接所持股份權益應當按照員工持股計劃章程或協議約定的方式處置 風華投資之合伙協議及相關補充協議明確約定了風華投資為有限合伙企業，并約定了合伙人入伙、退伙的相關條件 3 3、廣灃啟辰、廣灃啟辰 截至本招股說明書簽

206、署日，廣灃啟辰持有發行人 540 萬股股份，占發行人總股本的 5.63%，其基本情況如下：名稱 杭州廣灃啟辰股權投資合伙企業（有限合伙）出資額 50,000 萬元 執行事務合伙人 浙江廣灃投資管理有限公司 成立日期 2018 年 1 月 23 日 主要經營場所 浙江省杭州市上城區甘水巷 38 號 106 室 經營范圍 服務：股權投資、投資管理（未經金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）廣灃啟辰合伙人構成如下：序號序號 合伙人姓名合伙人姓名 認繳出資額認繳出資額（萬元）（萬元）出資比例出資比例 合伙人類

207、型合伙人類型 1 浙江升華控股集團有限公司 44,500.00 89.00%有限合伙人 2 錢海平 5,000.00 10.00%有限合伙人 3 浙江廣灃投資管理有限公司 500.00 1.00%普通合伙人 合計合計 50,000.00 100.00%廣灃啟辰屬于私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）規定的私募投資基金。廣灃啟辰已經根據證券投資基金法私募投資基金監督管理浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-76 暫行辦法及私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）等相關規定于 2019 年 12 月 16 日完成私募基金備案，基金編號為 SJK741。廣灃啟辰的執行事務合伙人為

208、浙江廣灃投資管理有限公司，已于 2017 年 9月 21 日完成私募基金管理人登記，登記號為 P1064913，其基本信息如下：名稱 浙江廣灃投資管理有限公司 注冊資本 1,000 萬元 法定代表人 蔡麗紅 成立日期 2017 年 4 月 6 日 注冊地址 浙江省杭州市上城區甘水巷 38 號 101 室 經營范圍 服務：投資管理，股權投資。（未經金融等監管部門批準，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）最近一年及一期，廣灃啟辰的主要財務指標如下：單位：萬元 項目項目 2022 年年度度 1-6 月月/2022 年年 6 月

209、月 30 日日 2021 年年度度/2021 年末年末 總資產 18,126.22 18,126.09 凈資產 18,096.02 18,124.64 凈利潤-28.63 247.39 注：2021 年度財務數據經利安達會計師事務所浙江江南分所審計；2022 年 1-6 月財務數據未經審計。（五）發起人（五）發起人 發行人由光華有限整體變更設立而來，發起人包括孫杰風、姚春海、風華投資、孫培松、孫夢靜、葉時金、周佳益、褚才國?；厩闆r如下：1、自然人發起人基本情況 本公司的自然人發起人包括孫杰風、姚春海、孫培松、孫夢靜、葉時金、周佳益、褚才國。發起人名稱發起人名稱 國籍國籍 境外永久居留權境外永

210、久居留權 身份證號碼身份證號碼 住所住所 孫杰風 中國 無 330481198712*浙江省海寧市*姚春海 中國 無 330481198402*浙江省海寧市*孫培松 中國 無 330419196402*浙江省海寧市*孫夢靜 中國 無 330481199412*浙江省海寧市*浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-77 發起人名稱發起人名稱 國籍國籍 境外永久居留權境外永久居留權 身份證號碼身份證號碼 住所住所 葉時金 中國 無 330419196509*浙江省海寧市*周佳益 中國 無 330481198511*浙江省海寧市*褚才國 中國 無 330419196510*浙江省海寧市*2、其

211、他發起人基本情況 發行人的其他發起人為風華投資，具體情況詳見本節“七、發起人、持有發行人 5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況”之“（四）其他持有發行人 5%以上股份的股東情況”之“2、風華投資”。八、八、發行人股本情況發行人股本情況（一）本次發行前后股本情況（一）本次發行前后股本情況 本次發行前公司總股本為 9,600.00 萬股，本次擬發行股份不超過 3,200.00萬股，占發行后總股本的比例不低于 25.00%。本次發行不存在老股轉讓的情形，按發行 3,200.00 萬股計算，發行前后公司股本結構如下：序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 發行前發行前 發行后發行后 持股數量（萬

212、股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 孫杰風 6,300.00 65.63%6,300.00 49.22%2 姚春海 700.00 7.29%700.00 5.47%3 風華投資 700.00 7.29%700.00 5.47%4 廣灃啟辰 540.00 5.63%540.00 4.22%5 孫培松 500.00 5.21%500.00 3.91%6 孫夢靜 200.00 2.08%200.00 1.56%7 普華臻宜 160.00 1.67%160.00 1.25%8 葉時金 100.00 1.04%100.00 0.78%9 周佳益 1

213、00.00 1.04%100.00 0.78%10 褚才國 100.00 1.04%100.00 0.78%11 海寧志伯 100.00 1.04%100.00 0.78%12 孫宇 100.00 1.04%100.00 0.78%13 首發新增公眾股東-3,200.00 25.00%合計合計 9,600.00 100.00%12,800.00 100.00%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-78（二）前十名股東持股情況（二）前十名股東持股情況 序號序號 股東姓名股東姓名/名稱名稱 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 1 孫杰風 6,300.00 65.63%2 姚春

214、海 700.00 7.29%3 風華投資 700.00 7.29%4 廣灃啟辰 540.00 5.63%5 孫培松 500.00 5.21%6 孫夢靜 200.00 2.08%7 普華臻宜 160.00 1.67%8 葉時金 100.00 1.04%9 周佳益 100.00 1.04%10 褚才國 100.00 1.04%11 海寧志伯 100.00 1.04%12 孫宇 100.00 1.04%合計合計 9,600.00 100.00%（三）前十名自然人股東持股及在發行人處擔任職務情況（三）前十名自然人股東持股及在發行人處擔任職務情況 截至本招股說明書簽署日，持有發行人股份自然人股東共有 8

215、 名，其持股情況及任職情況如下：序號序號 股東姓名股東姓名 持股數量（萬股）持股數量（萬股）持股比例持股比例 任職情況任職情況 1 孫杰風 6,300.00 65.63%董事長，控股股東，實際控制人之一 2 姚春海 700.00 7.29%董事、總經理 3 孫培松 500.00 5.21%實際控制人之一，顧問 4 孫夢靜 200.00 2.08%職員，實際控制人之一致行動人 5 葉時金 100.00 1.04%未在公司任職 6 周佳益 100.00 1.04%未在公司任職 7 褚才國 100.00 1.04%未在公司任職 8 孫宇 100.00 1.04%未在公司任職 合合 計計 8,100.

216、00 84.38%-（四）發行人股東中的國有股份、外資股份情況（四）發行人股東中的國有股份、外資股份情況 截至本招股說明書簽署日，公司不存在國有股份和外資股份。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-79（五）股東中的戰略投資者及其概況（五）股東中的戰略投資者及其概況 截至本招股說明書簽署日，公司股東中無戰略投資者。（六）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例（六）本次發行前各股東間的關聯關系及關聯股東的各自持股比例 公司控股股東為孫杰風，孫培松為孫杰風之父，孫夢靜為孫杰風胞妹，孫培松之女；風華投資為公司員工持股平臺，孫杰風擔任執行事務合伙人；風華投資的有限合伙人中，孫培芬

217、為孫培松胞妹，徐曉敏為孫杰風表姐，趙艷麗為孫杰風表妹，沈洪根為孫培松表哥。截至本招股說明書簽署日，孫杰風直接持有公司65.63%的股份，并通過風華投資控制公司 7.29%的表決權，合計控制公司 72.92%的表決權。孫培松直接持有公司 5.21%的股份，孫夢靜直接持有公司 2.08%的股份，孫培芬、徐曉敏、趙艷麗和沈洪根分別通過風華投資間接持有公司 0.21%、0.47%、0.31%和 0.68%的股份。公司間接股東姚海峰為姚春海胞弟。姚春海之母與孫培松系堂姐弟。截至本招股說明書簽署日，姚春海直接持有公司 7.29%的股份，姚海峰通過風華投資間接持有公司 0.10%的股份。除此之外，發行人現有

218、股東與發行人其他股東、董事、監事、高級管理人員不存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益安排。（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾（七）本次發行前股東所持股份的流通限制和自愿鎖定股份的承諾 參見本招股說明書“重大事項提示”之“一、本次發行相關主體作出的重要承諾”之“（一）股份限售安排及自愿鎖定的承諾”及“（二）本次發行前持股 5%以上股東持股意向及減持意向的承諾”。（八）公司對股東情況出具的承諾（八）公司對股東情況出具的承諾 本公司已經出具專項承諾，具體如下：1、本公司現有股東 12 名，具體為孫杰風、姚春海、風華投資、廣灃啟辰、孫培松、孫夢靜、普華臻宜、葉時

219、金、周佳益、褚才國、海寧志伯、孫宇。上述主體均具備持有本公司股份的主體資格，亦不存在法律法規規定禁止持股的主體浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-80 直接或間接持有本公司股份的情形；2、本次發行的中介機構或其負責人、高級管理人員、經辦人員不存在直接或間接持有本公司股份或其他權益的情形；3、本公司及本公司股東不存在以公司股份進行不當利益輸送的情形。（九）發行人機構股東的私募基金備案情況（九）發行人機構股東的私募基金備案情況 截至本招股說明書簽署日，發行人共有 8 名自然人股東，4 家機構股東。發行人 4 家機構股東中 2 家屬于證券投資基金法 私募投資基金監督管理暫行辦法和私募投資基

220、金管理人登記和基金備案辦法（試行）規定的私募投資基金，且均已履行了私募投資基金登記備案程序，具體情況如下：序號序號 股東股東 基金基金 編號編號 基金管理人基金管理人 管理人登記管理人登記 編號編號 1 廣灃啟辰 SJK741 浙江廣灃投資管理有限公司 P1064913 2 普華臻宜 SJH412 浙江普華天勤股權投資管理有限公司 P1002055 發行人其他 2 家機構股東中，風華投資系發行人員工持股平臺，其投資資金均直接來源于其合伙人的出資；海寧志伯的投資資金均直接來源于其合伙人的出資。上述股東不存在定向募集資金的情形，未將投資相關事宜委托于基金管理人且未向任何基金管理人支付過任何管理費用

221、，也未進行任何受托資產管理或對任何基金收取任何管理費用，不屬于私募投資基金監督管理暫行辦法和私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）所定義的私募投資基金，無需履行私募投資基金的備案手續或私募基金管理人登記程序。（十）保薦機構、發行人律師對發行人股東的核查意見（十）保薦機構、發行人律師對發行人股東的核查意見 經核查，保薦機構和發行人律師認為：發行人歷史沿革中不存在股份代持情形；發行人股東持有的發行人股份不存在糾紛或潛在糾紛；發行人股東中不存在法律法規規定禁止持股的主體直接或間接持有發行人股份的情形，發行人現有股東均為適格股東；本次發行的中介機構或其負責人、高級管理人員、經辦人員均未直接或間接

222、持有發行人股份，亦與發行人現有股東不存在親屬關系、關聯關系、委托持股、信托持股或其他利益安排；發行人不存在以發行人股份進行不當利益輸送的情況。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-81（十一）公司歷史沿革中存在的對賭情況（十一）公司歷史沿革中存在的對賭情況 發行人歷史上存在的有關對賭和其他特殊條款的約定已全部終止，相關約定的簽署、變更及解除情況具體如下：1、2019年年12月，對賭協議的簽署月，對賭協議的簽署 2019年12月，孫杰風、孫培松、孫夢靜（以下簡稱“甲方”）與廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇（以下簡稱“乙方”）及發行人（以下簡稱“丙方”）簽署了浙江光華科技股份有限公司之增

223、資協議之補充協議（以下簡稱“增資補充協議”），約定了對賭條款，涉及對賭的條款如下：項目項目 內容內容 合同內容 股份回購 甲方確認并承諾，在下列任一情況（每一項情況下稱“回購情形”）發生時，乙方有權（但非義務）根據本協議約定的程序以書面提出回購要求，甲方應當無條件回購乙方持有的公司股份，并支付股權對價款。1.1 2020 年 12 月 31 日前，光華未向中國證券監督委員會（或注冊制實施后的證券交易所或法定受理機構）遞交上市申請材料。1.2 2022 年 12 月 31 日前，光華未實現在深滬證券交易所 A 股市場或上?？苿摪骞善卑l行。1.3 如公司發生重大情況，包括但不限于下列情形，乙方有權

224、立即要求甲方購買乙方持有的全部或部分的公司股份：1.3.1 公司實際控制人發生變更或在申報期內三分之二以上主要高級管理人員發生重大變化（為提升公司管理水平而更換、新增高級管理人員除外）；1.3.2 公司實際控制人因股份變動或其他原因失去對公司的控制；1.3.3 公司主營業務發生重大變化；1.3.4 當有法律認可的足夠的證據表明甲方或丙方發生誠信缺失時。1.3.5 公司涉及債務的重大訴訟、仲裁或其他法律事件等。1.3.6 甲方或丙方從事損害乙方的股東權利、利益或潛在權利、利益的行為。1.3.7 甲方或丙方放棄光華上市安排或工作。1.3.8 甲、丙方出現違反本協議 5.1、5.2、5.3、5.4

225、條的情況，乙方有權決定是否要求甲方回購。4.1 甲方、丙方確認，丙方對甲方依照前述條款承擔的股份回購款支付義務以其全部資產承擔連帶保證責任。反稀釋權 5.1 自本次交易之工商變更完成日起，除公司進行員工股權激勵外，未經乙方同意公司新增股本及其他股本性證券的價格不得低于乙方本次交易的對價，以確保乙方在公司的權益價值不被稀釋。如果公司違反前款約定新增股本及其他股本性證券的，乙方有權以不高于該增資的對價同比例增資以維持持有的股份比例，或有權享有按新增資單價確定乙方已收購的該部分股權總價，多付部分的款項由公司及甲方負責返還。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-82 項目項目 內容內容 優先出

226、售權 5.2.1 本次交易完成后至光華上市之前，甲方所持有的任何股份轉讓（包括該等股份有關的任何形式的期權、衍生或其他安排）給第三方時，乙方有權按照甲方向該第三方轉讓股份的條款和價格，且不晚于甲方出售其持有的部分或全部公司的股份給該第三方。甲方至少在出售股份前的 30 日內書面告知乙方。5.2.2 若該第三方拒絕受讓乙方股份的，甲方不得出售其股份。最優惠權 5.3 如果丙方本次增資完成后經乙方同意引進新的第三方投資機構（或個人），并給予該機構（或個人）比乙方更優惠的利益/權利，則乙方也自動享有同等的利益/權利。甲方優先購買權 5.5 本次交易完成后至光華上市之前，乙方所持有的任何丙方股份轉讓（

227、包括該等股份有關的任何形式的期權、衍生或其他安排）給第三方時，乙方至少在出售股份前的 30 日內書面告知甲方。甲方在同等條件下具有優先購買權（但在本協議第一條約定的情況發生后，并在乙方發出要求回購股份的通知后，甲方未能按本協議第一和第二條的規定回購股份時除外）。上市過程中的特殊約定 5.7.2 如為公司上市之目的，根據適用法律或相關政府機構的規定及要求，乙方同意于公司申報 IP0 材料當日放棄其在本合同及其他相關交易文件下的區別于其他股東的特別權利。但如果公司在乙方放棄該等權利或利益后，公司放棄或撤回上市申報或經相關政府機構或上市地審核未能實現上市的（孰早發生為準），則乙方之前放棄的權利或利益

228、應相應恢復。甲方應根據乙方要求在法律法規允許的前提下盡最大努力采取相關措施與行動保證乙方于未能實現公司合格上市后可以實質享有前述權利或利益，包括但不限于簽署相關協議。如因各種原因未能實現的，則甲方、公司自愿共同對乙方作相應的利益補償。2、2020年年5月，對賭協議自動解除月，對賭協議自動解除、恢復恢復及履行情況及履行情況 2020年5月，廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇出具關于持有浙江光華科技股份有限公司股份的股東承諾函（以下簡稱“承諾函”），承諾自光華股份向上海證券交易所報送首次公開發行股票并在科創板上市相關申請材料之日起增資補充協議自動解除。發行人于2020年5月26日向上海證券交易所報

229、送首次公開發行股票并在科創板上市相關申請并受理，依據承諾函及增資補充協議的約定，相關對賭條款自動解除。2021年1月，發行人撤回科創板上市申請材料，觸發了上述對賭條款效力恢復條款。根據廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇出具的確認，對賭條款自2021年1月效力恢復至2021年3月徹底終止期間，前述股東未要求光華股份及光華股份實際控制人及其一致行動人實際履行對賭條款，亦不存在光華股份及光華股份實際控制人及其一致行動人實際履行對賭條款或對前述股東作出其他利益安排的浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-83 情形。3、2021年年3月，對賭協議的終止月，對賭協議的終止 2021年3月，發行人、

230、孫杰風、孫培松、孫夢靜與廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇簽署了解除協議，各方確認：“1、甲乙丙三方確認，自乙方出具承諾函之日起，增資補充協議涉及的乙方享有的包括但不限于回購權、反稀釋權、優先出售權、甲方優先購買權、最優惠權等特別權利已經終止。2、甲乙丙三方確認，增資補充協議自從本協議生效之日起解除。3、甲乙丙三方確認，乙方與公司現有股東一致，依照浙江光華科技股份有限公司章程及國家法律法規的約定享有股東權利并承擔股東義務，不存在其他協議約定或利益安排?！?、2022年年6月，對賭協議自始無效的確認月，對賭協議自始無效的確認 2022年6月，廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇分別出具確認函確認：

231、2021年3月，其與發行人、發行人實際控制人及其一致行動人簽署解除協議約定解除增資補充協議；增資補充協議的所有條款徹底終止且自始無效，無論何種情形均不再恢復效力，且其與發行人、發行人實際控制人及其一致行動人之間也不存在任何替代性安排。綜上，截至本招股說明書簽署日，發行人2019年12月增資的股東廣灃啟辰、普華臻宜、海寧志伯、孫宇與發行人、發行人實際控制人及其一致行動人簽署的增資補充協議 所有條款徹底終止且自始無效，無論何種情形均不再恢復效力，且其與發行人、發行人實際控制人及其一致行動人之間也不存在任何替代性安排，亦不存在對賭協議或其他利益安排。九九、內部職工股、工會持股、職工持股會持股、信托持

232、股和委、內部職工股、工會持股、職工持股會持股、信托持股和委托持股等情況托持股等情況 發行人自成立以來未發行過內部職工股，不存在工會持股、職工持股會持股、信托持股、委托持股或股東數量超過二百人的情形。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-84 十、發行人員工情況十、發行人員工情況（一）發行人員工基本情況（一）發行人員工基本情況 1 1、員工人數、員工人數 發行人最近三年一期員工變化情況如下表所示：項目項目 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31 員工數量（人）310 301 308 291 合計合計 310 301 308 291 2 2、員

233、工結構、員工結構 截至 2022 年 6 月 30 日，發行人在職員工人數、員工結構如下：（1）在職員工專業分布情況在職員工專業分布情況 專業類別專業類別 員工數量（人）員工數量（人）占員工總數的比例占員工總數的比例 行政后勤人員 100 32.26%財務人員 8 2.58%研發人員 52 16.77%銷售人員 19 6.13%生產人員 131 42.26%合計合計 310 100.00%注：研發人員中包含其他部門的兼職研發人員 5 名。（2）在職員工教育程度狀況在職員工教育程度狀況 教育類別教育類別 員工員工數量（人）數量（人）占員工總數的比例占員工總數的比例 碩士及以上 3 0.97%本科

234、 22 7.10%大專 64 20.65%中專、高中及以下 221 71.29%合計合計 310 100.00%（3）在職員工在職員工年齡分布年齡分布狀況狀況 年齡年齡分布分布 員工數員工數量（人）量（人）占員工總數的比例占員工總數的比例 30 歲以下 40 12.90%31-40 歲 73 23.55%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-85 年齡年齡分布分布 員工數員工數量（人）量（人）占員工總數的比例占員工總數的比例 41-50 歲 71 22.90%51 歲以上 126 40.65%合計合計 310 100.00%3 3、殘疾人員工人數及其工作崗位分布情況、殘疾人員工人數及其

235、工作崗位分布情況 報告期各期末，發行人殘疾人員工數量分別為 110 人、119 人、125 人和 129人。發行人根據殘疾人員工的工作能力，安排與其勞動技能和技術水平相匹配的工作崗位，目前發行人殘疾人員用工主要集中在后勤及生產輔助崗位，其中，后勤崗位主要包含廠區及勤務、倉庫管理、食堂、門衛等工作；生產輔助崗位主要包含裝卸、包裝、叉車等工作。報告期各期末，發行人殘疾人員工人數及其工作崗位分布情況如下：單位：人 專業類別專業類別 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31 行政后勤人員 65 67 67 67 生產輔助人員 58 52 47 37 其他部門

236、人員 6 6 5 6 合計合計 129 125 119 110 注：殘疾員工人數為年末或期末安置殘疾員工總數 4 4、殘疾人員工合同簽訂情況、繳納社保情況、支付工資情況、殘疾人員工合同簽訂情況、繳納社保情況、支付工資情況 報告期內，發行人已與殘疾人員工簽訂勞動合同，并按照勞動合同的約定，按時足額向殘疾人員工發放工資，并為其繳納基本養老保險、基本醫療保險、失業保險和工傷保險等社會保險。報告期內，公司向殘疾人員發放工資的具體情況如下：項目項目 2022 年年 1-6 月月 2021 年年 2020 年年 2019 年年 殘疾員工人數（人）129 125 119 110 累計工資總額（萬元）390.

237、97 694.15 603.58 517.16 殘疾員工月平均工資（元/月）5,051.27 4,627.68 4,226.76 3,917.88 海寧市最低工資標準（元/月）2,070.00 2,070.00 1,800.00 1,800.00 注 1：殘疾員工人數為年末或期末安置殘疾員工總數 注 2：殘疾員工月平均工資=（當年累計發放殘疾人工資總額/年末安置殘疾員工總數）/12 注 3：從 2021 年 8 月 1 日起，海寧市最低月工資標準調整為 2,070 元 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-86 根據海寧市人力資源和社會保障局出具的證明，發行人報告期內不存在勞動和社會保

238、障方面的重大違法違規行為，不存在重大勞資糾紛以及被勞動行政部門處罰的情形。（二）發行人執行社會保障制度、醫療制度改革情況（二）發行人執行社會保障制度、醫療制度改革情況 1 1、發行人執行社保和住房公積金的情況、發行人執行社保和住房公積金的情況 發行人自 2014 年 11 月起辦理社保和繳納公積金。報告期各期末，發行人社會保險和公積金繳納情況如下表所示：單位：人 期間期間 員工員工 人數人數 項目項目 繳納繳納 人數人數 未繳未繳 人數人數 未繳納原因未繳納原因 退休返聘或退休返聘或超齡無法繳超齡無法繳納納 當月當月入職入職 自愿自愿 放棄放棄 外單外單 位交位交 2022-6-30 310

239、養老保險 273 37 35 0 0 2 醫療保險 273 37 35 0 0 2 生育保險 273 37 35 0 0 2 工傷保險 276 34 32 0 0 2 失業保險 266 44 42 0 0 2 住房公積金 268 42 42 0 0 0 2021-12-31 301 養老保險 264 37 35 0 0 2 醫療保險 264 37 35 0 0 2 生育保險 264 37 35 0 0 2 工傷保險 267 34 32 0 0 2 失業保險 255 46 44 0 0 2 住房公積金 257 44 44 0 0 0 2020-12-31 308 養老保險 276 32 29 1

240、 0 2 醫療保險 276 32 29 1 0 2 生育保險 276 32 29 1 0 2 工傷保險 279 29 26 1 0 2 失業保險 264 44 41 1 0 2 住房公積金 264 44 41 1 1 1 2019-12 31 291 養老保險 267 24 22 0 0 2 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-87 醫療保險 267 24 22 0 0 2 生育保險 267 24 22 0 0 2 工傷保險 267 24 22 0 0 2 失業保險 260 31 29 0 0 2 住房公積金 184 107 30 0 76 1 報告期內，公司未繳納社會保險的員工主要

241、為退休返聘人員，該類人員不符合辦理社會保險的條件，公司無需為其繳納社會保險；此外，有部分員工因超過年齡限制無法繳納、選擇自愿放棄或已在其他單位繳納、當月新入職等原因無法繳納或未在公司繳納或暫未辦理社保。公司自建立住房公積金繳存制度以來，積極宣傳住房公積金政策，鼓勵員工繳納住房公積金。報告期內，發行人為員工繳納住房公積金的人數逐年增加。報告期內部分員工因已有住房或持有農村宅基地而自愿放棄繳納住房公積金，該等情形主要發生于 2019 年。截至 2022 年 6 月 30 日，發行人在冊員工人數 310 名，除退休返聘的 42 名外，發行人已為剩余符合法定條件的 268 名員工繳納了住房公積金。根據

242、中華人民共和國社會保險法以及住房公積金管理條例等相關法律法規規定，報告期內，發行人存在未及時為部分員工繳納全部險種社會保險及繳存住房公積金的情形，存在需要補繳社會保險和住房公積金的風險。根據發行人測算，若為全體符合條件的員工繳納社會保險和住房公積金，需補繳的金額及對公司財務業績的影響如下：單位：萬元 項目項目 2022.6.30 2021 年年 2020 年年 2019 年年 需補繳社會保險金額 0 0 0 0 需補繳公積金金額 0 0 0.03 14.23 合計補繳金額 0 0 0.03 14.23 利潤總額 7,951.02 18,162.73 12,063.66 10,248.48 補繳

243、金額/利潤總額-0.00025%0.14%根據上述測算結果，報告期內，發行人需補繳社會保險和住房公積金的費用占發行人當期利潤總額的比例較小，對發行人經營業績無重大影響。2 2、社保及住房公積金管理部門出具合規證明情況、社保及住房公積金管理部門出具合規證明情況 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-88 根據海寧市人力資源和社會保障局、海寧市醫療保障局出具的證明，報告期內發行人及其子公司光華進出口無重大勞資糾紛，未受到勞動行政部門的行政處罰，依法參加社會保險。根據嘉興市住房公積金管理服務中心海寧分中心出具的證明，報告期內發行人及其子公司未發生過因違反國家或地方有關住房公積金管理的法律、法

244、規而被其處罰的情形。3 3、發行人控股股東及實際控制人的承諾、發行人控股股東及實際控制人的承諾 發行人控股股東孫杰風，實際控制人孫杰風、孫培松已出具關于社保和公積金事項的承諾函并承諾：“若經有關主管部門認定或有關員工要求，公司需為員工補繳相關社會保險費、住房公積金，或因未繳納上述費用而導致公司受到行政處罰或被任何利益相關方以任何方式提出權利要求且司法行政機關認定合理時，本人將無條件全額承擔公司應補繳的全部社會保險、住房公積金款項及處罰款項，并全額承擔利益相關方提出的賠償、補償款項，以及由上述事項產生的應由公司負擔的其他所有相關費用?！本C上，報告期內，發行人及子公司需補繳社會保險和住房公積金的金

245、額占當期利潤總額的比例較小，不會對公司經營業績構成重大不利影響；發行人及子公司報告期內不存在因違反社會保險、住房公積金相關法律法規而受到處罰的情形。十一、持有十一、持有 5%以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、以上股份的主要股東以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況 發行人主要股東、董事、監事、高級管理人員以及作為股東的董事、監事、高級管理人員作出的重要承諾及其履行情況參見本招股說明書“重大事項提示”及“第七節 同業競爭與關聯交易”的具體內容。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-89 第六節第六節 業務和技術業務

246、和技術 一、公司主營業務、主要產品或服務的情況一、公司主營業務、主要產品或服務的情況（一）公司（一）公司主營主營業務業務情況情況 公司長期專注于粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產和銷售，致力于為客戶提供更多優質的產品，以滿足客戶需求。公司是國內主要的粉末涂料用聚酯樹脂供應商之一，根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計，公司粉末涂料用聚酯樹脂銷量連續多年位居全行業第二位。聚酯樹脂是粉末涂料的主要原材料，粉末涂料是一種環境友好型涂料，與普通溶劑型涂料及水性涂料不同，具有無污染、利用率高、能耗低、不含有機溶劑等優點，已廣泛用于建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等各個領域。近年來，隨著國家環保治

247、理的不斷深入，綠色發展的理念在涂料行業逐漸深入人心，在國家產業結構調整與環境保護法規政策不斷出臺的大背景下，粉末涂料應用越來越廣泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趨勢明顯，聚酯樹脂的市場需求亦隨著粉末涂料行業的發展持續增長，未來發展前景廣闊。公司自設立以來高度重視技術研發與積累，公司依靠多年來在粉末涂料用聚酯樹脂領域形成的成熟核心技術體系，堅持通過技術創新，加快產品優化升級，豐富產品功能，持續開發出滿足下游粉末涂料及終端行業應用需求的新產品，以豐富的產品體系及優質的產品品質在業內形成了良好的口碑，建立了良好的市場品牌和企業形象。經過多年經營的積累和持續的市場拓展，公司建立了輻射全國的營銷網絡體系，已

248、與阿克蘇諾貝爾、千江高新、廣東睿智、老虎涂料、佐敦涂料、PPG 等國內外專業粉末涂料生產商建立了長期穩定的合作關系，公司產品已銷往東南亞、歐洲、美洲、非洲等多個國家。公司自設立以來，一直從事聚酯樹脂的研發、生產與銷售，主營業務和主要產品均未發生重大變化。（二）公司主要產品及用途（二）公司主要產品及用途 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-90 公司產品為聚酯樹脂，是一種由精對苯二甲酸（PTA）、精間苯二甲酸（PIA）等多元酸與新戊二醇（NPG）等多元醇，通過酯化反應、真空縮聚而制得的熱固性飽和型聚酯樹脂，外形為白色塊狀透明固體，是生產粉末涂料的主要原材料。產品示例圖 粉末涂料主要是由

249、聚酯樹脂、固化劑、顏料、填料、助劑等混合而成的固體粉末，通過靜電噴涂、流化床浸涂法等方式涂覆于被涂物的表面，再經過烘烤使其熔融流平，固化成膜。聚酯樹脂需要與固化劑混合發生反應，才能固化成膜依附于物體表層達到涂裝目的。根據粉末涂料應用場景劃分，公司產品可以分為戶外型聚酯樹脂和戶內型聚酯樹脂兩大類。戶外型聚酯樹脂是指生產粉末涂料時主要用 TGIC（異氰尿酸三縮水甘油酯）、HAA（-羥烷基酰胺）或 IPDI（封閉型異氰酸酯）等固化的聚酯樹脂，用其生產的粉末涂料主要應用于戶外，應用領域包括建材、家電、工程機械、汽車、高速護欄等，需要具有耐老化、耐腐蝕等性能。因生產粉末涂料時添加的固化劑份量較小，戶外型

250、聚酯樹脂又稱為純聚酯樹脂。戶內型聚酯樹脂指在生產粉末涂料時，主要用固體環氧樹脂固化的聚酯樹脂，該種粉末涂料主要應用于戶內，主要應用領域包括室內家電、家具、電子3C 產品等，需要具備較好的流平性與裝飾性。因在生產粉末涂料時需要添加的環氧樹脂份量較多，戶內型聚酯樹脂又稱為混合型聚酯樹脂。根據產品的具體特性不同，同一類產品又可分細為不同小類。公司現已開浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-91 發完成 180 多種產品配方及相關工藝技術，產品品種豐富，能充分滿足下游粉末涂料客戶在裝飾效果、耐候性能及特殊用途的差異化需求。除一般性能產品外，還可以為客戶提供各種特殊功能型的產品，如超級耐候、耐高

251、溫、低溫固化、木紋轉印、不含錫（以滿足歐盟環保要求）、易噴涂、專用于清洗擠出機等等，其終端應用包括商業建筑鋁材與幕墻、烤爐、防盜門、木紋轉印、車輛排氣管、清洗擠出機等各個領域。公司產品主要分類情況如下：分分類類 主要產主要產品品系列系列 主要產品特征主要產品特征 終端應終端應用領域用領域 終端應用領域示例終端應用領域示例 戶外型 TGIC固化聚酯樹脂 耐候性好，流平性、柔韌性、機械性能優異，快速固化，低溫固化，耐高溫，耐水煮性，消光性好，抗黃性優良 建材、汽車、工程機械、高速護欄、通訊基站、家電等 HAA固化聚酯樹脂 耐候性好，耐化學品性，低溫固化，流平性、柔韌性優良 IPDI 固化聚酯樹脂

252、具有良好的流平性、耐溶劑性和戶外耐候性；對顏料填料潤濕好 戶內型 環氧固化聚酯樹脂 具備較好的流平性與裝飾性，可以實現從低光到高光所有的效果，實現各種紋理效果，附著力及耐化學品性較好 室內家具、家電、電子3C產品等 （三）發行人（三）發行人主營主營業務收入業務收入的構成的構成 報告期內，公司主營業務收入按產品類型構成情況如下：單位：萬元 產品類別產品類別 2022 年年 1-6 月月 2021 年度年度 2020 年度年度 2019 年度年度 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 金額金額 占比占比 戶外型聚酯樹脂 57,984.16 88.62%111,267.09 8

253、7.95%64,218.68 78.55%55,534.76 75.49%戶內型聚酯樹脂 7,449.01 11.38%15,238.15 12.05%17,532.48 21.45%18,028.82 24.51%主營業務主營業務收入收入合計合計 65,433.17 100.00%126,505.24 100.00%81,751.15 100.00%73,563.58 100.00%浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-92（四）公司設立以來主營業務、主要產品的演變情況（四）公司設立以來主營業務、主要產品的演變情況 發行人自設立以來，一直從事粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產與銷售，主營

254、業務和主要產品均未發生重大變化。二、發行人所處行業的基本情況二、發行人所處行業的基本情況（一一）所屬行業及確定所屬行業的依據所屬行業及確定所屬行業的依據 公司專業從事粉末涂料用聚酯樹脂產品研發、生產及銷售，是國內粉末涂料用聚酯樹脂系列產品的專業供應商。按照證監會上市公司行業分類指引及國家統計局國民經濟行業分類（GB/T 4754-2017），公司所屬行業為“C26 化學原料和化學制品制造業”中的“C2651 初級形態塑料及合成樹脂制造”。此外，根據國家統計局于2018年11月頒布的 戰略性新興產業分類（2018），公司主要產品聚酯樹脂屬于“3.3 先進石化化工新材料”之“3.3.1 高性能塑料

255、及樹脂制造”之“3.3.1.3 其他高性能樹脂制造”領域。（二）行業監管體制、行業主要法律法規政策及對經營發展的影響（二）行業監管體制、行業主要法律法規政策及對經營發展的影響 1 1、行業主管、行業主管部門部門及監管體制及監管體制 公司所處行業的行業主管部門主要有國家及地方各級發展與改革委員會、生態環境部門、應急管理部門等。政府職能部門按照產業政策進行宏觀調控，各企業面向市場自主經營，已實現了市場化競爭。目前，公司所處行業的宏觀管理職能由國家發展和改革委員會承擔，主要負責制定產業政策，指導技術改造；國家及地方各級生態環境主管部門其職能主要為環境監控，主要負責制定環境保護政策、污染物排放標準，檢

256、測污染物排放，以及監控化工企業環保設施運行；國家及地方各級應急管理部門負責行業的安全生產監控職能，主要負責制定行業的安全生產政策、安全生產標準，監督、檢查、指導生產企業各項安全生產政策的執行。行業引導和服務職能主要由中國化工學會涂料涂裝專業委員會承擔，主要負責產業與市場研究、研制、生產、經營和使用等方面的信息溝通、技術交流、數浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-93 據統計、標準制定，對會員企業的公共服務，行業自律管理以及代表會員企業向政府提出產業發展建議和意見等。2 2、行業行業的主要法律、法規及政策的主要法律、法規及政策 公司所處化工新材料行業受國家及地方各級發展與改革委員會、生

257、態環境部門、應急管理部門的監管，相關主要法律法規如下表所示：序號序號 法律法規名稱法律法規名稱 1 中華人民共和國環境保護法 2 中華人民共和國環境影響評價法 3 中華人民共和國大氣污染防治法 4 中華人民共和國水污染防治法 5 中華人民共和國環境噪聲污染防治法 6 中華人民共和國固體廢物污染環境防治法 7 中華人民共和國安全生產法 國家和行業主管部門對粉末涂料及相關產業給予高度重視，出臺了一系列有利于行業健康、可持續發展的產業政策，具體如下表所示：序序號號 主要產業政策主要產業政策 相關內容相關內容 頒布頒布 部門部門 頒布時頒布時間間 1 國務院關于印發“十四五”節能減排綜合工作方案的通知

258、 推進原輔材料和產品源頭替代工程，實施全過程污染物治理。以工業涂裝、包裝印刷等行業為重點，推動使用低揮發性有機物含量的涂料、油墨、膠粘劑、清洗劑。到 2025 年，溶劑型工業涂料、油墨使用比例降低 20 個百分點、10 個百分點 國務院 2021.12 2 關于加快解決當前揮發性有機物治理突出問題的通知 工業涂裝等重點行業要加大低（無）VOCs 含量原輔材料的源頭替代力度，加強成熟技術替代品的應用。涂料、油墨、膠粘劑、清洗劑等生產企業在產品出廠時應配有產品標簽，注明產品稱、使用領域、施工配比以及 VOCs 含量等信息，提供載有詳細技術信息的產品技術說明書或者產品安全數據表 生態環境部 2021

259、.08 3 2020 年揮發性有機物治理攻堅方案 通過攻堅行動，VOCs 治理能力顯著提升，VOCs 排放量明顯下降，夏季 O3 污染得到一定程度遏制。大力推進源頭替代，有效減少 VOCs 產生；嚴格落實國家和地方產品 VOCs 含量限值標準 生態環境部 2020.06 4 重點行業揮發性有機物綜合治理方案 大力推進源頭替代。通過使用水性、粉末、高固體分、無溶劑、輻射固化等低 VOCs 含量的涂料，水性、輻射固化、植物基等低 VOCs 含量的油墨，水基、熱熔、無溶劑、輻射固化、改性、生物降解等低VOCs含量的膠粘劑，以及低VOCs含量、低反應活性的清洗劑等，替代溶劑型涂料、油墨、生態環境部 2

260、019.06 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-94 膠粘劑、清洗劑等，從源頭減少 VOCs 產生 5 戰略性新興產業分類（2018）粉末涂料被列入戰略新興產業之“涂料制造”行業分錄中；聚酯樹脂被列入戰略新興產業之“其他高性能樹脂制造”行業分錄中 統計局 2018.11 6 打贏藍天保衛戰三年行動計劃 實施 VOCs 專項整治方案。制定石化、化工、工業涂裝、包裝印刷等 VOCs 排放重點行業和油品儲運銷綜合整治方案，出臺泄漏檢測與修復標準，編制 VOCs 治理技術指南。重點區域禁止建設生產和使用高 VOCs 含量的溶劑型涂料、油墨、膠粘劑等項目，加大餐飲油煙治理力度 國務院 201

261、8.06 7 中共中央國務院關于全面加強生態環境保護堅決打好污染防治攻堅戰的意見 大力發展節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業，加強科技創新引領，著力引導綠色消費，大力提高節能、環保、資源循環利用等綠色產業技術裝備水平，培育發展一批骨干企業 國務院 2018.06 8 環境保護綜合名錄（2017 年版）傳統高 VOCs 排放的涂料被列入“高污染、高環境風險”產品目錄 環境環保部 2017.1 9“十三五”揮發性有機物污染防治工作方案 嚴格建設項目環境準入。提高 VOCs 排放重點行業環保準入門檻，嚴格控制新增污染物排放量。重點地區要嚴格限制石化、化工、包裝印刷、工業涂裝等高 VOCs 排放

262、建設項目 工程機械制造行業，推廣使用高固體分、粉末涂料 環境環保部、發改委等6 部門 2017.09 10 新材料產業發展指南 石墨烯。圍繞防腐涂料、復合材料、觸摸屏等應用領域，重點發展利用石墨烯改性的儲能器件、功能涂料、改性橡膠、熱工產品以及特種功能產品，基于石墨烯材料的傳感器、觸控器件、電子元器件等，構建若干石墨烯產業鏈，形成一批產業集聚區 工信部、發改委、科技部、財政部 2016.12 11 化工涂料行業“十三五”發展指導意見 粉末涂料重點研發項目：（1）高性能粉末涂料，如高耐候環境友好型聚酯粉末涂料、高耐久氟碳粉末涂料，高剝離強度、高防腐性能環氧粉末涂料等；（2）適合新應用的粉末涂料及

263、涂裝工藝，如汽車、彩板和某些防腐構件等領域；（3）解決粉末涂料薄涂的涂裝工藝及涂膜流平性與外觀問題、粉末涂料換色難等關鍵技術難題 中國涂料工業協會 2016.12（三）所屬行業發展情況及發展趨勢（三）所屬行業發展情況及發展趨勢 1 1、行業基本情況行業基本情況 （1）粉末涂料簡介）粉末涂料簡介 發行人長期專注于粉末涂料用聚酯樹脂的研發、生產和銷售，聚酯樹脂是生浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-95 產粉末涂料的主要原材料，粉末涂料行業的發展情況及發展趨勢決定粉末涂料用聚酯樹脂生產企業的發展狀況。粉末涂料主要是由樹脂、固化劑、顏料、填料、助劑等混合而成的固體粉末，通過靜電噴涂、流化床

264、浸涂法等方式涂覆于被涂物的表面，再經過烘烤使其熔融流平，固化成膜。由于不含任何有機溶劑、無污染、利用率高、能耗低、工藝簡單，目前粉末涂料已成為大家認可的“4E 型”（高效、節能、環保、經濟）涂料，加之粉末涂料本身賦予的膜層機械性能高，優異的抗化學性、防腐性以及降低勞動強度等優點，因此，粉末涂料自面世以來，一直受到各國的關注，成為涂料市場的新寵。粉末涂料一般由樹脂、固化劑、顏料、填料和助劑組成。熱固性粉末涂料基本的成膜物質是樹脂和固化劑，此外顏料、填料和助劑也是粉末涂料的重要組成部分。樹脂樹脂 樹脂是粉末涂料主要的成膜物質，占比最大。粉末涂料的質量很大程度上取決于基體樹脂質量，樹脂對粉末涂料的外

265、觀、物理性質和儲存穩定性有很大的影響，是粉末涂料的主要原材料。用于制作粉末涂料的樹脂具有較多性能要求：A、樹脂應具備在一定溫度條件下與固化劑進行化學反應成膜的性能，成膜物具有很好的物理力學性能和耐化學性。B、樹脂與固化劑、顏料、填料和助劑等粉末涂料其它組成部分的相容性和分散性要好，便于制造粉末涂料。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-96 C、樹脂的軟化點溫度控制。軟化點越高，樹脂的熔融粘度就越高，樹脂成膜之后的流平性越差，裝飾效果不佳。軟化點過低，則制作而成的粉末涂料儲存穩定性不好，容易結團，不利于靜電噴涂施工。D、樹脂的分子量控制。若樹脂分子量過高，則樹脂雖涂膜的力學性能優異，但

266、不利于加工，且涂膜的流平性能差，表面裝飾效果不佳；若樹脂分子量過低則樹脂涂膜的流平性能雖然優異，但涂膜的力學性能、耐化學性等性能不佳。所以，要求樹脂必須具有較為適中的分子量。固化劑固化劑 熱固性粉末涂料所用的基體樹脂必須和固化劑發生反應交聯成膜才能達到其應用性能的要求，所以固化劑的選擇對涂層性能也有較大影響。常見的固化劑包括環氧樹脂、TGIC、HAA、IPDI 等。顏料和填料顏料和填料 顏料和填料也是粉末涂料的重要組成部分，顏料主要作用是增添涂膜的裝飾效果，而填料的作用是既能降低粉末涂料的成本，又能改進涂膜的機械性能。助劑助劑 雖然助劑在粉末涂料中的比例很低，但卻是粉末涂料配方中不可缺少的一部

267、分，涂膜的外觀可因為加入助劑的不同而改變。常用的助劑有：流平劑、涂膜增光劑、固化促進劑、消光劑、花紋助劑等。根據粉末涂料所使用的樹脂類型的不同，粉末涂料可以分為兩類，一類是由熱塑性樹脂制備的熱塑性粉末涂料，另一類是由熱固性樹脂制備的熱固性粉末涂料。由于熱塑性粉末涂料一般使用的是相對分子量較大的熱塑性樹脂，該特性導致樹脂韌性強、粉碎困難、軟化溫度高、熔融溫度高、流平性差、附著力不好等缺點，限制了其應用。熱固性粉末涂料是采用相對分子量小的熱固性樹脂，在一定溫度下，與固化劑進行交聯反應，形成網狀結構的大分子涂層。與熱塑性粉末涂料相比，熱固性粉末涂料性能好，產量大，使用范圍廣。目前國內熱固性粉末涂料在

268、粉末涂料市場中占據絕對主導地位。我國熱固性粉末涂料按所使用的成膜物質（樹脂）可分為：純環氧型、環氧浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-97/聚酯混合型、純聚酯型；純聚酯型又分為 TGIC 固化類型、HAA 固化類型和 IPDI固化等類型。粉末涂料的細分種類如下所示：2016 年至 2020 年熱固性粉末涂料的品種結構及變化情況如下：資料來源：中國化工學會涂料涂裝專業委員會發布的 20162020 年中國粉末涂料行業年度報告，下同（2）我國粉末涂料行業發展歷程）我國粉末涂料行業發展歷程 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-98 涂料一般由成膜物質、顏料/填料、分散介質和助劑四

269、大類物質經過一定工藝生產加工而成。涂料在國民經濟多個行業中起到服務和配套的重要作用，用途十分廣泛，是機械制造、交通運輸、輕工、化工、建筑等行業不可或缺的功能材料。據世界油漆與涂料工業協會（WPCIA）統計，2021 年全球涂料市場的銷售額約為 1,743 億美元，同比增長 3.99。粉末涂料作為綠色環境友好型工業涂料品類，因其成分中不含任何有機溶劑，所以具有無污染、零 VOCs 排放、回收利用率高、涂裝工藝簡單及自動化程度高等特點，目前已被市場廣泛認可的環保型綠色涂料。粉末涂料已廣泛應用在建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等眾多領域。國外粉末涂料行業起步較早，國外企業于20世紀30年

270、代開始粉末涂料生產技術的研發，火焰噴涂將不溶于溶劑的聚乙烯聚合物成功地應用于金屬的涂裝，拉開了粉末涂料生產應用的序幕。1952 年，德國首先出現了適用于粉末涂料的流化床浸涂（Fluidized Bed System）技術，粉末涂料在管道、電絕緣、防腐等領域開始了較為廣泛的應用。20 世紀50年代末，第一代熱固性純環氧型粉末涂料在美國誕生。1962 年，法國 Sames 公司發明了靜電粉末噴涂設備，同一時期熱固性環氧粉末涂料誕生，上述兩項技術發明的問世標志著粉末涂料開始進入高速發展階段。20 世紀 70 年代后期至 80 年代初，歐美對排放揮發性有機物的限制法規不斷頒布，粉末涂料作為最理想的品種

271、進一步引起世界各國重視，進入 90 年代后，隨著裝飾性粉末涂料問世，粉末涂料得到極大的發展。我國粉末涂料行業發展的起步階段始于 20 世紀 70 年代，原化工部涂料化工研究所和廣州電器科學研究所帶頭開展了很多探索性工作，隨著國外配方、生產技術和生產設備的引入，國內的粉末涂料生產商開始逐步消化吸收國外技術并進行國產化，涌現了一批國有企業。在粉末涂料配方技術迅速進步的同時，環氧、聚酯、固化劑、流平劑、消光劑、顏料、填料等原材料方面的研發和生產也取得迅速突破。粉末涂料生產設備經過從引進進口設備和學習的階段開始逐漸發展成為具有中國特色的規?；w系。涂裝系統從完全依靠引進國外設備發展到改造創新、設計

272、生產的完全國產化，大大降低了粉末涂料的生產和涂裝應用成本，對我國粉末涂料行業的發展起到了重大的推動作用。至 2018 年，我國年產量過萬噸的粉末涂料生產企業已達 15 家，年產五千噸的粉末涂料生產企業超過 40浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-99 家，除阿克蘇諾貝爾（中國）、黃山華佳、立邦（天津）、老虎涂料等外資企業以外，代表性的領先國內企業包括安徽美佳、廣州擎天、溫州立邦、福建萬安、江蘇華光、天津翔盛、浙江華彩、廣東華江、廣東睿智等。1目前，中國的粉末涂料生產和消費量已位居全球第一，但部分產品技術，特別是特殊功能粉末涂料領域國內企業與國外公司還存在一定差距。近幾年，我國涂料行業

273、發展受到國家環保及相關政策的推動，在做好源頭控制的政策引導下，高 VOCs 含量涂料以及生產和使用高 VOCs 含量的溶劑型項目被限制，低 VOCs 含量涂料，如粉末涂料，得到了政策鼓勵，進入了新的發展階段。中國涂料工業協會發布的中國涂料行業“十四五”規劃強調了“十四五”綠色涂料發展方向，加強低 VOCs 含量涂料的推廣工作，大力推動涂裝領域使用粉末、水性、高固體分、輻射固化等低 VOCs 含量的涂料，實現涂料行業的結構調整目標，到 2025 年環境友好型涂料將占到涂料總產量的 70%。資料來源：中國化工學會涂料涂裝專業委員會 根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計信息，近年來在一系列環保政策

274、的推動下，我國主要涂料總產量呈現波動態勢，傳統溶劑型涂料增長較緩，粉末涂料產銷量均保持快速增長，市場空間不斷擴大。2017 年至 2020 年，粉末涂料 1 參見劉澤曦中國粉末涂料 40 年發展歷程，載于中國涂料第 34 卷第 2 期，2019 年 2 月。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-100 產量分別為 175 萬噸、190 萬噸、212 萬噸、232 萬噸，年復合增長率為 9.85%；2017 年至 2020 年，熱固性粉末涂料銷量分別為 160.50 萬噸、176 萬噸、192 萬噸、212 萬噸，年復合增長率達 9.72%。雖然我國涂料工業發展迅速，但與歐美發達工業國家

275、相比，粉末涂料市場份額占比偏低。根據中國涂料工業協會中國粉末涂料涂裝產業白皮書 2022所述，縱觀歐美市場粉末涂料涂裝比例占到工業涂料品類的 20-25%，而目前中國市場占比不到 10%，因此考慮到我國 GDP 的持續穩定增長及向工業化國家行列的進一步邁進，粉末涂料行業發展前景廣闊。2016-2021 年，國內粉末涂料行業市場規模整體仍處于持續增長區間，復合增長率為 11%。2021 年中國粉末涂料市場規模在 388 億元左右，較上年增長 13%。隨著國家節能環保標準的提高，綠色產業政策的持續推進和實施，“漆改粉”取代不環保的溶劑型涂料將直接提高下游行業需求，粉末涂料一定在不久的將來將成為千億

276、級的主流工業涂料品類。2022-2026 年，預計中國粉末涂料市場增速仍將以 5%-10%的增速持續增長，2026 年中國粉末涂料市場規模將達到 554 億元。根據中國化工報報道，隨著近年來我國綠色發展要求的不斷提高，“漆改粉”趨勢不斷加速，粉末涂料在整個涂料體系中所占份額越來越大。目前中國已成為粉末涂料生產和消費大國，預計到 2022 年中國粉末涂料產量規模將超過250 萬噸。（3）我國聚酯樹脂行業的發展歷程）我國聚酯樹脂行業的發展歷程 我國的混合型和純聚酯粉末涂料體系起步較晚，20 世紀 80 年代初，國內家電產業逐步興起，國外的聚酯粉末體系開始進入中國家電市場，如雪花、萬寶冰箱、香雪海冰

277、箱開始使用進口粉末涂料。1985 年無錫造漆廠通過引進技術，開始生產裝飾性粉末涂料，主要原料聚酯樹脂從國外如荷蘭的帝斯曼公司（DSM）進口。自此國內企業開始了解聚酯裝飾粉末涂料在家電上應用的特點，并從國外逐步引進、消化和發展這項技術。我國粉末涂料用聚酯樹脂的工業化生產起步于 1985 年，為改變國內聚酯粉末涂料落后的狀況，杭州化工開始與法國 CDF 碳化公司接觸、考察和談判，于1985 年 2 月聯合中國銀行杭州國際信托咨詢公司成立杭州中法化學有限公司合浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-101 資公司（現新中法高分子材料股份有限公司），從法國引進粉末涂料通用聚酯樹脂的生產技術和先進

278、設備，并逐步生產和對外銷售，從此結束了我國粉末涂料用聚酯樹脂全部進口的歷史。1989 年起，中國人民解放軍第二炮兵神劍化工廠（現安徽神劍新材料股份有限公司）、杭州臨安金鷹化工廠（現浙江天松新材料股份有限公司）等企業相繼投資生產粉末涂料專用聚酯樹脂，國內企業開始從國外逐步引進、消化、發展聚酯樹脂技術，逐步開始國產化進程。20 世紀 90 年代，在吸收國外引進技術的基礎上，國內眾多民營企業在江蘇丹陽、無錫、安徽繁昌、浙江臨安、上海、天津等地陸續開始生產粉末涂料用聚酯樹脂。隨著世界著名聚酯樹脂生產企業如荷蘭的帝斯曼公司（DSM）、比利時的 UCB 特種表面技術公司等在中國投資建廠，以及下游行業對聚酯

279、樹脂質量要求的提高，國內聚酯樹脂生產廠家在引進吸收和自主創新的基礎上，形成了許多專利和專有技術，行業的技術水平有了較大的提高。從 20 世紀 90 年代中后期及 2000 年以后，我國聚酯樹脂行業進入快速發展期，粉末的種類呈現多樣化，聚酯的品種也日漸豐富，形成了如中法實業、神劍股份、天松新材料、南方樹脂、東莞友邦等一批聚酯樹脂年生產銷售量達到萬噸級的企業。2 近年來，隨著粉末涂料市場的快速發展，作為主材料的聚酯樹脂市場前景長期看好，在市場需求和政策推動下，粉末涂料用聚酯樹脂也保持高速增長。另一方面，由于成本、性能、環保等方面的因素，聚酯樹脂在粉末涂料中的用料比例逐步上升，越來越多地取代了環氧樹

280、脂等用料。因此，國內熱固性粉末涂料中純聚酯樹脂的所占比重不斷提高，也是聚酯樹脂增長速度高于粉末涂料增長速度的重要原因。2 參見劉澤曦中國粉末涂料 40 年發展歷程，載于中國涂料第 34 卷第 2 期，2019 年 2 月。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-102 資料來源：中國化工學會涂料涂裝專業委員會 根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會的統計，2017 年至 2020 年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為 68.6 萬噸、78.7 萬噸、88.1 萬噸、99.5 萬噸，復合增長率超過 13.20%。行業前十的企業銷量占據了接近 70%的市場份額，集中度相對較高。目前粉末涂料的種類非常

281、多，由于下游客戶的不同，導致不同粉末涂料企業對上游原材料要求、工廠管理、人員素質等出現了較大的需求差異。這也使得聚酯樹脂企業除了開發通用性聚酯之外，亦會針對不同行業進行專用聚酯樹脂的研發，這也是衡量聚酯樹脂生產企業技術水平高低的主要因素。不同行業的粉末涂料對于聚酯樹脂的要求差異較大。有些粉末涂料企業由于所處行業質量服務要求高，對聚酯樹脂的質量需求更高，因此對于聚酯樹脂的價格具有一定的容忍度，并且非?？粗仄放?，始終把質量、品牌放在第一位；部分粉末涂料企業由于自身利潤低，對于聚酯樹脂的價格非常敏感，而對于品牌、質量追求不高。（4）粉末涂料應用領域及市場需求）粉末涂料應用領域及市場需求 粉末涂料應用

282、領域非常廣泛，近年來，在安全生產、環保問題以及市場等因素影響下，粉末涂料成為我國涂料市場中發展最快的品種。建材、一般工業、家電領域是粉末涂料的最大應用領域。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-103 資料來源：中國化工學會涂料涂裝專業委員會 粉末涂料的主要應用領域及未來市場需求情況如下：在建材領域，主要應用于建筑型鋁型材、幕墻及橋梁、公路護欄、防盜門等行業的表面涂裝。隨著粉末涂料耐候性、防腐性、裝飾性的持續提升，粉末涂料市場的發展機遇主要體現在對現有溶劑型涂料在傳統建材領域的替代效應。以鋁型材應用中熱轉印粉末涂料的快速發展為例，熱轉印鋁型材可以用于制作各種色彩和紋理的建材，熱轉印粉末

283、涂料具有很好的市場前景。近年來我國光伏、風能等新能源產業的快速發展，帶動了光伏、風力發電等新能源領域鋁型材需求的大幅增長，也帶動了作為鋁型材主要表面處理方式的粉末涂裝的快速增長。根據國家統計局和中國有色金屬工業協會有關統計數據，2020 年中國鋁擠壓材采用粉末涂裝 1,100 萬噸，占經過表面處理的鋁擠壓材 1,575 萬噸的 69.84%。在一般工業領域，涂裝主體通常長期暴露在戶外惡劣的環境下，承受著不同程度的腐蝕，如工程機械、鋼結構廠房、特殊倉庫、特定容器、船舶、運輸管道、自行車等涂裝，對涂膜附著力、機械強度、耐磨性、耐腐蝕性及耐候性都具有較高要求，防護與裝飾尤其重要。在環保政策推動下，工

284、程機械行業綠色涂裝迎來了高速增長，我國各大重點工程機械企業均已裝備粉末涂裝生產線。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-104 在家電領域，粉末涂料主要應用于家電外殼的涂裝，包括空調、洗衣機、冰箱等。粉末涂料憑借絕緣性、防火性、耐腐蝕性及環保性等傳統油劑涂料不具備的特點，對傳統家電用涂料具有較強的替代效應。在家具領域，由于木材資源的短缺，鋁家具應運而生。經木紋轉印技術處理制作的全鋁合金辦公家具、戶外家具以及儲存類家具表面呈現逼真的紫檀、橡木、胡桃等木材的自然原色，實現了綠色家居生活，美觀耐用并可循環利用。同時，隨著國家和消費者對 VOCs 有了更深刻的認知，中密度纖維板上粉末噴涂技術日

285、趨成熟，家具粉末噴涂市場市場前景廣闊。在汽車領域，粉末涂料目前主要應用于發動機、輪轂、剎車片、底盤、濾清器、后視鏡、雨刮器等零部件的涂裝。隨著粉末涂料在外觀裝飾性、抗刮傷性、抗紫外線性等方面的提高，粉末涂料在汽車領域應用將更加廣泛，例如鋁輪金屬粉末替代金屬漆、底盤及發動機涂裝、車身罩光、內飾涂裝等。新能源汽車發展加速了汽車涂料領域“漆改粉”趨勢，隨著新能源汽車推廣和普及，其配套的充電樁、電池和儲能柜等相關行業對于粉末噴涂的需求持續增長。此外，在功能性防霉防腐及抗菌材料，電子 3C 產品、熱敏材料等其他諸多領域，涂裝表面從金屬拓展到非金屬如木材、玻璃、塑料，粉末涂料作為無異味、無揮發、無污水、可

286、回收的新材料，市場空間廣闊。根據市場研究機構 Markets&Markets 2020 年發布的研究報告，全球粉末涂料市場規模到 2025 年預計將達到 214 億美元，其年復合增長率為 6.3%。受下游應用領域需求增長明顯、粉末涂料涂裝技術創新的不斷推進、發展中國家和地區的經濟環境、全球日趨嚴格的環保法規以及家電、汽車工業的發展等因素影響，全球粉末涂料市場將呈現較快的發展速度。其中，亞太地區已成為未來粉末涂料最大的消費市場，這得益于亞太地區強勁增長的電子產業和汽車制造業。在中國、泰國、印度、韓國等國家，家電類消費品需求持續增長，從而間接助推了粉末涂料的應用。家電行業是近年來粉末涂料應用領域發

287、展最明顯的行業，如冰箱、空調、干燥機、洗衣機、熱水器、微波爐等。受到 EPA 和 REACH 等監管機構和法規對 VOCs 限制的日趨嚴格，未來粉末涂料將比傳統液體涂料更具增長潛力。2 2、行業發展趨勢、行業發展趨勢 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-105（1）隨著國家環保政策的持續推進，粉末涂料及其主要原料聚酯樹脂呈現）隨著國家環保政策的持續推進，粉末涂料及其主要原料聚酯樹脂呈現快速發展的趨勢快速發展的趨勢 近年來國家持續推進環保政策的實施，加快綠色產業化進程的發展步伐。2016 年施行的大氣污染防治法涉及生產和銷售環節 VOCs 限值，鼓勵推廣低毒、低 VOCs 有機溶劑的使

288、用；同年發布的重點行業揮發性有機物消減行動計劃要求到 2018 年低 VOCs 涂料比例占 60%；2018 年國家發布關于全面加強生態環境保護堅決打好污染防治攻堅戰的意見，進一步要求加強源頭控制，限制高 VOCs 含量涂料以及生產使用高 VOCs 含量的溶劑型項目，鼓勵低 VOCs含量涂料的生產和使用；2019 年國家出臺 產業結構調整指導目錄（2019 年本）2019 年全國大氣污染防治工作要點重點行業揮發性有機物綜合治理方案等規定，進一步明確和強化了環保要求；2021 年 2 月 1 日起實施低揮發性有機化合物含量涂料產品技術要求（GB/T 385972020），明確規定粉末涂料屬于低揮

289、發性有機化合物含量涂料產品；2021 年 12 月國務院發布“十四五”節能減排綜合工作方案，明確要求到 2025 年，溶劑型工業涂料使用比例降低 20個百分點。聚酯樹脂的合成過程不添加任何的有機溶劑，粉末涂料具有無 VOCs排放的優勢，因此環保性能突出，隨著國家環保政策的持續推進與“漆改粉”的推廣，粉末涂料及其主要原料聚酯樹脂將直接受益，進而有效促進公司的業務發展。根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會的統計，2017 年至 2020 年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為 68.6 萬噸、78.7 萬噸、88.1 萬噸、99.5 萬噸，復合增長率為 13.20%。2017 年至 2020 年，熱固性粉

290、末涂料銷量分別為 160.50 萬噸、176 萬噸、192 萬噸、212 萬噸，年復合增長率達 9.72%。（2）聚酯樹脂在粉末涂料中的市場份額不斷提升聚酯樹脂在粉末涂料中的市場份額不斷提升 在國內粉末涂料產業起步階段，純環氧粉末涂料是最主要的品種，占到 80%以上的市場份額，但純環氧樹脂不耐候，戶外使用易泛黃和粉化。隨著粉末涂料用聚酯樹脂技術的引進和國產化，環氧/聚酯混合型粉末涂料迅速崛起，在 20 世紀 90 年代的中后期很快替代了純環氧粉末涂料成為用量最大的粉末體系。隨著純聚酯粉末涂料技術的逐漸成熟，尤其是固化劑 TGIC 和 HAA 國產化的實現，大大促進了戶外耐候性粉末涂料的發展，之

291、后聚酯企業加大技術投入，向市場推出了花樣繁多的聚酯產品，以適應粉末涂料企業對產品性能、特殊功能以及降低浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-106 產品配方成本的需求，使純聚酯粉末體系的市場份額不斷推高，近幾年兩種純聚酯粉末體系的市場份額總和已近 50%。在環保、安全、品質、銷售模式等多種因素影響和促使下，裝飾性粉末涂料對環氧樹脂的需求越來越少，粉末涂料的發展對聚酯樹脂需求越來越多，粉末涂料用聚酯樹脂的市場增長率大于粉末涂料環氧樹脂的市場增長率。資料來源：中國化工學會涂料涂裝專業委員會（3）“漆改粉”趨勢明顯，粉末涂料市場空間逐步擴大，對聚酯樹脂提出）“漆改粉”趨勢明顯，粉末涂料市場空

292、間逐步擴大，對聚酯樹脂提出了更多功能性的需求了更多功能性的需求 國家環保、安全、健康等政策全面收緊，對粉末涂料行業來說既是挑戰也是機遇。短期內會增加粉末涂料企業運營成本，會關掉部分不規范，環保、安全、健康等不達標的企業；中長期來說，對于粉末行業來說是利好，特別是對 VOCs的管控會增大粉末涂料的需求，許多油漆用戶將被迫轉向粉末涂料。2020 年 8月，中國化工學會涂料涂裝專業委員會與標準歸口單位全國涂料和顏料標準化技術委員會（SAC/TC 5）進行溝通，得到明確答復，粉末涂料不需要添加有機溶劑，無需進行 VOCs 測試。比如，在工程機械行業綠色涂裝發展進程中，粉末涂料的優勢逐步凸顯，幾乎是零

293、VOCs，涂料的利用率可達到 99%，雖然烘烤溫度較高，但是在薄板件應用中，單位面積的綜合涂裝成本要遠遠低于溶劑型涂料，甚至只有溶劑型涂料涂浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-107 裝成本的一半。目前在工程機械行業各大骨干企業均已有粉末涂裝線在進行生產，產品包括油箱、駕駛室、機罩等。隨著“漆改粉”要求越來越多，工程機械、家具、汽車用涂料、光伏及風力發電鋁型材、熱敏材料、儀表儀器、電器等領域粉末涂料市場逐年增加，市場空間日趨擴大，對配套的聚酯樹脂提出更高的功能性要求，超耐候性、耐腐蝕性、快速與低溫固化、抗起霜、耐高溫等性能突出產品需求逐步顯現，金屬粉用聚酯樹脂市場前景廣闊。如集裝箱粉

294、末涂料用聚酯樹脂需要具備高硬度、低溫固化、高耐候等性能，同時配套高能紅外技術，才能保證粉末涂料涂裝及涂層性能。目前一般通過引入或篩選新型單體、嘗試不同多元醇和多元酸的組合，來達到聚酯樹脂某些性能的要求，而未來將更多采用接枝或改性等技術手段研發新產品，如含氟、含硅聚酯等。此外，隨著整個行業綠色化方向發展，不含有機錫類粉末涂料用聚酯樹脂的開發及與無毒/低毒固化劑連用的聚酯樹脂的需求旺盛。（4）聚酯樹脂）聚酯樹脂行業集中度進一步提高行業集中度進一步提高，市場競爭將愈發激烈，市場競爭將愈發激烈，生產廠家更生產廠家更加注重技術創新和生產自動化加注重技術創新和生產自動化 聚酯樹脂行業集中度進一步提高，頭部

295、企業規模越來越大，產能擴張較快，大企業之間競爭愈發激烈。根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會資料統計，前10 大聚酯樹脂生產企業銷量占市場總量近 70%，且主要企業市場規模逐年擴大。如神劍股份銷量從 2017 年的 13.31 萬噸到 2021 年的 18.95 萬噸，目前具有 22萬噸的年產能，并將新建年產 10 萬噸聚酯樹脂項目；公司的銷量從 2017 年的4.77 萬噸到 2020 年的 9.66 萬噸，目前產能為 9.9 萬噸，本次發行擬募集資金新建 12 萬噸聚酯樹脂項目。隨著國內主要粉末涂料用聚酯樹脂生產企業產能的不斷擴張，疊加原材料價格的波動，中小企業的盈利空間將受到擠壓，落后產能

296、將逐步被淘汰，中小企業市場占有率將進一步萎縮。面對激烈的市場競爭，各大聚酯樹脂廠自主創新能力進一步提升，注重專利等知識產權的保護，注重在細分領域、新興領域的技術研究，適應下游細分市場需求的功能性產品前景廣泛。國內聚酯樹脂生產企業與外資企業之間的技術水平逐步縮小，大眾產品有同質化現象。同時國內主流聚酯樹脂廠都在加強生產設備自動化改造，不斷提升產品品質與穩定性。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-108 3 3、行業競爭格局和市場化程度、行業內的主要企業和主要企業的市場份行業競爭格局和市場化程度、行業內的主要企業和主要企業的市場份額額 粉末涂料用聚酯樹脂行業屬于技術、資金密集型行業，市場

297、化程度高，經過多年充分競爭及發展，行業集中度不斷提高，頭部企業規模越來越大，產能擴張較快，大企業之間競爭愈發激烈，中小企業由于資金實力、技術能力等方面與大企業存在一定差距，市場份額逐步被擠占。目前，行業內已經形成一批具有明顯競爭優勢的企業，一類是以神劍股份、廣州擎天及本公司等為代表具有明顯競爭優勢的國內企業，其已具備萬噸以上的規?；a能力，產品品種比較齊全，對下游市場需求變化具有快速響應能力，產品競爭力持續增強，市場占有率逐步提高。另一類是以帝斯曼公司（DSM）、湛新公司（Allnex）為代表的國外聚酯樹脂公司，其技術儲備較為豐富，在部分高端功能性粉末涂料市場具有優勢。根據中國化工學會涂料涂

298、裝專業委員會統計，2020 年我國粉末涂料用聚酯樹脂市場銷量 99.5 萬噸，前 10 大聚酯樹脂生產企業銷量為 67.06 萬噸，占市場總量達 67.40%。4 4、市場供求狀況及變動原因、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因市場供求狀況及變動原因、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因 （1）市場供求狀況及變動原因）市場供求狀況及變動原因 近年來，我國粉末涂料市場保持了較高的增長速度，由此帶動粉末涂料用聚酯樹脂需求的快速增長，2017 年至 2020 年我國聚酯樹脂市場銷售總量分別為68.6 萬噸、78.7 萬噸、88.1 萬噸、99.5 萬噸，復合增長率超過 13.20%。未來幾年，隨著國家環保政

299、策的持續推進，“漆改粉”趨勢在不同領域的實施，預計粉末涂料及聚酯樹脂行業仍將保持較快的增長速度；同時，聚酯樹脂行業集中度將進一步提升，頭部企業規模越來越大，產能擴張較快，大企業之間競爭愈發激烈，中小企業受越來越嚴的環保、安全、健康政策的影響，出現不同程度的限產狀況，落后產能將逐漸淘汰，頭部企業市場占有率將越來越高，中小企業市場占有率將逐步萎縮。（2）行業利潤水平的變動趨勢及變動原因）行業利潤水平的變動趨勢及變動原因 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-109 行業利潤水平受原材料行情影響較大，聚酯樹脂主要原材料精對苯二甲酸（PTA）、新戊二醇（NPG）、精間苯二甲酸（PIA）為基礎化

300、工原料，其市場價格波動較大，其主要供應商為國內外的大型化工巨頭，正常情況下聚酯樹脂的調價時間相對滯后于原材料的漲跌時間，這也導致原材料上升時，聚酯樹脂的毛利會減少，當原材料價格急速拉升，聚酯樹脂工廠若不能及早作出預判或者采取有效的應對措施，聚酯樹脂廠家則可能會面臨虧損。如果原材料價格下跌或者相對穩定的情況下，聚酯樹脂會有合理的利潤。行業內不同企業因企業規模、成本、技術、產品結構、客戶類型及管理方面的差異，利潤水平也存在較大區別。技術先進、研發實力雄厚，成本控制能力強，能夠生產高質量、高附加值產品且規?；洜I的企業，盈利能力較強，利潤水平較高。中小規模企業若要保持較高的利潤水平，必須走專業化和精

301、細化道路，提高產品的附加值和技術含量，能夠不斷開發出適應市場需求的專用型功能性產品，且有一定規模優勢的企業，則具有相對較強的議價能力。而以普通產品生產為主，且不具規模優勢的企業，將在市場競爭愈發激烈以及原材料價格持續波動的沖擊下，市場會逐步萎縮。5 5、進入進入行業的主要壁壘行業的主要壁壘 （1）產品配方）產品配方壁壘壁壘 由于粉末涂料用聚酯樹脂行業的特殊性質，產品配方是決定聚酯樹脂產品性能和成本的關鍵因素。目前，粉末涂料用聚酯樹脂的主要性能要求包括相容性、耐候性、耐熱性、粘度等，未來主要技術方向主要包括低溫固化、表面流平等。這些關鍵性能指標均需要多年的產品配方積累，從而生產出質量穩定、合乎客

302、戶需求的產品。因此，只有具備豐富的產品配方并注重研發能力和技術服務能力的企業才能長期保持優勢地位。（2）設備及工藝）設備及工藝壁壘壁壘 不同于其他大規模生產、設備成熟的生產型行業，公司所在行業缺少成套的生產線整體解決方案。行業內大部分企業一般通過專業化定制生產設備，來滿足特定的生產技術要求。同時，行業內企業需根據自身廠房的特點和各產品的生產工藝標準，針對性地規劃生產線布局，提高生產效率、降低生產成本。因此，專浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-110 用設備定制及生產線整體布局要求行業內企業具備豐富的工藝經驗積累和較高的技術研發水平，新進入者將面臨較高的生產設備及工藝壁壘。（3）資金

303、壁壘資金壁壘 粉末涂料用聚酯樹脂行業屬于資金密集型產業。產品主要原材料精對苯二甲酸（PTA）、新戊二醇（NPG）、精間苯二甲酸（PIA）的用量較大，且上述原材料的主要生產企業貨款結算條件較為苛刻，一般以現款結算，故企業的原材料采購和生產經營需要大量的流動資金用于周轉；另一方面，國內粉末涂料生產商數量眾多，大部分規模較小，資金實力較弱。而粉末涂料生產商的下游客戶主要為大型建材、家電、汽車企業，議價能力較強，對于粉末涂料生產商的結算條件同樣比較苛刻，導致聚酯樹脂行業應收賬款及應收票據余額較大，資金回收較慢；以上因素導致對聚酯樹脂企業的資金有較高要求，聚酯樹脂行業具有較高的資金壁壘。（4）人才壁壘）

304、人才壁壘 粉末涂料用聚酯樹脂具有生產工藝要求較高、技術專業性較強、產品細分功能較多的特點，需要企業儲備研發、生產、采購、銷售、管理等各個方面的人才。企業需要建立一支穩定且經驗豐富的研發團隊，以保證研發制造水平的持續性；生產工藝的高標準和復雜性需要企業具備成熟、精細的生產管理能力，需要在工藝設計、設備調試、生產操作和質量檢測方面具有豐富實踐經驗的專業團隊和熟練工人，以保證產品質量穩定；同時，企業還需擁有在市場開拓、客戶服務、原材料采購等方面具有豐富經驗的專業人才，有利于及時、準確地掌握市場動態和客戶需求，幫助企業降低成本、拓寬市場。因此，新進入的企業很難在短期內培養、引進完全符合粉末涂料用聚酯樹

305、脂行業需要的專業人才，存在較高的人才壁壘。6 6、影響、影響行業發展的有利和不利因素行業發展的有利和不利因素 （1）有利因素）有利因素 我國經濟總體運行平穩，有利于行業的發展壯大我國經濟總體運行平穩，有利于行業的發展壯大 近年來，我國經濟總體運行平穩，發展態勢良好。我國國內生產總值在 2016浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-111 至 2019 年間保持了 6.7%的年均增速，2019 年國內生產總值達到 99.1 萬億元，占全球經濟比重達 16%；2020 年雖然受新冠疫情影響，但全年國內生產總值仍然增長 2.3%，超過 100 萬億元，成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體；

306、2021 年國民經濟持續恢復，發展預期目標較好完成，全年國內生產總值 114.37萬億元，按不變價格計算，比上年增長 8.1%。宏觀經濟形勢良好，建材、一般工業及家電等粉末涂料的主要應用領域亦不斷增長，有助于粉末涂料及聚酯樹脂行業的進一步發展壯大。節能環保標準的提高以及產業政策的推行節能環保標準的提高以及產業政策的推行 近幾年，國家、地方、行業密集出臺了一系列涉及環境保護的法律、法規、政策、標準，環保工作的重心是以產業結構調整和生產方式改變來加快產業綠色化進程的發展步伐。2015 年涂料消費稅實施，增加了高 VOCs 含量涂料的成本。2016 年發布的重點行業揮發性有機物消減行動計劃要求到 2

307、018 年低 VOCs涂料比例占 60%。2021 年 2 月 1 日起實施的低揮發性有機化合物含量涂料產品技術要求（GB/T 385972020），明確了粉末涂料屬于低揮發性有機化合物含量涂料產品，未來發展前景廣闊。2021 年 12 月國務院發布“十四五”節能減排綜合工作方案，明確要求到 2025 年，溶劑型工業涂料使用比例降低 20個百分點。環境保護受到前所未有的重視，因此“漆改粉”成為了行業的熱點，同時因環保問題被關停的溶劑型涂料生產企業逐漸變多，這也為粉末涂料的發展帶來了機遇。同時，國家已將粉末涂料及聚酯樹脂列入戰略性新興產業分類（2018），勢必推動粉末涂料相關行業的快速發展。市場

308、需求持續增長市場需求持續增長 國內粉末涂料市場需求量保持了穩定的增長速度，帶動了粉末涂料用聚酯樹脂的持續增長。根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計，2013 年熱固性粉末涂料市場銷量為 111.50 萬噸，至 2020 年已達到 212 萬噸，年均復合增長率達到 9.61%，粉末涂料用聚酯樹脂的銷量從 2013 年的 40.5 萬噸到 2020 年的 99.5萬噸，翻了一倍多。隨著技術的不斷完善，粉末涂料的應用范圍不斷拓寬，“漆改粉”的推廣也對傳統涂料產生了替換效應，技術發展及應用拓展帶動市場需求持續增長。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-112（2）不利因素不利因素 石油價格波

309、動幅度較大石油價格波動幅度較大 近年來，石油價格波動幅度較大，對下游石化行業產品庫存以及產品的定價體系造成了負面的影響，行業內中小企業抗風險能力低，石油價格波動為該類企業帶來了較大的經營性風險。作為基礎化工原料，精對苯二甲酸（PTA）、新戊二醇（NPG）、精間苯二甲酸（PIA）價格會隨著自身供求關系和石油價格波動而波動，進而影響聚酯樹脂行業的采購及生產的成本。行業內高端技術人才短缺行業內高端技術人才短缺 目前，國內大多數廠商的發展理念還停留在依靠少數關鍵人才的個人能力上，團隊整體創新能力較弱，人才缺乏梯隊層次，儲備人才不足。同時又缺乏相對完善的教育和培訓支撐體系，無法快速有效培養滿足行業發展需

310、要的高素質技術人才。粉末涂料行業內高素質技術人才的短缺已成為限制未來發展的瓶頸。全球經濟波動的沖擊全球經濟波動的沖擊 聚酯樹脂行業上游為石油化工，下游終端為建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等行業，均與全球宏觀經濟的運行發展密切相關。2018 年開始，全球的貿易碰撞激烈，中美貿易摩擦爆發，新冠肺炎疫情蔓延，部分國家逆全球化的苗頭逐漸顯現，也對聚酯樹脂行業造成了負面影響。7 7、行業技術水平和技術特點、特有經營模式行業技術水平和技術特點、特有經營模式 （1）行業技術水平）行業技術水平 聚酯樹脂是我國粉末涂料行業最重要的樹脂原材料，其技術水平與粉末涂料等相關行業的發展互相配套，隨著近年來

311、涂裝技術和聚酯樹脂性能的不斷進步，粉末涂料在建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等方面的應用日益成熟、市場空間逐步擴大。但隨著“漆改粉”的應用領域不斷拓寬，市場對聚酯樹脂提出了更多的個性化技術要求。目前國內常規聚酯樹脂產品相較于國外產品，具有非常接近的技術應用成熟度，并有一定的成本優勢，因此，國內常規聚酯樹脂產品在國際市場上有很強的競爭力。但在特殊性能產品的技術水平上，仍存在一定的差距，主要體現在聚酯浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-113 樹脂改性技術的研究和應用方面。（2）行業技術特點）行業技術特點 粉末涂料是一種外觀為粉末狀的涂料，相較于溶劑型涂料的特點是 100%固

312、體粉末狀態，其主要成分為成膜基料、顏料、填充料和少量助劑等。粉末涂料通過流化床浸涂法、高壓靜電涂裝法或其他涂裝工藝等涂覆在基材的表面，經熔融流平并交聯固化或硬化形成連續致密的涂膜附著于基材的表面，起到保護和裝飾的作用。它以環保、節能、功能性的特點在與傳統溶劑型涂料的市場競爭中脫穎而出，在近年來得到了快速的發展。粉末涂料用聚酯樹脂領域的技術發展也按照粉末涂料的技術特點進行，具體為：環?；?國內在研究環?；矫?，主要集中在解決或規避 HAA 固化劑缺點的替代品種，還有關于歐盟 REACH 法規的環?；芯?，如不含有機錫的聚酯樹脂的研究、不含偏苯三甲酸酐（TMA）的研究等。主要研究目的在于減少聚酯樹

313、脂合成、應用過程中對環境的影響。節能化 節能化在聚酯樹脂領域主要表現為低溫固化型與快速固化型粉末涂料的應用與推廣，主要驅動有節能減排的政策要求、大型工件的固化要求、非金屬家具的噴涂要求、漆改粉的轉變要求（如卷鋼），主要需要突破的瓶頸是此類低溫固化聚酯樹脂的玻璃化溫度和流平性能與常規聚酯樹脂仍存在差距。功能化 隨著粉末涂料的競爭越來越激烈，為了獲得較好的利潤回報，越來越多的企業開始轉向附加值較高的細分市場；同時，隨著粉末涂料應用領域的拓展，市場需求也越來越多樣化，如耐高溫粉末涂料、重防腐粉末涂料、低溫固化粉末涂料、抗菌粉末涂料等，為聚酯樹脂行業朝新的方向發展提供了契機。（3）行業特有的經營模式行

314、業特有的經營模式 聚酯樹脂上游為國內外大型化工原料生產企業或貿易商，下游產品為粉末涂料，不直接面對終端消費者，因此行業內主要企業大都采用直銷為主的銷售模式，浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-114 客戶主要為粉末涂料生產商。中小企業開拓市場的壓力較大，采用直銷與貿易商并存的銷售模式。8 8、行業的周期性、區域性、季節性特征、行業的周期性、區域性、季節性特征 （1）行業周期性）行業周期性 聚酯樹脂下游產品為粉末涂料，與整體宏觀經濟密切相關，行業周期性特征較小。由于我國經濟保持長期穩定增長，粉末涂料行業受到周期性影響較小。粉末涂料的應用領域和使用范圍，隨著環保要求的提高和涂裝技術的進步

315、而不斷擴大，因此行業仍處于平穩發展之中。（2）行業地域性）行業地域性 公司所處行業地域性明顯。國內聚酯樹脂及粉末涂料的生產企業主要分布在長三角、珠三角、環渤海地區，上述地區集中了全國 80%左右的聚酯樹脂及粉末涂料生產企業。同時，國內聚酯樹脂及粉末涂料的消費市場也主要集中在上述地區。（3）行業季節性）行業季節性 公司所處行業不存在明顯的季節性特征。但一季度因臨近春節，生產及銷售情況通常受到一定程度影響。9 9、所處行業與上下游行業之間的關聯性及上下游行業發展狀況對本行業所處行業與上下游行業之間的關聯性及上下游行業發展狀況對本行業及其發展前景的有利和不利影及其發展前景的有利和不利影響響 （1）發

316、行人在產業鏈中的地位）發行人在產業鏈中的地位 發行人是粉末涂料用聚酯樹脂的生產企業，公司上游原材料供應商主要包括巴斯夫、樂天化學、LG 化學、恒力石化等大型化工企業。公司下游客戶主要為粉末涂料廠，最終主要應用在建材、一般工業、家電、家具、3C 產品、汽車等行業。聚酯樹脂產業上下游關系如下圖所示：浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-115 （2）上游產業與本行業的關聯性及影響）上游產業與本行業的關聯性及影響 整體而言，上游原材料市場供應充足，不存在技術壟斷或貿易風險。從價格傳導來看，聚酯樹脂的生產成本中，原材料成本占比較高，因此，上游原材料的供求關系、價格水平變化直接影響到聚酯樹脂生產

317、企業的成本控制和利潤水平。精對苯二甲酸（PTA）、新戊二醇（NPG）、精間苯二甲酸（PIA）屬于石油加工行業的下游產品，其價格走勢在一定程度上會受到原油價格波動的影響。（3）下游產業與本行業的關聯性及影響下游產業與本行業的關聯性及影響 聚酯樹脂企業的直接下游為粉末涂料生產商。由于聚酯樹脂是粉末涂料的主要成膜物質，其性能直接決定了粉末涂料的性能品質，是粉末涂料最關鍵的原材料。因此，聚酯樹脂行業的技術水平對下游粉末涂料產業的技術水平具有重要影響。對于部分具有特殊需求的粉末涂料產品，聚酯樹脂企業通常會與粉末涂料生產商共同交流技術方案，聚酯樹脂企業根據技術方案進行相應的研發、試驗及量產。（4）終端應用

318、與本行業的關聯性及影響終端應用與本行業的關聯性及影響 粉末涂料下游主要是建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等行業。終端應用客戶利用粉末涂料生產商提供的粉末涂料滿足耐候性、防腐性、裝飾性等特定需求。終端應用行業中，特別是電子產品、新能源汽車等，多為國家鼓勵發展的戰略性新興產業，處于快速成長、更新換代或科技創新的發展階段，對崇尚環?；?、節能化、功能化的粉末涂料需求也日益增加、應用范圍進一步擴大，為粉末涂料行業及上游聚酯樹脂行業長期發展創造了有利條件。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-116（四四）發行人在行業中的競爭地發行人在行業中的競爭地位位 1 1、發行人的市場占有率、近

319、三年的變化情況及未來發展趨勢、發行人的市場占有率、近三年的變化情況及未來發展趨勢 公司依托多年來在聚酯樹脂行業的持續研發積累，形成了技術及產品優勢、規模及成本優勢、服務優勢等核心競爭優勢。根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會統計，公司產品連續多年銷量居粉末涂料用聚酯樹脂行業第二，公司品牌及產品在粉末涂料用聚酯樹脂市場地位突出。根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會的統計資料分析，公司 2017 年至2020 年的市場占有率逐年提升，具體情況如下：單位：萬噸 年度年度 公司銷量公司銷量 全行業市場銷量全行業市場銷量 市場占有率市場占有率 2020 年度 9.66 99.5 9.71%2019 年度 7

320、.11 88.1 8.07%2018 年度 5.96 78.7 7.57%2017 年度 4.77 68.6 6.95%注：公司銷量為公司實際銷售量，全行業市場銷量為行業協會統計數。根據中國涂料工業協會發布的中國粉末涂料涂裝產業白皮書(2022)，2021 年度公司聚酯樹脂銷量 10.55 萬噸，排名全行業第 2 位。未來隨著本次發行募集資金投資項目“年產 12 萬噸粉末涂料用聚酯樹脂建設項目”的實施達產，公司的市場競爭力將得到加強，市場地位將得到進一步鞏固。2 2、主要競爭對、主要競爭對手簡要情況手簡要情況 除發行人外，粉末涂料用聚酯樹脂行業內的主要企業情況如下：公司名稱公司名稱 簡介簡介

321、神劍股份（002361.SZ）神劍股份成立于 2002 年 4 月，2010 年上市，現注冊資本 8.38 億元。2015年，神劍股份通過收購進入高端裝備制造領域。神劍股份目前已形成化工新材料領域與高端裝備制造領域兩大業務板塊，其中化工新材料業務板塊主要從事粉末涂料用聚酯樹脂系列產品及其原材料的研發、生產和銷售，現有年產各類聚酯樹脂 22 萬噸的生產能力，市場占有率行業第一。2021年聚酯樹脂銷量為 18.95 萬噸，銷售收入為 223,890.73 萬元。廣州擎天 廣州擎天成立于 2012 年 10 月，注冊資本 1.5 億元，系中國電研（688128.SH）的全資子公司，是一家專業從事聚酯

322、樹脂、粉末涂料、水性涂料的生產及銷售的高新技術企業。2021 年聚酯樹脂銷量為 6.89 萬噸，銷售收入為浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-117 公司名稱公司名稱 簡介簡介 91,807.67 萬元。帝斯曼集團（DSM）帝斯曼集團是歷史最長的粉末涂料樹脂供應商，是最早進入中國的外資企業之一，在荷蘭、西班牙、美國、中國大陸及臺灣等地設有生產基地。DSM在國內成立了帝興樹脂（昆山）有限公司，負責粉末涂料樹脂生產銷售，產品應用領域涉及建筑材料、機械設備、金屬家具、家電行業。2021 年 4月，帝斯曼集團已出售其樹脂和功能材料業務，收購方為全球領先的聚合物制造商之一科思創（Covestr

323、o）公司。湛新集團（Allnex）湛新集團是涂料樹脂和助劑生產商，為建筑、工業、防腐和其它特殊用途的涂料和油墨提供樹脂原料。湛新集團在全球擁有諸多制造工廠和技術研發中心，在中國設有生產基地。作為特殊化學品領域的開拓者，湛新集團聞名于專業化、寬領域、高品質的產品，包括應用于金屬、塑料和其它物質表面的創新液態樹脂和添加劑等。數據來源：企業官網、招股說明書、定期報告等 3 3、發行人在行業中的競爭優勢和劣勢發行人在行業中的競爭優勢和劣勢 （1）發行人的競爭優勢）發行人的競爭優勢 產品優勢產品優勢 在產品種類方面，經過多年的積累，公司擁有 180 多個聚酯樹脂產品型號，可以充分滿足下游粉末涂料生產商對

324、耐候、防腐、裝飾等差異化需求，功能化產品優勢明顯。在產品質量方面，公司已通過 ISO9001:2015 質量管理體系認證，建立了符合國際標準的質量管理體系。公司管理層及主要員工擁有多年專業從事聚酯樹脂產品生產管理經驗，產品質量穩定，能持續保證產品質量的穩定性，滿足客戶對產品品質的嚴苛要求。成本控制優勢成本控制優勢 在內部管理方面，公司搭建了相對完善的 ERP 業務管理系統，從供應商開發、原材料采購、生產現場管理、庫存管理到產品交付、客戶使用信息反饋等方面進行管理控制，確保公司高效運營。通過精細化管理，公司在采購、生產、銷售等各個環節的管理能力及效率不斷提高，成本控制能力也不斷增強。公司通過不斷

325、優化生產工藝，改進產品配方，在保證產品質量的前提下，通過對原材料的合理選擇與配備，有效控制生產成本。公司通過改進和更新生產設備，以更加智能化的設備進行替代，在節省人工成本的同時提高了生產效率，有效保證了企業的利潤空間。公司在生產經營過程中實行扁平化管理，能夠做到及時發現問題、解決問題，有效降低損耗率，保質保量的完成生產任務。浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-118 在外部原材料采購方面，公司主要原材料為大宗交易的基礎化工原料，具有供應充足、價格波動透明的特點。鑒于此，公司常年對大宗原材料市場價格的變化進行實時監測，依靠多年從業經驗形成的對市場敏銳的觀察力和判斷力，對原材料價格走勢進

326、行預判，并迅速有效地采取應對措施，在保證產品品質的基礎上，促使生產運營盡可能地降低生產成本。同時，公司與主要供應商建立了長期穩定的合作關系，在原材料采購當中盡量爭取最優的價格和商業條件，嚴控采購成本。技術技術優勢優勢 公司擁有專業的技術研發團隊，研發能力突出。公司核心技術人員擁有深厚的專業理論知識和豐富的行業從業經驗，對行業的發展和技術創新具有深刻的理解和認識，曾參與了多項國家標準、行業標準的制定工作，大都為行業內技術專家。在生產裝備及工藝方面，通過多年持續的改進及創新，公司根據自身的產品特點及工藝標準對生產裝備和生產工藝不斷優化。目前，公司配備的反應釜容積量大，相比與普通單體反應釜，可以一次

327、性產出更多的聚酯樹脂，并具有傳質、傳熱效率高，能耗低等特點。此外，公司配備的小試合成裝置為全自動電腦控制，可以全面記錄合成過程的溫度、壓力以及攪拌速度等參數，形成的參數可以直接用于該產品的工業化生產。針對下游粉末涂料市場需求多元化、復雜化等特點，公司堅持以市場需求為研發導向，不斷形成具有市場競爭力的核心技術。目前公司已取得 12 項發明專利和 7 項實用新型專利，擁有儲存穩定的高酸值聚酯樹脂技術、木紋轉印專用聚酯樹脂技術、電子封裝材料用聚酯樹脂技術、硅改性樹脂技術等多項核心技術，其中儲存穩定的高酸值聚酯樹脂技術、木紋轉印專用聚酯樹脂技術等已經實現產業化大規模應用，電子封裝材料用聚酯樹脂技術、硅

328、改性樹脂技術等已突破關鍵技術，陸續開始小規模試產。規模優勢規模優勢 聚酯樹脂行業是典型的技術、資金密集型行業，具有明顯的規模經濟特征。2019 年至 2021 年，公司銷售各類聚酯樹脂分別為 7.11 萬噸、9.66 萬噸及 10.55萬噸，已位于行業前列且仍保持較快的增長速度。公司已具備較強的規模優勢和較高的市場占有率，使得公司具有較強的原材料采購議價能力及產品銷售定價優浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-119 勢，有利于公司進一步提高盈利能力，鞏固并提高公司的市場地位?？蛻魞瀯菘蛻魞瀯?公司在粉末涂料用聚酯樹脂行業深耕多年，依托產品技術、服務和品牌等多方面的綜合優勢，累積了大量

329、優質客戶資源。公司已成為阿克蘇諾貝爾、老虎涂料、千江高新、廣東睿智等大型客戶的穩定供應商。上述優質客戶對原料供應商的選擇嚴格，需要經過長時間、多方面的考評，但一旦確定則不會輕易改變。同時，該等客戶自身業務發展速度較快，抗風險能力強，有利于公司產品的銷售量持續穩定增長。服務優勢服務優勢 針對聚酯樹脂消費群體多品種、多規格、批量不一的特性需求，公司以自建銷售渠道為主，形成了覆蓋全國范圍的銷售、服務網絡，培養了一支專業的銷售隊伍。以直接銷售方式進行銷售，有利于建立長期、穩定的客戶渠道，并通過持續周到的貼身服務，鞏固及拓展市場，實現效益最大化。另外，公司為客戶提供全系列樹脂產品的個性化訂制服務，例如為

330、滿足歐盟REACH 法規、EN71-3（2013）法規、宜家 IOS-MAT-0054 標準對粉末涂料中有機錫的限制或禁止性要求，公司全系列產品支持采用環保催化劑生產樹脂，產品不含錫元素；再如為滿足粉末涂料廠提升涂裝效率，便于適用摩擦槍噴涂的目的，公司全系列產品支持易用于摩擦槍噴涂樹脂的訂制等。區位優勢區位優勢 公司生產基地位于浙江海寧市，距離主要原材料供應商或港口較近，原材料通過短途公路運輸即可直接到達公司廠區，有利于最大限度地縮短原材料運輸成本。銷售方面，國內粉末涂料生產商集中在長三角及珠三角核心區域，國外銷售的出口裝運港口一般為上海港，公司距離客戶群及海運港口較近有利于公司節約運輸成本并

331、保證交貨的及時性。因此，公司具有明顯的區位優勢。（2）發行人的競爭劣勢）發行人的競爭劣勢 融資渠道較為單一 浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-120 在公司生產經營過程中，除生產線及其配套設施建設需要大量的資金投入外，公司還需要保持足夠的營運資金以維持正常生產經營。為抓住國內粉末涂料市場發展的機遇，充分利用公司的市場地位，公司適時購置生產設備，積極擴充產能以滿足市場需求。與國內同行業上市公司相比，公司資金實力相對薄弱，公司業務規模擴張所帶來的資金需求主要通過銀行借款、自身積累以及商業信用來滿足，致使公司資產負債率處于較高水平。融資渠道的單一性限制了公司進一步快速發展。上市融資是公司

332、彌補資金劣勢、增強公司競爭實力的重要途徑。公司擬通過本次公開發行股票進行融資，從而進一步提升研發能力、擴大生產規模，拓寬高端產品種類，助力公司更快、更好地向前發展。部分產品類型及技術水平與國際一流企業存在一定差距 美國、日本、歐洲等在粉末涂料材料市場發展起步較早，以帝斯曼公司（DSM）、湛新公司（Allnex）為代表的國外一流企業經過數十年的發展，積累了豐富的技術儲備，形成了明顯的技術優勢，品牌知名度高，在部分高端功能性粉末涂料市場具有優勢。發行人在新技術與新產品的研發上，多數仍是跟隨國際一流企業的技術發展，在一些特殊性能產品與國際一流企業仍存在一定差距。市場競爭激烈、公司產能規模有限 發行人

333、所處的粉末涂料專用聚酯樹脂行業市場化程度較高，呈現出外資企業、國內國有企業和民營企業并存的競爭格局。隨著行業內充分競爭及發展，國內已形成一批具有明顯競爭優勢的企業。與行業龍頭神劍股份 22 萬噸產能相比，發行人產能規模相對較小，無法充分滿足日益增長的下游市場需求，進而可能導致公司市場地位下降。三、發行人的主要業務三、發行人的主要業務（一）主要產品及其用途（一）主要產品及其用途 公司產品為粉末涂料用聚酯樹脂，下游客戶為粉末涂料生產企業，其以公司產品為主要原料，為建材、一般工業、家電、家具、汽車、3C 產品等終端應用浙江光華科技股份有限公司 招股說明書 1-1-121 領域提供粉末涂裝產品或服務。詳見本節“一、公司主營業務、主要產品或服務的情況”之相關內容。（二）主要產品工藝流程（二）主要產品工藝流程 公司主要產品的生產工藝包括了一次酯化法與二次酯化法，具體如下所示：1 1、一次酯化法工藝流程