《人工智能行業海外行業動態研究:谷歌發布新模型PaLM2推進搜索、辦公等場景全面落地期待移動端AIGC生態的發展-230518(16頁).pdf》由會員分享,可在線閱讀,更多相關《人工智能行業海外行業動態研究:谷歌發布新模型PaLM2推進搜索、辦公等場景全面落地期待移動端AIGC生態的發展-230518(16頁).pdf(16頁珍藏版)》請在三個皮匠報告上搜索。
1、國海證券SEALAND SECU行業研究2023年05月18日評級:推薦(維持)研究所谷歌發布新模型PaLM2,推進搜索、辦公等場證券分析師:陳夢行S0350521090003景全面落地,期待移動端AIGC生態的發展海外行業動態研究最近一年走勢事件:谷歌推出新模型PaLM2,并對原有產品進行了更多AI賦能:北美時間2023年5月10日,谷歌召開2023Google1/0開發者大會。在會上,谷歌推出了新一代的大語言模型PaLM2,PaLM2相對于上代大模型PaLM參數量更少,但性能表現更優,主要得益于更多元化的數據集和更理想的模型縮放比例。谷歌同時還宣布已有超過25個AI產品和功能全線接入PaL
2、M2,包括原有對話機器人Bard,AI+辦公助手DuetAI,AI+搜索引攀等。我們的觀點:行業相對表現1、Google新發布的大模型PaLM2參數量更少,數據集更多元化,效果1M3M12M表現遠優于PaLM恒生指數-4.3%-2.0%-6.8%恒生科技-7.1%-11.4%-4.2%(1)PaLM2參數量更少但性能更佳:GooglePaLM2有四種不同大小的模型,其中最小的模型可直接在移動設備上使用,而PaLM2最大的模相關報告型參數量也比上一代大模型PaLM小很多,同時表現比PaLM更好。原因美團-W(3690.HK)2023Q1業統前略:之一是PaLM2在訓練模型時對使用參數量和訓練數據
3、集大小進行了縮本地生活場景加速復蘇,直面競爭市占企穩回升(買入)“本地生活服務I1*陳夢竹2023-05-放比例的優化,過去常認為縮放模型參數量速度大致為數據集3倍表較16為理想,而谷歌研究結論證明,縮放參數量與數據集比例為1:1時模京東集團-SW(9618.HK)2023Q1財報,點型表現更好。評:利潤增長超預期,積極調整釋放活力(買入)“互聯網電商*陳夢竹-2023-05-14(2)PaLM2數據集更多元化:此前的大語言模型使用的訓練數據集大多海外事件點評:NewBing全面開放使用,是英文文本。PaLM2改進了訓練數據庫,使用了更多的語種和多形態的引領AI搜索引攀升級浪潮(推薦)“海外*
4、陳夢訓練數據集,包括100多種人類和編程語言、數學方程、書籍和網頁。付2023-05-07一通過對數據多元化的處理,PaLM2在多語言理解,編程和推理上都有顯快手-W(1024.HK)2023Q1財報前略:電商著的提升,再次驗證數據的重要性。業務及內循環廣告健康增長,有好年內利潤逐步釋放(買入)“數字媒體*陳夢竹,尹藥(3)PaLM2性能測評全面優于PaLM:通過對PaLM2進行專業語言測試2023-04-25一海外行業動態研究:OpenAl創始人展示(C2),PaLM2在所有測評語言中表現均優于PaLM。同時在六大維度GPT-4新功能,AGI維形初現(推薦)*海外*陳classificati
5、on and question answering, reasoning, coding夢仔-2023-04-23translation and natural language generation 的測試中,PaLM2表現亦優于PaLM,并展現了與GPT-4競爭的實力。2、Google旗下超25個AI產品接入PaLM2,全面布局AI產品生態,同時積極布局移動互聯網谷歌宣布已有超過25個AI產品和功能全線接入PaLM2,包括AI+對話(Bard),AI+辦公(AI助手DuetAI),AI+搜索,AI+教育(AI筆記本ProjectTailwind),同時谷歌也將在下一代移動操作系統Andro
6、id14增加AIGC的能力。3、行業評級及投資策略(1)我們看好大模型側的長線投資機會:通用大模型未來不僅有望成為賦能各行各業的底層基礎能力,還有望成為中心化的流量入口,改變國海證券研究所請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告現有互聯網流量競爭格局,價值較高,未來變現空間較大。且從終端場景來看,Google正在積極調整模型大小以適配移動端,并在下一代手機操作系統增加AI功能,未來移動端AIGC生態有望迎來新發展。我們在國內相對看好騰訊、阿里、百度等頭部廠商以及在垂直賽道較為領先的企業,包括商湯、科大訊飛、同花順、云從科技、360等。(2)我們看好應用端的突破,尤其是AIG
7、C+辦公方向,能夠帶來生產力效率的草新:辦公軟件融合方向:辦公軟件具備較強C端輻射能力,AI技術與現有辦公軟件融合,能直接帶來辦公效率提升,建議關注:金山軟件&全山辦公、福昕軟件等:數字創意提效方向:AIGC可直接應用至文字、圖像、視頻等創作工具,實現內容創意自動化生成,實現降本提效,建議關注萬興科技、當虹科技、中文在線、閱文集團、美圖等:企業數字化融合方向:AI被引入企業CRM等系統,實現企業組織協同效率提升,建議關注科大訊飛、泛微網絡、漢得信息、用友網絡、彩訊股份等。由于AI發展持續有重大突破,維持大模型側與AIGC+辦公相關行業“推薦”評級。風險提示人工智能發展不及預期:AIGC發展不及
8、預期:技術發展不及預期;商業化拓展不及預期;行業競爭加劇風險;中美科技競爭不確定性風險。請務必閱讀正文后免責條款部分#page#新國海證券證券研究報告內容目錄事件:.5我們的觀點:.1、PaLM2參數量更少,數據集更多元化,效果遠優于PaLM。.51.1、PaLM2參數量更少.1.2、PaLM2訓練數據集更多元化.1.3、性能測評PaLM2全面領先PaLM,與GPT-4形成正面競爭.2、Google旗下超25個AI產品接入PaLM2,全面布局AI產品生態.2.1、AI+對話:Bard全面開放,多模態能力提升82.2、Al+辦公:推出微軟365Copilot競品DuetAl.2.3、Al+投索:
9、展現復雜問題回答能力及購物推薦能力.102.4、AI+教育:經過用戶文檔訓練的AI筆記本.2.5、移動端應用:下一代Android系統融合AIGC新能力.3、行業評級及投資策略.4、風險提示.14請務必閱讀正文后免責條款部分#page#新國海證券證券研究報告圖表目錄圖1:PaLM2不同規模的四個版本.6圖2:PaLM2在語言熟練度測試(C2)中表現大大優于PaLM.圖3:PaLM2在邏輯推理能力上的基準測試結果不遜色于GPT-4.8圖5:Bard輸出自帶圖像.圖6:Bard調用AdobeFirefly實現文生圖功能.圖7:利用AI生成招聘啟事.圖8:利用提示生成PPT中的照片圖9:針對復雜問題
10、谷歌提供了更全面的回答.0.11圖11:谷歌推出AI筆記本ProjectTailwind.圖12:MagicCompose可為用戶提供不同語氣的回復.12請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告事件:谷歌推出新模型PaLM2,并對原有產品進行了更多AI賦能:北美時間2023年5月10日,谷歌召開2023GooglelO開發者大會。在會上,谷歌推出了新一代的大語言模型PaLM2,PaLM2相對于上代大模型PaLM參數量更少,但性能表現更優,主要得益于更多元化的數據集和更理想的模型縮放比例。谷歌同時還宣布已有超過25個AI產品和功能全線接入PaLM2,包括原有對話機器人Bard
11、,AI+辦公助手DuetAl,AI+搜索引學等。我們的觀點:1、PaLM2參數量更少,數據集更多元化,效果遠優于PaLM整體來看,此次發布的PaLM2相對于上一代大模型PaLM參數量雖然更低,但得益于更多元化的數據集和更理想的模型縮放比例,其在此次性能評估中全方面地優于PaLM,并展現了與GPT-4競爭的實力。1.1、PaLM2參數量更少GooglePaLM2此次推出了四種不同大小的模型,分別為Gecko(壁虎)、Otter(水)、Bison(野牛)和Unicorn(獨角獸)。其中最大的模型參數量也比原來PaLM的參數量小很多,而最小的版本Gecko則可以直接在手機上運行,即使離線也能在設備上
12、正常工作。之所以PaLM2具備較強的性能,是因為谷歌在模型縮放時對模型參數量與訓練數據集的比例進行了優化,過去常認為縮放模型參數量速度大致為數據集3倍表現較為理想,而谷歌研究結論證明,縮放參數量與數據集比例為1:1時模型表現更好。這種新技術使得PaLM2雖然比PaLM參數更少,但更高效,且具有更好的性能請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告圖1:PaLM2不同規模的四個版本PaLM2 ModelsOtterUnicornGeckoBison谷歌10開發者大會資料來源1.2、PaLM2訓練數據集更多元化此前的大語言模型使用的訓練數據集大多是英文文本。PaLM2改進了訓練數據
13、庫,使用了更多的語種和多形態的訓練數據集,包括100多種人類和編程語言、數學方程、書籍和網頁。通過對數據多元化的處理,PaLM2在多語言理解,編程和推理上都有不俗的表現,再次驗證數據的重要性1.3、性能測評PaLM2全面領先PaLM,與GPT-4形成正面競爭通過對PaLM2進行專業語言測試(C2),PaLM2在所有測評語言中表現均優于PaLM。同時在六大維度classificationandquestionanswering,reasoning,coding.tanslationandnaturallanguagegeneration的測試中,PaLM2表現均優于PaLM,并展現出與GPT-4
14、競爭的實力。請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告圖2:PaLM2在語言熟練度測試(C2)中表現大大優于PaLMDoPaLM20oPaLM資料未源:PaLM2TechnicalReport圖3:PaLM2在邏輯推理能力上的基準測試結果不遜色于GPT-4SOTAGPT-4PaLMPaLM2WinoGrande87.587.585.1c90.996.396.3c9ARC-C88.795.188.4DROP80.970.885.081.6StrategyQA81690.491.2CSQA80.7090.4a89.98XCOPA89.9894.4065.2BBHard65.278
15、.10資料未源:PaLM2TechnicalReport圖4:PaLM2在具有思維鏈prompt或自洽性的測試集上的測試結果SOTAPaLMTaskMinervaGPT-4PaLM2Flan-PaLM2MATH50.38.833.6/50.342.534.3/48.833.2/45.292.0GSM8K56.5/74.458.8/78.592.080.7/91.084.7/92.272.0MGSM45.9/57.972.2/87.075.9/85.8資料來源:PaLM 2 Technical Report請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告2、Google旗下超25個A
16、I產品接入PaLM2,全面布局AI產品生態開發者大會上,Google也展示了其對應用側的積極布局,宣布已有超過25款產品和功能接入PaLM2,展示了Google打造全鏈路AI產品生態的決心。2.1、Al+對話:Bard全面開放,多模態能力提升Bard將由PaLM2提供底層模型支持,同時谷歌還宣布完全開放Bard的使用權限,并推出了多個多模態功能,如回復中可自帶圖像內容,支持圖像輸入,以及支持第三方軟件的調用。Bard代碼能力也得到了全方位的增強,目前支持超過20種編程語言,可以直接通過文本提示的形式生成代碼,并繼續通過與模型對話對代碼進行微調。圖5:Bard輸出自帶圖像資科未源:谷歌0開發者大
17、會請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告圖6:Bard調用AdobeFirefly實現文生圖功能Created with AAdobe Firefy資料未源:谷歌V0開發者大會2.2、AI+辦公:推出微軟365Copilot競品DuetAI谷歌推出了DuetAl,該產品類似于微軟365Copilot,其作為AI助手能夠內嵌在各個辦公軟件中。在發布會現場,谷歌展示了DuetAI在Gmail、GoogleDocs和Googlesheets的內容。比如文檔和Gmail中的helpmewrite功能,或者Slides中直接通過prompt生成圖片,以及Sheets中通過promp
18、t打造相應表格等。圖8:利用提示生成PPT中的照片圖7:利用AI生成招聘啟事0專資料未源:谷歌0開發者大會資料未源:谷歌10開發者大會9請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告2.3、Al+搜索:展現復雜問題回答能力及購物推薦能力此次谷歌也宣布將AI對話引入到核心搜索引學中,為全球用戶提供生成式AI搜索體驗。在此次演示中,谷歌搜索也展示了回答復雜問題的信息整合能力,以及針對購物選擇的推薦能力。在面對如“一家帶有一個不到3歲孩子和一只狗的家庭來說,去布菜斯峽谷還是拱門國家公園游玩更好?”這類復雜問題的時候,谷歌不僅將兩處景點的吸引點羅列了出來,同時針對孩子和狗還給出了兩處景點
19、不同的政策,比如是否允許寵物及嬰兒車進入,是否需要為寵物栓繩等,給出行的家庭提供了更全面的參考事項。圖9:針對復雜問題谷歌提供了更全面的回答O!品店刷心最子位資料來源:谷歌VO開發者大會,量子位而在面對購物推薦的時候,搜索引攀也會先給出推薦考慮的因素,再給出具體推薦的物品。10請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告圖11:谷歌推出AI筆記本ProjectTailwindB2.5、移動端應用:下一代Android系統融合AIGC新能力谷歌優勢之一是擁有包括智能手機、平板電腦及Android操作系統在內的終出口,因此谷歌也將在下一代移動操作系統Android14增加AIGC的
20、能力。MagicCompose將于今年夏天在谷歌的默認短信Message中推出測試版,它是一種基于AI生成模型的工具,可以根據聊天內容幫助用戶在回短信的時候提供大量回復的選擇。MagicCompose還可以學習用戶的說話方式,并根據用戶要求使用不同的語氣回復內容。圖12:MagicCompose可為用戶提供不同語氣的回復資料來源:谷歌VO開發者大會12請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告3、行業評級及投資策略我們看好大模型側的長線投資機會:通用大模型未來不僅有望成為賦能各行各業的底層基礎能力,還有望成為中心化的流量入口,改變現有互聯網流量競爭格局,價值較高,未來變現空間
21、較大。近期OpenAI宣布對ChatGPTPlus用戶開放使用聯網和插件功能,目前提供70多個插件供使用,主要集中于購物餐飲、旅行、住房、求職等場景,插件應用商店使得ChatGPT為代表的大模型入口具備較強的中心化能力。且從終端場景來看,Google正在積極調整模型大小以適配移動端,并在下一代手機操作系統增加AI功能,未來移動端AIGC生態有望迎來新發展。從變現模式上看,大模型變現可能有三種方式,一種是訂閱制,一種是按調用次數/調用量/tokens收費,還有一種則是定制收費,如開放API接口或進行輕量化本地化部署等。從長期競爭格局看,大模型從0到1或是從1到10并不難,但從10到N真正跑出成熟
22、通用的大模型則對長期的資金投入、數據壁全、技術/人才積累、應用場景和生態體系都有很高要求,我們在國內相對看好騰訊、阿里、百度等頭部廠商以及在垂直賽道較為領先的企業,包括商湯、科大訊飛、同花順、云從科技、360等。我們看好應用端的突破,尤其是AIGC+辦公(辦公軟件融合+數字創意提效+企業數字化融合)方向,能夠帶來生產力效率的革新:海外頭部AIGC企業OpenAI、谷歌在大模型應用落地均選擇了辦公、搜索等場景,我們認為辦公是非常契合AIGC落地的場景,能夠有效帶來生產力效率的提升。國內企業亦在這方面積極探索布局,行業應用大有可為,我們建議關注AIGC+辦公投資方向:辦公軟件融合方向:辦公軟件具備
23、較強C端輻射能力,AI技術與現有辦公軟件融合,能直接帶來辦公效率提升,建議關注:全山軟件&全山辦公、福昕軟件等:數字創意提效方向:AIGC可直接應用至文字、圖像、視頻等創作工具,實現內容創意自動化生成,實現降本提效,建議關注萬興科技、當虹科技、中文在線、閱文集團、美圖等:企業數字化融合方向:AI被引入企業CRM等系統,實現企業組織協同效率提升,建議關注科大訊飛、泛微網絡、漢得信息、用友網絡、彩訊股份等。由于AI發展持續有重大突破,維持大模型側與AIGC+辦公相關行業“推薦”評級。13請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證卷證券研究報告4、風險提示1)人工智能發展不及預期:若人工智能選代
24、效果低于預期,則可能會推退產業鏈的進步;2)AIGC發展不及預期:目前大部分AIGC應用尚未完全開放,開放后效果可能不及預期;3)技術發展不及預期:若整體與人工智能發展相對應的各類技術發展不及預期,也可能會對AI發展產生影響;4)商業化拓展不及預期:人工智能的商業化拓展尚處早期,后續有可能出現不及預期的情況;5)行業競爭加劇風險:隨著越未越多科技巨頭涌入AI行業,行業競爭有可能進一步加??;6)中美科技競爭不確定性風險:中美科技競爭若進一步加劇,也有可能對AI發展產生影響。14請務必閱讀正文后免責條款部分#page#國海證券國海證券股份有限公司【海外小組介紹】陳夢竹,南開大學本科&碩士,6年證券
25、從業經驗,現任國海證券海外研究團隊首席,專注于全球內容&社交互聯網、消費互聯網、科技互聯網版塊研究。尹芮,康奈爾大學碩士,中國人民大學本科,2年證券從業經驗,現任國海證券海外互聯網研究員,主要覆蓋內容&社交互聯網方向。張娟娟,上海財經大學碩士,三年產業工作經驗,曾任職于阿里、美團,現任國海證券海外互聯網助理研究員,主要覆蓋消費互聯網方向。羅婉琦,倫敦政治經濟學院碩士,現任國海證券海外研究團隊助理研究員,主要覆蓋消費互網方向?!痉治鰩煶兄Z】陳夢竹,本報告中的分析師均具有中國證券業協會投予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師,以勤觸的職業態度,獨立,客觀的出具本報告。本報告清晰準確的反映了分析
26、師本人的研究觀點。分析師本人不曾因,不國,也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收取到任何形式的補償?!緡WC券投資評級標準】行業投資評級推薦:行業基本面向好,行業指數領先滬深300指數;中性:行業基本面穩定,行業指數跟隨滬深300指數;回避:行業基本面向淡,行業指數落后滬深300指數。股票投資評級買入:相對滬深300指數漲幅20%以上:增持:相對滬深300指數漲幅介于10%20%之間;中性:相對滬深300指數漲幅介于-10%10%之間:賣出:相對滬深300指數跌幅10%以上【免責聲明】本報告的風險等級定級為R4,僅供符合國海證券股份有限公司(簡稱“本公司”)投資者適當性管理要求的
27、的客戶(簡稱“客戶”)使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶??蛻艏?或投資者應當認識到有關本報告的短信提示、電話推薦等只是研究觀點的簡要溝通,需以本公司的完整報告為準,本公司接受客戶的后續問詢。本公司具有中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格。本報告中的信息均來源于公開資料及合法獲得的相關內部外部報告資料,本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證,不保證其中的信息已做最新變更,也不保證相關的建議不會發生任何變更。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷,本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期,本公司可發出與本報告所載資料、意見及
28、推測不一致的報告。報告中的內容和意見僅供參考,在任何情況下,本報告中所表達的意見并不構成對所述證券買賣的出價和征價。本公司及其本公司員工對使用本報告及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本公司或關聯機構可能會持有報告中所提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易,還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等服務。本公司在知曉范圍內依法合規地履行披露義務?!撅L險提示】市場有風險,投資需謹慎。投資者不應將本報告為作出投資決策的唯一參考因素,亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。在決定投資前,如有需要,投資者務必向本公司或其他專業人士咨詢并謹慎決策。在任何情況下,本報告中的信息或所表
29、述的意見均不構成對任何人的投資建議。投資者務必注意,其據此做出的任何投資國海證券研究所請務必閱讀正文后免責條款部分#page#武國海證券國海證券股份有限公司決策與本公司、本公司員工或者關聯機構無關。若本公司以外的其他機構(以下簡稱“該機構”)發送本報告,則由該機構獨自為此發送行為負責。通過此途徑獲得本報告的投資者應自行聯系該機構以要求獲悉更詳細信息。本報告不構成本公司向該機構之客戶提供的投資建議。任何形式的分享證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。本公司、本公司員工或者關聯機構亦不為該機構之客戶因使用本報告或報告所載內容引起的任何損失承擔任何責任?!距嵵芈暶鳌勘緢蟾姘鏅鄽w國海證券所有。未經本公司的明確書面特別授權或協議約定,除法律規定的情況外,任何人不得對本報告的任何內容進行發布、復制、編輯、改編、轉載、插放、展示或以其他任何方式非法使用本報告的部分或者全部內容,否則均構成對本公司版權的侵害,本公司有權依法追究其法律責任。國海證券研究所請務必閱讀正文后免責條款部分