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1、第1頁第2頁免責聲明及使用建議由于研究方法和抽樣樣本的限制，研究結果可能與市場情況存在一定偏差，格物致勝（Wintelligence）的研究成果對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證本報告所包含的信息或建議在本報告發出后不會發生任何變更，且本報告中的資料、意見和預測均僅反映本報告發布時的資料、意見和預測，可能在隨后會作出調整。我們已力求報告內容的客觀、公正，但文中的觀點、結論和建議僅供參考，不構成投資者在投資、法律、會計或稅務等方面的最終操作建議格物致勝（WintelligenceWintelligence）擁有對本報告的解釋權。免責聲明格物致勝（WintelligenceWinte

2、lligence）會盡最大努力提供準確和及時的數據。但是由于目前市場情況可能發生變化，以及其它不確定因素，我們強烈建議我們的用戶及時購買我們最新出版的報告，或者根據用戶的實際需求，為用戶完成定制報告以及數據更新使用建議第3頁目錄123項目定義中國電線電纜整體產業結構分析中國電線電纜產業規?？傮w情況456中國電力電纜和電氣裝備用電纜商業模式及趨勢中國電線電纜競爭格局分析頭部企業介紹第4頁目錄01項項目定義目定義PART 產品定義產品定義 用戶行業用戶行業定義定義 其他定義其他定義第5頁產品產品電力電纜電力電纜電力裝備用電纜電力裝備用電纜裸電線及裸導體制品裸電線及裸導體制品通用電纜及光纖通用電纜及

3、光纖電磁線（繞組線）電磁線（繞組線）特征特征應用應用在導體外擠在導體外擠(繞繞)包絕緣包絕緣層或再增加護套層，層或再增加護套層，主要的工藝技術有拉制主要的工藝技術有拉制、絞合、絕緣擠出、絞合、絕緣擠出(繞繞包包)、成纜、鎧裝、護、成纜、鎧裝、護層擠出等，各種產品的層擠出等，各種產品的不同工序組合有一定區不同工序組合有一定區別。別。配、輸、變、供電線配、輸、變、供電線路中的強電電能傳輸路中的強電電能傳輸，通過的電流大，通過的電流大(幾幾十安至幾千安十安至幾千安)、電、電壓高壓高(220V(220V至至500kV500kV及及以上以上)品種規格繁多品種規格繁多，面面對特殊場合不斷衍生新對特殊場合不

4、斷衍生新的的產品產品，如耐火線纜、阻，如耐火線纜、阻燃線纜、低煙無鹵低煙低燃線纜、低煙無鹵低煙低鹵線纜、防白蟻、防老鼠鹵線纜、防白蟻、防老鼠線纜、耐油線纜、耐油/耐寒耐溫耐寒耐溫/耐耐磨線纜、醫用磨線纜、醫用/農用農用/礦用礦用線纜、薄壁電線等。線纜、薄壁電線等。應用范圍廣泛，使用電應用范圍廣泛，使用電壓在壓在1kV1kV及以下較多及以下較多純的導體金屬，無絕緣純的導體金屬，無絕緣及護套及護套層層。加加工工藝主要是壓力加工工藝主要是壓力加工工。主要應用在城郊、農村主要應用在城郊、農村、用戶主線、開關柜等、用戶主線、開關柜等。產品結構尺寸通常較小而產品結構尺寸通常較小而均勻，制造精度要求高均勻，

5、制造精度要求高。產品有產品有驚人的發展速度。驚人的發展速度。從過去的簡單的電話電報從過去的簡單的電話電報線纜發展到幾千對的話纜線纜發展到幾千對的話纜、同軸纜、光纜、數據電、同軸纜、光纜、數據電纜，甚至組合通訊纜等。纜，甚至組合通訊纜等。信息通訊、數據中心等信息通訊、數據中心等領域領域電線電纜的衍生電線電纜的衍生/新產品新產品。主主要是因應用場合、應用要是因應用場合、應用要求不同及裝備的方便性要求不同及裝備的方便性和降低裝備成本等的要求和降低裝備成本等的要求，而采用新材料、特殊材，而采用新材料、特殊材料、或改變產品結構、或料、或改變產品結構、或提高工藝要求、或將不同提高工藝要求、或將不同品種的產

6、品進行組合而產品種的產品進行組合而產生。生。各各種電機、儀器儀表等。種電機、儀器儀表等。1.1 產品定義產品定義第6頁1.2 用戶行業定義用戶行業定義民用住宅、寫字樓、酒店民用住宅、寫字樓、酒店&公寓、政府、醫院、學校、城市綜合體等。公寓、政府、醫院、學校、城市綜合體等。新能新能源（源（風電、光風電、光伏、儲能、氫能）伏、儲能、氫能）；傳統發電（火電、熱電、水電、核電、垃圾發電、固廢發電等）；傳統發電（火電、熱電、水電、核電、垃圾發電、固廢發電等）；一次配電（國網南網等集采）、二次配電（省、市供電局一次配電（國網南網等集采）、二次配電（省、市供電局）將配電產品購入，安裝在設備上，然后將設備賣出

7、的客戶稱之為工業將配電產品購入，安裝在設備上，然后將設備賣出的客戶稱之為工業OEMOEM客戶。主要為各類設備制造商?？蛻?。主要為各類設備制造商。機床、起重機械，包裝機械、紡織機械、電梯、機床、起重機械，包裝機械、紡織機械、電梯、HAVCHAVC、塑料機械、橡膠機械、塑料機械、橡膠機械、環保機械、畜、環保機械、畜牧機械、紡織機械、電源柜、直流牧機械、紡織機械、電源柜、直流屏、鍋爐等屏、鍋爐等OEMOEM行業。行業。冶金、石化、水泥、電子、汽車、造紙、食品飲料、采礦、化工、鋰電池、日化等領域工藝總成廠房動力部分冶金、石化、水泥、電子、汽車、造紙、食品飲料、采礦、化工、鋰電池、日化等領域工藝總成廠房

8、動力部分數據中心、信息通訊、地鐵、大鐵、水處理、港口海事、機場、高速公路、隧道、橋梁、市政配數據中心、信息通訊、地鐵、大鐵、水處理、港口海事、機場、高速公路、隧道、橋梁、市政配套（智慧路燈）、套（智慧路燈）、市政管廊等市政管廊等建筑建筑能能源電力源電力工業工業OEMOEM工業工業項目項目基礎設施基礎設施注：建筑類的居配業績以計入建筑行業不同領域及工業項目中不同領域的廠房動力部分第7頁1.3 區域定義及其他區域定義及其他定義定義歷史年限：2018-2021年基準年：2022年預測年限：2023-2026年時間定義區域定義單位：億元人民幣業績定義：訂單收入稅收：不含增值稅（13%）*國內業績：指中

9、國大陸地區（按照大區劃分為西北，西南，華北，東北，華東，華中，華南7個大區）不包括港澳臺地區幣種定義*全球業績：包含歐洲，美洲（含大洋洲），非洲，亞洲（不含中國），中國南海諸島西北西南華中華南華東華北東北第8頁目錄02中國電線電纜整體產業結構分析PART 中國電線電纜整體產業結構 原材料產業生態鏈 電線電纜行業結構 中國電線電纜整體產業區域結構第9頁2.1 2.1 中國中國電線電纜整體電線電纜整體產業結構產業結構上游：原材料上游：原材料中游中游：電線電纜：電線電纜下游：應用領域下游：應用領域金屬導體金屬導體銅材銅材鋁材、鋁合金等鋁材、鋁合金等絕緣及護套材料絕緣及護套材料聚氯乙烯聚氯乙烯(PVC

10、)(PVC)聚乙烯（聚乙烯（PE)PE)交聯聚乙烯（交聯聚乙烯（XLPE)XLPE)鎧裝金屬鎧裝金屬鋼帶、鋼絲等鋼帶、鋼絲等其他材料其他材料芳綸、光纖等芳綸、光纖等電力電纜電力電纜寶勝科技、上上電纜、亨通光電、上寶勝科技、上上電纜、亨通光電、上海起帆等海起帆等電氣裝備用電纜電氣裝備用電纜寶勝科技、江蘇中寶勝科技、江蘇中天、金杯電工、上天、金杯電工、上上電纜等上電纜等裸電線及裸導體制品裸電線及裸導體制品遠東科技、寶勝科技、亨通光電、上遠東科技、寶勝科技、亨通光電、上上等上等通訊電纜及光纖通訊電纜及光纖亨通光電、江蘇永鼎、富通集團、江亨通光電、江蘇永鼎、富通集團、江南集團等南集團等電磁線電磁線(繞

11、組線繞組線)銅陵精銅陵精達、金杯電工等達、金杯電工等建筑行業建筑行業工業項目工業項目能源電力能源電力工程機械工程機械基礎設施基礎設施民建、公建、商建民建、公建、商建石油、化工、采礦、冶金、電子、汽石油、化工、采礦、冶金、電子、汽車等車等火電、核電、水電、光伏、風電、供火電、核電、水電、光伏、風電、供電局等電局等機床、起重機械、電梯、電源柜、直機床、起重機械、電梯、電源柜、直流屏等流屏等數據中心、機場、港口、公路、地鐵數據中心、機場、港口、公路、地鐵、市政配套等、市政配套等第10頁2.2 2.2 原材料原材料產業生態產業生態鏈鏈-電線電纜原材料成本占比電線電纜原材料成本占比金屬金屬導體導體材料材

12、料屬于電線電纜的主體原材料，在生產過程中成本占比也是最高的，大約在80%左右，主要是銅鋁材料為主，以及合金銅、鋁合金等材料。銅材料生產主要企業有紫金礦業、江西銅業、西藏巨龍、云南銅業、浙江海亮、常州金源、廣德亨通等；鋁材料生產主要企業有中國鋁業、云鋁股份、山東信發、南山集團、華銀鋁業、杭州錦江等。絕緣體材料絕緣體材料主要是聚氯乙烯、聚乙烯、硅橡膠、丁晴橡膠、乙丙橡膠等絕緣材料。金屬導體材料85%絕緣體材料11%鎧金屬材料3%其他材料1%鎧金屬材料鎧金屬材料鎧金屬主要是在電纜中加入鋼帶、鋼絲、銅帶、鍍錫鋼絲等等,它們的選用主要是根據客戶的使用環境及要求選擇，從產品應用上來看，更多是應用在電氣裝備

13、用電纜中。整體來看整體來看電線電纜原材主成本中，金屬導體材料占主要部分，約占比85%，其次是絕緣材料，以及鎧金屬材料。數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累第11頁2.3 2.3 電線電線電纜行業電纜行業結構結構-電線電纜整體市場下游行業用戶占比電線電纜整體市場下游行業用戶占比下游用戶行業結構下游用戶行業結構下游行業中，電線電纜主要應用在能源電力和建筑行業，其次是工業和基礎設施領域，以及工業OEM領域有少量的一些訂單建筑建筑行業主要是應用在民建、公建、商建等建筑的輸變電中，主要是完善建筑的電力系統。市場相對比較分散，低壓線纜占了較大的比重，主要頭部企業有遠東科技、金龍羽

14、、民興、正泰、德力西、熊貓電線等。能源能源電力電力主要應用在各類電廠、供電局等電力公司進行電網的鋪設如：城市地下電網、發電站引出線路、江海水下輸電線（主要使用電氣裝備用電纜）等。電氣裝備用電纜，一般在海上風電、核電、儲能、光伏等領域應用相對比較多。整體市場相對較為集中，使用的主要是中高壓電線電纜，主要企業如有中天科技、亨通光電、寶勝科技、上上電纜、遠東科技、青島漢纜、杭電股份等。工業工業主要應用在各工礦企業內部供電，對比其他行業電氣裝備用電纜在工業行業業績是整體業績的主體，主要因為應用場景對電線電纜要求比較高，尤其如礦業、石化、化工、航空、軍工等領域。主要企業有上上電纜、寶勝科技、上海起帆、亨

15、通光電、遠東科技、中天科技、萬馬股份、寧波東方等?；A基礎設施設施主要應用在軌道交通、機場、港口等中信號傳輸、照明、供電等方面，以保證交通運輸的安全及順暢。電氣裝備用電纜更多應用在機場及港口等子行業。主要企業有寶勝科技、上上電纜、上海起帆、中天科技等。能源電力31%建筑28%工業26%基礎設施10%工業OEM5%數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累第12頁2.4.12.4.1 中國中國電線電纜整體產業區域電線電纜整體產業區域結構結構-中國電線中國電線電纜制造企業分布熱力圖電纜制造企業分布熱力圖工業項目電線電纜制造企業分布情況電線電纜制造企業分布情況從企業數量區域分布來

16、看，目前中國電線電纜企業主要分布于長三角地區以及東部沿海地區，從企業數量省份分布來看，主要以河北、江蘇、廣東、浙江、山東等省份為主。其中河北省電纜企業主要以中小型電纜企業為主，江蘇省、廣東省、山東省、浙江省頭部電纜企業相對較多。截至2022年，河北共有相關電線電纜企業數4500多家，江蘇和廣東分別有3800多家和3500多家。數量越多顏色越深數量越多顏色越深數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累第13頁2.4.22.4.2 中國中國電線電纜整體產業區域電線電纜整體產業區域結構結構-中國電線電纜產業集群中國電線電纜產業集群分布圖分布圖工業項目中國中國電線電纜產業集群電線電

17、纜產業集群分布分布情況情況我國最大的電線電纜生產基地是在長江三角地區，形成了眾多以中小型企業圍繞區域大型電纜企業為龍頭電線電纜企業集群，如以遠東電纜、上上電纜、中天科技、寶勝科技、亨通光電、江南集團等為代表的江蘇企業集群;以杭州電纜、浙江萬馬等為代表的浙江企業集群;以金龍羽、南洋電纜等企業為代表的珠三角產業集群。宜興市是我國電線電纜產業最集中的區域之一，區域內配套成熟，企業技術水平、生產能力和市場開拓能力均處于全國領先水平。江蘇宜興江蘇宜興產業集群產業集群遠東電纜遠東電纜亨通光電亨通光電寶勝科技寶勝科技河北寧晉河北寧晉產業集群產業集群明達線纜明達線纜珠三角東珠三角東莞莞產業集群產業集群金龍羽金

18、龍羽浙江臨安浙江臨安產業集群產業集群浙江萬馬浙江萬馬杭州電纜杭州電纜安徽無為安徽無為產業集群產業集群安徽華宇安徽華宇安徽華星安徽華星產業產業集群集群主要分布區域主要分布區域代表企業代表企業特色特色/競爭優勢競爭優勢江蘇江蘇無錫市宜興市、蘇州市吳江區遠東電纜、上上電纜、中天科技、寶勝科技、亨通光電、江南集團電力電纜、電氣裝備用電纜、光纖電纜浙江浙江杭州市臨安市杭州電纜、浙江萬馬、富通集團電力電纜、電氣裝備用電纜珠三角珠三角東莞市金龍羽電氣裝備用電纜、電線電纜出口安徽安徽無為縣安徽華宇、安徽華星電氣裝備用電纜河北河北寧晉縣明達線纜電力電纜、電氣裝備用電纜中國中國電線電纜產業電線電纜產業集群集群特點

19、特點數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累第14頁2.4.32.4.3 中國中國電線電纜整體產業區域電線電纜整體產業區域結構結構-中國電線電纜代表性企業中國電線電纜代表性企業分布圖分布圖工業項目電線電纜代表性企業分布情況電線電纜代表性企業分布情況從代表性企業來看，在浙江省、江蘇省、廣東省頭部企業相對較多。江蘇省有遠東電纜、上上電纜、中天科技、寶勝科技、亨通光電、江南集團等代表性企業，全國TOP5企業大部分集中在江蘇省，城市來看宜興代表性更為集中。浙江省有富通集團、浙江萬馬、寧波東方、杭州電纜等代表性企業，主要集中在杭州。廣東省有民興電纜、金龍羽、南洋電纜等代表性企業。其

20、他省份情況如山東省青島漢纜、安徽省銅陵精達、甘肅省蘭州眾邦、湖南省金杯電工、福建省南平太陽、河北省明達電纜等代表性企業。特變電工特變電工蘭州眾邦蘭州眾邦銅陵精達銅陵精達南平太陽南平太陽金杯電工金杯電工青島漢纜青島漢纜遠東電纜、上上電遠東電纜、上上電纜中天科技、寶勝纜中天科技、寶勝科技亨通光電、江科技亨通光電、江南集團南集團上海起帆上海起帆富通集團、浙江萬富通集團、浙江萬馬寧波東方、杭州馬寧波東方、杭州電纜電纜民興電纜、南洋電民興電纜、南洋電纜纜、金金龍羽龍羽明達線纜明達線纜數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累第15頁目錄03中國電線電纜產業規?？傮w情況中國電線電纜產業

21、規?？傮w情況PART 中國電線電纜產業中國電線電纜產業現狀現狀 中國電線電纜整體市場中國電線電纜整體市場規模規模第16頁3.1 3.1 中國中國電線電纜產業現狀電線電纜產業現狀中國電線電纜產業現狀中國電線電纜產業現狀電線電纜產品是電氣化、信息化社會中必要的配套產品，廣泛應用于發電、輸配電及終端用電等電力生產、傳輸及應用的各個環節，隨著社會的發展在工程機械、通信行業、電力行業、石油化工及建筑行業等行業廣泛應用，與國民經濟的發展及人們日常生活密切相關。電線電纜產業發展上來看，目前我國在改革開放后的40年時間里，形成了世界規模最大、國內銷量最大、產品品種最全、產業涉及行業齊備、基礎配套完整（除少量高

22、端材料與產品、生產設備和檢測儀器進口）的線纜產業，也是世界相對最為完整的線纜產業體系。電線電纜產業價格上來看，電線電纜價格會受到上游基礎材料銅材、鋁材、鋁合金等金屬導體材料，聚氯乙烯、聚乙烯等塑料絕緣材料，硅橡膠、丁晴橡膠、乙丙橡膠等橡膠絕緣材料，鋼帶、鋼絲等鎧裝金屬，以及芳綸、光纖等材料的價格波動影響。其中以銅材、鋁材等金屬導體材料影響最為明顯電線電纜銷量上會因下游行業宏觀市場的變動而發生波動第17頁3.1.1 3.1.1 中國中國電線電纜產業電線電纜產業現狀現狀-銅材料銅材料產量產量市市場情況場情況20182018-20222022年銅材料市場發展趨勢年銅材料市場發展趨勢目前國內線纜主要應

23、用銅材料作為導體，銅線對比鋁線，具有耐拉、抗磨且通電效果好的優點，同等截面的銅線要比鋁線的載流量大約20%，鋁線易氧化，延展性不如銅，在社會資源不太豐富的建國初期至改革開放初期，用鋁線較多。從產量上來看歷年來我國銅材料產量穩定上升，2022年我國銅產量達到了2286.5萬噸，從2018年至2022年我國銅產量復合增長率為7.4%，其中江西、內蒙、云南以及四川是我國銅資源儲量較高的省份。1,715.52,017.22,045.52,123.52,286.52018年2019年2020年2021年2022年17.6%1.4%7.4%3.8%7.7%單位單位：萬噸：萬噸數據來源數據來源：國家統計局、

24、國家統計局、格物致勝訪談及行業積累格物致勝訪談及行業積累第18頁3.1.1 3.1.1 中國中國電線電纜產業電線電纜產業現狀現狀-銅材料市場價格情銅材料市場價格情況況20212021-20222022年銅材料市場每月價格波動年銅材料市場每月價格波動從價格上來看,我國受到疫情以及國際關系影響近兩年銅材料價格波動較大，22年經歷了俄烏事沖突件導致一季度以及二季度初銅材料價格小幅度上漲，在二季度下旬隨著北京及上海疫情復發，工廠開工不足，銅材料市場需求關系變更為供大于需，導致銅材料價格明顯回落，下半年隨著疫情的穩定，銅材料價格穩定上升。單位單位：元：元/噸噸05,00010,00015,00020,0

25、0025,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,00070,00075,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20212022數據來源數據來源：長江有色金屬、格物致勝訪談及行業積累長江有色金屬、格物致勝訪談及行業積累第19頁3.1.2 3.1.2 中國中國電線電纜產業電線電纜產業現狀現狀-鋁材料產量市鋁材料產量市場情況場情況20182018-20222022年鋁材料市場發展趨勢年鋁材料市場發展趨勢鋁線對比銅線價格更為低廉，運輸及施工成本更低。鋁線具有抗氧化性、耐腐蝕性等特點，所以更多應用在室外場景；如高電壓、大截面

26、、大跨越架空輸電等。但是由于抗氧化性、耐腐蝕性等特性穩定性不如銅線，所以地下線纜更多是使用銅芯線纜從產量上來看，鋁材料產量雖然2018年至2022年復合增長率略高于銅材料的復合增長率，但是從2018年至2022年鋁材料產量增速是處于逐年放緩趨勢，隨著經濟的發展，價格低廉的優勢逐漸縮小，在很多應用領域被銅材料所替代。從區域上來看，我國鋁材料大省是山東、河南、廣東、江蘇、重慶等，截至2022年，根據國家統計局統計，我國銅材料年產量超過100萬噸的有15個省份，其中山東和河南省鋁材2022年產量均突破1000萬噸，山東省產量為1314萬噸，河南省產量為1094萬噸。單位單位：萬噸：萬噸4,554.6

27、5,252.25,779.36,105.26,221.62018年2019年2020年2021年2022年15.3%10.0%8.1%5.6%1.9%數據來源數據來源：國家統計局、國家統計局、格物致勝訪談及行業積累格物致勝訪談及行業積累第20頁3.1.2 3.1.2 中國中國電線電纜產業電線電纜產業現狀現狀-鋁材料鋁材料市市場價格情場價格情況況20212021-20222022年鋁材料市場每月價格波動年鋁材料市場每月價格波動從價格上來看2022年一季度由于俄烏沖突事件導致鋁材料價格上漲；3月開始有所回落，4月價格回落明顯，一方面在于利潤的推動下，國內鋁產量增長預期不斷強化，另一方面則受經濟衰退

28、壓力逐步增加、國內部分地區運輸受限、因疫情原因以及需求旺季不旺等因素影響，全球經濟衰退壓力逐步增加，對鋁的需求也開始進入下行周期。11月份隨著疫情政策放開，工廠復工（導致）價格有所回升。從2023年及未來的中長期上看，隨著疫情影響減弱，經濟狀況逐漸回暖復蘇，將利好鋁價的增長。單位單位：元：元/噸噸02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20212022數據來源數據來源：長江有色金屬、格物致勝訪談及行業積累長江有色金屬、格物致勝訪談及行業積累第2

29、1頁3.1.4 3.1.4 中國中國電線電纜產業電線電纜產業現狀現狀-20182018-20222022年工業固定投資額及工業用電量走勢年工業固定投資額及工業用電量走勢中國電線電纜工業行業中國電線電纜工業行業分析分析近兩年來工業行業受疫情影響下滑較大，尤其是工業中的采礦行業影響更為明顯，2020年由于疫情導致整體下滑，2021年有所好轉，投資額恢復性的增長，但由于2022年疫情的復發，導致增速放緩。隨著2023年疫情的完全開放，預計我國工業行業處于恢復性增長態勢，但行業形勢仍較為嚴峻，預測2023年增長不及預期。行業細分來看2022年汽車、電子、半導體、生命科學、制藥等領域表現較好，對整體行業

30、增長有所拉動。產品上來看，工業行業應用場景主要以廠房、采礦業為主，廠房更多應用電力電纜，而采礦業使用電線電纜產品更多以電器裝備用電纜為主。數據來源：國家統計局數據來源：國家統計局、國家國家能源能源局、格局、格物物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累247739.2258392.0258650.4288136.6317814.62018年2019年2020年2021年2022年4.3%0.1%6.4%11.4%+10.3%46456.048473.050297.055090.055751.12018年2019年2020年2021年2022年4.3%3.8%4.7%9.5%1.2%單位單位：億元：

31、億元單位單位：億千瓦時：億千瓦時20182018-20222022年工業固定資產投資額走勢年工業固定資產投資額走勢20182018-20222022年中國工業用電量走勢年中國工業用電量走勢第22頁3.1.5 3.1.5 中國電線電纜產業現狀中國電線電纜產業現狀-中國全社會用電量走勢分中國全社會用電量走勢分析析20182018-20222022年年中中國電國電線電纜能源電力行業分線電纜能源電力行業分析析近五年來我國全社會用電量隨著以電為中心的新型能源不斷發展，持續增長，其中2021年高增長主要是氣溫變動而導致，對電線電纜銷售額沒有明顯的影響。新能源領域的不斷發展，也帶動了電線電纜行業整體的發展趨

32、勢，如光伏、風電領域，其中海上風電衍生的海底電纜進一步推動了電線電纜的發展。單位單位：億千瓦時：億千瓦時數據來源數據來源：國家能源局、格物致勝訪談及行業積累國家能源局、格物致勝訪談及行業積累69404728527521483128863722018年2019年2020年2021年2022年5.0%3.2%5.6%10.5%3.9%備注：包含全社會用電包含一備注：包含全社會用電包含一產、二產、三產及居民產、二產、三產及居民用電用電第23頁3.1.6 3.1.6 中國電線電纜產業現狀中國電線電纜產業現狀-中中國傳統發電累計裝機容量分析國傳統發電累計裝機容量分析20222022年中年中國電線電纜傳國

33、電線電纜傳統發統發電行業分析電行業分析據國家能源局統計2018年-2022年傳統發電：如火電領域從2020年起受到風電和光伏等新能源領域的侵襲，新增裝機容量嚴重下滑，而2023年隨著風電領域陸上風電政策的結束，受到的沖擊有所緩解，預計會有恢復性增長。單位單位：GWGW數據來源數據來源：國家能源局、格物致勝訪談及行業積累國家能源局、格物致勝訪談及行業積累1,801.42022Total火電水電核電1,801.4(100.0%)1,332.4(74.0%)413.5(23.0%)55.5(3.1%)3.5%4.8%22/21GR23/22GR2.7%5.7%4.3%5.3%5.8%1.7%第24頁

34、3.1.7 3.1.7 中國電線電纜產業現狀中國電線電纜產業現狀-中中國新能源發電累計裝機容量分析國新能源發電累計裝機容量分析20222022年中國電線電纜新年中國電線電纜新能能源行業分析源行業分析據國家能源局統計，新能源光伏領域從2019年起一直處于快速增長趨勢，拉動了電線電纜在能源電力行業的銷售額。從區域來看，2022年河北、山東、河南、浙江、江蘇、廣東、安徽等省份新增裝機較多，一定程度上帶動了華中、華中、華南區域的電線電纜業績。據CWEA統計，新能源風電領域在2020年至2021年,因國家政策等因素,出現風機搶裝情況，2020年增速爆發式增長，2021年由于2020年基數較高導致增速放緩

35、，而2022年由于陸地風電以及近海風電的補貼在2021年逐漸取消，因此2022年光伏領域對電線電纜銷售業績拉動相對更大一些。2023年預計華東、華南等沿海省份電線電纜銷售額相對更好，主要是風電領域中的深海風電在2023年有較快的增長。單位單位：GWGW數據來源數據來源：國家能源局、格物致勝訪談及行業積累國家能源局、格物致勝訪談及行業積累758.12022Total風電光伏758.1(100.0%)365.4(48.2%)392.6(51.8%)19.4%21.7%11.3%18.2%22/21GR23/22GR28.1%25.0%第25頁3.1.8 3.1.8 中國電線電纜產業現狀中國電線電纜

36、產業現狀-20182018-20222022年中國基礎設施投資額年中國基礎設施投資額單位單位：萬億元：萬億元數據來源數據來源：國家統計局、格物致勝訪談及行業積累國家統計局、格物致勝訪談及行業積累12.412.812.913.014.22018年2019年2020年2021年2022年3.8%0.9%3.6%0.4%9.4%中國中國電線電纜基礎設施行業分析電線電纜基礎設施行業分析基礎設施行業在2020年、2021年受疫情影響下導致整體業績增速放緩，2022年有9%左右的恢復性增長，主要是“東數西算”工程在2022年已初步啟動，“物聯網、云計算、人工智能”等新型基礎設施的投產建設，以及國家對新型基

37、礎設施建設的政策支持，使得2022年在疫情影響下仍有一定的業績上的拉動。充電樁的建設在2022年表現也較為亮眼，隨著新能源汽車的發展，充電基礎設施是促進新能源汽車產業發展的重要保障，在2022年我國充電基礎設施數量達到520萬臺，同比增長近100%。其中，公共充電基礎設施增長約65萬臺，累計數量達到180萬臺；私人充電基礎設施增長約190萬臺，累計數量超過340萬臺，近年來已建成世界上數量最多、分布最廣的充電基礎設施網絡。第26頁3.1.9 3.1.9 中國電線電纜產業現狀中國電線電纜產業現狀-20182018-20222022年中國交通運輸年中國交通運輸投資額投資額單位單位：萬億元：萬億元數

38、據來源數據來源：國家統計局、格物致勝訪談及行業積累國家統計局、格物致勝訪談及行業積累中國中國電線電纜基礎電線電纜基礎設施交通運輸行業設施交通運輸行業分析分析在交通運輸方面，2022年交通運輸投資額較2021年有6%的增長，據中國交通運輸部統計，鐵路完成固定資產投資7109億元，同比基本持平；公路完成固定資產投資2.9萬億元，同比增長9.7%；水路完成固定資產投資1679億元，同比增長10.9%；民航完成固定資產投資超過1200億元，同比基本持平。疫情原因，對物流行業造成一定沖擊，由于加強交通運輸保障是國家政策導向之一，機場向智慧機場的轉型等均對交通運輸業績的增長具有一定推動作用。3.23.23

39、.53.63.82018年2019年2020年2021年2022年-0.3%8.1%4.5%4.2%6.0%第27頁3.1.10 3.1.10 中國電線電纜產業現狀中國電線電纜產業現狀-中國電線中國電線電纜相關政策電纜相關政策解讀解讀發布時間發布時間發布部門發布部門政策名稱政策名稱重點內容解讀重點內容解讀政策性政策性質質20222022年年8 8月月工信部、財政部、商務部等加快電力裝備綠色低碳創新發展行動計劃重點研發海上風電柔性直流送出和低頻送出、交直流混合配電網系統、開關電弧、設備長期帶電可靠性評估等技術指導類20222022年年5 5月月國務院關于促進新時代新能源高質量發展的實施方案優化調

40、整近岸風電場布局，鼓勵發展深遠海遠海風電項目指導類20222022年年4 4月月上海市市場監督管理局上海市市場監督管理局關于開展檢驗檢測市場專項整治行動的通知上海市市場監管局決定自2022年5月至7月在全市范圍內開展檢驗檢測市場專項整治行動。其中建筑材料檢驗領域主要檢查對象是鋼筋、水泥、混凝土、電線電纜等建筑材料檢測機構指導類20222022年年2 2月月廣東省市場監督管理局廣東省電線電纜產品質量監督抽查實施細則對7種以上的電線電纜產品進行抽查，保證產品質量。規范類20222022年年1 1月月河北省人民政府辦公廳河北省制造業高質量發展“十四五“規劃培育壯大臨西軸承、永年標準件、寧晉電線電纜、

41、鹽山管道、豐潤軌道交通、玉田印刷機械等一批縣域特色產業集群支持類20212021年年1212月月中國電器工業協會電線電纜分會中國電線電纜行業“十四五“發展指導意見制約電纜發展的技術瓶頸日顯凸出，需要多方攜手形成戰略創新聯盟，電線電纜技術才會實現真正創新，為企業形成核心競爭力指導類20212021年年6 6月月國家能源局關于報送整縣(市、區)屋頂分布式光伏開發試點方案的通知開展整縣(市、區)推進屋頂分布式光伏建設，加快推進屋頂分布式光伏發展支持類20212021年年9 9月月國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見風電、太陽能發電總裝機容量達到12億千瓦以上，深入研究支撐風

42、電、太陽能發電大規模友好并網的智能電網技術指導類20202020年年3 3月月中共中央政治局常務委員會中共中央政治局常委會會議提出加快推進重大工程和新型基礎設施建設，包括特高壓，利好輸變電設備發展，其中包括電線電纜行業支持類20192019年年8 8月月國家住建廢齊電線電纜光纜處理工程設計標準規范飛起電線電纜光纜處理建設項目的工程設計，做到技術先進、經濟合理、安全適用、節能環保、促進資源回收利用規范類國家政策始終支持提升風電、光伏發電規模，提高特高壓輸電通道利用率，以及電網的基礎設施建設，在國家新基建的大環境下，發布了一系列的政策法規以推動國內電線電纜在軌道交通、新能源等領域的發展。第28頁3

43、.2.1 3.2.1 中國中國電線電纜整體市場電線電纜整體市場規模規模-20192019-2026E2026E年中國電線電纜整體市場業績年中國電線電纜整體市場業績單位單位：億元：億元數據來源數據來源：國家統計局、格物致勝訪談及行業積累國家統計局、格物致勝訪談及行業積累中國電線電纜整體市場中國電線電纜整體市場分析分析我國電線電纜2021年整體市場業績突破1.1萬億元（不含境外），2022年同比增長9.1%，從2019年至2022年電線電纜業績一直穩定增長。2022年主要在光伏、工業、礦業等領域表現較好，能源電力行業作為電線電纜主要應用行業，2022年雖然在傳統發電領域表現較差，但在新能源領域表現

44、較好，其中光伏領域尤為突出；工業行業2022年整體處于微增態勢，其中電子廠房表現相對較好；基礎設施行業中2022年表現較好的主要是軌道交通領域；建筑行業持續下行，主要是受到地產領域的影響。20192020202120222023E2024E2026E2025E10237.210751.112166.013017.613772.614392.414838.611154.35.0%3.8%5.9%9.1%7.0%5.8%5.1%4.5%3.1%第29頁3.2.2 3.2.2 中國中國電線電纜整體市場規模電線電纜整體市場規模-中國中國電線電纜產品電線電纜產品細分細分中國電線中國電線電纜按產品電纜按產

45、品分析分析我國電線電纜主要以電力電纜和電氣裝備用電纜為主，將其作為我們主要研究目標產品，電力電纜應用相對比較廣泛，電氣裝備用電纜主要應用在不同行業的特殊場景中，如防白蟻電纜、防火電纜、海底電纜等。我國2022年電線電纜產業從產品線來看，通訊電纜以及電氣裝備用電纜增速相對較高，通訊電纜主要是2022年數據中心表現較好。目前各行業對電氣裝備用電纜產品要求逐漸提高，針對諸多應用場景更多應用電氣裝備用電纜，因此增速相對較快。2023年隨著能源電力中新能源的快速發展，未來將加強電網鋪設，由此來看電力電纜預計2023年增速表現相對較好。單位單位：億元：億元數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪

46、談及行業積累202212166.04810.9(39.5%)通訊電纜3095.3(25.4%)電力電纜1909.6(15.7%)電氣裝備用電纜裸電纜電磁線1215.8(10.0%)1134.4(9.3%)7.8%8.2%7.0%5.8%22/21GR23/22GR11.0%6.3%9.0%6.6%13.0%6.3%第30頁3.2.3 3.2.3 中國中國電線電纜整體市場規模電線電纜整體市場規模-電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場用戶行業細分電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場用戶行業細分電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場用戶電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場用戶行業分析行業分析我國2022年電力電纜和電

47、氣裝備用電纜整體業績為7906.2億元，同比2021年增速為9%。以能源電力行業用戶為主，占整體業績的37.1%，增速為18%。2021年的風電領域帶動了能源電力行業增速的增長，而2022年增速相對放緩，主要是風電領域中的陸上風電和近海風電項目減少；深海風電有所增長，其主要應用產品是海底電纜，但是整體體量較小。2022年工業在新能源汽車、電子廠房表現較好，采礦業也穩定增長。2023年隨著疫情放開，雖然有所好轉，但仍處于萎縮狀態，預計整體增速放緩，同比增長呈現微增的態勢，工業行業未來會提高對電纜產品的性能要求，增加電氣裝備用電纜的應用場景，但仍以電力電纜為主?；A設施領域用戶在電線電纜市場也有較

48、大的比重?；A設施領域主要是軌道交通、充電樁領域表現較好，2023年充電樁領域會持續保持高速增長，而軌道交通領域隨著地鐵建設的飽和，增速有所放緩，2023年預測會更多的集中在道路建設，城際鐵路建設、機場轉型上，產品上會加大對電氣裝備用電纜的應用。建筑領域用戶，在地產方面有所好轉，但仍是以恢復為主，市場比較萎靡，產品上仍以電力電纜中的中低壓電纜為主，僅部分高端民建、高端商建或環境特殊場景使用低壓電氣裝備用電纜。工業OEM領域2023年市場上半年嚴重萎縮，但隨著整體市場逐漸好轉，預計下半年有所好轉，產品也是以電力電纜為主，更多是使用規格較小的低壓線纜。單位單位：億元：億元數據來源數據來源：格物格物

49、致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累22/21GR23/22GR17.3%13.0%10.6%5.5%6.6%5.3%-5.1%1.3%4.7%2.0%20227,906.22,933.2(37.1%)能源電力工業1,684.0(21.3%)基礎設施1,739.4(22.0%)建筑379.5(4.8%)OEM1,170.1(14.8%)第31頁3.2.4 3.2.4 中國中國電線電纜整體市場規模電線電纜整體市場規模-電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場區域業績細分電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場區域業績細分單位單位：億元：億元數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累20222

50、0227,906.2西北華東華中華南華北472.8(6.0%)西南2,884.5(36.5%)東北1,384.6(17.5%)1,244.0(15.7%)1,062.9(13.4%)429.2(5.4%)428.3(5.4%)6.0%8.2%16.2%7.0%9.1%7.9%12.5%8.2%6.4%5.3%5.4%5.0%6.8%5.5%22/21GR23/22GR電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場電力電纜和電氣裝備用電纜整體市場區域分析區域分析我國2022年電力電纜和電氣裝備用電纜整體業績主要集中在華東區域，華東區域占比36.5%，2022年因上海疫情反復，導致整體市場下滑，預計2023年業

51、績有所好轉；華中、華北區域主要以電網、光伏、工業、礦業、建筑業務為主，其中華北區域市場相對比較分散；華南區域主要以風電、光伏業務為主，2023年海底電纜業績相對增速較快。第32頁目錄04商業商業模式及趨勢模式及趨勢PART 電力電纜和電氣裝備用電纜渠道電力電纜和電氣裝備用電纜渠道結構結構 電力電纜和電氣裝備用電纜未來技術電力電纜和電氣裝備用電纜未來技術發展發展趨勢趨勢第33頁4.1 4.1 商業商業模式及模式及趨勢趨勢-中國中國電力電纜和電氣裝備用電纜渠道結構電力電纜和電氣裝備用電纜渠道結構電線電纜領域以直銷為主，小規格線纜更多是以分銷為主如家裝電線。在線纜渠道結構中，EPC（即總包商）占主要

52、流通渠道，更多是直接與總包商合作。電力電纜對比電氣裝備用電纜分銷占比相對略多一些，電氣裝備用電纜中廠商更多集中于EPC。電力電纜渠道結構圖電力電纜渠道結構圖電氣裝備用電線電纜渠道結構圖電氣裝備用電線電纜渠道結構圖設計院設計院最終用戶（最終用戶（100%100%）代理商代理商廠商（廠商（100%100%）EPC/PBEPC/PB10%10%OEMOEM4%4%21%21%8%8%10%10%3%3%4%4%74%74%60%60%3%3%5%5%設計院設計院最終用戶（最終用戶（100%100%）代理商代理商廠商（廠商（100%100%）EPC/PBEPC/PB10%10%OEMOEM2 2%15

53、%15%6%6%7%7%2%2%3%3%80%80%70%70%1%1%3%3%電商電商電商電商第34頁4.2 4.2 商業商業模式及趨勢模式及趨勢-電力電纜和電氣裝備用電纜未來電力電纜和電氣裝備用電纜未來技術發展趨勢技術發展趨勢 電力電纜和電氣裝備用電纜基礎性和共性技術將朝綠色低碳、智能制造技術等方向發展。電力電纜方面；其產品基本為橡塑擠包絕緣；XLPE絕緣電纜是交流電力電纜的主要絕緣類型。電力電纜導體以銅作為主要材質，鉛導體有不到10%的應用占比，未來深入研究緊壓工藝、退火處理、聯鎖鎧裝等技術生產，使電纜產品達到重量更輕、優化彎曲性能、同時節約成本的目的。電氣裝備用電纜方面；例如：軌道交通

54、用電纜，實際環境對電纜的防水性能有較高要求，通過增加LAP護套對結構進行改造，使電纜的防水性能加以改善，以及電纜的阻燃碳化等指標逐漸擴展到熱釋放和產煙特性等，安全性能增加。航天航空導線：國內企業已完成了航空航天用光滑型PI/PTFE復合絕緣線纜系列部分產品的開發，但國內航空航天射頻同軸電纜由美國公司占據了大部分市場，未來我國將會持續進入高端的穩相低損耗同軸電纜的研制開發，逐步實現國產化。在關鍵材料領域，導體的合金化及微細化，高壓及超高壓屏蔽材料研究，工業柔性等特種電纜用絕緣與護套材料研究將是重點發展方向。金屬導體材料技術趨勢金屬導體材料技術趨勢橡塑絕緣材料技術趨勢橡塑絕緣材料技術趨勢重點裝備設

55、備及相關技術趨勢重點裝備設備及相關技術趨勢 金屬導體方向金屬導體方向，我國正向高強度、高導電率、合金化及輕量化發展，滿足導電、輸電和環境應用使用壽命更長久等應用需求，如開發耐熱性更高的AL-Zr合金、高耐腐蝕AL-Mn合金、高強高導AL-Mg-Si合金、Cu-Ag合金、Cu-Cr-Zr合金以及其他多種高性能電工用銅/鋁合金，完善并提高銅/鋁合金的鍛造工藝技術等。石墨烯作為新型功能材料石墨烯作為新型功能材料，正不斷與銅/鋁復合（或混合/合金）等機理研究，探索金屬導體材有更高導電性能的可能性。高壓絕緣與屏蔽材料高壓絕緣與屏蔽材料技術，技術，近幾年我國國內開展了不同電壓等級的電纜絕緣材料和附件材料的

56、研究和開發，包括不限于高純凈度、納米復合、共混復合、接枝改性等。阻燃耐火材料技阻燃耐火材料技術，術，近十年來主要研究陶瓷化及阻燃高分子材料，應用于線纜產品絕緣，以提高其阻燃耐火性和安全性。我國對耐高溫讀書不達標企業態度日益嚴格，目前對普通電線要求可以承受70高溫，聚乙烯電線可以承受的高溫是90，聚烯烴電線可以承受的高溫是150，硅橡膠電線可以承受的高溫是180，氟塑料電線可以承受的高溫是260。重點裝備設備重點裝備設備技術，技術，我國線纜制造設備相對較為齊全，基本滿足普通線纜產品生產需求，但是在部分高端、高性能設備方面技術支撐明顯乏力，更多是依靠進口廠商。高端裝備線纜生產設備中如薄壁機車線、汽

57、車線等，高壓交聯電纜絕緣生產線等則基本進口成套設備，如大長度海底電纜的絕緣、成纜、鎧裝設備等。數字化數字化軟件技軟件技術，術，目前我國數字化信息技術仍處于發展階段，暫未形成完整體系，同重點裝備技術一樣，依托于進口廠商。國內專家機構正不斷研發、完善與應用推進，尤其是線纜智能制造的MES系統。第35頁目錄05中國電線電纜競爭格局分析中國電線電纜競爭格局分析PART 中國電線電纜整體市場競爭中國電線電纜整體市場競爭格局格局 中國電力電纜及電氣裝備用電纜市場競爭中國電力電纜及電氣裝備用電纜市場競爭格局格局第36頁5.1 5.1 中國中國電線電纜競爭格局電線電纜競爭格局分析分析-中國電線電纜整體市場競爭

58、中國電線電纜整體市場競爭格局格局 我國電線電纜市場相對比較分散，TOP10企業僅占整體市場的18%左右，TOP22主要頭部企業僅占整體市場的30%左右。整體市場來看TOP5企業相對產品線較全，且在電力電纜、電氣裝備用電纜、通訊電纜等領域均屬于頭部企業；TOP6-TOP15企業產業線相對比較單一且集中，大部分企業產品線相對來說比較集中，如在電力電纜、電力電纜和電氣裝備用電纜、電力電纜和通訊電纜、通訊電纜、電磁線等產品線中之一較為突出；TOP16-TOP22企業中部分企業產品則更多集中在家裝電線，而家裝電線整體市場體量相對比電纜產品市場略小，且市場更為分散，所以業績相對比較靠后，如金龍羽、東莞民興

59、、正泰均屬于家裝電線TOP10企業；其他家裝電線知名品牌還有如遠東電纜、上上電纜、金杯電工、上海起帆、亨通光電等TOP20電線電纜企業，而在TOP10家裝線纜企業中還有一些從國內整體電線電纜市場份額來看占比略小，如德力西、熊貓電纜等。排名排名TOP10TOP10企業企業20222022年業績年業績（單位：億元）（單位：億元）排名排名TOP11TOP11-2222企企業業20222022年業績年業績（單位：億元）（單位：億元）1 1亨通光電410.012浙江萬馬95.62 2寶勝科技407.413青島漢纜92.43 3上上電纜366.114杭州電纜80.04 4富通集團362.915廣州南洋71.05 5江蘇中天320.316寧波東方70.16 6上海起帆200.617南平太陽62.27 7遠東電纜196.918東莞民興60.08 8江南集團191.519蘭州眾邦57.09 9銅陵精達160.120正泰55.61010金杯電工128.821江蘇永鼎41.81111特變電工102.222金龍羽39.7數據來源數據來源：格物格物致勝訪談及行業積累致勝訪談及行業積累第37頁謝謝!保密格物致勝掃描上方二維碼，關注格物致勝微信公眾號完整版報告購買請聯系哈斯巴根電話：15810165832（微信同號）