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1、#page#平安證券銀行行業深度報告正文目錄銀行數字化穩步推進，AIGC助力轉型提速.21.1內外協同共發力，數字化轉型步步為營.1.2ChatGPT引爆AIGC浪潮，技術革命加速行業轉型.7科技賦能全業務鏈條，AIGC有望推動銀行智能化水平再提升.一2.1渠道：人機交互新突破提升用戶體驗，場景化金融服務能力有望提升.2.2服務：賦能財富管理，發據長尾客戶價值.2.3風險管理：AIGC強化業務風險管控，提供“定制化“智能模型方案.14三、擁抱科技發展機遇，關注技術應用邊界.163.1完善數據閉環管理，關注生成式內容監管.173.2人工智能發展不能一而就，關注道德倫理風險.四、風險提示.12/1

2、9#page#平安證券銀行行業深度報告圖表目錄圖表1國有大行和股份制銀行金融科技及人才培養戰略圖表2上市國有行+股份行銀行金融科技投入5圖表3上市國有行+股份行銀行金融科技人員情況.5圖表4金融科技子公司設立情況.6圖表6科技賦能銀行數字化轉型.7圖表7大模型基礎架構.圖表8圖表9國內部分銀行智能客服名稱.圖表10智能客服服務體系.圖表11圖表12.10ChatGPT觀點修復”.圖表13科大訊飛智能客服服務體系.11圖表14銀行融入生活場景，提升流量取能力1圖表15AI+場景化營銷方案.12圖表16智能投顧服務體系13圖表17螞蟻金服智能投顧系統.圖表18.13海外部分智能投顧平臺對比.圖表1

3、9商業銀行風險管理結構.14圖表20智能化大模型方案.15圖表21.16我國重要數據安全政策梳理.圖表22關于加強科技倫理治理的意見3/19#page#平安證券銀行行業深度報告銀行數字化穩步推進，AIGC助力轉型提速新興科技的逐步應用推動著銀行業數字化轉型的穩步推進，前沿科技與金融業態間的融合已經是增加行業增長韌性和潛力的必經之路。從銀行的經營模式轉變來看，負債端的綜合化平臺業務轉型，資產端信貸類場景的豐富，支付端的線上化和移動化趨勢以及“智能化、數字化、開放化”商業模式轉型都離不開技術支持，區塊鏈、大數據、云計算等新興技術已經融入到銀行日常的業務架構之中，金融科技投入逐步加大，22年國有大行

4、和股份行金融科技投入占比達到了3.37%，金融科技人員占比達到了5.45%，同比皆有所拾升。今年以來由ChatGPT引爆的AIGC浪潮，有望進一步加快銀行業的數字化轉型速理“oaveuo面I變是不要不“面不限目“到興業銀行等積極接入“文心一言”等大模型平臺，銀行通過自研發布或者第三方平臺合作發揮自身數據和資本優勢，大模型的場景應用有望落地。1.1內外協同共發力，數字化轉型步步為營口科技引領變革，銀行數字化轉型進程不斷加快從技術發展對于銀行業轉型的幫助來說，銀行業的金融數字化轉型經歷了從1.0電子化階段、2.0移動線上化階段以及現在朝著3.0智能化的狀態進行轉變，區塊鏈以及人工智能等新興技術同銀

5、行的業務結構深度融合，在風險定價、用戶識別等方“6“夠知屏其急唯答甲“不業，水口明科罐變“緊變工承想銀行自身來說，科技能力的提高對于發揮銀行自身資本和人力優勢起到重要作用，是提高生產效率的必經之路，所以自20世紀90年代后，銀行一直是T行業產品和服務的主要買家，國內外銀行皆先后在支付、借貸、財富管理等業務領域提高了戰略關注。從國有大行和股份制銀行22年年報中披露的戰略規劃來看，金融科技戰略都已經成為銀行轉型的重要推手。圖表1國有大行和股份制銀行金融科技及人才培養戰略銀行名稱科技戰險工商銀行堅持科技驅動、價值創造，推動科技強行和數字工行“建設持續推進全面云化轉型，打造“建行云富價值品牌；推進技術

6、中臺建設。金融科技人才工程列為全行首個重大人才項目，著力推進懂科技、懂業務、懂行建設銀行青的市場化人才隊伍建設中國銀行將科技金融作為集團“八大金融戰略之首打造數字化管理、行業規劃等10支科技人才隊伍，加快推進新未來的數字新基建與IT架構底代技術體系轉型，打造面農業銀行打造ABC菁穗計劃”，面向優秀科技類畢業生創新實施“智領計劃。準動以“平臺、開放、智能、企業級、重塑”交通銀行推進金融科技萬人計劃，加大重點領域人才隊伍建設力度。，三天板塊郵儲銀行初步完成“青年、骨干、領軍“三級人才梯隊指建，建立分行綜合化金融服務團隊?；膹娍萍既瞬抨犖榻ń鹑诳萍笺y行招商銀行重設，強化六興業銀行父立金融科技研究院

7、，實施科技人才萬人計劃戶、貫穿全浦發銀行豐富人才引進手段，強化專業人才能力建設加快多元化“金融+科技”復合型人才團隊建設，打造“精技術、懂業務、會管理基礎底座，打造領先的金融科技平安銀行能力，為戰略轉型注入強動科技動能堅持以科技賦能中信銀行成為一流科技型銀行科技驅動生態銀行謀突破，以數據驅動智慧銀行上臺階，全面提升經營，對總行科技和民生科技公司研發團隊實施一體化民生銀行理數智水平光大銀行全行戰略引領、數字化轉型規劃實施、金融科技戰略保障”戰略華夏銀行開放化的轉型方向構建*185N改革體系構架，推出“微?！皵底只放?，打造一批有浙銀辯識浙商銀行度和行業競爭力的數字化重大應用的培養和引進資料來源，

8、公司公告，平安證券研究所4/19請通過合法途徑獲取本公司研究報告，如經由未經許可的渠道獲得研究報告，請慎重使用并注意閱讀研究報告尾頁的聲明內容#page#平安證券銀行行業深度報告從科技投入的總量和人才隊伍的建設成果來看，國有大行中工商銀行以及股份制銀行中招商銀行的領先地位較為突出，我們以22年數據為例，工商銀行和招商銀行金融科技投入總量和人才隊伍絕對數量位于可比同業首位，其中工商銀行全年投入262億元，占營業收入比重達到了2.86%，招行全年投入142億元，占營業收入比重達到了4.51%。圖表3圖表2上市國有行+股份行銀行金融科技投入上市國有行+股份行銀行金融科技人員情況金融科技人員數量（萬人

9、）科技人員數量占比（%）一右軸口2022年金融科技投入（億元）占營業收入比重（%）一右軸QO406%14%3512%5%2503010%20049258%201503%6%12941004%2381%50290%0%資料來源：公司公告，平安證券研究所資料來源：公司公告，平安證券研究所注：因浙商銀行年報中未披露金融科技投入暫不納入可比項注：因平安銀行和華夏銀行22年未效需科技人員數量暫不納入可比項加快專業團隊布局，科技子公司加速設立。除此之外，各家銀行通過內部孵化設立子公司的方式，依托自身力量培育金融科技核心競爭力，以獨立化運營、科技創新為目標的金融科技子公司應運而生，自2015年興業銀行業內首

10、次設立金融科技子公司以來，各大上市銀行緊鑼密鼓的構建著專業化團隊。目前來說，團隊建設較為完備的金融科技子公司已經走上了“科技?！捌浠スそ鉁恃a降“器Vd用。變強不米。圖“器其爆。酸+出舞為招商局集團構建了非現金金融交易平臺圖表4金融科技子公司設立情況成立時間金融科技子公司所屬銀行注冊資本（億元）2015/11/1035興業數金興業銀行招銀云創招商銀行2016/2/232.49建信金科建設銀行2018/4/18173民生科技民生銀行22018/4/26龍盈智達華夏銀行2018/5/230.21工銀科技工商銀行2019/3/256北銀金科北京銀行2019/5/160.5中銀金科中國銀行62019/6

11、/13易企銀0.2浙商銀行2020/2/27農銀金科農業銀行2020/7/28交銀金科交通銀行G2020/8/25政策環境：積微成著，穩步前進“自上而下”穩步推進，頂層建設趨于完善。以2017年為界，17年之前監管機構更多的用“科技創新”“互聯網金融”的表述形容銀行業的科技融合，自17年5月央行正式成立金融科技委員會后，金融科技的概念才被正式明確，并且在17年5119#page#平安證券銀行行業深度報告的政府工作報告中將“提升科技創新能力”和“抓好金融體制改革”列為了重點工作，此后對于金融創新和防范風險的政策導向逐步明確，金融科技的應用之路穩步推進。2019年，央行首次提出了金融科技發展規劃（

12、2019-2021年），提出在2021年建立健全我國金融科技發展的“四梁八柱”，增強人民群眾對數字化、網絡化、智能化金融產品和服務的滿意度，為金融科技的發展方向指明了道路。政策導向愈發清晰，應用落地逐步加速。2022年，央行提出了金融科技的新三年規劃，提出了要“積微成著”，強調了以數據要素應用為基礎，并在圍繞基礎設施建設、產業生態建設方面的重點任務加速應用落地，金融科技的發展要求已經轉變成芬實數字金融底座、激活數據要素潛能和促進科技成果轉化三個方面。圖表5國內金融科技重點政策梳理年份發布機構內容文件央行、科技部關于大力推進體制機制創新，扎2014大力培育和發展服務科技創新的金融組織體系。等六部

13、委實做好科技金融服務的意見提出一系列鼓勵創新、支持互聯網金融穩步發展的政策措施，確央行、工信部關于促進互聯網金融健康發展的2015立了互聯網支付、網絡借貸、股權眾籌融資、互聯網基金銷售、等十部委指導意見保險、信托、消費金融等主要業態的監管職責分工。促進科技金融產品和服務創新，鼓勵銀行為創新創業企業提供股關于印發“十三五“國家科技創新2016國務院權與債權融資方式，引導銀行等金融機構創新信貸產品和金融服規劃的通知務。2017國務院政府工作報告將“提升科技創新能力“與“抓好金融體制改革列為重點工作任務在北京、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、重慶、四川央行、科技部關于開展金融科技應用試點工作陜西

14、10省市開展金融科技應用試點。重點圍繞纖解民營小微企2018等六部委的通知業融資難融資貴、提高金融風險防范和化解能力等方面開展金融科技應用。金融科技發展規劃（2019-2021進一步增強金融業科技應用能力，實現金融與科技深度融合、協2019中國人民銀行年）調發展。中共中央關于制定“十四五”規劃構建金融有效支持實體經濟的體制機制，提升金融科技水平，增2020國務院和2035遠景目標的建議強金融普惠性。充分發揮銀行業保險業服務科技創新的積極作用，推動完善多層關于銀行業保險業支持高水平科銀保監會2021次、專業化、特色化的科技金融體系，為實現高水平科技自立自技自立自強的指導意見強提供有力支撐。推動產

15、業互聯網融通應用，培育供應鏈金融、服務型制造等融通2022國務院“十四五”數字經濟發展規劃發展模式，以數字技術促進產業融合發展金融科技發展規劃（2022-2025解決金融科技發展不平衡不充分等問題，推動金融科技健全治理2022中國人民銀行年）體系，完善數字基礎設施。工作目標：到2025年，數字化金融產品和服務方式廣泛普及，關于銀行業保險業數字化轉型的2022銀保監會基于數據資產和數字化技術的金融創新有序實踐，個性化、差異指導意見化、定制化產品和服務開發能力明顯增強。資料來源：國務院官網、國家金融監督管理總局官網（原銀保監會官網人央行官網、平安證券研究所金融科技持續賦能，數字化轉型初見成效金融科

16、技的發展從負債端、資產端、支付端以及商業模式四個維度持續賦能銀行業的經營轉型，例如線上化水平的提高加快了銀行零售轉型的進度，場景化金融服務體系的搭建提升了銀行的獲客效率，區塊鏈技術的應用提升了普惠信貸的覆蓋力，以及人工智能的快速發展則提升了銀行業的服務效率等。因此，金融科技水平成為打造銀行差異化優勢的重要途徑。6/19請通過合法途徑獲取本公司研究報告，#page#平安證券銀行行業深度報告圖表6科技賦能銀行數字化轉型負債端：平臺化業務吸收資金資產端：信貸類場景建設等基于數據計算能力提供綜合化、全景化的個人金融場景化金融服務轉型，滿足多元化的線上金融需求。信息服務將金融服務融入不同的消費鏈條環節為

17、企業提供針對性的人力資源服務，滿足企業員工突破供應鏈金融發展瓶頸，助力中小企業融資財富增值需求大數據優化信貸業務流程，建立全面風控體系個人信用管理服務支付端：科技賦能移動支付商業模式端：智能化、數字化、開放化大數據應用于支付過程的用戶行為分析等風控措施人工智能打造智能銀行，例如智能化網點、智能化客服等以及生物識別技術發展帶來的支付方式的便捷性區塊鏈技術優化支付的基礎設施，提高了結算效率構建直銷銀行模式，打破傳統在時間空間上的限制開放式銀行模式，與第三方的合作打造差異化競爭優勢1.2ChatGPT引爆AIGC浪潮，技術革命加速行業轉型ChatGPT問世引起廣泛關注，國內大模型爭相出爐。自22年1

18、1月ChatGPT正式發布以來，打破了現有模式下的人機交強ODV我OOI是上dbeo+“E式，通過大量的訓練數據和生成算法模型，自動生成文本、圖片、音樂、視頻、3D交互內容等各種形式的內容，廣義的AIGC還包括策略生成、虛擬人等概念。根據IDC發布的2022中國大模型發展白皮書，我國的大模型可大致分為底層服務支撐層、基礎算法平臺層及應用層，通過芯片提供的算力支持，訓練模型的深度學習進而實現行業的廣泛應用。圖表7大模型基礎架構資料來源融科技創新的思考J，文獻整理IDC：2022中國大模型發展白皮書：明略科技&復旦大學&秒針營銷科學院：2023A+人工智能與營銷新紀元：愛分析：人工智能行業：202

19、3AIGC廠商全景報告：慧博智能投研：Al大模型行業深度：行業概述、發展現狀、產業鏈和相關公司深度梳理7/19#page#平安證券銀行行業深度報告國內外大模型百花齊放，泛化性特征加速產業智能化變革。自2019年OpenAI提出GPT2以來，大模型發展迅速，Google、百度、阿里、騰訊等國內外頭部科技企業開發選代多版AI大模型，特別是今年AIGC的浪潮下，國產大模型爭相出爐，3月百度推出文心一言，4月阿里、華為和商湯推出通義千問、盤古大模型和日日新大模型，大模型拉開了通用人工智能的序幕。此外，垂直領域的大模型因為其能更好的專注于特定的行業、領域或者場景，更好的滿足用戶在特定情形下的需求，又be

20、quoola“理與一型享垂不變“水不學意嶺變區的自助構建數據及和語料庫開發出的金融行業語言大模型BloombergGPT，以及Al4Finance開發推出的FinGPT金融大語言模型都是垂直領域大模型在金融領域應用的優秀代表。國內銀行積極探索應用新模式，廣泛合作快速接入。大模型的廣泛接入有望解決目前金融科技定制化服務成本高以及客戶需求變化速度快等存在于銀行數字化改革進程中的問題。從目前來看，銀行接入大模型的方式主要分為兩個方面：1）自研發布。例如農行3月率先推出了名為ChatABC的自主金融AI大模型，工商銀行發布基于異騰AI的金融行業通用模型；2）第三方合作。例如郵儲銀行將接入“文心一言”作

21、為“郵儲大腦”的重要技術行補充，中信銀行、興業銀行和蘇州銀行接入“文心一言”打造生成式人工智能生態服務。對于擁有海量金融數據且應用場景豐富的銀行來說，引入業內領先的大模型，采用微調方式形成專業領域的任務大模型是快速賦能業務，提高運營的效率的重要途徑。圖表8銀行積極探索大模型應用場景用昇幫發布百度發“文心一言”河里云“通義干問”科大訊飛發布喜心行測試、“文心一三方合作探索模型應用資科來源：財聯社證券時報、上證報、中證報、天天基金網819#page#平安證券銀行行業深度報告科技賦能全業務鏈條，AIGC有望推動銀行智能化水平再提升ChatGPT讓人們看到AIGC在認知智能領域突破所能帶來的顛覆性的變

22、革，特別是其行業認知智能應用場景有望解決目前銀行業轉型存在的一些瓶頸。我們從渠道、服務和風險管理三個方面去分析行業目前的發展現狀及未來通過AIGC所能夠帶來的潛在提升，例如AIGC強用戶交互能力對于渠道端智能客服體系的完善以及場景化金融服務能力的提升具有顯著正面作用，“Al+大數據”在智能投研方向的應用有望降低投顧服務的門檻以及計算智能和感知智能在風控場景下的應用等都能夠持續推動銀行業的智能化轉型2.1渠道：人機交互新突破提升用戶體驗，場景化金融服務能力有望提升渠道建設是現代銀行發展的重要組成部分，如何實現線上線下多情景多層次的渠道網格覆蓋、如何提升個性化服務能力以及如何實現數據的整合處理是銀

23、行在推進渠道建設的重點關注方向，本文從目前渠道建設中以自動化服務為代表的“智能客服體系以及以“開放銀行”為代表的場景金融服務體系分析目前銀行業的現狀和AIGC大模型帶來的幫助。融入智能客服體系，提升交互效率“線上化-數字化-智能化”已經成為銀行面對互聯網沖擊下的行業轉型共識，在此背景下的智能客服應運而生，利用場景服務體系中的產品了解客戶多樣化的訴求，以語音交互、產品交互或者文字交互等方式獲取信息并通過智能引擎精準識別并匹里管水，照出工“上照提你基本的業務咨詢、信息查詢等功能，也能融入到線下智能化網點的建設過程中，以機器人的方式參與到網點的業務分流、掃碼取號以及客戶服務等過程，落地600+具有數

24、字員工屬性的智能應用場景，招商銀行推出的“小招客服”則實現了全托管、輔助應答等功能，實現了人力替代超過1.2萬人，浦發銀行推出的針對智能產品推介、業務咨詢等智能化服務的智能員工“小浦”以及寧波銀行推出的面向自動化引導和智能分流的線上AI機器人“小寧”皆是如此。智能客服不“智能”，機械化交流影響用戶體驗。在目前大多數的智能客服的體驗過程中，機械化重復化的表達是吸待解決的問題。目前的大多數智能客服仍是一種基于規則或者預設腳本的自動化程序，只能執行預設的任務情景，自我學習能力不夠導致在難以對超出其能力范圍的問題或者模糊化問題給出解決方案，與目前以ChatGPT為例的生成式AI帶來的客戶體驗仍有較大差

25、距。圖表9國內部分銀行智能客服名稱圖表10 智能客服服務體系員工名稱功能銀行1）線上的業務咨詢、金融信息查詢工商工小智2）線下網點的機器人協同、掃碼取號、銀行務分流等服務。招商智能財富助理，為客戶提供收益查詢建議A小招銀行等財富管理綜合服務。浦發實現電話銀行基于自然語言的智能產品推小浦銀行薦。寧波賓發產品基于“數字人服務中臺”實現從前端客戶服務產品數據產品小寧銀行接待到后端運營管理的全鏈條支持。資料來源文獻整理，平安證券研究所互聯網影響系列保險行業應用白皮書；中國MarTech報告1：國內大模型箭在弦上眾安保險和眾安科技：AGCAChaGPT行業研究報告919請通過合法途徑獲取本公司研究報告#

26、page#平安證券銀行行業深度報告以ChatGPT為代表的大型語言模型為用戶交互體驗大幅提升提供可能性。在融入了以ChatGPT為代表的大型語言模型之后的客服交互則有望通過增加與用戶的對話時長來積累用戶數據并進行分析，形成用戶畫像，從而為綜合化的金融服務提供更為廣泛的數據支持。特別是針對不同類別客戶均有競爭力：1）零售客戶：通過智能客服直接與客戶互動，替代人工基礎性工作；基于用戶畫像展開針對性的產品推銷；2）投資顧問：提升理財師工作效率，包括但不限于調取海量數據庫、自動化形成量化代碼、用戶畫像分析等；3）機構客戶：核心數據的整理以及觀點性描述的輸出，給予參考性的投資建議。此外，因為語言類的大模

27、型特殊的“觀點修復”能力，使得能夠在較短時間內完成所需信息的精簡或者錯誤信息的更正，極大的提高了用戶交互的效率。圖表11ChatGPT科普式交互圖表12ChatGPT“觀點修復”幫我精簡一下關于貸款描述貸款是一種金融工具，通過向借款人提供資金特來滿足其資金需求。常見的貸款品種包括個貸款、房屋貸款、商業貸款、教育貸款、汽車和利率根據借款人的信用評級、財務狀況和貨件和信息，以證明其還款能力和貸款目的。銀用記錄、收入情況和財務狀況。一旦貸款被批準，借款人需要按照約定的還款計劃進行按時償還貨款本金和利息。平安證券研究所安證券研究大模型融入智能客服，解決交互以及運營成本等痛點。此外，因為大模型自帶的“深

28、度學習”特性，不僅能在語音場景實現人工分流和輔助應答，更能夠通過海量的知識學習解決客服坐席知識儲備水平良秀不一的現象，對外輸出的統一標準更能規避掉因表述問題導致的合規風險。我們以科大訊飛提供了“Al+智能客服”產品為例，從客服培訓端介入，覆蓋視頻、音頻以及文字多種線上交互方式，不僅能夠極大提高交互效率，也能夠有效降低客服團隊的運營成本。以科大訊飛和農行的合作案例來看，每日進線約70萬通，語音識別準確率高達97%，語義識別準確率達到95%，人工坐席分流率可達60%，運營成本和服務精確性皆有了較大提升數據統一處理，提升數據利用效率。大模型數據處理和深度學習能力，能夠在數據閉環的背景下更好發揮數據在

29、不同環節的最大價值：1）全流程服務構建。我們以智能客服體系為例，通過語音交互過程留存的用戶需求等信息，不僅可以完成現有“佛喜專部（其專明事經事明以是一夷“以是喜女群和明華患導平“群明置型對于海量數據的批量質檢分析可以提升整體的服務質量，例如科大訊飛為長沙銀行打造的智能質檢系統已建立511個業務模型，涵蓋質檢、營銷、投訴、客戶之聲多維度，助推品質監測、客戶服務數據挖掘與客戶之聲管理。質檢率實現了100%全覆蓋，平均每天處理超過500個小時的錄音量，客戶之聲交互實現99%智能化。10/19請通過合法途徑獲取本公司研究報告#page#平安證券銀行行業深度報告圖表13科大訊飛智能客服服務體系QOOOQ

30、O服.A1大完善場景化營銷，強化流量變現能力場景化營銷是零售業務主要的運營方式，讓客戶在日常生活場景中體驗銀行的金融產品進而提高用戶的客戶粘性，通過完整的金融產品體系提升單客價值是場景金融的核心所在。目前，銀行打造“開放銀行”方式努力將金融服務融入生活的各類場景，通過技術方式把銀行服務融入到第三方的平臺服務之中，擴大雙方的客戶服務范圍。以平安銀行為例，21年平安銀行提出“智能化銀行3.0戰略，將“開放銀行、AI銀行、遠程銀行、線下銀行和綜合化銀行”作為零售業務轉型升級的新模式，其中零售開放銀行22年全年實現了互聯網獲客230萬戶，新客戶均AUM余額同比增長63.0%，極大的豐富的零售業務的客戶

31、來源。但在“開放過程”中，產生的賬戶數據以及服務數據的處理由于計算能力的限制以及個性化服務的難度仍是制約流量變現效率的重要原因。圖表14銀行融入生活場景，提升流量獲取能力中國銀行首次對外開放地聯格樂資料來源：公司官網，平安證券研究所11/19#page#平安證券銀行行業深度報告大模型的深度學習、數據挖掘、提取和分析海量數據中的價值信息對于理解客戶需求和行為模式的能力，對于劃分客戶群體至金融場景中進而匹配個性化的金融產品有著舉足輕重的影響，需求滿足程度與否將直接決定了最后流量變現的能力。以科大訊飛星火認知大模型提供的場景化營銷方案為例，通過“公域+私域”流量的雙重引流，衣食住行四大場景的營銷場景

32、搭建，以及渠道管理、畫像分析、營銷管理和活動管理等多個展業工具的使用實現流量最終的變現，通過科大訊飛官網案例可88率要圖馬：86密號喜“O等分解每中群不明斗出熱具+IV.“是x最終信用卡交單率25%，場景化營銷能力得到了快速提升。圖表15AI+場景化營銷方案公域流量私域流量線上引流獲新客異業合作服務+成交下為線上、線下提供息系統，打道AI營銷營銷-服務-管理工作管理平臺2.2服務：賦能財富管理，發掘長尾客戶價值得益于科技的快速發展，銀行服務模式已經不局限于時間和空間的限制，已經可以提供全天候、不間斷的金融服務，并且能夠更快的響應各種金融服務需求。我們以財富管理場景中的投顧服務為例，探索AIGC

33、大模型重塑服務端的能力。傳統財富管理中的投顧業務由于其費用和門檻等問題的存在，難以實現針對廣泛群體的定制化服務。因此，在新興科技快速發展背景下應運而生的智能投顧受到了金融機構的廣泛關注，其費率較低、服務效率高、信息相對透明、情緒化資產配置影12/19#page#平安證券銀行行業深度報告響小等優點提升了用戶覆蓋的廣度。一般來說，智能投顧分為三個步驟：1）數據收集整理以及投資風險評估。通過調查問卷、公開信息整合等方式判斷風險偏好和投資需求目的；2）數據分析與建模。獲取用戶數據之后，智能投顧平臺為用戶構建一個多元化的投資組合，組合標的由服務提供商的專業團隊挑選；3）輔助投資決策。通過定期監測市場變化

34、、投資組合再平衡等等方式提供目標優化等方面的輔助投資決策。我們以智能化程度較高的螞蟻金服的智能投顧系統為例，螞蟻金服將線上財富管理分為“投”“顧”兩個方面，分別設計了“幫你投”和“支小寶”兩個體系?！皫湍阃丁蓖ㄟ^調查問卷方式收集客戶的資產信息、風險偏好以及投資目標等信息向客戶推介相關的產品，“支小寶”借助人工智能和數據分析向投資者提供回0008“是程帶+0009，“長國中“照我心題，能夠滿足大部分投資者的投資需求，覆蓋了客戶第一次接觸-思考-選品-漲跌等操作的全流程。圖表16 智能投顧服務體系圖表17螞蟻金服智能投顧系統精你投智能投顧平臺投資者資料來源借“他山之石”，看AIGC浪潮下的智能投顧

35、發展。智能投顧是信息技術發展和金融行業送代的產物，長尾市場得到快速發展，改變了過去投顧是高凈值家庭“專屬服務”的概念，我們以智能投顧發展較為完善的美國市場來看，市場上主要包括三類參與主體：1）以Wealthront、Bettement為代表的初創公司利用自身的技術優勢與低門檻要求，挖掘長尾客戶價值；2）以Vanguard、嘉信理財為代表的大型金融機構，發揮自有資本優勢、存量客戶優勢、品牌優勢以及競爭壁壘推出智能化投顧產品；3）收購第三方公司，快速布局智能投顧市場，例如貝萊德收購FutureAdvsor等。圖表18海外部分智能投顧平臺對比嘉信理財Future AdvisorBettermentV

36、anguardhteligent Portolos：35000；最低投資DA（Digital Advisory）$3000Digital：S0S5000Iteligent Portfolos：$100000額PAS( PersonalAdvisary Serice）550000Premium S25000DA：0.2%/年，前90天免費IP：免費Digjital:0.25%/年費率PAS：500萬美元以下0.3%，500-1000萬0.125%/季IPP：一次付費300美元，此Premium0.4%/年美元0.2%，1000萬美元以上0.1%后30美元/月DA：股票、債、ETF北投資標的北股票

37、、ETFPAS:主要為本公司的基金資料來源：公司官網，平安證券研究所從上表中智能投顧平臺的對比來看，初創企業通過低門檻和獨立性吸引更多的下沉客戶，傳統金融公司則發揮自身優勢，臘“華國道火夠是帶事回“女要女要因為規章制度不完善、投資標的廣度、投資者接受程度等方式導致國內的智能投顧市場處于探索階段，但在基礎設施層面的面“解明是程不科能管姐想是。器母出型益事明面轉?！?。晉些烈服專的出現提升了投研人員的工作效率和用戶的投研體驗，對于推動智能投顧的應用落地具有積極的正面作用。此外，大模型應第子“減晨aHOSNO里品“安工子要4一#“口宏融鍵是終驗續里13/19請通過合法途徑獲取#page#平安證券銀行行

38、業深度報告型在智能投研領域的應用有望節省22.5%的成本。2.3風險管理：AIGC強化業務風險管控，提供“定制化”智能模型方案傳統金融業態下，受限于用戶信用評估要求，企業和個人信貸申請流程較為繁項。金融科技可以通過打造大數據平臺實現信貸流程的低成本管理。在客戶營銷環節，從“依據經驗”到“依據數據”，實現對客戶的精準營銷，預先測算出客戶可接受的最大風險散口，提高風險控制的效率，在授信審批環節，大數據技術能夠擴展信用數據的邊界，將一些非傳統信用數據作為非常重要的信用評估來源。在貸后管理環節，建立風險預警信息系統，將財務信息與非財務信息、還款還息資金來源與貸款資金去向等資金流數據進行收集整合，實現實

39、時的風險防控與客戶監測，用于風險的提前預警與化解。因此，如何找到普適化、低成本的風控模式判斷業務風險管理是風控體系的核心。圖表19商業銀行風險管理結構存量客戶8公公題發“預訓練+精調”大模型提供“低成本”智能模型方案，場景應用精確性進一步提高。目前國內大模型“預訓練+精調”的模式提供了在不同場景提供定制化風控模型的可能，我們以科大訊飛智能化大模型為例，針對信用卡、消費分期或者小微企業等不同的用戶群體的六大場景，通過生成式網絡、邏輯回歸等算法構建了6大對應的智能化模型，覆蓋了信貸過程中的貸前貸中以及貸后流程，提升了特定場景下的風險識別能力。從目前大模型的實際接入情況來看，浦發銀行同百度“文心一言

40、合作開發的金融行業模型，提升金融文本命名實體識別模型的F1值約3%，有望極大提升授信報告的處理效率，在金融語義相似度，金融事件主體抽取等一系列公開數據集上相對通用大模型取得顯著提升。14/19請通過合法途徑獲取本公司研究報告#page#平安證券銀行行業深度報告圖表20智能化大模型方案科大訊飛AI+風控“文心一言”行業大模型資料采源15/19#page#平安證券銀行行業深度報告擁抱科技發展機遇，關注技術應用邊界三、區關甲水回“照理擁有“強學習能力”人工智能應用背景下，隱私安全和風險防控顯得更為重要。由于銀行行業的數據具有特殊性，這決定了銀行在應用第三方技術時必須持謹慎態度。尤其是對于大型模型訓練

41、所需的海量數據來源，銀行需要做好數據的篩選和閉環管理，確保數據的質量和隱私安全。除此之外，人工智能快速發展所帶來的科技倫理問題，以及對大型模型計算的過度依賴所引發的信用風險等問題，都值得整個行業的廣泛關注。在追求技術進步和創新的同時，金融機構必須認真評估數據和倫理風險，并采取適當的措施加以管理。建立健全的隱私保護機制和風險防控體系、確保用戶數據的安全和合規性，確立新技術的業務邊界都將成為銀行的重要任務。3.1完善數據閉環管理，關注生成式內容監管強化數據資產管理，完善數據閉環鏈條。一方面，大模型的應用需要海量的數據進行深度學習，數據跨層級、跨地域、跨系統以及跨業務的融合產生的數據泄漏風險不容忽視

42、，特別是在應用過程中的數據復制性處理、傳輸性管控都顯得尤為重要。在大模型的計算下，單序列數據的衍生價值在高頻計算下會被無限放大，故而可能導致多方利益同時受損，因此在數據資產管理方面顯得尤為重要。另一方面，銀行作為我國海量的“數據中心”，隱私保護等問題的存在為不同主體的業務協作帶來的挑戰，如何找到數據價值和安全合規的平衡是應用大模型的重要挑戰。特別是目前海外引入ChatGPT的過程中已經發生了數據泄漏的風險，據鳳凰網報道，三星公司在引入ChatGPT的近20天時間內，已經發生3起數據外泄事件，其中2次和半導體設備有關，1次和內部會議有關，其原因是三星員工直接將企業機密信息以提問的方式輸入到Cha

43、tGPT中，造成半導體設備測量資料、產品良率相關信息傳輸至美國公司并泄露給第三方。因此，銀行數據的特殊性決定了大模型的應用需考慮本地化和私有化的部署模式生成式內容的監管值得關注。我們以從ChatGPT的內容生成反饋來說，帶來了效率和便利的同時，其輸出結果的真偽性帶來了巨大的伴生性風險，特別是提問過程中對于AI的引導極容易得出錯誤的答案，大范圍應用下的社會問題不容忽視，因此2023年4月，國信辦發布了生成式人工智能服務管理辦法（征求意見稿），從內容生成、主體責任、數據來源和數據處理四個方面以及研發、數據使用、提供服務、用戶應用等各個環節進行了較詳細的規范規范了AIGC的發展，具有良好的導向性意義

44、。圖表21我國重要數據安全政策梳理年份文件內容從數據安全與發展、數據安全制度、數據安全保護義務、政務數據安全與開2021年中華人民共和國數據安全法放等六個方面規范了數據處理活動，是我國數據安全的基礎性法律法規。提出到2025年，數字經濟邁向全面擴展期，數字經濟核心產業增加值占GDP2021年“十四五”數字經濟發展規劃比重達到10%。1）明確監管范圍和職責；2）確定數據分類分級管理、重要數據識別與備案工業和信息化領域數據安全2022年要求；3）圍繞數據收集、存儲、加工等方面提出了要求；4）建立數據安全管理辦法（試行）監測預警；5）明確數據安全監測、認證的要求。1）產業規模：數據安全產業規模超過1

45、500億元，年復合增長率超過30%；關于促進數據安全產業發展2）核心技術創新：建成5個省部級及以上數據安全重點實驗室；3）應用推2023年的指導意見廣：打造8個以上重點行業領域典型應用示范場景；4）產業生態：建成3-5個國家數據安全產業園、10個創新應用先進示范區。生成式人工智能服務管理辦對生成式人工智能從研發、數據使用、提供服務、用戶應用等各個環節進行2023年法（征求意見稿）了較詳細的規范資料來源：國務院官網、網信辦官網、工信部官網、平安證券研究所16/19#page#平安證券銀行行業深度報告3.2人工智能發展不能一默而就，關注道德倫理風險中回非據水圖區分用的發展。目前海內外都對人工智能的

46、倫理問題進行了監管約束，歐盟將人工智能劃分成不可接受的風險、高風險、中風險和低風險四個類別進行約束，國內2022年1月施行的新修訂的中華人民共和國科學技術進步法中，細化了科技倫理治理的相關要求，直到22年3月，中共中央辦公廳和國務院聯合發布了關于加強科技倫理治理的意見是國內首個國家層面的科技倫理治理的指導性文件，標志著國內的科技倫理的治理進程邁向了新的階段。圖表22關于加強科技倫理治理的意見意見具體內容一）指導思想：以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，建立完善符合我總體要求國國情、與國際接軌的科技倫理制度（二）治理要求：倫理先行：依法依規：敏感治理：立足國情：開放合作（一）增進人類福社：

47、（二）尊重生命權力（三）堅持公平公正（四）合理控制風險五）明確科技倫理原則保持公開透明（一）完善政府科技倫理管理體制：（二）壓實創新主體科技倫理管理主體責任：（三）健全科技倫理治理體制發揮科技類社會團體的作用；（四）引導科技人員自覺遵守科技倫理要求（一）制定完善科技倫理規范和標準；（二）建立科技倫理審查和監管制度加強科技倫理治理制度保障（三）提高科技倫理治理法治化水平；（四）加強科技倫理理論研究（一）嚴格科技倫理審查：（二）加強科技倫理監管強化科技倫理審查監管（三）監測預警科技倫理風險；（四）嚴肅查處科技倫理違法違規行為深入開展科技倫理教育宣傳（一）重視科技倫理教育：（二）推動科技倫理培訓機制

48、化：（三）抓好科技倫理宣傳資料來源：國務院官網、平安證券研究所17/19#page#平安證券銀行行業深度報告四、風險提示1）人工智能發展不及預期?？萍及l展不及預期，大數據分析能力受到質疑。2）競爭加劇導致成本拾升。A大模型的惡性競爭導致技術開發投入產出不成正比，產品開發進度不及預期。3）監管力度超預期。人工智能發展是監管重點，監管因素的變化對于科技應用產生重大影響，監管變革短期內對行業業務模式產生沖擊。18/19#page#平安證券研究所投資評級：股票投資評級：強烈推薦（預計6個月內，股價表現強于市場表現20%以上）推薦（預計6個月內，股價表現強于市場表現10%至20%之間）中性（預計6個月內

49、，股價表現相對市場表現在10%之間）回避（預計6個月內，股價表現弱于市場表現10%以上）行業投資評級：強于大市（預計6個月內，行業指數表現強于市場表現5%以上）性（預計6個月內，行業指數表現相對市場表現在5%之間）弱于大市（預計6個月內，行業指數表現弱于市場表現5%以上）公司聲明及風險提示：負責擺寫此報告的分析師（一人或多人）就本研究報告確認：本人具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格。平安證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格。本公司研究報告是針對與公司簽署服務協議的簽約客戶的專屬研究產品，為該類客戶進行投資決策時提供輔助和參考，雙方對權利與義務均有嚴格約定。本公司研究報告僅提供給上

50、述特定客戶，并不面向公眾發布。未經書面授權刊載或者轉發的，本公司將采取維權措施追究其侵權責任證券市場是一個風險無時不在的市場。您在進行證券交易時存在贏利的可能，也存在虧損的風險。請您務必對此有清醒的認識，認真考慮是否進行證券交易。市場有風險，投資需謹慎。免責條款：此報告旨為發給平安證券股份有限公司（以下簡稱“平安證券”）的特定客戶及其他專業人士。未經平安證券事先書面明文批準，不得更改或以任何方式傳送、復印或派發此報告的材料、內容及其復印本予任何其他人。此報告所載資料的來源及觀點的出處皆被平安證券認為可靠，但平安證券不能擔保其準確性或完整性，報告中的信息或所表達觀點不構成所述證券買賣的出價或詢價

51、，報告內容僅供參考。平安證券不對因使用此報告的材料而引致的損失而負上任何責任，除非法律法規有明確規定?？蛻舨⒉荒軆H依靠此報告而取代行使獨立判斷。平安證券可發出其它與本報告所載資料不一致及有不同結論的報告。本報告及該等報告反映編寫分析員的不同設想、見解及分析方法。報告所載資料、意見及推測僅反映分析員于發出此報告日期當日的判斷，可隨時更改。此報告所指的證券價格、價值及收入可跌可升。為免生疑問，此報告所載觀點并不代表平安證券的立場。其不女能限多限改群如最群與應頭改事應去事案型務本平安證券股份有限公司2023版權所有。保留一切權利。平安證券平安證券研究所電話：4008866338深圳某丁北京深圳市福田區益田路5023號平安金上海市陸家嘴環路1333號平安金融北京市豐臺區金澤西路4號院1號樓融中心B座25層大廈26樓麗澤平安金融中心B座25層#page#