Runto洛圖科技：2021年電子紙行業年度報告（16頁）.pdf

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1、2021電子紙行業年度報告2022年1月北京洛數合圖科技有限公司李岳恒 電子紙行業分析師電郵：請務必閱讀文末的免責聲明2電子紙作為新型顯示產業的特殊技術方案，將成為增長中心電子紙作為新型顯示產業的特殊技術方案，將成為增長中心 電子紙技術實際上是一類新型顯示技術的統稱，英文名稱是：E-paper。一般把可以實現像紙一樣閱讀舒適、超薄輕便、可彎曲、超低耗電的等特性的反射型顯示器叫做電子紙。我們常見的電子紙設備有：Kindle 閱讀器、電子紙貨架標簽、信息標牌、顯示器等設備。隨著社會的的發展，電子紙顯示技術比目前液晶顯示技術雖然刷新率仍較低，但是其護眼、低功耗特性，使得其將成為接下來爆發的市場增長中

2、心。電子紙技術類型電子紙技術類型EPD EPD 電泳技術電泳技術膽固醇液晶顯示技術膽固醇液晶顯示技術iModiMod 干涉儀調節器技術干涉儀調節器技術電潤濕顯示技術電潤濕顯示技術電泳技術（電泳技術（EPDEPD）已發展成為成熟的電子紙技術方案）已發展成為成熟的電子紙技術方案大屏閱讀器大屏閱讀器電子紙貨架標簽電子紙貨架標簽輔助顯示器輔助顯示器典型應用案例典型應用案例3 2021年，中國中央政府相繼發布了關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見和2030年碳達峰行動方案等文件，構成國家碳達峰、碳中和的頂層設計，在低碳城市、低碳技術、低碳生活等各方面都有了具體的戰略規劃。電子紙低功耗

3、的特性，可以大幅降低城市信息導視、信息顯示、廣告顯示等設備耗電量，為建設“碳中和城市”貢獻力量。2021年12月20日，中國工業和信息化工作會議部署了2022年重點任務，在強化創新，推動轉型升級方面，工信部電子信息司將聚焦基礎電子元器件、關鍵電子裝備與電子材料等領域，提升電子信息領域基礎保障能力。重點加強Micro-LED、電子紙、硅基OLED、印刷顯示等前瞻性產業布局。相關舉措規劃將對電子紙的產業發展提供積極助力。教育部印發關于開展第4個近視防控宣傳教育月活動的通知，部署在2022年3月開展以“科學防控近視，共筑光明未來”為主題的近視防控宣傳教育月活動。通知要求提高愛眼護眼意識通知要求提高愛

4、眼護眼意識。按照學前、小學、中學等不同學段近視防控指引要求，堅持不懈推廣精準、科學、有效的近視防控方法。通知要求科學使用電子產品通知要求科學使用電子產品?？茖W合理分配使用電子產品開展教學時長，引導學生在信息化環境下養成良好的學習和用眼衛生習慣。家長在陪伴孩子時以身作則，主動減少使用電子產品，共同控制“視屏時間”。國家政策支持，電子紙在各行業均有廣闊增長空間國家政策支持，電子紙在各行業均有廣闊增長空間420212021年電子紙行業增長迅速，芯片仍成為受限因素年電子紙行業增長迅速，芯片仍成為受限因素20212021全球電子紙模組整體市場規模全球電子紙模組整體市場規模20172017-2022F 2

5、022F 全球電子紙平板市場出貨量全球電子紙平板市場出貨量 根據洛圖科技（RUNTO）數據顯示，2021年，全球電子紙模組出貨量為2.1億片，相比2020年增長29.1%；終端產品市場規模為113億美元，相比2020年增長超過32.9%。分季度來看，前三季度電子紙模組出貨量均呈現較高的增幅，合并增長44.8%。進入第四季度，受到芯片供應緊缺的影響，當季模組出貨量出現微幅下跌。2021年，大尺寸的電子紙平板（含閱讀器、辦公本、作業本等產品）在出貨數量上占總體的6.2%，達到1300萬臺。數據來源：洛圖科技（RUNTO），單位：萬電子紙產業亟需重塑、重構、重建新的價值增長點電子紙產業亟需重塑、重構

6、、重建新的價值增長點 受益于全球5G、大數據、物聯網的部署，電子紙應用場景的持續擴充，根據洛圖科技（RUNTO）數據顯示，預計到2025年全球電子紙終端產品整體市場規模預計達到723億美元。目前，絕大多數的電子紙模組都應用在電子紙標簽產品上，消費電子產品僅占7%左右。電子紙產業的增長亟需消費電子類產品的發力，產業鏈需要重塑、重構、重建，以電子紙消費電子產品作為新的價值增長點。20212021-2025F 2025F 全球電子紙終端產品整體市場規模預測全球電子紙終端產品整體市場規模預測數據來源：洛圖科技（RUNTO），單位：億美元20212021全球電子紙模組尺寸結構全球電子紙模組尺寸結構520

7、212021年全球電子紙標簽應用領域分布年全球電子紙標簽應用領域分布6電子紙行業技術發展趨勢電子紙行業技術發展趨勢 根據元太科技發布的電子紙彩色技術解決方案：彩色印刷電子墨水技術(Print Color Technology)是把RGB直接印刷在墨水屏的膜上，以RGB混色原理，將黑白的電子紙轉換為4096色的豐富色彩。2021年初，E Ink發布了新一代E Ink Kaleido Plus(即New Kaleido)。E Ink對印刷彩色濾光片進行調整，達到更好的色彩表現和印刷效果，將彩色濾光片更靠近墨水層，可以減少光漫射。目前，元太科技開發了彩色印刷電子紙（E Ink Kaleido Plu

8、s）、先進彩色電子紙（E Ink Gallery）、三色電子紙、四色電子紙等多種形態的電子紙屏幕技術，大大推進了行業技術的發展和應用能力。預計2022年量產ACeP2最新的彩色電子紙。柔性無源低功耗彩色NFCUHF觸控大屏7電子紙供應鏈需全面升級迭代，共迎消費升級新時代電子紙供應鏈需全面升級迭代，共迎消費升級新時代 電子紙產品供應鏈較為傳統，主要仍由膜片、模組、芯片、背板、外殼、代工、品牌廠商為依托，實現電子紙產品的整體制造鏈條。目前，上游產業鏈未能夠實現整合，來共同研發創造，為電子紙E ink墨水屏幕適配專用的元器件與軟件，導致目前電子紙產品用戶體驗仍有非常大的提升空間。技術方案膜片廠商背板

9、廠商模組廠商芯片廠商整機廠商電泳式：臺灣元太科技廣州奧翼電子電潤濕：華南師范大學反射式：京東方威鋒科技臺灣元太科技廣州奧翼電子京東方天馬深圳萊寶深圳華星臺灣群創臺灣友達江西興泰東方科脈義烏清越京東方川奇電子亞世光電聯積電子志慧芯屏晶門科技臺灣天鈺ITE瑞芯微珠海全志聯發科MTK晶宏電子漢朔嘉善漢王上海保資廣州文石深圳英唐國文掌閱大上科技小米墨案科大訊飛福建小飛易泰勒廣州雅量Pricer志慧芯屏亞馬遜冠捷科技代工組裝廠商深圳九洲、TPV、漢王科技、合力泰 等8電子紙貨架標簽，智慧零售的剛需仍有較大滲透空間電子紙貨架標簽，智慧零售的剛需仍有較大滲透空間 在新零售的推動之下，中國大陸便利店數量增長迅

10、速，新開便利店的智慧化配置比例非常高，與此同時傳統大型超市與原便利店同時在積極轉型，開始鋪設智慧化終端，對門店進行智慧化改造，對電子價簽需求明顯增加，目前滲透率僅10%，未來中國電子紙貨架標簽仍有10億片空間待鋪設。根據洛圖科技數據顯示，目前國內電子貨架標簽出貨量僅500萬片左右，與全球2億出貨量相比，差距巨大。發展國內智慧零售業務，需要深耕國內新零售市場。數據來源：國家統計局，中國連鎖經營協會，洛圖科技（RUNTO）整理，20162016-20212021年年 中國電子價簽出貨量（千片）中國電子價簽出貨量（千片）2006008001200300050002016201720182019202

11、02021920142014-20202020年年 新零售科技市場規模新零售科技市場規模42069885011651630224230002014201520162017201820192020F數據來源：洛圖科技（RUNTO），單位：億元新零售科技產品市場規模逐漸擴大，電子紙貨架標簽成為核心產品新零售科技產品市場規模逐漸擴大，電子紙貨架標簽成為核心產品 科技升級消費者體驗，消費潮流催生了大量新賽道。隨著智慧零售的推動，新零售科技市場的規模將逐漸突破5000億元，成為帶動經濟發展和用戶體驗升級的核心手段。其中電子紙貨架標簽產品已經成為了新零售科技的核心產品，將在新零售數字化浪潮中，受益匪淺。未

12、來幾年，三四五線城市的私人醫院、汽車、房地產、娛樂業、旅游等產業大力發展，廣告主將優先選擇本地的線下媒體，越來越多的廣告主資金投入電梯廣告。電梯傳媒到達率在70%以上，廣告效果遠高于其他線下媒體。電子紙憑借超低功耗的特性，預計2025年數字標牌市場的替代率在10%左右，每年達36萬臺市場容量。20172017-20252025年年 中國中國數字標牌市場出貨規模變化及預測數字標牌市場出貨規模變化及預測數據來源：洛圖科技（RUNTO），單位：千臺替換液晶數字標牌與城市導視標牌，是未來低碳城市的標配替換液晶數字標牌與城市導視標牌，是未來低碳城市的標配11電子紙大屏產品將成為電子紙行業新的增長極電子紙

13、大屏產品將成為電子紙行業新的增長極 目前學校的智能黑板（IWB）主要是液晶顯示技術，由于電子紙目前大屏幕觸控技術、彩色柔性技術不夠成熟，暫未能夠占領此市場，相信隨著技術的成熟，電子紙黑板、閱讀器、教育平板等相關設備也可以進入學校的應用場景。電子紙輔助顯示器，是程序員、作家、編輯等職業的剛需產品，在長時間看液晶顯示器后，眼睛疲勞嚴重，電子紙護眼特性完美呈現。目前，中國程序員從業群體超過300萬人，僅10%滲透率即可有30萬臺出貨量，輔助顯示器電子紙的護眼優勢明顯。20201212-2022020 0 中國中國K12K12階段學校在校生人數階段學校在校生人數數據來源：洛圖科技(RUNTO)，單位：

14、萬人20201515-2022021 1 中國程序員從業人數中國程序員從業人數12電子紙在教育、辦公、商業、消費電子等多個方向都有無限空間電子紙在教育、辦公、商業、消費電子等多個方向都有無限空間 電子紙的低功耗、護眼等優秀特性未能夠全面發揮，電子紙顯示設備的核心在于電子紙屏幕，進一步提高電子紙屏幕模組的技術水平和顯示參數，有利于終端廠商基于電子紙屏幕模組開發適用于教育、辦公、商業顯示、消費電子等不同應用場景的電子紙設備。根據洛圖科技（RUNTO）的數據和調研顯示：電子紙在教育、智慧辦公、商業顯示、消費電子等多種場景均有廣闊的替代空間。比如教育領域中，適合中小學生的護眼顯示設備，均可用電子紙替代

15、，但是都缺乏相應的軟件適配，如：錯題記錄APP、草稿紙、英語練習、古詩詞、練字等多種應用需要終端廠商與上游廠商共同努力。13電子紙電子紙B B端標簽產品占據主位，端標簽產品占據主位，C C端消費電子產品廠商研發投入不足端消費電子產品廠商研發投入不足電子紙技術突破和量產相對較慢，導致具備巨大增量市場的電子紙技術突破和量產相對較慢，導致具備巨大增量市場的C C端消費電子產品用戶體驗欠佳，未能獲得大眾市場認可端消費電子產品用戶體驗欠佳，未能獲得大眾市場認可目前資本未能夠有足夠量的投資推動電子紙產業周邊配套的發展（如內容、目前資本未能夠有足夠量的投資推動電子紙產業周邊配套的發展（如內容、VRVR等），

16、市場上下游企業對產品重視程等），市場上下游企業對產品重視程度仍有較大的不足度仍有較大的不足基于電子紙顯示器的設備的應用軟件開發投入嚴重滯后，導致基于電子紙顯示器的設備的應用軟件開發投入嚴重滯后，導致C C端消費電子產品的軟件體驗和應用適配問題嚴重端消費電子產品的軟件體驗和應用適配問題嚴重行業人才不足，需要研發公司、上游工廠、終端廠商共同培養、招聘新的年輕人才，促進行業煥發新機行業人才不足，需要研發公司、上游工廠、終端廠商共同培養、招聘新的年輕人才，促進行業煥發新機未能形成行業影響力，需要政府政策、協會、咨詢機構、媒體、廠商共同提高行業認知度未能形成行業影響力，需要政府政策、協會、咨詢機構、媒體

17、、廠商共同提高行業認知度行業發展問題行業發展問題14電子紙行業的幾點機會電子紙行業的幾點機會大力發展國內電子紙貨架標簽市場大力發展國內電子紙貨架標簽市場目前國內電子紙貨架標簽使用量僅占總模組出貨量的3%左右，與世界上的其他地區使用量差距非常大。隨著新零售行業的快速發展，基于電子貨架標簽的新零售智能系統，是未來一個核心發展機會。電子紙平板與大屏市場電子紙平板與大屏市場目前電子紙平板設備（6-13.3英寸）的出貨量僅占總模組出貨量的7%左右，但是利潤率水平是遠高于價簽產品的。提高電子紙平板設備的軟硬件結合程度，提高用戶體驗，是未來電子紙平板消費類電子產品的必經之路。電子紙模組技術迭代電子紙模組技術

18、迭代目前由于上游元太技術壟斷的事實性存在，隨著產量的上升，提高模組產量、質量并儲備多種電子紙相關技術的研發與迭代，是未來能夠長遠發展的保障。15作者具有專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響。本報告僅在相關法律許可的情況下發放，并僅為提供信息而發放，概不構成任何廣告行為。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。本報告的信息來源于已公開的資料，作者對該等信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映作者于發布本報告當日的判斷，本報告所指的公司或投資標的的價格、價值及投資收入可升可跌。在不同時期，作者可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。作者不保證本報告所含信息保持在最新狀態。同時，作者對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，讀者應當自行關注相應的更新或修改。特此聲明免責聲明免責聲明16THANKSTHANKS！期待您的合作期待您的合作報告定制聯系人：報告定制聯系人：MelissaMelissa：135135-20752075-13631363官方網站：官方網站：http:/http:/