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1、1北交所個股研究系列報告：北交所個股研究系列報告：微型鋰原電池生產企業研究微型鋰原電池生產企業研究力佳科技（835237.BJ）2公司基本情況1.1 主營業務1.2 主要產品1.3 財務情況eZnMxOvMpMeZ8O9RaQmOpPmOnOiNpPwPiNoPtR7NpPxONZmPtPMYrMpN主營業務為微型鋰原電池的研發、生產和銷售，鋰錳扣式電池產品銷售占比最高，以境外主營業務為微型鋰原電池的研發、生產和銷售，鋰錳扣式電池產品銷售占比最高，以境外ODMODM模式模式及境內及境內OBMOBM模式銷售產品，國外客戶占比較高模式銷售產品，國外客戶占比較高1.1 1.1 主營業務主營業務3分地

2、區分地區營業收入營業收入（萬元）（萬元）占比占比同比增速同比增速（%）毛利毛利率率%境內銷售13,15039.5%31.8626.52境外銷售20,16660.5%10.4728.34鋰錳扣式電池,24,185,86%鋰錳柱式電池,2,162,8%鋰氟化碳扣式電池,1,281,4%其他,599,2%圖表圖表1 1：20212021年公司各鋰原電池產品收入及占年公司各鋰原電池產品收入及占比情況（單位：萬元）比情況（單位：萬元）圖表圖表2 2：20212021年公司各銷售模式收入及占年公司各銷售模式收入及占比情況（單位：萬元）比情況（單位：萬元）ODM,13,471.05,48%OBM,12,50

3、0.29,44%其他,2,256.63,8%圖表圖表3 3：20222022年公司各地區收入及占比情年公司各地區收入及占比情況（單位：萬元）況（單位：萬元）客戶客戶銷售金額銷售金額年度銷售占比（年度銷售占比（%）客戶一5,16915.52客戶二4,03212.1客戶三3,88311.65客戶四2,4907.47客戶五2,1456.44合計合計17,71917,71953.1853.18圖表圖表4 4：20222022年公司前五大客戶銷售收入年公司前五大客戶銷售收入及占比情況（單位：萬元）及占比情況（單位：萬元）力佳科技成立于2004年，2016年1月在全國股轉系統掛牌，2022年11月在北京證

4、券交易所公開發行上市。公司主營業務為微型鋰原電池的研發、生產和銷售，主要產品包括鋰錳電池（扣式、柱式、軟包）和鋰氟化碳電池，其中鋰錳扣式電池是公司主要產品，2021年該產品營收占比為86%。公司通過境外原始設計制造商（ODM）模式及境內自有品牌（OBM）模式進行產品銷售，2021年ODM模式銷售占比為48%，0BM銷售占比為44%。公司在境內和境內均有布局，2022年產品境外銷售收入為2.01億元，占比達60.5%，境內銷售占比為1.3億元，占比39.6%。公司前五大客戶較集中，2022年前五大客戶銷售合計占比為53.18%，較2021年提升2.71%，客戶集中度進一步提升。資料來源：公司公告

5、，億渡數據整理公司產品以鋰錳電池主，主要應用于消費電子、物聯網等領域的電池品牌商和工業用戶公司產品以鋰錳電池主，主要應用于消費電子、物聯網等領域的電池品牌商和工業用戶1.2 1.2 主要產品主要產品4產品名稱產品名稱產品型號產品型號產品優勢產品優勢已合作客戶已合作客戶產品圖示產品圖示鋰錳扣式電池鋰錳扣式電池CR2032系列具備工作電壓高、放電性能穩定、工作溫度范圍寬、自放電率低等特點，適合個人電腦主板、時鐘電池、電動玩具等領域；境外：廣立登、金霸王、勁量、仕野股份、東芝境內：京東方、捷普、廣立登、EmergingPower、上海維恩佳得CR2450系列體積更大，容量更大、脈沖放電能力更強，適合

6、電子價簽等對電池容量、功率要求更高的應用領域；CR-HT系列高溫環境中各項性能較為穩定，安全性較高，適合TPMS等對高溫工作環境下性能要求較高的應用領域；鋰錳柱式電池鋰錳柱式電池CR123A系列適合GPS定位、醫療器械等領域；鋰錳軟包電池鋰錳軟包電池CP系列具有電壓高，容量高，耐高溫，耐高壓，超薄等優點，適合電子價簽、有源銀行卡等領域；境外：仕野股份、廣立登、JLWorldCorporationLtd.；境內：捷普、偉創力、SVIPublic鋰氟化碳扣式電池鋰氟化碳扣式電池BR系列工作電壓高、高溫條件下放電性能穩定、體積小、貯存壽命長、使用安全和工作溫度范圍寬，適合工業控制主板、機頂盒、智能表

7、計、天然氣管道數據傳輸等領域。資料來源：公司公告，億渡數據整理圖表圖表5 5：公司各鋰原電池產品類型、優勢及已合作客戶情況介紹公司各鋰原電池產品類型、優勢及已合作客戶情況介紹公司盈利能力受鋰原材料價格影響較明顯公司盈利能力受鋰原材料價格影響較明顯5資料來源：公司年報及招股說明書，億渡數據整理圖表圖表6 6：20192019年年-2023-2023年年H H1 1力佳科技歸母凈利潤（萬元）及毛利率情況力佳科技歸母凈利潤（萬元）及毛利率情況圖表圖表7 7：20192019年年-2022-2022年力佳科技期間費用率情況年力佳科技期間費用率情況1.31.3財務情況財務情況公司毛利水平常年維持穩定水平

8、，公司毛利水平常年維持穩定水平，2022年受鋰金屬價格影響有所下調。年受鋰金屬價格影響有所下調。2019年至2021年以來公司毛利率水平表現較為穩定，穩定在30%-35%左右，2022年以后毛利率持續下降的原因主要系由于主要原材料金屬鋰市場價格上漲所致。公司主要產品鋰錳扣式電池毛利率為33.39%，鋰氟化碳扣式電池毛利率穩定在70%以上，鋰錳柱式電池通過外部采購成品向客戶交付，毛利較低約為15%。公司凈利潤逐年爬升，疫情因素對業務長期發展無實質影響。公司凈利潤逐年爬升，疫情因素對業務長期發展無實質影響。從盈利水平上看，2019-2021年，公司凈利潤水平呈現爬升態勢，尤其2021年，公司實現歸

9、母凈利潤4,467.57萬元，較上年增加48.74%，利潤規模呈現穩定增長趨勢。2022年，受疫情大環境影響，公司產品部分下游應用領域市場需求以及公司生產和物流受影響所致，短期內出現人員因病缺崗、生產線開工率不足、物流不暢的情況，導致訂單交付放緩。公司費用支出比例公司費用支出比例較為穩定，基本維持在較為穩定，基本維持在14%-17%之間。之間。23,34422,61928,22833,46118,4482,9493,0044,4683,9191,39734.60%36.06%33.81%27.54%20.41%2019年2020年2021年2022年2023年H1營業收入歸母凈利潤毛利率5.6

10、%6.3%4.8%5.6%6.7%4.4%4.6%4.4%4.4%4.3%4.8%4.4%2019年2020年2021年2022年管理費用率銷售費用率研發費用率行業分析62.1 所屬行業及產業鏈2.2 市場發展現狀2.3 下游應用市場發展情況2.4 市場規模2.5 競爭格局2.6 橫向比較72.12.1所屬行業及產業鏈所屬行業及產業鏈公司屬于鋰原電池制造行業，位于產業鏈中游；主要應用于消費電子、物聯網等領域公司屬于鋰原電池制造行業，位于產業鏈中游；主要應用于消費電子、物聯網等領域上游原材料上游原材料中游電芯制造及封裝中游電芯制造及封裝下游應用領域下游應用領域力佳科技主營業務為鋰微型一次電池的研

11、發、生產和銷售，所屬行業為電池制造業根據中國證監會頒布的上市公司行業分類指引（2012年修訂），發行人所屬行業為“制造業”中的“電氣機械和器材制造業（C38）”。根據國民經濟行業分類（GB/T4754-2017），發行人所屬行業為“電氣機械和器材制造業”中的“電池制造行業（C384）”。鋰原電池位于產業鏈中游，受益于電池性能在功率及電壓方面的優點，廣泛應用電子價標、消費計算機、消費電子、智慧交通、智慧醫療、智慧家居、智能表計等領域。近年來全民進入萬物互聯階段，物聯網賦能的傳統行業為鋰原電池新一輪市場增長點。資料來源：公開資料，億渡數據整理圖表圖表8 8：鋰原電池產業鏈圖鋰原電池產業鏈圖智慧城市

12、智慧城市智慧家居智慧家居智慧醫療智慧醫療智慧交通智慧交通電子價簽電子價簽消費電子消費電子電芯電芯PACK電池組電池組碳酸鋰碳酸鋰氫氧化鋰氫氧化鋰四氧化三鈷四氧化三鈷球形石墨球形石墨六氟磷酸鋰六氟磷酸鋰正極材料正極材料負極材料負極材料電解液電解液隔膜隔膜其他原材料其他原材料電池類別電池類別電池名稱電池名稱特點特點應用情況應用情況鋰原電池鋰錳電池大電流放電，安全性較高，環保性能好全球最廣泛應用的化學體系鋰亞電池存在電壓滯后，在大電流放電時存在爆炸風險多應用于航空航天、軍事等場景鋰硫電池高能量密度，單電池工作電壓低，循環壽命短商業化早期，多應用于無人機鋰氟電池耐高溫、優良的長期保存性長期使用的儀表以

13、及備用電源8下游市場需求增長拉動和電池技術推動鋰原電池行業持續發展，鋰錳電池占比最高，發展潛力好下游市場需求增長拉動和電池技術推動鋰原電池行業持續發展，鋰錳電池占比最高，發展潛力好電池可分為化學電池和物理電池，其中化學電池又可分為一次電池和二次電池。一次電池和二次電池的區別依據為其電化學反應是否可逆。一次電池是即將化學能轉變成電能且放電后不能充電復原的電池，二次電池是可實現多次充放電循環使用的電池。一次電池包括鋰原電池、堿性鋅錳電池、碳性鋅錳電池及其他一次電池。當前主流的鋰原電池包括鋰錳電池、鋰亞電池、鋰硫電池以及鋰氟電池。鋰錳電池基于其固有特性是最廣泛使用的化學體系，已成為目前全球市場用量最

14、大、市場范圍最廣闊的鋰一次電池，占比達到49%，且增速超過其他類別產品。整體上看，當前鋰原電池市場發展環境良好，預計未來在“物聯網”賦能下智能水表、ETC、TMPS（全稱胎壓監測系統）、燃氣表、智能可穿戴設備等下游市場有望增長拉動需求和表計用鋰亞硫酰氯、胎壓用鋰二氧化錳電池、消費類鋰離子電池等電池技術推動等影響下將會持續保持增長。根據GlobalInfoResearch預計，全球鋰錳電池市場規模預計從2020年的9.14億美元增長至2025年的10.68億美元。資料來源：GlobalPrimaryLithiumBatteryMarket,Forecastto2022，億渡數據整理2.22.2市

15、場發展現狀市場發展現狀圖表圖表1 10 0:20222022年一次電池不同產品類型市場規模占比情況年一次電池不同產品類型市場規模占比情況圖表圖表9 9:鋰原電池種類、特點及應用情況介紹鋰原電池種類、特點及應用情況介紹49%27%9%9%6%鋰錳電池鋰亞電池鋰硫電池鋰氟化碳其他9鋰錳扣式電池尺寸較小，可以嵌入各類智能卡以及小型物聯網終端設備，且兼具優異的放電性能，能夠為RFID芯片提供充足的電量，具有較大的應用空間。得益于網絡技術突飛猛進的發展，物聯網發展迅猛，其下游應用領域包括智能家居、智慧交通、智能醫療、智能電網、智慧城市等。2019年中國物聯網連接量達到55億個，同比增速高達75.6%。預

16、計到2023年，我國物聯網連接數將增長至接近150億個，市場規模超過3萬億元。隨著數據化轉型進程的加速，各行各業對物聯網的需求將增加，產業物聯網設備連接數所占比例也將迎來拉升。消費電子產品是鋰一次電池的傳統應用領域，鋰錳扣式電池主要用作計算機主板時鐘電池以及各類消費電子產品主電源或時鐘電池。2021年以來，手機和計算機等傳統應用領域需求在觸底反彈后實現增長，通信設備領域需求在全球5G建設加速推進背景下保持增長。根據Canalys數據顯示，2021年全球個人計算機出貨量增長至到3.41億臺。2022年受疫情影響，全球個人電腦銷量有所下降。隨著5G技術的快速發展，筆記本電腦等設備作為物聯網、云計算

17、的載體仍有望保持穩定的出貨量，預測到2025年全球個人計算機出貨量可繼續上升至3.6億臺，按照1臺個人計算機使用1只鋰錳扣式電池計算，全球個人計算機市場每年預計帶來超過3億規模鋰錳電池的市場需求。傳統消費電子保持穩定發展態勢，物聯網等新興下游領域市場需求爆發增長傳統消費電子保持穩定發展態勢，物聯網等新興下游領域市場需求爆發增長2.32.3下游發展情況（下游發展情況（1 1）圖表圖表1111：國內物聯網行業構成國內物聯網行業構成智慧家居智慧家居43%車聯網車聯網11%公共服務公共服務8%智慧農業智慧農業7%智慧物流智慧物流5%零售服務零售服務3%資料來源：中國信息通信研究院，億渡數據整理圖表圖表

18、1212：2019-20222019-2022全球個人電腦出貨量（億臺）全球個人電腦出貨量（億臺）2.682.973.412.852019年2020年2021年2022年資料來源：Canalys，億渡數據整理采用超低功耗電子紙屏幕的電子價簽，每天5次的刷新頻率，電池可使用五年以上且電池可更換電子價簽帶有校驗功能，可進行數據校驗，防止標價錯誤或更新遺漏因采用藍牙5.0無線通信技術，可實現無線通訓，拆解方便10電子價簽具有低功耗、高準確率、無線化優勢，預計電子價簽具有低功耗、高準確率、無線化優勢，預計20282028年將增長至年將增長至419419億元億元2.32.3下游發展情況（下游發展情況（2

19、 2）電子價簽具有低功耗、高準確率、無線化優勢。主要應用市場為零售領域，業態使用率高達85%的市場份額。具體應用場景包括連鎖百強、區域龍頭、高端零售等。近年來，電子價簽行業實現了跨越式發展，與紙質價簽相比，電子貨架標簽憑借其節省人力和提高效率等核心優勢受到新零售行業的青睞。目前，在歐美、澳大利亞、中東土耳其、亞洲日本和韓國等國家已經有大量超市應用電子標簽，市場滲透率達到10%左右，發展相對成熟的法國滲透率已經達到了30%以上。2016至2021年，全球電子貨架標簽市場規模由14億元增長至77億元，實現跨越式發展，年復合增長率高達40.6%，預計2028年市場規模將增長至419億元，年復合增長率

20、將高達27.4%。低功耗低功耗高準確率高準確率無線化無線化圖表圖表1313：電子價簽功能特點介紹：電子價簽功能特點介紹圖表圖表1414：全球全球電子價簽市場規模及預測電子價簽市場規模及預測資料來源：沙利文、Meticulous Research、億渡數據整理142839455477419201620172018201920202021.2028市場規模（億元）CAGR40.6%CAGR27.4%11智慧交通及智能安防領域發展迅速，拉動鋰原電池市場需求智慧交通及智能安防領域發展迅速，拉動鋰原電池市場需求國內國內ETCETC進入迅速發展期，鋰原電池市場需求持續增長。進入迅速發展期，鋰原電池市場需求

21、持續增長。根據交通運輸部數據顯示，2021年我國高速公路建設投資額為1.52萬億元，按可比口徑，同比增長12.4%，高速公路總里程16.91萬公里，位居全球第一。ETC（電子不停車收費系統）作為目前世界發達國家成熟的高速公路收費方式，自2019年隨著國家支持力度加大，我國ETC用戶數量實現爆發式增長，截止2021年底，國內ETC用戶已超2.5億人。鋰一次電池主要應用于ETC系統的重要組成部分OBU（車載單元）中，一般采用鋰錳柱式電池，市場參與者主要系億緯鋰能、力佳科技等。智慧煙感及智慧安防監控領域對鋰原電池的年市場需求可達智慧煙感及智慧安防監控領域對鋰原電池的年市場需求可達50005000萬只

22、。萬只。經歷了數字化、網絡化發展后，安防行業未來將向智能化深度發展，智能安防市場規模也將持續增長，根據2021年我國智能安防滲透率為6.5%測算，2021年我國智能安防市場規模約為586億元，2015-2021年市場規模年復合增長率達22%。智能安防領域主要分為智能煙感及智能安防監控，1）智能煙感：按照1臺智能煙感使用1-2只鋰錳柱式電池的比例進行測算，2022年智能煙感市場規模約1,800萬將至少帶來2,000萬只以上的鋰錳柱式電池需求；2）智能安防監控：智能安防監控終端設備一般使用鋰錳扣式電池作為設備芯片的時鐘電池。按照1臺智能監控主板使用1只鋰錳扣式電池的標準進行測算，2022年智能監控

23、領域將帶來超過3,500萬只鋰錳扣式電池的需求。智能安防領域主要參與者為日本松下、億緯鋰能及德瑞電子等。0.80 0.82 0.93 1.00 1.15 1.30 1.52 2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年圖表圖表1515：20152015年年-2021-2021年國內高速公路建設投資額（萬億元）年國內高速公路建設投資額（萬億元）資料來源：交通運輸部，億渡數據整理1792212583594555115862015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年圖表圖表1616：20152015年年-2021-2021年國內智能安防行業市場規模

24、（億元）年國內智能安防行業市場規模（億元）資料來源：中安網，億渡數據整理2.32.3下游發展情況（下游發展情況（3 3）12智慧醫療領域在人口老齡化加劇的背景下市場高速發展，傳統應用領域智能電表穩步增長智慧醫療領域在人口老齡化加劇的背景下市場高速發展，傳統應用領域智能電表穩步增長智能電表作為鋰一次電池的傳統應用領域，行業規模穩步增長。智能電表作為鋰一次電池的傳統應用領域，行業規模穩步增長。近年來中國智能電表市場規模保持穩定上升趨勢。截至2021年我國智能電表市場規模達到195億元，增長率為6%。由于智能電表是智能配電網數據采集的基本設施，是電網建設的重要環節，在當前我國不斷加強電網建設的形勢下

25、，國內智能電表行業將繼續保持穩定增速，預計2022年中國智能電表市場規模將達到207億元。智能電表主要采用的是鋰錳柱式電池，市場主要參與者為億緯鋰能、德瑞鋰電等，億緯鋰能基于市場的早發優勢，市場占有率較高。社會人口老齡化程度加劇，智慧醫療市場空間廣闊。社會人口老齡化程度加劇，智慧醫療市場空間廣闊。近年來，可穿戴醫療設備行業發展迅猛。由于中國老齡化趨勢攀升，居民對健康醫療的關注度陸續提高，伴隨著中國社會經濟的發展與居民可支配收入的提升，居民購買力逐漸增強，中國可穿戴醫療設備行業未來會有廣闊的增長空間，2017-2021年，中國可穿戴醫療設備整體行業市場規模由48.9億元增長至了143.7億元，年

26、復合增長率達到了30.9%，預計2022年國內可穿戴醫療設備市場規模將達到199.5億元?？纱┐麽t療設備主要用于監測血壓、心率等健康狀態，一般使用鋰錳扣式電池作為主電源，鋰錳扣式電池的主要參與者為國際知名電池生產商日本松下。圖表圖表1717：20172017年年-2022-2022年國內智能電表市場規模（億元）年國內智能電表市場規模（億元）資料來源：智研，億渡數據整理圖表圖表18：2015年年-2021年國內可穿戴醫療設備市場規模（億元）年國內可穿戴醫療設備市場規模（億元）資料來源：前瞻，億渡數據整理2.32.3下游發展情況（下游發展情況（4 4）1621711791841952072017年

27、2018年2019年2020年2021年2022年48.970.992.2122.5143.7199.52017年2018年2019年2020年2021年2022年13鋰原電池市場穩定增長，鋰原電池市場穩定增長，2022年全球市場規模預計年全球市場規模預計25.4億美元、國內市場規模預計億美元、國內市場規模預計62.6億元億元由于特定應用場景需要特定性能的電池產品與之匹配，下游行業對鋰一次電池的需求較為穩定。根據獨立第三方研究機構FROST&SULLIVAN的研究報告，預計2022年全球鋰一次電池市場規模達到25.4億美元，年復合增長率為5.9%。2022年我國鋰原電池行業市場規模約為62.6

28、億元，同比2021年的58.1億元增長7.75%。受益于下游應用領域物聯網、智能安防、智能表計、GPS定位系統、RFID標簽的快速發展，將持續加大對鋰電一次電池的需求，助推國內鋰電一次電池市場規模將進一步擴大。2.42.4市場規模市場規模15.315.716.517.118.219.220.321.523.125.42013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年圖表圖表19：2013-2022年全球鋰一次電池市場規模（億美元）年全球鋰一次電池市場規模（億美元）圖表圖表20：2013-2022年國內鋰一次電池市場規模（億元）

29、年國內鋰一次電池市場規模（億元）30.235.435.040.046.948.553.554.058.162.62013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年資料來源：FROST&SULLIVAN，億渡數據整理資料來源：智研，億渡數據整理公司名稱公司名稱主要產品主要產品主要客戶主要客戶2022年年營收營收2022年年市占率市占率億緯鋰能億緯鋰能SZ.300014SZ.300014鋰亞電池、鋰錳電池及電池電容器，以鋰亞電池為主林洋能源、科陸電子、海興電力等國內智能電表龍頭公司21.45億元34.3%力佳科技力佳科技BJ.83

30、5237BJ.835237鋰錳電池及鋰氟化碳電池。其中鋰錳電池主要為鋰錳扣式電池廣立登、勁量、京東方、金霸王、捷普3.34億元5.3%德瑞鋰電德瑞鋰電BJ.833523BJ.833523鋰錳電池及鋰鐵電池，其中鋰錳電池包括鋰錳圓柱形電池及鋰錳軟包電池V A R T A、B R K，VITZROCELL、AJAX、輕松表計2.79億元4.5%鵬輝能源鵬輝能源SZ.300438SZ.300438鋰錳電池、鋰鐵電池阿 里 巴 巴、V-POWERTECHLIMITED、移為通信、比苛電池、魔方電子2.667億元4.3142.52.5競爭格局競爭格局消費計算機消費計算機電子價簽電子價簽智能家居智能家居智

31、能交通智能交通智能醫療智能醫療智能表計智能表計全球鋰錳電池供應商數量較少且市場格局穩定，國內鋰原電池行業市場集中度不斷提升全球鋰錳電池供應商數量較少且市場格局穩定，國內鋰原電池行業市場集中度不斷提升圖表圖表21：各應用領域及參與競爭企業情況：各應用領域及參與競爭企業情況圖表圖表22：國內鋰錳電池企業基本情況介紹：國內鋰錳電池企業基本情況介紹全球鋰錳電池供應商數量相對較少，行業競爭格局較為穩定，根據GIR的統計，全球前8名鋰錳電池生產企業市場份額占比約60%。從全球范圍來看各應用領域參與競爭情況來看，日立萬勝、美國勁量、日本松下、帥福得、金霸王等國際知名鋰一次電池品牌企業憑借著規模經濟、經驗曲線

32、及市場優勢(品牌優勢）等優勢占據了主要的市場份額。從中國本土范圍來看，主要包括億緯鋰能、鵬輝能源、力佳科技及德瑞鋰電等企業參與。國內鋰原電池行業市場集中度不斷提升。根據中國化學與物理電源行業協會，2019年國內前五大鋰原電池公司收入體量占市場份額的42.6%.根據公開資料和四家上市公司年報數據顯示，推算出2022年這四家企業市占率合計為48.4%，市場集中度小幅提升。資料來源：公開資料，各上市公司2022年年度報告、億渡數據整理日本松下日本松下東芝東芝廣立登廣立登仕野股份仕野股份日本松下日本松下常州宇峰常州宇峰日本松下日本松下常州超創常州超創日本松下日本松下力佳科技力佳科技152.62.6橫向

33、比較橫向比較同行業可比公司同行業可比公司20222022年同比增長顯著，其中鵬輝能源增速更高。從規模上看，億緯鋰能最高年同比增長顯著，其中鵬輝能源增速更高。從規模上看，億緯鋰能最高資料來源：統計日期為2023年9月11日收盤價，choice終端，億渡數據整理圖表圖表2323：力佳科技同行業可比上市介紹和比較：力佳科技同行業可比上市介紹和比較公司名稱公司名稱主營業務主營業務主要產品主要產品應用領域應用領域20222022年總營年總營收（億元）收（億元）鋰原電子產鋰原電子產品營收品營收（億元）（億元）鋰原電池鋰原電池同比增速同比增速（%）20222022年年毛利率（毛利率（%）市盈率市盈率（TTM

34、TTM）總市值總市值（億元）（億元）億緯鋰能SZ.300014消費電池（包括鋰原電池、小型鋰離子電池）和動力電池（包括新能源汽車電池及其電池系統、儲能電池）的研發、生產和銷售鋰原電池產品主要包括鋰亞電池、鋰錳電池及電池電容器，以鋰亞電池為主主要應用于智能表計、智能交通、智能安防、醫療器械、E-call、石油鉆探、定位追蹤、胎壓監測系統（TPMS）、射頻識別（RFID）等領域363.021.4515.7634.5322.90984.8鵬輝能源SZ.300438主營業務為鋰錳電池、鋰鐵電池等鋰一次電池研發、生產及銷售鋰錳電池及鋰鐵電池，其中鋰錳電池包括鋰錳圓柱形電池及鋰錳軟包電池主要應用于智能安防

35、（煙霧報警器、電子鎖等）、GPS定位、智能儀表、智能家居、醫療器械、存儲器備用電源等領域90.672.66778.6-24.54156德瑞鋰電BJ.833523鋰離子電池、鋰一次電池（鋰錳電池、鋰鐵電池等）、鎳氫電池的研發、生產和銷售鋰原電池產品主要包括鋰錳電池、鋰鐵電池主要應用于電動玩具、智能家居、智能安防、儀器儀表、RFID技術產品、醫療器械等領域2.7982.79826.4027.325.658.12力佳科技BJ.835237鋰微型一次電池的研發、生產和銷售鋰錳電池、鋰氟化碳電池、鋰鋁合金可充扣式電池平板電腦、智能手機、工業控制主板、機頂盒、智能表計、天然氣管道數據傳輸等領域；電子價簽、

36、有源銀行卡等領域；GPS定位、醫療器械等領域；3.343.3417.5627.520.535.24格物致知，篤行致遠16本報告中的信息、意見等均僅供投資者參考之用，不構成對買賣任何證券或其他金融工具的出價或征價或提供任何投資決策建議的服務。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦或投資操作性建議，投資者應當對本報告中的信息和意見進行獨立評估，自主審慎做出決策并自行承擔風險，投資者在依據本報告涉及的內容進行任何決策前，應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定需求，并就相關決策咨詢專業顧問的意見對依據或者使用本報告所造成的一切

37、后果，億渡數據科技有限公司及/或其關聯人員均不承擔任何責任。本報告所載的意見、評估及預測僅為本報告出具日的觀點和判斷，相關證券或金融工具的價格、價值及收益亦可能會波動，該等意見、評估及預測無需通知即可隨時更改。在不同時期，億渡數據公司可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。億渡數據公司的銷售人員、研究人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法，通過口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點，億渡數據公司沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。除非另行說明，本報告中所引用的關于業績的數據均代表過往表現，過往的業績表現亦不應作為日后回報的預示。法律聲明法律聲明本報告由億渡數據科技有限公司制作，本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但億渡數據科技有限公司對這些信息的準確性本報告由億渡數據科技有限公司制作，本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但億渡數據科技有限公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本次報告僅供參考價值，無任何投資建議。及完整性不作任何保證。本次報告僅供參考價值，無任何投資建議。