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1、版權歸屬 上海嘉世營銷咨詢有限公司新能源車行業簡析報告商業合作/內容轉載/更多報告01.新能源汽車主旋律：從“政策驅動”轉向“市場主導”數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2018年以前，新能源汽車市場主要靠政策推動，完成了我國新能源汽車的基礎配套能力建設。2019年以來，補貼大幅退坡，但同時車型提質降價明顯，熱門車型憑借高性價比受到消費者認可，從而推動銷量保持平穩。2024的主旋律還是從政府政策引導向市場自發需求增長讓渡。在年初市場波動較為劇烈時，中央政府并沒有出臺強力政策來拉動市場需求，而是更多依靠市場中新能源車企的自發行為。2018年以前2019-2020年2021年202

2、2年中長期政策推動B端市場消化補貼退坡熱門車型(Model 3、漢EV、宏光mini現象級)小車(宏光mini、QQ、白貓黑貓、朋克)好車(model Y、P7、理想one)車型續航800+800V快充L3.5自動駕駛產品性能繼續升級消費者真正接受02.中國新能源汽車增長放緩數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡中國新能源汽車行業在經歷多年高增長后，如今隨著基數擴大、市場成熟，呈現增速放緩、競爭加劇的態勢。2023年1-11月，新能源汽車累計產量842.6萬輛，同比34.5%；累計銷量830.4萬輛，同比增長36.7%。截至12月24日國內市場新能源乘用車累計零售708.1萬輛，其

3、中，純電累計零售478.4萬輛，插混累計零售229.7萬輛，純電和插混類型乘用車的市場份額對比約為68：32。中國新能源汽車產量（萬輛）中國新能源汽車銷量（批發，萬輛）0204060801001201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202320222021202020190204060801001201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023202220212020201903.新能源車行業主要向3個方向滲透數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡中汽協口徑下2023年11月單月滲透率34.5%，全年以來累計滲透率30.8%，另外，單周滲透率來

4、看，2023年以來已出現3個周滲透率數值突破40%，分別發生于10、11月。其一，今年上半年，中國新能源乘用 車滲透率在一線城市達到 43.7%，遠高于五線城市的 19.5%。其二，10萬元-15萬元以及15萬元-20萬元兩個價格區間的燃油車占比依然超過60%，而且插混依然是該價格段中重要的車型。其三，向自主品牌高端化滲透。與大眾價格段類似，在40萬元以上乘用車中，燃油車也占據超過60%。其中，合資品牌的豪華車型占據重要 位置。中國新能源車企/品牌都在借助新能源車型推進品牌高端化戰略。中國新能源汽車滲透率0%5%10%15%20%25%30%35%40%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10

5、月11月12月2023202220212020201904.新能源汽車出口持續走強數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡中國新能源乘用車具備質高價優特征，智能化配置相對領先，出口車型中多款定位中高端。根據乘聯會數據，2023年1-10月國內新能源汽車出口超140萬輛，同比增長76.80%。電動化、智能化下中國新能源汽車已獲海外市場認可，具備全球競爭力，2023年新能源出口持續走強，有望帶動國內新能源銷量擴容。2023年1-10月新能源汽車出口及同比增長 0%50%100%150%200%250%300%350%400%024681012141618202023.012023.022

6、023.032023.042023.052023.062023.072023.082023.092023.1新能源車出口總量（萬輛）同比增長（%）05.新能源汽車產業鏈陷入產能過剩困局數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2021年新能源汽車銷量突飛猛進惠及產業鏈上各環節，特別是部分環節供不應求，催生“價漲量增”的投資機會，甚是難得。2022年新能源汽車銷量高增長延續，產業鏈上各環節有所分化，許多環節仍然保持景氣高漲。2023年新能源汽車銷量增速放緩，同時過往兩年間投資建設的產能陸續釋放，產業鏈上各環節普遍產能利用不充分，降價競爭以價換量對盈利造成負面影響。新能源汽車產業鏈資本開支

7、政策何去何從資本大量涌入，競爭日益激烈中國新能源汽車產業出海阻礙大消費者是否愿意為智能駕駛買單配套設施不充足05001000150020002500300020162017201820192020202120222023Q1-Q3購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金(億元)06.中國新能源車企或將進入分化期數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡新勢力的份額從2023年初10%-11%，穩步增長至年末13%左右的份額。其中，零跑和小鵬是份額增長較為明顯的兩家車企，而理想的份額則出現明顯的領先優勢，比亞迪依然維持比較強勢的份額。中國新能源車市場進入百花齊放的階段，市場供應增加

8、，從而刺激市場需求。相應的競爭加劇可能會導致各車企因為產品力的差異而出現進一步份額差異。因此，2024年可能會是中國新能源車企的分化期。擁有 較強產品力的車型的新能源車企，有望獲得份額的提升。截至2023年10月中國新能源乘用車銷量份額 2023 年1-10月新能源車企銷量排行榜32%18%13%10%8%19%比亞迪中國頭部傳統車企新勢力特斯拉中國 上汽通用五菱其他排名車企2023年1-10月銷量(萬輛)同比份額1比亞迪237.170.20%34.60%2特斯拉中國77.139.00%11.30%3廣汽埃安39.284.80%5.70%4吉利汽車36.245.10%5.30%5長安汽車33.

9、695.60%4.90%6理想汽車28.5193.50%4.20%7上汽通用五菱25.6-43.80%3.70%8上汽乘用車25.345.40%3.70%9長城汽車20.185.90%2.90%10蔚來汽車12.636.30%1.80%07.新能源汽車產業鏈，動力電池是產業鏈上核心賽道數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡動力電池是產業鏈上游的核心賽道，動力電池為汽車提供動力，安裝在車體底部位置。動力電池是新能源汽車不可或缺的核心部件，直接關系著整車性能，重要性不言而喻。下游的充電設施完善決定了用戶的使用體驗。充電設施的覆蓋率也成為用戶購買決策的重要因素。電池管理系統電芯動力電池正

10、極材料負極材料隔離膜電解液電機控制系統整車控制系統電控系統高壓連接系統定子轉子電芯驅動電機永磁體新能源整車混合動力電動汽車純電動汽車燃料電池電動汽車氫發動機汽車其他新能源汽車充電設施電池管理系統電芯電池管理系統電芯電池管理系統電芯電芯電池管理系統電芯電池管理系統電池管理系統電芯營銷運營后市場上游中游下游08.動力電池龍頭凸顯競爭優勢數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2023年以來，碳酸鋰價格暴降，鋰電池其他上游環節亦由于供需錯配價格下行，鋰電企業成本優化，但上游原材料價格下跌帶來庫存跌價損失，疊加競爭加劇，行業整體毛利率相比 2022 年同期相對穩定。中國動力電池企業競爭優勢明

11、顯，前十企業中占據六席，其中億緯鋰能則首次登上全球動力電池裝機前十榜單。整體來看，國內企業增速顯 著高于海外企業，全球競爭力得以體現。截至2024年1月國內鋰電池主要企業市場份額國內電池年度市場份額（%，排除比亞迪）54%22%5%4%6%9%寧德時代比亞迪國軒高科億緯鋰能中創新航其他0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20162017201820192020202120222023寧德時代國軒高科億緯鋰電中創新航其他09.新能源車主的用戶畫像，有孩子的家庭、女性數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡相比于燃油車，新能源車主擁有更多的女性、更成熟、學歷

12、及收入更高。在新能源車主里面女性車主占比29.4%，高于燃油車主1.4%。年齡主要集中在31-40歲，這部分的車主占比是高于燃油車6.4%。同時已經結婚有一個孩子的家庭更傾向于去購買新能源汽車。29.40%70.60%女性男性6.90%15.20%29.30%27.00%13.20%8.40%20-25歲26-30歲31-35歲36-40歲41-45歲46-50歲3.80%43.50%52.00%0.70%高中及以下大專本科碩士及以上59.60%15.30%12.20%9.60%2.70%0.60%私營/民營企業外資/合資企業個體工商戶國有/集體企業國家機關/其他5.80%9.90%24.30

13、%26.30%19.80%7.30%6.60%10-15萬15-20萬20-25萬25-30萬30-40萬40-50萬50萬以上11.60%5.40%74.20%8.80%未婚已婚無孩已婚1孩已婚2孩性別分布女性車主占比高于燃油車主1.4%年齡分布30歲以上車主占比高于燃油車主6.4%學歷分布本科以上車主占比高于燃油車主8.5%家庭狀況分布已婚1孩為主，占比高于燃油車主9.8%職業分布外資/合資、私企/民企、個體車主占比均高于燃油車主收入分布家庭稅后年收入25萬以上車主占比高于燃油車主6.4%10.中國新能源車有望進入智能化加速通道數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡中國頭部新能

14、源車企在已經實現高速路段高級輔助駕駛的基礎上，正逐步推進城區高級輔助駕駛的落地。這也帶動各家車企在旗艦車型上部署更高的算力芯片和其他智能駕駛相關配置，從而為今后的算法功能升級提供強有力的硬件支撐。從目前功能實現來看，各家車企主要朝無圖化、全場景化以及低成本化的方向來實現高級智能輔助駕駛。因此，華為系的問界、智界等系列車型得到華為智駕的技術支撐和實現，也進入強勢產品周期，短期需求較為旺盛。同時，造車新勢力在此前持續對于自動駕駛領域的投入仍將為他們提供產品技術落地的基本保障。中國乘用車自動駕駛滲透率情況及預測 中國智能座艙產品滲透率情況及預測0%10%20%30%40%50%60%70%80%90

15、%100%20202021202220232024E2025EL0L1L2-L2+L3L4-L50%10%20%30%40%50%60%70%80%90%20202021202220232024E2025E11.新能源汽車的體驗場景：購車、選車、用車、二手車數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡購車體驗選車體驗車主權益方案，往往是通過現金膨脹、金融權益、車后服務、增費服務、生活服務這五個維度設計，除了消費者首選的現金優惠之外，積分的優惠、質保、維保、充換電補能、保險等服務也是車主在購車的時候綜合考慮。新能源的汽車品牌更愿意選擇商超店，商超店比4S店更容易引起潛在客戶的注意，新能源潛

16、在車主在商超店購物就餐的時候可以被動直接的獲取新車的信息，所以商超店看車的便利性成為新能源車主相對重要的促成購買的因素。用車體驗二手車體驗隨著新能源汽車保有量的不斷增長，售后問題日漸凸顯，不同服務主體的售后水平差異比較大，各品牌售后模式不同給消費者帶來諸多困擾，影響消費者使用體驗。規范和落實新能源汽車售后服務的管理，有利于提升消費體驗。隨著新能源新車規模的快速擴大，新能源二手車的交易量也在逐漸攀升。這得益于商務部等17部委推出的二手車新政組合拳，再加上油價不斷上漲的預期，消費者對新能源二手車的需求已經開始釋放了。12.案例：理想汽車，國內首家千億營收新勢力車企數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研

17、究結論；圖源網絡理想成立2015年，最初選擇微型代步車和中大型SUV兩個領域，前者主打小而美的 SEV（低速純電動車），滿足城市1-2人短途出行需求，后者主打大而全的SUV（定位中高端增程式電動車），滿足家庭出行需求。理想汽車4Q23交出歷史最佳業績，營業收入417.3億人民幣，同比增長136.4%，全年營收1238.5億元，同比增長173.5%，成為國內首家千億營收新勢力車企。2023年4月理想發布純電解決方案，邁入增程與純電并駕齊驅的新階段。Mega作為理想第一款純電車型，擁有三個“重要突破“：充電帶來的安全感，空間帶來的價值感，領先造型帶來的未來感。理想汽車單季度汽車營收及增速單季度研發

18、費用情況（百萬元）05001000150020002500300020Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3-40%-20%0%20%40%60%80%100%05010015020025030035040045021Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4汽車營收收入（億元）營收環比增速（%）13.新能源汽車面臨五大挑戰數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡0102030405產能過剩2020年以來新能

19、源車旺盛需求帶來鋰電環節業績持續高增，面對長期持續向好的新能源需求，各大環節企業加速產能擴張，短期看，行業存在出現結構性產能過?？赡?。盈利困境新能源汽車新車型產品開發需要較長開發周期，新型鋰鹽等新技術應用進度尚存不確定性，如果商業化應用延后，當年新能源汽車銷量和盈利情況將存在低于預期可能性。原材料上漲由于上游原材料價格波動具有不確定，價格波動對于下游整車的生產成本將帶來直接影響，如果原材料價格維持上漲趨勢將削弱新能源車企的盈利能力，從而導致車企通過漲價將成本壓力轉移給消費者，有可能會抑制終端需求。缺芯常態目前多數晶圓廠新增產能仍處在建設爬坡區，而且為汽車芯片專門的晶圓廠少之甚少，產能緩解仍然是

20、瓶頸。這也決定了汽車芯片雖然對最先進的制程要求不高，但成熟制程的產能不足仍然是常態。融資大幅收縮2023年新能源汽車產業鏈融資大幅收縮，反映投資意愿減弱，融資收緊?；I資活動通常是投資活動的先行 指標，預示往后新能源汽車產業鏈資本開支也會有大幅收縮，產能擴張步伐停滯。14.新能源汽車重點關注的四大趨勢數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡存量競爭轉換為增量競爭01雖然新能源車市場競爭烈度跟隨滲透率快速提升，但是這是以銷量規?？焖僭鲩L為基礎，以用戶體驗改善為方向的行業規律。中國新能源車市場從今年年初的存量競爭轉換為下半年的增量競爭。這種競爭格局將會在2024年延續，而且這種增量競爭會推

21、動行業增長，刺激需求。智駕能力成為新的技術差異化的爭奪點02在各新能源車企加速推動汽車行業“從油到電”的轉換后，智駕能力有望接棒成為新的技術差異化的爭奪點。蔚來自動駕駛NOP+主要包括高速自動輔助駕駛、擁堵自動輔助駕駛等，理想自動駕駛NOA包括全場景導航輔助駕駛；華為自動駕駛NCA包括高速智駕領航輔助，城區智駕領航輔助。出海布局成必經之路03美國推出通脹削減法案，限制中國新能源車產業鏈產品出口美國，中國企業可以通過海外建廠，技術授權，而生產基地的國內的產能，勢必無法拿到補貼，因此，海外布局產能已成擴張海外業務必經之路。用戶偏好儀式感04智能技術的不斷革新讓新能源車日漸趨同于智能終端，在彰顯智能

22、化和體驗感的的氛圍下，除了滿足自身基礎的需求外，用戶對能帶來儀式感和品質感的車輛配置及體驗愈發偏好。已購新能源車主對交車儀式感看重，年輕人也重視交車儀式感，這也是自我價值實現的一種方式。本報告為簡版報告，內容均從嘉世咨詢原有完整報告中精煉提取，如需了解詳細內容，請聯系： 或 021-52987060；本報告中的所有內容，包括但不限于文字報道、照片、影像、插圖、圖表等素材，均受中華人民共和國著作權法、中華人民共和國著作權法實施細則及國際著作權公約的保護。本報告的著作權屬于上海嘉世營銷咨詢有限公司所有，如需轉發、轉載、引用必須在顯著位置標注出處，并且不得對轉載內容進行任何更改。本報告是免費報告，任何機構和個人不得將本報告用于收費為目的經營活動。版權說明版權歸屬 上海嘉世營銷咨詢有限公司