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1、版權歸屬 上海嘉世營銷咨詢有限公司兩輪電動車行業簡析報告商業合作/內容轉載/更多報告01.兩輪電動車充分滿足短交通的日常需求數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡短交通是最主要的日常出行需求。隨著城鎮化的發展人們的活動半徑不斷變寬，但短交通出行方式仍能覆蓋主要的范圍，從主要國家核心地區的出行數據看平均通勤半徑不高于15km，摩托車、電動兩輪車等兩輪出行方式能更好匹配日常短交通出行需求。2021年各國平均單程通勤距離（KM）1514139美國日本英國中國2021年美國日常通勤距離占比60%25%15%0-8KM8-24KM24KM+短駁交通500km步行自行車兩輪電動車摩托車汽車巴士

2、巴士輪船列車列車飛機02.2024年新國標拉動需求數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2024年為新國標過渡期截止的最后一年，預計各地政府將不同程度加嚴監管，比如電動兩輪車保有量大省江蘇目前已經出臺部分補助措施，目的或為在2024年推行換購；此外江西、山西省份新國標政策也將于2024年截止。2024年新國標強制替換需求對行業總量仍將起到拉動作用，但長期看其對行業總量的貢獻預計會逐年減弱。過渡期截止年份過渡期截止日期省份城市2023 年2023 年3月1日湖南長沙、湘潭、株洲等2023 年4月14日云南昆明2023 年8月31日廣西南寧2023 年12月31日江西贛州2023 年

3、12月安徽合肥2024 年2024 年4月14日江蘇揚州、無錫、徐州等2024 年4月14日山西沂州2024 年9月30日江西新余03.2023年兩輪電動車市場規模達到5500萬輛數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡目前，我國兩輪電動車保有量已突破3.25億輛，市場競爭激烈。2023年兩輪電動車總銷量5500萬輛，其中，愛瑪、雅迪年銷量突破千萬，臺鈴年銷量突破700萬輛，綠源、新日、立馬、小刀等8家企業年銷量超過百萬，行業前十品牌總銷量占比達85%。兩輪電動車市場規模（萬輛）主流品牌兩輪電動車技術發展進程05001000150020002500300035002018201920

4、20202120222023H12023Q1-Q3雅迪愛瑪綠源新日九號小牛（內銷）20132014201520162017201820192020202120222023雅迪首次提出“更高端的電動車”開始研發石墨烯電池推出石墨烯電池推出凸極電機推出冠能系列，主打中高端市場，搭載石墨烯電池、凸極電機推出冠能二代和高端VFLY系列繼續推行高端化，推出冠能3代/4代，預計高端占比39%開始往上游電池延伸供應鏈優化+雙升雙降(推冠能5代)愛瑪推出子品牌小帕和博世簽約發布專用石墨烯電池推出引擎MAX系列重啟子品牌斯波茲曼推行高端化，預計高端占比30%供應鏈優化九號推出智能雙輪電動平衡車“NinebotE

5、”推出智能電動滑板車“米家電動滑板車”推出服務機器人“路萌”推出智能電動車E系列和C系列;推出全地形車推出智能電動車A系列和N系列推出MMax和F系列，深耕城市市場，不走下沉推Q系列、F系列、V系列小牛推出UQi系列開啟智能鋰電時代推出MQi系列推出UQi系列推出GOVA系列，下沉價格帶推出滑板車04.長續航與智能化衡量兩輪電動車產業競爭力數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡電動兩輪車作為耐用消費品的核心消費痛點仍為日常通勤。智能化為電動兩輪車行業的整體發展趨勢，給予消費端更優體驗、同時帶來產品結構升級下的價增。電動兩輪車鋰電與智能化產品結構升級趨勢下，產品價格中樞進一步上行。車

6、主購買電動兩輪車原因各電動兩輪車品牌智能化評分47.6%47.1%44.1%39.7%38.7%33.3%30.8%29.2%出行高效、省力不堵車、停車方便環保成本低作為補充交通工具價格比較便宜學習門檻低不需駕考或駕考容易512 327 235 229 177 166 九號小牛臺鈴雅迪愛瑪綠源05.龍頭品牌持續發力產品打造 數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡各家產品力均有發力，相比于第一階段通路車型更多比例上下游把控能力不同，第二階段更看重產品專有賣點。雅迪“性能”提升上一馬當先，成立了實驗室進行電機、電池和系統的自研；“智能”，不輸造車新勢力，同樣有較多儲備。九號主打智能，黑

7、科技電子3C應用角度，已然行業標桿。雅迪愛瑪新日九號小牛性能電機TTFAR電機(自研)，高能效、低損耗，動力里程兼顧中置電機，卓越平衡性、齒輪+鏈條傳動、高效運行、操控更佳輪邊電機，減速器、控制器、電機三合一，雙控算法,加速快引擎MAX聚能電機:能量密度+持續聚能，損耗降低15%，扭矩提升15%變頻動力電機:高效區間寬、動力更強、跑的更遠，點動三速，自由切換滿足不同騎行速度需求九號定制無刷電機NIUxBOSCH共同調校電機:動力輸出、瞬間扭矩、能效比均顯著提升電池TTFAR石墨烯3代電池:體積不變容量提升25%TTFAR碳纖維鋰電:壽命延長、能量密度更高(輕)TTFAR超納米鋰電:高倍率充放電

8、抗衰石墨烯電池:能量密度較普通電池提升20%，壽命提升新一代汽車級鋰電池:完全按高速乘用車 鋰電池標準開發和生產，更安全，重量僅為鉛酸的1/4，在充放電循環1500次以后容量保持率仍在70%以上九號定制鉛酸電池:九號定制18650鋰電池能量回收TTFAR能量回收控制器:能量回收下坡、滑行、制動時的動能變成電能儲存在電池之中CES專利制動能量回收:將剎車動能轉變為電能能量利用效率提升10%邊走邊充電技術:在滑行以及制動模式下通過磁生電對電池進行反充電 EABS能量回收制動:在減速、制動時，將動能轉變為電能并儲存EBS動能回收:每次制動都會產生動能，將其轉化成電能系統TTFAR2.0增程系統:一次

9、充電,多跑一倍整車LED低能耗待機系統:能量損耗降低50%，亮度提升30%雙芯雙動力系統:有效增加繞組系數，大扭矩區更高效超10%TCS牽引力控制系統:在濕滑路面發揮牽引力防止車輪打滑,以及提升加速性能和爬坡能力第7代NIUEnergyAI動力鋰電系統:全面提升電池續航、動力、壽命、安防等各項性能指標智能智能化駕駛智能:快捷解鎖(聲紋、藍牙、NFC、APP)、導航投屏、語音交互、智能藍牙頭盔、乘坐感應、駐車感應、推行輔助、自感應燈車況智能:車輛自檢、三模衛星定位、電子圍欄、賬號共享、異動報警、遠程控車、快充、BMS智能電池管家、整車OTA駕駛智能:快捷解鎖(NFC、APP)、SDS智能識別坡度

10、、一鍵倒車車況智能:異動報警、遠程控車、車輛自檢駕駛智能:快捷解鎖(指紋、藍牙、NFC、APP)、智能加速性控制、一鍵倒車、語音控制、自動落鎖、ASP駐車系統、自感應燈 車況智能:異動報警、遠程控車、車輛自檢、賬號共享、BMS智能電池管家、整車OTA駕駛智能:快捷解鎖(密碼、藍牙、NFC、APP)、乘坐感應、駐車感應、一鍵倒車、輔助推行、自感應燈、Siri控車、AHRS姿態感應系統、摔車求助、自動P檔車況智能:三模衛星定位、異動報警遠程控車、車輛自檢、傾倒提醒、賬號共享、電池拔出提醒、BMS智能電池管家、整車OTA駕駛智能:快捷解鎖(藍牙NFC、APP)、乘坐感應、導航投屏、駐車感應、FOC矢

11、量控制器、自感應燈、自動轉向回位燈車況智能:三模衛星定位、異動報警、遠程控車、車輛自檢、傾倒提醒、賬號共享、失竊黑名單、BMS智能電池管家、整車OTA06.頭部車企馬太效應凸顯數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡頭部車企方面，雅迪及愛瑪2022年銷量已突破1000萬臺，銷量規模已與行業其他車企拉開較大差距。行業龍頭雅迪 2023H1銷量為821萬臺，同比增長 34%，銷量增速仍持續高于行業整體水平，呈現出較強馬太效應，愛瑪2023Q1-Q3銷量有所放緩，預計同比+1%，或主系為保證利潤空間，主動收縮促銷折扣。新勢力車企方面，2023H1九號兩輪車銷量已超小牛，且公司在渠道擴張邏輯

12、下銷量增速遠高于行業整體，對比之下小牛銷售承壓，品牌走勢分化明顯。頭部車企表現穩健，新勢力車企走勢分化頭部車企與行業其他公司業績收入均拉開較大差距銷量（萬臺）201820192020202120222023H12320Q1-Q3雅迪504609108013861401821YOY20.9%77.3%28.3%1.1%33.8%愛瑪5105667968671077916YOY11.0%40.6%8.9%24.2%1.0%綠源147195242YOY32.0%24.0%新日164170254229259YOY3.7%42.6%-10.1%13.2%九號1142835461YOY281.8%96.7

13、%76.0%85.0%小牛（內銷）395799712623YOY42.6%72.7%-28.1%-21.0%-12.4%小牛（外銷）335124.63.5YOY42.6%73.6%142.6%7.1%-38.4%行業32203680476043505010YOY14.3%42.6%-8.6%15.2%營收情況（億元）歸母凈利潤（億元）20192020202120222023H120192020202120222023H1雅迪119.73 193.77 269.87 310.86 170.64 5.16 9.87 13.69 21.61 11.88 YOY61.8%39.3%15.2%21.3%

14、85.4%43.0%57.8%32.1%愛瑪104.24 129.05 153.99 208.02 102.17 5.22 5.99 6.64 18.73 8.95 YOY23.8%19.3%35.1%8.3%14.8%10.9%182.1%29.7%九號4.32 12.01 24.31 15.75 YOY177.9%102.4%69.4%綠源25.01 23.88 34.30 48.03 0.70 0.40 0.59 1.18 YOY-4.5%43.6%40.0%-42.1%47.1%99.2%新日30.56 50.69 42.81 49.04 20.21 0.71 1.02 0.11 1.

15、62 0.47 YOY65.9%-15.5%14.5%-15.0%44.8%-88.9%1326.2%-28.3%小牛20.76 24.44 37.05 31.69 12.46 1.90 1.69 2.26-0.49-0.62 YOY17.7%51.6%-14.5%-11.2%-11.3%33.9%-121.9%309.1%07.旺季市場總體呈現出兩極分化趨勢數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡整體來看，2023年旺季熱銷在總體市場占比達49%，旺季較同期增長的經銷商占比23%，市場銷售旺季仍表現良好，是托底全年行業銷量穩增長的重要因素。終端市場旺季銷售情況出現兩極分化特征，旺季

16、銷售上升的商家上漲幅度大多為30%以內（占比84%），相比之下25%的商家反饋旺季銷售降幅超過30%。旺季在熱銷中占比旺季市場呈現出較強的兩極分化趨勢23%32%45%旺季較同期增長旺季較同期下降旺季與同期持平 49%33%18%旺季熱銷旺季一般旺季冷清30%54%8%8%10%以下10%-30%30%-50%50%以上旺季銷售上升商家上漲幅度分布25%50%14%11%10%以下10%-30%30%-50%50%以上旺季銷售下降商家下降幅度分布08.兩輪電動車產品高端化趨勢已顯2023年各大兩輪電動車品牌推新新品價位大多在3000元+，并側重產品智能化功能的迭代更新，同時有意縮減終端門店25

17、00元以下的產品上樣。行業產品高端化趨勢已顯，以線上銷售為例，電動自行車3500 以上價位段產品銷量份額（京東/天貓）由 2019 年的（48%/4%）提升至 2023 的（62%/49%)，電動摩托車3500以上價位段產品銷量份額（京東/天貓）由2019年的（66%/33%）提升至 2023Q3 的（92%/84%）。行業消費結構呈現高端化趨勢京東201920202021202220232024QTD電動自行車55006.0%5.0%6.0%10.0%15.0%23.0%電動摩托車550030.0%23.0%15.0%11.0%33.0%35.0%天貓20192020202120222023

18、2024QTD電動自行車55001.0%1.0%2.3%12.0%18.0%16.0%電動摩托車55007.0%8.0%19.0%21.0%38.0%40.0%2023年主要品牌主推車型集中在 3000 元+價位段雅迪-冠能摩登2999-3299數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡愛瑪 蛋蛋5499臺鈴 超能S周末3599九號 q85c3999小牛 F400T4499-4899新日 幻影F9479909.線下門店為主要購車渠道數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡盡管兩輪車線上購買比例逐步提升，由于具有高價耐用品的屬性，線下仍然是主流的渠道，主要是因為：消費者希望能在

19、購車前試駕，以更好地體驗車輛的性能，且實地查看可以選擇更適合的配色、外觀等，線下店的售后服務更完善，包括退換貨/維修等。2023年兩輪車線下購買比例仍高達75%，其中46.1%為品牌專賣店/旗艦店，28.9%為電動車行。業內主要的廠家目前都采用經銷模式，以雅迪愛瑪為首的傳統企業以兩級分銷為主，而以小牛九號為代表的新勢力高端品牌則多采用授權分銷模式。購買兩輪電動車的渠道車主獲取信息渠道TOP108.8%15.7%28.9%46.1%線上品牌官網或品牌小程序線上電商平臺線下電動車車行線下品牌旗艦店/專賣店男性搜索引擎，50.3%，TGI=10881%71%60%57%52%51%48%47%46%

20、品牌旗艦店/專賣店電動車車行電商網站社交媒體相關公眾號短視頻平臺品牌官網搜索引擎視頻網站/APP線下渠道10.東南亞市場成為兩輪電動車出口首選數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡近年來，東南亞各國發展迅速，城市化率不斷提升，其中2023年印度尼西亞（58.6%）和泰國(53.6%)城市化率已接近中國（64.6%）水平；但當前東南亞各國仍 大多為發展中國家，在人均收入較低疊加人口密度較高以及公共交通設施不夠完善下，摩托車由于靈活性較優，在城市中行駛更為方便，因而日常使用頻率較高。隨著東南亞各國對環境和能源效 益的日益重視，未來東南亞兩輪車市場有望迎來類似國內2001年實施禁摩令后的

21、高速發展時期，國內行業或將迎來發展新機遇。國內兩輪車歷年出口數量（萬輛）東南亞各國兩輪車部分政策 164 180 230 270 270 20192020202120222023國家時間具體內容泰國2022內閣批準29233.97萬億泰銖用于支持電動汽車和電動摩托車的生產，對售價不超過150,000泰銖的電動摩托車，補貼18,000秦銖/輛(2022-2025年)2020向25萬輛電動摩托車的購買者發放每輛700萬印尼盾(約3200元人民幣)的補貼。其中20萬輛為新購置的印尼2023向25萬輛電動摩托車的購買者發放每輛700萬印尼盾(約3200元人民幣)的補貼。其中20萬輛為新購置的電動摩托車

22、、5萬輛為傳統燃油摩托車改裝為電動摩托車2021在2050年之前全面停止銷售燃油車，屆時只允許電動汽車和電動摩托車注冊上路越南2022要求全國5個直轄市2030年后停止或限制使用摩托車2021在2030年禁止摩托車上路，河內市、胡志明市計劃在2025年全面禁摩柬埔寨2022運輸部已攜手聯合國開發署(UNDP)等，以加快在全國興建充電站和充電樁，引進性價比更高的充電摩托車、三輪車等。已制定碳中和長期發展戰略，致力于到2050年將電動摩托車數量提高至7050輛11.共享電單車、即時配送服務成為潛在增長點數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡預計未來1-2年內需求驅動將回歸以存量自然更換

23、和保有量提升帶來的新增需求為主，新國標剩余執行的更換需求為 2024 年的增量點，但長期看其對行業總量的貢獻會逐年減少，更長期內需求增長動力或來自于產品品質提升和消費場景延伸帶來的新增需求。作為中短途輕便代步工具，共享單車升級將為電動兩輪車帶來新的增長，共享電單車的市場規模在2025年有望達到800萬輛。即時配送行業市場規模將于2026年接近千億量級，該行業高度依賴電動自行車，行業的擴大或激發電動兩輪車新一輪市場擴張。電動兩輪車投放量預計將持續增長預計2027年共享單車及即時配送市場占比提升 0%50%100%150%200%250%010020030040050060070080090020

24、172018201920202021202220232024E2025E57.6%15.2%15.2%10.7%1.2%替換即時配送共享電單車自然新增快遞配送12.鈉電池產量引發新一輪的品牌競爭數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡2022年起兩輪車鋰電池出貨量已顯頹勢，同比-14.7%，2023全球電動兩輪車用鋰電池出貨量為7GWh，同比下降37.6%。鈉電池能夠較好解決鋰電池產品存在的安全問題，其具有較好的低溫性能，同時鈉能源豐富程度大幅高于鋰，長期看降本潛力較大。2023年，雅迪、臺鈴等企業加大對鈉電池的研發，且已有相關的技術產品落地，預計2024年鈉電池量產產品將帶來新一輪

25、的品牌競爭。2023年碳酸鋰價格下降幅度明顯(元/噸)電動兩輪車行業產品升級方向占比40%20%時間鋰電石墨烯鈉電新技術不斷新技術不斷引領產品升級引領產品升級13.案例：雅迪2023年業績創歷史新高雅迪公司成立于2001年，自2017年起連續5年銷量居行業內榜首。2023年公司實現營收347.63億元，同比+11.9%，實現凈利潤26.40億元，同比+22.2%，業績創歷史新高。雅迪在售中高端車型比例高于業內主要競爭企業，3000元以上產品比例達60%，5000元以上產品達 21%。其中公司重點中高端車系“冠能系列”自2020年上市以來銷量增長迅猛，在公司整車產品中的占比由2020年的6%大幅

26、提升至28%。雅迪的TTFAR碳纖維2.0鋰電采用方型層疊電芯及緊PACK工藝，容量較普通鋰電池提升一倍，可實現續航200公里。自研TTFAR凸極電機，最高效率達92%，續航可達200km,實現動力&續航雙提升。0%10%20%30%40%50%60%70%05010015020025030035040020132014201520162017201820192020202120222023雅迪歷年營收及增速 雅迪8大全球產研基地&雅迪核心技術數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡14.兩輪電動車行業遭遇四大挑戰數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡國家標準與市場需求存

27、矛盾國家標準與市場需求存矛盾01為了滿足新國標重量要求，一些車企在申請3C認證時多配備電量更少、重量更輕的48v12Ah這類“小鋰電”，一旦拿到認證開始生產銷售，則采取“車電分離”分離辦法，消費者需要的是便宜、跑得遠，若按照新國標則無法滿足市場，企業因此陷兩難。產品同質化嚴重產品同質化嚴重02進入存量市場后，政策紅利和技術升級都無法刺激消費端，整個兩輪電動車市場便不可避免地滑向低水平內卷的深淵。不少產品并無本質差別，并不能帶給消費者差異化的感受。并且因技術門檻低，當某一廠商賦予電動車新功能后，其他競爭者會迅速模仿跟進，加劇內卷。消費者投訴無門03面對巨大的市場需求，廠家在生產出產品后需要大量的

28、經銷商門店進行大范圍的銷售，然而如何確保以及維護廠商起初承諾給予消費者的服務，成了經銷商和消費者需要面對的問題，相反，廠商卻輕而易舉成為了“局外人”。正規鋰電池的供需矛盾催生風險04當前電動兩輪車鋰電池市場集中度不如汽車用動力電池市場高，市場上存在大量缺技術、缺實力的小廠。整車企業直營門店數量少，加盟、代理商多，末端環節自由度大，在消費者對價格敏感，快遞、外賣等行業對電量要求高的背景下，加劇了市場上非法改裝、以次充好的風險。15.兩輪電動車企業關注四大發展趨勢數據來源：公開數據整理；嘉世咨詢研究結論；圖源網絡品質更高級01在“高質量發展”時代背景驅動及消費升級需求推動下，兩輪電動車向高品質、智

29、能化、個性化發展，比如外觀設計上采用更多品牌獨立設計，使產品具有像汽車外觀一樣的品牌標簽與辨識度。續航更持久02面對消費者“里程焦慮”與“充電痛點”，隨著電池技術升級可提高電池能量密度或降低單位能量電池成本，從而使兩輪電動車搭載更高電量的電池；隨著電機技術提升可提高電池能量轉化率，從而提高續航能力。性能更優化03從更廣泛的角度應用領先的技術與經驗，將手機投屏、駕駛輔助、行車記錄儀、智能頭盔等將數字化、智能化、云計算等技術應用到銷售、售后環節，一方面通過OTA優化、提高性能，另一方面與用戶形成溝通。場景更多元04挖掘更多細節場景智能化功能，如：遠程開啟加熱座椅/把手加熱、停在室外時對惡劣天氣進行

30、提醒。異動報警類型劃分與參數提示，如：觸碰時間、時長、力度、移動距離，通過攝像頭遠程查看車輛周邊環境等。本報告為簡版報告，內容均從嘉世咨詢原有完整報告中精煉提取，如需了解詳細內容，請聯系： 或 021-52987060；本報告中的所有內容，包括但不限于文字報道、照片、影像、插圖、圖表等素材，均受中華人民共和國著作權法、中華人民共和國著作權法實施細則及國際著作權公約的保護。本報告的著作權屬于上海嘉世營銷咨詢有限公司所有，如需轉發、轉載、引用必須在顯著位置標注出處，并且不得對轉載內容進行任何更改。本報告是免費報告，任何機構和個人不得將本報告用于收費為目的經營活動。版權說明版權歸屬 上海嘉世營銷咨詢有限公司