《通信行業周跟蹤：《黑神話悟空》帶來接入網流量新預期同時建議關注AIDC和DCI-240826（15頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《通信行業周跟蹤：《黑神話悟空》帶來接入網流量新預期同時建議關注AIDC和DCI-240826（15頁）.pdf（15頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明1 1通信通信周跟蹤（周跟蹤（20240819-20240825）領先大市）領先大市-A(維持維持)黑神話悟空帶來接入網流量新預期，同時建議關注黑神話悟空帶來接入網流量新預期，同時建議關注 AIDC 和和 DCI2024 年年 8 月月 26 日日行業研究行業研究/行業周報行業周報通信行業近一年市場表現通信行業近一年市場表現資料來源：最聞相關報告：相關報告：【山證通信】積極因素正在累積，建議關注 AI 算力估值修復-周跟蹤（20240812-20240816）2024.8.19【山證通信】千帆首批組網星發射，衛星互

2、聯網產業邁入新階段-周跟蹤（20240805-20240811）2024.8.13分析師：分析師：高宇洋執業登記編碼：S0760523050002郵箱：張天執業登記編碼：S0760523120001郵箱：趙天宇執業登記編碼：S0760524060001郵箱：投資要點投資要點行業動向：行業動向：1）黑神話悟空爆火，帶來寬帶升級和）黑神話悟空爆火，帶來寬帶升級和 PC 換機需求換機需求8 月 20 日，國產 3A 游戲大作黑神話悟空發行，截至 8 月 23 日全平臺銷量突破 1000 萬套，成為中國 3A 游資里程碑式突破，有望帶動中華傳統文化出海和文化產業繁榮。黑神話悟空作為制作精良的 3A 游

3、戲，配置要求較高，我們認為主要體現在畫面、存儲、網絡三個方面。畫面方面，游戲默認最低配置為GTX 1060，全景光追下最佳體驗需要 RTX 4080 super，疊加 AI 需求引領，有望帶來獨立顯卡 PC 桌面主機和游戲本一波顯著換機潮。存儲方面，游戲需要 130GB硬盤配置，我們認為隨著 3A 游戲、4K/8K 視頻、端側大模型等大容量應用不斷涌現，端側存儲容量需求位元將顯著拉升。網絡方面，游戲下載和云游戲方式均提出了較高要求。對于 130GB 游戲大小而言，使用百兆寬帶將至少需要 2.9 小時時間（130000MB/100*8/3600），千兆寬帶最高可縮短十倍等待時間。對于云游戲而言，

4、根據云游資總體技術要求，4K 60FPS 下下行帶寬至少需要 50Mbps，而 5G 網絡將把體驗時延從 20-30ms 縮短到 10ms。市場普遍擔心電信行業爆款新應用匱乏導致流量增速放緩或下滑，我們認為8K 視頻、云游戲、大容量 CDN 內容下載（類似大型游戲、端側大模型）需求正悄然出現，千兆寬帶和 5G 滲透率提升預期明確。根據工信部統計，截至 7 月末，三家運營商固網寬帶用戶達 6.6 億戶，千兆用戶達 1.9 億戶，滲透率近 30%，家庭戶均接入帶寬同比增長 17%。而 5G 移動電話用戶達 9.5 億戶，占移動電話總數 54%。三大運營商中報已陸續發布，我們認為個人和家庭傳統流量業

5、務增速未來將企穩回升，同時 AI 算力網絡將為行業數字化業務注入新成長動能。三大運營商經營穩健，繼續提升派息率，當前投資價值依然凸顯。2）潤澤科技中報）潤澤科技中報 AIDC 增速出色，增速出色，IDC 行業在智算催化下正迎來格局重塑行業在智算催化下正迎來格局重塑潤澤科技 2024 中報 AIDC 業務實現收入 20.5 億元，同比實現 10 倍以上增長。公司以算力模組業務作為引流繼續斬獲 AI 頭部客戶，獲得主流基礎大模型規模部署，AIDC 業務單集群訂單那規模指數級增長。作為第三方 IDC 行業頭部公司，潤澤科技收入結構變化反映 IDC 正加速從云計算驅動轉向 AI 算力驅動。與傳統IDC

6、 相比，AIDC 具有單址集群規模大、功率密度高、液冷散熱等高要求，高等級 AIDC 十分稀缺。我們認為原有 IDC“去庫存”邏輯在 AIDC 新特點下并不成立，AIDC 將重塑行業格局，具有頭部互聯網大廠客戶基礎的、資源儲備充分的、單集群規模龐大的 IDC 公司將受益這波浪潮。3）AIDC 建設熱潮下，國內外建設熱潮下，國內外 DCI 需求共振需求共振行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明2 2美國區域寬帶運營商 Lumen 7 月透露，公司已獲得 50 億美金新業務訂單，未來還有望獲得 70 億美新銷售機會。公司還

7、與微軟達成交易協議，成為微軟傳輸服務供應商，并為了支持 DCI 網絡建設與康寧達成協議，預留后者未來兩年10%的光纖產能。國內方面，在單數據中心算力、能耗的限制下，運營商、互聯網大廠也紛紛提出使用 DCI 網絡實現分布式訓練的方案。我們認為 AI 投資熱潮下，DCI 概念下的 400G OTN、白盒 DCI、可插拔相干光模塊將顯著受益。建議關注建議關注：通信運營商建議關注中國移動中國移動、中國聯通中國聯通、中國電信中國電信；云電腦建議關注中國移動、中興通訊、美格智能、順網科技中國移動、中興通訊、美格智能、順網科技；AIDC 建議關注潤澤科技、潤澤科技、萬國數據、奧飛數據萬國數據、奧飛數據；DC

8、I 建議關注中興通訊、烽火通信、光迅科技、德科立中興通訊、烽火通信、光迅科技、德科立。市場整體市場整體：本周（2024.08.19-2024.08.25）市場整體下跌，申萬通信指數漲 0.85%，滬深 300 跌-0.55%，上證綜指跌-0.87%，深圳成指跌-2.01%，科創板指數跌-2.76%，創業板指數跌-2.80%。細分板塊中，周漲幅最高的前三板塊為云計算（+1.15%）、IDC（+0.24%）、運營商（+0.01%）。從個股情況看，中國電信、美格智能、映翰通、東土科技、中國聯通漲幅領先，漲幅分別為+4.01%、+3.96%、+3.03%、+1.91%、+1.27%。高瀾股份、瑞可達、

9、貝仕達克、振邦智能、震有科技跌幅居前，跌幅分別為-12.45%、-9.41%、-7.95%、-7.53%、-7.02%。風險提示風險提示：海外算力需求不及預期，國內運營商和互聯網投資不及預期，市場競爭激烈導致價格下降超出預期，外部制裁升級。9WfYeUeU8X8XfVeUaQ8QaQmOoOnPtPjMqQvNeRmOuM7NnNuNwMnOqONZmMyR行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明3 3目錄目錄1.周觀點和投資建議周觀點和投資建議.51.1 周觀點.51.2 建議關注.62.行情回顧行情回顧.62.1 市

10、場整體行情.62.2 細分板塊行情.72.2.1 漲跌幅.72.2.2 估值.82.3 個股公司行情.92.4 海外動向.93.新聞公告新聞公告.103.1 重大事項.103.2 行業新聞.134.風險提示風險提示.13圖表目錄圖表目錄圖圖 1：主要大盤和通信指數周漲跌幅主要大盤和通信指數周漲跌幅.6圖圖 2：周漲跌幅云計算、周漲跌幅云計算、IDC 周表現領先周表現領先.7圖圖 3：月漲跌幅無線射頻、衛星通信月表現領先月漲跌幅無線射頻、衛星通信月表現領先.7圖圖 4：年漲跌幅光模塊、設備商、運營商年初至今表現領先年漲跌幅光模塊、設備商、運營商年初至今表現領先.8圖圖 5：多數板塊當前多數板塊當

11、前 P/E 低于歷史平均水平低于歷史平均水平.8圖圖 6：多數板塊當前多數板塊當前 P/B 低于歷史平均水平低于歷史平均水平.8圖圖 7：本周個股漲幅前五（本周個股漲幅前五（%）.9行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明4 4圖圖 8：本周個股跌幅前五（本周個股跌幅前五（%）.9表表 1：建議重點關注的公司建議重點關注的公司.6表表 2：海外最新動向海外最新動向.9表表 3：本周重大事項本周重大事項.10表表 4：本周重要公司公告本周重要公司公告.10表表 5：本周重要行業新聞本周重要行業新聞.13行業研究行業研究/行

12、業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明5 51.周觀點和投資建議周觀點和投資建議1.1 周觀點周觀點1）黑神話悟空爆火，帶來寬帶升級和 PC 換機需求。8 月 20 日，國產 3A 游戲大作黑神話悟空發行，截至 8 月 23 日全平臺銷量突破 1000 萬套，成為中國 3A 游資里程碑式突破，有望帶動中華傳統文化出海和文化產業繁榮。黑神話悟空作為制作精良的 3A 游戲，配置要求較高，我們認為主要體現在畫面、存儲、網絡三個方面。畫面方面，游戲默認最低配置為 GTX 1060，全景光追下最佳體驗需要 TRX 4080 super，疊加 AI

13、需求引領，有望帶來獨立顯卡 PC 桌面主機和游戲本一波顯著換機潮。存儲方面，游戲需要 130GB硬盤配置，我們認為隨著 3A 游戲、4K/8K 視頻、端側大模型等大容量應用不斷涌現，端側存儲容量需求位元將顯著拉升。網絡方面，游戲下載和云游戲方式均提出了較高要求。對于 130GB 游戲大小而言，使用百兆寬帶將至少需要 2.9 小時時間（130000MB/100*8/3600），千兆寬帶最高可縮短十倍等待時間。對于云游戲而言，根據云游資總體技術要求，4K 60FPS 下下行帶寬至少需要 50Mbps，而 5G 網絡將把體驗時延從20-30ms 縮短到 10ms。市場普遍擔心電信行業爆款新應用匱乏導

14、致流量增速放緩或下滑，我們認為 8K 視頻、云游戲、大容量CDN 內容下載（類似大型游戲、端側大模型）需求正悄然出現，千兆寬帶和 5G 滲透率提升預期明確。根據工信部統計，截至 7 月末，三家運營商固網寬帶用戶達 6.6 億戶，千兆用戶達 1.9 億戶，滲透率近 30%，家庭戶均接入帶寬同比增長 17%。而 5G 移動電話用戶達 9.5 億戶，占移動電話總數 54%。三大運營商中報已陸續發布，我們認為個人和家庭傳統流量業務增速未來將企穩回升，同時 AI 算力網絡將為行業數字化業務注入新成長動能。三大運營商經營穩健，繼續提升派息率，當前投資價值依然凸顯。2）潤澤科技中報 AIDC 增速出色，ID

15、C 行業在智算催化下正迎來格局重塑。潤澤科技 2024 中報 AIDC業務實現收入 20.5 億元，同比實現 10 倍以上增長。公司以算力模組業務作為引流繼續斬獲 AI 頭部客戶，獲得主流基礎大模型規模部署，AIDC 業務單集群訂單那規模指數級增長。作為第三方 IDC 行業頭部公司，潤澤科技收入結構變化反映 IDC 正加速從云計算驅動轉向 AI 算力驅動。與傳統 IDC 相比，AIDC 具有單址集群規模大、功率密度高、液冷散熱等高要求，高等級 AIDC 十分稀缺。我們認為原有 IDC“去庫存”邏輯在 AIDC 新特點下并不成立，AIDC 將重塑行業格局，具有頭部互聯網大廠客戶基礎的、資源儲備充

16、分的、單集群規模龐大的 IDC 公司將受益這波浪潮。3）AIDC 建設熱潮下，國內外 DCI 需求共振。美國區域寬帶運營商 Lumen 7 月透露，公司已獲得 50億美金新業務訂單，未來還有望獲得 70 億美新銷售機會。公司還與微軟達成交易協議，成為微軟傳輸服務行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明6 6供應商，并為了支持 DCI 網絡建設與康寧達成協議，預留后者未來兩年 10%的光纖產能。國內方面，在單數據中心算力、能耗的限制下，運營商、互聯網大廠也紛紛提出使用 DCI 網絡實現分布式訓練的方案。我們認為 AI 投資

17、熱潮下，DCI 概念下的 400G OTN、白盒 DCI、可插拔相干光模塊將顯著受益。1.2 建議關注建議關注表 1：建議重點關注的公司板塊板塊公司公司運營商中國移動、中國聯通、中國電信云電腦中國移動、中興通訊、美格智能、順網科技AIDC潤澤科技、萬國數據、奧飛數據DCI中興通訊、烽火通信、光迅科技、德科立資料來源：Wind，山西證券研究所2.行情回顧行情回顧2.1 市場整體行情市場整體行情本周（2024.08.19-2024.08.25）市場整體下跌，申萬通信指數漲 0.85%，滬深 300 跌-0.55%，上證綜指跌-0.87%，深圳成指跌-2.01%，科創板指數跌-2.76%，創業板指數

18、跌-2.80%。細分板塊中，周漲幅最高的前三板塊為云計算（+1.15%）、IDC（+0.24%）、運營商（+0.01%）。圖 1：主要大盤和通信指數周漲跌幅資料來源：Wind，山西證券研究所行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明7 72.2 細分板塊行情細分板塊行情2.2.1 漲跌幅漲跌幅圖 2：周漲跌幅云計算、IDC 周表現領先資料來源：Wind，山西證券研究所圖 3：月漲跌幅無線射頻、衛星通信月表現領先資料來源：Wind，山西證券研究所行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必

19、閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明8 8圖 4：年漲跌幅光模塊、設備商、運營商年初至今表現領先資料來源：Wind，山西證券研究所2.2.2 估值估值圖 5：多數板塊當前 P/E 低于歷史平均水平圖 6：多數板塊當前 P/B 低于歷史平均水平資料來源：Wind，山西證券研究所資料來源：Wind，山西證券研究所行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明9 92.3 個股公司行情個股公司行情從個股情況看，從個股情況看，中國電信、美格智能、映翰通、東土科技、中國聯通漲幅領先，漲幅分別為+4.01%、+3.96%、+3.03%、+1

20、.91%、+1.27%。高瀾股份、瑞可達、貝仕達克、振邦智能、震有科技跌幅居前，跌幅分別為-12.45%、-9.41%、-7.95%、-7.53%、-7.02%。圖 7：本周個股漲幅前五（%）圖 8：本周個股跌幅前五（%）資料來源：wind，山西證券研究所資料來源：wind，山西證券研究所2.4 海外動向海外動向表 2：海外最新動向公司公司日期日期內容內容SK 電信2024.08.21韓國最大電信運營商 SK 電信周三（8 月 21 日）宣布與美國 GPU 云計算公司 Lambda 合作；雙方將在首爾開設一家使用英偉達 GPU 的 AI 數據中心，擴大 GPU 即服務（GPUaaS）業務；據估

21、計，GPUaaS 市場到 2032 年的復合年增長率將達到 35.8%。谷歌2024.08.23谷歌公司周三與加州立法者達成協議，計劃向加州各地的新聞機構提供 2.5 億美元的資金；與此同時，一項名為加州新聞保護法的立法被擱置了，該立法對谷歌來說意味著一筆更大的賬單；新協議遭到了記者和媒體人士的抗議，認為該協議避重就輕，未解決根本問題。資料來源：財聯社，山西證券研究所行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明10103.新聞公告新聞公告3.1 重大事項重大事項表 3：本周重大事項時間時間擬增持擬增持擬減持擬減持擬回購擬回購

22、擬并購擬并購擬定增擬定增2024 年 8 月 19 日世嘉科技2024 年 8 月 20 日中海達2024 年 8 月 21 日中石科技2024 年 8 月 22 日科大訊飛信維通信2024 年 8 月 23 日滬電股份新媒股份資料來源：Wind，山西證券研究所表 4：本周重要公司公告公司公司時間時間公告類型公告類型公告摘要公告摘要國脈科技8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 2.24 億元，同比增加 9.98%；歸母凈利潤盈利 0.78 億元左右，同比增長 41.23%；扣非歸母凈利潤盈利 0.65 億元左右；eps：0.0781 元/股

23、。東華測試8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 2.76 億元，同比增加 37.75%；歸母凈利潤盈利 0.74 億元左右，同比增長 65.11%；扣非歸母凈利潤盈利 0.74 億元左右；eps：0.0781 元/股。三孚股份8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 9.07 億元，同比減小 22.04%；歸母凈利潤盈利 0.41 億元左右，同比減少 80.21%；扣非歸母凈利潤盈利 0.30 億元左右，同比降低 85.15%；eps：0.11 元/股。飛榮達8 月 20 日半年報公司發布

24、2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 21.69 億元，同比增長 22.00%；歸母凈利潤盈利 0.57 億元左右，同比增加 1307.13%；扣非歸母凈利潤盈利 0.49 億元左右，同比提升 560.52%；eps：0.0980 元/股。華陽集團8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 41.93 億元，同比增長 46.23%；歸母凈利潤盈利 2.87 億元左右，同比增加 57.89%；扣非歸母凈利潤盈利 2.77 億元左右，同比提升 64.43%；eps：0.55 元/股。東山精密8 月 20 日半年報公司發布 202

25、4 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 166.29 億元，同比增長 21.67%；歸母凈利潤盈利 5.61 億元左右，同比減少 32.01%；扣非歸母凈利潤盈利 5.16 億元左右，同比降低 10.66%；eps：0.33 元/股。行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明1111網宿科技8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 23.00 億元，同比減少 1.13%；歸母凈利潤盈利 2.97 億元左右，同比增加 15.12%；扣非歸母凈利潤盈利 2.13

26、億元左右，同比增長 14.75%；eps：0.1227 元/股。銘普光磁8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 7.99 億元，同比減少 26.90%；歸母凈利潤虧損 0.79 億元左右，同比降低 958.16%；扣非歸母凈利潤虧損 0.84 億元左右，同比降低 1998.39%；eps：-0.35 元/股。中海達8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 4.27 億元，同比減少 27.11%；歸母凈利潤虧損 0.37 億元左右，同比降低 1394.43%；扣非歸母凈利潤虧損 0.42 億元左

27、右，同比增長 21.63%；eps：-0.0496 元/股。吳通控股8 月 20 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 21.56 億元，同比增長 31.23%；歸母凈利潤虧損 0.46 億元左右，同比增加 50.11%；扣非歸母凈利潤虧損 0.59 億元左右，同比增長 66.60%；eps：0.03 元/股。兆易創新8 月 21 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 36.09 億元，同比增長 21.69%；歸母凈利潤盈利 5.17 億元左右，同比增加 53.88%；扣非歸母凈利潤盈利 4.73 億元左右，同比增

28、長 71.87%；eps：0.78 元/股。合興股份8 月 21 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 8.25 億元，同比增長 13.39%；歸母凈利潤盈利 1.29 億元左右，同比增加 40.81%；扣非歸母凈利潤盈利 1.21 億元左右，同比增長 22.60%；eps：0.32 元/股。麥捷科技8 月 21 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 14.53 億元，同比增長 3.11%；歸母凈利潤盈利 1.45 億元左右，同比增加 42.55%；扣非歸母凈利潤盈利 1.28 億元左右，同比增長 56.66%；e

29、ps：0.1663 元/股。德賽西威8 月 21 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 116.92 億元，同比增長 34.02%；歸母凈利潤盈利 8.38 億元左右，同比增加 38.11%；扣非歸母凈利潤盈利 7.90 億元左右，同比增長 49.66%；eps：1.51 元/股。北方導航8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 2.93 億元，同比減少 82.98%；歸母凈利潤虧損 0.74 億元左右，同比降低 150.49%；扣非歸母凈利潤虧損 150.49 億元左右，同比降低 160.44%；eps

30、：-0.0494 元/股。水晶光電8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 26.55 億元，同比增加 43.21%；歸母凈利潤盈利 4.27 億元左右，同比增長 140.48%；扣非歸母凈利潤盈利 3.91 億元左右，同比增加 253.43%；eps：0.31 元/股。東土科技8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 4.20 億元，同比增加 2.20%；歸母凈利潤虧損 0.93 億元左右，同比增長 16.01%；扣非歸母凈利潤虧損 1.10 億元左右，同比增加 9.92%；eps：-0.15

31、 元/股。太辰光8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 5.10 億元，同比增加 30.60%；歸母凈利潤盈利 0.80 億元左右，同比增長 10.96%；扣非歸母凈利潤盈利 0.72 億元左右，同比增加 13.70%；eps：0.3515 元/股?？拼笥嶏w8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 93.25 億元，同比增加 18.91%；歸母凈利潤虧損 4.01 億元左右，同比降低 644.59%；扣非歸母凈利潤虧損 4.83 億元左右，同比減少 58.86%；eps：-0.1736 元/股

32、。均勝電子8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 270.79 億元，同比增加 0.24%；歸母凈利潤盈利 6.37 億元左右，同比增長 33.91%；扣非歸母凈利潤盈利 6.39 億元左右，同比增加 61.20%；eps：0.45 元/股。行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明1212全志科技8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 10.63 億元，同比增加 57.30%；歸母凈利潤盈利 1.19 億元左右，同比增

33、長 800.91%；扣非歸母凈利潤盈利 0.81 億元左右，同比增加 325.23%；eps：0.19 元/股。信維通信8 月 22 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 37.46 億元，同比增加 11.98%；歸母凈利潤盈利 2.03 億元左右，同比增長 4.77%；扣非歸母凈利潤盈利 1.53 億元左右，同比增加 5.00%；eps：0.2095 元/股。深信服8 月 23 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 27.07 億元，同比減少 7.72%；歸母凈利潤虧損 5.92 億元左右，同比降低 6.94%；

34、扣非歸母凈利潤虧損 6.54 億元左右，同比降低 11.30%；eps：-1.41 元/股。銳明技術8 月 23 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 11.52 億元，同比增加 48.83%；歸母凈利潤盈利 1.24 億元左右，同比增長 104.90%；扣非歸母凈利潤盈利 1.18 億元左右，同比增加 114.45%；eps：0.72 元/股。星網銳捷8 月 23 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 72.99 億元，同比增加 4.72%；歸母凈利潤盈利 1.25 億元左右，同比減少 36.88%；扣非歸母凈利

35、潤盈利 1.06 億元左右，同比減小 23.03%；eps：0.2134 元/股。能科科技8 月 23 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 7.03 億元，同比減少 3.89%；歸母凈利潤盈利 0.93 億元左右，同比減少 9.17%；扣非歸母凈利潤盈利 0.87 億元左右，同比減小 12.88%；eps：0.38 元/股。和而泰8 月 23 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 45.69 億元，同比增加 26.97%；歸母凈利潤盈利 1.98 億元左右，同比增長 2.21%；扣非歸母凈利潤盈利 1.76 億元

36、左右，同比減小 5.26%；eps：0.2125 元/股。紫光國微8 月 23 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 28.73 億元，同比減少 23.18%；歸母凈利潤盈利 7.38 億元左右，同比降低 47.04%；扣非歸母凈利潤盈利 6.26 億元左右，同比減小 52.83%；eps：0.8746 元/股。杭鋼股份8 月 24 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 335.46 億元，同比增加 30.42%；歸母凈利潤虧損 0.36 億元左右，同比降低 165.96%；扣非歸母凈利潤虧損 0.92 億元左右；

37、eps：-0.01 元/股。國?？萍? 月 24 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 15.59 億元，同比增加 0.01%；歸母凈利潤盈利 3.46 億元左右，同比增長 3.14%；扣非歸母凈利潤盈利 3.37 億元左右；eps：0.28 元/股。晶方科技8 月 24 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 5.35 億元，同比增加 11.08%；歸母凈利潤盈利 1.10 億元左右，同比增長 43.67%；扣非歸母凈利潤盈利 0.90 億元左右，同比增加 52.39%；eps：0.17 元/股。光迅科技8 月 2

38、4 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 31.10 億元，同比增加 10.48%；歸母凈利潤盈利 2.09 億元左右，同比減少 12.64%；扣非歸母凈利潤盈利 2.07 億元左右，同比降低 1.24%；eps：0.27 元/股。浪潮信息8 月 24 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 420.64 億元，同比增加 68.71%；歸母凈利潤盈利 5.97 億元左右，同比增長 90.56%；扣非歸母凈利潤盈利 4.22 億元左右，實現扭虧為盈；eps：0.4055 元/股。立訊精密8 月 24 日半年報公司發布

39、2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 1035.98 億元，同比增加 5.74%；歸母凈利潤盈利 53.96 億元左右，同比增長 23.89%；扣非歸母凈利潤盈利 49.60 億元左右；eps：0.75 元/股。行業研究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明1313烽火通信8 月 24 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 138.49 億元，同比減少 7.02%；歸母凈利潤盈利 2.17 億元左右，同比增長 8.68%；扣非歸母凈利潤盈利 2.14 億元左右；ep

40、s：0.18 元/股。雷電微力8 月 24 日半年報公司發布 2024 年上半年業績報告。公司 2024 年上半年營收約 7.01 億元，同比增加 42.67%；歸母凈利潤盈利 2.08 億元左右，同比增長 6.83%；扣非歸母凈利潤盈利 1.93 億元左右；eps：1.21 元/股。資料來源：wind，山西證券研究所3.2 行業新聞行業新聞表 5：本周重要行業新聞時間時間內容內容來源來源2024 年 8 月 22 日2024 年 8 月 22 日，工業和信息化部副部長張云明在京會見布隆迪通信、信息技術和媒體部長萊奧卡迪恩達卡依薩巴，雙方就加強數字和信息通信領域合作進行深入交流。工業和信息化部

41、2024 年 8 月 23 日公司下屬控股子公司神州鯤泰信息技術有限公司與中國移動通信有限公司簽署了中國移動 2024 年至 2025 年新型智算中心采購神州鯤泰供貨框架協議。合同標的為人工智能服務器及配套產品，中標數量為 842 臺，具體以實際訂單為準。合同期限自簽署生效之日起至 2025 年 8 月 31 日。財聯社資料來源：工業和信息化部，財聯社，山西證券研究所4.風險提示風險提示海外算力需求不及預期，國內運營商和互聯網投資不及預期，市場競爭激烈導致價格下降超出預期，海外算力需求不及預期，國內運營商和互聯網投資不及預期，市場競爭激烈導致價格下降超出預期，外部制裁升級。外部制裁升級。行業研

42、究行業研究/行業周報行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明1414分析師承諾：分析師承諾：本人已在中國證券業協會登記為證券分析師，本人承諾，以勤勉的職業態度，獨立、客觀地出具本報告。本人對證券研究報告的內容和觀點負責，保證信息來源合法合規，研究方法專業審慎，分析結論具有合理依據。本報告清晰準確地反映本人的研究觀點。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點直接或間接受到任何形式的補償。本人承諾不利用自己的身份、地位或執業過程中所掌握的信息為自己或他人謀取私利。投資評級的說明：投資評級的說明：以報告發布日后的 6-12 個月內公司股

43、價（或行業指數）相對同期基準指數的漲跌幅為基準。其中：A 股以滬深 300 指數為基準；新三板以三板成指或三板做市指數為基準；港股以恒生指數為基準；美股以納斯達克綜合指數或標普 500 指數為基準。無評級：因無法獲取必要的資料，或者公司面臨無法預見的結果的重大不確定事件，或者其他原因，致使無法給出明確的投資評級。（新股覆蓋、新三板覆蓋報告及轉債報告默認無評級）評級體系：評級體系：公司評級買入：預計漲幅領先相對基準指數 15%以上；增持：預計漲幅領先相對基準指數介于 5%-15%之間；中性：預計漲幅領先相對基準指數介于-5%-5%之間；減持：預計漲幅落后相對基準指數介于-5%-15%之間；賣出：

44、預計漲幅落后相對基準指數-15%以上。行業評級領先大市：預計漲幅超越相對基準指數 10%以上；同步大市：預計漲幅相對基準指數介于-10%-10%之間；落后大市：預計漲幅落后相對基準指數-10%以上。風險評級A：預計波動率小于等于相對基準指數；B：預計波動率大于相對基準指數。行業研究/行業周報行業研究/行業周報請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明請務必閱讀最后一頁股票評級說明和免責聲明1515免責聲明：免責聲明：山西證券股份有限公司(以下簡稱“公司”)具備證券投資咨詢業務資格。本報告是基于公司認為可靠的已公開信息，但公司不保證該等信息的準確性和完整性。入市有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本

45、報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，公司不對任何人因使用本報告中的任何內容引致的損失負任何責任。本報告所載的資料、意見及推測僅反映發布當日的判斷。在不同時期，公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。公司或其關聯機構在法律許可的情況下可能持有或交易本報告中提到的上市公司發行的證券或投資標的，還可能為或爭取為這些公司提供投資銀行或財務顧問服務?？蛻魬斂紤]到公司可能存在可能影響本報告客觀性的利益沖突。公司在知曉范圍內履行披露義務。本報告版權歸公司所有。公司對本報告保留一切權利。未經公司事先書面授權，本報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復印

46、件或復制品，或再次分發給任何其他人，或以任何侵犯公司版權的其他方式使用。否則，公司將保留隨時追究其法律責任的權利。依據發布證券研究報告執業規范規定特此聲明，禁止公司員工將公司證券研究報告私自提供給未經公司授權的任何媒體或機構；禁止任何媒體或機構未經授權私自刊載或轉發公司證券研究報告?？d或轉發公司證券研究報告的授權必須通過簽署協議約定，且明確由被授權機構承擔相關刊載或者轉發責任。依據發布證券研究報告執業規范規定特此提示公司證券研究業務客戶不得將公司證券研究報告轉發給他人，提示公司證券研究業務客戶及公眾投資者慎重使用公眾媒體刊載的證券研究報告。依據證券期貨經營機構及其工作人員廉潔從業規定和證券經營機構及其工作人員廉潔從業實施細則規定特此告知公司證券研究業務客戶遵守廉潔從業規定。山西證券研究所：山西證券研究所：上海上海深圳深圳上海市浦東新區濱江大道 5159 號陸家嘴濱江中心 N5 座 3 樓廣東省深圳市福田區金田路 3086號大百匯廣場 43 層北京北京28 層太原太原太原市府西街 69 號國貿中心 A 座電話：0351-8686981北京市豐臺區金澤西路 2 號院 1 號樓麗澤平安金融中心 A 座 25 層