【研報】新能源汽車行業跟蹤：新能源汽車從智能視角看電動-210202（35頁）.pdf

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1、2021年年2月月2日日 新能源汽車新能源汽車行業跟蹤行業跟蹤 新能源汽車：從智能視角看電動新能源汽車：從智能視角看電動 目錄目錄 CONTENTS 1 一一、新能源汽車：進入產品驅動階段、新能源汽車：進入產品驅動階段 二二、新能源汽車：電動更成熟，為智能發展奠定基礎、新能源汽車：電動更成熟，為智能發展奠定基礎 三三、新能源汽車：智能化引擎啟動，電動化全球配套、新能源汽車：智能化引擎啟動，電動化全球配套 四、四、投資建議及風險因素投資建議及風險因素 qRtNsNsPmMqNqOxOqNnMmM7NaO7NnPmMtRrQfQrRnPjMqQnO9PoOzQvPoNnNwMtRqN 2 1.31

2、.3 1.81.8 7.57.5 33.633.6 50.750.7 8181 122122121121 137137 210210 280280 650650 0.1% 0.1% 0.3% 1.4% 1.8% 2.8% 4.3% 4.7% 5.2% 7.7% 10.0% 21.2% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 100 200 300 400 500 600 700 2012201320142015201620172018201920202021E2022E2025E 萬輛 中國電動車銷量滲透率（%） 補貼補貼驅動驅動 市場市場驅動驅動 新能源新能源汽車：過去十年發展的三個

3、階段汽車：過去十年發展的三個階段 國內新能源汽車銷量及預測國內新能源汽車銷量及預測 補貼補貼驅動驅動 第第2階段：階段：補貼驅動，A00拉動明顯 3% 5% 9% 33% 38% 31% 37% 35% 97% 95% 91% 67% 62% 69% 63% 65% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 20122013201420152016201720182019 新能源客車傳統客車 第第1階段：階段：補貼驅動，客車滲透率提升第第3階段：階段：市場驅動，好產品 特斯拉特斯拉Model 3五菱宏光五菱宏光Mini EV 單月最高銷量： 2380423804輛輛3209732097輛輛 3 3 7 7 11 11 27 27 37 37 23 23 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 20142015201620172