【研報】玻璃行業：時間的賽跑全球光伏玻璃市場展望-210228（28頁）.pdf

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1、需求端：寬薄玻璃占比提升，總量增長加速 我們認為在碳達峰和碳中和的目標驅動下，全球將加大對新能源產業的投入力度，中國作為制造大國，高度重視光伏等新能源產業，2020 年光伏組件、光伏玻璃產能均在全球占有90%以上份額，同時中國也是全球最大的光伏市場，21 年已經開啟平價上網。隨著光伏玻璃新建產能政策放寬，頭部廠商在成本、資金等多重優勢因素下，有望推動行業生態進入更加良性的增長軌道。 光伏裝機面對疫情表現出良好的韌性，2020 年逆勢增長。受疫情影響，2020 年上半年全球光伏裝機較 19 年同期出現較大幅度下滑，然而下半年以來，光伏需求持續改善。在競價、平價項目的推動下，國

2、內光伏市場實現快速恢復，前三季度光伏裝機同比就已實現正增長，第四季度在搶裝潮推動下出現裝機高峰。根據國家能源局統計，2020 年我國新增光伏裝機48.2GW，同比增長 59.5%，裝機量連續八年居全球首位，累計裝機連續六年居全球首位。 2020 年全球新增光伏裝機約 120GW，其中中國是最主要的增長來源?？紤]消納能力后，我們預計“十四五”期間國內光伏裝機年均新增 82GW。在碳中和陸續成為全球共識后，各國相繼制定發布了碳中和目標，根據國際能源署 2020 年 11 月 10 日發布的可再生能源 2020報告，預計可再生能源將在 2050 年取代煤電成為全球最主要的發電方式。但由于國內新能源發

3、電正處于快速發展期，儲能和消納能力有待提升，而借鑒海外經驗，風力光伏發電占比 15%-30%時，電力系統平衡的壓力將顯著加大。2020 年全國光伏消納空間為 48.45GW，為確保 2030 年非化石能源占一次能源消費比重達到 25%左右等目標要求，光伏發電消納機制仍需完善和配套。根據華泰證券環保與電新團隊 2020 年12 月 15 日報告平衡壓力增大，亟需市場機制護航預測，中性情景下 2025 年可再生能源發電量之和占比將達到 38%，我國“十四五”期間光伏年均新增裝機中樞為 82GW 左右，其中 21 年我國光伏新增裝機有望在 60GW 以上。光伏產業鏈持續降本，推動玻璃進入大尺寸時代&

4、nbsp;光伏發電成本在近十年大幅下降，行業逐漸步入平價時代。根據中國可再生能源國際合作報告（2019），光伏度電成本已由 2010 年的 0.323-0.394 美元/kWh 降低到 2019 年的0.036-0.044 美元/kWh，降幅達 89%，隨著電池、組件技術的不斷進步，單晶 PERC 技術目前已經成為主流，帶來組件效率和發電能力的提升，而下一階段的技術升級尚不具備成熟條件，因此尺寸升級成為當前階段的主要目標，大硅片能夠減少組件的連接數量，進一步降低組件非硅成本，增加單片組件輸出功率并最終帶動 BOS 和 LCOE 的下降，是行業持續降本的有效途徑，而硅片大型化推動加快推動寬版光伏玻璃的需求。