2021年怡合達公司自動化零部件一站式供應與盈利能力研究報告（23頁）.pdf

《2021年怡合達公司自動化零部件一站式供應與盈利能力研究報告（23頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《2021年怡合達公司自動化零部件一站式供應與盈利能力研究報告（23頁）.pdf（23頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、FA（Factory Automation，工廠自動化）零部件一站式供應，屬于 MRO 行業中的一部分，行業龍頭米思米（MiSUMi）開創垂直化專業供應，經銷商品類數量達 2,670 萬種，其標準化產品信息并構建產品目錄，提高客戶的選購便捷性，商品型號和信息均可在官網輕松查詢。怡合達招股書中參考米思米，商業模式與米思米類似。MRO 企業核心在于周轉率和回款周期的把控，2007-2017 米思米的存貨周轉天數控制在60-80 天，但 2018-2020 年上升突破 100 天，從應收賬款周轉天數看，維持在 70-80 天左右；總資產周轉率維持在 1.0-1.4 左右位臵。怡合達與米思米仍有差距，

2、FA 收入大概是米思米中國區收入的 1/3（是米思米全球收入的6.2%），凈利潤是其 1/4，米思米的產品品類已達 2,670 萬種（怡合達僅有 90 萬余個 SKU，小品類僅有 1,404 個），米思米客戶達 30.14 萬家，其中海外客戶占比超過 60%，怡合達目前剛突破 4 萬家，米思米可以實現日本國內標準交貨日期 2 天，交貨準守率 99.96%，怡合達目前 90%標準件可以實現 3 天內發貨，還是有一定差距，發展潛力較大。2020 年我國工業總產值達 31.3 萬億元，穩居全球第一大制造業大國，工業物聯網趨勢下開啟制造業的商業模式創新，而 MRO 作為其中重要構件，最初以五金店的形式

3、存在，該領域也在數字化的趨勢下發生明顯變化。美國一項對 MRO 采購的調查報告顯示，MRO 采購占企業總體采購成本的比率平均為 26%，最高達 63%。以一個采購成本占總成本 60%、利潤率為 5%左右的企業為例，只要將采購成本降低 8%，就可以將利潤率提高到 11%?？梢哉f，MRO 模式是未來工業品交易的發展趨勢。MRO 是維護（maintenance）、維修（repair）和運營（operation）的縮寫，通常指在實際的生產過程不直接構成產品，只用于維護、維修、運行設備的物料和服務，指非生產原料性質的工業用品。MRO 模式源自歐美，20 世紀 90 年代末傳入中國，主要分布在廣州、深圳、上海等沿海發達城市。1998 年上海震坤行開始從事 MRO 工業品銷售，1999 日本 MRO 企業杉本在深圳設立分公司（工業品在線采購平臺），后續隨著電子商務的發展和 MRO 價值越來越受到行業人士的重視，MRO 行業迅速發展。