迪拜國民銀行：2021年Q2英國房地產市場季度回顧報告（英文版）（12頁）.pdf

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1、在2020年繁忙結束后，今年開局令人鼓舞，第一季度投資交易額為111億英鎊。盡管這比同等時期的5年平均水平低20%，但在旅行和商務限制持續的背景下，這是積極的，表明英國商業地產的需求仍然強勁。市場參與者繼續關注的一個關鍵問題是缺乏可用庫存。這主要是由于多年來海外投資者一直是英國市場的關鍵部分，因此沒有國際旅行。盡管許多海外機構在英國保持業務，且基本未受影響，但大部分國際買家仍留在國內。因此，相當多的供應商推遲或取消了計劃銷售，直到他們返回，從而限制了可用庫存。如果按照當前英國政府的指導，旅行限制在夏季得到放松，那么預計庫存水平和交易活動將強勁反彈。由于基于英國新冠疫苗接種計劃的推出，預計經濟將

2、復蘇，REIT和更廣泛的英國股市自10月下旬以來強勁反彈。在2021年第一季度和過去12個月內，它們是表現最好的資產類別，盡管英國房地產投資信托基金指數仍比去年年初的水平低-8%。這一復蘇仍不平衡，以收入為重點的投資者將注意力集中在那些在正確行業擁有高質量投資組合和多元化、穩健租戶基礎的公司。新冠肺炎對英國商業地產的影響仍然不盡相同，行業定位和收入狀況是關鍵的區別因素。工業/物流地產仍然是最大的“贏家”，因為在線銷售在各個鎖定期都保持在較高水平。反過來，這又刺激了占用者和投資者的需求，并在整個疫情期間支持了工業部門的租金和資本價值。盡管存在短期的新冠病毒效應，但這是消費者習慣的長期結構性變化，并將在可預見的未來持續下去。工業領域中最具吸引力的部分仍然是城市倉庫，這是因為迫切需要完成產品交付的“最后一英里”，再加上供應限制和住宅部門的競爭。由于持續的低利率環境和長期的經濟不確定性，收入“長期且強勁”的房地產(即向高質量租戶長期租賃)也相對沒有受到影響。投資者對這些資產的需求一直保持強勁，無論行業如何，例如well let超市，盡管零售行業存在問題。收入是商業地產的一個關鍵投資理由，在利率保持歷史低位的同時，價格將保持高位。具有非自由支配需求驅動因素的房地產(如醫療保健)也將屬于“長期強勁”收入類別。