《汽車行業深度報告：2024年汽車銷量3143.6萬輛增長4.5%-250121（15頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《汽車行業深度報告：2024年汽車銷量3143.6萬輛增長4.5%-250121（15頁）.pdf（15頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 Table_ReportDate 2025 年年 01 月月 21 日日 Table_ReportIndustryName 汽車汽車 Table_ReportName 證券研究報告證券研究報告 行業深度報告行業深度報告 相關研究相關研究 Table_ReportList 政策帶動下，政策帶動下，11 月汽車銷量同比增長月汽車銷量同比增長 11.7%2024.12.20 汽車市場持續好轉，新能源同比大增汽車市場持續好轉，新能源同比大增 2024.11.19 汽車市場回暖，新能源銷量同比增長汽車市場回暖，新能源銷量同比增長 42.3%2024.10.22 8月汽車環比實現正增長，固態電池發展加速

2、月汽車環比實現正增長，固態電池發展加速 2024.09.27 7月淡季汽車銷量小幅下滑，全球新能源保持月淡季汽車銷量小幅下滑，全球新能源保持增長態勢增長態勢 2024.08.15 獨立性聲明獨立性聲明 作者保證報告所采用的數據均來自正規渠作者保證報告所采用的數據均來自正規渠道，分析邏輯基于本人的職業理解，通過合理道，分析邏輯基于本人的職業理解，通過合理判斷并得出結論，力求客觀、公正，結論不受判斷并得出結論，力求客觀、公正，結論不受任何第三方的授意、影響，特此聲明。任何第三方的授意、影響，特此聲明。風險提示風險提示 新能源汽車和鋰電池需求下降風險；技術迭代風險；產品價格大幅下跌風險；出口下降及產

3、業鏈出海不及預期；行業競爭加劇風險。本報告中的觀點、結論僅供投資者參考，不構成投資建議，投資者自行承擔投資風險。Table_IndustryRank 投資評級：投資評級：強于大市強于大市 相對指數表現相對指數表現 Table_Chart 資料來源：Wind Table_ReportAuthors 新材料新能源新材料新能源 分析師：唐貴云（分析師）分析師：唐貴云（分析師）聯系方式：聯系方式：0871-63563491 郵箱地址：郵箱地址： 資格證書：資格證書：S1200521070002 Table_Title 2024 年汽車銷量年汽車銷量 3143.6 萬輛，增長萬輛，增長 4.5%報告摘要

4、報告摘要 Table_Summary 2024 年，在國家一系列政策支持下，我國汽車行業高質量發展持續推進，新能源汽車市場穩步擴大，出口不斷創造新高，整體表現出強大的發展韌性和活力。2024 年，我國汽車產銷量分別為 3128.2 萬輛和3143.6 萬輛，同比分別增長 3.7%和 4.5%。全年乘用車的產銷分別為2747.7 萬輛和 2756.3 萬輛，同比分別增長 5.2%和 5.8%。由于投資減弱加之當前運價依然偏低，終端市場換車需求動力不足，商用車市場表現相對疲軟，全年商用車產銷分別為 380.5 萬輛和 387.3 萬輛，同比分別下降 5.8%和 3.9%。從國內外市場來看，2024

5、 年我國汽車國內銷量為 2557.7 萬輛，同比增長 1.6%；出口達到 585.9 萬輛，同比增長 19.3%。12 月份汽車出口 50.4 萬輛，同比增長 1.1%，環比增長 2.9%。新能源汽車方面，根據 Clean Technica 數據，2024 年 11 月，全球新能源車銷量達到 184.29 萬輛，環比增長 5.8%，同比增長了 32%，創歷史新高。1 月至 11 月，全球新能源汽車累計銷量達到 1531.35 萬輛。歐洲方面，2024 年 11 月，歐洲新能源汽車的銷量為 26.81 萬輛，占全球新能源汽車銷量的 14.55%。美國方面，2024 年 11 月，美國新能源汽車銷

6、量為 14.14 萬輛，占全球新能源汽車銷量的 7.67%。中國方面，2024 年 12 月，中國新能源汽車銷量為 159.6 萬輛，同比增長 34%。1 月至 12 月，中國新能源汽車累計銷量為 1286.6 萬輛，同比增長35.5%。滲透率方面，12 月中國新能源汽車滲透率達到 45.74%，1 月至 12 月，累計滲透率達到 40.9%。12 月新能源汽車出口為 13.4 萬輛，同比增長 19.8%，環比增長 60.7%，1 月至 12 月，新能源汽車累計出口 128.4 萬輛，同比增長 6.7%。動力電池和其他電池方面，產量方面，2024 年我國動力和其他電池累計產量為 1096.8G

7、Wh，累計同比增長 41%，其中三元和磷酸鐵鋰占比分別為 25.4%、74.4%。銷量方面，2024 年，動力電池和其他電池累計銷量為 1039.5GWh，同比增長 42.4%。2024 年，動力電池累計銷量為 791.3GWh，同比增長 28.4%，其中三元和磷酸鐵鋰分別占比33.3%和 66.4%。2024 年，其他電池累計銷量為 248.2GWh，累計同比增長 118.8%，其他電池的材料基本為磷酸鐵鋰類型。出口方面，2024年，我國動力和其他電池累計出口達 197.1GWh，累計同比增長 29.2%。動力和其他電池占比分別為 67.8%和 32.2%。2024 年，我國動力電池累計裝車

8、量 548.4GWh，累計同比增長 41.5%，其中三元電池累計裝車量 139GWh，磷酸鐵鋰電池累計裝車量 409.0GWh。-0.61-0.31-0.010.290.590.892024/12024/42024/72024/102025/1汽車滬深300 p172677Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 2 正文目錄正文目錄 1.汽車市場汽車市場.4 1.1.中國汽車銷量及結構中國汽車銷量及結構.4 1.2.新能源汽車市場新能源汽車市場.7 2.鋰電池市場鋰電池市場.10 2.1.鋰電池產銷及鋰電池產銷及.10 2.2.鋰電池裝車情況鋰

9、電池裝車情況.12 3.風險提示風險提示.13 p2hYbWiUsVnVnMpNaQdN8OmOmMsQtOfQmMrQeRsQmP8OrRxOvPtQwPvPpOmOTable_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 3 圖圖目錄目錄 圖圖 1.2010 年至年至 2024 年我國汽車的年度銷量年我國汽車的年度銷量.4 圖圖 2.截止截止 2024 年年 12 月我國汽車的月度銷量月我國汽車的月度銷量.4 圖圖 3.截止截止 2024 年年 12 月我國乘用車月度銷售月我國乘用車月度銷售.5 圖圖 4.截止截止 2024 年年 12 月我國商用車月度銷售

10、月我國商用車月度銷售.5 圖圖 5.截止截止 2024 年年 12 月汽車國內市場月度銷量月汽車國內市場月度銷量.5 圖圖 6.截止截止 2024 年年 12 月汽車月度出口量月汽車月度出口量.5 圖圖 7.截止截止 2024 年年 12 月中國品牌乘用車銷量占有率月中國品牌乘用車銷量占有率.6 圖圖 8.截止截止 2024 年年 12 月中國汽車經銷商庫存預月中國汽車經銷商庫存預警指數警指數.7 圖圖 9.截止截止 2024 年年 11 月全球新能源汽車銷量月全球新能源汽車銷量.7 圖圖 10.截止截止 2024 年年 11 月歐洲新能源汽車銷量月歐洲新能源汽車銷量.8 圖圖 11.截止截止

11、 2024 年年 11 月美國新能源汽車銷量月美國新能源汽車銷量.8 圖圖 12.截止截止 2024 年年 12 月中國新能源汽車銷量月中國新能源汽車銷量.8 圖圖 13.截止到截止到 2024 年年 12 月中國新能源滲透率月中國新能源滲透率.9 圖圖 14.中國新能源汽車出口情況中國新能源汽車出口情況.9 圖圖 15.截止到截止到 2024 年年 12 月中國各價格區間乘用車銷量月中國各價格區間乘用車銷量.10 圖圖 16.我國動力電池和其他電池的產量我國動力電池和其他電池的產量.11 圖圖 17.截止到截止到 2024 年年 12 月我國動力電池裝車量月我國動力電池裝車量.12 圖圖 1

12、8.2024 年年 1 月至月至 11 月全球動力電池裝車量排名月全球動力電池裝車量排名.13 表表目錄目錄 表表 1.截止到截止到 2024 年年 12 月我國汽車銷售結構月我國汽車銷售結構.6 表表 2.中國新能源汽車銷售結構中國新能源汽車銷售結構.9 表表 3.2024 年年 12 月中國新能源汽車出口結構月中國新能源汽車出口結構.10 表表 4.截止到截止到 2024 年年 12 月不同類型電池產量月不同類型電池產量.11 表表 5.截止到截止到 2024 年年 12 月我國動力和其他電池出口量月我國動力和其他電池出口量.12 表表 6.截止到截止到 2024 年年 12 月我國動力電

13、池裝車類型月我國動力電池裝車類型.12 表表 7.截止到截止到 2024 年年 12 月國內動力電池市場企業裝車量排名月國內動力電池市場企業裝車量排名.13 p3Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 4 1.汽車市場汽車市場 1.1.中國汽車銷量及結構中國汽車銷量及結構 2024 年，在國家一系列政策支持下，我國汽車行業高質量發展持續推進，新能源汽車市場穩步擴大，出口不斷創造新高，整體表現出強大的發展韌性和活力。2024 年，我國汽車產銷量分別為 3128.2 萬輛和 3143.6 萬輛，同比分別增長 3.7%和 4.5%。圖圖 1.2010

14、 年至年至 2024 年我國汽車的年度銷量年我國汽車的年度銷量 資料來源：中汽協，紅塔證券 從月度來看，12 月我國汽車的產銷分別為 336.6 萬輛和 348.9 萬輛，產量環比下降 2%，銷量環比增長 5.2%。同比分別增長 9.3%和 10.5%。圖圖 2.截止截止 2024 年年 12 月我國汽車的月度銷量月我國汽車的月度銷量 資料來源：中汽協，紅塔證券 乘用車方面，我國連續 2 年銷量在 2500 萬輛以上，上半年乘用車市場表現一般，下半年銷售回暖，有效拉動汽車行業整體增長。全年乘用車的產銷分別為 2747.7 萬輛和 2756.3 萬輛，同比分別增長 5.2%和 5.8%。由于投0

15、5001000150020002500300035002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024萬輛-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%0501001502002503003504001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月銷量：萬輛2022年2023年2024年同比增長（右軸）p4Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 5 資減弱加之當前運價依然偏低，終端市場換車需求動力不足，商用車市場表現相對疲

16、軟，全年商用車產銷分別為 380.5 萬輛和 387.3 萬輛，同比分別下降 5.8%和 3.9%。12 月，乘用車產銷分別為 300.6 萬輛和 312 萬輛，產量環比下降 3.3%，銷量環比增長 3.9%，同比增長 10.8%和 11.7%；12 月商用車產銷分別為 36.1萬輛和 36.9 萬輛，環比增長 10.2%和 17.1%，產量同比下降 1.5%，銷量同比增長 1.2%。圖圖 3.截止截止 2024 年年 12 月我國乘用車月度銷售月我國乘用車月度銷售 圖圖 4.截止截止 2024 年年 12 月我國商用車月度銷售月我國商用車月度銷售 資料來源：中汽協，紅塔證券 資料來源：中汽協

17、，紅塔證券 從國內外市場來看，2024 年我國汽車國內銷量為 2557.7 萬輛，同比增長 1.6%；出口達到 585.9 萬輛，同比增長 19.3%。12 月份我國國內汽車銷量為 298.4 萬輛，環比增長 5.6%，同比增長12.3%；12 月份汽車出口 50.4 萬輛，同比增長 1.1%，環比增長 2.9%。圖圖 5.截止截止 2024 年年 12 月汽車月汽車國內市場國內市場月度銷量月度銷量 圖圖 6.截止截止 2024 年年 12 月月汽車月度出口量汽車月度出口量 資料來源：中汽協，紅塔證券 資料來源：中汽協，紅塔證券 其中，12 月國內乘用車銷量為 269.4 萬輛，環比增長 4.

18、3%，同比增長13.6%，2024 年乘用車國內累計銷量為 2260.8 萬輛，同比增長 3.1%；12 月國內商用車銷量為 29 萬輛，環比增長 18.9%，同比增長 1.2%，2024 年商-40%-20%0%20%40%60%01002003004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月銷量：萬輛2022年2023年2024年同比增長-右軸-40%-20%0%20%40%60%80%100%010203040501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月銷量：萬輛2022年2023年2024年同比增長-右軸-40%-20%0%20%40%60%0100200

19、3004001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月國內銷量：萬輛2022年2023年2024年同比增長（右軸）0%10%20%30%40%50%02040601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月出口：萬輛2022年2023年2024年同比增長（右軸）p5Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 6 用車國內累計銷量為 296.9 萬輛，同比下降 9%；12 月乘用車出口 42.6 萬輛，環比增長 1.6%，同比增長 1.1%，2024 年累計出口 495 萬輛，同比增長19.7%。12 月商用車出口 7.8 萬輛

20、，環比增長 10.9%，同比增長 1%，2024年商用車累計出口 90.4 萬輛，同比增長 17.5%。表表 1.截止到截止到 2024 年年 12 月我國汽車銷售結構月我國汽車銷售結構 單位：萬輛 2022 年 2023 年 2024 年 12 月 2024 年 1 月至12 月 中國汽車銷量 2686.4 3009.4 348.9 3143.6 國內銷量 2375.3 2518.4 298.4 2557.7 國內銷量:乘用車 2103.3 2192.3 269.4 2260.8 國內銷量:商用車 271.8 326.1 29 296.9 出口 311.1 491 50.4 585.9 出口

21、：乘用車 252.9 414 42.6 495.5 出口：商用車 58.2 77 7.8 90.4 乘用車銷量合計 2356.2 2606.3 312 2756.3 商用車銷量合計 330 403.1 36.9 387.3 資料來源：中汽協，紅塔證券 品牌市占率方面，2024 年 12 月，中國品牌乘用車的銷量為 206.2 萬輛，市場份額為 66.1%；1 月至 12 月，中國品牌乘用車累計銷量為 1797 萬輛，市場份額為 65.2%，德系、日系、美系的市場份額分別為 14.6%、11.2%、6.4%。高端品牌乘用車方面，2024 年 12 月，國內生產的高端品牌乘用車的銷量為 45.2

22、萬輛，環比增長 7.1%，同比下降 10.1%；1 月至 12 月，國內生產的高端品牌乘用車的銷量為 473.8 萬輛，同比增長 2.3%。圖圖 7.截止截止 2024 年年 12 月中國品牌乘用車銷量占有率月中國品牌乘用車銷量占有率 資料來源：中汽協，紅塔證券 庫存方面，從近幾年庫存情況來看，2017 年廠商庫存達到最高位，之后逐漸下降至 2021 年最低點，庫存壓力再度逐步回升，2024 年下半年終端延續熱銷態勢，尤其是報廢和置換需求促使車企產銷節奏明顯提速，廠商庫存0%20%40%60%80%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中國品牌乘用車銷量占有率2022年2023

23、年2024年 p6Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 7 加速消化。2024 年末汽車企業庫存量為 110.6 萬輛，同比下降 3.9%，庫存壓力較 2023 年有所緩解，總體庫存處于合理水平。根據中國汽車流通協會，2024 年 12 月中國汽車經銷商庫存預警指數為50.2%，同比下降 3.5 個百分點，環比下降 1.6 個百分點。庫存預警指數接近榮枯線，汽車流通行業景氣度持續改善。圖圖 8.截止截止 2024 年年 12 月中國汽車經銷商庫存預警指數月中國汽車經銷商庫存預警指數 資料來源：中國汽車流通協會，紅塔證券 根據乘聯會的數據，20

24、24 年，車企批發量排名前五的分別是比亞迪、奇瑞汽車、吉利汽車、長安汽車、一汽大眾，其批發量分別為 425.04 萬輛、251.52萬輛、217.66萬輛、164.66萬輛、160.01萬輛，分別同比增長 41.1%、41.0%、32.0%、3.4%、-13.5%，年度市場份額分別為 15.6%、9.3%、8.0%、6.1%、5.9%。1.2.新能源汽車市場新能源汽車市場 從全球來看，根據 Clean Technica 數據，2024 年 11 月，全球新能源車銷量達到 184.29 萬輛，環比增長 5.8%，同比增長了 32%，創歷史新高。1月至 11 月，全球新能源汽車累計銷量達到 153

25、1.35 萬輛。圖圖 9.截止截止 2024 年年 11 月全球新能源汽車銷量月全球新能源汽車銷量 資料來源：Clean Technica，iFind，紅塔證券，紅塔證券 歐洲方面，2024 年 11 月，歐洲新能源汽車的銷量為 26.81 萬輛，占全球新能源汽車銷量的 14.55%。1 月至 11 月，歐洲新能源汽車銷量合計達到0204060801002012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-092017-022017-072017-122018-052018-102019-032019-08202

26、0-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-08汽車經銷商庫存預警指數0501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月全球銷量：萬輛2022年2023年2024年 p7Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 8 265.75 萬輛。圖圖 10.截止截止 2024 年年 11 月歐洲新能源汽車銷量月歐洲新能源汽車銷量 資料來源：Clean Technica，iFind，紅塔證券 美國方面，2024 年 1

27、1 月，美國新能源汽車銷量為 14.14 萬輛，占全球新能源汽車銷量的 7.67%；其本國新能源滲透率為 10.7%，保持穩定。圖圖 11.截止截止 2024 年年 11 月美國新能源汽車銷量月美國新能源汽車銷量 資料來源：marklines，紅塔證券 中國方面，2024 年 12 月，中國新能源汽車銷量為 159.6 萬輛，同比增長 34%。1 月至 12 月，中國新能源汽車累計銷量為 1286.6 萬輛，同比增長35.5%。圖圖 12.截止截止 2024 年年 12 月中國新能源汽車銷量月中國新能源汽車銷量 資料來源：中汽協，紅塔證券 02040601月2月3月4月5月6月7月8月9月10

28、月11月12月歐洲新能源銷量：萬輛2022年2023年2024年051015201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月美國新能源銷量：萬輛2022年2023年2024年0501001502001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中國新能源汽車銷量：萬輛2022年2023年2024年 p8Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 9 滲透率方面，12 月中國新能源汽車滲透率達到 45.74%，1 月至 12 月，累計滲透率達到 40.9%。圖圖 13.截止到截止到 2024 年年 12 月中國新能源滲透率月中國新能

29、源滲透率 資料來源：中汽協，紅塔證券 從電動類型來看，12 月純電動、插混、燃料電池類型的銷量分別為 97.3萬輛、62.2 萬輛、0.0268 萬輛，1 月至 12 月累計銷量分別為 771.9 萬輛、514.1 萬輛、0.5 萬輛。表表 2.中國新能源汽車銷售結構中國新能源汽車銷售結構 動力類型 12 月銷量（萬輛）12 月同比增速 1 月至 12 月銷量（萬輛）1 月至 12 月累計同比 純電動 97.3 17.90%771.9 15.50%插電式混合動力 62.2 70.80%514.1 83.30%燃料電池 0.0268 0.5 資料來源：中汽協，紅塔證券 在銷售市場方面，12 月，

30、新能源汽車國內銷量為 146.3 萬輛，1 月至 12月，國內累計銷量為 1158.2 萬輛；12 月新能源汽車出口為 13.4 萬輛，同比增長 19.8%，環比增長 60.7%，1 月至 12 月，新能源汽車累計出口 128.4 萬輛，同比增長 6.7%。圖圖 14.中國新能源汽車出口情況中國新能源汽車出口情況 資料來源：中汽協，紅塔證券 0%10%20%30%40%50%01002003004002018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/04

31、2021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/10萬輛中國汽車銷量中國新能源汽車銷量滲透率（右軸）02468101214162021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/11新能源出

32、口：萬輛 p9Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 10 新能源汽車出口結構中，12 月份純電出口 8.3 萬輛，插混出口 5 萬輛，1 月至 12 月，純電累計出口 98.7 萬輛，插混累計出口 29.7 萬輛。表表 3.2024 年年 12 月中國新能源汽車出口結構月中國新能源汽車出口結構 動力類型 12 月出口 12 月同比增速 1 月至 12 月銷量（萬輛）1 月至 12 月累計同比 純電動 8.3-16.30%98.7-10.40%插電式混合動力 5 320.00%29.7 190.00%資料來源：中汽協，紅塔證券 從車企出口數量來

33、看，2024 年 1 月至 12 月，出口排名前五的車企分別是奇瑞汽車、上汽、長安、吉利、長城，出口量分別為 114.4 萬輛、92.9 萬輛、53.6 萬輛、53.2 萬輛、45.3 萬輛。從價格區間來看，10 至 15 萬是傳統燃料乘用車的主力區間，1 月至 12月累計銷量為 504.0 萬輛；15 至 20 萬是新能源乘用車的主力區間，1 月至至 12 月累計銷量為 337.5 萬輛。35 至 40 萬區間的新能源滲透率最高，1 月至 12 月累計滲透率達到 71.14%。圖圖 15.截止到截止到 2024 年年 12 月中國各價格區間乘用車銷量月中國各價格區間乘用車銷量 資料來源：中汽

34、協，紅塔證券 2.鋰電池市場鋰電池市場 2.1.鋰電池產銷及鋰電池產銷及 產量方面，2024 年 12 月，我國動力和其他電池合計產量為 124.5GWh，環比增長 5.7%，同比增長 60.2%。1-12 月，我國動力和其他電池累計產量為 1096.8GWh，累計同比增長41%。0%10%20%30%40%50%60%70%80%0100200300400500600銷量：萬輛傳統燃料乘用車新能源乘用車新能源滲透率（右軸）p10Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 11 圖圖 16.我國動力電池和其他電池的產量我國動力電池和其他電池的產量

35、資料來源：中國汽車動力電池產業創新聯盟，紅塔證券 不同材料類型方面，12 月三元材料類電池產量為 26.0GWh，占比為20.9%，磷酸鐵鋰類電池產量為 98.1GWh，占比為 78.8%。表表 4.截止到截止到 2024 年年 12 月不同類型電池產量月不同類型電池產量 材料類型GWh 12 月 12 月占比 1-12 月累計 1-12 月累計占比 環比增長 同比增長 累計同比增長 三元材料 26 20.90%278.3 25.40%7.20%4.10%13.60%磷酸鐵鋰 98.1 78.80%816.1 74.40%5.10%87.10%53.60%其他類型 0.4 0.30%2.3 0

36、.20%101.50%27.20%41.00%合計 124.5 100.00%1,096.80 100.00%5.70%60.20%41.00%資料來源：中國汽車動力電池產業創新聯盟，紅塔證券 銷量方面，12 月，我國動力電池和其他電池銷量為 126.6GWh，同比增長 40.4%。1 月至 12 月，動力電池和其他電池累計銷量為 1039.5GWh，同比增長 42.4%。動力電池銷量方面，12 月銷量為 96.4GWh，同比增長 33.7%，其中，三元和磷酸鐵鋰分別占比 27.2%和 72.4%，1 月至 12 月，累計銷量為791.3GWh，同比增長 28.4%，其中三元和磷酸鐵鋰分別占比

37、 33.3%和 66.4%。其他電池銷量方面，12 月銷量為 30.2GWh，同比增長 67.3%，1 月至12 月，其他電池累計銷量為 248.2GWh，累計同比增長 118.8%，其他電池的材料基本為磷酸鐵鋰類型。出口方面，12 月，我國動力和其他電池合計出口 21.9GWh，環比下降0.3%，同比增長 12.4%。動力電池和其他電池出口占比分別為 59.2%和40.8%。1-12 月，我國動力和其他電池累計出口達 197.1GWh，累計同比增長 29.2%。動力和其他電池占比分別為 67.8%和 32.2%。動力電池出口方面，12 月出口為 12.9GWh，同比下降 7%，1 月至 12

38、月累計出口 133.7GWh，累計同比增長 5%。0204060801001201402020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/11產量:GWh p11Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀

39、末頁的重要說明 12 其他電池出口方面，12 月出口為 8.9GWh，同比增長 61.5%，1 月至 12月累計出口 63.4GWh，累計同比增長 151.6%。表表 5.截止到截止到 2024 年年 12 月我國動力和其他電池出口量月我國動力和其他電池出口量 GWh 2022 年 2023 年 2024 年 12 月 2024 年 1 月至 12 月 出口量 68.1 152.6 21.9 197.1 動力電池 12.9 133.7 動力鐵鋰 5 46.8 動力三元 7.7 85.6 動力其他 0.2 1.3 其他電池 8.9 63.4 鐵鋰類型 8.9 63.3 三元類型 0 0.1 資料

40、來源：中國汽車動力電池產業創新聯盟，紅塔證券 2.2.鋰電池裝車情況鋰電池裝車情況 12月，我國動力電池裝車量75.4GWh，同比增長57.3%，環比增長12.2%。1-12 月，我國動力電池累計裝車量 548.4GWh，累計同比增長 41.5%，其中三元電池累計裝車量 139GWh，磷酸鐵鋰電池累計裝車量 409.0GWh。圖圖 17.截止到截止到 2024 年年 12 月我國動力電池裝車量月我國動力電池裝車量 資料來源：中國汽車動力電池產業創新聯盟，紅塔證券 動力電池裝車材料類型方面，12 月，三元電池裝車量 14.3GWh，占比19.0%；磷酸鐵鋰電池裝車量 61.0GWh，占比 80.

41、9%。1-12 月，三元電池累計裝車量 139.0GWh，占比 25.3%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量 409.0GWh,占總裝車量 74.6%。表表 6.截止到截止到 2024 年年 12 月我國動力電池裝車類型月我國動力電池裝車類型 材料種類GWh 12 月 12 月占比 1-12 月累計 1-12 月占比 環比增長 同比增長 累計 同比增長 三元材料 14.3 19.00%139 25.30%5.50%-13.40%10.20%磷酸鐵鋰 61 80.90%409 74.60%14.00%95.10%56.70%其他類型 0 0.00%0.3 0.10%-3.60%-66.40%-20.60%

42、合計 75.4 100.00%548.4 100.00%12.20%57.30%41.50%資料來源：中國汽車動力電池產業創新聯盟，紅塔證券 0204060802021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/052024/072024/092024/11動力電池裝車量：GWh p12Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀

43、末頁的重要說明 13 在企業方面，2024 年 1 月至 12 月，動力電池企業裝車量排名前三的是寧德時代、比亞迪、中創新航，裝車量分別為 246.01GWh、135.02GWh、36.48GWh，市場份額分別為 45.08%、24.74%、6.68%。表表 7.截止到截止到 2024 年年 12 月國內動力電池市場企業裝車量排名月國內動力電池市場企業裝車量排名 序號 企業名稱 裝車量（GWh）占比 與上年同期比占比變化/百分點 1 寧德時代 246.01 45.08%1.89 2 比亞迪 135.02 24.74%-2.52 3 中創新航 36.48 6.68%-1.82 4 國軒高科 25

44、.04 4.59%0.48 5 億緯鋰能 18.7 3.43%-1.03 6 蜂巢能源 17.36 3.18%0.93 7 欣旺達 15.79 2.89%0.75 8 瑞浦蘭鈞 12.14 2.22%0.9 9 正力新能 9.85 1.80%0.41 10 愛爾集新能源 7.66 1.40%-0.75 資料來源：中國汽車動力電池產業創新聯盟，紅塔證券 據 SNE 最新統計數據顯示，2024 年 1 月至 11 月，全球動力電池裝車量達 785.6GWh，同比增長 26.4%。排名前三的分別是寧德時代、比亞迪、LG，其市場份額分別為 37%、17%、12%。圖圖 18.2024 年年 1 月至月

45、至 11 月全球動力電池裝車量排名月全球動力電池裝車量排名 資料來源：SNE，紅塔證券 3.風險提示風險提示 新能源汽車銷量下降風險。新能源汽車的銷量受到宏觀經濟、政策、價格、運費、技術等的影響，如果宏觀經濟衰退、全球貿易壁壘增加等不利因素發生，新能源汽車銷量可能出現下降，進一步對相關公司的業績造成不利影響。競爭加劇風險。新能源汽車市場在快速發展的同時，市場競爭也日趨激烈。不僅現有新能源車企和動力電池企業亦紛紛擴充產能，還有新進入者通寧德時代37%比亞迪17%LG新能源12%中創新航4%SK on4%松下4%三星SDI4%國軒高科3%億緯鋰能2%欣旺達2%其他11%p13Table_PageH

46、eader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 14 過直接投資、產業轉型或收購兼并等方式參與競爭。如果未來市場需求不及預期，市場可能出現結構性、階段性的產能過剩，出現價格戰、企業虧損的現象。技術迭代風險。新能源汽車市場和鋰電池市場技術發展迭代速度快，新能源汽車下一代電池發展方向包括全固態鋰電池、鋰金屬空氣電池、氫燃料電池等，當前尚處于基礎和應用研究階段，距離技術成熟和商業化還有較距離。如果未來新能源相關技術或者動力電池核心技術有了突破性進展，而中國或者相關企業因對新技術研發失敗等不能及時掌握相關技術，將對相關企業的市場地位和盈利能力產生不利影響。原材料供應鏈和價格波動風險

47、。新能源汽車和鋰電池行業涉及眾多的上游原材料，部分原材料需要從國外進口，例如部分金屬礦石、高端芯片等等，如果發生主要原材料供應短缺、價格大幅上升的情況，或內部采購管理措施未能得到有效執行，將可能導致相關企業不能及時采購生產所需的原材料或采購價格較高，從而對行業的生產經營產生不利影響。其他政策、技術、品牌、市場等方面的風險。本報告中的觀點、結論僅供投資者參考，不構成投資建議，投資者自行承擔投資風險。Table_PageHeader 汽車 請務必閱讀末頁的重要說明請務必閱讀末頁的重要說明 15 研究團隊首席分析師研究團隊首席分析師 Table_TeamList 宏觀總量組宏觀總量組 消費組消費組

48、生物醫藥組生物醫藥組 智能制造組智能制造組 高新技術組高新技術組 楊欣 0871-63577941 于快 0871-63577941 代新宇 0871-63577083 陳夢瑤 0871-63563491 肖立戎 0871-63577941 新材料新能源新材料新能源 汽車汽車 質控風控質控風控 合規合規 唐貴云 0871-63563491 唐貴云 0871-63563491 李雯婧 0871-63577941 朱盈 0871-63555493 紅塔證券投資評級：紅塔證券投資評級：以報告日后 6 個月內絕對收益為基準：類別類別 級別級別 定義定義 行業 投資評級 強于大市 未來 6 個月內行業指

49、數相對大盤漲幅 10以上 中性 未來 6 個月內行業指數相對大盤漲幅 10至-10之間 弱于大市 未來 6 個月內行業指數相對大盤漲幅-10以下 公司聲明：公司聲明：本公司經中國證券監督管理委員會核準，取得證券投資咨詢業務許可。本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并注冊為證券分析師。免責聲明：免責聲明：本報告僅供紅塔證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的客戶。本報告的作者是基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作本研究報告。本報告的信息來源合法合規，本公司力求但不能擔保其準確性或完整性，也不保證本報告所含信息保持在最新

50、狀態。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告中的證券或投資標的價格、價值及投資收入可能會波動。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。投資者應當自行關注。本公司已采取信息隔離墻措施控制存在利益沖突的業務部門之間的信息流動，以盡量防范可能存在的利益沖突。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券并進行交易，還可能為這些公司提供或者爭取提供承銷保薦、財務顧問等投資銀行服務或其他服務。因此，投資者應當考慮到本公司可能存在影響本報告客觀性的潛在利益沖突，投資者不應將本報告視為作出投資決策的唯一參考因素 市場

51、有風險，投資需謹慎。本報告中的觀點、結論僅供投資者參考，不構成投資建議。本報告也沒有考慮到個別投資者特殊的投資目標、財務狀況或需要，投資者應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。投資者不應以本報告取代其獨立判斷或僅根據本報告做出決策。在決定投資前，如有需要，投資者應向專業人士咨詢并謹慎決策。除法律法規規定必須承擔的責任外，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失承擔責任。本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制或發布。否則，本公司將保留隨時追究其法律責任的權利。如征得本公司同意后引用、刊發，則需注明出處為紅塔證券股份有限公司證券研究所，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。任何有關本報告的摘要或節選都不代表本報告正式完整的觀點，一切須以本公司向客戶發布的本報告完整版本為準。所有于此報告中使用的商標、服務標記及標記均為本公司的商標、服務標記及標記。紅塔證券股份有限公司版權所有。紅塔證券股份有限公司對本聲明條款具有惟一修改權和最終解釋權。風險提示：本報告中的觀點、結論僅供投資者參考，不構成投資建議，投資者自行承擔投資風險。