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1、 2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。1以金融開放促創新，以金融創新助開放摘要在全球經濟格局深度調整、技術革命浪潮奔涌的當下，中國正以高水平金融開放與高質量金融創新為雙輪，驅動經濟高質量發展與國際競爭力躍升。金融開放與創新呈現動態互構關系，一方面以制度型開放對標國際規則、吸引全球資本，另一方面又以科技與場景驅動

2、創新重塑金融服務，賦能實體經濟與新質生產力發展。從“一帶一路”市場潛力釋放到跨境電商金融體系升級，從高端智造跨境聯投基金到文化出海全周期服務，中國金融正以開放促創新、以創新助開放，構建起適配全球化的金融服務網絡。面對風險挑戰，中國堅持統籌安全與效率，以韌性監管護航創新活力。立足新格局，金融開放與創新的協同共進，不僅為中國經濟注入澎湃動能，更將為世界貢獻中國智慧與方案。在全局中理解金融開放與創新當前全球經濟增速放緩，國際秩序面臨重構，金融市場波動性進一步增強，為應對新形勢、新格局，中央金融工作會議提出加快建設金融強國，在市場化法治化軌道上推動金融創新發展，著力推進金融高水平開放等一系列要求。金融

3、開放與創新，是在全球化退潮與技術革命交織下，中國通過制度變革與技術躍遷重構金融競爭力，服務實體經濟高質量發展與整體戰略目標實現的主動選擇。這一進程與經濟、貿易、文化、科技等社會各領域的開放與創新深度交織，互為促進。金融開放是建設金融強國的必然要求和改革發展的重要動力。在世界地緣格局重塑和金融秩序調整加劇的背景下，推進金融高水平對外開放有利于增強國際競爭力和規則影響力。通過市場互通、監管協作、標準互認等方式降低交易與合規成本，為中國經濟循環發展注入更多活力。金融創新是優化資源配置效率和激發經濟活力的關鍵引擎。為完善國際國內雙循環的金融服務支撐網絡，金融創新可以推動金融體系的發展與進步，提升金融服

4、務質效和高質量發展力度，并有助于在對外開放中保持金融穩定與安全。圍繞中國特色現代化建設中持續涌現的新場景、新需求，迭代創新金融產品與服務，可以優化資源配置和提高金融效率，激發經濟增長新活力，并增強國際化金融競爭力。金融開放與創新呈現“動態互構”關系，是提升金融競爭力的一體兩面。一方面，金融開放為金融創新提供豐富的原生動力和落地場景，為國內經濟主體拓寬國際融資渠道，同時國際金融機構進入帶來的經驗和技術將促使國內提升服務水平和創新能力，并創新監管模式和制度。另一方面，金融創新為金融開放提供新的解決方案并滿足新的需求，推動金融市場制度與監管制度變革，輸出更具國際競爭力的產品和服務，從而推進金融高水平

5、開放，為高質量發展注入強大動力。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2 2如何界定高水平開放與高質量創新堅持推進以制度型開放為重點的金融高水平開放金融開放是我國對外開放的重要組成部分，也是深化金融供給側結構性改革、實現高質量發展的內在要求。自2018年以來，中國新一輪金融業對外開放措施加速釋放，在金融牌照的行業

6、開放廣度、金融資質的業務開放深度及開放速度上都史無前例。2023年底召開的中央金融工作會議指出，要著力推進金融高水平開放，確保國家金融和經濟安全。擴大金融領域制度型開放是開放型經濟發展的重要內容，主動對標國際高標準金融規則、規制、監管與服務，可以深化國內相關領域改革。金融高水平開放的重點在于推進制度型開放，制度型開放是一個長期過程，應堅持“引進來”和“走出去”并重，持續提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構和長期資本來華展業興業，推進金融雙向開放。金融業高水平開放正當時當前中國經濟與上世紀80年代的日本有相似之處，均是世界第二大經濟體、制造業中心，以及常年的貿易盈余和債權國。日本在三四十年

7、前緊抓時機將金融國際化和金融開放提上日程并取得了一系列成就，包括建成東京國際金融中心、日元國際地位明顯提升、海內外資產配置更趨合理等。中國在抓住發展機遇，通過高質量金融開放為發展提供新動能，提高資產配置效率的同時，應吸取日本在金融開放后期加速催生資產泡沫的教訓，通過強化金融監管和完善金融機構能力來防范風險。此外，新質生產力的不斷發展壯大、企業“出?！奔铀俸凸步ā耙粠б宦贰背h等進一步提高了中國資產對全球投資者的吸引力，可以說，金融業高水平開放正當時。中國新質生產力不斷發展壯大，正在全球范圍內引發對中國資產的價格重估。2018-2024年間，美國標普500指數、納斯達克指數分別累計上漲120%、

8、180%，而中國滬深300指數（以美元計）下跌13%（圖1）。美股上漲一方面來自于避險資金的青睞；另一方面美國大型科技股享受了高稀缺性的估值溢價，并對全球科技股行情有溢出作用。未來隨著中國新質生產力的不斷發展壯大，中國金融市場的估值邏輯重塑預計也將陸續展開：一是包括深度求索（DeepSeek）在內的杭州“六小龍”等高新企業的技術突破帶動全球投資者更加關注中國科技創新1；二是在智能制造和企業“出?！辈季秩虻融厔莸膸酉?，中國企業將逐步向“微笑曲線”的兩端升級，對中國高端制造企業的估值也將發生變化；三是全球投資者也在積極尋求美元體系外的投資標的，人民幣資產兼顧收益和安全，有望進一步獲得投資者青睞

9、。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。1 來源：半月談中國資產價值正在持續抬升，2025年3月20日。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙

10、制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。3 3“一帶一路”促使中國資源、資本、勞動力等方面與沿線國家優勢互補，拓展了市場潛力。2024年，“一帶一路”國家占我國進出口總值的比重首次超過了50%，其中對巴西、阿聯酋和沙特阿拉伯的出口分別增長了23%、19%和18%，對“一帶一路”沿線東盟國家的出口增長了13%。在全球經濟格局重構下，中國企業迎來了新一輪全球化機遇，“不出海就出局”已成為很多中國企業可持續發展的共識。商務部數據顯示，2024年中國企業對外非金融類直接投資1438.5億美元，比2023年增長10.5%其中“一帶

11、一路”沿線國家投資占比23%（圖2）。為了滿足企業“出?！焙凸步ā耙粠б宦贰碧峁┵Y金融通，中國亟需更加積極參與國際金融規則的制定和改革，進一步完善共建國家間的金融合作機制，金融機構應持續優化跨區域聯動、本外幣一體化的經營體系，通過境內外機構合力，共同構建起全球業務協同網絡。00.511.522015201620172018201920202021202220232024總投資額“一帶一路”沿線國家投資額數據來源：Wind，畢馬威分析05,00010,00015,00020,000滬深300標普500納斯達克指數數據來源：Wind，畢馬威分析中國企業非金融類對外直接投資額，千億美元圖22018-

12、2024年間三大股指走勢圖圖1 2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。4 4數據來源：世界知識產權組織，畢馬威分析著力提升金融領域制度型高水平開放持續優化境內市場環境、金融人才與產權保護營商環境是市場經營主體生存發展的土壤。金融領域制度型開放是提高金融資源配置效率、激發金融創新活力的重要舉措。從廣度上來看，金融領

13、域制度型開放不只局限于邊境開放范疇，更重要的是通過優化營商環境、加強人才隊伍建設以及完善知識產權保護體系等，為金融市場的穩定發展提供堅實基礎。開放、透明、可預期的營商環境能夠吸引更多的國外金融機構來華展業，促進金融市場的繁榮和創新。近年來我國相繼出臺有關政策，從外企國民待遇、外商投資保護、財稅支持、資金匯出等方面提出支持外商投資企業發展的舉措，清零了外商投資金融業的負面清單，也取消了外資參股、收購、增資金融機構的股權比例限制。未來我國將以外資企業關切為核心，確保外資企業享有國民待遇，公平參與政府采購、招標投標、標準制定等，進一步完善政府與外資企業的溝通橋梁，建立健全惠企政策的精準傳遞機制，確保

14、政策環境的穩定與可預見性，為企業發展注入更強信心。人才是金融領域制度開放的關鍵。隨著中國金融市場的不斷擴大，對高端金融人才的需求日益迫切，政府和企業需要積極“聚才、留才、用才”，為金融市場的制度型開放提供堅實的人才保障。在政策層面，進一步簡化簽證和居留手續，實施便捷的人才簽證政策，降低海外人才來華工作的門檻；通過設立綠色通道等服務，為海外人才解決落戶、社保、醫療、教育等實際問題。在企業層面，為海外人才提供國際化的職業平臺，根據國際標準制定市場化薪酬，建立透明的職業晉升機制，打造優質的工作環境和廣闊的發展平臺；同時，加強國際交流與合作，建立海外人才聯絡站，積極“走出去”延攬海外人才。知識產權保護

15、是金融創新的重要保障。在金融領域，知識產權保護不僅關乎技術專利、商業秘密等知識產權的創造、運用和保護，還涉及到金融數據的安全與隱私保護、金融消費者權益的維護等方面。我國一向重視知識產權強國建設，在世界知識產權組織發布的2024年全球創新指數報告中，我國創新能力綜合排名位列全球第11位，較上年提升1位（表1）。知識產權保護工作任重道遠，未來我國仍需進一步完善知識產權法律體系，加快數據、生成式人工智能等新領域立法進程，為數字經濟發展提供制度保障。同時，深化國際知識產權交流合作，參與全球知識產權規則制定，推動構建公平合理的國際知識產權治理體系，服務中國企業“走出去”。1234567910111213

16、1415瑞士瑞士67.5瑞典瑞典64.5美國美國62.4新加坡新加坡61.2英國英國61韓國韓國60.9芬蘭芬蘭59.4荷蘭荷蘭58.8德國德國58.1丹麥丹麥57.1中國56.3法國法國55.4日本日本54.1加拿大加拿大52.9以色列以色列52.7中國在2024年全球創新指數中的排名表18 2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。

17、版權所有，不得轉載。5 5持續推動國內制度國際化和國際制度本土化構建適應國際化貿易的金融合作與服務網絡是金融領域制度型開放的重要抓手。一是持續完善多邊金融合作機制，加強與國際金融組織的合作，共同研究制定多邊金融合作框架和規則，為各國金融機構提供合作平臺。二是加強金融科技在金融服務網絡中的應用，推動多邊央行數字貨幣橋（mBridge）項目走向實踐，為企業在開展國際貿易時提供更高效、更安全的跨境支付渠道；通過人工智能、區塊鏈、大數據等技術手段，提升數字人民幣支付的效率與安全性，同時進一步拓展數字人民幣應用場景。三是注重金融合作網絡的普惠性，以“中小微”為主的民營企業是我國對外貿易的主體，2024年

18、民營企業進出口額占我國進出口總額的比重為55.5%。要鼓勵金融機構開發適合中小企業輕資產、高成長特性的創新跨境融資解決方案，助力其在國際市場中穩健發展。推進資本要素市場化改革是金融領域制度型開放的關鍵一環。以自貿試驗區（港）為試點，參考國際高標準金融領域相關規則，逐步擴大資本市場開放，為境外投資者參與國內資本市場提供更多途徑，進而提升資本市場的流動性與活躍度。支持國內企業通過海外上市、發行債券等方式，在國際市場上籌集資金，支持其海外擴張和業務發展。金融業的外資準入負面清單已經于2020年清零，在機構準入和展業限制解除后，外資金融機構在申請許可等準營環節面臨操作性問題，建議相關部門在政策框架下對

19、金融行業準營提供詳細的解讀和指引，提高政策執行的確定性和穩定性，進一步消除外資金融機構在國內準入、準營和業務開展過程中的各種隱性壁壘。拓展境內外金融市場互聯互通是金融領域制度型開放的應有之義。推動境內外市場的規則對接與機制聯通，為各類投資者提供更加便捷的投資渠道。一是深化金融產品創新與服務升級，推動粵港澳大灣區“跨境理財通”、滬深港通、互換通、QDII、QFII等聯通產品的多樣化與便利化，優化QFLP試點管理，同時探索更多創新金融工具，如綠色金融產品等，滿足投資者多元化需求，吸引更多境內外投資者參與。二是加強境內外數據互聯互通與信任機制建設，深化跨境數據驗證平臺的應用，推動銀行、證券、保險等多

20、領域數據互通，提升跨境業務效率；完善跨境征信合作，建立統一的信用評估體系，為境外企業在內地融資提供便利。通過以上舉措，我國將在廣度和深度上全面推進金融領域的制度型高水平開放。高水平的金融開放將激發金融創新活力，釋放金融創新潛力，賦能實體經濟高質量發展。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。6 6構建科技與場景驅動

21、的金融創新循環在數字化經濟浪潮下，金融創新已成為服務中國經濟轉型升級的關鍵變量與驅動力。中國的金融創新呈現出“國家戰略導向服務+市場自發演進發展”雙重特征，金融創新不僅重塑了金融服務模式，也為經濟增長注入了新的活力。金融創新擁有廣闊的空間與市場技術躍遷的底層支撐為金融創新提供了堅實基礎。一方面，以人工智能、區塊鏈、云計算和大數據技術（ABCD技術）為代表的現代信息技術迅速發展，分布式數據庫、隱私計算等自主技術突破關鍵瓶頸，為中國金融創新提供了具有國際競爭力的前提條件。近期深度求索（Deepseek）展現出的卓越性能驚艷世界，工商銀行等金融機構已率先接入部署模型應用2。另一方面，我國金融技術設施

22、不斷進化，5G網絡、物聯網、“東數西算”工程、量子通信骨干網等金融基礎設施的迭代優化，為金融創新了強大、安全的“新基座”，更為中長期金融創新提供了持續后勁。不斷增長的金融需求是金融創新的驅動引擎。近年來，發展新質生產力提升至國家戰略，中國正由全球制造業中心轉變為創新強國。在新時代經濟循環下，政府、社會、企業、個人等均涌現出新的金融需求，從而催生出新的金融產品、服務模式與市場機制。市場需求嬗變倒逼金融創新，例如為完善知識產權評估和交易市場，推出知識產權質押融資產品等。中國特色金融堅持的普惠性、包容性特征，亦激發小微企業、家庭部門等金融長尾需求不斷變化，例如設備更新、消費品以舊換新貸款等。隨著經濟

23、發展和居民財富增長，投資者對金融產品的多樣化和個性化需求也日益強烈，激發多元化、創新型的金融解決方案，例如智能投顧針對投資者偏好提供一攬子資產配置策略與投資組合建議等。不斷加大的開放步伐為金融創新提供了更多落地場景。為構建開放的雙循環經濟體系，擴大全球合作網絡與國際影響力，近期中國統籌推進諸多開放舉措，包括擴大電信、醫療、教育等領域開放試點，深化自貿區制度型開放，深化外貿體制改革，積極對接歐盟等國際標準等。聚焦金融業自身，金融領域亦有序、快步推進金融開放，例如取消金融機構外資持股比例限制，推進滬深港通、債券通、跨境理財通等市場互聯機制擴容，加入全面與進步跨太平洋伙伴關系協定（CPTPP）、數字

24、經濟伙伴關系協定（DEPA）等高標準自貿協定，推動中歐綠色金融分類標準互認等。為跨境金融創新、跨境金融合作、綠色金融和數字金融國際化、國際金融監管合作等提供了新的場景與機遇。2 來源：央廣網銀行業紛紛引入DeepSeek，將帶來哪些變化？，2025年3月12日。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。7 71,73

25、1.72,078.02,317.02,530.12,793.23,040.03,338.53,735.34,245.8276.4351.0403.5451.3517.6584.7665.7763.8870.4216.6262.8338.2377.4417.0465.7522.8625.6745.1201920202021202220232024202520262027銀行業保險業證券業服務新質生產力的創新，才是高質量創新服務新質生產力的金融創新。一是滿足不同技術路線、不同產業以及不同發展階段企業需求的多元金融產品創新。例如適配高新科技企業發展規律與特點的股、貸、債、保全生命周期綜合服務體系，知

26、識產權質押貸款等產品創新，允許未盈利企業上市的科創板差異化制度，財政金融聯動的科創企業信用風險分擔機制；匹配小微企業財務數據少、收集難、驗證難特點的銀稅互動平臺信用貸款等。二是進一步提高金融產業的數字化程度。搭載技術基礎設施發展與金融科技進步的東風，構建與產業數字化適應同步的金融數字化作業體系。例如供應鏈金融領域在訂單數據、發票數據、財務數據、信用數據外，深度對接生產數據、庫存數據、物流數據、行業數據等，為授信與風控提供更全面、詳實的作業條件。以及挖掘自身的業務與流程數據洞察，識別歸零項、不可約項和瓶頸約束，保持業務和運營高效循環。三是推進與創投相適配的資本市場改革。例如推動在岸和離岸融資市場

27、的發展，并為投資者提供穩健的退出機會等。場景驅動、技術賦能的金融自身創新。中國金融機構的科技投入不斷增長，預計2027年將超過5,800億元（圖3）。從產品與服務維度來看，“五篇大文章”領域創新不斷。綠色債券、綠色基金等綠色金融產品助力綠色產業發展；數字化銀行、智能投顧等新型服務模式為投資者提供了更便捷、個性化的金融服務。從風險控制維度來看，更全面、多維、實時的數據為授信決策和風控策略提供了更多量化支撐，大數據分析與機器學習方法顯著提升了風險評估的精準性，“轉債股+資產重組”模式，以及創新風險處置工具加速了企業與金融機構化債進程。從市場服務角度來看，市場互聯互通、金融衍生品市場不斷深化創新，例

28、如新興的期權、期貨合約等為投資者提供了更多投資策略選擇和風險管理工具，市場深度鏈接讓財富管理全球化成為可能。一帶一路倡議、各類合作協定為金融國際化展業提供了更廣闊的業務空間。從提升效率維度來看，自動化交易系統和高頻交易算法助力券商顯著提高了交易效率，降低了交易成本。在生物識別、智能授信等技術的綜合輔助下，部分線上貸款審批放款時間已提升至“秒級”。這些貼合金融場景的創新，也是推動整個金融生態突破“內卷”，走向專業化、高水平競爭的關鍵。2019-2027年中國金融機構科技投入情況，億元（人民幣）數據來源：艾瑞咨詢研究院2024年中國金融科技（FinTech）行業發展洞察報告圖3 2025 畢馬威華

29、振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。8 8金融創新應統籌平衡好發展與安全金融創新為金融穩定與安全帶來新的威脅與挑戰。金融創新在帶來效率提升和市場活力的同時，也由于技術風險及金融趨利特性等潛藏著風險與挑戰，對金融穩定與安全構成了新的威脅。一是技術與業務、場景的深度融合帶來風險傳導路徑的變化，容易觸發鏈式反應和網絡擴散，釀成系統性風

30、險，增加了金融體系的波動性與脆弱性。二是技術構建的開放生態和去中心化特征，模糊了業務邊界與責任主體，使得風險呈現跨區域、跨市場、跨境、跨機構等交叉特征，疊加功能監管與機構監管之間存在結構性錯配，容易出現監管空白或灰色地帶，引發金融失序等風險。三是由于技術自身的復雜性、缺乏透明度等特征，容易引發技術異化、市場扭曲等帶來的系統性歧視、行業壟斷等影響公平性的問題。四是由于客觀條件限制，金融監管尚存在一定的局限性，例如金融監管與金融創新之間存在時滯性與速度差，而國際監管與國內監管、分業監管之間可能形成監管套利空間，市場主體可以通過跨境、跨業的合規籌劃規避監管要求或驅動資本逐利流動，為金融穩定與安全帶來

31、不利沖擊。金融監管是保障高質量金融創新的關鍵。為應對金融創新帶來的變化與挑戰，金融監管的角色至關重要。為鼓勵創新，特別是對新經濟和新業務提供強有力的金融支持，發展中需要平衡好金融創新和金融監管的關系，避免過度監管影響創新活力。一方面針對技術挑戰，金融監管需要加強技術治理和技術生態治理，例如與技術部門協作共同構建技術倫理、技術標準和規范，以及數據資產確權等市場規則等。另一方面需構建具有韌性的監管框架，以適應技術驅動的金融創新發展迅速、動態變化的特征，增強監管體系的適應性、延展性與敏捷性。例如在規則監管外加強原則監管，依據發展規律明確監管目標、原則、倫理規范等，持續完善金融監管頂層設計，在制度真空

32、或灰色領域引導金融機構行為；在落地工具方面運用科技手段提升監管的實時性與精準性；在監管方法上靈活運用業務試點、監管沙盒、熔斷機制、防火墻等機制防范金融創新可能帶來的風險，有序進行監管創新，探索恰當的監管范式。此外，為應對風險溢出、交叉傳染等問題，還需強化國際監管合作，并加強國內監管部門之間的協同。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員

33、。版權所有，不得轉載。9 9金融開放與創新的重點落地場景走出去：中小企業出海金融服務近年來，大量中小企業憑借其高附加值、高科技含量的產品與服務迅速打入國際市場。在此背景下，將金融服務嵌入出海業務的具體場景，打通金融服務中的堵點、卡點，為中小企業出海提供強有力的金融支撐。在此過程中，金融服務激發了創新活力，在人工智能、高端智造、跨境電商、文化消費等領域，催生出眾多極具國際競爭力的中小企業，讓“中國智造、中國商品、中國文化”走出國門、邁向全球。當前全球局勢變化加速，在本土企業“走出去”和外資企業“引進來”過程中，需要著力補齊金融服務短板，化解潛藏金融風險，將金融創新精準嵌入經濟發展，以金融開放賦能

34、產業升級和企業出海。正所謂“挫銳解紛、和光同塵”，聚焦當下發展階段和實務瓶頸，才能充分釋放中國金融創新與開放的動能，為世界貢獻中國特色金融智慧。當前金融產品服務雖然類型豐富，但針對中小企業、特定個人群體及各類新興場景等，仍存在供給與需求錯位。受限于金融知識與經驗不足、時間精力有限等客觀條件，部分群體往往難以在金融市場中自主選擇適配自己的產品與服務，因此綜合性、用戶友好性的解決方案對于提升金融服務效率與效能尤為必要。聚焦當下，金融開放與創新可以重點圍繞以下場景展開：金融推動中國智造，躋身國際高端市場2025年新年伊始，深度求索（DeepSeek）的橫空出世打破了OpenAI的壟斷地位3，春晚人型

35、機器人“扭秧歌、轉手絹”，中國智造再次驚艷全球4。為了孵化更多“杭州六小龍”，幫助高端制造企業邁向國際市場，需要加速完善科技企業出海的金融配套支撐，打造高端智造產融協同生態。圍繞智能機器人等硬科技賽道，建立跨境聯投機制（如中德智能制造基金），提供跨境并購專項貸款，創新跨境知識產權融資等，幫助高端智造中小出海企業，解決技術研發與生產制造的資金瓶頸。探索設立跨境聯投基金。聯合國內外優質投資機構，匯聚多元資本，設立聚焦高端智造出海的跨境聯投基金。精準賽道布局，深入研究硬科技領域的全球發展趨勢，精準篩選具有高增長潛力的項目，為企業提供關鍵技術突破、產品迭代升級等方面的資金支撐。資源協同整合，整合行業各

36、方資源優勢，為被投企業提供全球市場渠道拓展、技術交流合作等增值服務，加速企業國際化進程，推動高端智造產業的全球布局。扶持做強跨境并購服務。針對高端智造企業跨境技術并購需求，提供專業化的并購金融支持。產業分析專家，金融機構借助知識圖譜、機器學習等技術手段，幫助中小出海企業補齊產業洞察的能力短板，識別戰略發展機遇，規避決策風險。并購交易顧問，發揮金融機構資源優勢與專業經驗，協助企業尋找并購標的、推進談判并完成并購交易，降低企業并購成本，加速企業全球化發展。研究跨境知識產權融資?；诟叨酥窃炱髽I的核心知識產權，創新融資模式，為企業提供資金支持。知識產權評估，深入科技創新價值鏈，圍繞技術攻關、成果轉化

37、、場景裂變、市場擴張等核心環節，對企業的技術專利進行價值評估，作為企業融資重要依據。專屬融資方案，設計靈活多樣的融資方案，滿足企業不同發展階段的資金需求，如知識產權質押貸款、技術研發專項融資等，促進科技創新的商業應用轉化。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。3 來源：中國日報網外媒：中國開源模型打破技術壟斷 全

38、球AI創新格局迎來“DeepSeek時刻”，2025年2月28日。4 來源：光明網機器人扭秧歌扭成“春晚顯眼包”！背后的黑科技出自他們之手，2025年1月29日。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。1010金融賦能跨境電商，服務國際消費市場在騰訊、阿里、抖音、小紅書等頭部企業帶動下，越來越多的中小企業開始布局跨

39、境電商業務?？缇畴娚桃恢北３种^為顯著的增速，其貿易額增速高于同期進出口貿易額整體增速（圖4）。1.291.621.922.112.382.6301020300.00.51.01.52.02.53.0201920202021202220232024跨境電商進出口貿易額，萬億元，左軸跨境電商進出口增速，%，右軸進出口整體增速，%，右軸數據來源：艾瑞咨詢研究院2024年中國金融科技（FinTech）行業發展洞察報告但是在快速增長的背后,中小跨境電商仍然存在很多問題急需解決。無論在供應鏈韌性，還是抗風險能力等方面，都存在明顯短板與資源缺口。盡管金融機構已經推出了眾多跨境貿易金融產品，但尚未形成一體化

40、的跨境電商金融服務，中小企業缺乏體系化的金融支撐，亦缺乏足夠的知識經驗和時間精力挑選適合的金融服務，這制約著跨境電商行業發展。為了更好地解決上述問題，應當構建跨境電商綜合金融服務體系，增強用戶便利性和友好性，提升服務效率。針對跨境電商輕資產、高頻交易特性，打造一站式跨境支付平臺，嵌入跨境電商高頻交易場景?；趯崟r交易數據提供訂單質押融資服務，并疊加遠期鎖匯、貨幣期權等衍生工具對沖匯率波動風險，解決中小電商企業資金周轉與跨境結算的痛點。構建一體化的跨境支付平臺。通過多幣種支付、本地支付接入、實時結算到賬及安全風控體系，滿足跨境電商多樣化支付需求并保障交易安全，具體包括：便捷支付方式，整合所在地區

41、消費者常用的支付方式，支持美元、歐元及所在地區貨幣交易，提升當地消費者支付的便捷性，提高交易效率。實時交易結算，以電商交易實時結算，契合電商高頻交易特征，滿足賣家快速回款需求，加速跨境電商資金流轉能力?？煽匡L控體系，運用加密技術、人工智能大模型等風險控制手段，實時監測攔截異常交易，保障跨境電商交易的資金安全。研究開發訂單質押融資服務?；诮灰讛祿u估額度，以快速審批放款、靈活還款方式及額度動態調整，助力跨境電商解決資金周轉難題，具體包括：融入業務場景，依據訂單金額、買家信譽等電商交易特征業務數據，確定電商企業融資額度，將風險評估模型嵌入電商交易場景。極速審批放款，運用新技術提升審批效率，結合評

42、估等級、訂單質押等因素，實現對企業的極速放款，為跨境電商提供足額、及時的資金支持。動態用款安排，按照訂單回款周期設計還款計劃，減輕跨境電商還款資金壓力。同時，根據跨境電商業務量變化，動態調整企業融資額度。進一步提升匯率避險服務。通過遠期外匯合約、貨幣期權以及風險預警咨詢，發揮金融機構專業優勢，幫助跨境電商應對匯率波動風險，具體包括：遠期外匯合約，提供跨境電商外匯合約服務，提升辦理便捷性。結合市場趨勢與企業業務特征，提供合約簽訂時機與匯率鎖定方案建議。外匯期權服務，動態推送外匯期權智能策略，結合跨境電商市場分布特點，實時跟蹤匯率波動，幫企業精準管理匯率風險，減少匯率波動對經營的負面影響。風險預警

43、咨詢，提供匯率智能監測預警服務，根據跨境電商企業的實際情況，推送匯率避險策略及風險預警，為企業提供智能化、全時段的匯率風險防范支持?？缇畴娚踢M出口貿易額及增速圖4 2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。1111金融助力文創產業，進軍國際文化市場隨著哪吒2全球票房突破百億，黑神話悟空游戲登頂全球銷量榜首，中國文化產

44、業出海已拉開大幕。然而在新興文化企業發展壯大過程中，仍未形成體系化的金融支撐與保障，缺乏對文化項目的“全周期”金融服務，金融服務尚未深入文化項目發掘、文化項目孵化、文化項目出海等關鍵環節，成為了我國新興文化企業提速發展與邁向全球的制約因素。為打通文化項目“全周期”服務節點，更好地推動本土文化出海，急需構建文化企業綜合金融服務體系，打造文化企業金融賦能模式。設立文化產業投資基金，推動電影、游戲等具有潛力項目的孵化。開展版權質押融資，基于版權價值評估體系，為企業提供融資支持。引入文化出口信用保險，針對海外政策、市場、匯率等風險，構建風險補償機制，降低文化企業出海風險，解決資金與風控難題。文化產投基

45、金：聯合文化領域知名企業、投資機構，匯聚多方資本，設立專注于文化出海的產業投資基金。研究全球文化市場動態和受眾喜好，挖掘具有國際傳播潛力的電影、游戲等文化項目，從創意策劃階段起給予資金支持，助力項目孵化。同時發揮金融機構資源整合能力，為被投項目提供國際發行渠道拓展、海外營銷推廣等增值服務，加速文化產品的海外傳播，提升文化產業的國際影響力。版權質押融資：基于完善的版權價值評估體系，為文化企業提供靈活的版權質押融資服務。組建專業的版權評估團隊，運用科學的評估方法，結合文化產品的市場前景、受眾反饋、衍生開發潛力等因素，對版權進行精準價值評估，合理確定融資額度。根據文化企業的不同發展階段和資金需求，設

46、計個性化的融資方案，如短期流動資金貸款、長期項目開發貸款等，幫助企業實現版權價值變現，解決資金周轉難題。文化出海保險：引入專業的文化出口信用保險，為文化企業出海構建全方位的風險保障機制。深入分析海外文化市場的政策法規、市場競爭、匯率波動等風險因素，為文化企業量身定制風險識別清單，提前預警潛在風險，制定風險應對策略。一旦發生保險責任范圍內的風險事件，保險機構將迅速啟動賠付程序，及時給予企業經濟補償。通過構建高效補充機制，降低文化企業出海風險，保障其穩健發展。引進來：外商投資及外國人來華隨著我國開放與創新的不斷深化，吸引外資企業來華投資與展業，是促進我國經濟發展的重要因素。不僅要通過金融服務創新及

47、相關配套政策，以良好營商環境吸引、留住外資企業；同時以便捷的金融服務和良好的人文環境，讓外籍個人在華也能體驗到“安居樂業”，這樣才能實現外資企業來華持續發展與促進我國經濟增長的雙贏局面。外資企業來華金融服務為了幫助外資企業更好的融入中國市場，從金融側優化外資來華的營商環境，實現“引進來”、共發展的目標。需要通過創新金融服務模式，打造外資企業金融服務體系，提供定制化的綜合金融服務。市場準入與資金融通創新?？缇迟Y金池升級，充分發揮自貿區試點的本外幣一體化資金池優勢，提高外資企業資金周轉效率，為其在華投資及業務發展提供保障。綠色債券優先通道，針對新能源、低碳技術領域的外資企業，開通綠色公司債快速發行

48、通道，并配套地方政府貼息政策，吸引外資參與我國綠色產業發展?？缇橙谫Y服務，為外資企業提供跨境融資服務，滿足其在華經營的融資需求。結合外資企業在華業務特征，助其構建融資渠道，優化融資成本。企業綜合金融服務。賬戶與資金管理，根據外資企業特點和資金管理需求，提供多幣種賬戶服務，實現高效的全球支付結算。提供資金托管服務，實時監控資金流向，保障企業資金安全，并為企業財務決策提供數據支持。匯率風險管理，開發與人民幣匯率期權掛鉤的一攬子產品，通過與外資企業內部系統直連，實現匯率風險有效管理。隨著外資企業引進來，越來越多的外籍個人也選擇來華發展。為了滿足其來華的日常生活、購物消費、投資理財等需求，需要圍繞便捷

49、支付、消費金融、投資理財等方面，進一步完善外籍個人金融服務體系，讓他們切實感受到“安居樂業”生活幸福感。提供消費支付便利。擴展支付渠道，為外籍個人提供便捷移動支付解決方案，支持境外銀行卡綁定國內主流支付平臺，提供線上線下便捷安全的支付方式，滿足生活消費支付需求。開通數字人民幣“硬錢包”外籍個人申領通道，滿足手機、硬錢包與紙幣的多模式支付需求，為來華生活與工作的外籍個人，提供更加便捷的消費體驗。提供綜合金融服務。提供個人信貸服務，針對來華外籍個人的收入水平、信用狀況等因素，基于綜合評分結果，提供個人綜合信貸服務，滿足其在華購房、購車、生活消費等方面的金融需求。提供財富管理服務，針對來華外籍個人特

50、點，制定專屬財富管理計劃，涵蓋投資規劃、稅務咨詢、家庭財富管理等一攬子金融產品，為來華外籍個人提供差異化的財富管理服務。外籍個人來華金融服務結語在當前復雜多變的全球格局下，金融創新與開放是推動經濟持續發展的關鍵力量。立意高遠，舉足當下，這一進程既需要宏觀制度型的頂層設計，又需要微觀落地的敏捷響應。不斷通過需求錨定、場景創新、工具升級提升金融服務實體經濟的效能，并借助有序的金融開放優化全球資源配置效率，以創新與開放的協同共進，構筑中國現代金融體系與金融競爭力。本刊物所載資料僅供一般參考用，并非針對任何個人或團體的個別情況而提供。雖然本所已致力提供準確和及時的資料，但本所不能保證這些資料在閣下收取本刊物時或日后仍然準確。任何人士不應在沒有詳細考慮相關的情況及獲取適當的專業意見下依據所載資料行事。2025 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司(英國私營擔保有限公司)相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。畢馬威的名稱和標識均為畢馬威全球組織中的獨立成員所經許可后使用的商標。