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1、全球金融科技融資分析2025年4月 金融科技動向金融科技動向2024年下半年2#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024年，金融科技市場的參與者經受住了地緣政治和經濟不確定性帶來的持續沖擊，他們規避高風險交易，主要專注于戰略性與防御性舉措。然而，即便在艱難的環境下，我們也看到了一些積極的動態包

2、括支付科技、監管科技、數字資產和加密貨幣等領域投資的穩健同比增長。2024年第四季度投資的增加也為2025年帶來了樂觀的信號，盡管投資者在短期內可能仍會保持謹慎態度。除非另有說明，本報告中引用的所有數字均基于PitchBook提供的截至2024年12月31日的數據。有關詳細方法論，請參見第56頁。除非另有說明，否則所有貨幣金額均以美元為單位。歡迎辭Anton Ruddenklau金融服務業金融科技與創新全球主管合伙人畢馬威國際2024年對全球金融科技市場來說又是充滿挑戰的一年，總投資（956億美元）和交易量（4,639筆）均降至七年低點。持續的宏觀經濟挑戰、地緣政治沖突和緊張局勢，以及世界各地

3、主要司法管轄區的一些備受矚目的選舉，讓市場充滿不確定性，導致金融科技投資減少，尤其是在并購和私募股權方面。與2024年上半年相比，2024年下半年的表現明顯更為平淡。全球投資總額從上半年的517億美元降至下半年的439億美元，其中，并購交易額從281億美元降至216億美元，風險投資從225億美元降至209億美元。但這些數字只反映了一部分情況，24年第三季度和24年第四季度的結果截然不同；并購交易總額幾乎翻了一番，從74億美元增至142億美元，同期風險投資從97億美元增至112億美元。2024年下半年，美洲地區占據了最大份額的金融科技投資（310億美元），其中包括僅有的10億美元以上的交易（Nu

4、vei 63 億 美 元，Envestnet 45 億 美 元，Candescent24.5億美元，TransactCampus16億美元，Bridge11億美元）。相比之下，歐洲、中東與非洲地區吸引了73億美元的資金，其中5.61億美元收購了荷蘭Knab銀行，而亞太區吸引了55億美元的資金，主要由菲律賓Mynt公司獲得的7.88億美元融資引領。2024全年，支付領域仍然是最熱門的金融科技領域，吸引了310億美元的投資，其次是數字資產和加密貨幣（91億美元）以及監管科技（74億美元）?；仡?024年下半年，我們可以看到金融科技投資者的情緒從謹慎轉變為謹慎樂觀。2024年下半年的主要趨勢包括：在

5、2024年第3季度至第4季度期間，投資顯著增加；支付行業的整合進一步加強；對防御性策略的關注日益增加，包括私有化交易和剝離業務；越來越多地利用二級交易來提供流動性。展望2025年，全球金融科技投資的復蘇前景正逐漸明朗，這得益于不斷下降的利率以及在經歷了關鍵選舉年后不確定性有所緩解。許多目光將聚焦于美國，特別是在2025年上半年，因為新一屆政府的早期行動可能會對未來金融科技投資活動產生影響。無論您是大型金融機構的首席執行官，還是新興金融科技公司的創始人，至關重要的是要考慮如何利用您的公司抓住利率下調和資本成本降低帶來的機遇，為即將到來的一年做好準備。閣下在閱讀本期金融科技動向時，請考慮以下問題：

6、如何確保我們能夠在有效管理風險的同時充分利用新出現的機會？3#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。目錄環球洞察 2024全年全球金融科技投資總額為956億美元，其中2024年下半年為439億美元 2025上半年金融科技主要趨勢 支付科技 保險科技 監管科技 網絡安全 財富科技 數字資產和加密貨幣1

7、3金融科技板塊區域分析 美洲區 歐洲、中東與非洲地區 亞太區畢馬威提供的幫助 52畢馬威全球金融科技服務 53作者和貢獻者544#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024年下半年，全球金融科技投資總額達439億美元，共2,034宗交易環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析5#金融科技動向 2

8、025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。全球金融科技投資跌至七年低點2024年，受宏觀經濟挑戰、地緣政治沖突與緊張局勢，以及多個司法管轄區選舉年的影響，全球金融科技市場共計完成了4,639筆交易，總投資額達956億美元 這是自2017年以來的最低水平。美洲區吸引了最大比例的投資，共計2,267筆交易，金額達638億美

9、元，其中包括美國的1,836筆交易，金額為507億美元。相比之下，歐洲、中東與非洲地區吸引了1,465筆交易，金額為203億美元，而亞太地區吸引了896筆交易，金額為114億美元。2024年下半年全球金融科技投資下降，但第四季度的投資回升激發了投資者的樂觀情緒盡管2024年上半年全球金融科技投資從517億美元降至下半年的439億美元，但季度數據為2025年帶來了積極預期，投資額從2024年第三季度的180億美元增長至第四季度的259億美元。美洲和歐洲、中東與非洲地區也出現了類似趨勢：美洲地區2024年下半年吸引了310億美元的金融科技投資，其中第四季度貢獻了202億美元；而歐洲、中東與非洲地區

10、地區下半年吸引了73億美元，其中第四季度貢獻了40億美元。與此同時，亞太地區的投資略有下降，從2024年上半年的58億美元降至下半年的55億美元。支付行業仍然是金融科技投資領域的超級明星全球支付領域投資在2023年降至172億美元后，于2024年回升至310億美元。盡管2024年上半年完成了本年度最大的交易（Worldpay125億美元），但下半年在所有地區都出現了穩健的交易，包括以63億美元收購總部位于加拿大的Nuvei、以16億美元收購總部位于美國的Transact Campus、菲律賓Mynt獲得了7.88億美元融資、阿聯酋NeoPay被以3.85億美元收購、阿根廷Ual獲得了3.09億

11、美元融資，以及英國Zepz獲得了2.67億美元融資。支付解決方案的廣泛適用性和增長潛力，以及該領域持續向B2B支付等新領域的持續擴張，預計將使投資者的熱情持續到2025年。退出環境低迷令投資者保持謹慎在2023年跌至285億美元的七年低點后，金融科技公司的全球退出交易價值在2024年略有回升，達到373億美元，盡管如此，退出交易的數量連續第三年下降，從399筆降至367筆。雖然當前出現了小幅回升，但退出環境 持 續 疲軟，延續了2020年和2021年異常年份后的 趨 勢。當時退出價值從2019年的483億美元飆升至2020年的1,047億美元，再到2021年的3,952億美元。缺乏持續的退出機

12、會，加上市場不確定性、估值擔憂以及潛在的下行輪次，很可能讓許多金融科技投資者在2024年保持觀望態度。這種環境也可能推動了對接續基金的興趣增加，以及通過二級交易提供流動性的做法。2024年全球金融科技投資總額達956億美元，其中2024年下半年為439億美元環球洞察Karim Haji全球金融服務主管合伙人畢馬威國際2024年由于全球市場面臨的挑戰和不確定性，充滿了挑戰，但展望2025年，仍然有很多積極的因素。我們已經開始看到更多交易因不同司法管轄區的利率下調和融資成本降低而得以實現。然而，我們還需要觀察不斷變化的世界貿易條件是否會影響通脹、利率，進而影響這些市場變化的積極跡象。環球洞察環球洞

13、察 金融科技板塊|區域分析6#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。并購交易價值同比下滑，但2024年第4季度的結果是積極的全球并購活動在2023年至2024年間從602億美元降至496億美元，大型并購交易依然稀缺。盡管2024年上半年至下半年的并購交易價值從281億美元降至216億美元，但在202

14、4年第三季度至第四季度期間，交易價值幾乎翻了一番，從74億美元增至142億美元；隨著利率下降以及與各種選舉相關的不確定性逐漸消退，年末的回升預示著2025年的并購市場前景良好。私募股權投資也大幅下降，從2023年的105億美元降至2024年的25.5億美元，而風險投資下降幅度較為溫和，從491億美元降至434億美元。加密貨幣迎來新一輪投資浪潮全球對數字資產和加密貨幣的投資從2023年的87億美元增至2024年的91億美元；2024年五筆最大加密交易中的四筆發生在下半年，包括Stripe以11億美元收購Bridge，以及Praxis（5.25億美元）、Blockstream（2.1億美元）和Cu

15、rrent（2億美元）的風險投資融資。2024年下半年還見證了mBridge宣布已達到“最小可行產品”階段；該項目是由亞太地區和中東的主要機構和央行合作開發的，旨在打造一個支持多國央行數字貨幣（CBDC）跨境交易的單一平臺。1穩定幣在2024年也吸引了更多關注，美國的Ripple在下半年推出了RLUSD。2實體經濟企業持續投資金融服務全球企業風險投資參與的投資額從2023年的269億美元下降至2024年的196億美元。美洲和亞太地區的企業風險投資均出現了顯著下降，而歐洲、中東和非洲（歐洲、中東與非洲地區）地區則小幅增長。金融機構的投資尤其緩慢，部分原因在于它們仍在努力理解并利用金融科技企業的經

16、濟模式。然而，實體經濟企業繼續在廣泛的金融科技解決方案上進行投資，既為了將產品和服務擴展至客戶，也為了在其價值鏈中捕獲更多價值 尤其是在電子商務領域。2025年上半年值得關注的趨勢支付領域持續占據全球金融科技投資的很大比重。對數字資產和加密貨幣的濃厚興趣，尤其是在市場基礎設施、穩定幣和數字代幣化等領域。通過二級交易和延續基金，繼續為投資者提供流動性。越來越多的企業關注人工智能驅動的監管科技，以實現效率提升。對改善跨境信貸流動的關注不斷增加。全球多家成熟的金融科技公司正準備上市，尤其是那些能夠展示年度經常性收入的公司。環球洞察2024年，退出環境仍然低迷，延續了困擾市場三年的挑戰。雖然2025年

17、正在升溫，尤其是并購活動，但我們仍將看到二級交易在為早期投資者提供流動性方面發揮著重要作用，并使用延續基金延長基金壽命以提高回報潛力。1.BIS，“mBridge項目達到最低可行產品階段，并邀請更多國際參與”，2024年6月5日。2.美國商業資訊，提高穩定幣標準：Ripple USD以無與倫比的實用性、經驗和合規性在全球推出，2024年12月16日。Tim Johnson交易咨詢服務全球主管合伙人金融服務業畢馬威國際環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析7#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，

18、畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。盡管2024年下半年全球金融科技投資較上半年有所下降，但深入分析2024年第四季度的結果顯示，隨著利率持續下降、資本成本開始改善以及全球多國大選的完成減輕了一些全球市場的不確定性，總投資出現了回升。盡管地緣政治緊張局勢和沖突仍在持續，但有理由樂觀認為，全球金融科技市場已迎來轉機，投資和交易活動將在2025年上半年繼續復蘇。以下是我們對2025年上半年金融科技發展的主要預測：環球洞察2025年上半

19、年金融科技主要趨勢專注于B2B的金融科技公司將繼續吸引大量關注和投資：未來六個月內，B2B領域的關注度將持續高漲，尤其是在支付和監管科技等細分領域。1.私募股權公司將越來越多地參與金融科技交易：由于市場狀況和對估值的擔憂，私募股權公司在過去很長一段時間內一直持觀望態度。然而，在 2025 年上半年，私募股權公司在金融科技交易中的參與度很可能會有所增長。原因在于他們擁有充足的儲備資金并且正面臨越來越大的壓力，需要更加活躍地參與市場并為投資者創造回報。2.并購活動將繼續升溫：繼2024年第四季度的增長之后，2025年上半年的并購活動可能會進一步增長。這一增長既是因為初創企業為了提高競爭力或更好地應

20、對監管壓力而尋求擴大規模，從而推動了整合，也是因為企業越來越多地尋求進行戰略收購的機會。3.監管科技將繼續成為歐洲、中東與非洲地區投資者的重點：監管科技將繼續吸引投資者的關注，尤其是在歐洲、中東與非洲地區，因為隨著確保合規性的復雜性不斷增加，監管科技的重要性日益凸顯。5.合作伙伴關系仍將是亞太地區的重點：跨司法管轄區的金融科技合作將繼續推動亞太地區的金融科技生態系統發展，監管機構之間、中央銀行之間以及企業與金融科技公司之間的合作也將不斷增加。6.美國政府換屆可能刺激加密貨幣投資：所有目光都將集中在2025年上半年的美國，因為政府換屆可能會帶來放松監管和更加支持加密貨幣的政策。如果預期中的變革得

21、以實現，加密貨幣和數字資產領域的投資可能會增長，尤其是在基礎設施方面；在全球范圍內，穩定幣和資產代幣化也預計將吸引更多投資者的關注。7.對人工智能賦能的興趣將增加：金融科技投資者尤其是企業投資者，將對專注于人工智能賦能的初創公司表現出越來越濃厚的興趣。這些初創公司利用人工智能技術來提升合規、網絡安全等活動的效率和效果，或者讓面向客戶的員工能夠為客戶提供更高價值或更快的響應。4.環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析8#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制

22、事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。交易水平降至近年來的最低點全球金融科技風險投資2021 2024年*全球金融科技投資（風險投資、私募基金與并購）2021 2024年*信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。$104.5$102.9$60.2$49.61,11789371766302004006008001,0001,200$0$20$40$60$80$100$1202

23、021202220232024*Deal value($B)Deal count$120.8$89.9$49.2$43.47,1296,9684,5333,85602,0004,0006,0008,000$0$20$40$60$80$100$120$1402021202220232024*Deal value($B)Deal count$239.7$202.9$119.8$95.68,3928,0255,3824,63902,0004,0006,0008,00010,000$0$50$100$150$200$250$3002021202220232024*Deal value($B)Deal

24、count$14.5$10.1$10.5$2.6146164132120050100150200$0$5$10$15$202021202220232024*Deal value($B)Deal count環球洞察全球金融科技并購2021 2024年*全球金融科技成成長性股權投資股權投資 2021 2024*交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析9#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責

25、任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。盡管交易低迷，融資指標正在反彈，表明市場需求趨于謹慎。全球金融科技并購規模中值（百萬美元）全球金融科技并購規模中值（百萬美元）2020 2020 2024*2024*$38.8$49.2$21.9$17.03703152392380100200300400$0$10$20$30$40$50$602021202220232024*Deal value($B)Deal count$35.0$

26、43.2$30.0$39.7$0$10$20$30$40$502021202220232024*$63.5$45.2$26.9$19.62,3602,3121,3001,17105001,0001,5002,0002,500$0$10$20$30$40$50$60$702021202220232024*Deal value($B)Deal count$7.0$9.1$9.3$13.0$26.7$25.0$20.0$41.1$60.0$50.0$40.0$49.4$464.4$247.0$110.0$480.02021202220232024*Pre-seed/SeedEarly VCLater

27、 VCVenture growth信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察全球金融科技風險投資（企業參與）2021 2024*全球金融科技跨境并購 2021 2024*全球金融科技交易前估值中位數（按階段，百萬美元）2021 2024*種子前/種子風投早期風投后期成長性風投交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數全球金融科技并購規模中位數（百萬美元）2021 2024*環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析10#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普

28、通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。交易勢頭持續平穩全球金融科技投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024年*全球金融科技并購2021 2024年*$44.5$18.5$24.9$16.6$64.8$15.5$5.7$17.0$18.5$7.1$18.8$15.9$21.6$6.5$7.4$14.2050100150200250300350$

29、0$10$20$30$40$50$60$70Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count$74.2$50.9$62.6$51.9$101.3$48.4$22.0$31.1$39.3$17.6$35.9$26.9$31.5$20.2$18.0$25.905001,0001,5002,0002,5003,000$0$20$40$60$80$100$120Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count信息

30、來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析11#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。整體風險投資

31、金額趨于平穩，表明市場已逐漸適應。$25.9$28.7$34.2$32.0$32.6$29.0$15.7$12.6$18.8$9.8$10.6$10.0$9.3$13.2$9.7$11.205001,0001,5002,0002,500$0$5$10$15$20$25$30$35$40Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal countPre-seed/SeedEarly VCLater VCVenture growth$14.4$12.3$18.9$17.9$18.0$14.1$7.0$6.1$13.

32、3$5.0$4.5$4.1$4.4$5.5$4.9$4.70100200300400500600700800900$0$2$4$6$8$10$12$14$16$18$20Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察全球金融科技風險投資 2021 2024*全球金融科技風險投資（企業參與）2021 2024*交易宗數種子前/種子風投后期成長性風投交易價

33、值（10億美元）交易宗數環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析風投后期交易價值（10億美元）12#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。環球洞察（續）2024年下半年全球十大金融科技交易信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截

34、至2024年12月31日止。1.Nuvei 63億美元，加拿大蒙特利爾 支付科技 私有化收購2.Envestnet 45億美元，美國伯溫 機構/B2B 私有化收購3.Candescen 245億美元，美國亞特蘭大 數字銀行 資產剝離4.Transact Campus 16億美元，美國斯科茨代爾 消費金融 并購5.Bridge 11億美元，美國圣安東尼奧 支付科技 并購6.Mynt 7.884億美元，菲律賓塔吉格 支付科技 風投后期7.Knab銀行 5.606億美元，荷蘭阿姆斯特丹 數字銀行 資產剝離8.Illion 5.399億美元，澳大利亞墨爾本 資訊 并購9.Praxis 5.25億美元，

35、美國威爾明頓 金融科技 早期風險投資10.Paymerang 4.882億美元，美國里士滿 支付科技 并購環球洞察環球洞察 金融科技板塊|區域分析13#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。支付科技保險科技監管科技網絡安全財富科技數字資產和加密貨幣金融科技板塊環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域

36、分析14#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。支付行業復蘇在2023年降至172億美元后，全球支付領域的投資額于2024年回升至310億美元，這一增長主要得益于防御性交易的推動。盡管上半年的交易額受到125億美元收購Worldpay交易的顯著影響，但下半年隨著利率下降和全球不確定性緩解，投資者興趣

37、明顯提升。與2024上半年類似，美洲地區吸引了最大的支付交易，包括PE機構Advent International以63億美元收購加拿大Nuvei的私有化交易，以及Roper Technologies以16億美元收購美國Transact Campus。2024年下半年支付行業的關鍵亮點包括：對并購與整合的關注日益增加正如2023年下半年所預測的，支付公司在2024年更加注重通過整合和全球化擴張來實現規模效應，其戰略受到經濟和區域因素的顯著影響?？傮w而言，隨著公司專注于增強核心優勢、拓展新市場以及追求技術驅動的增長，該行業實現了資產剝離和收購的平衡。在2024年下半年，越來越多的公司開始關注如何

38、利用規模經濟帶來的好處，同時大型企業也尋求收購利基提供商以在其價值鏈中擴展服務范圍。防御性交易在2024年交易額中占據重要角色在2024年，支付領域的一些最大交易反映了投資者的防御性舉措，包括GTCR在2024年上半年以125億美元收購美國支付處理公司Worldpay的多數股權，以及私募股權機構Advent International在2024年下半年以63億美元收購加拿大Nuvei的私有化交易。金融科技板塊支付科技全球支付科技投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*$56.7$59.2$17.2$31.01,1951,04264653102004006008001,0001,20

39、01,400$0$10$20$30$40$50$60$702021202220232024*Deal value($B)Deal count信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）15#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與

40、畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。新興市場吸引更大規模交易盡管由于全球宏觀經濟環境的影響，成熟市場在2024年上半年和下半年都吸引了絕大多數的投資，但非洲、南美、中東和東南亞等新興支付市場仍持續進入投資者的視野。在2024年下半年，菲律賓的Mynt籌集了7.88億美元，阿聯酋的NeoPay被DgPays和Arcapita以3.85億美元收購3，阿根廷的Ual也籌集了3.09億美元。這些地區大量未被充分服務的人群，以及日益增長的合作伙伴關系（包括金融科技公司之間以及監管機構之間的合作），激發了投資者的興趣和投資活動。人工智能助力推動

41、支付欺詐預防與流程效率投資者對人工智能賦能解決方案的興趣在2024年下半年激增，支付行業也不例外。盡管人工智能與支付的交叉解決方案仍在發展中，人們對人工智能的應用依然表現出濃厚興趣，尤其是在增強安全性和欺詐檢測、推動自動化并提高復雜支付流程的效率、實現無摩擦自動支付，以及個性化和改善客戶體驗方面。大型科技平臺重塑支付格局在2024年，許多大型科技平臺，包括蘋果、谷歌、亞馬遜、螞蟻集團和微軟，繼續加強其支付服務，重點放在無縫集成、人工智能驅動的解決方案和嵌入式支付上。20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢支付領域整合加劇，并購活動增多。對即時支付（包括跨境即時支付）的探

42、索不斷增加，部分由ISO 20022推動。持續關注B2B支付領域，包括通過移動支付、實時交易和人工智能實現的B2B支付機制現代化。支付領域中人工智能的快速應用，包括欺詐檢測和復雜支付活動的自動化支持。越來越多的關注點集中在非銀行渠道的賬戶間支付解決方案，如郵件到郵件、手機到手機以及基于二維碼的交易。企業正尋求將嵌入式支付和嵌入式金融提升到新高度。金融科技板塊支付科技支付公司正因近期的市場波動、估值壓力以及對擺脫外界壓力束縛下進行創新的需求，而越來越多地探索私有化道路。私有化所有權能夠使公司在變革性技術（如人工智能和自動化）方面進行更靈活的長期戰略性投資，從而更好地應對創新周期長、見效慢的挑戰。

43、Courtney Trimble支付科技全球主管畢馬威國際傳統銀行在全球范圍內繼續深入“先買后付”領域憑借現有的客戶基礎、專有數據和豐富的監管經驗，銀行在競爭中占據顯著優勢。這一趨勢可能加速2025年的行業整合，較小的“先買后付”服務提供商可能會迅速成長或被更大的機構收購。3.MSN，“Arcapita和Dgpays Consortium完成了從Mashreq以3.85億美元收購NEOPAY多數股權的交易”，2025年1月6日。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析16#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國

44、有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。由于缺乏大型并購交易，保險科技領域的投資總額有所下降。2024年，保險科技領域的總投資額降至31億美元 這一水平是十多年來未曾見過的，主要原因在于大型并購交易的完全缺失，而這類交易在過去幾年已成為市場的常態。盡管與去年同期相比，交易數量僅略有下降，但與歷史趨勢相比，交易規模相對較小，尤其是下半年。法國的Alan以1.92億美元的融資成為2024年下半年最大的交易，緊隨其后的是美國的

45、Zing Health以1.4億美元的融資，以及法國的Akur8以1.2億美元的融資。相比之下，2024年上半年最大的交易是Travelers以4.27億美元收購網絡保險公司Corvus。投資總額的下降反映了投資者情緒從過度樂觀向現實主義的轉變；保險公司已成為保險科技投資的主要驅動力，因為風險投資公司因融資成本高企和宏觀經濟環境不確定而選擇退出。2024年下半年保險科技板塊的主要看點包括：對專注于提升效率的人工智能驅動型保險科技企業的關注增加2024年下半年，保險科技投資繼續從銷售和分銷領域轉向以B2B為重點的保險科技企業，特別是那些利用人工智能來提高運營效率的企業，涵蓋一般業務運營、理賠和保

46、單管理等領域。保險公司在這場轉變中扮演了重要角色，通過投資初創企業，著眼于未來可能的收購或合作?；貧w基本面的投資邏輯鑒于過去一年市場放緩，保險科技投資者加強了對基本面的關注，包括盈利路徑、初創企業的現金流消耗以及真正價值的實現。特別是企業投資者，更加關注技術能力及其如何解決相關行業挑戰。全球保險科技投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*金融科技板塊保險科技$10.0$4.8$8.1$3.15084133032340100200300400500600$0$2$4$6$8$10$122021202220232024*Deal value($B)Deal count信息來源：金融科技

47、動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）17#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。亞洲的保險科技投資依然疲軟，但融合成為關鍵焦點在2024年，

48、美洲（尤其是美國）仍然是保險科技投資的最大市場，盡管歐洲也保持了強勁的投資活動。然而，亞太地區并未看到同樣的保險科技投資水平，但該地區的融合概念得到了顯著發展，越來越多的企業開始關注將人壽保險、健康保險、財富管理等服務與客戶一生所需的其他服務整合到同一平臺的模式。其他地區的公司也已注意到這一趨勢，并開始著手打造自身的綜合性解決方案，盡管部分企業發現行業與監管架構仍構成一定阻礙。金融科技板塊保險科技20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢人工智能越來越受到關注，包括專注于數據管理和數據治理的解決方案。傳統保險公司對戰略并購的關注度不斷提高。傳統保險公司繼續在保險科技投資中

49、扮演更重要的角色，這一趨勢比傳統風險投資基金更為顯著。保險科技公司繼續將重點放在面向企業的業務和行業賦能上，而不僅僅是純粹的解決方案。我們看到越來越多的保險公司投資于保險科技公司，這可能推動了從側重分銷和銷售的解決方案向專注于服務企業的保險科技公司的轉變。這些保險科技公司致力于幫助行業參與者提高運營效率和流程。投資變得更加現實和以價值為導向，投資者更愿意將資金投入到能夠幫助保險公司解決當前實際挑戰的解決方案中。Ram Menon保險業交易咨詢全球主管畢馬威美國環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析18#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬

50、威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。監管科技投資在2024年上半年達成巨額交易后逐漸減少全球監管科技領域的投資額從2023年的44億美元增至2024年的74億美元。該增長主要由Leonard Green在2024年上半年對英國IRIS軟件集團40億美元的收購所驅動，但下半年的投資額大幅下降。然而，全年交易量在上半年和下半年之間保持相對穩定。鑒于金融服務領域監管環境的復雜性，投資者對監管

51、科技的興趣依然濃厚，特別是在軟件即服務（SaaS）公司方面。不過，在2024年下半年，由于全球經濟環境的不確定性，已完成的交易數量較少。投資者情緒在2024年第四季度開始改善，這預示著進入2025年將有良好的前景。2024年下半年監管科技板塊的主要看點包括：歐洲、中東與非洲地區吸引最大交易歐洲、中東與非洲地區吸引了2024年下半年最大的監管科技相關交易Bridgepoint以2.21億美元收購安全支付提供商Eckoh，使該公司私有化。在美洲地區，最大的交易是美國采購處理平臺提供商Zip在下半年籌集的1.89億美元。而在亞太地區，最大的交易是印度支付基礎設施公司M2P Fintech籌集的8,0

52、00萬美元。對人工智能賦能的監管科技解決方案興趣激增與更廣泛的投融資環境類似，2024年下半年監管科技領域對人工智能相關解決方案的興趣迅速增長。能夠更好地利用實時數據、非結構化數據以及大型公開數據集的監管科技公司受到了特別關注。此外，使用人工智能自動化并從數據分析中提取更多價值的監管科技公司也備受青睞。金融科技板塊監管科技全球監管科技投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*$16.6$20.0$4.4$7.45024973413130100200300400500600$0$5$10$15$20$252021202220232024*Deal value($B)Deal count

53、信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）19#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。金融科技板塊監管科技大型科技公司開始嵌入合

54、規技術解決方案如之前預測的那樣，大型科技公司在其更廣泛的平臺戰略中繼續專注于嵌入合規技術解決方案。特別是在數字身份管理領域，這一點尤為明顯。交易推動者推遲交易在2024年下半年，許多合規技術投資者和初創企業決定采取觀望態度，鑒于市場條件艱難以及估值壓力增大，將交易活動推遲。2024年第四季度，形勢似乎有所轉變，市場對較低估值的接受度逐漸提高。隨著宏觀經濟因素的改善，包括許多司法管轄區利率下降，激發了投資者的樂觀情緒，預計在未來六個月內，合規技術領域的交易活動將會出現實質性增長。合規技術成為可持續金融議程的關鍵隨著各國和地區的企業擁抱綠色金融和可持續金融，尤其是在歐洲、中東及非洲地區，對提供可持

55、續金融解決方案的合規技術的興趣持續增長。投資者越來越認識到，監管技術在確?？沙掷m金融倡議的真實性和聲明的有效性方面發揮著至關重要的作用。特別是投資者對專注于漂綠檢測和預防、數據收集和分析以及提高報告活動效率和標準化的合規技術表現出了濃厚興趣。20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢持續的監管變化繼續推動對合規技術的興趣和投資，特別是在歐洲、中東及非洲地區。繼續關注面向企業的合規技術軟件即服務（SaaS）產品。日益關注由人工智能賦能的合規技術解決方案。不斷加強合規技術和企業，以及合規給予與監管機構的之前的合作。繼續關注B2B監管技術軟件即服務產品。過去一年，全球經濟形勢并

56、未對監管科技領域的交易活動提供助力，但監管環境是復雜且不斷演變的，會不斷帶來新的挑戰。正因如此，市場上對合規技術解決方案的需求仍然非常旺盛，尤其是那些利用軟件即服務（SaaS）和人工智能的技術。這些技術對于簡化合規流程并確保企業能夠跟上不斷變化的監管環境至關重要。這是一個充滿活力的領域，我很期待看到合規技術如何繼續發展并幫助企業應對復雜的監管挑戰。Chris Steele銀行業風險與監管合伙人畢馬威英國環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析20#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師

57、事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024年，直接投資于網絡安全領域的資金非常疲軟，僅達到8.9億美元，而2023年這一數字為14億美元。在上半年相對平靜之后，網絡安全投資在下半年進一步放緩，部分原因是全球宏觀經濟挑戰以及缺乏重大并購交易。在下半年，交易規模普遍較??；最大的一筆交易是南非公司Cassava Technologies獲得的9,000萬美元融資。近年來，網絡安全領域的投資性質發生了顯著變化，大型科技公司的收購活動（無論是全球性的

58、還是區域性的）在總投資額中所占的比例越來越大，超過了小型交易的累計價值。盡管網絡安全仍然是所有地區的重大挑戰，但由于缺乏大規模收購，2024年下半年的資金大幅減少。2024年下半年網絡安全板塊的主要看點包括：大型玩家仍在尋找交易機會，其他公司則專注于評估交易價值2024年，盡管主要參與者仍表現出對潛在交易的興趣，但網絡安全領域基本沒有大型并購交易；例如，在下半年，谷歌母公司Alphabet提出以230億美元收購網絡安全公司Wiz，但該交易隨后被拒絕4。此外，許多大型企業在2024年大部分時間都專注于整合之前收購的公司，以實現其交易價值的最大化。這些整合工作的成效可能會影響它們在2025年的并購

59、策略，因為這些企業需要評估進行更大規模的交易在財務上的可行性。金融科技板塊網絡安全全球網絡安全投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*2024年下半年，由于大型企業聚焦于整合工作，網絡安全投資趨于平靜$4.7$1.7$1.4$0.9881117974020406080100120$0.0$0.5$1.0$1.5$2.0$2.5$3.0$3.5$4.0$4.5$5.02021202220232024*Deal value($B)Deal count4.The Verge，“Wiz拒絕谷歌230億美元收購，轉而尋求IPO”，2024年7月23日。信息來源：金融科技動向 2024年下半年

60、，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）21#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。展望2025年，無論地緣政治形勢如何，隨著地方經濟的重新開放，我們很可能會看到更多

61、的戰略性網絡安全投資。在美國，人們預期將會有去監管化的趨勢；如果這一趨勢成真，企業之前用于合規整改的資金可能會轉向更具戰略性的網絡安全投資。人工智能在網絡安全解決方案中的初步應用2024年下半年，專注于人工智能的解決方案仍然是網絡安全投資者最感興趣的領域之一，特別是在欺詐檢測和響應方面。在人工智能領域，一個新興趨勢是利用人工智能來增強網絡安全。一些小型、專門的網絡安全公司正在開發學習模型，這些模型可以利用大量平臺上的定制數據，使網絡安全活動更加智能。預計未來一年，這一領域將迅速發展，更多專門公司會推出相關解決方案；從長遠來看，這些公司將很可能被大型平臺收購。數據成為大型平臺戰略的重要組成部分許

62、多大型平臺公司越來越注重在其服務組合中增加網絡安全產品，不僅是為了擴展其為客戶提供的價值，也是為了延長其數據鏈，從而更有效地利用數據，提高自動化水平，并探索新的數據變現方式。網絡安全仍是監管重點多個司法管轄區的金融監管機構繼續高度重視網絡安全，尤其是在網絡韌性、漏洞管理和數據保護等領域。2024年下半年，歐盟數字運營韌性法案（DORA）成為重點關注對象，該法案將于2025年1月17日生效，不僅適用于歐盟內的特定機構，還包括與之相關的公司，如擁有歐盟子公司的公司或向歐盟范圍內的公司提供ICT服務的母公司。5金融科技板塊網絡安全20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢能夠跨

63、云環境評估數據、微調檢測過程并提高關聯威脅指標的數據織構技術解決方案日益受到關注更加重視在網絡安全解決方案中使用人工智能監管合規（包括地區法規和行業法規）繼續推動創新和投資平臺戰略繼續主導定制安全工具市場地緣政治緊張局勢和沖突可能會進一步推動網絡安全領域的活動Charles Jacco金融服務業網絡安全主管合伙人畢馬威國際金融服務業信息保護和網絡安全主管合伙人畢馬威美國5.Mondaq，“歐盟DORA：你在范圍內嗎，如果是，你如何準備？”2025年1月2日。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析22#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威

64、企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。全球財富科技投資從2023年的十年低點1.9億美元翻倍至2024年的4億美元之后，其中大部分投資集中在2024年下半年，包括當年最大的五筆財富科技交易中的四筆美國的Edward Jones籌集了7.39億美元，美國的Bitwise籌集了6億美元，瑞典的Baseload Capital籌集了5.85億美元，印度的Neo Asset Management籌

65、集了4.79億美元。2024年下半年財富科技板塊的主要看點包括：對人工智能賦能的機器人顧問和財富顧問的關注不斷增加2024年下半年，財富管理者繼續尋找更好的方式與客戶互動，為他們提供有吸引力的投資機會，并激勵他們進行投資。這種對價值的追求推動了對人工智能解決方案的興趣顯著增加，從使機器人顧問更加有價值并更好地理解和響應客戶需求和優先事項，到為財富管理顧問提供所需的數據和分析，以更好地與客戶互動并為其提供價值。一些金融機構正在內部發展財富科技在過去的一年里，一些大型金融機構選擇內部推動財富科技的創新；部分原因是由于人工智能和其他編碼工具的日益普及，使得非技術人員也能更容易地進行創新。數據成為新興

66、財富科技的主要挑戰為了有效運行，專注于人工智能的解決方案需要訪問數據；但由于大多數私人銀行和財富管理公司的數據高度機密，以及對數據信任和數據主權的擔憂，這使得由人工智能賦能的財富科技公司很難擴大規模和增長。金融科技板塊財富科技全球財富科技投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*在跌至十多年來的低點后，2024年財富科技的投資翻了一番$0.9$0.8$0.2$0.461633742010203040506070$0.0$0.1$0.2$0.3$0.4$0.5$0.6$0.7$0.8$0.9$1.02021202220232024*Deal value($B)Deal count信息來

67、源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）23#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。我們開始看到一些金融機構和初創公司瞄準了財務健康

68、和身體健康兩大領域。它們提出了這樣的問題：如果你不健康，你真的算富有嗎？這促使一些企業，尤其是保險公司和銀行，開始以更全面的方式重新思考健康與金融產品的結合。這是一個極具吸引力的概念財富與健康管理生態系統的理念。這一領域值得在未來幾年持續關注，特別是在邁向2025年之際。生態系統模型開始推動協作在過去的一年里，一些銀行已經開始采取以生態系統為中心的方式來與客戶互動，以便擴展他們所能提供的價值。這促使一些歷史上并不一定對合作感興趣的大型機構變得更加開放，愿意與其他金融機構以及能夠利用開放銀行方法提供獨特解決方案的小型機構建立合作關系。這種趨勢是否會更直接地推動未來財富科技領域的投資，將是我們在邁

69、向2025年時值得關注的問題。財富在代際間的轉移推動財富管理的演變財富在代際間的轉移正在促使一些財富管理機構重新思考其方法，并擁抱技術創新，以滿足年輕一代、更具科技素養的高凈值投資者的需求尤其是在自我導向投資興起的背景下。金融科技板塊財富科技20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢智能投顧通過人工智能和數據分析技術提升客戶服務，并致力于彌補財富管理市場的不足。金融機構日益關注通過人工智能賦能財富管理領域，以降低成本并使客戶顧問能夠提供更高價值的服務。財富管理和健康管理之間的融合趨勢日益明顯，越來越多的金融機構正在探索如何滿足更廣泛多樣的生活需求。Leon Ong金融服務

70、咨詢合伙人畢馬威新加坡環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析24#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。數字資產領域迎來更加光明的前景金融科技板塊數字資產和加密貨幣全球數字資產和加密貨幣投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*全球數字資產與貨幣領域的投資從2023年的87億美元增長至2

71、024年的91億美元，其中最為顯著的增長出現在美國，其投資額從2023年的32億美元躍升至2024年的54億美元。2024年下半年，美國對該領域的興趣和投資有所回升，這得益于多重因素的推動，包括美國近期的選舉、比特幣首次突破10萬美元大關，以及機構投資者的日益活躍，這些因素共同鞏固了加密貨幣作為合法資產的地位。2024年下半年，美洲地區在數字資產與加密貨幣領域完成了最大規模的交易，其中包括Stripe以11億美元收購穩定幣基礎設施公司Bridge，以及總部位于美國的Praxis籌集了5.25億美元，加拿大公司Blockstream也籌集了2.1億美元。在歐洲、中東及非洲（歐洲、中東與非洲地區）

72、地區，英國的Crytocoin籌集了1億美元；而在亞太地區（APAC），新加坡的Partior（一家基于區塊鏈的實時清算與結算公司）籌集了8,000萬美元。2024年下半年數字資產和加密貨幣板塊的主要亮點包括：機構投資的不斷增加2024年上半年，美國證券交易委員會批準了多項現貨比特幣ETF（交易所交易基金）6，這一舉措在2024年下半年進一步擴展至現貨比特幣ETF的批準。這一系列動作被視為投資者對該領域興趣的真正轉折點，因為它凸顯出加密貨幣作為合法資產的認可度不斷提高，同時也推動了機構對加密基金的投資顯著增加。$29.0$23.3$8.7$9.12,1722,3211,3411,3120500

73、1,0001,5002,0002,500$0$5$10$15$20$25$30$352021202220232024*Deal value($B)Deal count6.CoinDesk，“ETF(交易所交易基金)獲美國證券交易委員會批準，為第二大加密貨幣帶來受歡迎的基金”，2024年7月22日。信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）25#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務

74、所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。近年來，加密貨幣行業面臨不少挑戰，但在2024年下半年，市場情緒發生了明顯變化。特別是在美國，市場氛圍變得更加積極，預計美國將對加密貨幣行業給予高度支持。機構投資者越來越多地將加密貨幣視為一種合法資產，這也進一步推動了對該領域的興趣。金融科技板塊數字資產和加密貨幣Debarshi Bandyopadhyay區塊鏈和加密貨幣總監金融服務業，咨詢

75、服務畢馬威新加坡投資者在數字資產基礎設施上大舉押注2024年，投資者對數字基礎設施解決方案表現出濃厚興趣，包括穩定幣、央行數字貨幣（CBDC）、數字代幣以及統一賬本和協議等，以推動更便宜、更快捷、更高效的實時支付。Stripe在2024年下半年以11億美元收購Bridge就是一個典型例子。區塊鏈技術在加密貨幣領域外的應用日益增長除了加密貨幣領域，投資者繼續對基于區塊鏈的技術表現出興趣，特別是在數字身份管理和反洗錢（KYC/AML）等領域。實際應用方案不斷涌現，尤其是在醫療保健和金融服務等行業。包括中國、愛沙尼亞和阿聯酋在內的國家也已采納了基于區塊鏈的數字身份解決方案。加密貨幣監管環境持續演變2

76、024年下半年，美國的監管環境成為加密貨幣企業和投資者關注的熱點，因為預計新一屆政府可能會推出有利于加密貨幣的法規，并提議建立戰略比特幣儲備 這將使比特幣合法化，類似于黃金作為儲備資產的地位。在歐洲、中東與非洲地區（歐洲、中東與非洲地區），歐盟加密資產市場（MiCA）法規的最終階段已于2024年下半年全面生效；根據MiCA，加密資產服務提供商需要獲得批準才能在歐盟運營，并需滿足網絡安全、治理和合規要求。在亞太地區（ASPAC），新加坡和中國香港繼續保持其作為區域加密貨幣中心的實力7。7.福布斯，關于即將到來的12月最新MiCA法規，你應了解的內容，2024年12月3日。環球洞察環球洞察 金融科

77、技板塊 區域分析26#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。金融科技板塊數字資產和加密貨幣Kenji Hoki金融服務業總監畢馬威日本20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢企業對金融產品（如存款、支付、貿易融資、外匯、證券、債券）和現實世界資產（如房地產、大宗商品）代幣化的

78、興趣不斷增加。機構投資者參與使用主流金融工具的加密基金的興趣持續增長。傳統金融與去中心化金融的融合繼續加深。美國監管環境對加密貨幣行業的支持力度越來越大。對加密貨幣領域的投資不斷增加，包括機構投資者和家族辦公室的更多活動。阿布扎比和迪拜的加密貨幣中心繼續涌現并不斷發展，該地區的初創公司獲得更多投資。全球投資者對整個數字資產領域給予了越來越多的關注，特別是對于實時支付和交易的需求日益增長。由于許多央行數字貨幣仍處于開發階段，基礎設施建設成為重點，旨在為Web3世界提供更強大和高效的支付解決方案。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析27#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通

79、合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。全球見解|金融科技板塊區域見解2024年下半年，美洲區金融科技投資宗數為991宗，交易總額達310億美元28#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香

80、港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。展望2025年，我們見證了股市首次公開募股（IPO）市場的樂觀浪潮。隨著利率下降、政治格局變化以及估值上升，IPO活動復蘇的條件已經成熟。許多大型金融科技公司一直在戰略性地等待時機，準備抓住這些有利的變化。隨著我們進入2025年下半年，預計市場活動將有所增加。區域分析美洲在宏觀經濟因素、地緣政治緊張局勢以及與美國大選相關的不確定性影響下，2024年美洲地區的金融科技投資降至六年來的最低點，僅為638億美元。并購交易價值也降至六年來最低的395億美元，而私募股權投資則

81、降至七年來最低的92.29億美元。相比之下，風險投資市場表現出更強的韌性，吸引了234億美元的投資，略低于2023年的250億美元。2024年上半年至下半年，金融科技投資總額略有下降，從上半年的328億美元降至下半年的310億美元，但第四季度占下半年總額的202億美元。2024年下半年，加拿大吸引了美洲地區最大的金融科技交易Advent International以63億美元收購Nuvei，而美國則占據了接下來四筆最大交易中的三筆，包括Bain Capital以45億美元收購Envestnet、Veritas Capital以24.5億美元收購Candescent、Roper Technolo

82、gies以16億美元收購Transact Campus，以及Stripe以11億美元收購Bridge。2024年下半年美洲區的主要看點包括：盡管加拿大金融科技投資創歷史新高，美洲地區的金融科技投資卻出現了下降Erich Braun金融科技審計主管畢馬威美國盡管美國吸引了美洲地區大部分的金融科技投資，加拿大卻創下了新的投資記錄盡管金融科技投資從728億美元降至507億美元，美國仍然是美洲地區吸引最多金融科技投資的國家。加拿大金融科技投資則創下新高，達到94億美元，主要由三筆大型收購交易（Nuvei以63億美元、Plusgrade以10億美元、Copperleaf以7.31億美元）和多筆超過1億美

83、元的風險投資交易推動，其中包括2024年下半年的三筆交易（Blockstream獲得2.1億美元、Q4獲得2.04億美元、Koho獲得1.4億美元）。2024年下半年，拉丁美洲最大的幾筆交易均來自巴西以外的地區；阿根廷的Ual融資3.09億美元，墨西哥的Stori和Kapital分別融資2.12億美元和1.88億美元。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析29#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，

84、均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。加拿大在金融科技領域表現出色。從初創階段到退出階段，創業公司的整體表現都很強勁，關鍵在于提供能夠解決銀行面臨的重要問題的解決方案。如果你有一個可行的商業模式，并能展現出潛在的價值不論當前的利潤率如何你將會有豐富的投資機會，并且能夠找到明確的退出路徑。區域分析美洲盡管存在一些不確定性，美國的監管仍在不斷演變2024年下半年，消費者金融保護局（CFPB）發布了一系列新規，包括一項關于數字支付應用程序監督的規定8，以及一項要求金融機構根據個人請求將其財務數據轉移到其他提供商的規定9。然而，由于20

85、25年上半年將迎來新的政府任期，因此對于新規定能否持續存在一些不確定性。加密貨幣領域出現復蘇；投資者對穩定幣的興趣增加2024年下半年，隨著美國大選的舉行，人們對加密貨幣的興趣顯著增加，比特幣首次突破了10萬美元大關。此外，對加密基礎設施和穩定幣的興趣也在增加；2024年下半年，Ripple在其紐約金融服務部的批準下推出了RLUSD10。人工智能逐漸獲得關注，但金融科技解決方案仍處于早期階段2024年，人們對人工智能驅動的創新普遍興趣激增，投資者越來越關注利用人工智能、增強自動化和機器學習等技術的行業特定解決方案。盡管興趣濃厚，但實際的金融科技解決方案仍然相對初級；企業特別關注那些專注于客戶服

86、務賦能的人工智能解決方案，即使用人工智能來提升員工的價值并幫助他們更快地解決客戶需求。金融科技在拉丁美洲迅速發展拉丁美洲的金融科技生態系統正在巴西和墨西哥之外迅速擴展，智利、哥倫比亞、阿根廷和哥斯達黎加等國出現了金融科技中心，成熟的金融科技公司也開始跨境擴張。智利在2024年大力推動金融科技發展，出臺了支持其金融科技法的法規，并對眾籌、替代交易系統以及與交易所市場相關的金融工具和服務托管等活動進行了監管。8.消費者金融保護局，“CFPB最終確定流行數字支付應用程序的聯邦監督規則，以保護個人數據，減少欺詐，并制止非法的Debanking”，2024年11月21日。9.消費者金融保護局，“CFPB

87、最終確定個人金融數據權利規則，以促進競爭，保護隱私，并為家庭提供更多金融服務選擇”，2024年10月22日。10.雅虎！金融，“Ripple在獲得NYDFS批準后推出由美元儲備支持的RLUSD Stablecoin”，2024年12月17日。Dubie Cunningham銀行及資本市場合伙人畢馬威加拿大環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析30#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國

88、際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。區域分析美洲20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢由于擁有大量可投資資金和提供回報的壓力，私募股權基金的參與度增加，重點關注如嵌入式支付和B2B支付等被認為高增長的領域。并購活動增多，企業采取更加戰略性、審慎的方式來擴展能力和市場，并考慮出售部分非核心資產以實現價值。市場對加密貨幣和穩定幣的關注日益增加，包括如何將它們產品化。市場參與者正在等待觀望新一屆美國政府在監管方面的舉措。即使像KYC（了解你的客戶）、區塊鏈和監管科技等子行業開始興起，但市場仍持續關注拉美地區的支付行業。人

89、工智能正在通過促進數據驅動的決策，重塑拉美的金融科技生態系統。拉丁美洲的金融科技行業蓬勃發展，2024年整個地區的投資顯著增加。像Ual這樣的公司正在籌集大規模的資金，這體現了該地區日益增長的信心。隨著監管環境的不斷演變，拉丁美洲有望在未來幾年成為通過金融科技創新推動普惠金融的全球領導者。Erick Palencia咨詢主管合伙人畢馬威智利環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析31#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特

90、別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。在所有類型的交易中，交易量逐漸趨于平穩區域分析美洲信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。美洲區金融科技成長性股權投資 2021 2024*美洲區金融科技投資總額（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*美洲區金融科技并購2021 2024*美洲區金融科技風險投資2021 2024*$120.8$102.6$77.6$63.83,7813,6992,4942,267

91、01,0002,0003,0004,000$0$20$40$60$80$100$120$1402021202220232024*Deal value($B)Deal count$41.5$51.5$50.6$39.55524023082870100200300400500600$0$10$20$30$40$50$602021202220232024*Deal value($B)Deal count$9.8$5.0$1.9$0.9627168645560657075$0$2$4$6$8$10$122021202220232024*Deal value($B)Deal count$69.5$46.

92、0$25.0$23.43,1673,2262,1181,91605001,0001,5002,0002,5003,0003,500$0$20$40$60$802021202220232024*Deal value($B)Deal count環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）32#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬

93、威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。估值開始回升，釋放謹慎樂觀信號區域分析美洲美洲區金融科技風險投資（企業參與）2021 2024*美洲區金融科技并購規模中值（百萬美元）2021 2024*信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。2023年和2024年*的增長階段貨幣前估值中值是基于非規范的人口規模。美洲區金融科技交易前估值中位數（按階段，百萬美元）2021 2024*美洲區金融科技投

94、資交易后估值四分位數（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*$13.5$15.0$13.0$19.6$43.1$35.8$30.0$50.0$168.0$120.4$90.0$130.0$0$20$40$60$80$100$120$140$160$1802021202220232024*$49.9$54.0$47.0$82.3$0$10$20$30$40$50$60$70$80$902021202220232024*$38.1$22.5$13.8$9.995499755150602004006008001,0001,200$0$10$20$30$402021202220232024*D

95、eal value($B)Deal count$9.0$12.0$11.8$15.3$46.0$50.0$43.5$53.7$115.0$98.5$68.3$80.5$1,100.0$650.0$272.8$1,045.02021202220232024*Pre-seed/SeedEarly VCLater VCVenture growth環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）風投后期種子前/種子風投后期成長性風投33#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬

96、威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024年底交易總額出現了大幅增長區域分析美洲資料來源：金融科技脈搏，金融科技全球融資分析，畢馬威國際會計師事務所（數據由PitchBook提供），*截至2024年12月31日。美洲區金融科技投資總額（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*美洲區金融科技并購2021 2024*$29.7$28.3$34.5$28.3$44.7$26.8$10.6$20.6$29.8$9.4$18.7$19.

97、7$24.5$8.3$10.8$20.202004006008001,0001,2001,400$0$5$10$15$20$25$30$35$40$45$50Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count$11.1$10.6$11.8$8.0$26.0$10.4$1.6$13.5$17.3$4.9$13.9$14.5$19.5$1.8$5.1$13.1020406080100120140160$0$5$10$15$20$25$30Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q420

98、21202220232024Deal value($B)Deal count環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）34#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。風險投資交易在年底有所增加區域分析美洲資料來源：金融科技脈搏，金融科技全球融

99、資分析，畢馬威國際會計師事務所（數據由PitchBook提供），*截至2024年12月31日。美洲區金融科技風險投資2021 2024*美洲區金融科技風險投資（企業參與）2021 2024*$15.3$16.6$20.4$17.3$16.5$14.8$8.5$6.2$11.0$4.3$4.8$5.1$4.7$6.2$5.6$7.002004006008001,0001,200$0$5$10$15$20$25Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal countPre-seed/SeedEarly VCLa

100、ter VCVenture growth$9.5$8.1$10.5$10.0$9.2$7.2$3.9$2.3$8.2$1.7$2.5$1.5$1.9$2.9$2.3$2.8050100150200250300350$0$2$4$6$8$10$12Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易價值（10億美元）風投早期交易宗數風投后期種子前/種子成長性風投交易宗數交易價值（10億美元）35#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）

101、中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。1.1.NuveiNuvei 6363億美元，加拿大蒙特利爾億美元，加拿大蒙特利爾 支付支付科技科技 私有化收購2.2.Envestnet Envestnet 4545億美元，美國伯溫

102、億美元，美國伯溫 機構機構/B2B/B2B 私有化收購3.3.CandescenCandescen 245245億美元，美國亞特蘭大億美元，美國亞特蘭大 數字銀行數字銀行 資產剝離4.4.Transact Transact Campus Campus 1616億美元，美國斯科茨代爾億美元，美國斯科茨代爾 消費金融消費金融 并購5.5.Bridge Bridge 1111億美元，美國圣安東尼奧億美元，美國圣安東尼奧 支付支付科技科技 并購6.6.Praxis Praxis 5.255.25億美元，美國威爾明頓億美元，美國威爾明頓 金融科技金融科技 風投后期7.7.PaymerangPaymera

103、ng 4.8824.882億美元，美國里士滿億美元，美國里士滿 支付支付科技科技 并購8.8.Brigit Brigit 4.64.6億美元，美國紐約億美元，美國紐約 消費金融消費金融 并購9.9.Airbase Airbase 3.253.25億美元，美國舊金山億美元，美國舊金山 機構機構/B2B/B2B 并購10.10.UalaUala 3.0973.097億美元，阿根廷布宜諾斯艾利斯億美元，阿根廷布宜諾斯艾利斯 數字銀行數字銀行 E輪融資美洲20242024年下半年美洲十大金融科技交易年下半年美洲十大金融科技交易環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析36#金融科技動向 2025 畢馬威

104、華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024年下半年，歐洲、中東與非洲地區金融科技交易總額達73億美元，共645筆交易環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析37#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別

105、行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024年，歐洲、中東與非洲地區的金融科技總投資從2023年的276億美元下降到2024年的203億美元。2024年下半年的投資尤為疲軟，僅為73億美元，而上半年為130億美元。在2023年降至十年來最低點72億美元后，2024年的并購活動小幅增加至80億美元，但并購交易量相對穩定。風險投資從129億美元下降到114億美元，而私募股權在整個2024年的投資額僅為8.97億美元。盡管投資總額從2023年的136億美元有所下降

106、，英國仍占據了該地區年度金融科技總投資的近一半（99億美元）；2024年下半年，英國本土的投資尤其疲軟，僅占總額的23億美元。中東地區的金融科技投資從2023年的12億美元增至2024年的22億美元，而法國的金融科技投資幾乎保持不變，為11億美元。德國的金融科技市場在2024年繼續掙扎，吸引的投資額降至十年來的最低點8.15億美元。2024年下半年歐洲、中東與非洲地區的主要看點包括：區域分析歐洲、中東與非洲2024年對于金融科技企業的投資來說是一個艱難的年份，隨著市場的重新調整不可避免地導致了一些企業倒閉或被出售。隨著利率下降和政治穩定性增強，歐洲、中東與非洲地區，特別是英國，交易量開始緩慢恢

107、復，市場前景變得更加明朗。然而，監管和繁瑣的規章制度繼續對整個地區的金融科技市場構成挑戰，企業面臨著歐盟新的加密資產市場法規（MiCA）和人工智能法規，以及英國在BNPL（先買后付）和加密貨幣領域的預期監管。Hannah Dobson金融科技主管合伙人，間接稅稅務合伙人畢馬威英國前景良好的公司仍在籌集資金在歐洲、中東與非洲地區，一些盈利能力強、商業模式成熟且增長前景良好的企業，在2024年下半年繼續吸引投資。其他初創公司則采取削減成本、調整商業模式或轉向更符合投資者期望的方向。并非所有公司在這一時期都取得了成功；2024年下半年，該地區越來越多的企業被出售或關閉。對人工智能解決方案的興趣日益增

108、長在歐洲、中東與非洲地區，金融科技投資者對人工智能的關注度持續上升，一些專注于人工智能的金融科技公司吸引了興趣和投資，尤其是來自企業的投資。然而，關于如何有效變現人工智能的擔憂使得投資仍然相對保守；迄今為止，大多數與人工智能相關的交易仍集中在提高后臺效率的解決方案上。嵌入式支付尚未獲得預期的吸引力雖然嵌入式支付解決方案在全球許多地區的投資者中引起了濃厚興趣，但在歐洲、中東與非洲地區，由于現有傳統產品和消費者偏好（特別是信用卡和借記卡的使用），這些解決方案并未獲得同樣的吸引力。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析38#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會

109、計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。對B2B財富科技的興趣正在上升2024年下半年，歐洲、中東與非洲地區對專注于資本市場解決方案的興趣顯著增加，例如交易平臺、后交易結算解決方案以及任何與數據工具和分析相關的解決方案。金融科技投資者尤其對B2B軟件解決方案感興趣，部分原因是這些解決方案有可能產生更可靠的現金流，同時也因為這類解決方案更容易跨境推廣，相比面向消費者的解決方案

110、更為便捷。二級市場交易數量增加鑒于過去兩年退出市場的環境較為困難，隨著部分金融科技公司實現盈利，二級市場交易的數量逐漸增多。這主要是由于長期投資者希望變現部分持股，以及公司希望通過這種方式獎勵早期員工?？紤]到英國資本市場面臨的挑戰，二級市場交易在2025年可能會繼續保持強勁勢頭。監管變化引起關注歐盟和英國不斷演變的監管制度給初創企業和成長中的金融科技公司以及其他市場參與者帶來了挑戰，迫使它們更加注重合規而非其他活動。2024年下半年，歐盟的人工智能法案和加密資產市場法規（MiCA）相繼生效。2024年下半年，我們注意到投資者對早期融資的興趣顯著上升，這主要是由于涉及的投資金額相對較小。這一趨勢

111、對早期階段的金融科技公司尤其有利，特別是那些專注于人工智能和后臺B2B應用的公司。此外，我們還看到了傳統銀行與金融科技公司在合作方面的諸多令人振奮的進展。因此，盡管金融科技市場在過去一年面臨不少挑戰，但也并非全是壞消息。Dave Remue金融科技主管合伙人畢馬威比利時20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢鑒于監管制度的持續演變及其合規帶來的復雜性，對監管科技的投資將繼續進行。對能夠獨立行動的人工智能代理的興趣日益增長，特別是在反洗錢（AML）和金融犯罪檢測等領域日益加重的監管負擔可能成為整合的驅動力鑒于首次公開募股（IPO）環境低迷，對二次交易的關注將持續。數字歐元

112、及其生態系統的進一步發展將改變投資、應用場景開發以及獨立軟件供應商（ISV）生態系統提升的游戲規則。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析區域分析歐洲、中東與非洲39#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。歐洲、中東與非洲地區金融科技風險投資 2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技成長性

113、股權投資 2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技投資總額（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技并購 2021 2024*從整體交易價值來看風險投資活動趨于平穩，而并購活動依然低迷$87.9$50.6$27.6$20.32,6962,6441,8331,46505001,0001,5002,0002,5003,000$0$20$40$60$80$1002021202220232024*Deal value($B)Deal count$56.9$18.0$7.2$8.04173562942820100200300400500$0$10$20$30$4

114、0$50$602021202220232024*Deal value($B)Deal count$2.1$3.9$7.5$0.957644336010203040506070$0$1$2$3$4$5$6$7$82021202220232024*Deal value($B)Deal count$28.9$28.7$12.9$11.42,2222,2241,4961,14705001,0001,5002,0002,500$0$5$10$15$20$25$30$352021202220232024*Deal value($B)Deal count區域分析歐洲、中東與非洲信息來源：金融科技動向2024

115、年上半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際（數據由PitchBook提供），*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）40#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權

116、所有，不得轉載。估值表現較為穩定歐洲、中東與非洲地區金融科技風險投資（企業參與）2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技交易前估值中位數（按階段，百萬美元）2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技并購規模中值（百萬美元）2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技投資交易后估值四分位數（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*$5.0$5.6$6.0$7.0$13.5$16.0$15.3$20.5$54.5$57.6$42.2$58.0$0$10$20$30$40$50$60$702021202220232024*$33.0$59.9$34.7$36.1$0$10$2

117、0$30$40$50$60$702021202220232024*$12.0$13.8$5.1$5.86496593943230100200300400500600700$0$5$10$152021202220232024*Deal value($B)Deal count$3.7$5.5$6.0$7.0$8.0$7.1$11.2$12.0$11.7$14.0$16.2$28.2$27.4$19.2$24.7$261.3$109.7$67.7$60.6$78.920202021202220232024*Pre-seed/SeedEarly VCLater VCVenture growth信息來源

118、：金融科技動向2024年上半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際（數據由PitchBook提供），*截至2024年12月31日止。2023年和2024年*貨幣前估值中值的風險增長數據基于非標準人口規模。區域分析歐洲、中東與非洲環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）風投后期種子前/種子風投后期成長性風投41#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公

119、司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。盡管總體交易規模較小，但并購活動依然保持穩定歐洲、中東與非洲地區金融科技投資總額（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技并購2021 2024*$40.7$15.8$19.4$12.0$19.7$14.6$8.6$7.7$4.4$3.5$14.7$4.9$4.5$8.5$3.2$4.00100200300400500600700800900$0$5$10$15$20$25$30$35$40$45Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220

120、232024Deal value($B)Deal count$33.3$7.4$11.7$4.5$8.3$2.9$3.8$3.0$0.9$0.7$4.6$1.0$1.6$4.3$1.0$1.1020406080100120$0$5$10$15$20$25$30$35Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count信息來源：金融科技動向2024年上半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際（數據由PitchBook提供），*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數

121、交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）區域分析歐洲、中東與非洲42#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。從風險投資的波動性來看，大型交易仍然能夠順利完成歐洲、中東與非洲地區金融科技風險投資 2021 2024*歐洲、中東與非洲地區金融科技風險投資（企業參與）2021 2024*$7.

122、0$7.9$6.8$7.1$10.2$9.5$4.6$4.3$3.2$2.7$3.6$3.4$2.7$4.0$1.8$2.90100200300400500600700800$0$2$4$6$8$10$12Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal countPre-seed/SeedEarly VCLater VCVenture growth$3.0$2.2$3.4$3.5$5.6$4.0$1.7$2.5$1.8$1.1$0.6$1.6$1.7$1.8$1.0$1.4050100150200250$0$

123、1$2$3$4$5$6Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count信息來源：金融科技動向2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際（數據由PitchBook提供），*截至2024年12月31日止。區域分析歐洲、中東與非洲環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易價值（10億美元）風投早期交易宗數風投后期種子前/種子成長性風投交易價值（10億美元）交易宗數43#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有

124、限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。歐洲、中東與非洲地區20242024年上半年年上半年歐洲、中東與非洲地區歐洲、中東與非洲地區十大金融科技交易十大金融科技交易信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。1.1.KnabKnab銀行銀行 5.6065.606億美元，荷蘭阿姆斯特丹億美元，荷蘭阿姆斯特丹 數字銀行數字銀行 資產

125、剝離2.2.NeoPayNeoPay 3.853.85億美元，阿聯酋迪拜億美元，阿聯酋迪拜 支付支付科技科技 并購3.3.ZepzZepz 2.672.67億美元，英國倫敦億美元，英國倫敦 支付支付科技科技/交易交易 風投后期4.4.Scalo Technologies Scalo Technologies 2.582.58億美元，阿聯酋迪拜億美元，阿聯酋迪拜 機構機構 風投后期5.5.EckohEckoh 2.2152.215億美元，億美元，Hemel Hemel HempsteadHempstead，英國，英國 網絡安全網絡安全 私有化收購6.6.Form3 Form3 2.22.2億美元

126、，英國倫敦億美元，英國倫敦 支付科技支付科技 C輪融資7.7.MultiSafepayMultiSafepay 2 2億美元，荷蘭阿姆斯特丹億美元，荷蘭阿姆斯特丹 支付支付科技科技 追加投資8.8.Alan Alan 1.9211.921億美元，法國巴黎億美元，法國巴黎 保險科技保險科技 F輪融資9.9.CobeeCobee 1.881.88億美元，西班牙馬德里億美元，西班牙馬德里 機構機構/后臺后臺 并購10.10.CloudPayCloudPay 1.81.8億美元，英國安多弗億美元，英國安多弗 機構機構/BB2/BB2 成長型私募股權投資環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析44#金融

127、科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2024年下半年，亞太區的金融科技公司完成392筆交易，投資總額達55億美元環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析45#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會

128、計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。亞太地區的金融科技投資降至十年來的最低點2024年，亞太地區金融科技總投資降至114億美元，這是自2014年以來的最低水平。這一下降主要由多個因素驅動，包括全球政府大規模變動帶來的地緣政治不確定性、許多企業繼續關注效率和成本削減，以及中國金融科技行業的持續疲軟。在整個地區，支付領域仍然是一個熱門的投資領域，而專注于貸款的解決方案則繼續面臨挑戰。中國金融科技投資總額從2023年的26億美元下降至2024年

129、的6.87億美元，印度金融科技投資總額從2023年的44億美元小幅下降至41億美元。其他一些司法管轄區則取得了更為積極的結果：澳大利亞的金融科技投資同比增長超過一倍，從8.39億美元增至21億美元；日本的金融科技投資則保持穩定，為6.62億美元。2024年下半年亞太區的主要看點包括：區域分析亞太區在未來一年里，我們很可能會看到生成式人工智能和人工智能在金融服務領域的應用大幅增加。這項技術適用于從風險管理到財富管理的各種需求。它有潛力真正重塑并振興金融科技行業，尤其是在中國。黃黃艾舟艾舟金融科技主管合伙人畢馬威中國2024年下半年，最大的金融科技投資交易來自中國和印度之外的地區2024年下半年，

130、新興的金融科技中心吸引了亞太地區五筆最大的交易，包括菲律賓數字支付平臺Mynt獲得的7.88億美元風投融資、Experian以5.39億美元收購澳大利亞信用分析公司Illion11、日本貸款公司Gojo&Company獲得的2.29億美元融資12、Generation Development Group以1.97億美元收購澳大利亞投資研究公司Lonsec，以及NTT Data Payment Services以1.54億美元收購馬來西亞支付服務公司GHL Systems13。人工智能解決方案受到越來越多的關注，特別是在監管科技領域亞太地區的金融科技投資者對金融服務業中的人工智能解決方案表現出越

131、來越大的興趣。盡管這種興趣尚未轉化為顯著的交易價值，但預計該領域將迅速增長。特別是在監管科技方面，人工智能將成為區域金融科技公司的首要目標，尤其是在風險管理與控制等領域。此外，隨著公司尋求提高效率，人工智能還將應用于營銷和客戶服務等運營活動。11.Experian，“Experian完成對illion的8.2億澳元的收購交易”，2024年10月1日。12.Lonsec，“媒體發布：澳大利亞市場領先的投資研究機構 Lonsec被Generation Development Group Limited全資收購”，2024年6月3日。13.NTT DATA，“NTT DATA同意收購GHL Syst

132、ems Berhad的多數股份，以進一步擴大在東盟國家的支付業務，2024年5月27日。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析46#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。區域分析亞太區20252025年上半年應關注的發展趨勢年上半年應關注的發展趨勢隨著宏觀經濟狀況的改善，中國對外投資不斷增加。對生

133、成式人工智能和人工智能賦能技術的關注日益增加，尤其是在中國。亞太地區的多家央行將在2025年完成試點項目或從試點階段過渡到生產階段。中國金融科技公司開始重新考慮IPO機會。Daniel Teper并購服務合伙人金融科技主管合伙人畢馬威澳大利亞持續關注數字貨幣、資產和基礎設施的發展2024年，亞太地區繼續大力推動數字金融市場基礎設施、數字貨幣和數字資產的發展。多個重大項目，如Agora、mBridge、Guardian、Ensemble、Orchid和GL1，在亞太地區取得進展，這些項目主要由當地和全球組織的合作推動。特別是在2024年下半年，香港啟動了其數字港元（e-HKD）試點計劃的第二階段

134、。中國金融科技投資聚焦“五篇大文章”金融戰略2024年下半年，中國的金融科技投資依然低迷，大部分資金流向了致力于支持傳統金融機構的初創企業，特別是圍繞中國“五篇大文章”金融戰略（即科技金融、綠色金融、數字金融、普惠金融和養老金融）的支柱領域。2024年下半年，成熟的金融科技公司對IPO退出的興趣似乎有所增加，這些退出是否會實現，將是2025年值得關注的重點。戰略性并購仍是關鍵焦點2024年下半年，戰略性并購依然是亞太地區金融科技投資者的重要關注點，尤其是那些希望通過擴大規模獲益的企業和其他提供商，以及希望合并以增強競爭力的小型初創企業。亞太地區對初創企業和早期成長型企業的投資確實在減少。目前，

135、受到關注的主要是那些已經成熟且能夠自己籌集資金的金融科技公司。而那些尚未證明其商業模式或仍在燒錢的公司則面臨巨大困難。金融科技投資者目前對這類公司幾乎沒有興趣。14.國家金融監管局（NFRA），“促進金融高質量發展，促進亞洲金融合作”，2024年1月24日。環球洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析47#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成

136、員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。在大多數交易類型中，交易量仍然較低；有些類型的交易顯示出進一步趨于平穩的跡象區域分析亞太區信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。亞太區金融科技投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*亞太區金融科技風險投資2021 2024*亞太區金融科技并購2021 2024*亞太區金融科技成長性股權投資 2021 2024*$5.3$33.3$2.4$2.114713311392050100150200$0$5$10$15$20$25$30$352021

137、202220232024*Deal value($B)Deal count$22.1$15.0$11.1$8.51,7071,48989978405001,0001,5002,000$0$5$10$15$20$252021202220232024*Deal value($B)Deal count$30.0$49.5$14.6$11.41,8811,6501,03389605001,0001,5002,000$0$10$20$30$40$50$602021202220232024*Deal value($B)Deal count$2,586.0$1,115.1$1,083.9$732.12728

138、2120051015202530$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500$3,0002021202220232024*Deal value($M)Deal count環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）48#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬

139、威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。盡管樣本數量仍然較小，但估值出現反彈的跡象已經開始顯現區域分析亞太區信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。2024年年初至今的并購規模中值基于非標準樣本量得出。2022 2024年成長性風投的交易前估值中位數基于非標準樣本量得出。亞太區金融科技風險投資（企業參與）2021 2024*亞太區金融科技并購規模中值（百萬美元）2021 2024*亞太區金融科技交易前估值中位數（按階段，百萬美元）2021 2

140、024*亞太區金融科技投資交易后估值四分位數（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*$5.3$6.6$7.3$10.5$15.7$21.4$18.1$37.3$84.4$75.5$62.4$122.6$0$20$40$60$80$100$120$1402021202220232024*$9.0$16.5$13.0$16.2$0$2$4$6$8$10$12$14$16$182021202220232024*$13.3$8.7$8.0$3.97456453483400200400600800$0$2$4$6$8$10$12$142021202220232024*Deal value($B)

141、Deal count$4.7$7.0$6.2$8.4$11.8$14.7$12.7$40.3$43.5$44.9$47.8$40.6$432.0$352.9$95.8$229.02021202220232024*Pre-seed/SeedEarly VCLater VCVenture growth環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）風投后期種子前/種子風投后期成長性風投49#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，

142、及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023年的低迷表現延續至2024年底區域分析亞太區亞太區金融科技投資（風險投資、私募股權與并購）2021 2024*亞太區金融科技并購 2021 2024*亞太地區金融科技并購活動亞太地區金融科技并購活動2020 2020 2024*2024*$0.1$0.5$0.7$4.0$30.5$2.2$0.3$0.5$0.3$1.4$0.2$0.4$0.5$0.3$1.3$0.00102030405060$0$5$10$15$20$25$30$35

143、Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count$3.8$6.9$7.8$11.5$36.9$7.0$2.8$2.7$5.0$4.8$2.4$2.3$2.5$3.4$3.9$1.60100200300400500600$0$5$10$15$20$25$30$35$40Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由Pitch

144、Book提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易宗數交易價值（10億美元）交易宗數交易價值（10億美元）50#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。風險投資活動仍相對較為穩健區域分析亞太區亞太區金融科技風險投資2021 2024*亞太區金融科技風險投資

145、（企業參與）2021 2024*亞太地區金融科技并購活動亞太地區金融科技并購活動2020 2020 2024*2024*$3.6$4.1$6.9$7.4$5.8$4.6$2.6$2.1$4.5$2.9$2.2$1.6$1.9$3.0$2.3$1.40100200300400500600$0$1$2$3$4$5$6$7$8Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal countPre-seed/SeedEarly VCLater VCVenture growth$1.9$2.0$4.9$4.4$3.2$2.8

146、$1.4$1.3$3.4$2.1$1.4$1.0$0.9$0.9$1.6$0.6050100150200250$0$1$2$3$4$5$6Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q42021202220232024Deal value($B)Deal count信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。環球洞察 金融科技板塊金融科技板塊 區域分析交易價值（10億美元）風投早期交易宗數風投后期種子前/種子成長性風投交易價值（10億美元）交易宗數51#金融科技動向 2025 畢馬威

147、華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。信息來源：金融科技動向 2024年下半年，全球金融科技投資分析，畢馬威國際(數據由PitchBook提供)，*截至2024年12月31日止。1.1.Mynt Mynt 7.8847.884億美元，菲律賓塔吉格億美元，菲律賓塔吉格 支付科技支付科技 風投后期2.2.IllionIllion 5

148、.3995.399億美元，澳大利亞墨爾本億美元，澳大利亞墨爾本 資訊資訊 并購3.3.DMIDMI金融金融 3.343.34億美元，印度德里億美元，印度德里 借貸借貸 成長型私募股權投資4.4.泰美集團泰美集團 2.52.5億美元，新加坡億美元，新加坡 數字銀行數字銀行 成長型私募股權投資5.5.Gojo&CompanyGojo&Company 2.2992.299億美元，日本東京億美元，日本東京 消費金融消費金融 F輪融資6.6.NiwasNiwas住房融資住房融資 2.092.09億美元，印度孟買億美元，印度孟買 借貸借貸 資產剝離7.7.LonsecLonsec 1.9741.974億美

149、元，澳大利亞悉尼億美元，澳大利亞悉尼 機構機構 并購8.8.MintifiMintifi 1.81.8億美元，印度孟買億美元，印度孟買 機構機構/B2B/B2B E輪融資9.9.NTT Data Payment Services NTT Data Payment Services 1.5451.545億美元，馬來西亞吉隆坡億美元，馬來西亞吉隆坡 支付支付科技科技 并購10.10.Finova Capital Finova Capital 1.351.35億美元，印度齋浦爾億美元，印度齋浦爾 借貸借貸 E輪融資亞太區20242024年下半年年下半年亞太區亞太區十大金融科技交易十大金融科技交易環球

150、洞察環球洞察 金融科技板塊 區域分析52#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威全球金融科技服務隨著我們從2024年的不確定性過渡到2025年，我們預計全球將出現顯著的初創企業活動，并且出于防御和進攻的原因，行業整合將進一步加強。與此同時，政府機構將繼續推進其數字經濟政策，投資者則會謹慎管理回

151、報、現有投資和價值創造。畢馬威的專業人士可以為金融科技生態系統的參與者提供如下幫助：對于投資者：我們在世界各地的交易咨詢從業人員為投資者提供投資生命周期各個方面的咨詢，包括：交易來源和新資產投資盡職調查和估價建議募集資金投資組合公司改進價值創造策略退出規劃與實現審計、稅務和監管建議畢馬威會計師事務所將全球視野和深入的行業知識結合起來，為投資者及其投資組合提供有意義的增值支持。對于創業組織的創始人和管理團隊：我們來自世界各地的專業團隊將協助早期企業處理一系列事務，包括：實體設置協助籌款創始人建議，如稅務結構和股權規劃索賠、贈款和獎勵建議授權支持 許可和監管參與法律咨詢*簽約、籌資和知識產權保護對

152、于擴展型組織的創始人和管理團隊：隨著您的業務不斷擴大，畢馬威可以在您的整個成長歷程中提供幫助：國際擴張援助稅務建議：公司稅、間接稅、轉讓定價、索賠和獎勵、全球流動服務監管建議 特定于產品、市場和監管機構法律咨詢*交易咨詢 籌資、并購、退出、期權分析金融犯罪管理支助第三方擔保網絡戰略與設計內部和外部審計財務系統實施IPO準備就緒對于較大的金融服務機構和其他公司：防守和進攻戰略發展市場和競爭掃描和研究商業模式創新建議創新咨詢 收購與內部開發聯盟、伙伴關系和生態系統發展咨詢風險建筑支持 設計、建造、許可證、規模產品設計、開發和原型設計CVC設置和交易支持進入市場支持對于政策制定者：金融科技戰略發展央

153、行數字化轉型建議創新架構建議金融市場基礎設施咨詢 支付、數據、身份、交易所生態系統開發和管理數字貨幣、資產和代幣戰略、開發和試點監管科技建議和部署金融業政策發展支持研究服務、基準測試和市場掃描要討論我們如何支持您的組織和目標，請聯系您當地的畢馬威成員所。*不得向美國證券交易委員會注冊人審計客戶提供法律服務，或在法律禁止的情況下提供法律服務。環球洞察|金融科技板塊|區域分析53#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區

154、合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。金融服務行業正在隨著新興的新產品、渠道和商業模式而發生變革。這一波變化主要由不斷演變的客戶需求、數字化以及持續的監管和成本壓力所驅動。畢馬威致力于支持客戶成功應對這一轉型，減輕威脅并抓住機遇。畢馬威的人工智能與金融科技專業人士遍布全球50多個金融科技中心，我們緊密合作，幫助金融機構和金融科技公司理解變革信號、識別增長機會，并制定和執行戰略計劃。該實踐提供了跨稅務、法律、風險與合規、運營、戰略和并購等領域的多學科技能，服務于整個金融服務創新生態系統，包括初創/成長型金融科技公司、

155、投資機構、監管機構和央行、經濟發展機構、技術合作伙伴和創業者。畢馬威為本研究中涵蓋的一些最重要的金融科技領域提供服務，特別是支付科技（包括法定貨幣和數字貨幣）、監管科技、網絡安全、數字資產和加密貨幣（包括央行數字貨幣）、財富科技，以及一些新興領域如ESG科技、人工智能、嵌入式金融/BaaS和貸款科技。畢馬威與已建立的金融機構和進入金融服務行業的企業合作，幫助它們創新業務模式，實現產品和服務的數字化轉型，并制定策略以創造或捍衛核心價值。訪問訪問 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行

156、政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。作者和撰稿人Anton是畢馬威國際全球金融科技和創新負責人，同時也是畢馬威新加坡金融服務部門的主管合伙人。他專注于從事企業和機構銀行業務，并為全球頂級公司、銀行、基礎設施提供商、央行等客戶提供戰略、增長和客戶發展方面的建議。Anton在金融服務行業的數字化轉型方面有25年的經驗，致力于幫助客戶制定戰略、發展新業務、構建平臺、應對監管要求以及建設新的市場基礎設施。他還與金融科技創始人、投資者和政府機構合作，助力推動金融科技行業

157、安全有效地發展。目前，Anton正與傳統機構合作，幫助它們調整業務和運營模式，以利用市場變化帶來的機遇。他還支持非金融企業進入金融服務領域，創建能夠快速擴展的多邊平臺，并協助政府制定金融科技、創新和數字經濟發展的計劃和政策。Lauren是畢馬威英國金融科技團隊的副總監。她負責推動和協調畢馬威英國在金融科技領域的覆蓋和市場活動，同時也擔任畢馬威國際金融科技領域的市場拓展負責人。Lauren幫助快速增長的金融科技客戶獲取所需的服務和支持，以實現其增長目標。在整個生命周期中，她幫助指導客戶的商業決策思維，涵蓋索賠、激勵措施、員工保留，再到融資和上市準備。Lauren曾幫助設立畢馬威英國區塊鏈卓越中心

158、，該中心負責開發和協調英國公司的區塊鏈戰略。她與各種客戶密切合作，助力他們利用新技術來創造商業價值。在此之前，勞倫曾在技術風險管理咨詢團隊工作，為企業客戶提供有關其IT基礎設施相關風險的咨詢服務建議。Anton Ruddenklau全球金融服務業金融科技與創新主管合伙人畢馬威國際Lauren Taylor 金融科技副總監畢馬威英國環球洞察|金融科技板塊|區域分析55#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務

159、所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。我們特此鳴謝以下對本刊的撰寫作出貢獻的畢馬威成員所人員：Franois Franois AssadaAssada金融科技主管合伙人畢馬威法國DebarshiDebarshi BandyopadhyayBandyopadhyay金融服務業咨詢總監區塊鏈和加密貨幣畢馬威新加坡James BrannanJames Brannan財務盡職調查咨詢總監畢馬威美國Erich BraunErich Braun審計主管合伙人畢馬威美國DubieDubie CunninghamCunningham銀行和資

160、本市場業主管合伙人畢馬威加拿大Samantha DannSamantha Dann項目交付經理畢馬威國際Hannah DobsonHannah Dobson金融科技及間接稅主管合伙人畢馬威英國Leah FeganLeah Fegan金融服務業全球營銷總監畢馬威國際Karim HajiKarim Haji全球金融服務主管合伙人畢馬威國際黃艾舟黃艾舟金融科技主管合伙人畢馬威中國北木賢二北木賢二KenjiKenji HokiHoki金融服務業總監畢馬威日本Charlie Charlie JaccoJacco網絡金融服務全球主管合伙人金融服務業美國網絡威脅管理主管合伙人畢馬威美國Timothy Joh

161、nsonTimothy Johnson交易咨詢服務全球主管合伙人金融服務業畢馬威國際Ram MeonRam Meon保險業交易咨詢服務全球主管合伙人畢馬威國際Matteo Matteo MussoMusso風險管理服務副總監銀行及資本市場畢馬威澳大利亞Ilanit Ilanit AdesmanAdesman NavonNavon保險業及金融科技主管合伙人畢馬威以色列Leon OngLeon Ong金融服務咨詢合伙人畢馬威新加坡Erick PalenciaErick Palencia咨詢主管合伙人畢馬威智利Georges PigeonGeorges Pigeon交易咨詢服務主管合伙人畢馬威加拿大

162、Carolina Carolina PourratPourrat咨詢服務經理畢馬威智利Dave Dave RemueRemue金融科技主管，咨詢服務總監畢馬威比利時Chris SteeleChris Steele銀行業風險與監管合伙人畢馬威英國Michelle Michelle SwiecSwiec交易咨詢與策略服務總監支付與金融科技畢馬威美國Daniel Daniel TeperTeper并購服務合伙人兼金融科技主管合伙人畢馬威澳大利亞Lauren TaylorLauren Taylor金融科技副總監畢馬威英國Courtney TrimbleCourtney Trimble支付科技全球主管合

163、伙人畢馬威國際聯系我們環球洞察|金融科技板塊|區域分析56#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。環球洞察|金融科技板塊|區域分析張楚東金融業主管合伙人畢馬威亞太區及中國+86(21)2212 陳少東金融業審計主管合伙人畢馬威中國+86(10)8508 史劍銀行業主管合伙人畢馬威中國+86(10)8

164、508 黃艾舟金融科技主管合伙人畢馬威中國+86(10)8508 張豪北方區金融科技主管合伙人畢馬威中國+86(10)8508 彭成初華東及華西區金融科技主管合伙人畢馬威中國+86(21)2212 蔡正軒華南區金融科技主管合伙人畢馬威中國+86(755)2547 聯系我們（續）57#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員

165、。版權所有，不得轉載。本報告采用的數據與分析（“數據集”）由 PitchBook Data,Inc（“PitchBook”）于2024年6月30日提供，并采用該公司網站27上下載的研究及交易分類方法作為概述。本報告使用的數據集考慮了以下投資交易類型：PitchBook數據范圍內金融科技行業的風險投資（包括企業風險投資）、私募股權投資以及企業并購。數據集不包括“家人及朋友”、孵化器及加速器類型的融資輪。該數據集是根據行業領先的研究方法以及PitchBook截至2024年6月30日止獲得的信息進行估計，由于交易的私人性，因此數據集不能做到準確無遺。此外，由于額外數據的不斷公開令PitchBook數

166、據持續更新，在數據提供截止日前后提取的數據或會與數據集中的數據不同。只有已完成的交易才會被納入數據集中，并列示一般并購交易的交易價值以及未估算的融資輪（相關數據缺乏或不能可靠估算時）。風險投資交易PitchBook包括外部投資者對初創企業的股權投資。投資并非一定來自機構投資者，也可以來源于個人天使投資者、天使投資團體、種子基金、風險投資公司、企業投資公司及企業投資者。作為加速器項目的一部分而獲得的投資未被納入。但如果加速器繼續在后續投資輪中進行投資，那么這些后續投資則會被納入。天使天使、種子種子/種子前：種子前：如果相關公司中尚未涉及任何私募股權或風險投資公司，且不能確定是否有私募股權或風險投

167、資公司參與，PitchBook將此類融資定義為天使輪。此外，如果新聞稿將融資活動報道為天使輪，則其便按此歸類。最后，如果新聞報道或新聞稿僅提及在融資中作投資的人士，則該融資活動也將被歸類為天使輪。當投資者及/或新聞稿聲明融資活動是種子融資，或融資金額少于50萬美元，且根據政府申報信息，該輪融資為首輪，則其歸類為種子融資。若融資僅涉及天使投資者，那么僅當其被明確指定為種子時，該輪融資才作此分類。2024年1月的版本中增加了種子前和種子輪作為一種新融資種類；有關詳細信息，參見PitchBook網站上的報告方法頁面。風投早期：風投早期：根據融資項目中發行的股份系列或（若此信息不能獲?。┮幌盗衅渌蛩?/p>

168、，包括企業經營時間、融資歷史、公司狀態、共同投資者等信息，融資活動一般被分類為A輪或B輪（PitchBook一般將兩者合并為風投早期）。風投后期風投后期：根據融資項目中發行的股份系列（若此信息不能獲?。┗蛞幌盗衅渌蛩?，包括企業經營時間、融資歷史、公司狀態、共同投資者等信息，融資活動一般被分類為C輪或D輪或更后輪次（PitchBook一般將該等輪次合并為風投后期）。企業風險投資：企業風險投資：企業風險投資包括企業通過已建立的企業風投部門進行投資，或企業在表外或以任何其它非企業風投方式進行股權投資的融資活動。企業企業/成長性融資：成長性融資：符合PitchBook中其它風險融資定義的當前正受風投

169、支持的初創企業的企業融資輪已被收入2018年3月的金融科技動向中。成長性融資：被認定為E輪或更晚期的融資，或涉及成立至少七年并已進行至少六個風險融資輪的公司的交易，將被納入此類別。私募股權投資PitchBook包含買斷投資者專門（以杠桿收購）購入目標公司的控股權益的投資者以及增長/擴張投資者（專門投資于目標公司的少數股權以助其增長的投資者）。交易類型包括：杠桿收購；管理層收購；外部管理層買入；與現有投資匹配的附加收購；二次收購；公轉私；私有化、企業剝離和增長/擴張。截至2023年6月，收購融資交易將被納入此類別，前提是此等交易不屬于成長性股權投資交易范疇。方法關于本報告27 https:/ r

170、eport methodologies環球洞察|金融科技板塊|區域分析58#金融科技動向 2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。并購交易PitchBook將并購定義為一家公司購入另一家公司的控制性股權的交易。并購交易包括控制收購、杠桿收購、企業剝離、反向并購、對等并購、分拆、資產剝離和資產收購，但不包括債務重組及

171、任何其它折現、回購或內部重組。交易中收購的必須是超過50%的目標公司股權。少數股權交易（少于50%股權）不計入。本報告也不包括小型企業交易。截至2023年6月，不屬于成長性股權投資交易范疇的收購融資交易將被納入此類別。金融科技子行業金融科技是由金融與科技組成的混合詞，指利用科技在傳統金融服務模型的外部運營以改變現在金融服務供應的方式。金融科技還包括利用科技提升傳統金融服務企業的競爭優勢、財務職能和消費者及企業的行為。PitchBook將金融科技業縱向定義為“使用包括互聯網、區塊鏈、軟件和算法在內的新技術來提供或協助一般由傳統銀行提供的金融服務（包括貸款、支付、財富及投資管理）的企業，以及實現財

172、務流程自動化或滿足金融公司核心業務需求的軟件供應商，包括ATM機、電子交易門戶和銷售點軟件的制造商?！痹诒緢蟾?，我們定義了以下金融科技子行業（其中部分已在現有PitchBook子行業中界定；其他則尚未在前者中界定，因此需要采用特定方式界定）：1.支付/交易企業業務模型圍繞和利用科技提供以價值轉移為服務，包括B2B及B2C。2.區塊鏈/加密貨幣核心業務基于分布式賬本技術（區塊鏈），并與金融服務業相關，及/或與任何加密貨幣（如比特幣）用例有關的企業。該子行業包括就加密貨幣交易、儲存及利用加密貨幣協助支付提供服務或開發技術的企業以及通過挖掘活動獲得加密貨幣賬本的企業。3.借貸利用技術平臺借出款項，一

173、般執行可替代數據分析的非銀行企業；或主營業務涉及向線上貸款的借款人或投資者提供數據分析服務的公司。4.房地產科技開發及利用技術以協助商業及住宅房地產的購買、管理、維護及投資的金融科技企業，包括物業管理軟件、物聯網家用設備、物業登記及租賃服務、按揭及借款應用、數據分析工具、虛擬現實建模軟件、增強現實設計應用、交易市場、按揭科技及眾籌網站等。5.保險科技利用科技提升保險價值鏈各個流程的速度、效率、準確性與便捷性的企業，包括報價比較網站、車保信息系統、保險家庭自動化、點對點保險、企業平臺、線上經紀、網絡保險、承銷軟件、索賠軟件及數字銷售賦能。6.財富科技主營業務涉及利用科技提供財富管理服務以提升效率

174、、降低費率或提供與傳統業務模型不同的服務的企業或平臺，還包括為散戶投資者而設的通過定性及定量研究以分享想法及洞見的科技平臺。7.監管科技提供技術驅動型服務以協助及簡化監管合規及報告，并管控員工及客戶舞弊的企業。8.人工智能與機器學習、ESG被認定為從事金融科技業，并屬于PitchBook現有的人工智能和機器學習分類的公司，即他們屬于金融科技公司，也同時應用人工智能和機器學習工具、模型等技術。ESG板塊則根據PitchBook現有的ESG相關行業分類（如清潔技術）和金融科技行業分類界定。方法（續）關于本報告（續）環球洞察|金融科技板塊|區域分析所載資料僅供一般參考用，并非針對任何個人或團體的個別

175、情況而提供。雖然本所已致力提供準確和及時的資料，但本所不能保證這些資料在閣下收取時或日后仍然準確。任何人士不應在沒有詳細考慮相關的情況及獲取適當的專業意見下依據所載資料行事。2025 畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢（中國）有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，均是與畢馬威國際有限公司（英國私營擔保有限公司）相關聯的獨立成員所全球組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威的名稱和標識均為畢馬威全球組織中的獨立成員所經許可后使用的商標。本出版物經畢馬威國際授權翻譯，已獲得原作者及成員所授權。本刊物為畢馬威國際發布的英文原文Pulse of Fintech H224（“原文刊物”）的中文譯本。如本中文譯本的字詞含義與其原文刊物不一致，應以原文刊物為準。