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1、募資市場同比回升 新消費交易數量增長140% 投中統計：2021.7投中研究院Copyright 投中信息核心發現募資市場 2021上半年中國VC/PE市場新成立基金數量、認繳規模同比分別增長73%、120%，數量規模雙上揚， 募資市場呈回升趨勢； 引導基金“下沉式”爆發，多地市、縣級地方政府設立百億級母基金； S基金蓄力爆發 北京地區頻頻傳來利好消息；投資市場 2021上半年中國VC/PE市場投資數量同比稍有下滑；投資總規模同比增長52%，單筆均值創新高，重金砸向一線項目； VC/PE市場上53%的資金來自9%的頭部機構，領頭羊作用愈發顯著 ； 科技、醫療投資依然火爆，新消費及電商火力全開；

2、 新消費領域交易數量同比增長140% ，電商行業單筆均值翻兩倍Copyright 投中信息VC/PE市場募資分析01/ 新成立基金數量規模同比雙上揚 浙江新設基金數量活躍態勢，領跑全國 引導基金“下沉式”爆發 S基金蓄力爆發 北京地區傳來利好消息 人民幣基金&外幣基金完成募集案例新成立基金數量規模同比雙上揚Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場新成立基金累計35213521支支，同比漲幅漲幅73%73%，其中1月、5月新成立基金共計1641支，占本期總數近半近半。2021上半年中國VC/PE市場新成立基金認繳規模25092509億美元億美元，同比驟增超超120120%。政

3、策紅利加上國內強有力的疫情防控成果，上半年募資市場呈回升回升趨勢。數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.73,801 1,673 2,594 2,054 1,136 3,382 2,509 5,927 3,470 3,025 2,723 2,030 3,453 3,521 18H118H219H119H220H120H221H12018年-2021上半年新成立基金數量及認繳規模變化認繳規模（億美元）新成立基金數量（支）74%24%2%1支2-5支6-10支11支及以上2021上半年新成立不同支數基金的機構數量分布2021上半年，19411941家家VC/PE機構完成基金新設，

4、2626%的VC/PE機構新成立基金數量在2 2支及以上支及以上，超過11支基金新設立的機構不到1%。市場上還是成立一支基金的機構占主力達74%。數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7浙江新設基金數量活躍態勢，領跑全國Copyright 投中信息2021上半年共計32個省市區（含港澳臺）完成基金的新設立，以工商注冊地進行分類，上半年浙江、廣東、山東浙江、廣東、山東新成立基金位居全國前列，均超過500500支新基金的設立。另外江蘇、江西、福建、上海、天津、湖南、安徽上半年新設基金相對活躍，數量在5050支以上。如下圖數據顯示，上半年全國新注冊基金數量Top10地區合計設立25

5、342534支基金，占全部的72%72%，為募資市場帶來更多的“ “活水活水” ”。投中研究院，2021.7投中研究院，2021.7數據來源：CVSource投中數據數據來源：CVSource投中數據2021上半年新成立基金地區活躍度Top10（支）0 100 200 300 400 500 600 700 浙江廣東山東江蘇江西福建上海天津湖南安徽0 50 100 150 200 250 300 深圳青島嘉興珠海蘇州杭州淄博2021上半年新成立基金超100支的城市分布（支）2021上半年深圳、青島、嘉興深圳、青島、嘉興新設立基金均超超200200支以上，活躍度分別蟬聯全國Top1-3，地方政府

6、的大力支持加上基金小鎮的加持，成功成為各機構設立基金的火熱首選地首選地。上半年珠海、蘇州、杭州、淄博也相繼發力，新設立基金均超過100支以上。引導基金“下沉式”爆發Copyright 投中信息2021上半年全國各地新設引導基金/母基金（部分）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.72021上半年各地引導基金加速設立，據不完全統計共計52支引導基金相繼在各地設立，其規模都不小，而且呈現地域地域、行政級別下沉行政級別下沉的趨勢，多地市、縣級地方政府傳出設立百億甚至以上規模母基金的消息。越來越多的地方政府已經意識到股權投資股權投資和母基金母基金的重要性，紛紛出臺讓利政策、獎勵措施來

7、保證能夠發揮引導基金的作用發揮引導基金的作用。以蘇州天使母基金為例，今年1月份成立，首期規模60億元，短短4個月，截至5月底，共有22支子基金通過投決，總認繳金額17.09億元，子基金總規模近60億元，堪稱“蘇州速度”。從近兩年蘇州在募資市場的活躍程度也能體現政策紅利政策紅利帶來的效應效應?；鹈Q基金名稱基金規?；鹨幠９芾頇C構管理機構投資策略投資策略京津冀協同發展產業投資基金（有限合伙）500億元國開投資重點圍繞京津冀協同發展戰略核心云南省國企改革發展股權投資合伙企業（有限合伙）300億元云投基金重點投向云南省國企資產證券化、混合所有制改革、上市公司并購重組等領域朔州市華朔金石能源產業轉型

8、母基金合伙企業（有限合伙）200億元金石投資重點圍繞全市優勢產業以及新材料、新能源、生物醫藥等新興產業進行投資淄博龍門新興產業發展母基金100億元未披露圍繞淄博產業布局和要求，尤其重點布局淄博優勢產業和11條“新賽道”處于快速成長期的高科技企業東莞市新興戰略性產業投資合伙企業（有限合伙）100億元東莞金控新一代信息技術、高端裝備、智能制造、新材料、新能源、生物醫藥、數字經濟等領域溧陽市政府投資基金（有限合伙）100億元香樟創投圍繞溧陽市儲能產業、智能網聯等戰略性新興產業重點開展投資常州天使引導母基金60億元未披露主要投向常州市“253”優勢產業集群和集成電路、工業機器人、生物醫藥5G通信等八大

9、高成長性產業鏈企業蘇州天使投資引導基金（有限合伙）60億元蘇州天使創投助推蘇州初創期中小企業和項目快速成長徐州市政府投資基金（有限合伙）45億元徐州產業發展基金重點布局該市六大戰略性新興產業領域S基金蓄力爆發 北京地區傳來利好消息Copyright 投中信息數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7投中研究院，2021.7基金名稱管理機構募集規模備注光大控股首支S基金光大控股10億元光大控股、光大永明人壽共同出資，險資LP遠見接力創投S基金中關村創投5億元（首期）主要投向高精尖產業領域的私募股權基金二手份額齊信產融S基金未披露未披露中國首支由地級市發起設立的S基金，將進一步優化

10、淄博的創投環境，豐富與完善淄博產業金融體系2021上半年中國VC/PE市場S基金開始募集重點案例基金名稱管理機構募集規模備注Coller International Partners VIII科勒資本90億美元專注于各類私募股權二級交易，面向全球各地的資產和賣方，單筆交易投資規?？蛇_10億美元Crown Secondaries Special Opportunities IILGT資本60億美元將為中國的LP和GP在退出方面提供更多選擇和流動性解決方案Crown Global Secondaries V漢領S基金五期漢領資本39億美元重點轉向不斷發展中的S基金華蓋資本S基金華蓋資本8億人民幣第

11、一只人民幣架構的重組接續基金2021上半年中國VC/PE市場S基金完成募集重點案例數據來源：CVSource投中數據2021年上半年中國VC/PE市場迎來S基金異?；鸨膱鼍埃?1月：新興基金旗下S基金完成與中廣源商基金簽約儀式； 2月：科勒資本成為首家在京落地的外資S基金管理人；漢領S基金五期募集完成； 4月：不惑創投人民幣基金轉美元基金重組； 5月：LGT資本成功募集雙S基金，華蓋資本S基金募集完成，齊信產融S基金-中國首支由地級市發起設立的S基金，君聯資本正式對外宣布完成2.7億美元醫療續期基金交易； 6月：北京第三只S基金落地，光大控股首支S基金成立，深創投S基金和越秀產業基金S基金先

12、后分別參與了上海半導體裝備材料基金的份額受讓投資；為什么S基金表現如此活躍？ 市場的需求市場的需求-前幾年高峰期成立的基金分別到了清算期和退出期，原LP的份額需要轉讓，S基金的機會就來了，基金到期做基金重組，基金接續等交易。 政策利好政策利好-6月25日，在北京關于推進股權投資和創業投資份額轉讓試點工作的指導意見指出，在支持設立私募股權二級市場基金中提出鼓勵現有母基金引入S策略，參與受讓在北京股權交易中心份額轉讓試點轉讓的優質基金份額或已投項目股權。人民幣基金完成募集案例Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場人民幣基金完成募集重點案例數據來源：CVSource投中數據投中

13、研究院，2021.7基金名稱基金名稱管理機構管理機構募集規模募集規模投資策略投資策略盈科科創產業基金盈科資本100億元深度聚焦生物醫藥與硬科技等核心領域晨壹并購基金晨壹投資68億元聚焦醫療與健康，消費與服務，科技與制造三大領域普洛斯中國收益基金II普洛斯58億元投資于長三角、華南、中西部等8個核心物流樞紐城市的13處完工且穩定運營的高標準現代物流基礎設施深圳市達晨創鴻私募股權投資企業（有限合伙）達晨財智超55億元（首關）投資智能制造、醫療健康、新一代信息技術、大消費和企業服務、文化傳媒、軍工六大賽道中金啟德基金中金資本超42億元（二次關閉）聚焦新藥公司和利資本新一期人民幣基金和利資本近35億元

14、專注半導體領域的中早期投資GGV人民幣二期基金GGV紀源資本34億元持續助力中國市場的優質創業者，覆蓋具備增長潛力的早期、成長期、及中后期全階段創新創業企業鼎一投資新一期困境資產重組并購基金鼎一投資30億元（首次交割）未披露啟明創投第六期人民幣基金啟明創投28.52億元持續發力TMT及醫療健康兩大領域阿斯利康中金醫療創投基金阿斯利康22億元（首關）投資中國創新藥、醫療器械、診斷、生物科技、AI服務等其他生態圈業務華映資本六期人民幣基金華映資本21.20億元投資于新消費和科技領域五源資本新一期人民幣基金五源資本超20億元未披露惠每資本一期人民幣基金惠每資本超20億元（首關）投資領域包括生物技術、

15、醫療服務、醫療器械、醫療信息化等遠翼二期人民幣基金遠翼投資20億元聚焦科技、醫療、消費三大領域海松科創硬核科技投資基金海松資本20億元聚焦硬核科技領域鼎暉夾層IDC基金鼎暉資本20億元國內第一支完成募集的專注于IDC行業投資的人民幣基金人民幣基金完成募集案例Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場人民幣基金完成募集重點案例數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7基金名稱基金名稱管理機構管理機構募集規模募集規模投資策略投資策略毅達健康成果貳號基金毅達資本15.57億元主要投資于大健康、生物醫藥、醫療器械、醫療服務和醫療信息化等領域金豐博潤（廈門）股權投資基金

16、博潤資本15億元（首關）投資供應鏈、物流、消費升級等領域青島尚頎匯鑄戰新產業投資基金合伙企業（有限合伙）尚頎資本15億元（首關）重點關注汽車電子、新能源、智能網聯、出行服務及與汽車產業鏈相關的新材料、半導體、信息安全等領域一村資本首期新基金一村資本15億元（首關）重點關注醫療大健康、TMT及文化服務、集成電路半導體、新一代信息技術、智能制造及新能源等領域恒信華業VC基金恒信華業10.7億元以ICT產業為投資主軸，重點關注通信、電子、計算機、半導體、新材料等領域青松四期基金青松基金10億元持續聚焦新科技、新消費領域盈科資本新一支基金盈科資本10億元未披露不惑二期人民幣基金不惑資本8.18億元未披

17、露清新資本二期人民幣基金清新資本超6億元（首關）聚焦消費科技和循環經濟倚鋒向康醫療基金倚鋒資本6億元聚焦原創新藥及高端醫療器械領域招商公路科技創新產業基金招商創投5億元（首關）主要投資于智慧交通、新基建、前沿科技等領域的優質項目曦域資本三期人民幣基金曦域資本5億元（首關）投資金融科技和信息技術、數據智能等領域中電科合肥基金中電基金3.02億元重點投向封裝與電子功能材料及裝備等領域天鷹資本智能制造產業基金三期天鷹資本超3億元投資工業互聯網、智能汽車、半導體產業鏈三個重點賽道一村昂立教育產業基金同威資本未披露（首關）聚焦素質教育、職業教育、K12教育區域龍頭和教育科技產品高瓴創投人民幣基金高瓴創投

18、未披露未披露探針新醫療基金探針資本未披露聚焦醫療健康與生命科技領域的成長期項目美元基金完成募集案例Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場美元基金完成募集重點案例基金名稱管理機構募集規模投資策略KKR美元亞洲四期基金KKR150億美元專注于亞太地區私募股權投資KKR亞洲基礎設施建設基金KKR39億美元關注包括廢物、可再生能源、電力和公用事業、電信和運輸等基礎設施領域五源資本新一期美元基金五源資本超17億美元未披露KKR亞洲房地產基金KKR17億美元重點關注商業、辦公、長租公寓和物流地產等投資領域GGV Capital VIII GGV紀源資本 14.64億美元支持處于各成長

19、階段的初創企業源碼資本新一期美元基金源碼資本10億美元持續在To B的智能制造、機器人、企業服務等領域，To C的新消費內容、平臺渠道領域深耕投資新宜中國開發基金新宜中國10億美元投資位于中國具有強勁生產活動和消費需求的1線、1.5線和部分2線城市的領先高標準物流基礎設施開發項目Asia Partners IV奧博資本8億美元主要投資中國和印度市場，覆蓋醫療健康的各細分領域厚生投資第三期美元基金厚生投資8億美元專注于中國食品消費領域眾為資本新一期美元基金眾為資本超7億美元繼續布局于科技+產業、科技+消費以及科技+出海三大領域GGV 啟航基金三期GGV紀源資本6.1億美元對處于發展初期的全球創業

20、者進行投資日初資本美元基金一期日初資本6億美元專注消費產業投資基匯成長股權基金I基匯資本4.3億美元未披露海松硬核科技美元基金海松資本4億美元聚焦硬核科技領域數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7外幣基金完成募集案例Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場美元基金完成募集重點案例基金名稱基金名稱管理機構管理機構募集規模募集規模備注備注GGV Capital VIII PlusGGV紀源資本3.66億美元對GGV Capital VIII, L.P已投公司追加投資TR資本第四期基金TR資本3.5億美元超募長嶺三期美元基金長嶺資本超3億美元廣泛地投資于大健康

21、和老齡化領域，大部分資金將專注于早期與成長期的投資機會靖亞資本二期美元基金靖亞資本1.2億美元企業服務領域耀途資本二期美元基金耀途資本1.2億美元超募不惑一期美元基金不惑創投1.15億美元/線性資本首支美元跟投基金線性資本1億美元重點關注數據應用、數據基礎設施和前沿科技 應用領域的早期項目GGV Capital VIII 創業者基金GGV紀源資本8000萬美元旨在延續紀源資本在全球建立、拓展創業者群體的傳統惠每資本一期美元基金惠每資本未披露（首關）投向早中期的生物技術、醫療器械、醫療數字化、醫療服務高瓴創投美元基金高瓴創投未披露/盈科資本三期美元基金盈科資本未披露將在全球市場布局生物醫藥產業前

22、沿項目數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7基金名稱基金名稱管理機構管理機構募集規模募集規模投資策略投資策略凱輝創新基金二期凱輝基金6.5億歐元深入挖掘數字創新、醫療健康、大消費和企業服務等領域中具有發展潛力的初創公司2021上半年中國VC/PE市場歐元基金完成募集重點案例Copyright 投中信息VC/PE市場投資分析02/ 單筆均值創新高，重金砸向一線項目 頭部機構領頭羊作用愈發顯著 騰訊、紅杉中國各階段投資均非?；钴S 布局產業上下游 一線地區持續引領投資市場 科技、醫療投資依然火爆，新消費及電商火力全開 新消費領域交易數量同比增長140% 投資階段偏早期 電商行業單

23、筆均值翻兩倍 經緯中國半年內出手八次 熱門賽道重點融資案例（芯片&醫藥）單筆均值創新高，重金砸向一線項目Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場投資數量30173017起起，同比稍有下滑；上半年投資總規模為973973億美元億美元，同比增長增長52%52%。因2020年上半年疫情突然爆發，VC/PE投資市場交易達到冰點，在國內疫情得到有效控制下，2021上半年交易規模有所上漲也在情理之中，但與2018年相比還是存在一定差距。2021上半年大額交易（交易規模 1億美元）共計發生178起，占本期交易總量的6%6%，對應交易規模為425425億美元億美元，占本期交易總規模的44%

24、44%。2021上半年平均單筆交易規模為3,224萬美元，同比增長增長62%62%，創近三年新高。從以上數據可看出，投資市場活躍度下降，VC/PE機構趨謹慎，重金砸向一線項目，更注重優質項目優質項目的投資價值投資價值。交易規模區間20億美元10-20億美元5-10億美元1-5億美元案例總數量（起）2315158代表案例($2.76B)($2.45B)($1.80B)($1.50B)($0.75B)($0.81B)2021上半年中國VC/PE市場大額投資交易案例數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.77,449 6,857 4,770 4,129 3,215 4,606 3,0

25、17 1,358 1,107 872 960 639 1,087 973 1,823 1,614 1,830 2,326 1,987 2,361 3,224 18H1H219H1H220H1H221H12018年-2021上半年中國VC/PE投資市場概況投資案例數量（起）交易總規模（億美元）單筆均值規模（萬美元）($1.32B)($0.87B)頭部機構領頭羊作用愈發顯著Copyright 投中信息為分析頭部機構在VC/PE市場的投資貢獻值，本次選取2018年-2020年入選投中榜單機構進行研究，具體包括中國最佳創業投資機構TOP100、中國最佳私募股權投資機構TOP100、中國最佳早期創業投資

26、機構TOP50，據此分別對不同年度“TOP250”在當年投資市場的數據進行計算，由于2021年度榜單暫未發布，2021H1“TOP250”沿用2020年榜單評選結果，數據顯示：2021上半年，“TOP 250”旗下共計529529個投資主體參與投資，市場總投資主體61736173個，“TOP 250”投資主體占比9%。這意味著上半年VC/PE投資市場，占比9%的頭部機構為51%的企業提供了53%的資金支持，由此也可看出市場上一半的項目和熱一半的項目和熱錢錢都集中在這9%9%的頭部機構頭部機構手中。與往年相比，2021上半年頭部機構交易數量增長明顯，首次超過首次超過市場交易總量50%，占據半壁江

27、山。數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.71,035 769 852 513 1,430 1,063 874 460 42%42%49%53%2018201920202021H1Top250投資規模（億美元）其他機構投資規模（億美元）市場覆蓋率5,293 3,293 2,464 1,529 9,013 5,606 5,357 1,488 37%37%32%51%2018201920202021H1Top250投資數量（起）其他機構投資數量（起）市場覆蓋率2018年-2021上半年“Top 250”投資數量及市場覆蓋率

28、2018年-2021上半年“Top 250”投資規模及市場覆蓋率VC市場項目投資均值增長71%Copyright 投中信息2021上半年，VC市場（包含早期）投資數量占比76%76%，與前兩年相比基本持平，市場維持穩定。上半年VC市場（包含早期）投資規模占比47%47%，比去年高高出10%10%，在VC市場投資數量持平的情況下，總規模升高，明顯VCVC市場市場的均值普遍上升均值普遍上升。從下圖單筆均值數據來看，也印證了上述結論-VC市場項目普遍變貴，同比增長增長71%71%，而上半年PEPE市場單筆均值市場單筆均值增長速度放緩放緩。數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.70

29、%20%40%60%80%100%2018201920202021H1PE市場數量占比VC市場數量占比早期市場數量占比0%20%40%60%80%100%2018201920202021H1PE市場規模占比VC市場規模占比早期市場規模占比0204060802018201920202021H1PE單筆交易規模（$M）VC單筆交易規模（$M）數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.7數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.72018年-2021上半年中國VC/PE市場投資均值（$M)2018年-2021上半年中國投資市場投資階段交易數量分布2018年-2021上

30、半年中國投資市場投資階段交易規模分布騰訊、紅杉中國各階段投資均非?；钴S 布局產業上下游Copyright 投中信息2021上半年早期市場投資活躍機構有真格基金、騰訊投資、險峰K2VC等，VC市場較活躍機構有紅杉中國、騰訊投資、經緯中國等，PE市場較活躍機構有騰訊投資、中金公司、深創投等。值得注意的是，騰訊騰訊保持著一貫的投資風格，布局全生命周期全生命周期項目，另外紅杉中紅杉中國國也同時在早期、VC及PE市場均表現非?；钴S活躍，參與整個市場投資各階段投資各階段。此外，另外一家值得關注的CVC為字節跳動字節跳動，上半年重點投資VCVC市場市場項目達19起。2021上半年中國VC/PE市場各投資階段

31、活躍投資機構注：顏色深淺表示數量多少，顏色越深，表示投資數量越多。各輪次投資活躍度差異較大，其中早期市場（種子&天使）活躍GP投資數量在5起及以上，VC市場（AC輪）活躍GP投資數量在25起及以上，PE市場（D輪及以后）活躍GP投資數量在9起及以上。交易輪次交易輪次數量分布數量分布種子&天使真格基金梅花創投德迅投資騰訊投資順為資本IDG資本險峰K2VC高瓴創投英諾天使基金紅杉中國尚承投資深創投高榕資本火山石資本AC紅杉中國IDG資本源碼資本騰訊投資同創偉業毅達資本經緯中國五源資本啟明創投高瓴創投順為資本光速中國深創投東方富海鼎暉投資紀源資本達晨CPE源峰D輪及以后騰訊投資中金資本奧博資本中金公

32、司恒健投資啟明創投深創投高瓴投資嘉實資本紅杉中國CPE源峰TCL創投中信建投資本前海母基金君和資本一線地區持續引領投資市場Copyright 投中信息2021上半年，共計31個省市區（含港澳臺）發生VC/PE投資交易，其中，北京北京市市、上海市上海市、廣東省廣東省投資活躍度較高；從交易規模來看，依然是北京最吸金北京最吸金，上半年交易規模達218.57億美元，廣東、上海緊追其后，一線地區一線地區的投資活躍度和吸金能力可見一斑。作為活躍度第二階梯的浙江省浙江省和江蘇省江蘇省上半年表現也不錯，分別完成325起、299起投資交易。值得一提的是，憑借高瓴投資高瓴投資百億入股隆基股份隆基股份，陜西省陜西省

33、交易規模高達38億美元，位列本季度地區投資規模第六位第六位。4447515782299325529587617湖南湖北福建山東四川浙江江蘇廣東上海北京2021上半年中國VC/PE市場地域投資活躍Top10（起）1,501 1,611 1,627 3,053 3,847 8,892 10,438 17,735 19,897 21,857 四川湖北湖南山東陜西浙江江蘇上海廣東北京2021上半年中國VC/PE市場地域投資規模Top10（$M）數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7科技、醫療投資依然火爆，新消費及電商火力全開

34、Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場投資集中于IT、醫療、制造、互聯網、消費、及AI領域，占比76%76%。細分領域中芯片芯片、醫藥醫藥、電商電商及新消費新消費更是表現突出，特別是投資規模遠超同領域的其他細分賽道。2021上半年中國VC/PE市場各行業及部分細分賽道投資數量及規模統計IT及信息化互聯網醫療健康細分賽道投資數量（起）投資規模（$M）半導體芯片2709447.95信息化服務1892948.85軟件971905.99IT及信息化其他34732.71IT服務29540.81硬件10134.63細分賽道投資數量（起）投資規模（$M）醫藥行業2068851.42 醫

35、療器械1325897.81 醫療技術761808.72醫療服務541626.26醫療信息化261359.53醫療健康其他11159.67細分賽道投資數量（起）投資規模（$M）電子商務1005957.63大數據781385.89網絡游戲611198.70社交社區18353.84共享經濟161051.44電子支付15213.45互聯網其他1024.19移動互聯網36.09行業行業投資數量投資數量（起）（起）投資規模投資規模（$M$M）投資均值投資均值（$M)$M)IT及信息化62915710.94 24.98 醫療健康50519703.41 39.02 制造業41512602.74 30.37 互

36、聯網30110191.23 33.86 消費升級2425681.17 23.48 人工智能2015173.07 25.74 企業服務1011951.60 19.32 文化傳媒932818.12 30.30 教育培訓771721.63 22.36 汽車行業635278.84 83.79 金融614207.88 68.98 區塊鏈51366.74 7.19 生活服務36271.14 7.53 運輸物流334846.70 146.87 化學工業31868.91 28.03 能源及礦業271577.95 58.44 VR/AR25342.62 13.70 建筑建材251010.35 40.41 電信及

37、增值服務22522.92 23.77 農林牧漁18685.85 38.10 房地產17183.05 10.77 公用事業17442.31 26.02 體育15777.56 51.84 旅游業11332.81 30.26 綜合13.50 3.50 總計301797273.04 /細分賽道投資數量（起）投資規模（$M）新消費1612207.31 餐飲26973.59 快消25910.26批發零售及百貨221422.62酒店6161.20珠寶鐘表26.19消費升級新消費交易數量增長140% 投資階段偏早期 Copyright 投中信息2018年-2021上半年中國VC/PE投資市場新消費領域概況No

38、.1上海48起投資交易9.34億美元投資規模No.4浙江18起投資交易2.69億美元投資規模No.2廣東36起投資交易4.42億美元投資規模No.3北京20起投資交易1億美元投資規模數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.72021上半年中國VC/PE投資市場新消費地域分布Top42021上半年中國VC/PE市場新消費領域輪次交易數量（起） 新消費近兩年開始逐步頻繁出現在大眾視野，從數據也能明顯的看出從2020年開始，新消費進入快速增長快速增長階段，今年上半年的交易數量幾乎快趕上2020年全年的交易數量，交易數量同比更是增長140%。 新消費細分賽道競爭激烈-餐飲品牌、快消品

39、牌、母嬰品牌、美妝品牌等，近年來新消費客群定位準確客群定位準確，在品牌品牌文化文化的渲染下加上現在豐富的營銷渠營銷渠道道，再加上資本的加入，可謂是迎來了新消費的春天。48 41 20 19 13 5 4 4 2 2 2 1 天使輪APre-ABA+B+CC+D戰略融資 種子輪Pre-IPO從2021上半年新消費投資輪次交易數量來看，集中于天使天使-A-A輪輪，目前來看國內新消費領域還處于早期發展階段早期發展階段，正因為處于早期發展階段各機構才爭先下手爭奪優質項目。例如最近名聲大噪的Manner咖啡、超級文和友等都備受資本的青睞。No.5湖南5起投資交易1.07億美元投資規模從新消費地區分布活躍

40、度來看，依次為上海、廣東、北京、浙江，值得注意的是湖湖南南排列第五位，5起交易全是來自娛樂IP城市-長沙683 981 742 330 982 1,605 2,207 77694651679816118H1H219H1H220H1H221H1投資規模（$M）投資數量（起）頭部機構頻頻出手 投資熱情不減Copyright 投中信息2021上半年頭部機構爭先活躍于新消費賽道，險峰險峰K2VCK2VC、紅杉中國、IDG資本、尚承投資、梅花創投、經緯中國等表現均十分活躍。有的項目更是在半年內半年內獲得同一機構兩次青睞同一機構兩次青睞，例如口味全、植物標簽、可可滿分等。數據來源：CVSource投中數據

41、投中研究院，2021.7中芯聚源中芯聚源險峰K2VC紅杉中國梅花創投尚承投資經緯中國注：以上GP在2021H1新消費領域出手次數至少在7次及以上。顏色深淺表示GP出手次數多少，顏色越深，表示出手次數越多。IDG資本電商行業單筆均值翻兩倍 經緯中國半年內出手八次Copyright 投中信息614 336 247 100 99.55 73.43 70.00 59.58 2018201920202021H1電商投資數量（起）電商投資規模（億美元）16.21 21.85 28.34 59.58 2018201920202021H12018年-2021上半年中國VC/PE市場電商行業投資趨勢2018年-

42、2021上半年中國VC/PE市場電商行業單筆均值（$M）數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.7數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.7經緯中國險峰K2VC紀源資本紅杉中國云啟資本代表案例注：以上GP在2021H1電商領域出手次數至少在3次及以上。顏色深淺表示GP出手次數多少，顏色越深，表示出手次數越多。2021上半年中國VC/PE市場電商行業GP活躍度及案例代表從左圖可看出，2018年-2020年中國VC/PE市場電商行業交易數量數量和規模規模雖呈逐年下降下降趨勢，單筆交易規模單筆交易規模卻逐年升高逐年升高，2021H1單筆交易規模更是創歷史新高，比2

43、020年高出兩倍之多。2021H1 VC/PE市場電商交易規模達59.5859.58億美元億美元，2020年全年電商行業交易規模70億美元，以此趨勢今年電商行業交易規模穩超2020年，有望重返2018年電商熱潮時期的交易規模。上半年電商行業機構活躍度也表現突出，像經緯中國經緯中國在電商領域出手八次出手八次，平均不到一個月就出手一次。優質的項目各機構頻頻出手，像挖挖易購、店小秘、東經易網在短短半年內各分別獲得了兩次融資。上半年電商行業單筆融資規模創新高不乏出現大額交易案例大額交易案例，例如十薈團獲得7.5億美元融資、叮咚買菜獲得7億美元融資等。電商領域美元投資居多 生鮮賽道競爭激烈Copyrig

44、ht 投中信息2021上半年中國VC/PE市場電商賽道重點融資案例 2021上半年電商賽道融資規模Top10項目中可看出，輪次集中在在C-DC-D輪輪中，且全部獲得美美元融資元融資，其中僅生鮮賽道就發生四起融資。每日優鮮、叮咚買菜在上半年先后赴美上市，迎來生鮮電商領域第一股。 另一熱門賽道社區團購，以備受資本追捧的興盛優選為代表，據悉即將完成30億美元融資，此次融資完成后無疑為電商行業又帶來強有力的資本注入。項目名稱項目名稱業務描述業務描述融資輪次融資輪次融資規模融資規模投資方投資方十薈團社區生鮮團購電商平臺D7.5億美元阿里巴巴DSTIDG資本鼎暉投資等叮咚買菜生鮮新零售自營電商D7億美元C

45、oatueDST今日資本紅杉中國等行云集團進口商品S2B交易平臺C26億美元云鋒基金凱欣亞洲嘉實投資等小胖熊家裝建材B2B交易平臺C和C+4億美元軟銀愿景基金弘卓資本經緯中國等轉轉二手閑置物品交易平臺未披露3.9億美元大灣區共同家園發展基金青樾基金叮咚買菜生鮮新零售自營電商D+3.3億美元軟銀愿景基金Weee!生鮮生鮮電商服務平臺D3億美元DST 黑石集團老虎基金藥師幫醫藥B2B電商平臺未披露2.7億美元百度松禾資本廣州基金等百布紡織品B2B電商平臺D+1.1億美元隱山資本興盛優選社區電商平臺未披露1億美元騰訊轉轉二手閑置物品交易平臺D11億美元小米尚珹資本順為資本全量全速跨境服裝電商品牌A1

46、億美元今日資本紅杉中國IDG資本山行資本五源資本數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.7熱門賽道重點融資案例（芯片）Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場芯片賽道重點融資案例數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2021.7項目名稱項目名稱業務描述業務描述融資輪次融資輪次融資規模融資規模投資方投資方地平線人工智能芯片研發商C2-C713.5億美元眾為資本中金資本云鋒基金CPE源峰紫光展銳AIoT領域核心芯片研發商Pre-IPO53.5億元國盛資本碧桂園創投海爾金控賽?；痨菰萍既斯ぶ悄茴I域神經網絡解決方案提供商C18億元中信產業基金中金資本春

47、華資本天數智芯GPGPU高端芯片及超級算力提供商C12億人民幣沄柏資本大鉦資本昕原半導體半導體芯片生產商Pre-A近億美元上海聯和投資聯升資本聯新資本芯耀輝先進半導體IP研發商A超5億元高榕資本蘭璞創投經緯中國瀚博半導體AI視覺芯片設計研發商A+5億元中網投經緯中國芯耀輝先進半導體IP研發商Pre-A超4億人民幣紅杉中國高瓴創投云暉資本高榕資本芯華章EDA智能工業軟件級系統研發商Pre-B超4億人民幣云鋒基金紅杉中國高瓴創投經緯中國星思半導體5G連接芯片研發商Pre-A近4億元鼎暉VGC高瓴創投復星系熱門賽道重點融資案例（醫藥）Copyright 投中信息2021上半年中國VC/PE市場醫藥賽

48、道重點融資案例數據來源：CVSource投中數據 投中研究院，2021.7項目名稱項目名稱業務描述業務描述交易輪次交易輪次融資規模融資規模投資方投資方英矽智能AI創新藥物研發商C2.55億美元華平投資啟明創投Pavilion Capital斯道資本禮來亞洲創新工場三葉草生物創新性生物靶向藥與生物仿制藥研發商C2.3億美元高瓴創投淡馬錫海松資本奧博資本康禧全球投資基金斯微生物mRNA癌癥藥物研發商未披露2億美元招商局創投紅杉中國藥明康德景林投資騰盛博藥創新藥物研發服務商C1.55億美元景順新興市場基金GIC清池資本多禧生物科技惡性腫瘤靶向治療藥物研發商C10億元晨嶺資本高瓴創投CPE源峰瑞科生物

49、重大疾病基因工程疫苗研發商C近10億元清池資本淡馬錫依生生物人用疫苗研發商B1.3億美元海松資本奧博資本和譽醫藥小分子靶向藥物研發商D1.23億美元華平投資凱雷投資奧博資本清池資本岸邁生物生物制藥創新研發商C1.2億美元招銀國際韓國未來資產基金普米斯抗體類藥物研發商未披露逾億美元IDG資本泛大西洋投資Copyright 投中信息VC/PE機構退出03/2021上半年，共231家具有VC/PE背景的中企實現上市，VC/PE機構IPO滲透率為71.08%，平均賬面回報率大幅上漲。26VC/PE滲透率再刷新紀錄 VC/PEVC/PE滲透率：滲透率：2021上半年，共計325家中企在內地、香港及美國上

50、市，其中231家上市公司背后受到VC/PE機構支持，滲透率高達71.08%，繼2020年68%滲透率后再次刷新歷史紀錄。 VC/PE滲透率不斷攀高既說明我國資本市場具有較好的韌性，市場改革效果逐步顯現，也證明VC/PE機構已經成為企業直接融資的重要管道，是創新資本形成的關鍵力量。IPOIPO賬面退出金額：賬面退出金額：2021上半年延續去年IPO大爆發，VC/PE機構退出迎來春天，上半年IPO賬面退出回報總規模為7291億元，與2020年上半年2280億元相比，高出近220%增長率。IPOIPO賬面回報率：賬面回報率：2021上半年VC/PE機構IPO退出平均賬面回報率509%，同比漲幅55%