隨著 “以大代小”推進，老舊風場經濟效益有望提升。老舊機組面臨設備老化、出力不足、備件停產、運行故障等問題。綜合考慮老舊風場改造的優勢及不利因素，我們認為“以大代小”有望提升老舊風場經濟效益（北京大學國家發展研究院預計在合理的條件假設下，多地風電技改 IRR 超 14%）。