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1、 墨西哥合眾國投資環境 中墨合作潛力評價報告 2025 【卷首語】讓金融讓金融在在“一帶一路”“一帶一路”新起點上行穩致遠新起點上行穩致遠 “在危機中育新機，于變局中開新局”。當今世界正經歷百年未有之大變局，新一輪科技革命和產業變革深入發展，國際格局加速調整，國際社會正在經歷多邊和單邊、開放和封閉、合作和對抗的重大考驗，但經濟全球化是不可逆轉的時代潮流，人類命運共同體理念深入人心。新形勢下，金融中介和智庫機構如何服務國家戰略、提供高水平金融服務以及助力國際合作向高質量發展成為其一項新的課題?！爸竞险?，不以山海為遠?！泵媾R新的機遇與挑戰，各方對“開放合作、共享共贏”這一理念產生共識。大公國際、清

2、華大學一帶一路戰略研究院以及各國駐華使館聯合發布的“國家投資環境評價”系列報告，通過構建“國家投資環境評價”體系，充分解決國際經濟合作及投資中的信息不對稱問題，幫助合作各方把握投資機遇、規避投資風險、優化資源配置，同時幫助被投資國，實現對自有稟賦和優勢以及薄弱領域在全球體系中的識別與理解，促進合作有效性與成功率的提升，實現投資雙方的優勢互補和互利共贏，為助力國家“一帶一路”和“雙循環”戰略的落實和有機結合貢獻力量。清華大學一帶一路戰略研究院執行院長 清華會講秘書長 清華大學國際關系學系教授 目錄目錄 核心觀點速覽核心觀點速覽 .1 1 第一章第一章 基礎環境基礎環境 .5 5 1.1 1.1

3、政治環境政治環境 .5 5 1.2 1.2 社會環境社會環境 .6 6 1.3 1.3 經濟環境經濟環境 .7 7 1.4 1.4 基礎設施環境基礎設施環境 .1111 1.5 1.5 法律與監管環境法律與監管環境 .1313 第二章第二章 效率環境效率環境 .1616 2.1 2.1 營商便利度營商便利度 .1616 2.2 2.2 商品市場環境商品市場環境 .1717 2.3 2.3 勞動力市場環境勞動力市場環境 .1919 2.4 2.4 金融環境金融環境 .2020 第三章第三章 投資機會投資機會領域領域聚焦聚焦 .2323 3.1 3.1 綠色經濟綠色經濟 .2323 3.2 3.2

4、 數字經濟數字經濟 .2424 總總 結結 .2828 墨西哥合眾國 1 核心觀點速覽核心觀點速覽 基礎環境基礎環境 政治環境 政府旨在通過“近岸外包”和“進口替代”的雙重路徑來強化國內戰略產業發展、促進生產基礎設施升級、吸引公共和私人投資以及改善就業質量等，強調減少對亞洲進口的依賴、增加出口產品的本土成分以及保護國家安全至關重要的行業，實現區域價值鏈競爭力的提升。中國同墨西哥于 2013 年 6 月將雙邊關系提升為全面戰略伙伴關系。社會環境 墨西哥是一個族群多元的國家，印歐混血人和印第安人占墨西哥總人口的 90%以上。墨政府一直保持了對民族文化的高度重視，將其視為滋養民族主義和愛國主義精神的

5、食糧，作為確立民族屬性的基礎，家庭是墨西哥社會的核心。城鎮化進程逐年上升。在受教育程度、教育投入和教師待遇等方面低于經濟合作與發展組織平均水平。經濟環境 墨西哥是拉丁美洲第二大經濟體，美墨加協定（USMCA）成員，油氣和礦產資源較為豐富，農業、石油、汽車、紡織服裝和礦業為重要部門。依托美國市場和北美自由貿易協定的優勢，墨西哥吸引了大量外國投資，54%外資進入制造業，特別是運輸設備；飲品和煙草、計算機設備、化學品和基本金屬緊隨其后。中長期經濟仍受制于國內社會問題以及對美國經濟的高度依賴，美國關稅政策的不確定性和由關稅引致的經濟沖擊仍是墨西哥面臨的重要風險。中國是墨西哥第二大貿易伙伴，墨西哥是中國

6、在拉美第二大貿易伙伴。美國的政策調整和墨西哥的政策選擇是中墨經貿合作必須考慮的關鍵因素?；A設施環境 墨西哥擁有廣泛而現代化的交通系統。供水和供電不足是外資企業在墨西哥展業面臨的問題之一。電信行業發展迅速，在拉丁美洲地區處于較高水平，電信行業競爭劇烈，主要運營商積極布局 5G 市場，但由于技術受限等原因，5G 網絡仍處于建設階段。法律與監管環境 墨西哥外國投資法及其實施條例為外商投資明確了法律框架。準入階段注意特定行業具有外資注入限制，外商投資審批面臨多部門審批、各部門審批標準不統一以及部門間溝通協調效率偏低等問題。經營階段注意稅收體系復雜和稅收政策調整對外商投資企業稅務籌劃的影響，以及勞動法

7、相關責任風險、環境影響評價和環保法律要求、知識產權風險和國有化風險。退出階段需注意資產估值爭議、債務清償順序等法律障礙，外匯管制限制和匯率波動影響投資收益與資產價值，也是退出階段需關注的重要風險。墨西哥合眾國 2 墨西哥雖未實施嚴格的外匯管制，但通過若干方式間接限制資本流動。效率環境效率環境 營商便利度 墨西哥營商便利度優勢集中體現在耗時天數遠低于地區平均水平，在開辦企業、辦理施工許可、產權登記、納稅、跨境貿易和合同執行程序中的用時時長遠低于地區平均水平。商品市場環境 2013 年稅改后，墨西哥企業所得稅稅率為 30%，取消農業、畜牧業、漁業和林業企業所得稅率優惠，對股息和利潤征收 10%的利

8、得稅。個人所得稅在應稅所得中允許扣除醫療費用、慈善捐款、教育開支等費用，采取階梯稅率征收；增值稅基本稅率均為 16%。企業必須獲得聯邦政府的授權許可才能從事礦藏的勘探和開采業務，外資企業需在當地注冊成立公司方可申請授權許可。礦產勘探開采費用每 6 個月交一次，與礦權面積和經營年限掛鉤；在墨經營的數字服務和產品銷售平臺需繳納 16%增值稅，目前農業產品、基本的食品和藥品、服務出口和勞務輸出等免征增值稅。墨西哥關稅調整較為頻繁，影響投資者信心和投資意愿，不利于墨西哥招商引資。墨西哥近期 IMMEX 計劃改革和海關改革提案旨在加強國家稅收治理，強化該計劃的透明度和合規性。勞動力市場環境 墨西哥勞動力

9、市場具有顯著的成本優勢、年輕化人口結構及地緣戰略價值，但也面臨技能短缺、非正規經濟龐大等挑戰。墨西哥的勞資關系以法律框架復雜、工會影響力深遠為特點，近年來因勞動法改革和全球化壓力逐步向透明化與工人權益保護轉型，但傳統工會力量強化與非正規經濟問題可能推高運營成本與隱性風險。金融環境 墨西哥金融基礎設施相對成熟，銀行業國際化程度較高，墨西哥證券交易所是拉美地區主要的交易所之一，SPEI 是墨西哥跨境支付的關鍵渠道之一。墨西哥為外國投資者和企業提供多樣化的融資渠道，高利率環境、匯率風險和監管合規是影響企業融資成本的關鍵因素。投資機會領域聚焦投資機會領域聚焦 綠色經濟 墨西哥近年來將綠色經濟作為國家發

10、展戰略的核心方向之一，通過政策法規、資源稟賦和國際合作推動經濟低碳轉型。中國擁有全球領先的可再生能源技術，并具備規?；a能力和充足的資金，中墨兩國均為巴黎協定簽署國，中國的“雙碳”目標和“一帶一路”倡議也促進著綠色 墨西哥合眾國 3 技術的輸出，辛鮑姆政府可再生能源政策與中國在綠色技術領域的強大實力形成互補，特別是在風能和太陽能領域的可再生能源項目開發。墨西哥電力供應無法完全滿足企業赴墨投資需求，加之清潔能源發電占比要求，形成了在清潔能源發電、輸配電系統改造升級和風電機組運維等領域巨大的市場潛力。墨西哥在汽車行業具有產業鏈基礎，加之行業轉型趨勢和鋰資源優勢，賦予了中墨雙方在新能源汽車產業鏈整

11、合、降低電池成本以及充電網絡建設等領域的合作潛力。中墨兩國均處于綠色金融發展的探索階段，雙方在綠色債券融資、碳交易機制設計、碳市場互聯和綠色金融創新等領域同樣具有廣泛的合作空間。中墨雙方在廣泛的綠色合作機遇中也面臨挑戰，主要為政策與監管環境變化、本土化競爭壓力和地緣政治因素。數字經濟 墨西哥近年來通過多項政策文件和戰略布局積極推動數字經濟發展，結合其區位、人口和市場優勢，逐步成為拉美地區數字經濟的核心增長極。中國“數字絲綢之路”倡議與墨西哥數字化轉型戰略目標契合，均強調數字基礎設施、電子政務和中小企業數字化。中墨在跨境電商與數字支付領域的合作空間顯著。墨西哥數字經濟市場潛力墨西哥互聯網用戶超

12、1 億，滲透率約 75%，消費群體年輕化，社交媒體活躍度高，電商年增速在 20%以上，但數字支付滲透率僅 39%（中國 86%），增長空間顯著。中國擁有全球領先的數字技術、成熟的數字支付系統和龐大的數字經濟市場規模。墨西哥人工智能在產業升級和公共安全治理方面展現出巨大的需求前景。公共安全領域，開發智慧城市大數據平臺，整合交通、能源、環境數據，提升治理效率；生產領域，智能制造、農業作業引入人工智能解決方案，提升生產效率；普惠領域，開發人工智能輔助診斷和人工智能教育平臺等應用場景，提升普惠資源覆蓋度；金融科技領域，引入人工智能風控模型技金融科技幫助本地銀行完善金融治理與反洗錢監管，建設跨境數據走廊

13、滿足合規需求等。中墨雙方在數字經濟合作中面臨的主要挑戰包括：政策變化與監管壁壘、墨西哥基礎設施短板以及地緣競爭與安全風險。墨西哥合眾國 4 墨西哥合眾國 5 第一章第一章 基礎環境基礎環境 1.1 1.1 政治環境政治環境 國家國家戰略戰略 墨西哥國家戰略目標是強化國內戰略產業發展并實現區域價值鏈競爭力提升。墨西哥國家戰略目標是強化國內戰略產業發展并實現區域價值鏈競爭力提升。2025 年 4 月，墨西哥2025-2030 年國家發展計劃正式公布，該計劃是政府施政和推動國家結構性變革的重要指引，旨在通過“近岸外包”和“進口替代”的雙重路徑來強化國內戰略產業發展、促進生產基礎設施升級、吸引公共和私

14、人投資以及改善就業質量等，強調減少對亞洲進口的依賴、增加出口產品的本土成分以及保護國家安全至關重要的行業，實現區域價值鏈競爭力的提升。戰略產業方面，政府致力于吸引跨國企業將供應鏈和生產基地轉移至本國以推動產業升級，并通過增加研發投入和引入先進設備推動半導體、電子科技、電動汽車和醫療設備等產業發展，實現亞洲進口替代；吸引投資方面，政府通過加快公路、鐵路、港口和機場等交通基礎設施的建設和現代化改造、推進全國網絡覆蓋和利用數字化工具優化規范政務流程以及推出特區優惠和稅收優惠等提升投資吸引力。當前，單邊主義、保護主義對多邊機制和全球化形成沖擊，國際經濟秩序艱難地在經濟效率、經濟安全和經濟分配之間尋求平

15、衡。墨西哥2025-2030 年國家發展計劃 反映出其在上述時代背景下的戰略調整，即平衡“北美市場依附”和“自主發展”，強調其在北美價值鏈中的“自主性”和不可替代性。戰略效果將取決于若干關鍵性挑戰，一是北美區域依賴與自主發展的平衡，二是保護本土產業與保持經濟效率的兼顧，三是改革執行力和戰略產業競爭力的實質提升，四是吸引外資與保護本土企業的平衡，五是降低不確定性并保持經濟穩定。中中墨墨政治關系政治關系 中國同墨西哥于 1972 年 2 月 14 日建交。2003 年 12 月兩國建立戰略伙伴關系，2013 年 6 月兩國將雙邊關系提升為全面戰略伙伴關系。2004 年 8 月，中墨成立政府間兩國常

16、設委員會，迄已召開 6 次會議。墨西哥合眾國 6 1.2 1.2 社會環境社會環境 社會文化社會文化 墨西哥是一個族群多元的國家，印歐混血人和印第安人占墨西哥總人口的墨西哥是一個族群多元的國家，印歐混血人和印第安人占墨西哥總人口的 90%90%以以上。上。全國共有 62 個印第安族、360 種印第安語言。納瓦特爾族為最大的印第安族群，人數達 244.6 萬，占印第安人總數的 23.9%，其次是瑪雅族。官方語言為西班牙語，第一外語為英語。墨西哥 88%的居民信奉天主教，5.2%信奉基督教、新教。墨西哥是美洲文化大國，墨西哥是美洲文化大國，家庭是墨西哥社會的核心家庭是墨西哥社會的核心。墨西哥擁有古

17、代印第安人創造的燦爛文明，是美洲三大古老文化中瑪雅文化和阿茲特克文化的發祥地。墨西哥在歷史發展過程中，將印第安土著文化和歐洲文化融為一體，形成了自己獨具特色的歌舞、音樂、繪畫、戲劇等各種民族文化。自上世紀 30 年代以來，墨政府一直保持了對民族文化的高度重視，將其視為滋養民族主義和愛國主義精神的食糧，作為確立民族屬性的基礎。這一觀念長期以來深入人心，不因執政黨更迭而發生變化。墨西哥人對自己的歷史深感自豪，墨西哥革命、墨西哥獨立等重要歷史事件銘刻在人民的集體記憶中。家庭是墨西哥社會的核心，這種強調家庭價值的文化特點體現在豐富多樣的傳統節日和慶典中，不僅強化了家庭成員間的紐帶，也促進了社群的凝聚力

18、和穩定性。人口人口 據世界銀行數據，據世界銀行數據，20232023 年墨西哥人口總數年墨西哥人口總數 1.281.28 億人，同比增長億人，同比增長 0 0.9%.9%，人口居全，人口居全球第球第 1010 位。位。從性別結構看，女性占比 51.2%，男性占比 48.8%。從年齡結構看，0-14歲人口為 3,232.9 萬人，占總人口比重 24.9%；65 歲及以上人口為 1,036.2 萬人，占總人口比重 8.0%。從城鎮化進程看，城鎮人口占比 81.6%，保持逐年上升趨勢。從人口集中城市看，墨西哥州和墨西哥城為人口占比較高的地區，人口合計占比 20.4%，墨西哥城是人口密度最高的城市，人

19、口密度為 6,163.3 人，其次是墨西哥州，人口密度為 760.2 人。目前在墨常住華人華僑近 15 萬人，主要聚集地包括：墨西哥城、瓜達拉哈拉、蒙特雷、梅里達和坎昆等城市。墨西哥合眾國 7 圖圖1 1-1 1 墨西哥人口情況（墨西哥人口情況（%）數據來源：世界銀行，大公國際整理 教育教育 墨西哥在受教育程度、教育投入和教師待遇等方面低于經濟合作與發展組織（經墨西哥在受教育程度、教育投入和教師待遇等方面低于經濟合作與發展組織（經合組織，合組織，OECDOECD）平均水平。）平均水平。墨西哥現行教育體制分為三個層次，即基礎教育、中級教育和高等教育。此外，還有成人教育、遠程教育等非正規形式。經合

20、組織編制的 2024年教育概覽顯示，受教育程度方面，2023 年墨西哥 25-34 歲人群中，高中以下學歷占比為 42%，盡管相較于 2016 年下降了 11 個百分點，但仍高出經合組織平均水平 28個百分點。性別方面，墨西哥女性和男性受高等教育程度均為 28%，男女受高等教育程度的差距遠小于經合組織的平均水平。教育投入方面，墨西哥教育公共支出占國內生產總值比重呈下降趨勢，從 2015 年 5.1%降至 2021 年的 4.2%，低于經合組織 4.9%的平均水平，幼兒教育的公共支出占國內生產總值比重下降了 18%，而經合組織國家在此期間平均增長了 9%。教師待遇方面，2023 年，墨西哥初中教

21、師的最低法定工資為33,062 美元，比經合組織平均水平 43,058 美元低。教育機構性質方面，私立教育在各級高等教育中正慢慢變得更加普遍，2013-2022 年期間，私立機構的本科畢業生比例從 36%增加到 57%。1.3 1.3 經濟環境經濟環境 經濟概述經濟概述 墨西哥是拉丁美洲僅次于巴西的第二大經濟體，墨西哥是拉丁美洲僅次于巴西的第二大經濟體，美墨加協定美墨加協定（USMCAUSMCA）成員，成員，油氣和礦產資源豐富，農業和制造業是其經濟支柱。油氣和礦產資源豐富，農業和制造業是其經濟支柱。2023 年墨西哥國內生產總值達1.79 萬億美元，位列全球第 12 大經濟體，實際經濟增速為

22、3.2%，人均國內生產總值為 1.4 萬美元。資源方面，墨西哥油氣和礦產資源較為豐富。墨西哥是西半球第四大產油國，位居美國、加拿大和巴西之后。墨西哥是世界最大銀生產國，黃金、銅、鉛、鋅、鉬和螢石產量均位居世界前 10 位。產業方面，農業是墨西哥經濟支柱之一，主要26.326.025.725.324.966.366.566.866.967.17.37.57.67.78.00.00.20.40.60.81.00.020.040.060.080.0100.0201920202021202220230-14歲的人口（占總人口的百分比）15-64歲的人口（占總人口的百分比）65歲和65歲以上的人口（占總

23、人口的百分比）總人口增長率（右軸）墨西哥合眾國 8 出口產品包括：小麥、玉米、高粱等糧食作物，鱷梨、葡萄、檸檬、芒果等水果，黑莓、草莓、蔓越莓等漿果，以及凍蝦、金槍魚、牛肉、豬肉等。2023 年墨農產品出口額達 218.09 億美元，進口額 211.19 億美元，順差 6.9 億美元，連續 11 年保持貿易順差。墨西哥工業體系較為完整，石油、汽車、紡織服裝和礦業為重要部門。憑借早期的進口替代工業政策，墨西哥建立了規模龐大、體系完整且較為發達的制造業部門，制造業是墨西哥另一經濟支柱，墨 80%以上的出口收入和約四分之一的 GDP 源自制造業。2023 年，墨西哥工業制成品（除石油產品外）出口額

24、5,288.31 億美元，同比增長 4.01%，占墨出口總額的近 90%。伴隨伴隨新自由主義發展模式，特別是北美自由貿易協定的簽署，墨西哥經濟結構呈新自由主義發展模式，特別是北美自由貿易協定的簽署，墨西哥經濟結構呈現出外向化、與美國經濟一體化現出外向化、與美國經濟一體化、生產高度集中化生產高度集中化和工業客戶顯著增長和工業客戶顯著增長等特點。等特點。依托美國這個全球最大的市場，以及北美自由貿易協定的優勢，墨西哥吸引了大量外國投資，經濟得到了快速發展。近年在美國制造業回流政策下，墨西哥緊靠美國的位置優勢使其成為提高供應鏈效率、縮短交貨時間的理想地點，投資企業將產品組裝外包到墨西哥，可以在更接近目

25、標市場的地方生產和組裝產品，從而減少運輸成本和避免支付進口關稅。2024 年墨西哥吸引外國直接投資額達 368.72 億美元，同比增長 1.1%，創歷史新高。其中，287.1 億美元為再投資、31.59 億美元為新增投資、31.69 億美元為企業間轉移。按國別看，美國是墨西哥最大外資來源地。2024 年，美對墨投資額達165.13 億美元，占墨吸引外資總額的 45%。日本、德國和加拿大排在第 2 至 4 名，投資分別為 42.85 億美元、37.88 億美元和 32.16 億美元。按地方看，墨西哥城、墨西哥州和下加利福尼亞州排名前三位，吸引外資額分別為 140 億美元、26.42 億美元和24

26、.79 億美元。從領域看，54%外資進入制造業，特別是運輸設備；飲品和煙草、計算機設備、化學品和基本金屬緊隨其后。墨西哥中長期經濟仍受制于國內社會問題以及對美國經濟的高度依賴。墨西哥中長期經濟仍受制于國內社會問題以及對美國經濟的高度依賴。一方面，墨西哥社會治安、販毒、腐敗等社會問題長期存在，擾亂國內經濟秩序以及國外投資，同時國內非正規經濟占比較高，使財政稅源狹窄，直接限制了財政支出對宏觀經濟的支撐力度。另一方面，墨西哥與美國經濟高度同頻使其極易受美國經濟及政策波動影響。2025 年以來，美國政府多次宣布將對墨西哥進行關稅制裁，并一度對墨西哥商品加征 25%關稅。盡管墨政府曾多次成功使美國推遲或

27、暫停其對墨的關稅威脅，且在全球“對等關稅”沖擊下，墨西哥憑借美加墨協定具備“近岸外包”的優勢地位，但美國關稅政策的不確定性和由關稅引致的經濟沖擊仍是墨西哥面臨的重要風險。墨西哥合眾國 9 中國中國-墨西哥墨西哥經貿關系經貿關系 中國是墨西哥第二大貿易伙伴，墨西哥是中國在拉美第二大貿易伙伴。中國是墨西哥第二大貿易伙伴，墨西哥是中國在拉美第二大貿易伙伴。據中國海關總署統計，2023 年中墨貿易總額達 1,002 億美元，其中中國出口額 815 億美元，進口額 187 億美元。中國對墨主要出口電子元件、廚房用品、機動車零部件等，自墨主要進口石油原油、電氣設備、醫療儀器等產品。目前，中墨暫未簽署貨幣互

28、換、產能合作、標準互認協議。中國對墨西哥投資方面，從存量上看，2006 年至今，制造業、電力、專業技術服務、金融保險服務和采礦等是中國對墨西哥投資的主要行業，制造業中以計算機和通信設備制造、家用電器制造和運輸設備制造為主。從流量上看，2018年起全球供應鏈發生深刻變化，全面與進步跨太平洋伙伴關系協定（CPTPP）和美墨加協定（USMCA）等區域自貿政策安排，一定程度促動中國企業對墨西哥進行日益提升的跨境轉移投資。2024 年，中國對墨西哥制造業、專業技術服務、金融保險和大眾媒體信息的投資較前兩年有了顯著增長。承包工程和勞務合作方面，2023 年中國企業在墨西哥新簽承包工程合同 84 份，新簽合

29、同額 28.57 億美元，完成營業額 23.38 億美元，累計派出各類勞務人員 222 人，年末在墨西哥勞務人員 559 人。中資企業在墨承接的工程承包項目主要包括新能源發電、軌道交通、電信基礎設施等。美國的政策調整美國的政策調整和墨西哥的政策選擇和墨西哥的政策選擇是中墨經貿合作必須考慮的關鍵因素。是中墨經貿合作必須考慮的關鍵因素。美國政府不僅要求墨西哥成立專門機構來審查外國投資、提高鋼鐵關稅，而且還要求其“與中國電動汽車企業保持距離”。墨西哥最大貿易伙伴和美加墨協定最主要締約方美國的態度，必然是墨西哥制定貿易政策的最大外部影響因素，墨西哥將北美地區視作本國經濟發展的根本所在，緊抓美國市場和“

30、近岸外包”利好是其對外經濟政策的重中之重。2024 年 7 月，美國與墨西哥達成關稅協定，對來自墨西哥但未在該國、美國或加拿大熔化和澆鑄的鋼材征收 25%的關稅，對在中國、俄羅斯、伊朗和白俄羅斯鑄造或冶煉并經墨西哥運抵的鋁材征收 10%的關稅。2025 年 2 月，墨經濟部長表示，將推出新的鋼鐵貿易監控系統，借此提高貿易透明度、追溯進出口國家情況及產品數量，以充分了解墨鋼鐵貿易情況并識別風險。近些年，墨西哥頻繁啟動涉華反傾銷調查并征收反傾銷稅，反傾銷調查主要針對中國具有成本優勢的基礎工業品（鋼鐵、鋁材、化工原料）及中高端制造品（特種塑料、焊接材料）。其中，鋼鐵及金屬制品是重點領域，反映墨西哥對

31、本土鋼鐵產業保護需求；鋁制品加工涉及多類終端產品（廚具、建材），反映墨西哥在鋁產業鏈中下游的競爭壓力；化工及高分子材料涵蓋基礎化工和高附加值材料，反映墨西哥對本土化工企業的扶持傾向；造紙及紙制品雖僅涉及紙 墨西哥合眾國 10 板，但結合追溯征稅條款，可能影響中國對墨西哥包裝材料出口。表表 1 1-1 1 中國對墨西哥中國對墨西哥主要行業主要行業投資情況（百萬美元）投資情況（百萬美元）行業行業 20222022 20232023 20242024 20062006 至今至今 制造業 183.6 168.9 437.1 1541.6 發電、輸電、配電和電力營銷 C C C 424.0 專業、科學和

32、技術服務 65.8 29.6 74.2 245.7 金融和保險服務 2.5-8.4 47.8 216.6 采礦 0.0 C 0.0 119.4 批發-6.1 27.9 3.6 72.7 臨時住宿和餐飲準備服務 14.6 8.0 4.9 52.6 房地產和動產和無形資產租賃服務 0.1 4.9 5.1 46.6 施工 22.4 0.1 3.2 42.7 大眾媒體信息-31.2 C 102.1 14.8 零售業 C-5.5 15.2 14.0 數據來源：墨西哥經濟部，大公國際整理。注：C 代表機密信息。表表 1 1-2 2 近期墨西哥涉華反傾銷調查情況概覽近期墨西哥涉華反傾銷調查情況概覽 時間時間

33、 種類種類 詳情詳情 2024 年 12 月 17 日 鋼纜反傾銷第二次日落復審調查 啟動復審調查，現行反傾銷稅持續有效，傾銷調查期 2023.10.1-2024.9.30 2024 年 12 月 24 日 鋁制高壓鍋反傾銷第一次日落復審調查 啟動復審調查，現行反傾銷稅持續有效，傾銷調查期 2023.10.1-2024.9.30 2024 年 12 月 27 日 鋁箔反傾銷措施終止 因無國內生產商申請復審，終止反傾銷措施，自 2024.12.28 生效 2025 年 2 月 12 日 無縫鋼管反傾銷日落合并期間復審終裁 終裁決定繼續征收 1,568.92 美元/公噸反傾銷稅，有效期五年（自 2

34、024.1.8 起）2025 年 2 月 13 日 紙板反傾銷調查 啟 動 調 查，可 追 溯 征 稅，傾 銷 調 查 期2023.8.1-2024.7.31 2025 年 2 月 14 日 聚碳酸酯板反傾銷調查 啟 動 調 查，可 追 溯 征 稅，傾 銷 調 查 期2023.6.1-2024.5.31 2025 年 2 月 20 日 硫酸銨反傾銷調查 啟 動 調 查，可 追 溯 征 稅，傾 銷 調 查 期2023.7.1-2024.6.30 2025 年 3 月 3 日 焊接用微絲反傾銷期間復審調查 啟動復審調查，審查是否調整現行反傾銷稅，調查期 2023.8.1-2024.7.31 202

35、5 年 3 月 3 日 熱軋鋼反傾銷調查（中國、越南）啟動調查，傾銷調查期 2023.9.1-2024.8.31 2025 年 3 月 3 日 苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物反傾銷初裁 初裁征收 0.8324 美元/千克臨時反傾銷稅，有效期四個月 2025 年 3 月 5 日 鋁條桿型材反傾銷調查 啟 動 調 查，可 追 溯 征 稅，傾 銷 調 查 期2023.7.1-2024.6.30 2025 年 3 月 5 日 空心異型材反傾銷調查（中國、美國）啟 動 調 查，可 追 溯 征 稅，傾 銷 調 查 期2023.7.1-2024.6.30 數據來源：中華人民共和國駐墨西哥合眾國大使館經濟商

36、務處，大公國際整理 墨西哥合眾國 11 表表 1 1-3 3 近期墨西哥涉華反傾銷產品及行業概覽近期墨西哥涉華反傾銷產品及行業概覽 行業類別行業類別 具體產品具體產品 行業細分說明行業細分說明 鋼鐵及金屬制品 鋼纜、無縫鋼管、熱軋鋼、焊接用微絲 涵蓋鋼鐵加工、金屬制品制造，涉及基礎鋼材、工業用金屬部件及焊接材料生產 鋁制品加工 鋁制高壓鍋、鋁箔、鋁條桿型材、空心異型材 包括鋁材冶煉、鋁制品深加工（如廚具、包裝材料、建筑型材等）化工及高分子材料 苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物（SBS）、聚碳酸酯板、硫酸銨 涉及基礎化工原料（如硫酸銨）、高性能塑料（聚碳酸酯板）及特種高分子材料（SBS）造紙及紙

37、制品 紙板 包括原色或再生纖維紙板生產，用于包裝、印刷等下游產業 數據來源：中華人民共和國駐墨西哥合眾國大使館經濟商務處，大公國際整理 1.4 1.4 基礎設施環境基礎設施環境 交通交通 墨西哥擁有廣泛而現代化的交通系統。墨西哥擁有廣泛而現代化的交通系統。公路方面，2023 年墨國家道路網絡（RNC）全長 85.24 萬公里，包括鋪面公路 17.82 萬公里、鄉村道路 52.77 萬公里、便道 2.15萬公里、城鄉道路 12.50 萬公里。墨公路連接美國、危地馬拉和伯利茲等鄰國。鐵路方面，2023 年墨西哥國內鐵路總長度 2.77 萬公里，其中 1.80 萬公里為主干道及其分支線路，占總長之比

38、 65.0%，二級鐵路、私人鐵路和尚未分配路段分別占比 9.9%、10.6%和 14.5%。2023 年，墨西哥全國鐵路客運總量 4,584 萬人次，同比增長 11.8%；全國鐵路貨運總量 1.31 億噸，車次 210 萬輛，平均里程 700.75 公里?？者\方面，墨西哥全國共有 78 個機場、1,492 個航空站、545 個直升機機場。墨西哥同歐、北美、亞及中南美洲多國均已通航，2023 年墨西哥接待乘客 1.87 億人次；國內國際貨運公司共計運輸貨物 119.61 萬噸。水運方面，墨西哥海運港口碼頭 118 個，分布在太平洋沿岸、墨西哥灣和加勒比地區。墨西哥港口碼頭各種設施較為先進，同歐洲

39、、美洲和亞洲的許多國家（地區）設有定期或不定期客貨運班輪。盡管墨西哥擁有廣泛的交通系統，但仍面臨基礎設施投資不足和發展不平衡問題。截至目前，墨西哥尚無高速鐵路，加之高標準機場數量有限，難以滿足日益增長的交通市場要求。政府正在實施一系列舉措支持交通基礎設施發展。2024 年 7 月，總統辛鮑姆宣布三條新客運鐵路建造計劃，包括費利佩-安赫萊斯國際機場（AIFA）帕丘卡、墨西哥城圣路易斯波托西蒙特雷新拉雷多和墨西哥城克雷塔羅瓜達拉哈拉，總長度超 1,200 公里，計劃使用現有路權。墨西哥合眾國 12 用水和電力用水和電力 供水和供電不足是外資企業在墨西哥展業面臨的問題之一。供水和供電不足是外資企業在

40、墨西哥展業面臨的問題之一。受氣候干旱、供水系統基礎設施落后、地下水過度開采和水資源分配矛盾等因素影響，墨西哥面臨用水緊缺問題?！敖锻獍睉鹇韵麓笈髽I涌入進一步激化了水資源供需矛盾，墨西哥“水資源民族主義”升溫。同時，墨西哥電力供應無法完全滿足企業赴墨投資的需求，據墨西哥國家電力系統統計，2023年該國電力需求量增長了10%，但電力供應僅增長1%。2024 年 11 月，總統辛鮑姆提出的國家能源計劃旨在加強墨電力部門戰略職能，鞏固聯邦電力委員會（CFE）作為能源支柱的作用，加強公共部門對發電的參與，以及推動向清潔能源的過渡。政府將撥款 123 億美元用于增加裝機容量，新增 75 億美元撥款用

41、于加強輸變電基礎設施建設；政府承諾將電費增長保持在通脹率以下，并為貧困家庭提供補貼；政府表示今后電力部門的私人參與率將保持在 46%左右，鼓勵使用可再生能源。2025 年 3 月，CFE 宣布將在本屆政府任期內投資約 22.86 億美元、實施65 個新項目以擴大及現代化改造國家輸電網。通信通信 墨西哥電信行業發展迅速，在拉丁美洲地區處于較高水平。墨西哥電信行業發展迅速，在拉丁美洲地區處于較高水平。截至 2023 年底，墨全國 6 歲以上人口中，互聯網用戶占 81.2%，手機用戶占 81.4%。截至 2022 年 11 月，墨西哥 3G 和 4G 網絡覆蓋率達到 84%，網絡速度在拉美地區排名靠

42、前。墨西哥電信行業競爭劇烈，隨著數字化 5G 技術的快速發展，以及云計算、大數據和人工智能等技術在通信行業中的廣泛應用，Telcel，Movistar 以及 AT&T Mxico 等主要運營商積極布局 5G 市場，但由于技術受限等原因，包括首都墨西哥城在內的 9 個大城市中雖均有 5G 網絡鋪設，但目前仍在建設階段，暫未大批量投入使用。墨西哥合眾國 13 表表 1 1-4 4 墨西哥基礎設施墨西哥基礎設施 信息速覽信息速覽 詳情詳情 交通交通 空運空運 空運：78 個機場、1,492 個航空站 機場連通性方面排名第 15 位（WEF 2020）鐵路:2.77 萬公里 鐵路鐵路 公路:85.24

43、 萬公里 鐵路密度排名第 60 位(WEF 2019)水運：4 個海港:鐵路服務效率排名第 58 位(WEF 2019)韋拉克魯斯港 公路公路 拉薩羅卡德納斯港 道路連通性排名第 22 位(WEF 2019)曼薩尼約港 水運水運 恩塞納達港 班輪運輸連通性指數排名第 34 位(WEF 2019)電力電力 電力電力 電力裝機容量 9.04 萬兆瓦，發電量35.16 萬吉瓦時(2023)墨居民電力服務接入率達 99.12%火力發電為主，占總發電量的 75.68%75.68%為化石能源，24.32%為清潔能源 通信通信 通信通信 互聯網用戶占 81.2%墨西哥電信業的發展在拉美地區處于較高的水平 手

44、機用戶占 81.4%墨西哥移動通信網絡市場呈三足鼎立態勢，主要運營商為 Telcel，Movistar 以及 AT&T Mxico 43.8%的家庭擁有計算機 墨西哥 3G 和 4G 網絡覆蓋率達到 84%，網絡速度在拉美地區排名靠前 墨西哥光纖互聯網訂閱排名第 50 位，固定寬帶訂閱排名第 62 位，成年人互聯網用戶比排名第 72位（WEF 2019）1.5 1.5 法律與監管法律與監管環境環境 投資相關法律投資相關法律 墨西哥外國投資法墨西哥外國投資法及其實施條例及其實施條例為為外商外商投資投資明確了法律框架明確了法律框架，投資者需關注投資者需關注在準入、經營和退出階段的相關注意事項。在準

45、入、經營和退出階段的相關注意事項。相關配套法律包括 聯邦經濟競爭法 工業產權法公司法聯邦勞動法森林持續發展法國家水資源法聯邦工業產權保護法和著作權法等。準入階段來看，需注意墨西哥特定行業的外資準入限制，如國家控制的油氣資源勘探開采所有權、鋰資源勘探開采所有權、電力系統規劃、電力傳輸和配送、核能發電、放射性礦物、電報、無線電報、郵政服務、鑄幣及貨幣發行、港口、機場管制及監控等行業。同時，外商投資審批面臨多部門審批、各部門審批標準不統一以及部門間溝通協調效率偏低等問題。經營階段來看，一是注意稅收體系復雜和稅收政策調整對外商投資企業稅務籌劃的影響；二是注意勞動法對勞動合同、勞動條件、工資福利、加班費

46、、工會組織和勞動爭議解決等方面的有關規定，避免陷入勞動糾紛和法律責任風險；三是嚴格遵守涉及環境影響評價、污染排放 墨西哥合眾國 14 和自然資源保護相關的環保法律；四是知識產權法律風險成為外商在墨投資經營階段不可忽視的問題，外商需注意在專利申請復雜、專利無效、侵權責任及維權途徑選擇等方面的風險，以及侵權認定模糊、處罰嚴厲以及在維權時遭遇司法和行政障礙等風險；五是防范國有化風險，尤其是電力、礦產、石油等領域。退出階段來看，墨西哥企業清算與退出程序依照 墨西哥合眾國商法典，外商退出時需注意資產估值爭議、債務清償順序等法律障礙。外匯管制限制和匯率波動影響投資收益與資產價值，也是退出階段需關注的風險。

47、此外，當前政府正在推行的司法改革或增加監管環境和法律框架的不確定性，進而可能會削弱投資者信心。管制限制管制限制 墨西哥雖未實施嚴格的外匯管制，但通過若干方式間接限制資本流動。墨西哥雖未實施嚴格的外匯管制，但通過若干方式間接限制資本流動。一是外匯交易報告，企業單月外匯交易超過 4,000 萬美元需向央行備案，銀行需核實大額外匯交易的合法性，增加審核時間與成本；二是資金匯出限制，利潤匯出需提供完稅證明并繳納利潤匯出稅，稅率因不同國家略有區別，部分行業（如能源）的外資股息匯出需額外審批，外國人攜帶現金出境不得超過一萬美元，超者需進行海關申報；三是反避稅條款，墨西哥稅務機關加強跨境避稅打擊力度，要求關

48、聯交易符合公平定價原則；四是墨西哥實行釘住美元的匯率制度，比索可與多種外幣自由兌換，但暫不與人民幣直接兌換。墨西哥合眾國 15 墨西哥合眾國 16 第二章第二章 效率環境效率環境 2 2.1.1 營商營商便利度便利度 營商環境狀況營商環境狀況 世界銀行世界銀行2 2020020 年營商年營商環境環境報告顯示，墨西哥營商環境便利度得分報告顯示，墨西哥營商環境便利度得分 7 72.42.4，在，在全球全球 1 19090 個國家和地區中個國家和地區中排名第排名第 6 60 0 位，在拉丁美洲和加勒比地區位，在拉丁美洲和加勒比地區具有顯著優勢具有顯著優勢。墨西哥營商便利度優勢集中體現在耗時天數遠低于

49、地區平均水平，在開辦企業、辦理施工許可、產權登記、納稅、跨境貿易和合同執行程序中的用時時長遠低于地區平均水平。不過，墨西哥接通電力的耗時天數遠高于地區均值。表表 2 2-1 20201 2020 年墨西哥營商環境便利狀況年墨西哥營商環境便利狀況 指標指標 墨西哥墨西哥 拉美和加勒比地區拉美和加勒比地區 開辦企業開辦企業 86.186.1 79.679.6 手續（個）8 8.1 耗時（天）8 28.8 所需成本/人均收入（%）15.2 31.4 最低實繳資本/人均收入(%）0 0.4 辦理施工許可辦理施工許可 68.868.8 63.263.2 手續（個）15 15.5 耗時（天）82 191.

50、2 成本/庫房價值（%）9.5 3.6 接通電力接通電力 71.171.1 71.771.7 手續（個）7 5.5 耗時（天）100 66.8 成本/人均收入(%）264.4 407.2 產權登記產權登記 60.260.2 54.954.9 手續（個）8 7.4 耗時（天）39 63.7 成本/房產價值(%）5.9 5.9 獲得信貸獲得信貸 9090 5252 信貸信息深度指數（0-8）8 5.1 保護少數投資者保護少數投資者 6262 47.347.3 交易透明度指數（0-10）8-納稅納稅 65.865.8 60.560.5 納稅耗時（小時）241 317.1 納稅次數（個）6 28.2

51、總納稅額/利潤（%）55.1 47 墨西哥合眾國 17 表表 2 2-1 20201 2020 年墨西哥營商環境便利狀況年墨西哥營商環境便利狀況 指標指標 墨西哥墨西哥 拉美和加勒比地區拉美和加勒比地區 跨境貿易跨境貿易1 1 82.182.1 69.169.1 辦理出口手續耗時（小時）28 91 辦理進口手續耗時（小時）62 98.8 辦理出口手續成本（美元）460 616.6 辦理進口手續成本（美元）550 735.7 合同執行合同執行 6767 53.553.5 訴訟耗時（天）341 774.2 訴訟成本/索賠（%）33 32 辦理破產辦理破產 70.370.3 39.239.2 手續耗

52、時（年）1.8 2.9 成本/資產（%）18 16.8 資本回收率（%）63.9 31.2 數據來源：世界銀行，大公國際 2 2.2.2 商品市場商品市場環境環境 稅收制度稅收制度 墨西哥墨西哥現行稅收體系分為聯邦稅和地方稅?，F行稅收體系分為聯邦稅和地方稅。其中，聯邦稅包括的主要稅種有：公司所得稅、個人所得稅、資本利得稅、增值稅、財產稅、進出口關稅、工資薪金稅。另外，聯邦稅收中還包括一些針對礦產資源和特殊商品及服務而課征的稅種，例如對酒精飲料、煙草、汽油、電信服務和汽車征收的消費稅。地方政府包括州和市兩級政府，其有權征收的稅種包括不動產稅、工資薪金稅、不動產交易稅、經營資產稅等，還包括其他各種

53、產權登記、經營許可證發放等收費。企業所得稅方面，2013 年稅改后，墨西哥企業所得稅稅率為 30%，取消農業、畜牧業、漁業和林業企業所得稅率優惠，對股息和利潤征收 10%的利得稅。個人所得稅方面，在應稅所得中允許扣除醫療費用、慈善捐款、教育開支等費用，采取階梯稅率征收。增值稅方面，墨西哥的增值稅對銷售貨物和提供勞務的收入、租金收入以及貨物與勞務的進口等課稅，目前墨境內和邊境地區的增值稅基本稅率均為 16%。資源稅及勘探開采權費方面，企業必須獲得聯邦政府的授權許可才能從事礦藏的勘探和開采業務，外資企業需在當地注冊成立公司方可申請授權許可。礦產勘探開采費用每 6 個月交一次，與礦權面積和經營年限掛

54、鉤。數字稅方面，在墨經營的數字服務和產品銷售平臺需繳納 16%增值稅，目前農業產品、基本的食品和藥品、服務出口和勞務輸出等免征增值稅。碳稅方面，為了減少二氧化碳排放量，碳稅以化石燃料燃燒時排放的 1 跨境貿易指標項下的進出口時間及成本包括單證合規及通關等系列流程所需的時間及成本總和。墨西哥合眾國 18 二氧化碳含量收取，且只針對燃燒狀態，不包含轉化等其他狀態。關稅政策關稅政策 墨西哥墨西哥關稅調整較為頻繁，關稅調整較為頻繁，影響投資者信心和影響投資者信心和投資意愿，不利于墨西哥投資意愿，不利于墨西哥招商引資招商引資。自 2023 年 8 月 16 日起，墨西哥針對非自貿協定國上調了 392 個

55、稅號產品的進口關稅；2024 年 4 月 23 日起，墨西哥針對從非自貿協定國進口的鋼、鋁、紡織品、服裝、鞋類、木材、塑料及其制品、化學產品、紙張和紙板、陶瓷制品、玻璃及其制成品、電氣設備、運輸設備、樂器、家具等 544 項商品征收 5%至 50%的臨時進口關稅；由于汽車和電子行業材料短缺，墨政府于 2024 年 5 月 8 日再次公布法令，取消了對從非自貿易協定國家進口鋁2高達 35%的關稅。墨西哥嚴格電商和快遞企業進口規則。墨西哥嚴格電商和快遞企業進口規則。2024 年 5 月 30 日，墨稅務管理局發布公告，對2024 年對外貿易總則附件五進行修改，將電商平臺和快遞企業進口服裝、家居、珠

56、寶、廚具、玩具、電子產品等商品期間存在的低價報關避稅行為，定義為走私和稅務欺詐罪。具體違法行為包括：1）將當天、當周或當月發貨的訂單拆分為低于50 美元包裹，導致訂單原始價值被低估；2）直接或間接參與、協助訂單拆分以偷稅漏稅，以及未描述或錯誤描述訂單商品；3）向拆分訂單提供建議、咨詢、服務或參與執行、實施前述做法。IMMEX 計劃3作為鼓勵制造業出口的重要政策，近年來因監管漏洞導致實際執行效果與初衷出現偏差，許多產品通過 IMMEX 計劃進入墨西哥后，并未如申報般出口，而是留在國內消費，從而逃避了大量稅收。墨西哥近期的 IMMEX 計劃改革和海關改革提案旨在加強國家稅收治理，強化該計劃的透明度

57、和合規性。相關改革需在貿易便利化與稅收監管之間尋求平衡，監管過嚴會增加企業合規成本，削弱國際競爭力，監管過松則會危及公共財政，破壞稅收公平原則。2 墨海關稅號 7601.10.02 和 7601.20.02。3 IMMEX 計劃主要面對墨西哥的制造業、加工業和出口服務業，以及在墨西哥制造并最終出口的產品。對經批準并獲取 IMMEX 注冊資質的公司（“IMMEX 實體”）而言，IMMEX 計劃的主要優惠和利益在于：IMMEX 實體從外國向墨西哥臨時進口物品時，可暫時免繳/延期繳納一般進口關稅、增值稅以及反傾銷稅和反補貼稅（如適用）。受益于該等臨時免稅政策，IMMEX 實體可在墨西哥以低成本和維持

58、公司現金流的情況下制造、加工或維修出口產品。申請 IMMEX 資質耗時較長，要求的條件也相對嚴格。在申請到 IMMEX 資質之前，企業必須繳稅，在申請到 IMMEX 資質之后，再申請退稅，申請退稅的過程也同樣繁瑣耗時。墨西哥合眾國 19 表表 2 2-2 2 20232023 年墨西哥簡單平均進口關稅情況（年墨西哥簡單平均進口關稅情況（%）產品類別產品類別 約束關稅約束關稅（B BNDND)最惠國關最惠國關稅（稅（MFNMFN）產品類別產品類別 約束關稅約束關稅（BNDBND)最惠國關稅最惠國關稅（MFNMFN）畜產品 60.2 11.2 礦物和金屬 34.4 4.2 乳制品 57.6 14

59、石油 38 0.3 水果、蔬菜、植物 39.2 14.5 化學品 35.1 2.3 咖啡、茶 49.3 16.2 木材、紙張等 34.2 5 谷物及制劑 47.5 7 紡織品 35 9.8 油料、油脂 50.7 6.4 服裝 35.1 21.2 糖和糖果 119.4 29.5 皮革、鞋類 34.7 6 飲料和煙草 42.5 25.9 非電氣機械 35.1 2.7 棉 29.2 0 電氣機械 34.4 4.6 其他農產品 29.3 7.5 運輸設備 36.9 10.3 魚和魚制品 34.9 13.8 其他制造業產品 34.6 5.1 數據來源：WTO，大公國際整理 2 2.3.3 勞動力市場勞動

60、力市場環境環境 勞動力資源勞動力資源 墨西哥勞動力市場具有顯著的成本優勢、年輕化人口結構及地緣戰略價值，但也墨西哥勞動力市場具有顯著的成本優勢、年輕化人口結構及地緣戰略價值，但也面臨技能短缺、非正規經濟龐大等挑戰，是國際企業布局北美供應鏈的重要考量因素。面臨技能短缺、非正規經濟龐大等挑戰，是國際企業布局北美供應鏈的重要考量因素。世界銀行數據顯示，2024 年墨西哥勞動參與率 66.1%，其中男性勞動參與率 77.4%，女性勞動參與率 47.4%，總失業率（占勞動力總數比例）2.7%，年輕群體失業率（占1524 歲所有勞動力數量的比例）5.5%。墨西哥勞動力在成本、儲備和行業集群效應方面存在優勢

61、。首先，墨西哥制造業工資約為美國的 1/6 至 1/8，且社保成本相對較低，受“近岸外包”驅動，美企將工廠遷至墨西哥，利用低成本勞動力就近供應北美市場。其次，墨西哥勞動力儲備充足，25 歲以下人口占比超 40%，適合勞動密集型產業；北部及大城市英語普及率較高，服務外包（IT、客服）領域有潛力。最后，汽車、電子、航空航天等產業集中，有利于形成熟練工人池。不過，墨西哥勞動力市場也面臨諸多挑戰。一是非正規經濟龐大，約 55%的勞動力從事非正規就業，導致社保覆蓋率低、稅收流失，企業合規用工成本高；二是技能錯配，高等教育質量分化嚴重，僅20%勞動者接受過專業技術培訓，制約高端制造業發展；三是女性勞動參與

62、率低，青年失業率較高；四是地域不平衡，北部/中部工業化州勞動力素質較高，南部以農業為主，勞動力素質較低。墨西哥合眾國 20 勞資關系勞資關系 墨西哥的勞資關系以法律框架復雜、工會影響力深遠為特點，近年來因勞動法改墨西哥的勞資關系以法律框架復雜、工會影響力深遠為特點，近年來因勞動法改革和全球化壓力逐步向透明化與工人權益保護轉型，但傳統工會革和全球化壓力逐步向透明化與工人權益保護轉型，但傳統工會力量強化力量強化與非正規經與非正規經濟濟問題可能推高運營成本與隱性風險問題可能推高運營成本與隱性風險。一方面，勞動法改革及地緣優勢提升了勞動力市場合規性與供給的穩定性。2019 年勞動法改革廢除“保護性合同

63、”，要求工會選舉透明化與集體談判實名化，減少企業與工會暗箱操作的風險；USMCA 勞工條款要求墨西哥保障工人自由結社與集體談判權，外資企業可借助國際協定框架降低勞工糾紛的合規風險；獨立工會（如 SNITIS）崛起促使勞資談判更注重工人實際訴求，避免因矛盾積壓引發大規模罷工；墨西哥勞工權益保護與歐美 ESG 標準趨同（如反歧視、安全標準），外資企業可借此強化供應鏈可持續性，滿足跨國客戶要求。另一方面，工會力量增強與非正規經濟問題可能推高運營成本與隱性風險。一是合規成本上升，獨立工會推動薪資增長，外資企業需預留更高用工預算。同時，墨聯邦勞動法規定，外資企業的墨西哥籍員工比例不低于 90%，技術工人

64、短缺迫使企業增加與勞動技能培訓、技術人員招聘等相關支出。二是工會博弈復雜度提高，部分企業仍面臨歷史遺留的傀儡工會問題，同時集體合同需工人投票批準，談判周期延長。三是司法效率較低，勞動法院案件積壓嚴重，糾紛解決平均需 612 個月，影響企業運營連續性。2 2.4.4 金融金融環境環境 金融金融體系體系 墨西哥墨西哥金融基礎設施相對成熟。銀行系統方面，墨西哥銀行業國際化程度較高，金融基礎設施相對成熟。銀行系統方面，墨西哥銀行業國際化程度較高，其前五大商業銀行中，除了北方銀行（Banorte）仍是墨西哥投資者控制的大型金融集團外，其余 4 家大銀行，即畢爾巴鄂維茨卡亞對外銀行（BBVA）、花旗墨西哥

65、國家銀行（Citibanamex）、桑坦德銀行（Santander）和匯豐銀行（HSBC），均被外資銀行控制。前五大銀行控制約 80%的資產。目前，諸如 CIBanco、英特康銀行（Intercam）等規模較小的墨資商業銀行也逐漸涌現墨金融市場。證券市場方面，墨西哥證券交易所（BMV）是拉美主要交易所之一，提供股票、債券、衍生品等交易，2023 年其市值約 5,300 億美元。支付與清算系統方面，SPEI 是墨西哥跨境支付的關鍵渠道之一，它是墨西哥中央銀行開發和運營的實時支付系統，支持墨西哥元等國際主流貨幣之間的電子支付、轉賬和匯款服務，墨西哥的大部分銀行均已接入。墨西哥合眾國 21 融資方式

66、及成本融資方式及成本 墨西哥為外國投資者和企業提供多樣化的融資渠道，融資成本受利率環境、匯率墨西哥為外國投資者和企業提供多樣化的融資渠道，融資成本受利率環境、匯率風險及監管要求影響。風險及監管要求影響。本地銀行貸款方面，商業銀行提供的貸款多為本地融資，且須有存貨抵（質）押或貼現票據作為支持，貸款額度一般為抵押物價值的 60%70%。本地融資渠道無國籍限制，成熟企業需本地信用記錄，新企業可能需母公司擔保，手續費約 0.5%2%，新企業可能需支付額外擔保費用，企業貸款年利率約 12%18%。債券融資方面，企業常用跨境債券或 ADR（美國存托憑證）吸引國際投資者，美元債券投資級企業債成本約 6%8%

67、，主權債利差較美國國債高 200300 基點，承銷費及法律費用約占融資額的 2%4%。股權融資方面，IPO 適合大型企業，BMV 上市市盈率中位數約 15 倍，科技股可達 25 倍以上，IPO 費用約占融資額的 3%-5%；私募股權/風投聚焦科技、消費領域，早期項目估值通常為年收入 5-10 倍，風險投資可能要求 20%-40%股權比例，具體取決于企業成長潛力?？缇橙谫Y方面，美元貸款可通過國際銀行或子公司獲取，利率約為 LIBOR/SOFR+3%5%。匯率對沖通常使用 NDF（無本金交割遠期）等工具對沖比索波動風險，匯率對沖年化成本約 1%3%。政府支持融資方面，墨西哥國家金融開發銀行（NAF

68、IN）可提供信貸擔保，降低中小企業抵押門檻，擔保成本約為貸款額的 0.5%1.5%。高利率環境、匯率風險和監管合規是高利率環境、匯率風險和監管合規是影響企業融資成本的關鍵因素影響企業融資成本的關鍵因素。利率方面，2024 年至 2025 年 3 月，墨央行連續七次降息，將基準利率下調至 9.0%，經濟增長放緩和通脹壓力緩解是推動央行降息的主要原因，在全球經濟形勢不確定的背景下，未來墨央行貨幣政策方向將與經濟數據和通脹預期變化緊密相關。匯率方面，美聯儲降息節奏將影響比索匯率穩定性，比索對美元波動顯著，未對沖的跨境融資可能面臨額外匯兌損失。監管方面，反洗錢及資本管制等合規要求約增加投資者 0.5%

69、1%的合規開支，包括行政與時間、人力與培訓、技術系統投入以及法律與審計費用等成本。墨西哥合眾國 22 墨西哥合眾國 23 第三章第三章 投資機會投資機會領域領域聚焦聚焦 3.1 3.1 綠色經濟綠色經濟 自身優勢自身優勢 墨西哥近年來將綠色經濟作為國家發展戰略的核心方向之一，通過政策法規、資墨西哥近年來將綠色經濟作為國家發展戰略的核心方向之一，通過政策法規、資源稟賦和國際合作推動源稟賦和國際合作推動經濟低碳轉型經濟低碳轉型。法規及政策層面，墨西哥一般氣候變化法確立 2030 年溫室氣體排放量較基準情景減少 35%，2050 年實現碳中和；能源轉型法確立了到 2024 年清潔能源發電量應占發電總

70、量 35%的能源轉型目標4，總統辛鮑姆宣布到 2030 年把可再生能源占總發電量的比例提高至 45%。為了實現這一目標，墨西哥計劃投資 136 億美元用于風能、太陽能和水力發電項目，并建設數千公里的輸電線路。此外，總統首次設定了墨西哥每天不超過 180 萬桶的石油產量上限，以減少對化石燃料的依賴，推動能源轉型；墨西哥 2023 年啟動建立碳排放交易系統試點，覆蓋能源、工業、交通等行業的 300 余家企業，通過配額交易推動減排。資源稟賦層面，墨西哥可再生能源潛力大。太陽能方面，北部沙漠地區年日照超 2,500 小時，光伏發電潛力達 5,000GW；風能方面，南部特萬特佩克地峽風速達 9-11 米

71、/秒，風電潛力 250 GW，已建成拉美最大風電場群；鋰礦資源方面，墨西哥是全球第 10 大鋰儲量國，可支撐電池產業鏈發展。國際合作層面，墨西哥已加入巴黎協定，世界銀行、美洲開發銀行等提供貸款支持墨西哥可再生能源和電網升級。中中墨墨合作潛力合作潛力 中墨綠色合作有望成為兩國經貿關系的新增長極。中墨綠色合作有望成為兩國經貿關系的新增長極。首先，中國擁有全球領先的可再生能源技術，并具備規?；a能力和充足的資金，中墨兩國均為巴黎協定簽署國，中國的“雙碳”目標和“一帶一路”倡議也促進著綠色技術的輸出，辛鮑姆政府可再生能源政策與中國在綠色技術領域的強大實力形成互補，特別是在風能和太陽能領域的可再生能源

72、項目開發。其次，墨西哥電力供應無法完全滿足企業赴墨投資需求，加之清潔能源發電占比要求，形成了在清潔能源發電、輸配電系統改造升級和風電機組運維等領域巨大的市場潛力。再次，墨西哥在汽車行業具有產業鏈基礎，加之 4 據墨國家電力系統發展計劃（PROSEDEN）2024 年數據，2021 年至 2023 年，墨使用清潔能源發電量分別為 96吉瓦時、93 吉瓦時、85 吉瓦時，占總發電量比例分別為 29.3%、27.6%、24.3%，近兩年連續出現下滑，未達到該國設定的 2024 年清潔能源發電比例達到 35%的目標。墨西哥合眾國 24 行業轉型趨勢和鋰資源優勢，賦予了中墨雙方在新能源汽車產業鏈整合、降

73、低電池成本以及充電網絡建設等領域的合作潛力。最后，中墨兩國均處于綠色金融發展的探索階段，雙方在綠色債券融資、碳交易機制設計、碳市場互聯和綠色金融創新等領域同樣具有廣泛的合作空間。表表 3 3-1 1 中國和墨西哥在綠色經濟領域的合作案例中國和墨西哥在綠色經濟領域的合作案例 領域領域 項目名稱項目名稱 中方企業中方企業 墨方企業墨方企業 項目特點項目特點 意義意義 光伏發電 普埃布拉州雙光伏電站 中國能建葛洲壩集團 Complex 能源 高效光伏板、儲能系統、智能電網技術 推動能源轉型 光伏發電 600MW 光儲一體化項目 中國能建 沃爾塔公司 光伏+儲能全周期解決方案 助力降低化石能源依賴 光

74、伏發電 佩尼亞斯科港光伏電站配套儲能項目 新源智儲 墨西哥聯邦電力委員會 CFE 12MW/24MWh 磷酸鐵鋰儲能系統 計劃擴建至1,000MW，拉美最大光伏項目 光伏發電 Kinich 216MW光伏項目 國家電投（中電國際）墨西哥 Kinich 年發電滿足 10萬戶家庭用電 國家電投在墨新能源布局重要一環 風能 普羅格雷索風電場 遠景能源 Vive 能源 36 臺 2.5MW 智能風機、智能風場管理系統 支持墨西哥清潔能源目標 并購與戰略投資 Zuma Energa 818MW 項目收購 國家電投 Zuma Energa 收購 4 座風光電站 拉美 2025 年最大可再生能源并購案例 數

75、據來源：大公國際根據公開信息整理 中墨雙方在廣泛的綠色合作機遇中也面臨挑戰。中墨雙方在廣泛的綠色合作機遇中也面臨挑戰。一是政策與監管環境變化。墨政府傾向加強國有能源企業控制權，如墨西哥國家電力公司、墨西哥石油公司、鋰礦國有化和暫?？稍偕茉磁馁u等，這可能對外資參與可再生能源項目形成限制；環保許可與土地權屬糾紛頻發可能導致項目周期延長。二是本土化與競爭壓力。墨西哥要求能源項目本地化率在 35%40%，部分州要求這一比例超 80%，中企需平衡技術轉移與知識產權保護。三是地緣政治因素。美國對墨西哥能源市場的隱性干預增加中企參與項目的政治風險。3.3.2 2 數字經濟數字經濟 自身優勢自身優勢 墨西哥

76、近年來通過多項政策文件和戰略布局積極推動數字經濟發展，結合其區位、墨西哥近年來通過多項政策文件和戰略布局積極推動數字經濟發展，結合其區位、人口和市場優勢，逐步成為拉美地區數字經濟的核心增長極。人口和市場優勢，逐步成為拉美地區數字經濟的核心增長極。戰略層面，墨西哥國 墨西哥合眾國 25 家數字化轉型戰略明確了政府數字化轉型以及網絡全覆蓋兩大行動方針；金融科技法 是拉美首個金融科技監管框架，規范了電子支付、眾籌、加密貨幣等業務，2023年墨西哥金融科技企業超 500 家，規模居拉美第二。政策層面，2022 年墨西哥推出“數字貨架計劃”支持中小企業接入亞馬遜、Mercado Libre 等平臺；20

77、23 年啟動 5G頻譜分配，計劃 2025 年覆蓋主要城市，優先用于智慧城市和工業物聯網；2023 年申請加入由新加坡、新西蘭、智利發起的數字經濟伙伴關系協定，推動跨境數據流動和數字貿易規則統一。市場方面，墨西哥是拉美第二大數字經濟體，2023 年數字經濟規模約 720 億美元；2023 年墨西哥金融科技企業超 500 家，規模居拉美第二；2023年墨西哥是全球電子商務增長最快的國家之一，其電商產業產值 6,583 億比索，同比增長 24.6%；2018 年至 2024 年間，墨西哥人工智能公司數量大幅增長 965%至 362 家，領跑拉美地區。中中墨墨合作潛力合作潛力 中墨中墨在在數字經濟數

78、字經濟領域的領域的合作合作潛力巨大潛力巨大。中國“數字絲綢之路”倡議與墨西哥數字化轉型戰略目標契合，均強調數字基礎設施、電子政務和中小企業數字化。中墨企業家高級別工作組設立數字經濟專項對話，雙方簽署關于加強綠色發展和數字經濟領域投資合作的兩份諒解備忘錄，為推動中墨投資合作高質量發展引領新方向?？缇畴娚毯蛿底种Ц额I域，墨西哥數字經濟市場潛力墨西哥互聯網用戶超 1 億，滲透率約 75%，消費群體年輕化，社交媒體活躍度高，電商年增速在 20%以上，但數字支付滲透率僅 39%（中國 86%），增長空間顯著。中國擁有全球領先的數字技術（5G、人工智能、云計算、電子商務）、成熟的數字支付系統（支付寶、微信

79、支付）、龐大的數字經濟市場規模，中墨在跨境電商與數字支付領域的合作空間顯著。人工智能和大數據領域，2023 年墨西哥推出國家人工智能發展路線圖，重點支持醫療、教育、農業等領域的人工智能應用，人工智能在產業升級和公共安全治理方面展現出巨大的需求前景；作為 USMCA 成員國，墨西哥數據中心可對接美國、加拿大市場，滿足數據本地化存儲需求；中國在計算機視覺、自然語言處理和自動駕駛等領域具有領先的技術和實踐經驗。上述條件均為中墨雙方在多領域創新人工智能和大數據合作奠定基礎。公共安全領域，開發智慧城市大數據平臺，整合交通、能源、環境數據，提升治理效率；生產領域，智能制造、農業作業引入人工智能解決方案，提

80、升生產效率；普惠領域，開發人工智能輔助診斷和人工智能教育平臺等應用場景，提升普惠資源覆蓋度；金融科技領域，引入人工智能風控模型和金融科技幫助本地銀行 墨西哥合眾國 26 完善金融治理與反洗錢監管，建設跨境數據走廊滿足合規需求等。表表 3 3-2 2 中國和墨西哥在數字經濟領域的合作案例中國和墨西哥在數字經濟領域的合作案例 領域領域 項目名稱項目名稱 中方企業中方企業 墨方企業墨方企業/合作方合作方 項目特點項目特點 意義意義 電子商務與平臺合作 中國農村電商模式復制推廣 阿里巴巴（eWTP 項目）墨西哥微型企業 培訓、供應鏈整合、數字平臺支持 幫助約 1500 家微型企業數字化轉型，推動拉美電

81、商普及 電子商務與平臺合作 京東拉美綜合國家館 京東 墨西哥特色商品供應商 搭建墨西哥龍舌蘭酒、手工藝品等對華銷售渠道 促進中墨貿易，提升墨西哥產品國際曝光度 電子商務與平臺合作 跨境電商平臺本地化 希音(SHEIN)、速賣通 墨西哥電商市場 優化物流與支付系統，擴大市場投入 推動墨西哥電商銷售額增長（2023 年拉美電商規模達 5090 億美元）數字基礎設施建設 阿里云拉美數據中心 阿里云 墨西哥高校/企業 提供彈性計算、云存儲服務，計劃技術人才培養合作 支持墨西哥企業數字化創新，培養本土數字人才 數字基礎設施建設 華為南部5G 網絡建設 華為 墨西哥電信運營商 提供高性價比 5G設備與解決

82、方案 提升墨西哥 5G 滲透率（預計 2035 年 5G 為拉美帶來 3.3 萬億美元經濟增量）數字基礎設施建設 蒙特雷智慧工廠改造 中國移動、易德龍科技 蒙特雷工廠 生產線自動化與數據化管理 生產效率提升 30%，打造中國智造北美標桿 數字基礎設施建設 墨西哥智能化產業集群 浙江銀輪、加西貝拉等 墨西哥制造企業 引入智能化生產系統，帶動供應鏈企業出海 形成產業集群效應，提升本地制造業競爭力 農業與產業數字化 大疆農業無人機應用 大疆 墨西哥米卻肯州農民 農藥噴灑效率提升（10 分鐘替代 5 小時人工），降低30%農藥浪費 推動精準農業發展，促進傳統農業轉型 農業與產業數字化 中墨南南合作衛星

83、監測項目 中國農業技術團隊 墨西哥農業部門 衛星監測農田用水與土壤數據 優化玉米等作物種植管理，提升農業可持續性 農業與產業數字化 中墨直飛全貨機航線 浙江省物流企業 墨西哥中國中心 實現汽車配件、日用品等當日達 強化供應鏈協同，推動45 個產業項目落地 農業與產業數字化 瓜納華托州數字城鎮建設 中國電商技術支持團隊 瓜納華托州中小企業 借鑒浙江淘寶村模式打造本土品牌 推動中小企業通過電商平臺實現品牌化發展 數據來源：根據公開數據整理 中墨雙方在數字經濟合作中面臨的主要挑戰有：中墨雙方在數字經濟合作中面臨的主要挑戰有：一是政策變化與監管壁壘，墨西哥個人數據保護法要求數據本地化存儲，這將存在其與

84、中國數據安全法協調兼容問題；墨西哥電信領域國有化傾向可能對外資進入形成限制。二是基礎設施短板，墨西哥合眾國 27 墨西哥偏遠地區 4G 覆蓋率不足 60%，光纖網絡集中于城市，中國“數字基建出?！毙钁獙Φ乩憝h境復雜性和投資回報周期長問題。三是地緣競爭與安全風險，需特別注意美國“長臂管轄”以及通過 USMCA 施壓墨西哥限制中國技術風險，同時避免涉及敏感技術的爭議。墨西哥合眾國 28 總總 結結 基礎環境方面，墨西哥是拉丁美洲第二大經濟體，依托美墨加協定，以及能源礦產、區位和人口大國等優勢，墨西哥成為拉美地區重要的外國直接投資目的地，并在國內建立了較為完整的工業體系。在單邊主義和保護主義對多邊機

85、制和全球化形成沖擊的時代背景下，墨西哥在“北美市場依賴”和“自主發展”間尋求平衡，旨在通過“近岸外包”和“進口替代”的雙重路徑來強化國內戰略產業發展，強調減少對亞洲進口的依賴、增加出口產品的本土成分以及保護國家安全至關重要的行業，實現區域價值鏈競爭力的提升。社會安全問題、教育程度相對較低和水電供應不足制約了墨西哥基礎環境的提升，對美國政策的高敏感性而引發的自身政策不確定性或對國際投資穩定性和投資者信心形成沖擊。效率環境方面，墨西哥營商環境便利度在拉丁美洲和加勒比地區具有顯著優勢，其優勢集中體現在耗時天數遠低于地區平均水平。勞動力市場具有顯著的成本優勢、年輕化人口結構及地緣戰略價值，但面臨技能短

86、缺、非正規經濟龐大以及工會對勞資關系影響深遠等挑戰。金融基礎設施相對成熟，為外國投資者和企業提供多樣化的融資渠道，高利率環境、匯率風險和監管合規是影響企業融資成本的關鍵因素。投資機會聚焦方面，中墨在綠色經濟和數字經濟領域的合作有望成為兩國經貿關系的新增長極。中墨兩國在發展綠色經濟和數字經濟方面具有相似的戰略定位，中國的“一帶一路”倡議與墨西哥政府的戰略改革形成戰略對接。墨西哥的可再生能源和數字經濟發展目標與中國在相應領域強大的技術和實踐優勢形成互補。綠色經濟方面，中墨兩國在可再生能源項目開發、輸配電系統改造升級、風電機組運維、新能源汽車產業鏈整合、充電網絡建設、綠色債券融資、碳交易機制設計、碳市場互聯和綠色金融創新等領域具有廣泛的合作空間。數字經濟方面，中墨兩國在跨境電商與數字支付、智慧城市大數據平臺開發、制造業人工智能解決方案、醫療教育智能平臺、跨境數據走廊建設以及金融科技等領域具有廣泛的合作潛力。