1、 1/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 行業研究報告 慧博智能投研 數字經濟行業深度：數字經濟行業深度：驅動因素、國內外市場驅動因素、國內外市場發展現狀、產業鏈及相關公司深度梳理發展現狀、產業鏈及相關公司深度梳理 近些年來，數字經濟發展如火如荼，其速度之快、輻射范圍之廣、影響程度之深前所未有，正在成為推動經濟社會高質量發展的重要引擎，也是中國把握新一輪科技革命和產業變革新機遇的戰略選擇，有望成為新時代、新形勢下的經濟發動機。十八大以來，發展數字經濟已上升為國家戰略，頂層設計不斷完善，二十大再次提及建設數字中國，政策催化密集，數字經濟再迎戰略布局期。

2、而放眼全球，數字技術、數字經濟已儼然成為世界科技革命和產業變革的先機，是新一輪國際競爭重點領域，所以我們更有必要抓住先機，搶占未來發展制高點，牢牢把握百年未有之大變局和中華民族實現偉大復興戰略全局，全力打好國際“數字突圍戰”。那么，當下來看，數字經濟發展的有利驅動因素有哪些？國內外市場數字經濟發展現狀如何？又有哪些需要突破的問題？數字經濟產業鏈情況怎么樣？相關重點企業有哪些？產業未來呈現怎樣的發展前景？以下我們就從數字經濟的內涵出發，為大家剖析這些問題，希望可以加深大家對數字經濟的理解和認知，更好的作用于數字經濟的未來發展。目錄目錄 一、數字經濟概述 1 二、數字經濟三大驅動力分析 4 三、中

3、國市場的數字經濟發展 6 四、全球視角的數字經濟發展 10 五、產業鏈分析 13 六、相關企業 19 七、產業發展前景展望 23 八、參考研報 25 一、一、數字經濟概述數字經濟概述 1、內涵：數字經濟是數字產業化與產業數字化的有機結合、內涵：數字經濟是數字產業化與產業數字化的有機結合 數字經濟是以數字化的知識和信息作為關鍵生產要素，以數字技術為核心驅動力量，以現代信息網絡為重要載體，通過數字技術與實體經濟深度融合，不斷提高經濟社會的數字化、網絡化、智能化水平，加速重構經濟發展與治理模式的新型經濟形態。2/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 根據國務

4、院 1 月 12 日印發的“十四五”數字經濟發展規劃，數字經濟是繼農業經濟、工業經濟之后的主要經濟形態，是以數據資源為關鍵要素，以現代信息網絡為主要載體，以信息通信技術融合應用、全要素數字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統一的新經濟形態。其中，核心生產要素的變化能驅動傳統產業升級和新產業的誕生。數字經濟以數字產業化、產業數字化、數字化治理和數據價值化四大部分為主要發展框架。其中，新基建與信創構成產業數字化的底座，數據要素價值化推動數字產業化，為新基建和信創奠定數字技術基礎，進而打造數字經濟產業閉環。數字經濟數字經濟初級階段：數據賦能傳統產業。初級階段：數據賦能傳統產業?；A的數字產業化（

5、1.0）主要是狹義的信息產業范疇，業態包括數據基礎設施電子信息制造業、信息通信業、軟件服務業等；基礎的數字產業化相對完善后，開始催生傳統產業的產業數字化傳統產業通過應用數字信息技術提升生產效率與質量，傳統產業的業務流程與數據資源實現深度融合。數字經濟數字經濟升級階段：數據實現產業化。升級階段：數據實現產業化。在傳統產業數字化進程達到一定規模的情況下，數字經濟將逐漸邁向數字產業化 2.0 時代，產業數據作為資源要素進行橫向賦能與縱向一體化賦能，大幅提升生產效率。目前來看，國內信息技術產業蓬勃發展，數字經濟的發展已從數字產業化 1.0 時代邁入大力發展產業數字化的階段?，F階段，只有做好各領域的產業

6、數字化工作，才能為全面實現數字經濟，進入數字產業化2.0 時代打好基礎。2、數字經濟發展歷程、數字經濟發展歷程 縱觀人類歷史發展的整個階段，可以將主導世界增長的經濟階段大致分為三階段：農業經濟、工業經濟及數字經濟。數字經濟發展最早可上溯到 20 世紀 40-60 年代，以美國研制出第一臺通用計算機埃尼阿克為開端。數字經濟發展階段如下：XYoWaUiXeVrQvNnP7N9RaQtRnNnPnOjMrRqRfQoOsO8OmNpPMYnPpQwMoOqO 3/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 一是電子計算機誕生（一是電子計算機誕生（20 世紀世紀 4

7、0-60 年代）年代）。這一階段標志著數字經濟時代正式開始，總體上，電子計算機在這個階段完成了體積縮小、價格下降、計算速度提高等進化。在此階段世界上第一臺電子數字式計算機 ENIAC 在美國誕生（1946 年）；互聯網也開始應用于美國軍事，連接四臺計算機（1969 年），從美國國防部 1969 年建立的阿帕網，到之后逐漸形成了 NSFnet、萬維網等主干網。二是個人電腦時代（二是個人電腦時代（20 世紀世紀 70 年代中期年代中期-90 年代中期）年代中期）。大規模集成電路的出現進一步縮小了電子計算機的體積，個人電腦的出現使得計算機開始進入中小企業和居民生活當中，并在商業領域廣泛運用。這一階段

8、第一部具有真正意義的個人計算機誕生（1979 年）：IBM-PC 5150 計算機采用 Intel8808 處理器；萬維網誕生（1989 年），英國科學家伯納斯 李撰寫了第一個基于互聯網的超文本系統提案關于信息管理的建議。三是三是 PC 互聯網時代（互聯網時代（20 世紀世紀 90 年代中期年代中期-21 世紀初）世紀初）。到 1993 年美國克林頓政府執政后推出“信息高速公路”戰略，標志著計算機網絡進入信息高速公路發展階段。以此為開端，網絡瀏覽器的開發、搜索服務、電子商務、網絡硬件等領域都出現了突破性的創新，當下的諸多互聯網巨頭也是從此時開始起步。在此階段，拉里 佩奇和謝爾蓋 布林共同創建谷

9、歌公司（1996 年）。四是移動互聯網時代（四是移動互聯網時代（21 世紀初世紀初-2015 年左右）年左右）。伴隨著移動通信技術的進步與智能手機的出現，網絡經濟以移動互聯網的形式再度復興?；ヂ摼W企業平臺化趨勢愈發明顯，共享經濟模式開始受到廣泛關注。五是全面數字經濟時代（五是全面數字經濟時代（2016 年之后）年之后）。隨著信息技術的關鍵基礎以集成電路為核心的微電子技術，在制造工藝上不斷逼近物理極限。數字經濟開始向著物聯網、云計算、大數據、人工智能等方向發展。3、特點：技術和數據是特點：技術和數據是驅動數字經濟發展的關鍵驅動數字經濟發展的關鍵（1）新一代技術發揮重要作用新一代技術發揮重要作用

10、國家重視數字技術驅動數字經濟發展的作用。國家重視數字技術驅動數字經濟發展的作用。國務院關于數字經濟發展情況的報告提出，要加大集成電路、新型顯示、關鍵軟件、人工智能、大數據、云計算等重點領域核心技術創新力度；加快推進產業數字化，推動新一代信息技術與制造業融合發展，實施制造業數字化轉型發展行動、工業互聯網創新發展戰略、智能制造工程。11 月 18 日，人民日報發文促進數字經濟和實體經濟深度融合，表示促進數字經濟和實體經濟深度融合，是推動傳統產業轉型升級的必然選擇，大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等技術能為傳統產業提質增效。十四五規劃指出，要充分發揮海量數據和豐富應用場景優勢，促進數字技術與實體經濟

11、深度融合，賦能傳統產業轉型升級，催生新產業新業態新模式，壯大經濟發展新引擎。VR/AR、人工智能等技術成數字經濟重點產業。、人工智能等技術成數字經濟重點產業。根據十四五規劃，對于 VR/AR，要推動三維圖形生成、動態環境建模、實時動作捕捉、快速渲染處理等技術創新，發展虛擬現實整機、感知交互、內容采集制作等設備和開發工具軟件行業解決方案；對于人工智能，要建設重點行業人工智能數據集，發展算法推理訓練場景，推進智能醫療裝備智能運載工具、智能識別系統等智能產品設計與制造，推動通用化和行業性人工智能開放平臺建設。4/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 （2）數

12、據是關鍵生產要素數據是關鍵生產要素 數據要素本身擁有使用價值，預計市場將保持較快增速數據要素本身擁有使用價值，預計市場將保持較快增速。據國家工信安全中心，十三五期間，包括數據采集、數據清洗、數據標注、數據交易等環節在內的中國數據要素市場規?？焖僭鲩L，2020 年市場規模達 545 億元，預計到 2025 年規模將達 1749 億元，CAGR 達 26.3%。產業數字化轉型、數字公共服務水平提升需要大量公共、企業和個人數據作為支撐產業數字化轉型、數字公共服務水平提升需要大量公共、企業和個人數據作為支撐。10 月 28 日，國家發展和改革委員會主任何立峰在十三屆全國人大常委會第三十七次會議上表示，

13、要不斷做強做優做大我國數字經濟，其中就包括加快深化產業數字化轉型，釋放數字對經濟發展的放大、疊加、倍增作用；持續提升數字公共服務水平，不斷滿足人民美好生活需要。在這過程中，數字化服務的建設需要龐大的數據體量，數據可以為未來規劃做預測、分析客戶從而提供個性化服務，或用于分析現狀從而防范風險。國家正為數據完善產權、流通、交易等制度國家正為數據完善產權、流通、交易等制度。2022 年 6 月 22 日，中央全面深化改革委員會審議通過關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見，指出要促進數據高效流通使用、賦能實體經濟，統籌推進數據產權、流通交易、收益分配、安全治理，加快構建數據基礎制度體系。二、二

14、、數字經濟三大驅動力分析數字經濟三大驅動力分析 1、經濟：轉型期的經濟發動機，穩增長的新抓手經濟：轉型期的經濟發動機，穩增長的新抓手 從長期看，以數字經濟為代表的新興產業是經濟轉型期的新動能從長期看，以數字經濟為代表的新興產業是經濟轉型期的新動能。從上世紀改革開放以來，全球化趨勢、人口紅利、城鎮化進程加快等相繼成為中國經濟高速發展的重要驅動力。不過，2010 年以來隨著上述人口紅利、城鎮化進程等驅動力有所減弱，靠傳統投資拉動經濟增長的效果出現邊際遞減，傳統制造業投資增速下行，我國經濟正面臨從“高速發展”向“高質量發展”的轉型期。經濟轉型背景下，以數字經濟為代表的新興產業超越傳統制造業維持較高的

15、投資增速，有望孕育成帶領我國走向“高質量發展”的新動能。從當下看，數字經濟是穩定經濟增長的重要力量從當下看，數字經濟是穩定經濟增長的重要力量。今年以來我國經濟下行壓力加大，穩增長任務仍然艱巨。而近些年來，數字規模維持著較高的增長速度，在疫情下甚至實現了逆勢擴張，數字經濟增速也遠高于 GDP 整體的增長速度，數字經濟正在成為穩定經濟增長的重要力量。5/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 2、政策：數字經濟已上升為國家戰略政策：數字經濟已上升為國家戰略 數字經濟政策定調級別高，已上升為國家戰略數字經濟政策定調級別高，已上升為國家戰略。十八大以來，國家對于

16、數字經濟的重視度不斷提升，中國制造 2025、國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要、十四五智能制造發展規劃中均涉及了數字經濟相關產業。2022 年 1 月，國務院發布“十四五”數字經濟發展規劃，從數字基礎設施、大數據、產業數字化轉型、數字產業化等多方面規劃了數字經濟發展前景；同月，求是雜志發表總書記署名文章不斷做強做優做大我國數字經濟，指出發展數字經濟是把握新一輪科技革命和產業變革新機遇的戰略選擇，提出要加強關鍵核心技術攻關、加快新型基礎設施建設、推動數字經濟與實體經濟融合發展、推進重點領域數字產業發展等。數字經濟再迎密集政策催化數字經濟再迎密集政策催化。2022 年

17、 7 月，國務院發布公告，同意國家發改委牽頭聯合中央網信辦等20 個部委建立數字經濟發展部際聯席會議制度，強化了數字經濟發展的頂層設計。2022 年 10 月，國務院在第十三屆全國人民代表大會常務委員會第三十七次會議上就數字經濟發展情況進行報告，并且重點提及了核心技術攻關、數字基礎設施建設、數字產業創新發展、產業數字化轉型等工作安排。同時，在二十大報告中再次提及建設數字中國，密集政策推動下數字經濟有望迎來快速發展。3、安安全：大國博弈背景下，國家安全重要性凸顯全：大國博弈背景下，國家安全重要性凸顯 大國博弈背景下，安全的重要性進一步凸顯大國博弈背景下，安全的重要性進一步凸顯。大國博弈背景下，美

18、國相繼對中興通訊、華為等企業實施制裁，同時遏制我國國產化率較低的半導體產業鏈，目前對我國的限制已經從底層硬件領域延伸到了基 6/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 礎軟件。而 2022 年來俄烏沖突再一次彰顯了安全的重要性：俄烏沖突下俄羅斯受到了來自金融、科技等領域的密集制裁，大國間信任度下降，同時地緣沖突頻發下，大國間的博弈也將更為激烈。因此，在二十大中，將安全問題單獨成章進行重點論述，報告中“安全”一詞出現頻率達到 91 次，其中 29 次為“國家安全”，創歷年來新高，同時重點提及了糧食、能源資源、重要產業鏈供應鏈安全，安全的重要性進一步凸顯。數

19、字經濟對保障重要產業鏈供應鏈安全、實現能源資源安全至關重要數字經濟對保障重要產業鏈供應鏈安全、實現能源資源安全至關重要。首先，中美博弈背景下，兩國技術競爭已經從底層硬件領域延伸到了基礎軟件，例如，2022 年 8 月 12 日，美國商務部發布規定，對設計 GAAFET（全柵場效應晶體管）結構集成電路所必需的 EDA 軟件實施出口管制，EDA 軟件又被稱為“芯片之母”，是芯片設計的必備工具，在三大 EDA 公司均為美國公司背景下 EDA 軟件國產化迫在眉睫，因此重要產業鏈供應鏈安全的發展離不開數字經濟。其次，2022 年俄烏沖突讓各國意識到能源自主安全的重要性，而發展新能源是碳中和背景實現能源自

20、主安全的重要一步，新能源由于棄風、棄光現象效率低下，因此發展柔性可控的新型電力系統對于新能源轉型、實現能源自主安全十分重要。三、三、中國中國市場市場的的數字經濟發展數字經濟發展 1、中國數字經濟發展現狀中國數字經濟發展現狀 近年來，我國數字經濟已取得巨大進步，新業態、新模式層出不窮，數字經濟成為推動中國經濟高質量發展的新引擎。目前，數字技術正在加快向實體經濟的融合滲透，數字經濟與其他產業融合深入推進，提升經濟發展空間。7/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 據“十四五”數字經濟發展規劃顯示，“十三五”時期，我國深入實施數字經濟發展戰略，不斷完善數字基

21、礎設施，加快培育新業態新模式，推進數字產業化和產業數字化取得積極成效。2020 年，我國數字經濟核心產業增加值占國內生產總值（GDP）比重達到 7.8%，數字經濟為經濟社會持續健康發展提供了強大動力?！笆奈濉睌底纸洕l展規劃總結了在“十三五”時期我國數字經濟取得的成績：信息基礎設施全球領先信息基礎設施全球領先。建成全球規模最大的光纖和第四代移動通信（4G）網絡，第五代移動通信（5G）網絡建設和應用加速推進。寬帶用戶普及率明顯提高，光纖用戶占比超過 94%，移動寬帶用戶普及率達到 108%，互聯網協議第六版（IPv6）活躍用戶數達到 4.6 億；產業數字化轉型穩步推進產業數字化轉型穩步推進。農

22、業數字化全面推進。服務業數字化水平顯著提高。工業數字化轉型加速，工業企業生產設備數字化水平持續提升，更多企業邁上“云端”；據中國數字經濟發展白皮書（2021年），“十三五”期間我國農業數字化轉型穩步推進，制造業數字化轉型持續深化，服務業數字化發展進入快車道。2020 年，我國規模以上工業企業生產設備數字化率達 49.4%，新增上云企業超過 47 萬家，網上零售額達 11.76 萬億元、連續 8 年居世界第一。新業態新模式新業態新模式競相發展競相發展。數字技術與各行業加速融合，電子商務蓬勃發展，移動支付廣泛普及，在線學習、遠程會議、網絡購物、視頻直播等生產生活新方式加速推廣，互聯網平臺日益壯大；

23、數字政府建設成效顯著數字政府建設成效顯著。一體化政務服務和監管效能大幅度提升，“一網通辦”、“最多跑一次”、“一網統管”、“一網協同”等服務管理新模式廣泛普及，數字營商環境持續優化，在線政務服務水平躍居全球領先行列；數字經濟國際合作不斷深化數字經濟國際合作不斷深化。二十國集團數字經濟發展與合作倡議等在全球贏得廣泛共識，信息基礎設施互聯互通取得明顯成效，“絲路電商”合作成果豐碩，我國數字經濟領域平臺企業加速出海，影響力和競爭力不斷提升。8/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 據國務院新聞辦公室 2022 年 11 月 7 日發布的攜手構建網絡空間命運共

24、同體白皮書指出，截至2021 年，中國數字經濟規模達到 45.5 萬億元，占國內生產總值比重為 39.8%，數字經濟已成為推動經濟增長的主要引擎之一。據網經社“電數寶”（DATA.100EC.CN）電商大數據庫預測，2022 年我國數字經濟規模將達 50.2 萬億元，同比增長 10.32%。2、中國數字經濟發展中國數字經濟發展中中存在存在的的問題問題 與此同時，我國數字經濟發展也面臨一些問題和挑戰，如關鍵領域創新能力不足，產業鏈供應鏈受制于人的局面尚未根本改變；不同行業、不同區域、不同群體間數字鴻溝未有效彌合，甚至有進一步擴大趨勢；數據資源規模龐大，但價值潛力還沒有充分釋放；數字經濟治理體系需

25、進一步完善等。將我國數字經濟發展當前面臨的挑戰進行歸納，主要為：數字經濟大而不強數字經濟大而不強。雖然我國數字經濟增長迅猛、2020 年的增速以 9.6%領跑全球，但仍需培育更多的新模式、新業態；在數字經濟規模上，2020 年我國數字經濟達 5.36 萬億美元，居全球第二，但僅為美國 13.6 萬億美元的 40%；在數字經濟占比上，美國、德國等國的數字經濟在其國民經濟中占主導地位、比重均超過 60%，而我國 2020 年的數字經濟占比僅為 38.6%。關鍵技術工程亟待突破關鍵技術工程亟待突破。關鍵技術工程是困擾我國數字經濟向高質量邁進的“絆腳石”，特別是在算力平臺建設上。不論是個人電腦，還是超

26、算、云計算等算力形式，都是由整機、芯片、操作系統、應用軟件4 個主要部分組成；其中，芯片和操作系統受國外的制約程度最大。法律制度環境仍需完善法律制度環境仍需完善。當前，相對寬松的發展環境促進了數字經濟的高速增長。而長期以往法律制度不完善，也將逐漸成為數字經濟進一步發展的掣肘。數字業務的進一步開展依賴法律規定的持續細化，如數據確權法律的缺位造成數據交易難以推進；法律規定的缺位會加大一些數字業務創新導致的社會風險、金融風險。數字經濟國際話語權仍需提高數字經濟國際話語權仍需提高。在參與開放政府聯盟（OGP）并做出開放數據承諾的國家中，歐洲國家占 36.5%、發達國家占 26.9%。我國的數據開放情況

27、與發達國家相比仍有差距，不適應社會經濟快速發展的需求。同時，面對單邊主義的日益盛行，我國數字經濟的國際影響力也受到削弱。區域間數字經濟發展不平衡區域間數字經濟發展不平衡。由于我國各地區經濟基礎、網絡基礎設施和產業基礎等方面存在明顯差異，數字經濟發展也呈現出明顯的空間不平衡特征。一般而言，經濟發展水平較高的省份，也具有較高的數字經濟發展水平。此外，各省市數字產業化和產業數字化規模也存在一定差距。3、中國數字經濟發展趨勢中國數字經濟發展趨勢“十四五”規劃和 2035 年遠景目標綱要首次提出“數字化”在我國現代化建設全局中的重要地位，提出加快建設數字經濟、數字社會、數字政府的 13 個總體目標，描繪

28、了建設數字中國的宏偉藍圖。數字經濟正在成為我國實現 2035 年遠景目標及第二個百年奮斗目標的新動能。為此，我國需要用“數字”打開更多領域和行業應用場景，打造更明顯的數字經濟優勢、走出具有中國特色的數字化之路。9/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 （1）強化核心技術強化核心技術 強化核心技術仍是我國數字經濟發展的一個重要趨勢，有利于解決我國數字經濟大而不強的問題。從本質上看，我國仍然不是“數字經濟強國”。作為當前全球研發投入最集中、創新最活躍、應用最廣泛、輻射帶動作用最大的技術創新領域，數字科技領域也是我國核心技術“卡脖子”相對突出的重要領域。因此

29、，應當加強自主創新和國際合作，持續推動應用場景開放，加強從基礎層、技術層到應用層各個層級數字科技的持續性創新和應用。從未來發展趨勢看，我國數字經濟仍應在網絡基礎技術、高端芯片、大數據技術、云計算技術等多個方面加強研發，從而強化核心技術。（2）數字經濟治理融合統一數字經濟治理融合統一 數字經濟治理層面上，隨著數字經濟推動社會經濟進步的同時，大量治理問題也不斷顯現。數字經濟治理涉及到國際國內的復雜體系，不僅包括政府對數字空間的管治，也包括網絡上各種主體的治理行為。從未來發展看，需要協同政府、網民、平臺、各種虛擬組織等各個主體之間的治理行為，推動數字經濟“技治、法治、自治”三者的融合互動，使“工具、

30、法律、自律”三者之間達到統一，從而推動數字經濟健康發展。而大數據、人工智能、云計算、5G 等新一代信息技術，將繼續加深與治理體系的融合，優化升級治理結構和治理流程，提高治理效率，使治理活動更好地服務于社會經濟發展和人民生活福祉的提高。10/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告（3）數字經濟人才培養加速數字經濟人才培養加速 數字經濟領域核心人才層面，我國需要加快數字經濟領域核心人才的培養。數字經濟的轉型發展推動數字人才需求結構發生顯著變化，對數字人才提出了更高要求。數字經濟就業影響研究報告顯示，2020 年我國數字化人才缺口接近 1100 萬，且伴隨全行

31、業的數字化推進，需要更為廣泛的數字化人才引入，人才需求缺口在未來仍將持續放大。同時，2022 年中國十大人才趨勢也指出，未來幾年，幾乎所有行業都需大量數字化人才幫助企業完成數字化轉型。國家、地方政府應當加強頂層設計和規劃，引領數字人才建設，打造數字人才培養機制；企業、高校、科研院所應充分發揮各自主體優勢，推動數字經濟領域相關人才的培養，同時建立產學研聯合培養機制，加強高校、科研院所和企業間緊密合作、協同培養。（4）加快數字經濟基礎設施建設加快數字經濟基礎設施建設 我國需要加快部署未來決定數字經濟發展的新型基礎設施建設。日前，包括工信部、國家發改委等多部門明確將適度超前部署 5G、數據中心等新型

32、基礎設施建設，多方正加緊繪制新一輪“新基建”規劃圖。據工信部此前發布的數據，2021 年全年新增 5G 基站數達到了 65.4 萬個，千兆光網覆蓋到了 3 億戶家庭，“5G+工業互聯網”在采礦、鋼鐵、電力等 10 個重點行業形成了遠程設備操控、機器視覺質檢等 20 個典型應用場景。在推動新型數字化基礎設施建設過程中，既要充分發揮與傳統數字基礎設施的協同作用，同時也要根據未來發展導向布局，以技術創新推動產品創新、應用創新，有效培育新業態、激發新動能。四、四、全球視角的數字經濟發展全球視角的數字經濟發展 1、全球數字經濟發展現狀全球數字經濟發展現狀（1）數字經濟成為經濟發展重要動能數字經濟成為經濟

33、發展重要動能 隨著全球數字化時代的到來，數字經濟不僅成為推動經濟發展的重要引擎，也是各國新一輪科技革命的重要戰略基礎。各國高度重視數字經濟發展，加快數字經濟戰略的出臺，推動區域數字經濟合作，新時代背景下全球數字經濟發展格局逐步形成。帶動全要素生產率提升帶動全要素生產率提升。隨著勞動力等傳統要素供給對經濟增長的貢獻率逐漸降低，數字經濟成為提高全要素生產率的重要途徑。數字經濟對全要素生產率的作用機制包括宏觀和微觀兩個層面，宏觀層面上，經濟數字化轉型能夠提升資本和勞動生產率，降低交易成本，促進國家融入全球市場體系；微觀層面上，數字技術的深度應用能夠提升企業競爭力，提高企業績效。推動優化資源配置效率推

34、動優化資源配置效率?；ヂ摼W技術與實體經濟的深度融合，為實體經濟數字化提供支撐，推動以數據化形式呈現現實世界的網絡空間逐漸構建。數字經濟通過快速的傳播速度將經濟活動中的各市場主體高度連通，使經濟系統中的資源滲透、融合、協同能力得到極大提高，從而降低市場交易和資源配置成本。扮演角色地位愈加重要扮演角色地位愈加重要。當前，作為推動經濟增長的重要引擎，數字經濟在全球經濟發展中扮演的角色愈發重要。（2）數字經濟重塑國際合作和競爭新格局數字經濟重塑國際合作和競爭新格局 面對數字經濟帶來的巨大潛能，近年來各國逐漸加強數字經濟方面的國際合作。各國政府、國際組織近年來不斷出臺數字經濟領域的合作倡議，數字經濟已經

35、成為全球國際合作中的重要議題。11/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 推動全球數字貿易體系建設推動全球數字貿易體系建設。隨著全球進入數字化時代，數字技術廣泛應用于經濟各個領域，以數字技術為驅動、數字化平臺為支撐的數字貿易逐漸成為世界貿易的重要組成。通過數字技術的深度應用，推動實體商品、服務以及數字化相關產品在全球各國之間高效交換，推動了貿易活動的多樣化、自由化。加速數字技術創新和合作加速數字技術創新和合作。面對全球新一輪科技革命的重大機遇，以及新冠疫情下急劇變化的國際市場環境，全球各國加快把科技創新擺在國家發展全局的核心位置，把數字技術視為不同產業

36、技術融合發展的基礎條件，強化科技創新與合作。（3）各國數字經濟發展戰略及創新各國數字經濟發展戰略及創新 隨著部分發達國家受益于數字經濟的紅利，更多國家紛紛開啟數字化革命，大力發展數字經濟爭奪云計算、大數據、人工智能等高新技術前端領域。近年來，主要經濟體均陸續出臺了國家級別的數字經濟發展戰略，并且持續在數字經濟的細分領域推出各種支持政策。發達經濟體發達經濟體。發達經濟體當中，美國從 90 年代末即開始大力支持和鼓勵數字經濟發展，1993 年 9 月克林頓政府的“國家信息基礎設施行動計劃”，奧巴馬任內的網絡空間國際戰略，特朗普政府頒布的國家網絡戰略等，都明確了美國對未來數字經濟發展的政策導向。英國

37、政府早在 2009 年即推出了“數字大不列顛”行動計劃，致力于實現英國主導的世界數字經濟時代；后又分別于 2015 和 2017 年出臺了數字經濟戰略（2015-2018）和英國數字化戰略，力爭讓英國成為全球領先的數字化經濟體。日本在 21 世紀初就制定“IT 立國”戰略，并通過e-Japan 戰略、u-Japan、i-Japan等政策指引，促使日本數字經濟逐步向信息化、網絡化與智能化方向發展，并在 2013 年提出建設最尖端 IT 國家與“超智能社會”。新加坡從 1981 年起就先后實施了“國家電腦計劃”“國家 IT 計劃”“IT2000 計劃”“Infocomm21”和“全聯新加坡計劃”，

38、為數字經濟發展打下了堅實基礎；2006 年 6 月正式推出“智慧國 2015（iN2015）”計劃，致力于將新加坡打造成為信息技術無處不在的智慧國家。發展中經濟體發展中經濟體。發展中經濟體的數字經濟戰略布局起步較晚，但近年來也紛紛出臺了相關政策。其中，印度在 2015 年才推出“數字印度”計劃，普及寬帶上網、建立全國數據中心與促進電子政務這三個方面；巴西在 2016 年才頒布國家科技創新戰略（2016-2019 年），將數字經濟與數字社會列為其優先發展的十一個領域之一；俄羅斯在 2017 年將數字經濟列入俄聯邦 2018-2025 年主要戰略發展方向目錄，并將其編制成為俄聯邦數字經濟規劃。2、

39、全球數字經濟發展面臨的問題、全球數字經濟發展面臨的問題 數字資源稟賦差異導致全球經濟增長新分化數字資源稟賦差異導致全球經濟增長新分化。人口紅利等傳統要素在數字經濟發展初期作用明顯，普及率和滲透率的提升會迅速釋放數字經濟潛力并帶來相關產業的高速增長。但從長期看，電信基礎設施、數字技術研發及相關配套政策等數字資源稟賦依賴政府投入，國家干預和產業扶持特征顯著。此外，數字資源稟賦成為新的國際投資區位影響因素，左右跨國企業全球布局及戰略轉型?？鐕髽I全球價值鏈數字化導致全球生產體系日益集聚，并呈現出海外低資產和低就業的“雙低”現象，很可能在減緩全球范圍內資本流動的同時，賦予發達經濟體重聚外資的新優勢。加

40、之近來美國等發達經濟體逆全球化思潮興起，國家保護主義凸顯，大量海外資本被強制回流，或加重上述趨勢。12/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 數字戰略競爭成地緣經濟變動新誘因數字戰略競爭成地緣經濟變動新誘因。技術進步不可避免地存在跨國溢出現象，導致技術創新國在國際貿易投資或技術轉移的過程中喪失對新技術的控制權。一方面，發達國家出于國家安全和既有利益考慮，對技術合作制度和技術研發項目等倍加敏感并嚴格限制，促使國際局勢日益緊張甚至出現國際沖突；另一方面發展中國家面臨急劇變革的國際政經環境及科技能力分布不均衡的問題。數字經濟規則數字經濟規則助力發達經濟體構建

41、制度壟斷新優勢助力發達經濟體構建制度壟斷新優勢。歐美等發達經濟體在雙邊、區域和跨區域經貿協定中強勢引入具有約束力的新一代數字經濟相關條款，全球數字經濟治理呈現出明顯的“中心外圍”格局及分化趨勢，發達經濟體借此獲得制度壟斷新優勢。具體表現在：一是美國是新一代數字經濟規則的引領者和塑造者，以“技術中性”和“互聯網中性”為基本理念。二是歐盟通常要求談判方將數字規則設置為“歐盟類型”，強調技術的公共政策目標和互聯網主權屬性。3、全球數字經濟發展趨勢全球數字經濟發展趨勢 （1）加快布局新型基礎設施加快布局新型基礎設施 作為數字經濟發展的基礎，數字基礎設施建設也將成為未來國際競爭的主要賽道。數字革命時代加

42、速到來，數字基礎設施成為國家核心競爭優勢之一，且日益成為大國之間博弈的前沿。近年來，各國加快在新型數字基礎設施方面的布局。數字技術的深度發展對數字基礎設施建設不斷提出新的要求。（2）與實體經濟深度與實體經濟深度融合發展融合發展 各主要國家和地區的數字經濟相關戰略會陸續深入實施，普遍將運用互聯網、大數據、人工智能等新一代信息技術賦能先進制造業，積極推進從生產要素到創新體系、從業態結構到組織形態、從發展理念到 13/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 商業模式的全方位變革突破，持續催生個性化定制、智能化生產、網絡化協同、服務型制造等新模式、新業態，推動形

43、成數字與實體深度交融、物質與信息耦合驅動的新型發展模式。（3）制造業數字化轉型加快制造業數字化轉型加快 數字經濟與實體經濟的深度融合，推動了數字產業化和產業數字化發展。以 5G、人工智能、半導體等為代表的新興數字技術產業化進程不斷加速，為全球產業鏈升級提供關鍵支撐。未來，制造業數字化轉型速度有望進一步加快。首先，各國高度重視制造業數字化轉型，著力推動數字技術賦能以制造業為基礎的傳統產業。其次，物聯網、云計算和區塊鏈等技術充分釋放制造業數字化后發優勢。最后，疫情進一步強化制造業領域對數字化轉型的需求。（4）構建數字經濟新規則構建數字經濟新規則 數字經濟創新發展對現有國際規則體系帶來新的挑戰，國際

44、規則亟待重塑。各國應在充分尊重各自主權與發展利益的基礎上，共同協商構建相關技術產品和服務的國際標準。一是探索數據跨境安全有序流動的國際規則。針對隱私保護、數據安全、數據確權、數字稅收、數據法治等，加強交流與合作，增進共識和信任，共同推動制定切實可行的國際規則，讓數據流動更好地促進技術進步，服務數字經濟發展。二是加強網絡安全國際合作。借助多雙邊合作框架，推動各國在網絡安全標準制定、技術研發、產品研制等方面開展合作，組織開展研討會、展覽展示會、人才培訓會等多種形式的交流活動。五五、產業鏈分析、產業鏈分析 1、產業鏈概述、產業鏈概述 從數字經濟產業鏈來看，上游上游是數字產業的基礎設施建設，主要包括

45、5G 基站、光纖光纜、芯片、PCB等。中游中游是數字經濟，數字經濟包括數字產業化和產業數字化兩大部分，其中，數字產業化方面，電信業、互聯網行業、電子信息制造業、軟件信息服務業作為數字經濟發展的先導行業，將實現 5G、人工智能、大數據、云計算等新技術的落地；產業數字化方面，隨著數字技術在各行各業的落地和應用，各行業將迎來數字經濟下的新模式和新業態。下游下游是數字化治理，應用于數字政府、智慧城市、智能農業、車聯網、智慧制造、平臺經濟、數字貨幣等。其中，硬件基礎設施是數字經濟發展的基礎，數字經濟背景下，數據要素價值化將重構生產要素體系，隨著網絡通信技術的升級和優化，數字經濟作為生產力將得到長遠發展，

46、產業化應用空間廣闊。14/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 2、數字經濟行業上游數字經濟行業上游：數據價值化重構生產要素體系，是數字經濟發展的基礎。數字經濟以現代信息網絡為重要載體，隨著網絡通信技術的不斷升級、優化，數字經濟能夠得到更長足的發展。數據可存儲、可重用，呈現爆發增長、海量集聚的特點，是實體經濟數字化、網絡化、智能化發展的基礎性戰略資源。數據價值化包括數據采集、數據標準、數據確權、數據標注、數據定價、數據交易、數據流轉、數據保護等。（1）5G 目前，5G 通信技術正在加快建設中，隨著 5G 技術在數字經濟中的深入融合，數字經濟將迎來發展新

47、態勢。根據中國信通院、中國移動、中國電信、中國聯通、工信部，綜合市場公開資料，中商產業研究院數據基礎分析預測，2025 年中國 5G 產業規模預計達到 3.55 萬億元。（2）光纜）光纜 光纜是一定數量的光纖按照一定方式組成纜芯，外包有護套，有的還包覆外護層，用以實現光信號傳輸的一種通信線路。數據顯示，2019 年我國光纜產量達 26515.6 萬芯千米，同比下降 12.5%。最新數據顯示，2020 年 1-11 月我國光纜產量達 25421.6 萬芯千米，同比增長 4.5%。近年來，我國光纜線路總長度穩步增長。截至 2020 年 9 月末，全國光纜線路總長度達到 4983 萬公里，同比增長

48、7.3%，比上年末凈增 242 萬公里。其中接入網光纜、本地網中繼光纜和長途光纜線路所占比重分別為 62.1%、35.7%和 2.2%。（3）芯片）芯片 芯片是指封裝后的集成電路，是信息產業的核心之一。集成電路為半導體核心產品，是全球信息產業的基礎，是現代日常生活和未來科技進步中必不可少的組成部分。數據顯示，2020 年我國集成電路維持增長趨勢，產量較 2019 年有所增長。數據顯示，2020 年 1-11 月我國集成電路產量達 2339 億塊，同比增長 15.9%。（4）PCB PCB 產品作為基礎電子元器件，其產業多圍繞下游產業集中地區配套建設，隨著以電子信息產業為首的制造業向亞太區域轉移

49、，全球 PCB 制造中心在亞太地區快速壯大，中國 PCB 產值增速顯著，中國 PCB產業地位持續加強。數據顯示，2019 年我國 PCB 產值規模達 329 億元。中商產業研究院預測，2020年我國 PCB 產值規模將達 340 億元。3、數字經濟行業數字經濟行業中中游游：（1）數字產業化：由量的擴張到質的提升，核心環節正突破數字產業化：由量的擴張到質的提升，核心環節正突破 數字產業化即電子信息制造業、電信業、軟件和信息技術服務業、互聯網行業，目前正經歷由量的擴張到質的提升轉變。2021 年，數字產業化增加值規模達 8.4 萬億元，同比增長 11.9%，占 GDP 比重為7.3%，同比持平。從

50、結構上看，軟件和信息技術服務業在數字產業化中占主要地位，2021 年，全國軟件和信息技術服務業規模以上企業超 4 萬家，累計完成軟件業務收入 9.5 萬億元，同比增長 17.7%，兩年復合增長率為 15.5%；電信業務收入穩步提升，2021 年電信業務收入累計完成 1.47 萬億元，比上年增長 8.0%，增速同比提高 4.1 個百分點；電子信息制造業經歷波谷后迎來快速增長，2021 年，全國規模以上電子信息制造業增加值比上年增長 15.7%，增速創下近十年新高，較上年加快 8.0 個百分點；互 15/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 聯網和相關服務

51、業健康發展，2021 年，我國規模以上互聯網和相關服務企業完成業務收入 1.55 萬億元，同比增長 21.2%，增速比上年加快 8.7 個百分點。數字產業化主要包含以下細分領域：數字化的實現數字化的實現半導體半導體：計算機通過編碼和邏輯運算等便可以數字化表示萬物，而依托于半導體技術的集成電路，則實現了數字化描述的微型化、智能化。中國集成電路市場近些年不斷增長，2021 年我國集成電路市場規模為 9145 億元，同比增長 3%，其中封測、制造、設計市場規模分別為 4115.25 億元、2560.6 億元、2469.15 億元。數字化傳輸與儲存數字化傳輸與儲存5G、云計算、數據中心、云計算、數據中

52、心：數字經濟下的新型商業模式很大程度上是以通信技術為基礎的，5G 則是信息通信時代的“高速公路”。截至 2022 年 10 月，我國 5G 基站數量超過 140 萬個，全國所有地級市城區、超 97%的縣城城區和 40%的鄉鎮鎮區實現 5G 網絡覆蓋，同時 5G 終端用戶達到4.5 億戶，為之后應用場景的推廣打下基礎。而基于傳輸，云計算與數據中心將實現資源的統一存儲與管理，目前云計算發展已度過萌芽期，進入第二個十年，疫情下企業 IT 支出進一步縮減，云計算可以充分發揮其資源彈性的優勢，幫助企業降低 IT 運營成本、提升運行效率，整體云化趨勢有望進一步加強。數字化處理數字化處理人工智能、區塊鏈人工

53、智能、區塊鏈：人工智能是利用數據提高生產效率的關鍵環節，決定了數據的應用效率和深度，我國人工智能產業市場規模從 2016 年的 154 億元增長至 2020 年的 1280 億元，年復合增 16/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 長率達到 69.79%，在各領域有著廣泛的應用，目前主要集中在金融、政府、零售、制造、互聯網等領域。區塊鏈是借由密碼學與共識機制等技術創建與存儲龐大交易資料的點對點網絡系統，有數字資產、供應鏈金融、征信、跨境支付等廣泛的應用空間。習近平總書記在主持中共中央政治局第十八次集體學習時強調區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業

54、變革中起著重要作用。目前我國在區塊鏈技術應用方面已走在前列，2021 年申請的區塊鏈行業專利技術占到了全球的 84%。數字化產品數字化產品信創信創：信創即信息技術應用創新產業，旨在實現信息技術領域的自主可控，包含基礎硬件、基礎軟件、基礎應用軟件三大部分。目前我國信創行業發展已走出產品前期研發階段，黨政信創、金融信創陸續展開。未來信創進程將按“2+8+N”節奏依次推進，其中“2”指黨、政府兩大體系，“8”指關乎國計民生的八大行業，包括金融、石油、電力、電信、交通、航空航天、醫療和教育等，“N”則指信創產品全面應用到消費市場，包括物流、汽車、家居等。（2）產業數字化：數字經濟發展的主引擎，賦能傳統

55、行業變革產業數字化：數字經濟發展的主引擎，賦能傳統行業變革 工業方面，工業互聯網提高生產效率，數字技術催生行業變革：工業方面，工業互聯網提高生產效率，數字技術催生行業變革：工業互聯網工業互聯網：數字化轉型的核心。工業互聯網已經滲透到制造業、采礦業、建筑業等諸多行業，截至2022 年 2 月，我國規模以上工業企業關鍵工序數控化率達 55.3%，數字化研發工具普及率達 74.7%，工業互聯網通過降低生產成本、提升生產效率、重塑生產方式提高企業生產效率。軍工行業軍工行業：數字技術推動信息化戰爭走向智能化戰爭。數字化在軍事裝備領域有著廣泛的應用，例如以高超音速武器為代表的智能彈藥系統、人工智能為代表的

56、無人作戰平臺系統、以全電推進為代表的數字電力裝備系統，這些技術將推動信息化戰爭轉向智能化戰爭。汽車行業汽車行業：汽車有望復制智能手機“硬件革新軟件賦能生態延伸”的產品升級之路。目前新能源汽車滲透率快速提升，汽車實現了硬件的革新，軟件有望重塑產業格局，智能化的汽車有望成為人類生活的“移動第三空間”。汽車智能化主要有智能座艙、自動駕駛、V2X 三大應用內容，智能座艙有望憑借較低的單價及較強的體驗感成為率先發展的領域，自動駕駛方面 L2+級別滲透率正快速提升，而 V2X 產品為人機交互提供了橋梁，使得汽車成為重要的智能移動場景。能源行業能源行業：數字技術打造智能電網，虛擬電廠提供電力供需矛盾解決方案

57、。在電力輸送網絡方面，電力大數據輔助打造以特高壓為骨干的智能電網；在用能側方面，自動駕駛、分布式儲能、V2G 等新技術提 17/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 升電氣化程度，有助于實現能源掉配與網絡應用；在支撐系統方面，由算法構成虛擬電廠通過聚合發電、儲能、用電三側資源，有效彌合電力供需矛盾，是解決缺電問題的高性價比方案之一。服務業方面，從零售、餐飲、旅游到辦公、教育、醫療等各類傳統服務市場服務業方面，從零售、餐飲、旅游到辦公、教育、醫療等各類傳統服務市場，因數字化賦能實現了線上因數字化賦能實現了線上線下融合：線下融合：金融行業金融行業：網絡支付

58、、數字人民幣是重要的數字經濟形態，數字賦能將助力金融行業實現產品銷售向用戶運營的轉變。網絡支付方面，2021 年我國完成移動支付業務 1512.28 億筆，金額 526.98 萬億元，同比分別增長 22.7%和 21.9%；同時數字人民幣推進提速，截至 2021 年底，數字人民幣試點場景超過808.5 萬個，累計開立個人錢包 2.6 億個，交易金額 875.7 億元，覆蓋生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費等領域。未來打破數據孤島將是在金融行業最重要的應用方向，數字賦能將助力金融行業實現產品銷售向用戶運營的轉變?，F代消費行業現代消費行業：數字化進程推動了電子商務興起，網上外賣、在線醫療等眾多

59、數字服務蓬勃發展。電子商務領域，網絡零售持續快速發展，2021 年全國網上零售額 13.1 萬億元，同比增長 14.1%，其中，實物商品網上零售額達 10.8 萬億元，同比增長 12.0%，占社會消費品零售總額的比重為 24.5%。同時直播帶貨等形式興起，2021 年重點監測電商平臺累計直播場次數量超 2400 萬場，累計觀看超 1200 億人次，直播商品數量超 5000 萬個，活躍主播數量超 55 萬人。此外，網上外賣、在線辦公、在線醫療、網絡視頻等數字服務蓬勃發展，截至 2021 年底，用戶規模分別達 5.44 億、4.69 億、2.98 億和 9.75 億。傳媒傳媒：數字技術改變移動互聯

60、網內容分發、生產方式，元宇宙未來空間廣闊。人工智能、大數據等技術改變了移動互聯網的內容分發、生產方式，讓海量內容與用戶精準匹配。下一代互聯網將通過 VR、AR等技術，進一步將現實世界映射到虛擬世界，形成與現實世界交互的虛擬世界，在元宇宙內拓展出廣闊應用空間。18/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 農業方面，農業信息化及農村電商助力農業發展農業方面，農業信息化及農村電商助力農業發展。首先，農業信息化是數字技術在農業最重要的應用，據農業農村部信息中心測算，2020 年全國農業生產信息化水平為 22.5%，其中畜禽養殖信息化水平最高，為 30.2%，設施

61、栽培、大田種植、水產養殖信息化水平分別為 23.5%、18.5%、15.7%。其次，農村電商同樣對農業發展產生了較大影響，2021 年全國農村網絡零售額達 2.05 萬億元，比上年增長 11.3%，增速加快 2.4 個百分點。全國農產品網絡零售額達 4221 億元，同比增長 2.8%。（3）數據要素市場化配置趨勢明顯數據要素市場化配置趨勢明顯 隨著我國數據總量的擴大，數據要素市場化配置將逐步推進。目前我國數據年均增速超 50%，全球占比超 20%，是數據量最大、數據類型最豐富的國家之一，預計 2025 年，中國數據總量全球占比將接近30%。同時我國對數據要素的重視度也逐步提升，中共中央關于堅持

62、和完善中國特色社會主義制度推進國家治理體系和治理能力現代化若干重大問題的決定首次將“數據”作為生產要素納入分配，中華人民共和國數據安全法則使數據行業有了基本法，“數據交易中介服務”受到法律認可。但目前我國數據要素市場仍處于起步階段，數據權屬、邊界界定尚未清晰，相關法律法規仍需完善，同時交易規則亟待建立。展望未來，隨著我國數據總量的擴大，數據要素市場化配置將逐步推進。19/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 4、數字經濟行業下游數字經濟行業下游 數字政府。數字政府。建設數字政府是數字經濟時代背景下對政府變革的回應，實現政府治理從低效到高效、從被動到主動

63、、從粗放到精準、從程序化反饋到快速靈活反應的轉變。近年來，我國從中央到地方加快推動數字政府建設，政府公共服務供給能力顯著提升。根據2020 聯合國電子政務調查報告顯示，我國電子政務發展指數從 2018 年的 0.6811 提高到 2020年的 0.7948，排名比 2018 年提升了 20 位，取得歷史新高，達到全球電子政務發展“非常高”的水平。其中，作為衡量國家電子政務發展水平核心指標的在線服務指數上升為 0.9059，指數排名大幅提升全球第 9 位，國家排名位居第 12 位，在線服務達到全球“非常高”的水平。智慧城市智慧城市。新型智慧城市是建設數字中國、智慧社會的核心載體。新型智慧城市建設

64、已全面進入服務為內核、成效為標尺的新階段，觸手可及的惠民便企服務成為新型智慧城市近年來發展重點。預計 2021年我國市場規模將突破 18 萬億元。平臺經濟平臺經濟。平臺經濟是一種基于數字技術，由數據驅動、平臺支撐、網絡協同的經濟活動單元所構成的新經濟系統，是基于數字平臺的各種經濟關系的總稱。平臺是一種虛擬或真實的交易場所，平臺本身不生產產品，但可以促成雙方或多方供求之間的交易，收取恰當的費用或賺取差價而獲得收益。數字貨幣數字貨幣。數字貨幣包括普通加密數字貨幣和央行數字貨幣，加密數字貨幣是一種使用密碼學原理來確保交易安全及控制交易單位創造的交易介質，可用于兌換法定貨幣，購買某些商品、服務或作為投

65、資工具，比特幣即屬于典型的加密電子貨幣，其主要特征有：交易成本低、交易速度快捷、高度匿名性、貨幣數量固定等。數字貨幣與電子貨幣、虛擬貨幣有顯著不同。據企查查數據，2013 年數字貨幣相關企業注冊量僅 64 家，2018 年增至 753 家，2019 年有所減少僅 300 家。車聯網車聯網。車聯網成為國內外新一輪科技創新和產業發展的必爭之地，進入產業爆發前的戰略機遇期，正在催生大量新技術、新產品、新服務。車聯網技術向著智能化、網聯化方向演進，車載操作系統、新型汽車電子、車載通信、服務平臺、安全等關鍵技術成為研究熱點。數據顯示，2019 年車聯網市場規模超 1900 億元。隨著車聯網技術的進一步應

66、用，中國車聯網市場規模持續擴大，預計 2020 年有望超過2050 億元。智慧農業智慧農業。智慧農業是智能農業專家系統的簡稱，一般是指利用物聯網技術、“5S”技術、云計算技術和大數據等信息技術實現“三農”產業的數字化、智能化、低碳化、生態化、集約化，從空間、組織、管理整合現有農業基礎建設、通信設備和信息化設施，使農業和諧發展，實現“高效、聰明、智慧、精細”和可持續生態發展，是將科學技術融合在農業發展領域中的具體實踐和應用。據中商產業研究院預測，到 2020 年，中國智慧農業的潛在市場規模有望由 2015 年的 137 億美元增長至 268 億美元，年復合增長率達 14.3%。六六、相關企業、相

67、關企業 1、中興通訊：產業數字化業務成為新增長引擎中興通訊：產業數字化業務成為新增長引擎 第一曲線：運營商和通信設備業務提升份額。第一曲線：運營商和通信設備業務提升份額。對于以傳統無線、有線通信產品為代表的第一曲線業務，中興通訊將重心聚焦于市場份額及市場布局。國內市場，公司目標是主力產品能達到 40%以上的市場份額；海外市場，公司以穩為主，聚焦提效。隨著全球 5G 建設逐步展開以及公司產品競爭力不斷提升，20/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 第一曲線業務將保持穩定增長并貢獻規模利潤。公司積極構建 ICT 黃金三角形提升抗風險能力，構筑“云、網、端

68、”ICT 黃金三角型，可以較快適應運營商投資結構的改變并尋找到新增長點。第二曲線：產業數字化成為新增長極。第二曲線：產業數字化成為新增長極。公司重點構建服務器、存儲、操作系統、數據庫等產業數字化端到端解決方案。服務器及存儲產品，有望在 1-2 年內成為公司新百億級產品，在 5G 行業應用、汽車電子、數字能源等重點領域深度布局；數據庫產品：GoldenDB 數據庫作為公司戰略產品，已經過 17 年研發，目標打造中國“金融新引擎”，已在中信銀行核心交易系統中應用。我們認為，GoldenDB 在產品和生態方面仍有很大提升空間，但 GoldenDB 作為中興賦能企業數字化解決方案的核心構件之一，業務潛

69、力大；芯片、汽車電子等新 ICT 領域開始落地。2、紫光股份：紫光股份：ICT 基礎設施龍頭，長期投資價值顯現基礎設施龍頭，長期投資價值顯現 ICT 行業龍頭地位穩固，直接受益于友商份額行業龍頭地位穩固，直接受益于友商份額出讓出讓。公司核心子公司新華三集團是國內領先的 ICT 基礎設施提供商，擁有“芯-網-云-邊-端”一站式解決方案。其核心產品中國市場市占率領先，當前主要友商受制于部分芯片供應問題，開始逐步減少或者讓出部分服務器和運營商路由器市場，將會讓新華三直接受益于份額提升。經營質量明顯改善，核心產品市占率穩步提升經營質量明顯改善，核心產品市占率穩步提升。核心控股子公司新華三集團全年實現營

70、業收入 443.51億元，同比增長 20.52%；實現凈利潤 34.34 億元，同比增長 22.24%。2021 年 IDC 數據表明公司核心產品中國區市占率穩中有升，其中以太網交換機份額 35.2%、企業網路由器份額 31.3%、X86 服務器份額 17.4%，均位居前列。國內市場增速提升，紫光云和國際市場表現亮眼國內市場增速提升，紫光云和國際市場表現亮眼。2021 年公司國內企業網營收 362.58 億元，同比增長22.56%；國內運營商市場 64.15 億元，同比增長 13.04%，多品類集采中標份額提升，在手訂單充足。紫光云營收 10.09 億元，同比增長 67.84%，一站式數字化解

71、決方案日趨完善。同期加大海外市場拓展力度，新增 4 家國際子公司（總計 12 家），國際業務實現營收 16.78 億元，其中 H3C 品牌產品和服務收入達到 7.14 億元，同比增長 48.81%，未來增長值得期待。21/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 持續加大研發投入，不斷加寬護城河持續加大研發投入，不斷加寬護城河。持續加大的 ICT 技術和解決方案研發投入為公司業務快速發展和市場份額提升奠定了堅實的基礎。2021 年研發投入 48.81 億元，同比增長 14.15%，公司發明專利累計申請總量超過一萬件。公司在網絡、服務器、存儲、云計算、安全等

72、重點領域掌握的核心技術已建立起較寬的技術護城河。3、中國電信：中國電信：2022 年開局良好，營收利潤保持兩位數增長年開局良好，營收利潤保持兩位數增長 營收利潤保持高增長，延續高質量發展良好態勢營收利潤保持高增長，延續高質量發展良好態勢。2022 年 Q1，公司營業收入為 1,185.76 億元，同比增長 11.5%，其中服務收入為 1,100.24 億元，同比增長 9.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為 72.23 億元，同比增長 12.1%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為 79.85 億元，同比增長 10.4%。公司保持了 2021 年的高質量發展態勢。共建共享成效顯著、智

73、慧家庭貢獻提升，傳統業務穩定增共建共享成效顯著、智慧家庭貢獻提升，傳統業務穩定增長。2022 年 Q1，公司移動業務收入為 490.14億元，同比增長 5.0%。主要原因是共建共享顯著提升網絡質量，公司 Q1 移動用戶數同比增長 6.5%。2022 年 Q1，公司寬帶業務收入達到 296.45 億元，同比增長 4.9%。其中智慧家庭收入同比增長 22.5%，拉動寬帶綜合 ARPU 達到 46.7 元，智慧家庭價值貢獻持續提升。產業數字化業務繼續加速增長，營收占比再創新高產業數字化業務繼續加速增長，營收占比再創新高。2022 年 Q1，公司充分發揮天翼云的市場競爭力，繼續大力推進數字經濟和實體經

74、濟融合發展。2022 年 Q1，公司產業數字化業務加速增長，收入達到294.14 億元，同比增長 23.2%。產業數字化業務營收占比 26.7%，較 2021 年提高 2.1 個 pct，營收占比再創新高。22/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 4、恒生電子：金融恒生電子：金融 IT 龍頭，長期投資價值顯現龍頭，長期投資價值顯現 資本市場投入持續增長，行業龍頭地位穩固資本市場投入持續增長，行業龍頭地位穩固。2017-2020 年券商 IT 整體投入增速達到 CAGR 17%，總金額超過 800 億元，但仍與世界先進水平存在較大差距，預計未來行業投入

75、仍將持續高速增長。恒生電子經過 25 年的發展已成為國內資本市場 IT 行業龍頭，其證券核心交易系統、資產管理系統長期保持較高市占率。傳統業務保持高速迅速，創業業務亮眼傳統業務保持高速迅速，創業業務亮眼。大零售業務營收 21.11 億元，占比 38%，資管業務營收 17.06億元，占比 31%，財富中臺、理財銷售、投顧業務等產品線以及大資管業務的投資交易管理、估值、資管運營平臺等產品線均取得了較好增長。創新業務營收 8.04 億元，占比 15%，在創新業務方面，數據服務、數據終端應用、數據中臺、智能投研等業務增速較快。核心系統升級換代進展順利核心系統升級換代進展順利?；谠朴嬎?、大數據、人工智

76、能等新技術，公司推出了新一代分布式產品O45、UF3.0 等核心系統，2021 年 12 月，華寶基金上線 O45，樣板點樹立完畢，積累了大量的升級經驗，預計后續將促進更多存量客戶升級迭代，且項目實施效率將逐步提升。外延式并購深入銀行保險領域外延式并購深入銀行保險領域。2021 年恒生先后通過收購保泰科技進入保險核心系統領域，通過控股子公司云贏網絡收購 Finastra 旗下銀行資金管理系統 Summit 在中國的產品獨家經營權和獨家許可開發權，直接進入大中型銀行提供服務，公司有望進一步完善資金管理系統產品線布局。5、神州信息：擁有金融信創全棧能力，領跑銀行神州信息：擁有金融信創全棧能力，領跑

77、銀行 IT 領跑銀行 IT 行業。公司擁有超過三十年向金融機構提供科技服務的經驗，近年來持續聚焦金融科技戰略。在 IDC 發布的報告中，公司獲得基礎業務類解決方案、核心業務解決方案、開放銀行解決方案及渠道管理解決方案四項排名第一，其中核心業務解決方案、渠道管理解決方案已連續 9 年排名第一，持續領跑中國銀行業 IT 解決方案市場。2021 年，公司實現營業收入 113.56 億元，同比增長 6.27%；歸母凈利潤 3.76 億元，同比下降 20.92%。擁有金融信創全棧能力。公司金融信創業務已經形成五大業務體系，覆蓋最廣泛的金融行業客戶，擁有從金融基礎設施到金融行業應用全棧金融服務能力，以及從

78、金融級分布式架構到分布式平臺再到分布式核心全棧產品體系。公司已基于分布式核心應用系統，完成與華為、曙光、中芯、中標麒麟、騰訊云等國產廠商的產品認證測試，相關性能指標完全滿足金融機構對可靠性、安全性的要求。場景金融持續落地增長。公司深耕多元金融業務場景，在三農場景、中小微企業場景、數字人民幣應用場景等形成了依托場景、有競爭力的金融服務與解決方案。2021 年，公司銀農直連業務簽約 2.82 億元，同比增長 46.39%；在原有銀稅直連的基礎上，自主研發了“信貸一體化服務平臺”；數字人民幣解決方案已在建設銀行、廣發銀行、北京銀行等近 20 家銀行實現落地建設，推出“數字預付式消費服務平臺”試點。6

79、、雷電微力：技術水平扎實，批產產量提升雷電微力：技術水平扎實，批產產量提升 研制型號眾多，未來業績可期研制型號眾多，未來業績可期。公司目前有三個型號產品貢獻主要營收。在有源相控陣微系統方面，2018 年實現 M03 產品定型批產，2019 年實現 R03 產品定型批產；在通信數據鏈類產品方面，2020 年實現 TG120 營收，2021 年預計可將收入保持穩定。此外，根據 2021 年 8 月發布的招股說明書顯示，23/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 公司共有 11 個處于研制中的項目，項目階段從方案研制初期至定型中均有涉及，表明公司未來業績可持

80、續增長。手握訂單充足，持續經營能力突出手握訂單充足，持續經營能力突出。2021 年 8 月發布的招股說明書披露的 2000 萬元以上訂單，金額總計 22.94 億元，其中 5.86 億元在 2018 年至 2020 年之間確認收入，剩余 17.08 億元尚未確認收入；2021 年年報披露，2021 年營收 7.35 億元，假設其中 80%收入來自招股說明書披露訂單，則還剩余11.20 億元訂單。此外，2022 年 2 月，公司發布公告，其與客戶簽訂兩份配套產品訂貨合同，合同金額分別為 12.28 億元和 11.79 億元，總計為 24.07 億元，大額訂單驗證其業績增長可持續。積極提升產能，全

81、力保障交付積極提升產能，全力保障交付。隨著公司參與研發項目的陸續定型批產，現有產能很難滿足未來公司的市場需求。為解決生產經營場地、設備及人員不足問題，增強相應客戶需求的能力，公司擬募集資金6.3 億元，用于生產基地技改擴能建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。根據公司 2022 年 1月披露的業績預告，公司穩步擴充產能，全力保障訂單交付。七七、產業發展產業發展前景展望前景展望 1、政策展望、政策展望 數字經濟是當前國家及相關領導人的重點關注領域，因此出臺了各類政策來支持數字經濟發展。已有相關的學者認為，未來我國數字經濟政策將呈現體系化局面，全面且深度推動數字經濟發展。（1）頂層設計規劃持

82、續出臺頂層設計規劃持續出臺。一是在國家“十四五”總體規劃的引領下，各級政府出臺的規劃中均將“數字經濟”作為單獨篇章；二是目前國內各省市基于實際情況對數字經濟發展進行了一系列部署，實現了更加全面的頂層設計；三是浙江等地出臺地方性法律法規，從法律層面保障數字經濟發展。（2）垂直領域逐步實現政策全覆蓋）垂直領域逐步實現政策全覆蓋。遵循市場先行原則，只有當相關垂直領域發展方向基本明確時，具體的產業規范與促進政策才能出臺。目前，智慧城市、工業互聯網、云計算、區塊鏈、物聯網、網絡安全等垂直領域均出臺了中央或地方的促進規劃，未來隨著新領域的誕生和成熟，將有更多的政策推出。（3）各層級政策數字經濟有效推進）各

83、層級政策數字經濟有效推進。從數字經濟頂層到各垂直領域，正逐步形成自上而下的政策體系，實現了從宏觀方向指引到具體分工落地的體系化過程。（4）政策向產業生態全面發展方向轉變）政策向產業生態全面發展方向轉變。遵循新興產業的發展規律，初始政策的重點在于基礎設施建設與標桿項目推進，以此為引領，促進產業自發性成長。未來支持的重點，一是新型基礎設施，這是數字經濟的根基；二是與社會經濟數字化轉型相關的應用領域，這是數字經濟的價值所在；三是自主創新領域，這是“雙循環”等更高頂層設計的落腳點。（5）政策側重點發生變化）政策側重點發生變化。數字經濟領先地區的發展政策已經從發展自身擴展至區域性發展，再拓展至帶動型發展

84、，如 2020 年 5 月江蘇和寧夏聯合發布的2020 年江蘇寧夏數字經濟合作重點工作。上海、浙江、廣東等地已經開始規劃數字經濟的管理和監督框架，而內蒙部、新疆等地方目前仍主要以基礎設施建設為主 24/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 2、產業發展重點展望、產業發展重點展望 結合“十四五”規劃和數字經濟發展的歷程來看，中國數字經濟發展趨勢主要在數字技術應用、核心技術研發及數字經濟治理等方面。從數字應用層面來看，盡管我國在數字經濟方面的發展已經取得一定的成就，但是在數字技術融合方面仍有較大差距，許多企業應用數字技術并未達到預期效果。因此，展望未來，數

85、字經濟發展的重點在于“推動互聯網、大數據、人工智能同產業深度融合”，利用數字技術推動企業協同研發、設計等持續創新，并通過數字化實現生產制造的柔性化、精細化、個性化、智能化和平臺化，結合消費端的大數據，對消費者的個性化需求進行更精準的分析，從而更好地滿足消費者的需求。具體有三個重點領域的創新應用：一是高端芯片、操作系統、人工智能關鍵算法、傳感器等關鍵領域，以及相關的基礎理論、基礎算法、裝備材料等；二是通用處理器、云計算系統和軟件核心技術一體化研發；三是量子計算、量子通信、神經芯片、DNA 存儲等前沿技術，并加強信息科學與生命科學、材料等基礎學科的交叉創新。3、投資主線展望投資主線展望 關注數字經

86、濟中數字產業化、產業數字化、數字新基建三條主線下，受益于國產替代、技術變革的核心領域。數字產業化數字產業化：大國博弈背景下，二十大報告將安全問題單獨成章重點論述，自主可控的重要性進一步凸顯，國產替代進程有望加速，數字產業化主線下圍繞國產替代布局數字經濟核心領域：信創、半導體、云計算、人工智能等。產業數字化產業數字化：數字經濟催生了一系列新興行業的同時，也為一些傳統行業帶來了生機，產業數字化主線下關注受益于數字賦能、傳統產業技術變革的核心領域：智能汽車、工業軟件、能源 IT、醫療 IT 等。數字新基建數字新基建：數字新基建有望成為數字經濟推進的重要抓手，今年以來數字新基建政策落地與項目配套加速推

87、進，在為疫后經濟修復提供動能的同時，也為中長期實現高質量發展奠定了重要基礎，數字新基建主線下關注受益于政策落地與項目配套加速落地的核心領域：智慧城市、智慧交通、鄉村振興、一帶一路等。25/25 2023 年年 1 月月 3 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 八八、參考研報、參考研報 1.網經社電子商務研究中心-2022 中國數字經濟政策及發展研究報告 2.通信行業 2023 年度投資策略：數字經濟開啟通信投資新黃金十年 3.中信建投-傳媒行業 2023 年投資策略報告：數字經濟引領傳媒行業，新技術、新使命 4.國聯證券-計算機行業專精特新 2022 中期策略：數字經濟迎來劃時代發展 5.華泰證券-科技行業年度策略：布局景氣復蘇，掘金安全/數字經濟 6.招商證券-通信行業 2023 年度投資策略：把握數字經濟主線，賦能先進制造時代 7.招商證券-計算機行業 2023 年度投資策略：筑基數字經濟，IT 自主使命必達 8.東北證券-數字經濟及數字要素行業深度報告：數字經濟星辰大海，數據要素星火燎原 9.華安證券-2023 年計算機行業推演：數字經濟+-10.興業證券-數字經濟：新時代的經濟發動機 免責聲明：以上內容僅供學習交流，不構成投資建議?；鄄┗鄄┕倬W官網：https:/https:/ 電話：電話：400400-806806-18661866 郵箱：郵箱：