1、2023年2月01.氫能產業發展02.氫燃料電池汽車應用PART01氫能產業發展氫能是未來能源體系變革過程中不可或缺的一環n 氫能是清潔、低碳能源，在使用過程中不產生額外污染，也不產生CO2排放。按照氫能的制取方式，可將氫能劃分為灰氫、藍氫和綠氫：其中：灰氫：從化石燃料制取的氫氣，碳排放強度高；藍氫：化石燃料制氫+CCS（即碳捕集技術）制取的氫氣，碳排放強度低；綠氫：可再生能源電解水制取的氫氣，幾乎沒有碳排放。n 氫能是低碳經濟的重要組成部分，雖然部分制氫過程可能產生碳排放，但未來隨著綠氫的推廣，氫能產業的碳排放預計將顯著減少，有助于實現雙碳目標。據IEA預測，2021-2050年，氫能在全球

2、降碳行動中的累計貢獻度為6%。碳排放強度劃分（由高到低）碳排放強度劃分（由高到低）灰氫碳排放強度高化石燃料制取藍氫碳排放強度低化石燃料制取+CCS綠氫幾乎沒有碳排放可再生能源電解水制取35%19%13%11%11%6%5%可再生能源電動化科技進步碳捕捉技術（CCUS）行為和需求變化氫能減少煤炭、石油利用2021-2050年多種降碳方式的累計貢獻度（全球）資料來源：公開數據整理；嘉世咨詢供應鏈完善，氫能應用前景廣闊，發展潛力較大n 氫能的應用場景較為豐富。上游氫氣制取的方式包括化石能源制氫、工業副產提純制氫、電解水制氫等，氫氣運輸的方式包括道路車輛、鐵路、船舶、管道運輸等，加氫站是氫能大規模應用

3、的關鍵性基礎設施，氫能的終端應用領域包括交通、工業、電力、建筑等。上游：氫生產與供應中游：燃料電池及核心零部件下游：燃料電池應用氫制取氫儲運加氫站化石重整（煤、天然氣）電解水高壓氣氫拖車液氫槽車加氫機壓縮機儲氫瓶組工業副產（焦爐煤氣、化肥氯堿輕烴工業）變壓吸附PSA裝置儲氫瓶管道氣氫卸氫機站控系統、管道&閥門氮氣匯流排燃料電池電堆燃料電池系統配件質子交換膜鉑基催化劑雙極板空氣壓縮機各種電磁閥及管路加濕器DC/DC儲氫瓶碳紙/碳布膜電極密封墊片壓力調節閥穩壓罐氫氣循環泵或引射器傳感器增濕器交通領域物流車重型卡車船舶飛機固定式電源/電站天然氣摻氫氫能冶金工業與能源領域天然氣摻氫微型熱電聯供建筑領域

4、乘用車專用車大型客車有軌電車資料來源：公開數據整理；嘉世咨詢政策發力，氫能是未來國家能源體系的重要組成部分n自2019年氫能首次被寫入政府工作報告以來，我國各部委密集出臺各項氫能支持政策，內容涉及氫能制儲輸用加全鏈條關鍵技術攻關、氫能示范應用、基礎設施建設等；n2022年3月，國家發展改革委、國家能源局聯合印發氫能產業發展中長期規劃（2021-2035年），以實現“雙碳”目標為總體方向，明確了氫能是未來國家能源體系的重要組成部分，提出了氫能產業的三個五年階段性發展目標，同時也明確了氫能是戰略性新興產業的重點方向，氫能產業上升至國家能源戰略高度。發布時間發布機構政策文件政策解讀2022.06發改

5、委、國家能源局等9部門聯合印發“十四五”可再生能源發展規劃內容:推動光伏治沙、可再生能源制氫和多能互補開發;推動可再生能源規?；茪淅?。意義:明確要推動可再生能源規?；茝屠?，為“十 四 五”期間氫能產業的發展明確了方向。2022.03發改委、國家能源局氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)內容:分析了我國氫能產業的發展現狀，明確了氫能在我國能源綠色低碳轉型中的戰略定位、總體要求和發展目標，提出了氫能創新體系、基礎設施、多元應用、政策保障、組織實施等方面的具體規劃。意義:氫能上升至國家能源戰路高度。2021.11國家能源局、科技部“十四五”能源領域科技創新規劃內容:攻克高效氫氣制備

6、、儲運、加注和燃料電池關鍵技術，推動氫能與可再生能源融合發展。意義:就氫能制儲輸用全鏈條關鍵技術提供了創新指引，為氫能的示范應用和安全發展提供了重要指導。2021.10國務院2030年前碳達峰行動方案內容:積極擴大電力、氫能、天然氣等新能源、清潔能源在交通運輸領域應用。意義:明確了氫能對實現碳達峰碳中和的重要意義。2021.03第十三屆全國人大中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要內容:在氫能與儲能等前沿科技和產業變革領域，組織實施未來產業孵化與加速計劃，謀劃布局一批未來產業。意義:氫能作為國家前瞻謀劃的六大未來產業之一-寫 入“十四五”劃。2020.12發改

7、委、商務部鼓勵外商投資產業目錄(2020年版)內容:氫能與燃料電池全產業鏈被納入鼓勵外商投資的范圍。意義:產業對外開放程度提高2020.04國家能源局中華人民共和國能源法(征求意見稿)內容:能源，是指產生熱能、機械能、電能核能和化學能等能量的資源，主要包括煤炭、石油、天然氣、核能、氫能等。意義:首次將氫能列入能源范疇，從法律層面明確了氫能的能源地位。2019.03國務院政府工作報告內容:穩定汽車消費，繼續執行新能源汽車購置優惠政策，推動充電加氫等設施建設。意義:氫能首次被寫入政府工作報告。多地積極布局氫能產業，整體呈現集群化發展態勢n 截至目前，全國20多個省份已發布氫能規劃和指導意見共計20

8、0余份。全產業鏈規模以上工業企業超過300家，集中分布在長三角、粵港澳大灣區、環渤海三大區域，氫能產業呈現集群化發展態勢。長三角地區是我國氫燃料研發是示范最早的區域，以上海為中心，輻射蘇州、寧波、嘉興、南通、六安等城市，在氫氣制取、氫燃料電池系統關鍵零部件研發方面穩步推進，重點企業包括富瑞特裝、舜華新能源、氫楓等。珠三角地區在燃料電池商用車生產建立了成熟的產業鏈，在加氫站建設方面領先全國，形成了佛山、廣州、深圳三大氫燃料電池汽車創新核心區，重點企業包括鴻達興業、雄韜股份等環渤海地區較早開展工業副產氣制氫、產業鏈關鍵零部件研發和燃料汽車大規模應用示范，以北京為軸，聚集多個業內領先的科研機構和龍頭

9、企業，形成了張家口、濟南濰坊、大連等幾大產業集聚區，重點企業包括億華通、國家能源集團、中國石油等氫能建設形成五大示范城市群n 2021年8月，財政部、工信部、科技部、發改委、能源局聯合發布關于開展燃料電池汽車示范應用的通知燃料電池示范城市群政策正式落地，首批京津冀城市群、上海城市群、廣東城市群獲批。2022年初，第二批示范城市群河南城市群、河北城市群獲批。112345京津冀示范城市群北京濱州天津唐山保定上海示范城市群上海蘇州嘉興南通廣東示范城市群中山廣州東莞深圳福州珠海陽江佛山河南示范城市群安陽鄭州張家口新鄉開封濰坊洛陽焦作辛集河北示范城市群雄安保定聊城定州邯鄲秦皇島唐山烏海2345氫能產業格

10、局初步形成，關鍵核心技術待突破n 目前，中國已初步掌握氫能制備、儲運、加氫、燃料電池和系統集成等主要技術和生產工藝，在部分區域實現燃料電池汽車小規模示范應用。在制、儲、輸、加、用等全產業鏈規模以上工業企業超過300家，集中分布在長三角、粵港澳大灣區、京津冀等區域。中游下游制氫、儲運、加注燃料電池系統應用領域上游化石能源制氫、工業副產氫、水電解法制氫、熱化學制氫.制備儲、運加注主要零部件質子交換膜、氣體擴散層、金屬/石墨雙極板、端板、集流板、密封圈等燃料電池電堆交通運輸發電特種領域各能源.燃料電池汽車潛艇船舶等發電站家庭用電等無人機航空航天等應急能源通信基站等下游氫能利用：工業最大，其次交通n

11、到2060年我國氫氣利用結構中工業占比最大（約占60%），其次為交通（31%）。利用于工業領域，如煉油、氨生產、煉鋼等，氫不僅可以當作能源亦可以當作燃料實現大規模應用。其次氫能憑借其高儲能、高效釋放和優秀燃料電池等特性，將有31%用于交通領域下，尤其在商用車、重型卡車中替代率高。工業領域交通領域建筑及其他到2060年氫氣利用結構實際氫能用量（億噸）等價煤炭用量熱值對比（單位：MJ/KG）氫氣142.4：煤炭20.9碳排放量化石燃料燃燒排放2.64噸CO2/噸標60%31%9%7.804.031.1753.0727.567.96141.1072.7621.01資料來源：公開數據整理；嘉世咨詢氫能

12、產業的三大發展趨勢綠 色 制 氫、氫 燃 料 電池 關 鍵 材 料、加 氫 站設 備 國 產 化 將 成 為 氫能 行 業 熱 門 賽 道隨著下游應用需求不斷釋放，已有超過三分之一的央企在制定包括制氫、儲氫、加氫、用氫等全產業鏈的布局。央企入局能產生強有力帶動作用，推動我國氫能科技迭代創新0102氫 能 區 域 產 業 布 局 快速 形 成氫能產業布局與區域資源稟賦高度相關，且短期內氫能長距離、大規模儲運的成本瓶頸依然存在。預計在產業發展初期階段，各地將優先打造區域內產業生態，隨著產業進一步成熟，區域之間通過輸氫管道等基礎設施，由近及遠連接形成全國性網絡。03氫 能 有 望 在 交 通 運 輸

13、領 域 率 先 實 現 商 業 化短期內，中國氫能應用的需求增量可能主要來自交通運輸領域，氫燃料電池汽車的大規模推廣成為關鍵驅動力。長期來看，工業領域有望成為氫能應用的第一大領域，需求會在政策推動和技術進步下進一步釋放。燃料電池是氫能利用主要途徑，具備競爭優勢n 用氫環節上，燃料電池是氫能利用的主要途徑。燃料電池本質是水電解的“逆”裝置，直接將化學能轉化為電能，具有無需燃燒、功率密度高等特點。n 按其電解質不同，常用的燃料電池包括質子交換膜燃料電池(PEMFC)、固體氧化物燃料電池(SOFC)和磷酸燃料電池(PAFC)等。質子交換膜燃料技術是迅速發展起來的啟動最快、壽命最長、能量轉換效率高、應

14、用場景廣泛的第五代燃料電池，也是現階段燃料電池汽車廠商普遍采用的燃料電池技術。資料來源：公開數據整理；嘉世咨詢各類燃料電池特性對比電池類型質子交換膜燃料電池(PEMFC)固體氧化物燃料電池(SOFC)磷酸燃料電池（PAFC）催化劑鉑系金屬無鉑系金屬發電效率（%）40-505040腐蝕性無弱強電解質質子可滲透膜YSZH3PO4優點啟動快、無污染、能量轉換較率高、壽命長，功率范圍寬對燃料要求低、發電效率高、無須催化劑構造簡單、穩定、電解質揮發度低、技術成熟缺點需要鉑系金屬催化劑啟動慢，工作溫度高發電效率低，酸性電解質具有腐蝕性，需要鉑系金屬催化劑主要應用領域電動汽車、移動電源、航天、潛艇潔凈電站大

15、規模發電等大型商用分布式發電局部獨立供電供熱、大型商用分布式發電氫燃料電池系統主要由電堆和系統部件組成n 氫燃料電池是通過氫氣和氧氣的化學能直接轉換成電能的發電裝置，實現氫能的移動化、輕量化和大規模普及，可廣泛應用于交通、工業、建筑、軍事等領域。但只有燃料電池本體還不能工作，必須有一套相應的輔助系統構成燃料電池系統。而氫燃料電池系統為各核心零部件的集成，主要由電堆和系統配件組成。電堆是整個電池系統的核心，包括由膜電極、雙極板構成的各電池單元以及急流板、端板、密封圈等；系統配件以空壓機、氫氣循環泵、儲氫系統等為主。核心部件燃料電池電堆空壓機氫氣循環泵儲氫系統系統配件燃料電池系統我國氫燃料電池系統

16、構成氫燃料電池電堆占燃料電池系統成本的60%我國燃料電池電堆占氫燃料電池系統主要比例我國氫燃料電池產業鏈上游以燃料電池電堆、電池系統配件等為主要參與者。其中燃料電池電堆是氫燃料電池系統的主要零部件，占據 燃料電池系統成本60%的比例，其次為車載儲氫系統，占比達到15%。2021年中國氫燃料電池系統成本占比我國燃料電池電堆市場集中度高60%15%8%8%6%3%70%60%50%40%30%20%10%0%2021 年我國市場氫燃料電 池車載儲氫系統出貨4129 套，與上年相比增長67.85%。從市 場競爭格局來看，企業市場份 額較為集中，2021 年CR5 為 80.24%，其中國富氫能位居第

17、一，占比 達到37.93%。燃料電池電堆車載儲氫系統空氣供給系統 直流電壓變換器增濕器其他2021年我國車載儲氫系統增長迅速2021年中國車載儲氫系統競爭格局37.93%42.31%19.76%國富氫能NO.2-NO.5其他燃料電池電堆作為氫燃料電池動力系統的主要零部件，近幾年增 長迅速，2021 年燃料電池電堆出貨量為757MW，同比增長128%，表明行業發展速度趨快。我國燃料電池電堆市場集中度較高，2021年CR6 企業占比80%，其中清能股份以25%的市占率位居第一，其次為巴拉德和神力科技，占比均為16%，國鴻氫能為9%，排名第四。2017-2021年中國燃料電池電堆出貨量2021年中國

18、燃料電池電堆競爭格局800757140%128%700120%600100%82%84%50080%40052%33260%30020018040%991006520%00%2017年2018年2019年2020年2021年出貨量（MW）增速（%）20%25%6%8%16%9%16%清能股份巴拉德神力科技國鴻氫能 捷氫科技韻墨科技其他PART02氫燃 料 電 池 汽 車 應 用以氫燃料電池汽車為主，交通領域走在氫能應用前沿n 交通運輸領域將成為氫能和燃料電池下游應用市場發展的突破口，并逐漸向儲能、工業、建筑領域拓展；n 根據中國氫能發展報告2020測算，氫燃料電池商用車將率先實現產業化的應用與

19、運行，除了政策的激勵效應之外，氫燃料電池客車、物流車、重卡等車型將在2030年前取得與純電動車型相當的全生命周期經濟性。氫燃料電池促進政策及下游氫燃料電池汽車利好政策，推動行業快速發展氫能與燃料電池汽車政策的推動我國初步形成包括宏觀綜合、科技創新、財稅優惠、地方專項等氫燃料電池汽車政策 支持體系。氫能與燃料電池汽車政策支持體系宏觀綜合政策新能源汽車產業發展規 劃（2021-2035年）中華人民共和國能源法（征求意見稿）氫能產業發展中長期規 劃（2021-2035年）鼓勵外商投資產業目錄（2022年版）（征求意 見稿）“十四五”可再生能源發 展規劃科技創新政策能源技術革命創新行動 計劃（2016

20、-2030年）“十四五”國家重點研發 計劃重點專項2022年度 項目申報指南“十四五”能源領域科技 創新規劃財稅優惠政策關于免征新能源汽車車 輛購置稅的公告關于調整完善新能源汽 車推廣應用財政補貼政 策的通知關于開展燃料電池汽車 示范應用的通知地方專項政策鄭州市出臺支持燃料電 池汽車示范應用政策寧夏回族自治區發布氫 能產業發展規劃（征求 意見稿）鄂爾多斯市氫能產業發 展三年行動方案（2022-2024年）佛山市南海區推進氫能 產業三年行動計劃（2022-2025年）上海市氫能產業發展中 長期規劃（2022-2035 年）國家出臺氫燃料電池促進政策國家出臺氫燃料電池相關政策，促進其技術、產 業等

21、方面的發展。時間政策名稱具體內容2022.8關于推動能源電 子產業發展的指導 意見（征求意見稿）研究突破超長壽命高安全性電 池體系、大規模大容量高效儲 能、交通工具移動儲能等關鍵 技術，加快研發氫儲能/燃料電 池等新型電池2022.32022年汽車標準 化工作要點全面推進燃料電池發動機性能 試驗方法、車載氫系統技術條 件等關鍵系統部件標準研究2022.3氫能產業發展中長 期規劃（2021-2035 年）加快推進質子交換膜燃料電池 技術創新；開發關鍵材料，提 高主要性能指標和批量化生產 能力；持續提升燃料電池可靠 性、穩定性、耐久性，支持新 型燃料電池等技術發展2021.6關于組織開展“十 四五

22、”第一批國家能 源研發創新平臺認 定工作的通知圍繞以新能源為主體的新型電 力系統、新型儲能、氫能與燃 料電池等重點領域，開展國家 能源研發創新平臺的認定工作氫燃料電池汽車：商用車先行n 中國氫能在交通領域的應用遵循氫燃料電池商用車先發展，氫燃料電池乘用車后發展的特點。當前氫燃料電池汽車的主要示范應用集中在物流、客車、重卡等領域。n 2022年12月FCV上險量為1249輛，創歷史新高。12月，燃料電池系統總裝機數量為1249輛，同比上升215%，單月上千已兌現，其中商用車1237輛。資料來源：中汽協2022年氫燃料電池汽車銷量：宇通、福田、飛馳排前三n 12 月商用車上險量鄭州宇通第一，為22

23、0 輛，占比達11%；廈門金龍位列第二，為135輛，占比達7%；東風汽車第三，為126 輛，占比達6%，此外紅旗、上汽大通和東風風神上險乘用車5、4 和3輛。n 2022年1-12月，鄭州宇通累計上險量第一，為804輛，占比13%；北汽福田燃料電池汽車累計上險量第二，為659輛，占比11%；佛山飛馳累計上險量第三，為538輛，占比達9%，此外乘用車22年累計上險量達到260輛，其中79%由上汽大通貢獻。資料來源：工信部2022年12月整車廠燃料電池銷量占比2022年累計整車廠燃料電池銷量占比2022年氫燃料電池貨車市場銷量同比增323%n 2022年，氫燃料電池在貨車市場的應用呈現爆發式增長，

24、同比增323%，銷量3510輛；其中重卡為主，占據73.8%，輕卡占比23.1%。n 從主機廠品牌來看，輕卡中福田、上汽輕卡和宇通位列前三；重卡中飛馳、宇通和福田居前三位。資料來源：上險數據，電車資源行業研究院整理輕卡,23.1%中卡,2.8%重卡,73.8%82935102021年2022年+323%燃料電池貨車銷量燃料電池貨車銷量結構2022年燃料電池系統公司裝機狀況n 2022年1-12月，億華通累計裝機量第一，為98881.2kW，占比21%；重塑科技累計裝機量第二，為89575kW，占比19%；鴻力氫動第三，為70090kW，占比15%，前三格局穩定。2022年12月燃料電池系統公司

25、裝機量占比2022年累計燃料電池系統公司裝機量占比資料來源：工信部北京億華通科技股份有限公司（股票代碼：688339）于2012 年成立，是國內領先的燃料電池系統制造商，是我國最早實現具有自主知識產權燃料電池系統及電堆的批量化制造的企業之一。2020年8月公司登陸上交所科創板。企業主要產品為燃料電池系統及相關的技術開發、技術服務，目前主要應用于客車、物流車等商用車型。2021年12 月公司向市場發布首個240kW型 號，是國內首款額定功率達到240kW的車用燃料電池系統。截止2021 年末億華通營收達到2.69 億元，與上年相比增長10%，2022 年上半年大幅增長128.53%。公司業務聚焦

26、在燃料電池系統及相關技術開發 服務，2021年燃料電池系統產品收入占比高達82.4%。2021年億華通燃料電池系統產量達789臺，同比增長42.93%；銷量達543臺，同比增長9.93%。企業業績情況企業競爭優勢技術與研發優勢截止2021 年末公司累計獲得460 項專 利、98 項軟件著作權。公司技術突破了高 功率密度燃料電池系統集成、車載氫系統集 成、燃料電池系統低溫快速啟動、空氣流量 與壓力解耦控制等多項技術難點?？蛻舴e累優勢公司通過示范運行、聯合承接國家課 題、合作開發燃料電池車型等方式，已與主 流商用車企業宇通客車、北汽福田、中通客 車等建立了長期穩定的合作關系，擁有眾多 優質客戶資源

27、和良好的品牌聲譽。型號G40額定功率40kw氫燃料電池系統產品型號G60額定功率65kw型號G80Pro額定功率80.5kw型號G120額定功率120kw2.013.685.545.722017-2022年億華通營收情況（億元）6.292.6983%51%3%10%128.53%140%120%100%80%60%40%20%0%765432102017年2018年2019年2020年2021年 2022年H8.4%4.3%4.9%100%75%50%25%0%燃料電池系統零部件技術開發其他2021年分業務占總營收比例82.4%億華通是自主研發生產氫燃料電池系統的領先企業資料來源：億華通年報重

28、塑股份：聚焦燃料電池技術的研發資料來源：工信部氫燃料電池系統產品產品型號產品圖產品特點鏡星十二+130kW燃料電池系統，用于重型車輛鏡星 六63kW燃料電池系統，用于輕、中型車輛鏡星八88kW燃料電池系統，用于輕、中型車輛鏡星 十一110kW燃料電池系統 用于重型車輛上海重塑能源集團股份有限公司設立于2015年9月，總部位于上海，并在常熟、云浮和佛山分別設有基地。公司是國內領先的燃料電池技術提供商，獲得由國家工業和信息化部認定的第二批國家級專精特新“小巨人”企業榮譽稱號，2020年“中國汽車工業科學技術獎”一等獎、2021 年工信部制造業 單項冠軍企業稱號。重塑股份專注于燃料電池技術的研發，燃

29、料電池系統相關產品的研發、生產、銷售及燃料電池工程應用開發服務。目前，公司已開發完成32-56kW CAVEN系列和63-130kW PRISMA鏡星系列兩代燃料電池系統。此外公司在電堆、DC/DC、空壓機、控制器等核心零部件環節取得突破并逐步實現國產 化、產業化。據重塑股份招股書公開數據顯示，截止2020年9月末，公司營收為1.64億元，主營業務收入來源于燃料電池系統相關產品的銷售，燃料電池系統占比高達94.98%。配套公司燃料電池系統的氫燃料電池車輛總行駛里程已超過8000萬公里。企業業績情況企業競爭優勢市場開拓優勢公司與國內外知名車企如一汽解放、東風汽車、宇通客車、三菱扶桑等建立了深 入的合作，此外公司的燃料電池技術應用地 區覆蓋國內華中、華北、長三角、珠三角，以及德國、日本、馬來西亞等國外市場場景開發優勢公司燃料電池系統產品已用于客車、運輸車、冷藏車、保溫車、灑水車、半掛牽 引汽車、垃圾車、自卸車等多款燃料電池汽 車車型；同時，公司已在船舶、工程機械等 領域開展燃料電池技術應用探索2.281.566.541.64765432102017年2018年2019年2020年1-9月 94.98%2.39%2.36%0.27%燃料電池系統零部件工程開發應用服務 其他