Mob研究院：2020中國消費金融行業研究報告（44頁）.pdf

1、Mob研究院出品 2020中國消費金融行業 研究報告 2020 MobTech. All rights reserved. 3 | 核心觀點 | 消費金融市場規模即將突破19萬億元 消費金融指以消費為目的的貸款，具有單筆授信額度小、審批 速度快、無需抵押擔保、服務方式靈活等特點，廣受不同消費 群體歡迎；預計2022年行業市場規模沖破19萬億 | 監管趨嚴，持牌消費金融機構迎政策紅利 行業經歷了多年的高速發展，已經步入規范期，政府監管趨嚴， 大力打擊行業內不良現象，對非持牌消費金融機構限制增多，利 好持牌消費金融機構 | 銀行系與非銀系持牌消金機構各具優勢 持牌消費金融機構的業務特點由其股東類型

2、決定，主要可分為銀 行系與非銀系兩類；銀行系享受股東銀行的資金、品牌、客群等 優勢，而非銀系對市場的長尾部分覆蓋更全面 | 大數據等金融科技賦能消費金融行業 大數據以及云計算技術為消費金融行業提供智能風控、精準獲客 等服務，有效降低壞賬風險、控制運營成本，是消費金融行業未 來發展的重點 4 目 錄 CONTENTS 持牌消費金融公司分析3 消費金融用戶洞察2 消費金融行業介紹1 消費金融趨勢分析4 5 消費金融：發放以消費為目的的貸款 消費金融具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、 服務方式靈活等特點，廣受不同消費群體歡迎；其極大推動了 經濟發展、促進消費者生活水平的提高 Source

3、：Mob研究院整理 消費金融簡介及分類 消費貸特點：1.無需抵押2.限定具體借款用途 3.資金直接流向消費場景，不進入消費者賬戶 例如：耐用消費品貸款、教育貸款、旅游貸款 指：個人消費信貸 依托于具體消費場景，對消費者個人貸放，用于購買耐 用消費品或支付各種費用的特定消費貸款 分 類 現金貸 特點：1.無需抵押2.不限定具體借款用途 3.資金流入消費者賬戶 指：小額現金貸款業務 不依托于具體消費場景，對消費者個人貸放的非特定小 額貸款 消費金融 以消費為目的，一般貸款周期不超過24個月，金額不超過20萬 元，小額/分散的無抵押信用貸款；主要面向有穩定收入的中低端 個人客戶，旨在促進消費者生活水

4、平的提高、推動經濟增長 6 背景：消費需求增長，借貸意愿強烈 2015年以來中國經濟及社會消費品零售快速發展，為消費金融 提供了較好的宏觀經濟環境以及市場支撐，國民消費需求日益 旺盛，借貸意愿明顯 Source：央行發布2019年支付體系運行總體報告，歷年國家統計局公告，Mob研究院整理 中國消費金融行業背景 人均信用卡/信貸合一卡持卡量 2015年 0.29張 2019年 0.53張 借貸意愿 6.9% 6.7% 6.9% 6.6% 6.1% 8.9% 8.4% 9.0% 8.7% 8.9% 10.7% 10.4% 10.2% 9.0% 8.1% 20152016201720182019 G

5、DP增速人均可支配收入增速社會消費品零售總額增速 7 發展：市場規模高速增長，發展前景廣闊 伴隨經濟增長、國民消費能力提高、消費需求升級，消費金融 市場規模迎來高速增長，預計2020年突破15萬億元 Source：Mob研究院根據自有模型測算 消費金融行業規模及增速 2.3 3.2 3.9 4.8 5.9 9.6 12.1 14.0 15.7 17.3 19.2 14.7% 35.9% 21.4% 23.8% 23.8% 62.7% 25.1% 15.9% 12.5% 10.0%11.1% -70.0% -50.0% -30.0% -10.0% 10.0% 30.0% 50.0% 70.0%

6、90.0% 110.0% 130.0% 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 20122013201420152016201720182019 2020E 2021E 2022E 消費貸款規模（扣除房貸，萬億元）同比增速 8 產業鏈趨近成熟，金融科技輔助高效運轉 消金公司通過自有資金、ABS、同業拆借等方式獲得資金，經 過消費者的申請流向各消費場景；監管、征信等基礎設施，及 大數據、AI等金融科技保障產業鏈的正常、高效運轉 Source：Mob研究院整理 消費金融行業產業鏈 自有資金，吸收股東存款，發 行ABS，發行金融債、銀行借 貸，同業拆借 資金提供方 1. 持牌消費金融

7、公司：興業、捷信、 馬上、蘇寧 2. 傳統商業銀行：中國銀行 3. 互聯網金融平臺：360金融 消費金融服務商 旅游、醫美、 裝修、婚禮 消費場景 消費者 資金需求方 資金 貸 款 申 請 消 費 金 融 基 礎 設 施 金 融 科 技 監管 支付 征信 大數據風控 其他 還貸（利差） 手續費、傭金 9 消費金融市場玩家分類 消費金融市場主要有三類參與者：傳統商業銀行、持牌消費金 融公司、互聯網金融平臺 Source：Mob研究院整理 消費金融市場參與者分類 經銀監會批準，在中華人民共和國境內設立的，不吸收公眾存 款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目 的的貸款的非銀行金融機

8、構 持牌消費 金融公司 “持牌正規軍” 互聯網 金融平臺 “行業趕超者” 傳統商業銀行參與消費金融的主要方式是通過信用卡授信業務， 吸收公眾存款，資金最充裕；受到國家管制最多；接入央行征 信，風控能力強；對信用卡持卡人審核最為嚴格 傳統 商業銀行 “傳統主力軍” 依托互聯網技術，提供消費金融服務的平臺；依靠流量優勢后發 制人，發展迅猛。主要有：互聯網銀行、第三方場景分期平臺、 網絡小貸公司、P2P平臺（已全面清退） 10 行業步入規范期，持牌消金迎來政策紅利 09年開放試點的消費金融經歷了多年的飛速發展，各類機構魚 龍混雜，共同瓜分市場；2017年起政府加大監管力度，打擊行 業亂象，監管趨嚴，

9、正規持牌消費金融機構迎來政策紅利 Source：Mob研究院整理 消費金融行業政策變革 2009-2013 開放試點期 2009年，消費金融公司試點管理方法頒布后，銀監會批準成立了首 批持牌消費金融公司（4家），分別在上海、北京、成都和廣州試點籌建 2013年，新增10個試點城市，7家持牌消費金融機構相繼成立 2014年，關于促進互聯網金融健康發展的指導意見大力支持消費金 融與互聯網企業開展合作；同年京東白條推出，為用戶提供信用賒購服務 2015年，持牌消費金融試點范圍擴至全國，并下放審批權，鼓勵民資和 互聯網企業發起設立 2016年，央行、銀監會再次發布指導意見，鼓勵互聯網消費金融業務創 新

10、，鼓勵拓展消費金融場景 政策鼓勵下的消費金融高速發展，行業內涌現無數新興互聯網消費金融公 司，為持牌消費金融公司及商業銀行提供補充 隨著消費金融的高速擴張，非持牌機構的涌入，行業內魚龍混雜，暴力催 收、高利貸等違法亂紀現象層出不窮，嚴重侵犯了消費者的合法權益 2017年開始，監管部門加大對行業整治力度，多項規范管理通知出臺， 國家鼓勵消費金融的同時，針對校園貸、“現金貸”、網絡小貸等業務以 及非持牌機構進行嚴格的管理、整頓、清退；行業告別瘋狂擴張模式進入 規范期，對非持牌機構管控的趨嚴以及牌照發放門檻的提高，正規持牌消 費金融機構競爭優勢凸顯，迎來政策紅利期 2014-2016 高速擴張期 2

11、017-2020 行業規范期 11 目 錄 CONTENTS 持牌消費金融公司分析3 消費金融趨勢分析4 消費金融行業介紹1 消費金融用戶洞察2 12 85后男青年為借貸主力軍 男性占比超六成，年齡分布上，34歲以下人群占比近八成，且 比例持續上升，年輕人的超前消費的意識和需求最為強烈 Source：MobTech，2018.10，2020.10 消費金融用戶性別比例及年齡分布 26.6% 46.6% 23.4% 3.4% 27.3% 49.4% 19.2% 4.1% 24歲以下25-34歲35-44歲45歲以上 2018.102020.10 男性 62.9% 76.7% 13 下沉明顯，四五

12、線城市人群占比升高 秉承“普惠金融”的宗旨，消費信貸覆蓋城市范圍逐漸擴大、 下沉，三線及以下城市人群占比增至57.4% Source：MobTech，2018.10，2020.10 消費金融用戶城市等級分布 8.4% 17.4% 17.8% 20.6% 21.6% 14.2% 7.5% 17.8% 17.3% 19.4% 21.8% 16.2% 一線城市新一線城市二線城市三線城市四線城市五線城市 2018.102020.10 57.4% 14 ?？萍耙韵聦W歷近七成且比例上升 ?？萍耙韵氯巳簽榻栀J主力軍，占比近七成，且較2018同期增 長5.5%，借貸加速滲透低學歷人群 Source：MobTe

13、ch，2018.10，2020.10 消費金融用戶學歷分布 11.9% 49.5% 36.8% 1.8% 16.6% 50.3% 31.8% 1.3% 高中及以下?？票究拼T士及以上 2018.102020.10 66.9% 15 低收入學生群體占比攀升 互聯網消費金融用戶以10k以下月收入人群為主，占比超過 85%，月收入3K以下群體借貸意愿強烈，且學生占比大幅提升 消費金融用戶學生占比及月收入分布 25.3% 29.7% 30.3% 12.0% 2.7% 小于3K 3-5K5-10K10-20K 20K以上 Source：MobTech，2018.10，2020.10 TGI 134 合計

14、85.3% 4.9% 6.3% 2018.102020.10 在讀學生占比 16 3.3% 20.7% 22.8% 16.3% 13.5% 23.4% 5.2% 22.1% 24.5% 16.4% 11.0% 20.8% 備孕/孕期0-3歲小孩父母 4-6歲小孩父母小學生父母中學生父母無未成年子女 2018.102020.10 孩子是“碎鈔機”？ 互聯網消費金融用戶主要為已婚人群；且處于備孕/孕期、孩子 6歲及以下的人群合計占比超半數，較2018年同期增長了 5.0%；此外備孕/孕期人群借貸意愿最明顯 Source：MobTech，2018.10，2020.10 消費金融用戶婚姻及子女情況 已

15、婚 75.9% 未婚 24.1% 46.8% TGI 186 51.8% +5.0% 17 有房族借貸意愿強烈，有車族占比攀升 過半互聯網消費金融用戶為有房一族；有車人群占比雖然較 低，但近兩年比例大幅增長，且這部分人群借貸意愿較強 消費金融用戶車房情況 20182020 有車 40.4% TGI 145 有車 46.0% TGI 178 沒車 59.6% TGI 84 沒車 54.0% TGI 77 20182020 有房 57.1% TGI 122 有房 56.7% TGI 121 沒房 42.9% TGI 80 沒房 43.3% TGI 81 +5.6% Source：MobTech，2

16、018.10，2020.10 18 借貸人群消費觀念：看重性價比 淘寶特價版、拼多多、阿里巴巴等低價實惠的購物App，及閑 魚、轉轉等二手平臺最受互聯網消費金融用戶喜愛 消費金融用戶電商偏好Top10 221 208 201 192 190 186 184 180 166 165 淘寶阿里閑魚拼多多 小紅書蘇寧轉轉唯品會美團京東 特價版 Source：MobTech，2020.10 50 100 100 100 50 100 100 100 易購巴巴 TGI 19 畫像總結：下沉市場新手奶爸 消費金融用戶特點：男，小城市居民，孩子0-6歲間，有房無車 Source：Mob研究院整理 消費金融用

17、戶畫像 性別：男年齡：25-34歲 城市：四五線 學歷：大專 家庭成員：父母，老婆， 0-6歲的小孩 收入：5-10K 資產配置：有房無車 宣言：上有老下有小，作為家 里的頂梁柱，我壓力大！平時 喜歡逛逛拼多多、倒騰倒騰二 手平臺！ 20 目 錄 CONTENTS 消費金融用戶洞察2 消費金融趨勢分析4 消費金融行業介紹1 持牌消費金融公司分析3 21 僅30家消費金融機構獲批持牌 消費金融牌照審核嚴格，至2020.10僅有30家公司獲批；牌照 主要集中在經濟發達地區，其中北京、上海、重慶各有三家 Source：Mob研究院整理 獲批持牌消費金融公司數量 4 6 4 7 1 2 1 5 201

18、02014201520162017201820192020 東北 2家 華北7家 其中： 北京3家 華東10家 其中： 上海3家 華東10家 其中： 上海3家 華南2家 華中3家 西北1家 西南5家 其中： 重慶3家 管控力度加大 經濟下行壓力大， 暢通內循環背景 下，審批加速 22 公司規模分化大，捷信、招聯領跑 截至2019年，持牌消費金融公司總資產規模超五千億，Top4 資產規模2894億，CR4超過60%，集中度高 Source：中國銀行業協會，2019年各企業年報，Mob研究院整理 2019年持牌消費金融企業資產規模Top10 1045.4 927.0 548.2 373.5 329

19、.0 306.5 156.7 125.5 122.6 103.8 捷信招聯馬上興業中銀中郵杭銀尚誠長銀長銀五八 （單位：億元） 23 持牌消費金融公司分為銀行系與非銀系 持牌消費金融公司的特點由其股東類型決定，大致可分為兩 類：銀行主導（占大多數），互聯網公司等非銀機構主導 Source：Mob研究院整理 持牌消費金融公司分類情況 代表公司公司分類 銀行系 非銀系 主導機構 商業銀行 進行業務 拓展 線下駐點 O2O電商 附加服務 線上業務 為主 業務特點業務模式 補充商業銀行客群 下沉的業務，風控 系統完善 以耐用消費品分期 為主，線下網點多 線上引流，線下體 驗；自帶場景流量， 服務其電商

20、主營業務 產品類型多，具有 大數據、AI等金融 科技優勢 中國銀行 中國郵政 儲蓄銀行 派富集團 （外資） 蘇寧 海爾 多家 科技公司 24 170.4 107.4 90.0 50.4 43.2 11.4 14.7 8.5 10.3 6.6 6.7% 13.7% 9.4% 20.4% 15.3% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 160.0 180.0 200.0 捷信招聯馬上興業中銀 營業收入（億元）凈利潤（億元）凈利率 銀行系持牌消費金融公司盈利能

21、力強 銀行系持牌消費金融公司盈利能力明顯強于非銀系，營業收入 排名第四的興業凈利率超過20%，而第一的捷信僅有6.7% Source：中國銀行業協會，2019年各企業年報，Mob研究院整理 2019年頭部持牌消費金融公司營收情況 2019年企業營業收入Top5 銀行系 25 興業：背靠興業銀行，規模穩步增長 興業消費金融公司享受著大股東興業銀行的品牌、資金支持， 從2014.12成立起，規模穩步增長 Source：企業年報，Mob研究院整理 興業消費金融股東構成及歷年資產規模 銀行系 41.1 61.1 105.0 222.6 373.5 348.3 201520162017201820192

22、020H1 總資產（單位：億元） 興業銀行 66% 泉州商業集團 24% 特步（中國） 5% 福誠（中國） 5% 股東構成 26 興業：專注低風險優質客群 相較于全網借貸人群，興業消費金融瞄準高端用戶，客戶群體 以高收入、高學歷、高資產的“三高”男性為主，集中于二線 及以上大城市、月收入10K及以上 Source：MobTech，2020.10 興業消費金融旗下App用戶特征分布 銀行系 80.5% 19.5% 男女 4.9% 44.8% 47.4% 2.9% 18-24歲 25-34歲 35-44歲 45歲以上 2.3% 62.2% 33.5% 2.0% 碩士及以上 本科 ?？?高中及以下

23、28.2% 28.4% 24.4% 10.2% 6.1% 2.7% 一線 新一線 二線 三線 四線 五線 5.8% 43.5% 25.1% 20.7% 4.9% 20K以上 10-20K 5-10K 3-5K 小于3K 143 TGI 207 69 62 34 70.3%79.3%87.7% 有車有房已婚 TGI 101 146 75 25 27 興業：享股東良好信譽，融資成本較低 興業消費金融享受大股東興業銀行的良好信譽，在發行債券進 行融資時擁有評級優勢，票面利率較低，融資成本可控 Source：Mob研究院整理 持牌消費金融公司歷年發行金融債盤點 銀行系 發行單位債券名稱發行時間發行額票

24、面利率期限 招聯消費金融 有限公司 20招聯消費金融債032020.430億3.10%3年 興業消費金融 股份公司 19興業消費金融債012019.820億3.77%3年 19興業消費金融債022019.1110億3.79%3年 20興業消費金融債012020.820億3.70%3年 中銀消費金融 有限公司 16中銀消費債2016.1220億4.76%3年 馬上消費金融 股份有限公司 20馬上消費金融債012020.105億5.30%2年 捷信消費金融 有限公司 18捷信消費債012018.415億6.74%3年 19捷信消費金融債012019.520億7.00%2年 28 興業：盈利能力強，

25、利潤率超20% 2014.12設立的興業消費金融僅兩年便實現盈利，資金成本等 綜合成本較低的優勢使其利潤率達到超20%的高水平 Source：企業年報，Mob研究院整理 興業消費金融歷年盈利情況 銀行系 1.5 6.0 10.4 24.5 50.4 29.6 -0.6 1.3 2.6 6.5 13.0 6.9 -41.4% 21.6% 25.2% 26.6% 25.7% 23.4% -42.0% -22.0% -2.0% 18.0% 38.0% 58.0% -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 201520162017201820192020H1 營業

26、收入 營業利潤 營業利潤率 （單位：億元） 29 捷信：深耕行業多年，經驗資深 Source：捷信官網，Mob研究院整理 捷信消費金融發展歷程 非銀系 20102019 獲得牌照，成為首批獲批持 牌消費金融公司（4家）之 一，在天津注冊捷信消費金 融有限公司 截止2019年7月，捷信已經 在9個國家開展業務，全球范 圍內擁有45萬個貸款服務 點、2890萬活躍客戶；在中 國市場駐扎10年、覆蓋29個 省和直轄市、312個城市 199720042007 全球總部成立于捷克共和國在北京設立代表處 在深圳設立了捷信中國 總部，正式啟動了在中 國的消費信貸業務 捷信消費金融的背后是國外成熟的駐點消費信

27、貸提供商；2004 年即進入中國市場，是中國最早一批開展消費金融業務的機構 30 捷信：線下銷售點超30萬個 中國已經成為捷信最大的市場，貸款余額超百億歐元；捷信在 中國擁有極大線下服務網絡，銷售點近30萬個 Source：捷信招股說明書，Mob研究院整理 捷信消費金融歷年貸款余額、銷售點數量 非銀系 45.3 53.6 34.2 41.1 96.0 183.9 219.1 220.4 2016201720182019H1 公司派駐員工的銷售點其他銷售點 在中國的銷售點數量（單位：千） 5643 10685 12446 2910 3194 3245 791 1510 3128 1348 147

28、2 1703 15 10 48 201620172018 其他中東歐 東亞及東南亞獨聯體 中國 各地區貸款余額（單位：百萬歐元） 31 捷信：用戶群體更為下沉 與興業相反，捷信的用戶群體更為下沉，主要為25-34歲、三 線及以下城市、無車房、?？萍耙韵?、月收入低于5K的已婚男 Source：MobTech，2020.10 捷信消費金融旗下App用戶特征分布 非銀系 68.2% 31.8% 男女 18.1% 56.2% 24.4% 1.3% 18-24歲 25-34歲 35-44歲 45歲以上 0.4% 21.0% 71.9% 6.7% 碩士及以上 本科 ?？?高中及以下 6.6% 17.3%

29、17.9% 19.2% 23.2% 15.8% 一線 新一線 二線 三線 四線 五線 2.0% 7.3% 21.8% 32.0% 36.9% 20K以上 10-20K 5-10K 3-5K 小于3K 59.0%53.6%62.3% 無車無房已婚 32 捷信：盈利能力有待提高 捷信專注線下服務，布局大量銷售點導致運營成本高；風控難 度大導致壞賬成本高；缺少優質信譽的股東背書導致融資成本 高；整體盈利能力待提高，目前正大力開拓線上市場 Source：企業財報，Mob研究院整理 捷信消費金融經營情況 非銀系 4.0% 3.6% 2.7% 2.6% 20182019 捷信 行業平均 不良貸款率 7.5

30、% 6.7% 11.0% 15.3% 20.9%20.5% 20182019 捷信 中銀 興業 凈利率 1. 運營成本高，盈利能力有限2. 風控難度大，不良貸款率高 4243 8303 9878 2545 7386 11878 10314 2445 2016201720182019Q1 線上 線下 按銷售渠道劃分貸款金額 （單位：百萬歐元） 33 馬上：持有金融牌照的科技公司 馬上消費金融股東背景多元化，有科技背景，線上、線下業務 融合，產品多樣，注入移動互聯網基因 Source：Mob研究院整理 馬上消費金融股東背景及產品類型 非銀系 股東背景多元化 科技 商貿 銀行 財險 持股29.51%

31、 持股31.06% 旅游家裝電商 涉及消費場景多樣化 教育醫美 家電 零售 主要產品 安逸花App 馬上金融App 純線上消費貸款產品 馬上貸App 馬上分期App 特定消費場景下的產 品分期：裝修、旅 游、教育、醫美等 34 馬上用戶畫像：車房齊全“經濟適用男” 馬上消費金融業務偏線上，客群城市等級分布較為平均，一線 城市偏好度稍高；用戶群體以?？?、25-34歲、月薪10K及以 下、有車有房的已婚男青年為主 Source：MobTech，2020.10 馬上消費金融旗下App用戶特征分布 非銀系 77.8% 22.2% 男女 7.6% 61.1% 29.5% 1.8% 18-24歲 25-3

32、4歲 35-44歲 45歲以上 0.6% 24.4% 72.4% 2.6% 碩士及以上 本科 ?？?高中及以下 4.3% 10.6% 33.5% 33.8% 17.8% 20K以上 10-20K 5-10K 3-5K 小于3K 56.1%60.1%76.4% 有車有房已婚 11.4% 18.7% 19.2% 18.8% 18.7% 13.2% 一線 新一線 二線 三線 四線 五線 TGI 107 35 馬上：金融科技實力為其核心競爭力 馬上消金憑借其大數據、人工智能等高新金融科技能力，成功 擠入持牌消費金融公司第一梯隊 Source：Mob研究院整理 馬上消費金融核心技術發展歷程 非銀系 20

33、16.05 自主研發Luma風控系統上線 2016 2018.09 自主研發馬上金融云正式 上線 2018 2018.10 “智慧金融與大數據分析 實驗室”獲批成為省部級 重點實驗室 2020.03 7項自主研發科研成果獲 中國人工智能產業發展聯 盟權威認證 2020 2020.03 人臉識別技術通過國家最 高安全等級標準測試 2017.03 自主研發G!COLO智能貸后 管理系統上線 2017 2017.06 自主研發XMA智能客服系 統上線 2017.07 自主研發Face X活體人臉 識別技術2.0上線 2017.09 自主研發OCR系統上線 2017.11 自主研發智能聯絡中心系 統I

34、CC上線 36 蘇寧： O2O模式，貼近消費場景 蘇寧消費金融依托于線上蘇寧易購等電商平臺、線下2697家各 類自營店面，深入各類消費場景，獲客成本低 Source：蘇寧易購2020年Q3財報，Mob研究院整理 蘇寧消費金融主要產品及競爭優勢 非銀系 旨在為個人用戶提供多場景、全渠道、全方位的小額消費貸款服務；最 高額度20萬，最長貸款期24個月，0擔保抵押；對于指定商品，有12月 免息等各類貸款優惠 流程：登陸蘇寧金融/蘇寧易購App找到入口提交信息審核通過成功開通 任性付 商品分期 蘇寧消費金融的產品，以為蘇寧易購、蘇寧生態圈所覆蓋及未覆蓋的（引入 教育、旅游、租房、家裝等合作商戶）各類消

35、費商品提供的分期服務為主 主要出資人為頭部電 商平臺，自帶巨大流 量，可向其消費金融 業務引流，極大降低 其獲客成本 獲客成本較低 股東主業是零售業 務，與其消費金融業 務的協同效應極強， 起到互相促進的效 果：消費金融為主營 銷售業務服務、引 流，主營業務又反哺 消費金融業務 協同效應較強 采用O2O模式，自帶 “線上+線下”結合 的消費場景，且引入 未涉及的家裝、旅 游、教育及其他日用 消費場景合作商戶 消費場景較全 37 蘇寧：造血不到位，零售扶持金融 蘇寧消費金融的優勢是其線上線下的供應鏈資源，但其零售與 消費金融業務的聯動尚不到位，當前更多是零售對金融業務的 扶持，整體規模和盈利能力

36、有待提升 Source：企業年報，Mob研究院整理 蘇寧消費金融歷年盈利情況 非銀系 1.06 3.84 7.42 4.40 -1.89 2.17 0.45 0.101 (2.00) 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 2016201720182019 營業收入 凈利潤 （單位：億元） 38 蘇寧用戶畫像：中等收入男青年 蘇寧消費金融的用戶超八成為男性，城市等級分布較為下沉， 學歷集中在本?？?、收入3-10K間的年輕人，多數有車無房 Source：MobTech，2020.10 蘇寧消費金融旗下App用戶特征分布 非銀系 83.9% 16.1% 男女 8.0% 59.9% 30.

37、8% 1.3% 18-24歲 25-34歲 35-44歲 45歲以上 1.5% 37.3% 59.2% 2.0% 碩士及以上 本科 ?？?高中及以下 4.9% 11.6% 36.5% 34.0% 13.0% 20K以上 10-20K 5-10K 3-5K 小于3K 60.1%53.3%80.1% 有車無房已婚 8.1% 17.0% 17.0% 21.0% 22.0% 14.9% 一線 新一線 二線 三線 四線 五線 39 目 錄 CONTENTS 消費金融用戶洞察2 消費金融行業介紹1 消費金融趨勢分析4 持牌消費金融公司分析3 40 智能風控，降低壞賬風險 隨著對催收手段的監管趨嚴，不良貸款

38、導致的壞賬成本是目前 最困擾整體行業的問題之一，而大數據以及云計算技術為整個 消費金融借貸過程提供智能風控服務，有效降低壞賬風險 Source：Mob研究院整理 相關科技公司基于數據源，依托其大數據、云計算和人工智能等技術，生成潛 在用戶行為畫像、利用多維度信息對用戶風險水平進行評估核驗，并且基于不 同的消費場景搭建精細的風控系統，從貸前、貸中、貸后全流程為消費金融機 構提供智能風控服務 基于客戶行為特征畫 像及風控模型，對客 戶的還款意向和逾期 概率進行評分 憑借數據處理分析及 建模能力，對借款人 信息的真實性進行判 斷，輸出反欺詐分及 風險評估分 貸 前 風 控 對借貸用戶的網絡 行為（例

39、如卸載 App等）進行追蹤 監測 對借貸用戶的貸款 用途、還款意愿等 進行追蹤檢測 貸 中 監 測 運用大數據、人工 智能等技術構建貸 后風控體系，例如 “貸后預警”及 “智能催收”等， 在貸后環節上進行 全面智能監控 貸 后 預 警 代表公司 41 精準獲客，控制運營成本 對于以捷信為代表的無自帶客戶流量的公司，獲客渠道有限且 獲客成本高昂；而大數據等金融技術可以識別、預測有信貸需 求的潛在客戶，實現精準引流，降低獲客成本 Source：Mob研究院整理 產品關注度 線上理財活躍度 金融 理財 品類偏好 品牌偏好 關注點偏好 價格偏好 價位偏好 家居 建材 出行時段 交通方式 酒店偏好 消費

40、水平 經典類型 旅游 出行 垂直行業行為偏好基礎屬性 性別年齡 學歷職業 子女子女年 齡 人口 屬性 收入 車產情況 居住地房價 經濟 水平 常駐地 工作地 居住地 位置變更 位置狀態 地理 屬性 依托大數據等技術，對消費偏好進行分析，預測客戶的信貸意向以及產品偏 好，實現更為精準的獲客，降低消費金融獲客成本；同時監測老客戶的網絡活 動，進行卸載流失預測，降低?？瓦\營成本 42 消費金融實現全場景化 目前持牌消費金融機構主做的消費金融場景集中在3C產品、教 育、家電、家裝等，尚有大量長尾市場、小額高頻等細分消費 場景等待拓展，例如健身、齒科美牙等 Source：中國銀行業協會消費金融專業委員會統計，Mob研究院整理 尚待拓展的消費場景 樂器線上便民服務潮玩 農業更多 健身 捷信2019年開發出 健身類消費金融服 務，年服務人次1.7 萬，放款量達到1.9 億元 美牙 中銀與齒科行業頭 部機構建立了業務 合作，落地美牙分 期項目 目前消費金融發展較成熟的消費場景 3C產品家電家裝 醫美旅游 教育/培訓 其他