【研報】買方基金投顧的特點、現狀與展望（22頁）.pdf

1、大部分投顧機構針對不同的投顧產品設定不同的費率，還會給資金規模較大、持有時間較長的客戶提供一定的費率優惠。從風險水平上看，投顧服務費率與產品風險水平正相關，即風險水平越高的產品，投顧費率相對更高;從持有時間上看，投顧服務費率與產品持有時間通常負相關;從投資金額上看，投顧費率一般與投資金額負相關。例如華泰證券的投顧業務采用策略持有時間和投資金額共同決定費率，根據客戶的持有時間和投資規模，對賬戶管理費用進行浮動設置，持有時間越長、投資規模更大的客戶通?？梢韵硎芨觾灮莸馁M率。策略形式：提供風險水平和投資目標不同的多個系列基金組合從產品角度來看，試點機構投顧產品多以基金組合的形式構建，運作形式類似

2、FOF 基金，每家基金可選投顧產品數量不多。策略構建流程的第一步是讓投資者通過填寫問卷提供其風險偏好、預期投資時長及投資目標，基金公司的智能投顧產品會根據問卷答案綜合打分，生成用戶畫像，隨后從十余個投顧組合產品中，找出風險收益屬性與投資者相匹配的產品推薦給投資者。各家基金投顧機構為更好的滿足客戶的個性化需求，通常會設計并推出十數個或數十個覆蓋各類客戶群體需求的投顧產品，為便于客戶挑選適合自己的產品，投顧機構還會將這些產品按照不同的投資目標和不同的風險水平劃分為多系列產品。按照風險水平來劃分，通常有以下幾類：1. 短期理財型產品：主要投資于貨基和債基，例如騰安基金的“要花的錢”、華泰證券的 “打理閑錢”、盈米基金的“活錢管理”等系列。2. 低風險穩健型產品：主要投資于債券型基金和少量權益類基金，例如騰安基金的“求穩的錢”、華泰證券的“跑贏通脹”、盈米基金的“穩健理財”等系列。3. 中風險穩健增值型產品：主要投資于權益類基金和債券型基金，例如騰安基金的“生錢的錢”、華泰證券的“追求收益”、中歐基金的“經典股債均衡”等系列。4. 高風險成長進取型產品：主要投資于權益類基金，例如中歐基金的“超級股票全明星”、螞蟻基金的“全面進攻”等系列。