化妝品行業專題報告之敷爾佳：貼片類專業皮膚護理市場高景氣度龍頭廠家可期-211021（32頁）.pdf

1、專業皮膚護理市場規模約 265 億元，其中貼片類專業皮膚護理市場規模超過 66 億元， 16-20 年復合增速為 36%。根據 Frost&Sullivan 統計數據，近年來國內醫療器械類敷料市場處于發展起步期，維持三位數高速增長，貼片類專業皮膚護理市場景氣度高于非貼片類專業皮膚護理市場，具體而言：1) 專業皮膚護理市場景氣度高于基礎皮膚護理市場。根據 Frost&Sullivan 數據，2020年專業皮膚市場規模達265 億元，占皮膚護理市場規模約10%，16-20 年復合增速約30%，同期基礎皮膚護理市場復合增速僅 14%，專業皮膚護理市場遠高于基礎皮膚護理市場景氣度。2)

2、 醫療器械敷料市場景氣度高于功能性護理品市場。根據 Frost&Sullivan 數據，2020年醫療器械敷料類市場規模達42 億元，占比專業皮膚市場規模16%，16-20 年復合增速高達 106%，主要在于醫療器械類產品近年受醫療美容及問題皮膚專業保養訴求提升等驅動進入快速發展階段;2020 年功能性皮膚護理市場規模為223 億元，占比專業皮膚市場規模84%，16-20 年復合增速達26%，景氣度低于醫療器械類敷料市場。3) 貼片式專業皮膚護理市場景氣度略高于非貼片式專業皮膚護理市場。根據Frost&Sullivan 數據，2020 年貼片式專業皮膚護理市場規模達66 億元，

3、占比專業皮膚市場規模的 25%，16-20 年復合增速達 36%，其中醫療器械敷料貼市場規模為 33 億元，占比約 50%，16-20 年復合增速高達 104%，受益于醫療器械類產品需求爆發高于整體景氣度;2020 年非貼片式專業皮膚護理市場規模達 199 億元，占比專業皮膚市場規模75%，16-20 年復合增速達 29%，其中醫療器械類非敷料貼類市場規模為 9 億元，功能性非貼片類產品占主流;整體而言，貼片式專業皮膚護理市場景氣度略占優勢。1) 人群基數，敷料貼及貼片式產品的目標人群包括暗瘡性皮膚用戶(痘痘肌、痤瘡等)、敏感性皮膚用戶等問題皮膚用戶以及精致護膚無明顯皮膚問題用戶。根據中國痤瘡

4、治療指南(2019 年修訂版)數據，中國人群痤瘡發病率為 8.1%，青少年發病率更高，假設發病人群中有 45%的用戶將選擇敷料貼及貼片式面膜輔助護理皮膚，則暗瘡性皮膚用戶基數為5146 萬人;跟據中國皮膚性病學雜志(第31 卷第1 期)統計，20-59 歲女性敏感肌發病率為11%，中性及樂觀假設下選擇敷料貼及專業貼片品牌概率分別為70%以及85%，則對應的用戶分別3100 萬與3765 萬;不考慮普通用戶精致護膚需求，則中性及樂觀假設下人群基數分別為8346 萬與8911 萬人。2) 人均消費量：伴隨用戶對專業性品牌需求提升以及本身問題肌膚對特定品牌忠誠度提升，中性及樂觀假設下年均消費量分別為

5、20 貼與24 貼。3) 終端價格：參考標點醫藥數據(市場規模/消費貼數量)，2019 年醫療器械類敷料貼產品均價為14.7 元/片，專業護膚貼產品由于銷售渠道更多樣化以及進入壁壘相對較低，價格相對便宜;我們假設未來醫療器械類產品均價為14.7 元/片，專業護膚貼片產品均價為醫療器械類的80%，價格為11.8 元。4) 醫療器械類與專業護膚貼片類產品結構：未來伴隨精致護膚需求提升，我們認為醫療器械類產品消費量占比降提升，預計醫療器械類產品消費量比重為 55%，專業性貼片類產品消費比重為45%。綜合而言，中性預測下2025 年中國敷料貼及貼片類專業皮膚護理市場規模為220 億元， 20-25 年復合增速為 27.2%，以銷量驅動為主，其中醫療器械類敷料貼市場規模為 131億元，20-25 年復合增速為31.7%，專業護膚貼片市場規模為89 億元，20-25 年復合增速為22%;樂觀預測下2025年中國敷料貼及貼片類專業皮膚護理市場規模為285 億元， 20-25 年復合增速為 34.0%，以銷量驅動為主，其中醫療器械類敷料貼市場規模為 170億元，20-25 年復合增速為38.8%，專業護膚貼片市場規模為116 億元，20-25 年復合增速為28.5%?？傮w而言，未來細分市場增長潛力大。