2025年江蘇銀行報告合集（共26套打包）

1、資產質量有望趨勢性改善，驅動盈利釋放江蘇銀行資產質量已出現明顯改善21Q1 江蘇銀行資產質量出現超預期改善。2021Q1，江蘇銀行不良率降至 1.24%，較 2020 年末下降 8bp，較 2019 年末下降 14bp;關注類貸款率降至 1.31%，較 2020 年末下降 5bp，較 2019 年末下降 68bp;關注+ 不良率降至 2.55%，較 2020 年末下降 13bp、較 2019 年末下降 82bp。江蘇銀行 21Q1 末關注+不良率相較 2019 年末的降幅在可比銀行中僅次于長沙銀行。資產質量改善是前期韜光養晦的結果，并經受住了疫情的考驗。2015-2019 年，江蘇銀行不良率降幅并不明顯，每年降幅。

2、凈息差向“好”：資產結構持續改善，負債成本有所壓降資產端：貸款占比逐增，零售端發展可期江蘇銀行生息資產結構不斷優化，貸款占生息資產的比例提升較大。近幾年，江蘇銀行資產結構變化較大，同業資產和金融投資不斷壓縮，貸款占比均有所提升。貸款作為優質資產，收益率水平較高，有助于提升江蘇銀行生息資產的盈利能力。對公貸款增速不及零售，占比逐步降低，江蘇銀行對公貸款占貸款業務比重由 2016年的 66.66%降至 2020 年的 53.01%。截止 2020 年底，零售貸款增速高于對公貸款增速，尤其是 2018 年，零售貸款同比增速為 44.02%，遠高。

3、端制造占比超 40%。金融服務覆蓋省內 1/3 高新技術企業，支持科創企業逾萬戶，科技貸款余額位列省內第一。 20 年江蘇省戰略性新興產業、高新技術產業產值占規上工業比重分別達到37.8%航運本周原油運輸指數(BDTI)為 609 點，較上周+0.83%，成品油運輸指數(BCTI)為 513 點，較上周+5.12%，BDI 指數為 3,371 點，較上周+2.40%;CCFI 指數為 3,006.82 點，較上周+2.62%。公路鐵路6 月公路貨物周轉量為 6,031.04 億噸公里，同比+8.02%，增速環比-9.17pts;公路客運量為4.49 億人，同比-24.09%，增速環比-12.97pts。6 月鐵路貨物周轉量為 2,600.93。

4、深耕常熟，布局江蘇，輻射全國。常熟銀行為首批改制成立的農商行，較早引入交行作為戰投，資產規模及利潤居上市農商行前列。20 年底管理層換屆，新任管理層對公司定位認識清晰，有助于保持小微戰略穩定性。常熟經濟水平靠前，地域優勢明顯。公司深耕常熟，市占率領先，20 年末在常熟的存/貸款份額分別達 29%/16%。積極布局江蘇，江蘇省內常熟地區以外營收/貸款/存款占全行的比例逐年提升。此外，通過村鎮銀行實現省外業務的快速增長。 深耕小微業務，能力突出，實現高息差/低不良且有望異地復制。公司戰略定位小微市場，20 年末小微貸款占。

5、凈息差近年表現優于同業，有望繼續穩中有升。2015-2018 年江蘇銀行凈息差低于可比同業，但2018 年以來出現明顯回升，已由2017 年的1.58%升至2020H1 的2.1%。近年江蘇銀行息差走闊主要由負債端結構優化和資金市場利率下行所驅動。展望未來，在資產端，江蘇銀行深耕中小和發力零售有助于支撐貸款利率;在負債端，存款占比提升或減輕資金市場利率波動的影響，而存款內部結構不斷優化，進一步壓降高成本存款、強化低成本存款沉淀，負債整體成本有望邊際下行。綜合資負兩端來看，江蘇銀行的凈息差或穩中有升，保持相對強勢。資產端，貸款利率穩。

6、江蘇銀行充分利用江蘇省中小企業發達的優勢，堅守服務實體的市場定位，小微貸款快速增長。早在 2015 年，江蘇銀行已完成對省內所有分行的小企業專營機構設立，旨在為小企業提供便捷、靈活的融資服務，江蘇銀行的小微企業貸款余額穩步增長，2020 年 6 月末小微企業貸款余額占比保持在 40%左右。江蘇銀行 2020 年 6 月末普惠小微貸款余額 764 億元，占總貸款的 6.7%。制造業是江蘇銀行對公貸款的重點投放領域，而其中先進制造業貸款投放比例也在提升。2020 年上半年末，江蘇銀行制造業貸款在對公貸款中比重達到 21%。近年來，江蘇銀行主動調。

7、江蘇省中小企業資源豐富，企業相對優質 中小企業資源豐富：中小微企業占比高，私營企業和個體戶活躍。江蘇省企業主體以小微型企業為主，根據江蘇省統計局，2019 年規模以上工業（主營業務收入 2000 萬元以上工業企業）企業中，大型、中型、小微型企業的數量分別為 943、4275、40872 個，其中小微型企業數量占比達到88.7%。從利潤總額貢獻看，中小微型企業對江蘇全省規模以上企業利潤貢獻在60%左右，其中小微企業利潤總額占比穩定在 30%以上。此外，江蘇省私營企業和個體工商戶較為活躍，數量一直保持高速增長，私營企業工業增加值貢獻占比。

8、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 證 券 研 究 報 告 銀行 2020 年 08 月 17 日 江蘇銀行 (600919) 優質區域城商行，首份中報不負眾望 報告原因：首次覆蓋 買入（首次評級） 投資要點： 基本面表現極具韌性，核心經營指標明顯向好，有力提振市場信心。全市場首份上市銀行 中報出爐，銀行業績大幅負增長謠言不攻自破。江蘇銀行上半年凈息差大幅走闊，營收同 比增長 14.3%，PPOP 同比增長 16.5%，是銀行極強經營實力的切實體現。不良認定標準 趨嚴、不良率降低，前瞻指標關注率明顯下降，江蘇銀行主動做實資產質量、核銷規模明 顯。

9、 請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明 利潤正增質量夯實，零售轉型成效顯現 江蘇銀行(600919) 事件概述事件概述：江蘇銀行公布 2020 半年報：2020 年中期總資產 2.23 萬億（+1.28%，QoQ）,上半年實現營收 250.57 億，同比增 14.3%； 歸母凈利潤 81.46 億，同比增 3.5%；不良率 1.37%（-1bp，QoQ） ， 撥備覆蓋率 246.82%（+8.05pct，QoQ） ；ROE（年化）13.54%（- 1.42pct，YoY） 。 分析判斷分析判斷: : 公司上半年整體業績表現穩健，體現在：1）受益于資負結構調 整和市場利率下行，負債成本趨降，凈息差改善幅度超預期； 2）資產質量。

10、 0 江蘇銀行的人工智能應用布局研究 1 江蘇銀行的人工智能應用布局研究江蘇銀行的人工智能應用布局研究 研究機構 報告主編 于百程 報告編審 郭吉桐 報告主筆 陳成 1 江蘇銀行的人工智能應用布局研究 在數字化轉型中，人工智能作為金融科技的核心之一，對銀 行的業務轉型發揮著巨大的作用。 江蘇銀行作為一家大型城 商行，智能化轉型可謂重中之重。 江蘇銀行的 AI 應用在多個銀行業務條線均有布局，通過智 能化應用，一定程度上推動了銀行的創新發展。 江蘇銀行智能客服語音識別率可達 90%以上； 截至 2018 年末， 江蘇銀行實現全行智能柜。