? 另一方面，電力央國企具備持續投資做增量的考核需求，海風項目收益率更穩定。 ? 全面市場化后電價對 IRR 影響顯著。明陽 REIT 風電項目測算，全面入市后若不含機制電量兜底，市場化交易部分折價 20%對應補貼后綜合電價下降 0.052 元/KWh，IRR下降 2.5pct，相當于棄電率達 15%；平價項目由于沒有補貼作為緩沖，折價對 IRR 的影響更大。