白卡紙：成本壓力不減，紙價穩定為主。本周均價 4350 元/噸，環比持平，成本壓力不減，下游需求改善幅度較小，預計短期價格穩定為主。開工及庫存方面，本周白卡紙開工率環比-3.45pct，庫存環比-0.96%。華南、華東及華中地區均有個別產線停機檢修，且部分產線暫以排產口杯紙、銅版卡等產品為主，社會卡產量整體下滑。此外，由于紙價低位，下游拿貨積極性提升，庫存量縮減。從供需格局來看，前期紙價及盈利低迷導致部分行業龍頭計劃延遲投產，中期玖龍 120 萬噸、聯盛 100 萬噸、博匯 80 萬噸等仍處建設周期，預計未來供需延續壓力。