假設 HEFA 路徑下生產生物航煤 SAF 的全流程收率約 55%（據鵬鷂環保公司公告，投產項目以原料為基準的 SAF 收率約55%左右），則余下 609 萬噸的 UCO 供給可生產約 335 萬噸的 SAF，低于 2025-2027 年我國擬投產約 348 萬噸/年 HEFA工藝下的 SAF 產能（該工藝原料以 UCO 為主）和遠期擬新增的 223 萬噸/年 HEFA 工藝下的 SAF 產能（據可持續燃料與塑料、鋼聯能化、Sustainable Fuels、各公司公告梳理得到），中長期國內UCO 或將呈現供不應求的狀態，在 UCO供應長期趨于緊俏的預期下，我們認為取消出口退稅在一定程度上提前保障了國內原料的自主供應。