光器件/光芯片廠商毛利率拐點顯現，產品結構改善帶動盈利能力持續提升。數通類產品毛利率水平相較于傳統產品更高，隨著數通類產品占比的持續，公司綜合毛利率水平持續上升。在我們的統計樣品中，除部分廠商受到公司產品結構等因素影響，多數廠商的毛利率水平受益數通產品起量及規模效應的影響持續提升，部分廠商在24Q4、25Q1看到顯著加速拐點。如，源杰科技隨CW激光器的出貨占比提升，毛利率從24Q3的21.98%提升至24Q4的42.06%，并在25Q1持續。仕佳光子也因為數通產品占比提升、規模效應及客戶結構性戰略調整，在2025Q1看到明顯毛利率的拐點。