塔木素天然堿礦項目助力公司突破資源限制，純堿產能有望提升至全國第一。公司天然堿產能擴張受國內堿礦資源限制，塔木素天然堿礦是國內已探明最大天然堿礦，保有礦物量超 7 億噸，助力公司突破資源限制，打開成長空間。公司 2021年獲得塔木素天然堿礦項目采礦權，公司持續推進塔木素天然堿礦開發，預計2023 年中投產一期 500 萬噸/年純堿、40 萬噸/年小蘇打產能，2025 年末投產二期280 萬噸/年純堿、40 萬噸/年小蘇打產能。預計項目建成后公司純堿及小蘇打產能將提升至全國第一。公司有望將憑借天然堿法成本優勢快速搶占市場，我們預計 2023 年公司純堿市占率有望達到國內第一，2025 年持續提升至約 22%。