一超多強格局分散，集中度有望提升。中國醬油市場格局整體比較分散，當前呈現出“一超多強”的格局：根據弗若斯特沙利文數據，2023 年第一大公司為海天味業，市占率12.6%，CR3 僅 19.3%；對標日本醬油市場 2020 年 CR3 已達 53%，市場集中度尚有較大的提升空間。海天味業作為行業龍頭，品牌、規模及渠道優勢明顯；欣和、李錦記、中炬高新、千禾味業、加加食品等區域品牌目前銷售雖覆蓋全國，但渠道下沉能力較弱，仍有較大提升空間；鼎豐、巧媳婦、老恒和等區域老字號品牌僅在當地市場有較強影響力；魯花、金龍魚、太太樂等其他賽道龍頭延伸布局醬油產品，處于起步階段。