
中國:電子煙監管嚴格,HNB 目前處于嚴格限制銷售狀態,但未來國產 HNB 取得技術突破后將有望一定程度地放開。國內封閉式電子煙從 2019 年開始爆發式增長,過去幾乎空白的監管導致市場無序擴張,2021 年政府將電子煙正式納入煙草專賣管理,隨后電子煙市場快速萎縮。而 HNB 從一開始便被明確歸類為煙草制品,僅允許中國煙草總公司及其下屬企業生產和銷售,國外品牌 IQOS 被禁止銷售并禁止居民攜帶相關產品入境,但中煙對于 HNB 的未來抱有積極態度,推出如四川中煙“寬窄”、云南中煙“MC”等國產 HNB 品牌出口海外,目前僅在國內部分城市試點銷售。國產 HNB 產品由于起步較晚,相較于國外品牌存在競爭劣勢,如果放開 HNB限制,會對目前國內的煙草市場產生較大沖擊。未來隨著中煙推進 HNB 核心技術國產化,減少對外依賴,提升市場競爭力,HNB 將在國內迎來有限程度內的快速發展。