特步主品牌精準卡位跑鞋賽道，新品牌助力第二增長曲線。公司主品牌深耕大眾市場，跑步賽道先發優勢顯著。19 年收購時尚運動品牌蓋世威、帕拉丁，合資運營專業運動品牌索康尼、邁樂。19-22 年公司收入/利潤 CAGR 為 16.5%/8.2%。22 年主品牌收入 111 億元，占比 86%，時尚/專業運動收入 14 億元/4 億元，占比 11%/3% ， 主 品 牌 / 時 尚 運 動 / 專 業 運 動 19-22 年 CAGR 分 別 為13%/44%/241%。專業運動增長迅速主要因索康尼在跑步領域的認知持續提升。公司 23H1 收入增長 14.8%至 65.2 億元，歸母凈利潤增長 12.7%至 6.7 億元。