水電：暫無市場化交易，未來盈利能力或穩中有升 水電站盈利主要關注指標為上網電量、上網電價、折舊和財務費用。公司暫無常規水電新增裝機規劃，電量增長或主要依靠于來水增長。上網電價層面，公司采用核準電價上網，暫無市場化交易電量，東送電量 2023 年起也不再承擔“黔電送粵”電量 0.0276 元/千瓦時 電價扣減 后，未來水電上網電價有望維持穩定。隨時間 推移，公司存量機組折舊和財務費用仍有較大下降空間。拉長時間維度看，若來水較為平穩，公司水電板塊未來盈利能力或穩中有升。