2025 年鋁土礦供應或走向寬松。2024 年 7 月以來，山西、河南部分鋁土礦山停產，國產礦現貨供應緊缺，進口礦供應增量難以覆蓋需求，國內鋁土礦價格持續上漲。在國產礦政策收緊和資源相對枯竭情況下，進口礦將成為我國鋁土礦增量主力，其中幾內亞鋁土礦是我國進口礦的主要來源。幾內亞鋁土礦方面，雖然該國發運能力一定程度限制其出口量，但隨著部分碼頭港口項目建設的完工和一些碼頭港口的擴建，幾內亞發運能力將逐漸增長。SMM 預計，隨著幾內亞供應持續增長，鋁土礦供應在 2025 年或走向寬松。