長周期鎢鉬價格或維持上行趨勢。我國實行鎢精礦開采總量控制，近年來控制指標保持偏緊趨勢，此外礦石長期品位面臨下行的壓力，整體鎢供應端受到較強約束。需求方面來看，光伏、汽車及消費電子等領域拉動硬質合金及鎢材需求，預計鎢價長周期維持上漲趨勢。鉬主要應用于高溫合金，隨著我國高端制造業發展空間打開，預計鉬需求有望持續提升。