? 公司下游主要涉及藥品銷售三大終端，分別是公立醫院終端、零售藥店終端和公立基層醫療終端。從整體藥品銷售額來看，藥品終端市場規模整體穩步擴大，2020 年受疫情影響出現負增長，之后隨著疫情好轉、居民醫藥消費升級、人口老齡化和慢性病患病率上升等因素，我國整體醫藥需求又重新恢復增長，2021 年實現銷售額 1.77 萬億元，同比增長 8.0%，2022H1 實現銷售額 0.87 萬億元，同比增長 1.7%。從三大終端分布來看，目前醫院市場是我國藥品使用的主要市場，但其市場份額呈現下降趨勢，而藥店終端市場份額持續上升，主要系集采政策實施的影響，許多藥企在集采降價的壓力下轉而開拓院外市場，使得其他終端獲得發展機會。2015 年醫院終端和藥店終端的占比分別為 68.8%和 22.5%，2021年分別是 63.5%和 26.9%。