國內消費擴張將拉動 2021 年國內模具鋼需求增長約 7.8%，且中國模具鋼需求遠期增長空間大。由于國內受抑制的汽車、家電等消費在下半年集中釋放，帶動庫存快速去化，產業鏈開啟補庫存，進而對上游模具鋼需求形成較強的拉動。我們預計 2021 年國內消費持續擴張將保障模具鋼需求景氣延續，剔除口罩行業影響后國內模具鋼需求量將受國內汽車、家電、電子和建材產銷量擴張而增長約 7.8%?？紤]到國內汽車、家電需求遠期增長空間達 100%~150%，將確保國內模具鋼需求持續穩定增長（2021-2025 年復合增速 3%）。在鋼鐵行業供給側改革持續的背景下相關產能增量有限，國內模具鋼市場有望長期保持偏緊的供需格局。