一是股票回購可能會導致市場流動性下降。金融危機以來的美股行情是在成交量明顯下降的背景下走出來的牛市行情。從 2010年開始，隨著指數價格的持續上漲，標普 500指數的成交量卻明顯下降，2025年 3月底標普 500指數的成交量 217億，為上世紀 90年代末的水平。